财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2024年总营业收入为56.811亿美元，较2023年增长8%[173][174] - 2024年合并营业收入为56.811亿美元，同比增长4.159亿美元或8%[182] - 2024年营业利润为10.421亿美元，营业利润率为18.3%[173] - 2024年合并营业利润为10.421亿美元，同比增长1.085亿美元或12%；营业利润率为18.3%，同比提升0.6个百分点[182] - 2024年归属于Equifax的净利润为6.041亿美元，稀释后每股收益为4.84美元[173] - 2024年合并净利润为6.073亿美元，同比增长5560万美元或10%；摊薄后每股收益为4.84美元，同比增长0.44美元或10%[189] - 2023年合并营业利润率为17.7%，较2022年的20.6%下降2.9个百分点[182] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2024年合并营业费用为46.39亿美元，同比增长3.074亿美元或7%[176] - 2024年服务成本为25.187亿美元，同比增长1.836亿美元或8%，主要受特许权与收入分成、数据采购及BVS收购影响[176] - 2024年销售、一般及行政费用为14.505亿美元，同比增长6480万美元或5%，主要受人员成本及BVS收购影响[178] - 2024年折旧及摊销费用为6.698亿美元，同比增长5900万美元或10%，主要受技术转型资本支出及BVS收购无形资产摊销影响[180] - 公司一般行政费用在2024年为5.968亿美元，较2023年的5.685亿美元增加2830万美元，增幅5%[214] - 2024年一般行政费用增加主要由于人员成本上升（主要是激励计划成本）以及为与美国消费者金融保护局（CFPB）达成和解而计提的拨备[215] - 2023年一般行政费用为5.685亿美元，较2022年的4.991亿美元增加6940万美元，增幅14%[214]，主要由于支付英国金融行为监管局（FCA）对2017年网络安全事件的罚款以及人员成本增加[216] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 2024年经营活动产生的现金流为13.245亿美元[173] - 2024年经营活动产生的现金流量为13.245亿美元，较2023年增加2.077亿美元[221][222] - 2024年资本支出为4.959亿美元[173] - 2024年资本支出为5.115亿美元，较2023年的6.013亿美元减少8980万美元[223][225] 各条业务线表现 - 2024年USIS部门收入为18.93亿美元，同比增长10%[174] - 2024年国际部门收入为13.543亿美元，同比增长10%[174] - 2024年劳动力解决方案部门收入为24.338亿美元，同比增长5%[174] - Workforce Solutions部门2024年总营业收入为24.338亿美元，同比增长5%[191] - Verification Services业务2024年收入为20.219亿美元，同比增长10%，主要由政府与人才解决方案垂直领域增长驱动[191][193] - Employer Services业务2024年收入为4.119亿美元，同比下降12%，主要因员工留任税收抵免（ERC）项目结束及I-9与入职服务收入下降[191][194] - U.S. Information Solutions部门2024年总营业收入为18.93亿美元，同比增长10%[198] - Mortgage Solutions业务2024年收入为1.494亿美元，同比大幅增长31%，主要受产品定价和新产品推动[198][201] - 国际业务2024年总营业收入为13.543亿美元，同比增长10%；但汇率波动对收入造成1.055亿美元的负面影响[203] - 拉丁美洲业务2024年收入为3.849亿美元，同比增长32%；其中BVS收购贡献收入1.593亿美元，但汇率波动造成1.071亿美元的负面影响[203][205] - Workforce Solutions部门2024年营业利润率为43.3%，同比提升1.4个百分点[191][196] - U.S. Information Solutions部门2024年营业利润率为21.4%，同比微增0.2个百分点[198][202] - 国际业务2024年营业利润率为13.4%，同比下降0.3个百分点，主要因收购相关的无形资产摊销成本增加[203][213] 各地区表现 - 美国市场贡献了公司2024年总收入的76%[164][170] - 公司2024年总收入的24%来自美国以外的销售[94] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年美国抵押贷款信贷活动将低于2024年水平，若市场疲软导致抵押贷款发起量显著减少，将对营收和营业利润产生负面影响，主要影响劳动力解决方案和USIS运营部门[70] 其他财务数据：债务、借款与流动性 - 2024年末合并净债务为50.105亿美元，同比减少7.007亿美元或12%；平均债务成本为4.1%，同比下降0.1个百分点[183] - 截至2024年12月31日，公司拥有现金及现金等价物1.699亿美元，循环信贷额度下可动用借款额度为12.121亿美元[218] - 2024年公司发行了6.5亿美元、利率4.8%的2029年到期优先票据，所得款项用于一般公司用途，包括提前偿还定期贷款[219][231][232] - 2024年长期债务偿还额为14.456亿美元，其中包括第四季度偿还7.5亿美元、利率2.60%的优先票据，以及第三季度偿还6.956亿美元的定期贷款[235] - 截至2024年12月31日，公司有2.865亿美元商业票据未偿还，循环信贷额度下无借款，未偿还信用证为140万美元[238] - 截至2024年12月31日，公司约94%的债务为固定利率，6%为浮动利率，浮动利率债务利率区间为4.55%至4.81%[239] - 公司循环信贷额度要求最大杠杆率（总债务/总EBITDA）为3.75倍，特定条件下可临时提高至最高4.25倍，并允许在计算中净额扣除超过1.75亿美元的现金[242] - 截至2024年12月31日，公司总债务本金为50亿美元，其中6.877亿美元需在未来12个月内偿还[253] - 未来与未偿债务相关的利息支付总额为9.646亿美元，其中2.09亿美元需在未来12个月内支付[253] - 截至2024年12月31日，公司商业票据计划项下未偿债务为2.865亿美元[254] - 数据与外包协议等的最低合同义务总额约为14亿美元，其中5.209亿美元需在未来12个月内支付[255] - 养老金及退休后福利计划总义务为4.515亿美元，其中4200万美元福利预计在未来12个月内支付[256] - 递延薪酬计划总义务为5300万美元，其中880万美元预计在未来12个月内支付[257] - 信用评级下调将影响公司15亿美元循环信贷额度的借款成本[118] 其他财务数据：股东回报与资本分配 - 截至2024年12月31日，公司股票回购计划授权剩余金额为5.202亿美元[158] - 2024年向股东支付现金股息1.932亿美元（每股1.56美元），2023年为1.918亿美元，2022年为1.911亿美元[248][250] - 根据现有董事会授权，公司被批准可进行额外的股票回购，金额为5.202亿美元[250] - 2024年从股票期权行使和员工购股计划中获得现金7820万美元，2023年为3230万美元，2022年为1690万美元[248][258] 