文章核心观点 - 介绍Equitable Holdings 2024年第三季度财报情况、关键指标表现及近一个月股价回报，给出Zacks评级 [1][3][4] 财务表现 - 2024年第三季度营收37.8亿美元，同比增长9.1%，每股收益1.53美元，去年同期为1.15美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期38.5亿美元，差异为-1.95%，每股收益超出共识预期1.52美元，差异为+0.66% [1] 关键指标表现 - 个人退休账户总净流量19.1亿美元，高于两位分析师平均预期的15.4亿美元 [3] - 个人退休账户普通账户期末余额664.7亿美元，高于两位分析师平均预期的646.9亿美元 [3] - 个人退休独立账户423.9亿美元，高于两位分析师平均预期的411亿美元 [3] - 个人退休账户期末总账户价值1088.7亿美元，高于两位分析师平均预期的1057.9亿美元 [3] - 企业及其他业务板块营收2.46亿美元，低于三位分析师平均预期的2.6亿美元 [3] - 遗留业务板块营收1.17亿美元，低于三位分析师平均预期的1.991亿美元 [3] - 财富管理业务板块营收4.5亿美元，略低于三位分析师平均预期的4.5195亿美元 [3] - 保障解决方案业务板块营收8.39亿美元，低于两位分析师平均预期的8.5066亿美元 [3] - 个人退休业务政策费用、手续费收入和保费2.24亿美元，高于两位分析师平均预期的1.7982亿美元 [3] - 个人退休业务净投资收入6.35亿美元，高于两位分析师平均预期的5.8214亿美元 [3] - 个人退休业务净衍生品收益（损失）-500万美元，高于两位分析师平均预期的-599万美元 [3] - 个人退休业务投资管理、服务费和其他收入9000万美元，低于两位分析师平均预期的9406万美元 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月Equitable Holdings股价回报为+5.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+0.4% [4] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 分析Equitable Holdings季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业XP Inc.A的业绩预期 [1][4][9] 公司业绩表现 - Equitable Holdings本季度每股收益1.53美元，超Zacks共识预期的1.52美元，去年同期为1.15美元，本季度盈利惊喜为0.66% [1] - 上一季度公司预期每股收益1.40美元，实际为1.43美元，盈利惊喜为2.14% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度，公司营收37.8亿美元，低于Zacks共识预期1.95%，去年同期为34.6亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 自年初以来，Equitable Holdings股价上涨约35.5%，而标准普尔500指数涨幅为20.1% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前，Equitable Holdings的预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.65美元，营收39.4亿美元，本财年共识每股收益预期为6.04美元，营收150.7亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，金融 - 综合服务行业目前在Zacks行业排名前38%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的XP Inc.A尚未公布2024年9月季度业绩，预计11月19日发布 [9] - 该公司预计本季度每股收益0.40美元，同比下降7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计XP Inc.A本季度营收7.722亿美元，较去年同期下降8.8% [9]

