公司业绩表现 - 公司2025年第二季度营收达11.49亿美元，同比增长3.4%，符合市场预期，其中直营(DTC)收入增长4%，批发收入增长2.8% [5] - 调整后每股收益(EPS)为4.23美元，超出市场预期的4.01美元，同比增长5.5% [4] - 卡骆驰(Crocs)品牌收入增长5%至9.6亿美元，超出市场预期的9.57亿美元，其中直营增长3.4%，批发增长6.8% [6] - HEYDUDE品牌收入下降3.9%至1.9亿美元，超出市场预期的1.83亿美元，其中直营增长7.6%，批发下降12.4% [7] 财务指标 - 调整后毛利润增长3.9%至7.088亿美元，毛利率提升30个基点至61.7% [8] - 调整后运营收入下降5%至3.09亿美元，运营利润率收缩240个基点至26.9% [8] - 公司期末现金及等价物为2.01亿美元，长期借款13.8亿美元，股东权益14.2亿美元 [9] - 上半年资本支出3200万美元，季度内偿还债务1.05亿美元，回购130万股股票价值1.33亿美元 [9] 品牌表现 - 卡骆驰品牌在恒定汇率基础上收入增长4.2%，其中直营增长2.7%，批发增长5.9% [6] - HEYDUDE品牌在恒定汇率基础上收入下降4.2%，其中直营增长7.5%，批发下降12.8% [7] 市场表现与展望 - 公司股价过去六个月下跌18.4%，优于行业31.5%的跌幅 [2] - 预计第三季度营收同比下降9%-11%，调整后运营利润率预计为18%-19%，受关税影响约170个基点 [10][11] 行业对比 - 沃尔弗林全球(WWW)当前Zacks排名第一，预计本财年销售额增长5.6%，每股收益增长26.4% [11][12] - Revolve集团(RVLV)当前Zacks排名第二，预计本财年营收增长6.8%，过去四季平均盈利超预期48.3% [13] - 拉夫劳伦(RL)当前Zacks排名第二，预计本财年销售额增长4.1%，每股收益增长13.1% [14]

公司表现 - Crocs股价因业绩指引不及预期和削减订单而暴跌30% [2] - 公司远期市盈率仅为7倍但基本面持续恶化 [2][3] - 营收增速从近年20%骤降至最近季度的3% [4] - 营业利润率从四年平均26%下滑至当前6% [4] 财务数据 - 过去12个月每股收益13.35美元(上年同期15.88美元) [4] - 2025年预期每股收益进一步降至11.32美元 [4] - 历史最大跌幅达73.9%(从180.57美元跌至47.21美元) [10] - 当前股价74.39美元仍远低于2021年高点 [10] 行业挑战 - 时尚行业不确定性高 产品依赖流行趋势 [5] - 经济动荡时期公司表现显著弱于大盘 [7][10] - 2020年疫情期间股价跌幅达75.2%远超标普500的33.9% [10] - 非必需品属性使消费者紧缩开支时首当其冲 [5] 潜在转机 - 品牌忠诚度仍存 拥有稳定客户群体 [10] - 若经济周期转向 公司可能受益于消费复苏 [10] - 经营杠杆效应意味着销售小幅回升即可显著改善利润 [10] - 当前估值若稳定即可带来显著上涨空间 [10] 管理决策 - 主动削减订单反映管理层对需求担忧 [5] - 谨慎的业绩指引可能是前瞻性策略 [10] - 历史显示公司曾实现快速复苏(2020年9月恢复疫情前水平) [10]