其他财务数据：税务与养老金 - 2024年实际所得税率为25.1%，同比上升1.9个百分点，主要因税收抵免减少及海外收益税负增加[187] - 公司退休及退休后养老金计划资产表现受金融市场和利率影响[120] 运营与战略风险：网络安全与技术 - 公司2017年曾发生重大网络安全事件，若再次发生可能导致业务中断、重大诉讼、监管罚款，并对现金流、竞争地位、财务状况或运营结果产生重大不利影响[62] - 公司正在将绝大部分应用程序和系统基础设施从本地遗留系统迁移至第三方托管的云解决方案，此技术转型若失败可能导致额外成本、客户流失和声誉损害[65] - 公司需获得并维持关键的行业或技术认证以开展业务，此前曾因网络安全事件失去某些关键认证，导致客户和业务伙伴暂停合作并暂时限制了赢得新业务的能力[64] - 网络安全事件（包括影响第三方供应商的事件）及相关负面舆论可能损害公司声誉和客户关系，例如2017年的事件曾在一段时间内对营收产生负面影响[63] - 公司拥有约400名网络安全专业人员组成的团队[123] - 公司董事会技术委员会每年审查第三方对安全计划成熟度的年度分析结果[129][131] - 公司所有有资格获得奖金的员工，其个人安全绩效是年度激励薪酬计划的评估指标之一[130] - 公司每月由管理层审查前期网络安全调查升级的摘要[126] - 公司每年进行一次企业风险评估，网络安全是记分卡中确定的九个主要风险类别之一[128] - 公司内部审计部门每季度向管理层和董事会委员会提供IT和安全审计活动更新[137] 运营与战略风险：数据、法规与合规 - 公司运营高度依赖外部数据源，若大量或关键数据源撤回、政府监管导致数据访问权丧失，或数据使用变得不经济，可能对提供产品和服务的能力产生不利影响，导致营收、净收入和每股收益下降[67] - 公司使用人工智能和机器学习模型开发产品及改进运营，若模型设计错误、训练数据不完整/不充分/存在偏见，或公司对数据的使用权不足，可能导致产品性能问题、声誉受损或承担法律责任[76] - 公司面临数据准确性问题，虽然迄今未对运营或财务结果产生重大影响，但未来的数据准确性问题可能对公司业务或运营结果产生重大不利影响[90] - 公司作为数据、分析和技术公司，受美国联邦、州及外国众多消费者金融和数据保护法规监管[101] - 2024年10月CFPB最终确定了关于个人金融数据权利和开放银行的规定[102] - 2025年1月CFPB最终确定了要求从消费者信用报告中删除医疗催收债务的规定[102] - 公司面临源自《公平信用报告法》(FCRA)的消费者诉讼（个人和集体诉讼）及相关解决成本在过去几年大幅增加[113] - 公司定期接受CFPB对其业务和消费者报告行业的检查，并可能面临执法行动[109] - 违反GDPR等法规可能导致最高达全球年营业额4%的罚款[107] - 消费者金融保护局(CFPB)可对已知违规行为处以每日最高100万美元的民事罚款[109] - 公司因未能遵守消费者和解协议中的商业实践承诺可能面临执法行动或罚款[98] 运营与战略风险：市场竞争与客户关系 - 公司面临高度竞争的市场，竞争对手可能以更低价格或更优产品进行竞争，历史上部分关键产品曾因竞争因素和客户需求出现单位价格下降，这可能影响公司的营收和营业利润率[71][73] - 公司与许多重要客户和业务伙伴的协议可被客户以便利为由在有限提前书面通知后终止，这为客户重新谈判合同或将更多业务转给竞争对手提供了机会[74] - 客户期望高系统可用性和响应时间性能，任何重大的系统中断或一系列轻微中断都可能导致客户流失、收入损失、利润率下降或服务级别处罚[91] 运营与战略风险：宏观经济与市场状况 - 公司业务和营收对宏观经济状况敏感，包括利率、通胀水平、失业率、收入、房价和消费者信心，经济疲软会降低消费者信贷需求和贷款机构放贷意愿，进而影响公司营收[68][69] - 公司收入、资产和负债涉及多种非美元货币，包括英镑、澳元、加元、阿根廷比索、智利比索、欧元、新西兰元、哥斯达黎加科朗、新加坡元、巴西雷亚尔和印度卢比，汇率波动（特别是美元走强）可能严重影响合并财务业绩[95] - 公司业务可能继续受到健康流行病、大流行和类似疫情（如COVID-19）的负面影响，此前已在多个市场经历了显著的收入下降[86] 运营与战略风险：政府合同与收购 - 公司政府合同收入占相当大一部分，若合同终止、被暂停政府工作或竞标新合同能力受损，业务将受到不利影响[83] - 政府合同资金依赖于联邦和州的预算及拨款流程，预算短缺或优先级变化可能导致资金不足，且近期美国联邦政府已采取措施减少政府支出[84] - 公司依赖收购、合资和其他联盟来促进业务增长和地域扩张，但交易可能无法产生预期的财务或运营结果，且整合成本可能显著高于历史水平[81] 运营与战略风险：第三方依赖与外包 - 对第三方外包（包括应用开发、信息技术和运营支持）的依赖，若供应商未能及时履行义务或提高价格，可能损害公司产品上市能力和声誉[92] 法律与监管事项 - 公司于2019年7月就2017年重大网络安全事件与美国消费者集体诉讼（MDL No. 2800）、FTC、CFPB、48个州、哥伦比亚特区、波多黎各及NYDFS的调查达成和解，该和解于2022年1月11日生效[97] - 公司与CFPB达成和解，同意支付1500万美元民事罚款并修改某些商业行为[144] - 公司因2017年网络安全事件面临5起加拿大集体诉讼，其中4起代表约19,000名加拿大消费者[143] 公司治理与基本信息 - 公司普通股在纽约证券交易所交易，截至2025年1月31日，约有2,324名登记股东[150] - 公司通常租赁办公空间开展业务，受约57份现场租赁协议约束，截至2024年12月31日拥有5栋办公楼[140]

文章核心观点 - 分析益博睿国际业务营收趋势对评估其财务韧性和增长前景至关重要，国际业务既带来机遇也有挑战，监测海外营收趋势是预测公司未来表现的关键指标 [1][3][11] 公司营收情况 上季度营收 - 公司上季度总营收14.2亿美元，增长7% [4] - 亚太地区营收8400万美元，占比5.92%，较华尔街分析师预期低2.83%，上季度占比6.14%，去年同期占比6.20% [5] - 拉丁美洲营收9990万美元，占比7.04%，较预期低7.49%，上季度占比6.71%，去年同期占比7.43% [6] - 欧洲营收9980万美元，占比7.03%，较预期低0.05%，上季度占比6.58%，去年同期占比7.06% [7] - 加拿大营收6510万美元，占比4.59%，较预期高0.41%，上季度占比4.49%，去年同期占比4.89% [8] 本财季预期营收 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收14.1亿美元，增长1.6%，亚太地区占比5.9%（8300万美元），拉丁美洲占比7.2%（1.0136亿美元），欧洲占比6.5%（9183万美元），加拿大占比4.7%（6668万美元） [9] 全年预期营收 - 预计全年公司总营收59.7亿美元，增长5.1%，亚太地区占比5.9%（3.5422亿美元），拉丁美洲占比7.5%（4.4719亿美元），欧洲占比6.6%（3.9255亿美元），加拿大占比4.6%（2.7246亿美元） [10] 公司股票表现 - 过去一个月公司股票上涨2.2%，同期标准普尔500指数上涨4.2%，所属行业板块上涨13.7% [14] - 过去三个月公司股票上涨3.1%，标准普尔500指数上涨1.5%，行业板块上涨9.2% [14] 公司评级 - 公司获Zacks排名5（强烈卖出），预计短期内表现逊于大盘 [14]

