财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收32亿美元，运营比率64.6%，核心每股收益0.83美元 [5] - 与2022年CP独立运营相比，报告基础上本季度总收入增长44%，销量增长24%；与去年同期的预估CPKC相比，合并基础上总收入增长2%，销量下降5% [18] - 外汇带来4%的积极影响，燃料带来3%的负面影响 [18] - 报告的运营比率为70.3%，核心调整后的合并运营比率为64.6%；每股收益为1.42美元，核心调整后的合并每股收益为0.83美元 [26] - 报告的薪酬和福利费用为6.59亿美元，合并基础上为6.9亿美元，外汇调整后增长26% [27] - 燃料费用报告基础上同比增加2700万美元；若交易在2022年完成，外汇调整后燃料费用将减少1.44亿美元 [28] - 材料费用与2022年第二季度CP结果相比增加3500万美元，合并基础上外汇调整后增加1300万美元 [28] - 设备租金与2022年第二季度CP结果相比为5100万美元，若业务在2022年合并，外汇调整后为2200万美元 [28] - 折旧费用报告基础上增加1.99亿美元，若业务在2022年合并，外汇调整后增加2100万美元 [29] - 购买服务和其他费用报告基础上为5.86亿美元，合并的PSNL为6.15亿美元，外汇调整后增长23% [29] - 第二季度来自KCS的股权收益为2600万美元，其他定期福利回收组成部分减少1800万美元，其他费用增加1400万美元 [30] - 净利息费用为2.04亿美元，KCS重新计量损失72亿美元，递延税回收78亿美元，两者合计对报告收益产生6.57亿美元的有利影响 [30] - 核心调整后的合并每股收益为0.83美元，第二季度经营活动产生的现金为8.92亿美元，本季度再投资略超6亿美元，预计2023年资本投资约27亿美元，本季度调整后的合并自由现金流为4.31亿美元 [31] - 本季度偿还4.39亿美元美国定期债务，调整后的合并杠杆降至3.6倍，目标杠杆为调整后合并净债务与调整后合并EBITDA的2.5倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 大宗商品业务 - 谷物：本季度销量下降5%，收入下降2%；加拿大谷物销量同比强劲，美国谷物需求疲软 [19] - 钾肥：本季度销量和收入均下降18%，原因是Canpotex的波特兰码头机械故障，该码头预计年底前不会恢复运营 [20] - 煤炭：本季度销量增长1%，收入下降3%，预计2023年下半年将强劲增长 [21] 商品业务 - 能源化学品塑料组合：收入和销量均下降8%，原油和塑料业务受市场核心价差和维护停工影响，LPG因春季温暖而减少，精炼燃料业务保持稳定 [21] - 森林产品：收入下降4%，销量下降5%，受经济疲软对住宅建设和相关建筑产品的影响，但对加拿大长途木材运输到传统KCS市场的发展感到鼓舞 [22] - 金属、矿物和消费品组合：收入增长7%，销量增长5%，增长得益于压裂砂和钢铁销量增加，墨西哥市场增长尤其令人鼓舞 [22] - 汽车：收入增长24%，销量增长11%，创历史新高，对成品车的需求依然强劲 [23] 多式联运业务 - 本季度收入下降10%，销量下降4%，国内多式联运受市场需求疲软、北美库存高企和公路运输费率竞争加剧的挑战，但新的180 - 181跨境列车取得初步成功，国际多式联运第二季度销量创纪录 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续扩大服务范围和业务覆盖，宣布与CSX建立连接，在墨西哥、得克萨斯州和美国东南部之间创建新门户，并与CSX就氢动力机车项目建立战略合作伙伴关系 [8] - 公司续签与科技公司的合作合同，计划在西部门户使用氢动力机车 [9] - 公司与壳牌签订新的多年期合同，将在CPKC网络的所有线路上实现显著的销量增长和市场份额提升 [21] - 公司正在努力解决温哥华港口罢工造成的影响，预计罢工对收入造成约8000万美元的负面影响，大部分将在第三季度和第四季度努力挽回 [25] - 公司计划派遣约50 - 55名管理人员前往墨西哥的两个地点，从商业、客户交易和运营等方面全面提升墨西哥业务的运营水平 