财务业绩 - 2024年第三季度净收益为2600万美元，同比下降97.7%[3] - 2024年前三季度净收益为4.08亿美元，同比下降63.8%[3] - 2024年第三季度非GAAP经营收益为5.01亿美元，同比增长21.3%[3] - 2024年前三季度非GAAP经营收益为14.85亿美元，同比增长21.9%[3] - 2024年第三季度每股非GAAP经营收益为1.53美元，同比增长33.5%[3] - 公司归属于普通股东的净亏损为1.48亿美元[4] - 公司第三季度营业利润为5.01亿美元，其中个人退休业务和集团退休业务分别为2.25亿美元和1.41亿美元[6] - 公司第三季度总收入为110.68亿美元，同比增长9.6%[8] - 公司整体销售同比增长31.9%[11] - 公司整体销售同比增长25.4%[11] - 公司在2024年9月30日结束的9个月内的营业利润为455百万美元，同比增长25.7%[14] - 公司第三季度税前经营利润为6600万美元，同比增长24.5%[21] - 营业收入为1.29亿美元，同比下降9.3%[23] - 营业利润为3900万美元，同比下降17.9%[23] - 归属于母公司股东的净利润为3100万美元，同比下降12.9%[23] 资产负债表 - 2024年第三季度总权益为32.2亿美元，同比增长96.1%[3] - 2024年第三季度扣除其他综合收益的普通股权益为82.53亿美元，同比下降16.5%[3] - 2024年第三季度末发行在外的普通股为3.155亿股，同比下降7.7%[3] - 2024年第三季度末公司债务资本比为28.1%，较上年同期上升3.1个百分点[3] - 总投资资产达1,142.46亿美元，较上年同期增长17.4%[5] - 现金及现金等价物达95.79亿美元，较上年同期减少0.9%[5] - 分离账户资产达1,374.07亿美元，较上年同期增长16.8%[5] - 总资产达2,989.89亿美元，较上年同期增长14.8%[5] - 保单持有人账户余额达1,074.33亿美元，较上年同期增长16.9%[5] - 归属于母公司所有者权益达32.20亿美元，较上年同期增长96.1%[5] - 总资本达70.51亿美元，较上年同期增长29.1%[5] - 剔除累计其他综合收益后的总资本达98.15亿美元，较上年同期减少9.0%[5] - 总负债达2,927.91亿美元，较上年同期增长15.4%[5] - 可赎回非控制性权益达12.23亿美元，较上年同期增长38.1%[5] 个人退休业务 - 个人退休业务和集团退休业务的营业利润分别为2.62亿美元和1.64亿美元[6] - 个人退休业务和集团退休业务的净投资收益分别为6.35亿美元和1.43亿美元[6] - 个人退休业务和集团退休业务的保单费收入、费用收入和保费合计分别为2.24亿美元和0.81亿美元[6] - 个人退休业务和集团退休业务的利息费用和其他运营成本分别为0.47亿美元和0.35亿美元[6] - 个人退休业务和集团退休业务的支付给保单持有人的利息分别为3.36亿美元和0.6亿美元[6] - 个人退休业务和集团退休业务的佣金和分销相关支付分别为0.97亿美元和0.55亿美元[6] - 个人退休业务税前经营利润为7.13亿美元，同比增长6.3%[8] - 个人退休业务首年保费和存款同比增长26.6%[11] - 个人退休业务营业收益(损失)和摘要指标总体呈现增长趋势[12] - 净投资收益同比增长33.7%,达到6.35亿美元[12] - 利息计提给保单持有人的账户余额同比增长77.8%,达到3.36亿美元[12] - 佣金和分销相关支付同比增长40.6%,达到0.97亿美元[12] - 递延保单获取成本摊销同比增长16.7%,达到1.19亿美元[12] - 营业收益(损失)同比增长2.3%,达到2.25亿美元[12] - 平均账户价值同比增长24.1%,达到970.5亿美元[12] - 净流入同比增长14.4%,达到19.1亿美元[12] - 首年保费和存款同比增长26.6%,达到48.54亿美元[12] - 在力保单数量同比增长4.3%,达到63.6万件[12] 集团退休业务 - 集团退休业务的首年保费和存款为5.45亿美元，较上年同期增长58.9%[15] - 集团退休业务的续期保费和存款为5.92亿美元，较上年同期增长27.8%[15] - 集团退休业务的总保费和存款为11.37亿美元，较上年同期增长41.1%[15] - 集团退休业务的一般账户资产余额为89.52亿美元，较上年同期减少0.6%[15] - 集团退休业务的单独账户和共同基金资产余额为275.19亿美元，较上年同期增长10.8%[15] - 集团退休业务的总资产余额为364.71亿美元，较上年同期增长7.7%[15] - 