文章核心观点 - 曾因美联储降息会推动抵押贷款需求，认为应买入Equifax股票以维持增长势头，但宏观经济背景已改变 [1] - 投资注重长期，结合短期卖空挖掘阿尔法机会，采用自下而上分析，关注公司基本面优劣势，投资期限为中长期，目标是寻找基本面良好、有可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司收入在报告和有机固定汇率基础上增长近8%，处于8% - 12%长期增长框架的低端；调整后每股收益为7.29美元，同比增长超8.5%；现金转化率为89%，接近95%以上的目标；自由现金流为8.13亿美元，增长58%；债务杠杆降至目标水平以下 [8][9] - 2024年下半年，固定美元收入增长率接近10%，EBITDA利润率超过34% [9] - 2024年第四季度，报告收入为14.19亿美元，增长7%；固定汇率基础上，收入增长9%；调整后EBITDA为5.02亿美元，环比增加约3000万美元，调整后EBITDA利润率为35.4%；调整后每股收益为2.12美元，处于10月指引的中点 [14][17] - 预计2025年公司收入约为59.5亿美元，报告基础上增长4.7%；固定汇率收入增长约6%；EBITDA利润率增加约25个基点，EBITDA增长约5%至超过19亿美元；调整后每股收益预计为7.45美元，同比增长2%；自由现金流约为9亿美元，自由现金流转化率约为95% [37][42] - 预计2025年第一季度，公司总收入在13.9 - 14.2亿美元之间，报告基础上同比增长约1%；固定美元收入增长近3%；调整后每股收益在1.33 - 1.43美元之间，同比下降8%；调整后EBITDA利润率约为28.5% [50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 劳动力解决方案业务 - 2024年第四季度，收入增长7%，低于10月指引；人才解决方案收入增长2%；政府业务收入增长11%；EWS抵押贷款收入增长17%；雇主服务收入下降9%；调整后EBITDA利润率为51.9%，提高70个基点 [19][20][21][22][23] - 预计2025年，该业务收入增长超过7%；验证服务收入增长约8%；抵押贷款收入增长约3%；非抵押贷款验证收入增长超过9%；雇主服务收入基本持平 [38][39][41] - 预计2025年第一季度，该业务收入同比增长约1%；验证服务收入增长2.5%；抵押贷款收入基本持平；非抵押贷款验证收入增长约3.5%；政府收入基本持平；人才收入中个位数增长；雇主收入中个位数下降；EWS调整后EBITDA利润率约为49% [52][53][54] USIS业务 - 2024年第四季度，收入增长超过10%；非抵押贷款收入增长近2.5%；抵押贷款收入增长47%；金融营销服务业务基本持平；消费者解决方案D2C业务增长9%；调整后EBITDA利润率为38.3%，环比提高440个基点 [25][26][28][29] - 预计2025年，该业务收入增长超过5%，达到约20亿美元；抵押贷款收入增长超过8%；非抵押贷款收入增长约4% [41] - 预计2025年第一季度，该业务收入同比增长约3%；抵押贷款收入增长约5%；非抵押贷款收入增长约2.5%；调整后EBITDA利润率提高150个基点至约34% [54][55] 国际业务 - 2024年第四季度，固定汇率下收入增长11%，高于7% - 9%的长期收入框架；调整后EBITDA利润率为32.5%，高于10月指引，环比提高480个基点 [30][31] - 预计2025年，固定汇率下收入增长约7% [42] - 预计2025年第一季度，收入在固定汇率下增长约6%；调整后EBITDA利润率同比持平 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国抵押贷款市场，2024年第四季度末和2025年1月，抵押贷款利率超过7%，业务量显著下降；预计2025年抵押贷款收入信用查询量下降12% [16][35] - 美国招聘市场，过去八周招聘趋势疲软，预计2025年美国招聘量较2024年下降约8%，比过去10年平均BLS招聘量低超过10% [36] - 美元在过去三个月大幅走强，按当前汇率，2025年公司收入将受到约1.3个百分点或约7500万美元的负面影响 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了北美消费者云转型以及全球市场的大部分转型，近85%的收入来自新的Equifax云，预计2025年及以后将从建设转向利用该云，获得显著竞争优势，专注于增长、创新、新产品和人工智能 [10][11] - 2024年，95%的新模型和评分使用Equifax AI和机器学习构建，高于2023年的70%；EWS团队新增15个战略合作伙伴，包括Workday；新产品活力指数为12%，高于10%的长期目标，相当于约6.5亿美元的新产品收入 [12][13] - 公司计划在2025年推出更多只有Equifax能提供的解决方案，如为汽车垂直领域推出结合信用和收入验证的解决方案；预计活力指数将再次高于10%的长期目标 [14][31][33] - 公司将继续执行战略收购策略，并在2025年通过增加股息和启动多年股票回购计划向股东返还资本 [34][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司财务表现强劲，符合战略优先事项，是加速自由现金流生成的重要转折点；尽管面临美国抵押贷款和招聘市场的挑战，但公司在云数据和技术转型、新产品创新和人工智能能力方面取得了重大进展 [8][10] - 2025年公司将继续面临美国抵押贷款和招聘市场的挑战，但预计通过成本控制和业务增长，仍能实现收入和利润的增长；随着市场正常化，公司有信心实现7% - 10%的有机收入增长，继续扩大EBITDA利润率，并提高现金转化率 [35][59][60] - 美国抵押贷款市场目前处于历史平均水平的50%以下，若市场恢复正常，将为公司带来约12亿美元的年收入机会，以及超过7亿美元的调整后EBITDA和每股4美元以上的调整后EPS [56][57] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会提及某些前瞻性陈述，包括2025年第一季度和全年指引，这些陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [5] - 公司会参考某些非GAAP财务指标，包括调整后每股收益、调整后EBITDA和现金转化率，相关详细信息可在公司投资者关系网站的财务结果部分找到 [6] - 从2025年第一季度电话会议开始，公司计划缩短准备发言内容，部分内容将包含在季度收益报告的附录中 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: EWS利润率指导中，收入增长7%但利润率同比收缩的原因及TWN记录合作伙伴的支付比率情况 - 原因包括抵押贷款市场和人才市场下滑、新合作伙伴的入职成本增加、教育产品利润率较低以及为推动未来增长进行的大量投资 [68][69][70] - TWN记录合作伙伴的支付比率没有变化 [74] 问题2: 若没有抵押贷款和招聘市场的不利因素，收入增长和EPS影响的假设情况 - 收入增长假设是与之前预计的市场情况（介于持平到增长5个百分点之间）相比，EPS影响是假设市场恢复到持平状态，通过可变利润率计算得出 [79][80] 问题3: 政府业务的发展节奏以及是否受到相关政策影响 - 由于高基数和CMS报销政策变化，第四季度和2025年第一季度业务增长面临压力，但预计下半年将恢复两位数增长；公司与政府合作，认为在提供社会服务准确性方面有市场机会 [82][83][84][103][104] 问题4: 