财务数据关键指标变化 - 2025财年公司创纪录收入23亿美元，略高于上一年；净利润4.634亿美元，下降3%；摊薄后每股净收益13.77美元，增长1%；调整后摊薄每股净收益13.94美元，增长2%；调整后EBITDA为8.167亿美元，下降2%[4] - 2025财年第四季度收入4.702亿美元，下降1%；净利润6650万美元，下降14%；摊薄后每股净收益2美元，下降11%；调整后摊薄每股净收益2.08美元，下降7%；调整后EBITDA为1.412亿美元，下降9%[4] - 2025财年公司毛利润率为29.8%，通过股票回购和股息向股东返还3.32亿美元现金，年末债务为12亿美元，净杠杆率（净债务与调整后EBITDA之比）为1.5倍[5] - 2025财年和2024财年全年营收分别为22.60508亿美元和22.59297亿美元，2025年Q1和2024年Q1营收分别为4.70175亿美元和4.76707亿美元[30][32] - 2025财年和2024财年全年净利润分别为4634.16万美元和4776.39万美元，2025年Q1和2024年Q1净利润分别为664.8万美元和770.99万美元[30] - 2025财年和2024财年基本每股收益分别为13.88美元和13.72美元，2025年Q1和2024年Q1基本每股收益分别为2.01美元和2.26美元[30] - 2025财年和2024财年水泥（全资）销量分别为623.7万吨和661万吨，同比下降6%；2025年Q1和2024年Q1销量分别为108.1万吨和114万吨，同比下降5%[34] - 2025财年和2024财年混凝土销量分别为1235万立方码和1328万立方码，同比下降7%；2025年Q1和2024年Q1销量分别为246万立方码和273万立方码，同比下降10%[34] - 2025财年和2024财年骨料销量分别为385.4万吨和406.4万吨，同比下降5%；2025年Q1和2024年Q1销量分别为118.3万吨和70.2万吨，同比增长69%[34] - 2025财年和2024财年石膏墙板销量分别为2968百万平方英尺和2965百万平方英尺，基本持平；2025年Q1和2024年Q1销量分别为722百万平方英尺和747百万平方英尺，同比下降3%[34] - 2025财年和2024财年水泥（吨）平均净销售价格分别为156.67美元和150.99美元，同比增长4%；2025年Q1和2024年Q1分别为157.62美元和154.59美元，同比增长2%[34] - 2025财年和2024财年再生纸板（吨）平均净销售价格分别为604.02美元和551.72美元，同比增长9%；2025年Q1和2024年Q1分别为595.69美元和567.55美元，同比增长5%[34] - 2025财年和2024财年公司内部交易收入分别为1.3977亿美元和1.30654亿美元，2025年Q1和2024年Q1分别为2834.2万美元和3129.8万美元[34] - 2025年第一季度折旧、损耗和摊销总额为4224.1万美元，较2024年的3848.5万美元增长约9.76%；2025财年总额为1.58902亿美元，较2024财年的1.49832亿美元增长约6.05%[38] - 2025年第一季度调整后摊薄每股收益为2.08美元，2024年为2.24美元；2025财年为13.94美元，2024财年为13.71美元[40] - 2025年第一季度EBITDA为1.33306亿美元，较2024年的1.49867亿美元下降约11.05%；2025财年为7.90913亿美元，较2024财年的8.10026亿美元下降约2.36%[41] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.41187亿美元，较2024年的1.54411亿美元下降约8.56%；2025财年为8.16674亿美元，较2024财年的8.34494亿美元下降约2.13%[41] - 截至2025年3月31日，公司净债务为12.25849亿美元，较2024年的10.67575亿美元增长约14.82%[43] - 2025财年净债务与调整后EBITDA比率为1.5倍，2024财年为1.3倍[43] - 2025年第一季度水泥业务折旧、损耗和摊销为2296.4万美元，较2024年的2275.8万美元增长约0.90%；2025财年为9181.7万美元，较2024财年的8913.8万美元增长约3.00%[38] - 