集团退休业务的一般账户资产净值(扣除嵌入式衍生工具)为88.70亿美元，较上年同期下降0.8%[15] - 集团退休业务的单独账户和共同基金资产净值为275.19亿美元，较上年同期增长10.8%[15] - 集团退休业务的总资产净值(扣除嵌入式衍生工具)为363.89亿美元，较上年同期增长7.6%[15] - 集团退休业务的税收豁免市场保费和存款占比为40.7%[15] - 集团退休业务税前经营利润为3.9亿美元，同比增长8.3%[8] - 集团退休业务首年保费和存款同比增长32.5%[11] 资产管理业务 - 资产管理业务收入为32.3亿美元，同比增长6.1%[8] - 资产管理业务税前经营利润为3.18亿美元，同比增长7.1%[8] - 资产管理业务机构渠道销售同比下降2.3%,零售渠道销售同比增长57.4%[11] - 资产管理业务固定收益-应税固定收益和固定收益-免税业务销售同比分别增长52.6%和47.4%[11] - 资产管理业务营业收益(损失)和摘要指标总体呈现增长趋势[16] - 投资管理、服务费和其他收入分部收入同比增长4.9%至5.0%[16] - 佣金和分销相关支付同比增长23.1%[16] - 营业收益(损失)(税前)同比增长15.0%[16] - 总资产管理规模同比增长20.5%至8,059亿美元[16] - 艾奎塔斯集团(EQH)在艾伯金融(AB)的经济权益比例维持在61.6%左右[16] - 截至2024年9月30日，资产管理总额为8,059亿美元[17] - 机构客户资产管理规模为3,352亿美元[17] - 零售客户资产管理规模为3,345亿美元[17] - 私人财富管理资产规模为1,362亿美元[17] - 主动管理的权益类资产规模为2,713亿美元[17] - 主动管理的固定收益类资产规模为2,874亿美元[17] - 另类投资/多资产解决方案资产规模为1,669亿美元[17] - 资产管理净流入总额在9个月内为-5.2亿美元[18] 其他业务 - 保障解决方案业务税前经营利润为1.54亿美元，同比增长4.1%[8] - 财富管理业务税前经营利润为1.37亿美元，同比增长5.4%[8] - 财富管理业务咨询服务销售同比增长57.3%,经纪和直销业务销售同比增长13.6%[11] - 财富管理业务退休、保费和存款销售同比增长19.4%[11] 非GAAP指标 - 公司使用非GAAP财务指标来评估业绩，包括非GAAP营业收益、非GAAP营业ROE和非GAAP每股普通股营业收益[29] - 非GAAP营业收益是一个税后非GAAP财务指标，用于消除衍生工具头寸、可变年金产品MRB等项目对净收益的影响[29] - 公司更新了营业收益指标，排除了与权益分类工具相关的已实现收益和损失[29] - 公司开始将抵押品费用分配至各业务分部，以反映该费用对各分部的影响[29] - 公司将支付年金业务从Legacy分部转移至个人退休分部进行管理和报告[29] - 非GAAP营业ROE是以过去12个月的非GAAP营业收益除以不含其他综合收益的平均股东权益[30] - 每股账面价值不含其他综合收益是普通股东权益除以期末普通股股数[30] - 非GAAP每股营业收益是非GAAP营业收益扣除优先股股息后除以摊薄后的普通股股数[30] 财务预测 - 公司2023年第三季度净亏损6.98亿美元[31] - 公司2023年第四季度预计净利润11.39亿美元[31] - 公司2024年第一季度非GAAP营业利润4.9亿美元[31] - 公司2024年第二季度非GAAP营业利润4.94亿美元[31] - 公司2024年第三季度非GAAP营业利润5.01亿美元[31] - 公司2023年前九个月非GAAP营业利润12.18亿美元[31] - 公司2024年前九个月非GAAP营业利润14.85亿美元[31] - 公司2024年第一季度每股非GAAP营业利润1.43美元[31] - 公司2024年第二季度每股非GAAP营业利润1.43美元[31] - 公司2024年第三季度每股非GAAP营业利润1.53美元[31] 其他财务指标 - 公司总权益为26.49亿美元，其中普通股权益为10.87亿美元[34] - 公司总权益滚动12个月平均值为23.86亿美元，其中普通股权益滚动12个月平均值为8.62亿美元[35] - 公司资产管理总规模为9147亿美元[35] - 公司保险业务准备金为9.14亿美元[35] - 公司保险业务收益率为9.7%[35]