第四季度抵押贷款收入占比以及美国硬抵押贷款信用查询的定义 - 2024年第四季度，抵押贷款收入占比为17.7%；硬查询指会影响信用档案10年以上的查询，不包括软查询，公司认为其与贷款发放的相关性最高 [92] 问题5: USIS非抵押贷款业务增长从第三季度的5%降至第四季度的2%的原因以及政府业务机会的看法 - 主要原因是金融营销服务业务在第三季度因新客户销售表现强劲，而第四季度表现一般；公司认为政府业务有较大市场机会，华盛顿对社会服务准确性的关注对公司有利 [97][98][103][104] 问题6: 抵押贷款预审批和软查询产品的渗透率、份额变化以及2025年的预期 - 2024年软查询有一定增长，但近期因利率上升和消费者信心下降而减少；部分抵押贷款发起人从查询三个信用档案改为查询一个或两个；公司通过在信用档案中加入TWN指标来提高竞争力；超过70%的抵押贷款收入来自硬查询，其余为软查询和其他业务 [112][113][114][117] 问题7: 资本分配中增加股息和股票回购的平衡、优先级和时间安排 - 公司计划在2025年增加股息和启动多年股票回购计划，但会先观察经济、抵押贷款市场和招聘市场的情况；公司也会继续寻找有吸引力的战略收购机会 [124][125][127][128][129] 问题8: 公司如何制定2025年业务展望以及有哪些有潜力的新产品 - 对于受宏观因素影响较大的抵押贷款和招聘业务，根据当前趋势进行预测；对于其他业务，公司有较高的可见性，通过价格调整、合同和业务管道等进行预测；有潜力的新产品包括结合USIS和EWS数据资产的解决方案、OneScore、使用AI的产品等 [135][136][143][144][145] 问题9: 第四季度人才验证业务相对于白领招聘市场的表现以及2025年USIS抵押贷款业务的表现预期 - 第四季度人才验证业务比白领招聘市场高约8个百分点，低于第三季度，主要是由于价格调整时间不同；2025年USIS抵押贷款业务预计继续表现良好，但由于预审批和预合格产品基数较大，增长速度将低于2024年 [152][155][156][157] 问题10: 国际业务收入增长从第四季度的11%降至2025年的7%的原因以及抵押贷款利率下降对业务的影响 - 主要原因是英国经济放缓；若抵押贷款利率下降，预计会对业务有积极影响，带来超过10亿美元的增量收入和利润率提升 [162][164][168][172] 问题11: 2025年利润率指导低于预期的原因以及新产品中TWN数据标志的战略意义 - 原因包括抵押贷款和人才市场下滑、云成本节约已部分实现以及供应商价格上涨对利润率的稀释；新产品中TWN数据标志旨在提高市场份额和产品价格，为客户提供更多价值 [177][180][181][184][185][186] 问题12: SSA合同的当前收入水平、2025年及以后的增长预期以及2025年记录增长的预期 - SSA合同是联邦合同，用于残疾福利资格认证，2025年因价格提高将带来收益；2025年记录增长预计与EWS的增长框架一致，公司对记录增长有较高的可见性，通过多个渠道增加记录 [191][192][195][196][197][198] 问题13: EWS收入增长中定价和渗透率的贡献以及First Advantage和Sterling合并的竞争影响 - 公司每年都会提高价格，EWS在定价上有优势；渗透率预计将是积极因素，新的产品推出也将推动增长；公司与First Advantage和Sterling是战略合作伙伴，未提及合并的具体影响 [203][204][205][209] 问题14: 人才和劳动力领域的保守或疲软表现的垂直领域、雇主规模或类型以及抵押贷款评分价格调整的情况 - 招聘疲软是广泛存在的，与选举和关税讨论导致企业对招聘持谨慎态度有关；抵押贷款评分价格调整被市场接受，但部分发起人改变了信用档案查询方式，公司通过差异化信用档案应对 [214][215][216][219][220] 问题15: EWS抵押贷款业务在过去四个季度的表现以及TWN指标的可用性和风险平衡 - 表现良好，主要得益于新记录的增加；TWN指标将提供给所有客户，在提供部分信息帮助购物过程的同时，会保护后续的完整查询；记录增加不仅对抵押贷款业务有价值，对其他业务也有价值 [228][230][231][233][236][237] 问题16: USIS利润率增长较小的原因、抵押贷款预测的依据以及引入TWN合作伙伴的成本和后续影响 - 原因包括增长速度低于长期模型和供应商价格上涨对利润率的稀释；抵押贷款预测基于过去六周的急剧下降和当前超过7%的利率；引入TWN合作伙伴的成本是一次性的，会导致当期利润率下降，但后续会消失 [252][253][254][256][257][258] 问题17: 2025年EBITDA利润率指导的上行驱动因素以及云转型节省成本的季度分布 - 上行驱动因素包括更快的收入增长、更多新产品推出、更多AI和ML应用以及成本控制；云转型节省成本在2025年和2026年将较小，已在成本计划中考虑 [262][263][264][269][270] 问题18: 银行对宏观经济的预期以及各信贷领域的表现 - 消费者就业情况良好，但通胀影响了次级消费者，导致其违约率上升；银行和金融科技公司财务状况良好；高利率影响了消费者对汽车和抵押贷款的需求；除抵押贷款和金融机构业务外，2025年客户和消费者行为预计无明显变化 [274][275][276][277][278]

文章核心观点 - Equifax公司2024年第四季度财报喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期，同时给出2025年第一季度和全年业绩指引 [1][2] 财务表现 整体业绩 - 调整后每股收益2.12美元，略超Zacks共识预期，同比增长17.1%；总营收14亿美元，低于共识预期1.5%，同比增长6.8% [2] - 过去一年股价上涨11.7%，跑赢行业8.9%的涨幅，但逊于Zacks标准普尔500综合指数22.5%的涨幅 [2] 各业务板块营收 - 劳动力解决方案部门营收5.981亿美元，同比增长7%，未达预期的6.164亿美元；其中验证服务营收5.047亿美元，同比增长10%，雇主服务营收9340万美元，同比下降9% [3] - USIS部门营收4.725亿美元，同比增长10%，超预期的4700万美元；其中在线信息解决方案营收3.621亿美元，同比增长11%，抵押解决方案营收3290万美元，同比增长11%，金融营销服务营收7750万美元，与去年同期持平 [4] - 国际部门营收3.488亿美元，按报告和当地货币计算分别同比增长3%和11%，低于预期的3.682亿美元 [5] - 拉丁美洲营收9990万美元，按报告和当地货币计算分别同比增长1%和29%；欧洲营收9980万美元，按报告和当地货币计算分别同比增长7%和4%；亚太地区营收8400万美元，按报告和当地货币计算均同比增长2%；加拿大营收6510万美元，按报告和当地货币计算分别与去年同期持平及增长3% [6] 运营结果 - 2024年第四季度调整后EBITDA为5.019亿美元，同比增长12.5%；调整后EBITDA利润率为35.4%，较去年同期提高170个基点 [7] - 劳动力解决方案部门调整后EBITDA利润率为51.9%，去年同期为51.2%；USIS部门调整后EBITDA利润率为38.3%，2023年第四季度为35.1%；国际部门调整后EBITDA利润率为32.5%，去年同期为31.2% [8] 资产负债表与现金流 - 第四季度末现金及现金等价物为1.699亿美元，低于2024年第三季度末的4.682亿美元；长期债务为43亿美元，低于上一季度的47亿美元 [9] - 经营活动产生的现金为3.248亿美元，资本支出为1.189亿美元；该季度分红4840万美元 [9] 业绩展望 2025年第一季度 - 预计营收13.9 - 14.2亿美元，低于Zacks共识预期的15.1亿美元；预计调整后每股收益1.33 - 1.43美元，低于Zacks共识预期的1.83美元 [10] 2025年全年 - 上调营收指引至58.9 - 60.1亿美元，此前为57 - 57.2亿美元，但低于Zacks共识预期的62.8亿美元；更新调整后每股收益指引至7.25 - 7.65美元，此前为7.25 - 7.35美元，低于Zacks共识预期的8.74美元 [11] 其他公司财报 - Automatic Data Processing公司2025财年第二季度财报表现出色，每股收益2.4美元，超共识预期3.5%，同比增长10.3%；总营收51亿美元，超共识预期1.6%，同比增长8.1% [13] - Accenture公司2025财年第一季度财报好于预期，（剔除13美分非经常性项目后）每股收益3.6美元，超Zacks共识预期6.2%，同比增长28.7%；总营收177亿美元，超共识预期3.1%，同比增长9.1% [14]