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管本季度面临挑战，但公司仍有望实现投资者日设定的目标 [6] - 公司认为当前宏观环境疲软和港口罢工是短期挑战，对长期增长前景充满信心，CPKC有望成为北美最具影响力的铁路网络 [10][11] - 公司预计2023年下半年和2024年将实现业务复苏和增长，特别是在大宗商品、汽车、压裂砂和钢铁等领域 [37][72] - 公司认为墨西哥市场存在较大的改进和增长空间，通过优化运营和提高效率，有望实现速度、生产力和成本控制的提升 [40][76] 其他重要信息 - 公司在安全方面取得进展，作为合并后的公司，CPKC在第二季度继续保持行业领先的最低列车事故频率，较去年同期下降48%至0.79，但FRA可报告的个人伤害率上升25%至1.25 [12][13] - 公司在合并后的前90天内在CPKC美国资产范围内推出了“Home Safe”安全计划，并正在墨西哥引入该计划，同时已有近100名KCS运营领导人参加了为期两天的领导力培训计划，预计年底前美国的领导人都将参加该计划 [14] - 公司通过调整运营模式和提高效率，减少了130台机车和1000节车厢的使用 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待成本情况以及下半年成本变化趋势 - 购买服务和其他费用中的伤亡费用因一次性诉讼和解和昂贵的脱轨事故而升高，预计下半年将降至更正常的5.3亿美元水平 [36] - 目前人力成本因提前招聘和培训而增加，但随着下半年业务量增长，预计劳动力成本将同比持平或略有下降，而业务量将实现高个位数增长，从而改善费用和生产率表现 [37] 问题2：如何看待需求框架以及对第三季度及以后业务量的影响 - 多式联运业务自4月底至5月初的低谷后，每周数据开始有所改善，部分得益于公司的主动营销措施，公司将继续提升南北超级高速公路上的多式联运服务 [44][45] - 汽车业务存在增长机会，公司正与OEM合作开发新解决方案；压裂砂和钢铁业务表现强劲；森林产品业务短期内难以大幅反弹，但公司正在通过自助举措为市场复苏做准备；冷藏业务有望随着相关项目的推进而增长 [46][47][48] 问题3：如何看待2024年煤炭、钾肥和谷物业务的发展 - 钾肥业务预计2024年将实现两位数增长，公司已努力实现港口多元化，对Canpotex的市场地位和自身作为其主要运输提供商的前景充满信心 [53] - 煤炭业务2023年底将有较好的同比数据，2024年有望实现积极增长，但幅度可能不如钾肥业务 [54] - 谷物业务2024年有望继续增长，若南部地区出现干旱和作物恶化情况，可能为美国业务带来额外增长机会 [57] 问题4：如何看待全年中个位数每股收益增长的假设，以及下半年RTM恢复情况和运营比率 - 截至7月底，全年RTM仍略为正增长，预计随着季度推进将逐步恢复，第四季度有望实现业务量增长 [61] - 预计运营比率将逐季改善，第四季度表现将更为突出，公司有信心实现个位数每股收益增长目标 [62] 问题5：公司的自助合同是否为2024年带来更强的发展潜力 - 公司自投资者日以来取得了一些未计入预期的业务成果，对2024年和第四季度充满信心，目前的人员招聘和培训投资、资本投入以及协同效应的发挥将为未来带来收益 [64][65] - 2024年将有多个项目落地，如Lázaro Cárdenas的BCO项目、达拉斯的汽车综合体、多伦多的燃料终端等，若宏观环境有利，公司将取得更好的发展 [67] 问题6：第四季度哪些业务板块表现最佳，劳动力成本变化情况以及燃料成本是否有不利影响 - 汽车、压裂砂、钢铁、谷物、煤炭和钾肥业务有望在第四季度实现增长，壳牌合同的实施也将对ECP业务产生积极影响 [72] - 劳动力数量将保持相对稳定，第四季度同比有望实现人员效率提升；燃料成本方面，公司预计不会面临重大不利影响 [73] 问题7：如何看待公司未来三到四年的运营指标表现，以及驱动因素是什么 - 公司正朝着CP的标准努力，随着运营整合，原KCS网络的列车速度和运营状况已有所改善，目前墨西哥网络是整体提升的瓶颈 [75] - 预计2023年之后运营指标将有实质性改善，这将带来协同效应、车辆成本节约和收入增长，虽然具体速度难以确定，但预计将在17 - 18英里/小时之间 [76][77] 问题8：壳牌合同的贡献情况，是否源于合并协同效应，以及2024年是否有更多业务转化机会 - 壳牌是公司的长期合作伙伴，该合同是双方团队共同努力的结果，充分利用了CPKC的整个网络，预计8月业务开始爬坡后将在ECP领域体现成果 [80] 问题9：公司目前的外汇风险敞口情况，以及墨西哥网络面临的挑战、解决时间和目标 - 关于外汇风险敞口问题，公司将安排人员跟进解答 [82] - 墨西哥网络的主要挑战是降低库存以提高终端流动性，目前首要任务是优化现有合同下的网络运营，后续再考虑合同现代化问题 [83] 问题10：下半年从收益率角度是否有提升空间以实现业绩指引 - 公司在合同和定价方面保持纪律性，将这种方法应用于KCS网络的合同中会带来一定的提升，但并非大幅跃升，预计续约价格将保持在低至高个位数范围 [86] - 部分遗留合同的重新定价可能会带来更大的提升，但对2024年续约的影响可能更大 [87] 问题11：当前多式联运市场疲软是否带来更多客户洽谈机会，平均运输长度如何，以及低燃料成本和低现货费率是否带来更多公路运输竞争 - 市场低迷时，运输买家会更积极地寻求降低成本的选择，这为公司营销团队提供了业务拓展机会，公司正努力增加180 - 181列车的业务量 [90] - 公司认为其在加拿大的传统网络运输长度与芝加哥至墨西哥部分地区的运输长度相似，历史上在加拿大市场更具粘性，目前的重点是增加该走廊的业务密度 [91]

业绩总结 - 2023年第二季度总收入为31.74亿加元，同比增长44%[16] - 合并总收入为33.38亿加元，同比下降3%[16] - 2023年第二季度净收入为13.24亿加元，同比增加73%[16] - 每股摊薄收益为0.82加元，同比增加73%[16] - 2023年第二季度总运营费用为23.53亿加元，同比增长12%[18] - 合并总运营费用为20.93亿加元，同比增长8%[16] - 2023年第二季度每股核心调整摊薄收益为0.83加元，同比下降13%[16] - 运营比率为60.6%，较上年同期改善970个基点[16] 用户数据 - 2023年第二季度货运量（RTMs）同比增长24%[13] - 2023年第二季度车载量同比增长50%[13] - 2023年第二季度运营收入为944百万加元，较2022年的868百万加元增长8.8%[19] - 2023年截至目前的运营收入为1,773百万加元，较2022年的1,403百万加元增长26.4%[19] 财务状况 - 2023年第二季度的净利息支出为204百万加元，较2022年的160百万加元增加27.5%[19] - 2023年第二季度的税前亏损为6,347百万加元，较2022年的1,010百万加元下降726.5%[19] - 2023年第二季度的调整后自由现金流为342百万加元，较2022年的369百万加元下降7.4%[21] - 2023年第二季度的调整后合并自由现金流为431百万加元，较2022年的399百万加元增长8.0%[21] 未来展望 - 预计2023年核心调整后每股收益将较2022年的3.77美元增长中个位数[23] - 2024至2028年期间，预计收入增长将达到高个位数，核心调整后每股收益增长将达到双位数[23] - 资本支出预计在每年约26亿至28亿加元之间[23] - 预计核心调整后有效税率约为25.5%[23]

财务表现 - 公司在2023年第二季度报告中，每股稀释收益为1.42美元，同比增长73%[108] - 公司2023年第二季度总收入增长了44%，达到31.74亿美元，主要受KCS收购影响[110] - 公司2023年第二季度货运收入增长主要归因于KCS收购、加拿大谷物运量增加[127] - 公司2023年第二季度运营里程增加主要受KCS收购影响，平均列车重量下降[120] - 公司2023年第二季度燃油效率下降主要由于平均列车重量减少[122] - 公司2023年第二季度雇员人数平均增长了57%，支持未来预期的业务增长[124] - 公司2023年第二季度货运收入每个收入吨英里的增长主要归因于更高的货运费率[129] - 公司2023年第二季度燃油附加费收入增加主要受KCS收购影响和燃油价格下降[133] - 2023年第二季度，由于KCS收购的影响，加拿大粮食运输量增加，使得粮食收入增加，同时每车货运收入也有所增加[136] - 2023年第二季度，煤炭收入增加主要是由于KCS收购的影响，加拿大煤炭运输量增加，运费率提高，汇率变动对运费收入的积极影响[138] - 