2025年第一季度混凝土和骨料业务折旧、损耗和摊销为817.3万美元，较2024年的487.7万美元增长约67.58%；2025财年为2324.7万美元，较2024财年的1972.8万美元增长约17.84%[38] 各条业务线表现 - 2025财年重型材料部门收入下降2%至14亿美元，营业利润下降11%至3.107亿美元；水泥收入下降2%至12亿美元，营业利润下降6%至3.195亿美元；混凝土和骨料收入下降1%至2.377亿美元，报告营业亏损880万美元[9][10][13] - 2025财年第四季度水泥收入下降6%至2.14亿美元，营业利润下降26%至2760万美元；混凝土和骨料收入增长12%至5430万美元，营业亏损940万美元[11][15] - 2025财年轻型材料部门收入增长3%至9.692亿美元，营业利润增长6%至3.888亿美元；第四季度收入下降1%至2.352亿美元，营业利润下降2%至9070万美元[16][17][18][19] 成本和费用（同比环比） - 2025财年公司企业一般和行政费用较上一年增加约24%，主要与信息技术支出增加320万美元和业务发展及交易相关成本增加380万美元有关[20] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司完成两项纯骨料业务收购，投资1.75亿美元；怀俄明州水泥厂扩建和现代化建设取得进展；休斯顿50万吨矿渣水泥厂投产；宣布投资3.3亿美元对俄克拉荷马州杜克石膏墙板厂进行现代化改造和扩建，预计产能增加3亿平方英尺，即25%[6] - 过去五个财年，公司在收购上投资3.88亿美元，有机资本支出5.46亿美元，股票回购和股息支出18亿美元[8] - 公司安全绩效持续优于行业平均水平，总可记录事故率为有记录以来最低，危险观察报告增加25%；投资项目预计将减少俄克拉荷马州劳顿造纸厂50%的用水量[6] - 截至2025年3月31日，公司总资产为32.64588亿美元，较2024年的29.47019亿美元增长约10.78%[36] - 截至2025年3月31日，公司总负债和股东权益为32.64588亿美元，较2024年的29.47019亿美元增长约10.78%[36]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测Eagle Materials(EXP)即将公布的季度每股收益为2.34美元，同比增长4.5% [1] - 预计季度营收为4.7778亿美元，同比增长0.2% [1] - 过去30天内，分析师将季度每股收益预期下调3.3%至当前水平 [2] 关键业务指标预测 - 重型材料-混凝土与骨料业务收入预计为5227万美元，同比增长7.3% [5] - 石膏墙板业务收入预计为2.0784亿美元，同比下降1.1% [5] - 全资水泥业务收入预计为1.8588亿美元，同比下降1.9% [5] - 轻型材料-石膏墙板业务收入预计为1.986亿美元，同比下降5.5% [6] - 轻型材料-石膏纸板业务收入预计为2805万美元，同比下降1.1% [6] 综合业务表现 - 重型材料总收入预计为2.3825亿美元，同比增长0.1% [6] - 轻型材料总收入预计为2.387亿美元，同比持平 [7] - 石膏墙板平均净销售价格预计为240.74美元，高于去年同期的232.62美元 [7] - 水泥平均净销售价格预计为157.28美元，高于去年同期的154.59美元 [8] 业务板块盈利预测 - 轻型材料-再生纸板业务营业利润预计为920万美元，低于去年同期的930万美元 [8] - 轻型材料-石膏墙板业务营业利润预计为8151万美元，低于去年同期的8291万美元 [9] - 轻型材料整体营业利润预计为9369万美元，高于去年同期的9221万美元 [9] 股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨8.3%，同期标普500指数上涨9% [9]