公司业绩与展望 - 公司计划减少下半年订单量 因CEO指出消费环境"令人担忧" [1] - 第三季度营收预计同比下降9%-11% 远低于华尔街预期 分析师此前预测同比微增 [6] - 第三季度调整后运营利润率预计为18%-19% 低于去年同期的25.4% [6] - 公司未提供全年业绩指引 [6] 消费者与零售环境 - 美国消费者在可支配支出方面表现谨慎 面临当前和潜在未来价格上涨压力 [2] - 零售合作伙伴采取更谨慎态度 减少未来季度的采购预算 [2] - 零售订单量已明显反映出下半年的严峻环境 [3] 股价与市场反应 - 股价周四暴跌近30% 创2011年10月以来最大单日跌幅 [3] - 股价下跌源于公司发布严厉预警及逊于预期的当季展望 [3] 成本与供应链措施 - 公司主要从越南、中国、印尼和柬埔寨进口产品 这些国家目前面临高额进口关税 [4] - 已实施5000万美元成本节约措施 [5] - 减少零售端促销活动 并收回部分Heydude品牌的旧库存以"重置"合作伙伴的新品供应 [4] 财务表现 - 第二季度净亏损4.923亿美元(每股亏损8.82美元) 去年同期净利润2.289亿美元(每股盈利3.77美元) [7] - 亏损主要来自Heydude品牌7.37亿美元的非现金减值支出 [7] - 剔除特殊项目后调整后每股收益4.23美元 超出华尔街预期的4.01美元 [7] - 第二季度营收11.5亿美元 同比增长3.4% 符合分析师预期的11.4亿美元 [8]

股价表现 - 公司股价单日暴跌29.2%至74.39美元 创2011年10月以来最大单日跌幅并触及近三年低点 [1][2] - 盘中交易区间为74.13至81.69美元 市值降至68.96亿美元 [2] 业绩指引 - 第三季度营收预计同比下降9%至11% 显著低于分析师预期的轻微增长 [2] - 第二季度营收同比增长3.4%至11亿美元 但净亏损达4.923亿美元 [3] - 亏损主因对收购品牌HEYDUDE计提超7亿美元商誉减记 该收购总价达25亿美元 [3] 消费环境分析 - 美国消费者在非必需品支出上极为谨慎 客流量显著下降 [2] - 批发和奥特莱斯渠道受到的影响尤为明显 [2] - 消费者对价格敏感度提升 当前及潜在价格上涨进一步抑制消费意愿 [2] 行业竞争态势 - "丑鞋"潮流退烧 消费者品味转向运动鞋履 [3] - 2026年世界杯和2028年奥运会等大型体育赛事可能更利好传统运动品牌 [3] - 公司面临更激烈的市场竞争环境 [3] 成本与关税影响 - 基于当前采购地点 关税预计2025年下半年冲击约4000万美元 年度影响达9000万美元 [3] - 公司正减少折扣力度以应对成本上升 此举可能进一步抑制销量 [3] 行业趋势印证 - 美国消费市场呈现疲软态势 麦当劳指出较贫穷顾客减少快餐消费 [3] - 奢侈品牌拉夫劳伦对"不确定、潜在通胀的环境"保持谨慎态度 [3]

业绩与股价表现 - 公司发布远逊于预期的业绩指引 第三季度营收预计同比下降9%至11% 与分析师预期的轻微增长背道而驰 [2] - 股价单日暴跌29.2% 触及近三年最低点 创2011年10月以来最大单日跌幅 [2] - 第二季度净亏损4.923亿美元 主要因对HEYDUDE品牌收购计提超7亿美元减记 [9][10] 消费市场环境 - 美国消费者在非必需品支出方面表现谨慎 客流量明显下降 低收入群体影响尤为严重 [1][5] - 消费者面临当前及潜在价格上涨压力 进一步拖累消费意愿 [5] - 行业整体承压 麦当劳和拉夫劳伦等企业均观察到消费降级迹象 [6] 产品与竞争格局 - "丑鞋"时尚潮流可能正在降温 消费者品味转向运动鞋履 [7] - 大型体育赛事如2026年世界杯和2028年奥运会将更利好传统运动品牌 公司面临更激烈竞争 [8] 运营与成本压力 - 关税政策预计2025年下半年带来4000万美元冲击 年度影响达9000万美元 [11] - 公司减少折扣力度以应对成本上升 但可能进一步抑制销量 [11]