2023年第二季度，钾肥收入下降主要是由于出口钾肥量减少，燃油附加费受低油价影响，但每吨货运收入有所增加[140] - 2023年第二季度，森林产品收入增加主要是由于KCS收购的影响，每吨货运收入增加，以及从阿尔伯塔省到美国中西部的木材运输量增加[145] - 2023年第二季度，能源、化工和塑料收入增加主要是由于KCS收购的影响和每吨货运收入的增加，但原油和液化石油气运输量减少[147] - 2023年第二季度汽车业务的货运收入增长114%，达到2.57亿美元，主要受KCS收购影响和来自芝加哥、安大略各地、温哥华和密苏里堪萨斯城到加拿大各地目的地的货物量增加[152] - 2023年第二季度联运业务的货运收入增长14%，达到6.53亿美元，主要受KCS收购影响和国际联运量增加的影响[155] - 2023年第二季度运营支出中，薪酬和福利支出增长89%，燃料支出增长7%，材料支出增长56%，设备租金支出增长176%，折旧和摊销支出增长94%，购买服务和其他支出增长87%[157] 财务管理 - 公司主要的流动性来源包括现金及现金等价物、商业票据计划、双边信用证设施和循环信贷设施。截至2023年6月30日，公司的现金及现金等价物为3.25亿美元，相比2022年12月31日的4.51亿美元[201] - 2023年5月11日起，公司签订了第二次修订的信贷协议，将信贷设施的到期日延长并增加总额。修订后的循环信贷设施将第二次修订的信贷协议下的总承诺额从13亿美元增加到22亿美元，将五年期设施和两年期设施的到期日分别从2026年9月27日延长到2028年5月11日，以及从2023年9月27日延长到2025年5月11日[202] - 公司还于2023年5月11日终止了传统的KCS信贷设施。截至2023年6月30日，公司现有的循环信贷设施未被使用。循环信贷设施协议要求公司遵守财务契约。截至2023年6月30日，公司符合信贷设施安排的所有条款和条件，并满足财务契约[203] 会计及风险管理 - CPRC和CPKC在2023年6月30日和2022年12月31日的总收入分别为3137百万加元和6384百万加元[232] - CPRC和CPKC在2023年6月30日和2022年12月31日的净收入分别为653百万加元和1533百万加元[232] - CPRC和CPKC在2023年6月30日的流动资产为1139百万加元，非流动资产为3498百万加元[233] - CPRC和CPKC在2023年6月30日的应收账款为168百万加元，短期对附属公司的预付款为1798百万加元[234] - 公司提供了非GAAP措施，包括核心调整后的综合营运比率和核心调整后的每股摊薄收益，以评估公司当前期间财务结果的基础[235] - 管理团队认为使用非GAAP措施提供了有关公司运营结果的有意义的补充信息[238] - 公司提供了GAAP绩效措施与非GAAP绩效措施的调和表[244] - 公司的前瞻性陈述包括了对未来业绩的预期，这些陈述可能受到未知变量和未来结果的不确定性的影响[269] - 公司对未来展望持谨慎态度，认为当前经济和其他条件使得前瞻性陈述的假设更加不确定[271] - 公司在财务状况和运营结果讨论中提到了市场风险敏感工具，包括外汇对收益和外汇风险的影响以及股价对收益和股权激励的影响[276] - 公司的固定利率债务的公允价值可能会随着市场利率的变化而波动，一旦利率下降1个百分点，公司债务的公允价值可能会增加约19亿美元[278]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为23亿美元,经营比率为62.9%,核心每股收益为0.90美元 [10] - 燃料费用增加13%,主要由于运量增加和燃料价格略有上涨 [29] - 折旧费用增加11百万美元,主要由于资产基础增加 [31] - 购买服务费用增加12%,主要由于土地销售收益减少、意外费用增加和第三方成本上涨 [32] - 税收费用增加,主要由于之前的所得税 [34] - 经营活动产生的现金流增加44%,达到881百万美元 [35] - 自由现金流为495百万美元,包括从KCS收到的3亿加元股息 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 谷物运输量增加26%,收入增加37% [16] - 钾肥运输量增加10%,收入增加22% [19] - 