文章核心观点 - 就业市场放缓和波动的抵押贷款市场带来的宏观逆风影响了Equifax的营收增长和前瞻性指引，不过公司在技术方面取得进展，未来有望借助相关解决方案获得收入增长机会 [1][2][3] 宏观环境影响 - 就业市场放缓和波动的抵押贷款市场影响公司营收增长和前瞻性指引，第四季度受此趋势影响，营收同比增速从年中9%降至7% [1] - 2025年前抵押贷款咨询量两位数下降，影响抵押贷款市场信用查询，2025年营收增长预计放缓至3.7% - 5.8%，当前季度营收增长与去年同期持平或高2.2% [2] 技术进展 - 公司近85%的收入来自新的Equifax Cloud，2025年及以后将从建设转向利用该平台以聚焦增长、创新等 [3] - 过去一年约95%的新模型和评分使用Equifax AI构建，高于去年70% [3] 各业务表现 抵押贷款业务 - 最近一个季度营收增长主要受美国招聘和抵押贷款市场疲软影响，第四季度后半段显著下降，美国抵押贷款总收入本季度增长29%但低于预期 [4] - 12月底和1月美国抵押贷款收入因利率超7%大幅下降，预计2025年抵押贷款硬信用查询量下降12% [5] 劳动力解决方案业务 - 该业务本季度收入增长7%低于指引，与招聘市场疲软导致的I - 9表格和入职活动低于预期有关，本月活动仍在减弱 [5] B2B线下业务 - 该业务表现平稳符合指引，身份服务表现强劲 [6] 未来展望 - 公司双动力信用解决方案有望帮助客户深入了解消费者信用状况，将推出为抵押贷款机构提供双收入和就业信息及信用报告的新解决方案 [7] - 随着抵押贷款市场恢复到历史正常水平，按当前定价、组合和双记录情况，公司每年有12亿美元收入机会 [7] - 预计汽车销售持平或略好，消费者相对健康但信心出现裂痕 [7]

文章核心观点 - 分析Equifax公司2024年第四季度财报及关键指标，评估其财务健康状况和股价表现 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收14.2亿美元，同比增长7%，低于Zacks共识预期1.44亿美元，差异为-1.46% [1] - 同期每股收益2.12美元，去年同期为1.81美元，高于共识预期2.10美元，差异为+0.95% [1] 股价表现 - 过去一个月Equifax股价回报率为+8.9%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.1% [3] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），表明近期可能跑输大盘 [3] 各地区及业务板块营收情况 亚太地区 - 运营收入8400万美元，13位分析师平均预期为8645万美元，同比变化+2.2% [4] 拉丁美洲 - 运营收入9990万美元，13位分析师平均预期为1.0799亿美元，同比变化+1.3% [4] 欧洲 - 运营收入9980万美元，13位分析师平均预期为9985万美元，同比变化+6.6% [4] 加拿大 - 运营收入6510万美元，13位分析师平均预期为6484万美元，同比变化+0.3% [4] 美国信息解决方案 - 运营收入4.725亿美元，14位分析师平均预期为4.7265亿美元，同比变化+10.5% [4] 劳动力解决方案 - 运营收入5.981亿美元，14位分析师平均预期为6.1184亿美元，同比变化+6.9% [4] 国际业务总计 - 运营收入3.488亿美元，14位分析师平均预期为3.5885亿美元，同比变化+2.8% [4] 美国信息解决方案-抵押解决方案 - 运营收入3290万美元，13位分析师平均预期为3193万美元，同比变化+43.7% [4] 美国信息解决方案-金融营销服务 - 运营收入7750万美元，13位分析师平均预期为8004万美元，同比变化+0.3% [4] 劳动力解决方案-验证服务 - 运营收入5.047亿美元，13位分析师平均预期为5.1501亿美元，同比变化+10.4% [4] 美国信息解决方案-在线信息解决方案 - 运营收入3.621亿美元，13位分析师平均预期为3.611亿美元，同比变化+10.6% [4] 劳动力解决方案-雇主服务 - 运营收入9340万美元，13位分析师平均预期为9708万美元，同比变化-8.8% [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司收入在报告和有机恒定货币基础上增长近8%，处于8% - 12%长期增长框架低端；调整后每股收益为7.29美元，同比增长超8.5%；现金转化率为89%，接近95%以上目标，自由现金流达8.13亿美元，增长58%；债务杠杆降至目标水平3倍以下 [7] - 2024年下半年恒定美元收入增长近10%，EBITDA利润率超34% [8] - 2024年第四季度报告收入为14.19亿美元，增长7%；有机恒定货币基础上收入增长9%，略低于10月指引中点；调整后EBITDA为5.02亿美元，环比增加约3000万美元，调整后EBITDA利润率为35.4%，与10月框架一致；调整后每股收益为2.12美元，处于10月指引中点 [11][15][16] - 预计2025年报告收入约为59.5亿美元，增长4.7%；恒定货币收入增长约6%；EBITDA利润率增加约25个基点，EBITDA增长约5%至超19亿美元；调整后每股收益预计为7.45美元，增长2%；自由现金流约为9亿美元，自由现金流转化率约达95%长期目标 [30][35] - 预计2025年第一季度公司总收入在13.9 - 14.2亿美元之间，增长约1%；调整后每股收益在1.33 - 1.43美元之间，下降8%；调整后EBITDA利润率约为28.5%，同比下降约50个基点 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 劳动力解决方案业务 - 第四季度收入增长7%，低于10月指引；人才解决方案收入增长2%；政府业务收入增长11%；EWS抵押贷款收入增长17%，双查询增长6%；雇主服务收入下降9%；调整后EBITDA利润率为51.9%，提高70个基点 [17][18][19] - 预计2025年收入增长超7%；验证服务收入预计增长约8%；抵押贷款收入预计增长约3%；非抵押贷款验证收入预计增长超9%；政府业务增长在2025年上半年受影响，下半年将恢复两位数增长；雇主服务预计持平 [31][32][33][34] USIS业务 - 第四季度收入增长超10%，由强劲的抵押贷款业务推动；非抵押贷款收入增长近2.5%，略低于指引；抵押贷款收入增长47%，占总USIS收入超24%；消费者解决方案D2C业务增长9%；调整后EBITDA利润率为38.3%，环比提高440个基点 [20][21][23][24] - 预计2025年收入增长超5%，达20亿美元；抵押贷款收入增长超8%；非抵押贷款收入增长约4% [35] 国际业务 - 第四季度恒定货币收入增长11%，高于7% - 9%长期收入框架；调整后EBITDA利润率为32.5%，高于10月指引，环比提高480个基点，为2020年第四季度以来最高 [25] - 预计2025年恒定货币收入增长约7%，与长期财务框架一致 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国招聘市场在第四季度和1月持续疲软，预计2025年美国招聘量将下降约8%，比过去十年平均BLS招聘量低超10% [17][29] - 美国抵押贷款市场在12月下旬和1月显著下降，预计2025年抵押贷款收入信贷查询量将下降12%；2025年第一季度USIS硬抵押贷款信贷查询量预计下降约13% [14][37] - 美元在过去三个月大幅走强，按当前汇率，2025年公司收入将受到约1.3个百分点或约7500万美元的负面影响 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2024年完成北美消费者云转型及全球市场大部分转型，近85%收入来自新Equifax云，预计2025年及以后将利用云优势专注于增长、创新、新产品和AI [9][52] - 公司将继续推进EWS dot AI战略，2024年90.5%新模型和评分使用Equifax AI和机器学习构建，高于2023年的70% [10] - 公司计划在2025年推出更多仅Equifax能提供的解决方案，如为汽车行业推出新的信用解决方案，利用独特的双指标和数据资产，预计将带来市场份额增长 [26][27] - 公司将继续实施有针对性的收购战略，并在2025年通过增加股息和启动多年股票回购计划向股东返还资本 [8][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年财务表现满意，虽面临具有挑战性的抵押贷款和招聘宏观环境，但仍符合年初设定的目标，是加速自由现金流生成的重要转折点 [7][8] - 进入2025年，公司面临美国抵押贷款和招聘市场挑战，但对实现长期增长目标充满信心，预计随着市场正常化，公司将实现7% - 10%的有机收入增长，继续扩大EBITDA利润率和提高现金流转化率 [50][51] - 美国抵押贷款市场目前处于历史平均硬信用查询水平的50%以下，若市场恢复正常，公司每年将有12亿美元的收入机会 [48] 其他重要信息 - 公司自2025年第一季度电话会议起将缩短准备发言内容，部分内容将包含在季度收益报告附录中 [5][6] - 公司在2024年完成多项云客户迁移，实现约3亿美元支出减少，2025年增至约3.6亿美元 [9] - 2024年公司新产品活力指数为12%，高于10%长期目标，相当于约6.5亿美元新产品收入；预计2025年活力指数将再次高于10% [10][11][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: EWS利润率与收入增长不匹配及双记录合作伙伴支付比率问题 - 公司表示2025年利润率下降受抵押贷款和招聘市场下滑、新合作伙伴入职成本增加、低利润率产品增长以及对AWS投资等因素影响；支付比率无变化 [55][56][57][58][59][61] 问题2: 若无抵押贷款和招聘逆风，增长及EPS影响问题 - 公司称与此前预计的2025年抵押贷款市场略有增长相比，目前市场大幅下滑；计算EPS影响时假设市场恢复至持平状态，使用产品可变利润率进行计算 [63][64][65] 问题3: 政府业务机会及销售环境问题 - 公司认为政府社会服务项目不会大幅削减，公司可帮助政府准确提供社会服务，是积极宏观因素；公司在政府市场有5亿美元的手动验证市场规模，目前渗透率有待提高，将继续向各州和机构推广解决方案 [82][84][85][86] 问题4: 预核产品和软拉相关问题 - 公司表示约70%以上收入来自硬拉，软拉和其他业务占剩余部分；近期软拉业务因利率上升和消费者信心变化而减少，部分抵押贷款发起人改变拉取信用文件方式；公司将推出含双指标的抵押贷款购物信用文件，以增强市场竞争力 [91][92][93][96] 问题5: 资本分配优先级和时间问题 - 公司表示在完成云转型后，有大量过剩自由现金流；在做出资本分配决策前，需观察经济、抵押贷款和招聘市场情况；计划继续进行有吸引力的收购，并通过增加股息和启动多年股票回购计划向股东返还资本 [100][101][102][104][105] 问题6: 业务预测方法差异问题 - 公司称除抵押贷款和招聘市场受宏观因素影响外，其他业务有较高可见性，可根据价格调整、订阅协议、合同执行、交易管道和记录增加等因素进行预测 [107][108][110][111][112] 问题7: 活力指数相关产品问题 - 公司强调基于云的单一数据架构，将USIS和EWS数据资产结合，推出含双指标的抵押贷款和汽车信用文件；OneScore解决方案利用非信用文件数据集；AI在产品中的应用也带来了性能提升 [115][116][118][119] 问题8: 人才验证表现及趋势问题 - 公司表示第四季度人才验证表现比白领招聘市场好约8个百分点，弱于第三季度，主要因年度价格调整时间差异；历史上表现比市场高个位数到低两位数 [123][124][125] 问题9: USIS抵押贷款表现问题 - 公司称2025年USIS抵押贷款表现差异主要因2024年预核和预批产品基数大，2025年增长将放缓，但仍将表现良好 [126][127][128][129] 问题10: 国际收入增长放缓驱动因素问题 - 公司认为2025年国际收入增长7%符合7% - 9%长期模型；增长来自各地区表现改善，仅英国市场面临经济放缓挑战 [133][134][135] 问题11: 利率调整对抵押贷款影响问题 - 公司表示利率变化会影响抵押贷款业务，若利率下降，预计将对业务产生积极影响；目前市场受关税讨论和消费者信心影响，长期来看，抵押贷款市场有望恢复，公司将从中受益 [138][139][140][141][142] 问题12: 利润率扩张及成本行动问题 - 公司称团队在第四季度有效管理成本，实现了利润率目标；2025年将继续管理成本，受益于云转型成本节约，同时完成西班牙等市场云转型将带来小部分成本节约 [147][148][150][151][152] 问题13: 含双指标新产品战略问题 - 公司表示推出含双指标的新产品旨在提高市场份额和产品价格，在抵押贷款和汽车市场，为客户提供增量信息，增强产品竞争力 [153][154][155] 问题14: SSA合同及记录增长问题 - 公司称SSA合同为联邦合同，用于残疾福利资格认证，2025年将受益于合同价格提高；记录增长方面，2024年新增2000万条记录，增长12%，高于长期预期；2025年有新合作伙伴记录待上线，预计记录增长与增长框架一致 [158][159][160][162][163][166] 问题15: EWS收入增长定价和渗透贡献问题 - 公司虽不讨论价格，但每年都会提价；预计2025年渗透和新产品推出将对EWS业务增长产生积极影响，EWS业务主要与手动验证竞争，有较大增长空间 [169][170][171] 问题16: 竞争动态变化问题 - 公司表示与First Advantage和Sterling等背景调查公司是战略合作伙伴，不讨论具体影响 [173][174][175] 问题17: 招聘保守领域及供应商价格问题 - 