公司业绩与股价表现 - 公司股价单日暴跌29.2%，触及近三年最低点，创2011年10月以来最大单日跌幅 [1] - 第三季度营收预计同比下降9%至11%，远低于分析师预期的轻微增长 [1] - 第二季度净亏损4.923亿美元，主要因对HEYDUDE品牌收购计提超7亿美元减记 [7] - 当季营收同比增长3.4%至11亿美元，符合预期但暴露业务整合困境 [8] 消费市场环境变化 - 美国消费者在非必需品支出表现谨慎，客流量明显下降 [2] - 低收入消费者对价格敏感度提升，批发和奥特莱斯渠道受影响最严重 [2] - 行业数据显示麦当劳等低价消费品顾客减少支出，奢侈品牌拉夫劳伦亦持谨慎态度 [4] 产品趋势与竞争格局 - "丑鞋"时尚潮流可能降温，消费者品味转向运动鞋履 [5][6] - 未来大型体育赛事（如2026世界杯、2028奥运会）或更利好耐克、阿迪达斯等运动品牌 [6] 财务与运营压力 - 关税政策预计2025年下半年带来4000万美元冲击，年度影响达9000万美元 [9] - 公司通过减少折扣应对成本上升，但可能进一步抑制销量 [9]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为11.494亿美元，同比增长3.4%，主要得益于Crocs品牌销量增长[107][108] - 2025年上半年总收入增长1.8%，其中销量增长贡献7230万美元（3.5%），但平均售价下降2880万美元（1.4%）[112] - Crocs品牌2025年第二季度收入增长5.0%至9.595亿美元，但HEYDUDE品牌收入下降3.9%至1.897亿美元[124] - 运营亏损4.275亿美元，去年同期为盈利3.257亿美元；净亏损4.923亿美元，每股亏损8.82美元[108] - HEYDUDE品牌2025年第二季度运营亏损7.059亿美元，同比恶化1766.3%，主因商标及商誉减值[124][134] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为61.7%，同比上升30个基点，主要由于Crocs品牌折扣减少[108] - 2025年第二季度毛利率提升至61.7%，较2024年同期的61.4%上升30个基点，主要因Crocs品牌折扣减少[113] - Crocs品牌2025年上半年毛利率提升120个基点至62.6%，受益于客户组合优化（40基点）及产品组合改善（20基点）[113][129] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为3.982亿美元，占收入比例从去年同期的32.0%上升至34.6%[108] - 2025年上半年SG&A费用增加8910万美元（增幅14.2%），其中人才投资3480万美元、营销投资2420万美元[115] - 2025年上半年企业总部成本增加380万美元（增幅2.6%），主因人才投资及IT支出上升[138] 各条业务线表现 - Crocs品牌收入增长5.0%（按固定汇率计算增长4.2%），HEYDUDE品牌收入下降3.9%（按固定汇率计算下降4.2%）[108] - 批发渠道中，Crocs品牌增长6.8%，HEYDUDE品牌下降12.4%；直接面向消费者渠道中，HEYDUDE品牌增长7.6%[110] - 截至2025年6月30日，Crocs品牌拥有412家自营零售店，其中北美191家，国际221家；HEYDUDE品牌拥有63家自营零售店[139] 资产减值损失 - 资产减值损失7.381亿美元，主要由于HEYDUDE品牌商誉及商标减值4.3亿美元和3.07亿美元[103][108] - HEYDUDE品牌在2025年第二季度计提7.381亿美元资产减值，包括商标减值4.3亿美元及商誉减值3.07亿美元[116] - HEYDUDE品牌无形资产和商誉在2025年6月30日季度分别计提4.3亿美元和3.07亿美元的非现金减值损失[164] - 截至2025年6月30日公司商誉余额为4.047亿美元，较2024年12月31日的7.115亿美元下降43.1%[165] - HEYDUDE品牌部门商誉分配额为4.03亿美元，占当前商誉总额的99.6%[165] 现金流和借款 - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为2.006亿美元，可用借款额度为7.994亿美元，总借款为14亿美元[103] - 公司流动性状况：现金及等价物2.006亿美元，可用借款7.994亿美元（包括循环信贷额度7.844亿美元和花旗银行额度1500万美元）[140] - 循环信贷额度总额10亿美元，截至2025年6月30日已使用2.15亿美元借款和60万美元信用证，剩余可用额度7.844亿美元[146] - Term Loan B Facility已全额提取5亿美元，无剩余借款能力，到期日为2029年2月17日[149] - 亚洲循环信贷额度（花旗银行）提供最高1500万美元，截至2025年6月30日未使用[151][152] - 公司发行了两种高级票据：2029年到期3.5亿美元（利率4.25%）和2031年到期3.5亿美元（利率4.125%）[153] - 2025年上半年经营活动现金流2.186亿美元，同比减少1.551亿美元（降幅41.5%）[158] - 2025年上半年投资活动现金使用3190万美元，同比减少860万美元（改善2.6%）[159] - 2025年上半年融资活动现金使用1.732亿美元，同比减少1.469亿美元（改善45.9%）[160] 外汇和利率影响 - 2025年第二季度外汇净收益40万美元，而2024年同期为净损失130万美元[118] - 美元升值1%会使2025年二季度收入减少550万美元，税前利润减少150万美元[175] - 2025年上半年美元升值1%影响扩大至收入减少980万美元，税前利润减少250万美元[175] - 公司外汇衍生品名义价值8610万美元，公允价值变动影响不显著[176] - 美元升值10%将使衍生品组合公允价值净增加60万美元[177] - 利率上升1%将导致未来12个月利息支出增加720万美元[173] 其他财务数据 - 2025年上半年利息支出减少1440万美元（降幅24.2%），主要因借款余额下降及平均利率降低[120] - 2025年第二季度有效税率降至-9.7%，较2024年同期的22.8%下降32.5个百分点，主因HEYDUDE减值不可抵税[122] - 公司持有的2.006亿美元现金中，1.767亿美元存放于国际地点，其中极少部分受当地法律限制[143] - 截至2025年6月30日公司债务面值14亿美元，其中循环信贷额度未偿信用证60万美元[172] - 公司定量评估采用关键假设：收入年增长率8%、EBITDA利润率20%、市场折现率15%[166] 管理层讨论和指引 - 美国对越南、中国、印尼、印度和柬埔寨进口商品分别征收20%、30%、19%、50%和19%关税，影响HEYDUDE品牌[103]