煤炭运输量下降2%,收入增加11% [19] - 工业品和消费品组合收入增加23%,运量增加16% [20] - 汽车运输收入增加32%,运量增加18% [22] - 国际集装箱业务运量增长,部分抵消了国内集装箱需求疲软 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大谷物运输创下历史新高,但美国谷物出口需求疲软 [16] - 钾肥出口量可能受中国需求下降的影响,但整体出口钾肥预计将增长 [19] - 煤炭运输预计将在2023年剩余时间内实现增长 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在与Schneider和Knight-Swift等客户建立新的合作关系,开通新的列车服务,提供更快捷的单一线路运输服务 [24][51] - 公司将专注于整合两家公司,确保安全高效运营,不会过度承接业务 [95][97] - 公司正在整合IT系统和业务流程,预计2年内完成主要系统整合 [154][159] - 公司预计未来3-5年内能实现更大的协同效应,超出最初预期 [146][147] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司前景充满信心,认为这次合并将创造出北美最相关的铁路网络 [164][165] - 管理层表示未来3年非常令人兴奋,但更看重超越3年后的发展前景 [164] - 管理层将专注于整合过程,确保安全高效运营,不会过度承接业务 [95][97] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Fadi Chamoun 提问** 询问Schneider和Knight-Swift业务的预计收入贡献 [41][42] **Keith Creel 和 John Brooks 回答** 预计这些新业务将带来1亿美元以上的收入,只是开始,未来还有更多机会 [50][51][52] 问题2 **Walter Spracklin 提问** 询问公司是否有其他类似的单一线路运输业务机会 [65][66] **Keith Creel 和 John Brooks 回答** 公司将在6月的投资者日详细介绍这方面的机会,目前正在积极开发新的业务 [67][69][70] 问题3 **Konark Gupta 提问** 询问公司新开通的列车服务相比竞争对手是如何实现更快运输时间的 [75][76] **Keith Creel 回答** 公司的新服务通过优化运营和执行能够实现更快的运输时间,超越竞争对手 [77][78][79]

第一季度业绩 - 公司2023年第一季度每股收益为0.86美元，同比增长37%[88] - 公司2023年第一季度总收入为22.66亿美元，同比增长23%[89] - 公司2023年第一季度货运收入为22.17亿美元，同比增长23%[108] - 公司2023年第一季度非货运收入为4.9亿美元，同比增长17%[108] 业务增长 - 公司2023年第一季度GTM增长8%，主要受益于加拿大谷物、集装箱、能源、化学品、金属、矿物和消费品以及钾肥的增加[96] - 公司2023年第一季度列车里程增长5%，主要受益于GTM的增加[97] - 公司2023年第一季度燃油效率提高2%，主要由于运行更长、更重的列车[99] 费用支出 - 运营费用中，工资和福利支出增加主要是由于工资和福利膨胀的影响[126] - 燃料支出增加主要是由于工作量增加以及燃料价格上涨的不利影响[131] - 材料支出增加主要是由于成本通货膨胀的影响和轨道维护支出的增加[132] - 折旧和摊销支出增加主要是由于可折旧资产基数增加和汇率变动的不利影响[134] 财务状况 - 2023年第一季度，公司的净利息支出为1.54亿美元，较2022年同期的1.6亿美元减少了4%[140] - 2023年第一季度，公司的所得税支出为1.63亿美元，较2022年同期的8500万美元增加了92%[141] - 2023年第一季度，公司的有效所得税率为16.90%，较2022年同期的12.67%有所增加[142] 债务交换 - 公司于2023年3月20日宣布开始交换旧债券为新债券，总额为30.14亿美元[90] - 2023年首三个月，净收入中包括两个重要项目：外部基础差异变化的延迟税收回收2300万美元，对每股收益有利3美分；与KCS收购相关的费用2500万美元，对每股收益不利2美分[193] 资产负债管理 - 公司的资产和负债的现值也会随着利率变化而变化，为了管理利率风险，公司可能会进行利率锁定或利率互换等操作[231] - 公司固定利率债务的公允价值可能会随着市场利率变化而波动，一旦利率下降1个百分点，公司债务的公允价值将增加约15亿美元[232]