公司称招聘疲软是广泛现象，受选举和关税讨论影响，消费者信心下降，企业招聘谨慎；供应商价格调整被市场接受，部分抵押贷款发起人改变信用文件拉取方式，公司将通过差异化产品应对 [177][178][179][182] 问题18: EWS抵押贷款表现及双指标问题 - 公司称EWS抵押贷款表现良好，主要得益于记录增加，新记录在不同业务领域有价值；含双指标的信用文件将向所有客户提供，提供部分信息以帮助购物过程，同时保护完整信用文件和双报告 [185][186][188][193][194][195][197] 问题19: USIS利润率增长小及抵押贷款预测问题 - 公司称USIS利润率增长小因2025年增长低于长期模型，且抵押贷款供应商价格增加稀释利润率；抵押贷款预测基于过去六周市场急剧下降，若市场改善，将扩大收入和利润 [199][200][201][203][204] 问题20: 引入TWN合作伙伴成本问题 - 公司表示引入TWN合作伙伴成本为一次性成本，因2024年新增15个合作伙伴，成本较高；成本会在后续消失 [206][207][208] 问题21: EBITDA利润率上行驱动因素问题 - 公司称内部驱动因素包括推动更快的收入增长、推出新产品、应用AI和ML技术以及执行云迁移以降低成本；外部因素主要是抵押贷款和招聘市场改善 [210][211][212] 问题22: 云转型成本节约季度分布问题 - 公司表示2025年及2026年云转型成本节约将较小，西班牙等市场的完成已包含在成本计划中 [214][215] 问题23: 银行宏观预期及信贷表现问题 - 公司称客户（银行和金融科技公司）财务状况良好，失业率低和就业率高对消费者还款有积极影响，但通胀影响了次级消费者，导致其违约率上升，部分金融科技公司调整了承保策略；高利率影响了消费者信心，对汽车市场也有影响 [218][219][220][221]

文章核心观点 - 公司本季度盈利超预期但营收未达预期，股价年初以来表现优于市场，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化，当前Zacks Rank显示股票短期内可能跑输市场，行业排名靠后也会影响公司表现 [1][2][3][6][8] 公司盈利情况 - 本季度每股收益2.12美元，超Zacks共识预期的2.10美元，去年同期为1.81美元，盈利惊喜为0.95% [1] - 上一季度预期每股收益1.84美元，实际为1.85美元，盈利惊喜为0.54% [1] - 过去四个季度公司每股收益均超共识预期 [2] 公司营收情况 - 截至2024年12月季度营收14.2亿美元，未达Zacks共识预期1.46%，去年同期为13.3亿美元 [2] - 过去四个季度公司仅一次营收超共识预期 [2] 公司股价表现 - 年初以来公司股价上涨约6%，而标准普尔500指数涨幅为3.1% [3] 公司盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票走势，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前公司盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），股票短期内可能跑输市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.83美元，营收15.1亿美元；本财年共识每股收益预期为8.74美元，营收62.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，咨询服务行业目前处于250多个Zacks行业的后18%，排名靠前行业表现优于靠后行业超两倍 [8] 同行业公司情况 - CRA International尚未公布2024年12月季度财报，预计季度每股收益1.59美元，同比下降2.5%，过去30天共识每股收益预期未变 [9] - 该公司预计营收1.6629亿美元，同比增长2.9% [9]

整体营收情况 - 2024年第四季度营收14.19亿美元，按报告基础计算增长7%，按当地货币计算增长9%[1][3][4] - 2024年第四季度运营收入为14.194亿美元，2023年同期为13.265亿美元，同比增长7%[22] - 2024年全年运营收入为56.811亿美元，2023年为52.652亿美元，同比增长7.9%[23] - 2024年第四季度总运营收入为14.194亿美元，较2023年的13.265亿美元增长7%；全年总运营收入为56.811亿美元，较2023年的52.652亿美元增长8%[26] - 2024年第四季度，公司总营收14.194亿美元，调整后EBITDA为5.019亿美元，运营利润率20.3%，调整后EBITDA利润率35.4%；全年总营收56.811亿美元，调整后EBITDA为18.361亿美元，运营利润率18.3%，调整后EBITDA利润率32.3%[39] - 2023年第四季度，公司总营收13.265亿美元，调整后EBITDA为4.466亿美元，运营利润率18.5%，调整后EBITDA利润率33.7%；全年总营收52.652亿美元，调整后EBITDA为16.936亿美元，运营利润率17.7%，调整后EBITDA利润率32.2%[40][42] 业务线营收情况 - 2024年第四季度美国抵押贷款收入强劲增长29%[1][3] - 2024年第四季度劳动力解决方案营收增长7%，验证服务营收增长10%，雇主服务营收下降9%[1][3] - 2024年第四季度USIS营收增长超10%，其中抵押贷款收入增长47%[1][3] - 2024年第四季度国际业务按当地货币计算营收增长11%[1][3] - 2024年第四季度雇主服务运营收入为9340万美元，较2023年的1.024亿美元下降9%；全年为4.119亿美元，较2023年的4.696亿美元下降12%[26] - 2024年第四季度抵押贷款解决方案运营收入为3290万美元，较2023年的2290万美元增长44%；全年为1.494亿美元，较2023年的1.137亿美元增长31%[26] - 2024年第四季度拉丁美洲运营收入为9990万美元，较2023年的9860万美元增长1%；全年为3.849亿美元，较2023年的2.909亿美元增长32%[26] - 2024年第四季度亚太地区运营收入为8400万美元，较2023年的8220万美元增长2%；全年为3.354亿美元，较2023年的3.453亿美元下降3%[26] 新产品创新情况 - 2024年新产品创新活力指数达12%[1][3] 收入来源情况 - 2024年接近85%的收入来自新的EFX云[3] 自由现金流情况 - 2024年自由现金流8.13亿美元，较2023年增长58%[3] 未来指引与预期 - 发布2025年全年指引，营收中点预期为59.5亿美元，按报告基础计算增长4.7%，按有机固定货币计算增长6%，调整后每股收益为7.45美元[2][3] - 预计2025年美国硬抵押贷款信贷查询量将下降约12%[2][3] - 2025年第一季度美国抵押贷款硬拉信用查询量预计同比下降约13%，全年预计下降约12%[29] 利润情况 - 2024年第四季度净利润为1.734亿美元，2023年同期为1.345亿美元，同比增长28.9%[22] - 2024年全年净利润为6.073亿美元，2023年为5.517亿美元，同比增长10.1%[23] - 2024年第四季度归属于公司的净利润为1.74亿美元，较2023年的1.324亿美元增长31%；全年为6.041亿美元，较2023年的5.453亿美元增长11%[31] - 2024年第四季度调整后归属于公司的净利润为2.649亿美元，较2023年的2.254亿美元增长18%；全年为9.101亿美元，较2023年的8.315亿美元增长9%[31] 