核心观点 - 市场预期Eagle Materials在2025年3月季度财报中实现收入和盈利同比增长，实际结果与预期的对比将影响短期股价 [1][2] - 财报预计于2025年5月20日发布，超预期可能推高股价，低于预期则可能导致股价下跌 [2] - 公司主营石膏墙板和水泥业务，预计季度EPS为2.34美元（同比+4.5%），收入4.7778亿美元（同比+0.2%） [3] 盈利预期修正 - 过去30天内共识EPS预期下调3.3%，反映分析师对初始预测的集体修正 [4] - 最新准确预估低于共识预期，显示分析师近期对公司盈利前景转悲观，导致ESP为-3.98% [10][11] - 公司当前Zacks Rank为4级（卖出），结合负ESP值，难以预测其将超预期 [11] 历史盈利表现 - 上一季度实际EPS为3.59美元，低于预期4美元，意外偏差为-10.25% [12] - 过去四个季度中仅一次超预期 [13] 市场行为分析 - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素，其他催化剂或利空可能主导市场反应 [14] - 具备正ESP和高Zacks Rank的股票超预期概率更高（约70%），但当前公司不符合该条件 [8][15] - 公司目前不具备显著盈利超预期的特征，但投资者需综合考虑其他因素 [16]

股价表现 - Eagle Materials股价在最近一个交易日上涨9.4%至225.17美元 成交量显著高于平均水平 [1] - 过去四周该股累计下跌2.6% 此次上涨与特朗普总统宣布暂停对多数国家征收关税90天有关 [1] - 同行业公司Martin Marietta股价同期上涨6.4%至481.63美元 但过去一个月累计下跌2.6% [3] 财务预期 - Eagle Materials预计季度每股收益2.50美元 同比增长11.6% 营收预计4.9236亿美元 同比增长3.3% [2] - Martin Marietta预计季度每股收益1.85美元 同比下降4.2% 过去一个月其每股收益预期下调1.2% [4] 行业与评级 - Eagle Materials属于建筑产品-混凝土与骨料行业 目前Zacks评级为3级(持有) [3] - 行业另一家公司Martin Marietta同样获得Zacks 3级(持有)评级 [4] 市场关注点 - Eagle Materials的每股收益预期在过去30天内维持不变 缺乏修正趋势可能限制股价持续上涨空间 [3] - 历史研究表明 收益预期修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [2]

文章核心观点 分析师凭借多年金融市场投资经验，采用基于基本面分析的长期投资策略，旨在为投资者提供有价值的投资建议并融入投资社区 [1] 投资策略 - 基于股票基本面分析，关注具有强大竞争优势、自由现金流持续增长和稳健财务业绩记录的公司 [1] - 秉持长期基本面投资理念，避免短期交易策略和期权交易 [1] 写作目的 - 作为Seeking Alpha的撰稿人，旨在探讨与投资者相关的广泛话题，提供有洞察力和可操作的建议 [1] - 分享投资想法，成为重视市场深度分析见解社区的一部分，为投资者的集体智慧做出贡献并完善自身投资策略 [1] 个人背景 - 大学毕业，专业为商业和经济学，为投资分析和个人投资提供了坚实基础 [1] - 目前在当地一家经纪公司工作 [1]

文章核心观点 - 鹰材料公司2025财年第三季度业绩不佳，调整后收益和收入未达预期且同比下降，主要受重型材料部门销售下滑和水泥维护成本增加影响；奥的斯世界公司2024年第四季度业绩喜忧参半；D.R.霍顿公司2025财年第一季度收益和收入超预期但同比下降；KB Home公司2024财年第四季度业绩出色，收入和收益均超预期 [1][9][12][14] 鹰材料公司（Eagle Materials Inc.）业绩情况 - 调整后每股收益3.59美元，低于Zacks共识预期的4.00美元，降幅10.3%，去年同期为3.72美元 [4] - 总收入5.58亿美元，低于共识预期的5.80亿美元，降幅3.8%，同比微降0.1% [4] - 毛利润1.778亿美元，低于去年同期的1.806亿美元，毛利率与去年持平，为32% [5] - 调整后EBITDA为2.088亿美元，去年同期为2.186亿美元 [5] 鹰材料公司各部门情况 - 重型材料部门收入（含合资企业和部门间收入）同比下降4%至3.518亿美元，运营收益同比下降20%至8540万美元 [6] - 轻型材料部门收入从2.269亿美元增至2.417亿美元，运营收益从8260万美元增至9740万美元 [7] 鹰材料公司财务状况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为3120万美元，低于2024财年末的3490万美元 [8] - 季度末长期债务从2024财年末的7100万美元增至8560万美元 [8] - 本季度回购约19.5万股，总价5500万美元 [8] 奥的斯世界公司（Otis Worldwide Corporation）情况 - 2024年第四季度业绩喜忧参半，调整后收益未达Zacks共识预期，净销售额超预期 [9] - 服务部门贡献同比增长，新设备部门在中国销售下滑阻碍增长 [11] - 2025年将继续专注创新和战略举措，提升增长势头，确保股东价值和运营效率 [11] D.R.