股价表现 - 卡骆驰股价一度下跌超过28.5% 最低触及75.1美元 创去年1月以来新低 [1] 财务数据 - 第二季度营收为11.5亿美元 同比增长3.6% 略高于分析师预期的11.4亿美元 [1] - 调整后每股收益为4.23美元 高于去年同期的4.01美元 也高于分析师预期的4美元 [1] 业绩展望 - 预计第三季度营收将下降约9%至11% 而分析师此前预计增长0.3% [1] - 预计调整后营业利润率约为18%至19% 其中包括已宣布和待定关税带来的约170个基点的预期负面影响 [1]

Shares of Crocs have returned +0.4% over the past month versus the Zacks S&P 500 composite's +1.2% change. The stock currently has a Zacks Rank #3 (Hold), indicating that it could perform in line with the broader market in the near term. Here is how Crocs performed in the just reported quarter in terms of the metrics most widely monitored and projected by Wall Street analysts: View all Key Company Metrics for Crocs here>>> The reported revenue represents a surprise of +0.83% over the Zacks Consensus Estimat ...

关于出版商 - 公司提供快速、可获取、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容，面向全球投资受众 [2] - 内容由经验丰富的新闻记者团队独立制作，团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等全球主要金融和投资中心 [2] 行业覆盖 - 专注于中小市值市场，同时覆盖蓝筹股公司、大宗商品及更广泛的投资领域 [3] - 团队提供生物科技与制药、采矿与自然资源、电池金属、石油与天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域的新闻和独特见解 [3] 技术应用 - 公司积极采用前瞻性技术，内容创作者拥有数十年宝贵专业经验 [4] - 使用技术和软件工具辅助和增强工作流程，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和撰写 [4][5]