每股收益情况 - 2024年第四季度基本每股收益为1.40美元，2023年同期为1.07美元，同比增长30.8%[22] - 2024年全年基本每股收益为4.88美元，2023年为4.44美元，同比增长9.9%[23] - 2024年第四季度调整后摊薄每股收益为2.12美元，较2023年的1.81美元增长17%；全年为7.29美元，较2023年的6.71美元增长9%[31] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为1.699亿美元，2023年同期为2.168亿美元，同比下降21.6%[24] 现金流量情况 - 2024年全年经营活动产生的现金流量为13.245亿美元，2023年为11.168亿美元，同比增长18.6%[25] - 2024年全年投资活动使用的现金流量为5.115亿美元，2023年为8.782亿美元，同比下降41.7%[25] - 2024年全年融资活动使用的现金流量为8.464亿美元，2023年为3.062亿美元，同比增长176.4%[25] 摊销费用情况 - 2024年第四季度某些收购无形资产的摊销费用为6410万美元（税后5100万美元），2023年同期为6540万美元（税后5250万美元）；2024年全年为2.611亿美元（税后2.075亿美元），2023年全年为2.507亿美元（税后2.019亿美元）[32] - 2024年第四季度和全年，公司收购相关无形资产摊销费用分别为6410万美元（税后5100万美元）和2.611亿美元（税后2.075亿美元），2023年分别为6540万美元（税后5250万美元）和2.507亿美元（税后2.019亿美元）[44] 法律和监管事项应计费用情况 - 2024年第四季度和全年，公司分别记录与2017年网络安全事件相关的法律和监管事项应计费用0.1百万美元和0.3百万美元（税后0.2百万美元），2023年同期分别为1.9百万美元和16.8百万美元（税后16.7百万美元）[33][36] - 2024年第四季度和全年，公司记录的2017年网络安全事件相关法律和监管事项应计费用分别为0.1百万美元和0.3百万美元（税后0.2百万美元），2023年同期分别为1.9百万美元和16.8百万美元（税后16.7百万美元）[46] 股权投资收益情况 - 2023年全年，公司记录股权投资公允价值调整和出售权益法投资的收益为13.4百万美元（税后8.8百万美元）[33] - 2023年公司录得1340万美元（税后880万美元）的股权投资公允价值调整和出售权益法投资收益[38] - 2023年全年，公司记录与调整巴西投资公允价值和出售权益法投资相关的收益为13.4百万美元（税后8.8百万美元）[47] 养老金和退休后福利计划损失情况 - 2024年第四季度和全年，公司记录养老金和退休后福利计划按市值计价公允价值调整损失为11.6百万美元（税后8.7百万美元），2023年同期为0.1百万美元（税后0.1百万美元）[33] - 2024年第四季度和全年，公司分别录得1160万美元（税后870万美元）和1160万美元（税后870万美元）的养老金和退休后福利计划按市值计价公允价值调整损失，2023年分别为10万美元（税后10万美元）[38] - 2024年第四季度和全年，公司记录的养老金和退休后福利计划按市值计价公允价值调整损失为11.6百万美元（税后8.7百万美元），2023年同期为0.1百万美元（税后0.1百万美元）[48] 公司间贷款外汇损失情况 - 2024年第四季度和全年，公司记录某些公司间贷款的外汇损失分别为0.3百万美元和0.4百万美元，2023年同期分别为1.3百万美元损失和1.0百万美元收益[33] - 2024年第四季度和全年，公司在某些公司间贷款上分别录得30万美元和40万美元的外汇损失，2023年分别为130万美元损失和100万美元收益[38] - 2024年第四季度和全年，公司记录的某些公司间贷款外汇损失分别为0.3百万美元和0.4百万美元，2023年第四季度为1.3百万美元损失，全年为1.0百万美元收益[49][50] 收购相关成本情况 - 2024年第四季度和全年，公司记录除收购摊销外的收购相关成本分别为20.0百万美元（税后15.8百万美元）和68.4百万美元（税后51.8百万美元），2023年同期分别为27.2百万美元（税后19.7百万美元）和103.2百万美元（税后79.5百万美元）[33] - 2024年第四季度和全年，公司非收购摊销的收购相关成本分别为2000万美元（税后1580万美元）和6840万美元（税后5180万美元），2023年分别为2720万美元（税后1970万美元）和1.032亿美元（税后7950万美元）[38] - 2024年第四季度和全年，公司记录的收购相关成本（除收购摊销外）分别为20.0百万美元（税后15.8百万美元）和68.4百万美元（税后51.8百万美元），2023年同期分别为27.2百万美元（税后19.7百万美元）和103.2百万美元（税后79.5百万美元）[51] 重组费用情况 - 2024年第四季度和全年，公司记录重组费用分别为6.4百万美元（税后4.6百万美元）和48.0百万美元（税后34.1百万美元），2023年同期分别为19.4百万美元（税后13.9百万美元）和34.6百万美元（税后24.6百万美元）[33] - 2024年第四季度和全年，公司分别录得640万美元（税后460万美元）和4800万美元（税后3410万美元）的重组费用，2023年分别为1940万美元（税后1390万美元）和3460万美元（税后2460万美元）[38] - 2024年第四季度和全年，公司记录的资源重新调整和其他成本相关重组费用分别为6.4百万美元（税后4.6百万美元）和48.0百万美元（税后34.1百万美元），2023年同期分别为19.4百万美元（税后13.9百万美元）和34.6百万美元（税后24.6百万美元）[52] 调整税项影响情况 - 2024年全年和2023年全年，公司记录的调整税项影响分别为87.1百万美元和78.0百万美元[34] 股票薪酬扣除相关税收优惠情况 - 2024年第四季度和全年，公司记录与股票薪酬扣除相关的税收优惠分别为0.6百万美元和8.2百万美元，2023年同期分别为0.6百万美元和3.4百万美元[34] - 2024年第四季度和全年，公司记录的股票奖励所得税收益分别为0.6百万美元和8.2百万美元，2023年同期分别为0.6百万美元和3.4百万美元[53] 阿根廷高通胀外汇损失情况 - 2024年第四季度和全年，公司记录因阿根廷高通胀经济导致的外汇损失分别为0.6百万美元和1.1百万美元，2023年同期分别为3.2百万美元和3.8百万美元[34] - 2024年第四季度和全年，公司因阿根廷高通胀经济对以比索计价的货币资产和负债重新计量分别录得60万美元和110万美元的外汇损失，2023年分别为320万美元和380万美元[38] - 2024年第四季度和全年，公司记录的阿根廷高通胀外汇调整损失分别为0.6百万美元和1.1百万美元，2023年同期分别为3.2百万美元和3.8百万美元[54] 调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度和全年，公司调整后EBITDA分别为501.9百万美元和1,836.1百万美元，较2023年同期分别增长12%和8%[35] CFPB事项和解费用情况 - 2024年第四季度和全年，公司因与CFPB解决事项分别录得1500万美元的和解费用[38] - 2024年第四季度和全年，公司记录与CFPB事项和解费用15.0百万美元[58] 递延所得税资产估值备抵转回情况 - 2024年第四季度和全年，公司全额转回某些递延所得税资产估值备抵4.6百万美元[57]