文章核心观点 公司旗下中游和上游业务分别获 EO100™ 和 MiQ 重新认证，体现其对可持续发展的承诺 [1][2][3] 公司业务认证情况 - 中游业务获 EO100™ 标准重新认证，获“A -”级，是 EO100™ 框架内初始认证后提升两个等级的首个实体，100% 天然气收集系统资产受严格绩效目标约束 [1] - 上游业务的 Seneca Resources 获 MiQ 重新认证，其阿巴拉契亚天然气生产资产获最高“A”级认证，日产气量超 10 亿立方英尺 [2] 公司相关介绍 - 公司是多元化能源公司，总部位于纽约西部，业务涵盖勘探生产、管道存储、收集和公用事业四个板块 [3] 认证机构介绍 - Equitable Origin 是非营利组织，创建 EO100™ 标准，促进 ESG 绩效提升和差异化能源生产市场发展 [4] - MiQ 是独立非营利组织，由 RMI 和 SYSTEMIQ 成立，助力油气行业减少甲烷排放 [5]

文章核心观点 - 华尔街预计公平控股公司（EQH）2024年第三季度收益和收入同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks评级来判断公司是否能超预期盈利，公平控股和胡里汉·洛基（HLI）目前较难判断能否超预期 [1][2][10] 公司预期业绩 公平控股公司（EQH） - 预计2024年11月4日发布财报，预计季度每股收益1.52美元，同比增长32.2%，收入38.5亿美元，同比增长11.2% [2][3] 胡里汉·洛基（HLI） - 预计很快公布2024年第三季度每股收益1.31美元，同比增长18%，收入5.2966亿美元，同比增长13.4% [16] 盈利预期偏差（Earnings ESP） 公平控股公司（EQH） - 最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -1.05%，结合Zacks评级3，难以判断能否超预期 [10] 胡里汉·洛基（HLI） - 过去30天共识每股收益估计不变，Earnings ESP为 -2.43%，结合Zacks评级3，难以判断能否超预期 [17] 盈利惊喜历史 公平控股公司（EQH） - 上一季度预期每股收益1.40美元，实际1.43美元，惊喜率 +2.14%，过去四个季度三次超预期 [11][12] 胡里汉·洛基（HLI） - 过去四个季度三次超预期 [17] 估计修订趋势 公平控股公司（EQH） - 过去30天季度共识每股收益估计上调2.06% [4] 胡里汉·洛基（HLI） - 过去30天共识每股收益估计不变 [17]

文章核心观点 - 公司通过排名系统和风格评分系统寻找有潜力股票，Equitable Holdings（EQH）是值得关注的价值股 [1][3][4] 投资策略 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略，投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被低估股票 [2] 评分系统 - 公司开发风格评分系统寻找有特定特征的股票，价值投资者可关注“价值”类别，“价值”类别获A评级且高Zacks排名的股票是市场上最强的价值股 [3] 公司情况 - EQH目前Zacks排名为2（买入），价值评分为A，具有投资价值 [4] - EQH的预期市盈率为6.12，低于行业平均的14.57，过去一年中最高为7.31，最低为4.23，中位数为5.79 [4] - EQH的市销率为1.14，低于行业平均的1.83，因营收难以操纵，市销率是更真实的业绩指标 [5] - EQH的市现率为7.76，低于行业平均的15.96，过去12个月中最高为8.07，最低为3.06，中位数为5.94，该指标可用于寻找现金前景良好但被低估的公司 [6] - EQH的多项关键指标显示其可能被低估，结合盈利前景，是一只令人印象深刻的价值股 [7]

项目背景与目标 - 摩根大通赞助新劳动力发展项目 旨在为被忽视社区提供平等职业机会[1] - 责任商业正义倡议与摩根大通联合启动特拉华公平招聘计划 通过赋能当地雇主开发服务不足社区人才来加强威尔明顿劳动力[2] - 项目聚焦解决劳动力短缺问题 计划扩大就业机会并加强本地劳动力建设[3] 劳动力市场现状 - 特拉华州存在持续劳动力短缺 每100个开放职位仅对应63名可用工人[4] - 自动化筛选流程存在招聘偏见 排除无传统资历候选人 阻碍企业获取优质人才[4] - 被忽视人才群体包括护理人员 退伍军人 移民和司法影响个体等多元化人群[5] 项目实施机制 - 建立本地合作伙伴能力建设基础设施 目标在全州范围内扩展计划[5] - 为雇主提供个性化技术援助 行业专家资源对接和同行学习机会[6] - 重点在19801 19802和19805邮编区域建立公平招聘企业网络[6] 参与机构与承诺 - 特拉华交通公司和特拉华人力资源部作为首批雇主合作伙伴加入[7] - 州政府提供具有竞争力的薪资 优质医疗养老福利和多元化工作环境[8] - 摩根大通持有4.1万亿美元资产和3410亿美元股东权益（截至2024年6月30日）[10] 预期影响 - 帮助雇主重建人才管道 为合格候选人提供公平财务自由机会[4] - 通过集体行动和量身定制资源提升社区福祉和城市经济[9] - 项目具备改变系统投资的潜力 可提升职场包容性和机会平等[7]