霍顿公司（D.R. Horton, Inc.）情况 - 2025财年第一季度收益和收入超Zacks共识预期，但同比下降 [12] - 为应对住房负担能力挑战和刺激销售，采用抵押贷款利率买断等激励措施，提供小户型经济适用房 [13] - 预计2024年合并收入在360 - 375亿美元之间，预计交房量在9 - 9.2万套之间 [13] KB Home公司情况 - 2024财年第四季度业绩出色，收入和收益均超预期，同比增长 [14] - 快速建造策略有效，尽管面临房贷利率压力，但购房需求强劲 [15] - 虽面临房贷利率和监管挑战，但订单和社区数量增加，2025年增长前景良好 [15]

公司业务结构与需求特性 - 公司业务分为重型材料和轻型材料两个部门，产品需求呈周期性和季节性[82] 公司收购情况 - 2024年8月9日，公司以约2490万美元收购肯塔基州的一家骨料业务公司；2025年1月7日，以约1.525亿美元收购宾夕法尼亚州的一家骨料业务公司[86][87] 产品销量情况 - 2025财年第三季度，水泥销量下降，石膏墙板销量增加[89] - 2024年12月31日止三个月水泥销售体积为170.2万吨，同比下降7%；九个月为567.3万吨，同比下降5%[123] - 2024年12月31日止三个月混凝土销售体积为29.8万立方码，同比下降3%；九个月为98.9万立方码，同比下降6%[129] 产品需求预期 - 预计短期内水泥需求将保持稳定，因公共基础设施项目获联邦、州和地方支持，目前万亿美元基础设施投资和就业法案资金仅支出约25%[90] 能源成本情况 - 2025财年前九个月，所有业务的能源成本较2024财年下降，但天然气价格近期上涨且冬季预计维持高位[93] 公司收入与利润情况（季度） - 2024年第四季度，公司收入为5.58亿美元，同比减少80万美元；净利润为1.196亿美元，同比下降7%[97][98][108] - 2024年第四季度，公司商品销售成本为3.802亿美元，同比增加200万美元，增幅1%[97][99] - 2024年第四季度和全年，公司毛利率均保持在32%[100][113] - 2024年第四季度再生纸板收入增长19%至5620万美元，九个月内增长19%至1.612亿美元[140][141][143] - 2024年第四季度运营收益增长47%至1100万美元，九个月内增长24%至2760万美元[140][142][144] 公司收入与利润情况（全年） - 2024年全年，公司收入为17.903亿美元，同比增加770万美元；净利润为3.969亿美元，同比下降1%[110][111] - 2024年全年，公司商品销售成本为12.218亿美元，同比增加490万美元[110][112] 公司净收益与所得税情况 - 2024年前九个月净收益降至3.969亿美元，同比下降1%[120] - 2024年前九个月所得税费用为1.136亿美元，2023年同期为1.157亿美元，有效税率22%保持不变[119] 各产品收入与运营收益情况 - 2024年12月31日止三个月水泥收入为2.954亿美元，同比下降4%；九个月收入为9.873亿美元，同比下降1%[123][125][127] - 2024年12月31日止三个月水泥运营收益降至8680万美元，下降1880万美元；九个月降至2.918亿美元，下降930万美元[123][126][128] - 2024年12月31日止三个月混凝土和骨料收入降至6070万美元，同比下降1%；九个月降至1.955亿美元，同比下降3%[129][130][132] - 2024年12月31日止三个月混凝土和骨料运营亏损约140万美元；九个月运营收益约60万美元[129][131][133] - 2024年12月31日止三个月石膏墙板收入为2.095亿美元，同比增长4%；九个月收入为6.423亿美元，同比增长2%[134][135][137] - 2024年12月31日止三个月石膏墙板运营收益增至8640万美元，增长15%；九个月增至2.705亿美元，增长8%[134][136][138] 公司现金流情况 - 2024年九个月内经营活动提供的净现金减少1470万美元至4.858亿美元[151][152] - 2024年九个月内投资活动使用的净现金为1.719亿美元，较2023年同期增加2900万美元[151][156] - 