文章核心观点 Equitable Bank旗下子公司Concentra Bank于2024年8月31日赎回全部已发行且流通的A类优先股系列1和系列2 [1] 公司信息 - Equitable Bank是加拿大第七大银行，资产规模居前，使命是推动加拿大银行业变革以改善人们生活 [2] - 公司通过业务为超67万客户和超600万信用合作社成员提供个人和商业银行业务体验及服务 [2] - 公司是EQB Inc.的全资子公司，EQB Inc.是领先数字金融服务公司，截至2024年7月31日管理和托管资产达1250亿加元 [2] - 公司数字EQ Bank平台自2021年起被客户评为加拿大顶级银行之一，登上《福布斯》全球最佳银行榜单 [2] 赎回信息 - Concentra Bank于2024年8月31日赎回全部已发行且流通的A类优先股系列1和系列2 [1] - 赎回价格为每股25加元，总计1.109875亿加元，扣除银行需代扣代缴的税款 [1] 联系方式 - 投资者联系：Mike Rizvanovic，董事总经理，邮箱[email protected] [3] - 媒体联系：Maggie Hall，公关与传播总监，邮箱[email protected]，电话437 - 214 - 2442 [3] - 更多信息可访问eqb.investorroom.com或在领英上联系 [3]

文章核心观点 - 自2024年7月30日收盘后公布第二季度财报以来，Equitable Holdings股价下跌10.9%，二季度盈利受AUM/A增长、利差收入和手续费收入增长推动，但整体费用水平上升部分抵消了涨幅 [1] 二季度业绩详情 - 调整后每股收益1.43美元，超Zacks共识预期2.1%，较去年同期的1.17美元大幅增长 [2] - 营业收入36亿美元，同比增长7.7%，但低于共识预期4.4% [2] - 政策费用和手续费收入6.17亿美元，高于去年的5.94亿美元；保费2.82亿美元，较去年增加200万美元；净投资收入11.7亿美元，高于去年的10.4亿美元 [3] - 总福利和其他扣除项从去年同期的18亿美元增至28亿美元，主要因薪酬福利、佣金和分销相关支出增加，部分被保单持有人福利减少所抵消；税前收入6.81亿美元，高于去年的5.39亿美元 [4] - 总资产管理规模（AUM）为8925亿美元，高于去年的84.34亿美元；AUM/A从去年的8870亿美元跃升至9860亿美元 [5] 二季度各业务板块更新 - 个人退休业务收入8.1亿美元，高于去年的6.47亿美元，但略低于预期0.3%；税前收入从去年的2.71亿美元增至2.74亿美元 [6] - 团体退休业务收入2.83亿美元，高于去年的2.67亿美元，但低于共识预期2.8%；税前收入从去年的1.24亿美元增至1.45亿美元 [6] - 资产管理业务收入10.5亿美元，高于去年的10亿美元；税前收入从去年的2.03亿美元增至2.38亿美元 [7] - 保障解决方案业务收入8.34亿美元，高于去年的7.84亿美元，但低于共识预期5.1%；税前收入从去年的2900万美元激增至7700万美元 [7] - 财富管理业务收入4.42亿美元，高于去年的3.91亿美元，超预期0.5%；税前收入从去年的5400万美元增至6100万美元 [8] - 遗留业务收入2亿美元，低于去年的2.03亿美元；税前收入从去年的5200万美元降至4800万美元 [8] 财务更新（截至2024年6月30日） - 总投资及现金等价物为1174亿美元，高于2023年末的1104亿美元；总资产2878亿美元，高于2023年末的2768亿美元 [9] - 长期债务38.3亿美元，略高于2023年末的38.2亿美元 [9] - 总股本16亿美元，低于2023年末的26亿美元 [10] 资本回报 - 本季度公司返还资本3.25亿美元（现金股息7800万美元，股票回购2.47亿美元），公司目标派息率为非GAAP运营收益的60 - 70% [10] 未来展望 - 公司预计到2027年实现年现金生成20亿美元，非GAAP运营每股收益复合年增长率达12 - 15% [11] Zacks评级及推荐 - Equitable Holdings目前Zacks评级为3（持有） [12] - 推荐投资者关注Jackson Financial（Zacks评级1，强力买入）、WisdomTree（Zacks评级2，买入）和HIVE Digital Technologies（Zacks评级2，买入） [12] - Jackson Financial当前年度盈利共识预期为每股17.89美元，同比增长39.3%，过去30天有一次上调预期；当前年度收入共识预期较去年增长116.7% [13] - WisdomTree 2024年盈利共识预期同比增长64.9%，过去一个月有三次上调预期；过去四个季度两次超盈利预期，平均超预期幅度5.9% [14] - HIVE Digital当前年度盈利共识预期同比改善34.6%，过去一个月有一次上调预期；当前年度收入共识预期为1.272亿美元，较去年增长11.1% [15]

文章核心观点 - 公司股票在过去一年表现良好，但近期因市场动荡回调，此次抛售过度，为投资者创造机会；公司向低风险产品转型，盈利稳定，与贝莱德合作有望加速增长，虽另类投资回报不佳，但大部分损失已显现，股票有20%的上涨空间 [1][10] 公司股价表现 - 过去一年公司股价上涨31%，近日因市场动荡回调约12%，较5月推荐买入时低5% [1] 公司财务业绩 - 二季度每股收益1.43美元，营收35亿美元，超市场预期0.03美元，剔除一次性项目后盈利同比增长20% [1] 公司业务发展 保险业务 - 持续增加低风险保险产品，降低业务整体风险，实现更稳定盈利；二季度退休业务净流入资金23亿美元，指数挂钩年金产品增长使利差产品约占资产管理规模的一半 [1] 利差收入 - 受益于有利的利率环境，利差收入在过去一年显著增长，特别是个人业务增长更快；即使利率下降50 - 100个基点，新资金收益率明年仍将有所提升 [2] 个人退休业务 - 盈利2.36亿美元，同比增长；销售额同比增长23%；账户价值因资金流入和资产增长上升22%至1020亿美元；但因另类投资回报不佳，资产回报率同比下降13个基点至1.14% [3] 净资金流 - 总销售额较去年增加8亿美元，但净资金流入仅增加4亿美元，原因是业务增长使年金支付增加，以及行业内低利率年金产品终止活动增加；不过终止活动带来的退保费用增加了利润 [4] 集团业务 - 集团退休业务因与贝莱德的5亿美元合作转为净流入，该合作项目初始面向资产规模270亿美元的计划，有望发展成数十亿美元的项目；K - 12教师项目也有9100万美元的资金流入；资产增长12%至393亿美元；运营利润增长23%至1.27亿美元 [6][7] 风险产品业务 - 高风险保险产品业务有序缩减，盈利降至4300万美元，资产管理规模下降1%至222亿美元，净资金流出5.672亿美元，保单数量减少8%；若不是市场反弹使资产增加24亿美元，资产管理规模降幅会更大；预计五年内该业务在退休资产中的占比将远低于10% [8] 财富管理业务 - 资金流入15亿美元，盈利增长5%至4400万美元，净资金流入带来6%的有机增长；每位顾问的销售额增长10%至38.6万美元；利润率持平于13.8% [8] 股权投资 - 持有AllianceBernstein 62%的股份，价值约23亿美元 [8] 投资组合 - 投资组合保守，主要集中在固定收益领域，97%为投资级，大部分评级为A或更高；商业房地产抵押贷款组合贷款价值比为66%，债务偿付覆盖率超过2倍，能较好应对市场下行 [8] 公司面临挑战 - 另类投资回报不佳，二季度受房地产股权投资2.6%的损失拖累，收益率为4.7%；自2022年底以来，该投资组合已减值18%；预计房地产回报将保持低迷，另类投资表现低于历史平均水平 [9] 公司资本状况 - 基于风险的资本比率在425 - 450%之间，高于400%的理想水平；向控股公司支付4亿美元股息，并获批准今年晚些时候再支付一笔；有望实现14 - 15亿美元的自由现金流 [10] 公司股东回报 - 一季度进行3.25亿美元的资本回报，包括2.47亿美元的股票回购；二季度派息率为65%，符合60 - 70%的目标；因股票回购，流通股数量减少8%至3.27亿股；二季度股息从每股0.22美元提高到0.24美元，股息收益率为2.5%；未来一年有望向股东返还至少14亿美元，资本回报率约为11.7 - 12%，流通股数量可能在未来12个月减少近10% [10]