2024年九个月内融资活动使用的净现金为3.177亿美元，较2023年同期减少630万美元[151][157] 公司财务指标情况 - 截至2024年12月31日，营运资金增加630万美元至3.946亿美元[153] - 截至2024年12月31日，应收账款占季度销售额的比例从43%降至33%[154] - 截至2024年12月31日，库存余额较3月31日增加约1840万美元[155] - 截至2024年12月31日，债务资本化比率和净债务资本化比率分别为40.3%和39.5%，低于3月31日的45.7%和44.9%[158] 公司股息与回购情况 - 2024年和2023年九个月内支付的股息分别为2540万美元和2670万美元[166] - 2024年4月1日至12月31日九个月内公司共回购795,719股，平均每股价格252.95美元，董事会授权可回购总数达5590万股，截至2024年12月31日已回购约5080万股[168] - 2024年4月1日至12月31日九个月内公司因受限股归属从员工处扣留5,636股股票以满足法定预扣税要求[170] 公司资本支出情况 - 2024年前九个月资本支出为1.46975亿美元，2023年同期为6095.1万美元，2025财年预计资本支出在2.15亿至2.35亿美元之间[171] 公司市场风险情况 - 公司面临市场风险，2024年12月31日有7.5亿美元的循环信贷安排，假设利率提高100个基点，每年利息支出将增加约260万美元[174] 公司商品价格风险情况 - 公司面临商品价格风险，主要涉及煤炭、焦炭、天然气和电力，试图通过签订合同或增加替代燃料使用来降低风险[175]

业绩总结 - 第三季度收入为5.58亿美元，较2024年同期略有下降[4] - 毛利率为32%[4] - 调整后的每股收益为3.59美元[4] - 水泥销售量下降7%，净销售价格上涨4%[15] - 轻质材料部门的墙板销售量增长2%，纸板销售量增长7%[19] - 现金流来自运营为4.86亿美元[20] 财务状况 - 截至2024年3月31日，总债务为1031百万美元，现金及现金等价物为35百万美元[29] - 截至2024年3月31日，净债务为681百万美元，调整后EBITDA为834百万美元[29] - 净负债与调整后EBITDA比率为1.3倍[29] - 截至2023年12月31日，总债务为1010百万美元，净债务为979百万美元，调整后EBITDA为830百万美元[29] - 截至2023年12月31日，净债务与调整后EBITDA的比率为1.2倍[29] 股东回报与投资 - 向股东返还6300万美元[4] - 公司在历史上实现了最低的总记录事故率[4] - 继续投资以实现100%建筑级混合水泥生产目标[4]

文章核心观点 - 鹰牌材料公司（Eagle Materials）本季度财报未达预期，近期股价走势及未来表现受管理层财报电话会议言论、盈利预期等因素影响，当前盈利预期修正趋势不利，行业排名靠后；同行业马丁·玛丽埃塔公司（Martin Marietta）即将公布财报，盈利预期有变化 [1][3][6] 鹰牌材料公司业绩情况 - 本季度每股收益3.59美元，未达Zacks共识预期的4美元，去年同期为3.72美元，此次财报盈利意外为 - 10.25% [1] - 上一季度预期每股收益4.75美元，实际为4.31美元，盈利意外为 - 9.26% [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收5.5803亿美元，未达Zacks共识预期3.77%，去年同期为5.5883亿美元，过去四个季度均未超过共识营收预期 [2] 鹰牌材料公司股价及展望 - 年初以来股价上涨约4.7%，而标准普尔500指数涨幅为3.2% [3] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks排名工具追踪 [5] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为2.82美元，营收5.0291亿美元；本财年共识每股收益预期为15.11美元，营收23.1亿美元 [7] 行业情况 - 建筑产品 - 混凝土和骨料行业在Zacks行业排名中处于后14%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 马丁·玛丽埃塔公司情况 - 预计2月12日公布2024年12月季度财报，预计每股收益4.58美元，同比变化 - 1.1%，过去30天共识每股收益预期下调2.2% [9] - 预计营收16.5亿美元，同比增长2.8% [10]

整体财务业绩 - 2025财年第三季度公司营收5.58亿美元，毛利润率31.9%，净利润1.196亿美元，摊薄后每股收益3.56美元[4][6] - 2024年第四季度总营收为5.58025亿美元，2023年同期为5.58833亿美元；2024年前九个月总营收为17.90333亿美元，2023年同期为17.8259亿美元[25] - 2024年第四季度息税前收益为1.63363亿美元，2023年同期为1.76731亿美元；2024年前九个月息税前收益为5.40946亿美元，2023年同期为5.48812亿美元[25] - 2024年第四季度报告的摊薄后每股净收益为3.56美元，调整后的摊薄后每股净收益为3.59美元；2023年同期分别为3.72美元[33] - 2024年第四季度净收益为119,574美元，2023年同期为129,138美元[35] - 2024年前九个月净收益为396,936美元，2023年同期为400,540美元[35] - 截至2024年12月31日的12个月净收益为474,035美元，截至2024年3月31日的12个月为477,639美元[35] - 2024年第四季度EBITDA为202,597美元，2023年同期为214,199美元[35] - 2024年前九个月EBITDA为657,607美元，2023年同期为660,159美元[35] - 截至2024年12月31日的12个月EBITDA为807,474美元，截至2024年3月31日的12个月为810,026美元[35] - 2024年第四季度调整后EBITDA为208,756美元，2023年同期为218,556美元[35] - 2024年前九个月调整后EBITDA为675,487美元，2023年同期为680,083美元[35] - 截至2024年12月31日的12个月调整后EBITDA为829,898美元，截至2024年3月31日的12个月为834,494美元[35] 重质材料部门业绩 - 重质材料部门营收3.518亿美元，下降4%，运营收益8540万美元，下降20%[7] - 水泥营收2.954亿美元，下降4%，运营收益8680万美元，下降18%，销量170万吨，下降7%，平均净销售价格为每吨156.82美元，上涨4%[8] - 混凝土和骨料营收5640万美元，下降2%，第三季度运营亏损140万美元[9] - 2024年第四季度全资水泥销量为154.1万吨，同比下降7%；前九个月为515.6万吨，同比下降6%[27] - 2024年第四季度水泥平均净销售价格为每吨156.82美元，同比增长4%；前九个月为每吨156.46美元，同比增长4%[27] - 2024年第四季度混凝土销量为298万立方码，同比下降3%；前九个月为989万立方码，同比下降6%[27] 轻质材料部门业绩 - 轻质材料部门营收2.417亿美元，增长6%，运营收益9740万美元，增长18%[10][12] - 石膏墙板销量7.37亿平方英尺，增长2%，平均净销售价格为每千平方英尺236.11美元，上涨4%[10] - 纸板销量9万吨，增长7%，平均净销售价格为每吨627.04美元，上涨12%[11] - 2024年第四季度再生纸板销量为9万吨，同比增长7%；前九个月为26.6万吨，同比增长8%[27] - 2024年第四季度石膏墙板销量为7.37亿平方英尺，同比增长2%；前九个月为22.46亿平方英尺，同比增长1%[27] 公司战略与财务状况 - 公司宣布收购Bullskin Stone and Lime, LLC，通过股票回购和股息向股东返还6300万美元现金，季度末债务为10亿美元，净杠杆率为1.2倍[4] - 2024年12月31日现金及现金等价物为3117.3万美元，2023年同期为4891.2万美元[30] - 2024年第四季度折旧、损耗和摊销总计3923.4万美元，2023年同期为3746.8万美元[32] - 截至2024年12月31日净债务与调整后EBITDA比率为1.2x，截至2024年3月31日为1.3x[38] 费用情况 - 公司企业一般和行政费用较上年增长约47%，主要与信息技术支出增加190万美元和业务发展及交易相关活动成本130万美元有关[13] 市场展望 - 尽管降低利率和改善购房负担能力的路径尚不确定，但公司对业务仍持乐观态度，基础设施投资和就业法案的支出处于初期阶段，将支持多年强劲的水泥需求[5]