货运收入 - 公司2022年货运收入总额为862.7亿美元（2021年为781.6亿美元）[33] - 公司2022年Bulk业务占总货运收入的38%[34] - 公司2022年Grain业务占Bulk收入的54%，占总货运收入的20%[35] - 公司2022年Coal业务占Bulk收入的18%，占总货运收入的7%[40] - 公司2022年Potash业务占Bulk收入的18%，占总货运收入的7%[43] - 公司2022年Fertilizers and sulphur业务占Bulk收入的10%，占总货运收入的4%[46] - 公司2022年Merchandise业务占总货运收入的36%[49] - 公司2022年Forest products业务占Merchandise收入的13%，占总货运收入的5%[51] - 公司2022年Energy, chemicals and plastics业务占Merchandise收入的45%，占总货运收入的16%[53] - 公司2022年Metals, minerals and consumer products业务占Merchandise收入的28%，占总货运收入的10%[60] 安全和员工关怀 - 公司在2022年的火车事故统计中连续第17年保持行业领先地位[114] - 公司2022年FRA个人受伤频率为史上第二低[116] - 公司在2023年继续加强HomeSafe计划，推动安全改进[115] - 公司拥有多个内部政策和流程，与招聘、搬迁、薪酬、就业公平、多样性和包容性相关[119] - 公司通过多种招聘策略和留任策略吸引和留住北美各地的人才[122] - 公司的退伍军人计划获得了2021年加拿大最佳多样性雇主和2023年美国前十名军事友好雇主的认可[123] - 公司持续与员工、社区和合作伙伴组织合作，推动更具代表性和包容性的工作场所[133] - 公司在加拿大和美国的多样性百分比在2022年有所增长[132] 潜在风险 - 公司面临来自其他运输提供商的竞争，竞争力不足可能会对财务结果产生不利影响[141] - 公司可能需要在2023年12月31日之前获得STB的最终批准，否则可能需要处置其对KCS的投资[171] - 公司可能无法成功整合KCS，也可能无法从合并中获得所期望的增长[172] - 将KCS与CP整合可能涉及运营、技术和人员方面的挑战[173] - 成功整合KCS或实现合并公司预期的益处并不保证，可能受到经济、政治和全球环境变化的影响[174] - 气候变化对公司业务、运营和财务结果可能造成实质性和未来不确定的不利影响[176] - 公司已设定减少温室气体排放目标，未能实现这些目标可能对公司声誉和财务结果产生负面影响[181] - 碳排放价格上升可能会显著增加燃料购买和其他间接费用，对公司的直接成本产生影响[182] - 公司服务的一些行业可能受到气候相关过渡风险的显著影响，包括增加的监管、技术变革和消费者偏好变化[185] - 全球经济状况可能对公司运输的商品和货物需求产生负面影响[187] - 公司的流动性可能受到资本市场状况的不利影响，资本和信贷市场的疲软可能影响公司获取资本的途径[191] 财务状况 - 2022年度营收为88.14亿加元，较2021年度的79.95亿加元增长10.2%[445] - 2022年度净利润为35.17亿加元，较2021年度的28.52亿加元增长23.3%[445] - 2022年度基本每股收益为3.78加元，较2021年度的4.20加元下降10%[445] - 2022年度总资产为734.95亿加元，较2021年度的681.77亿加元增长7.8%[447] - 2022年度现金及现金等价物为4.51亿加元，较2021年度的0.82亿加元增长450%[447] - 2022年度经营活动产生的现金流量为41.42亿加元，较2021年度的36.88亿加元增长12.3%[451] - 2022年度投资活动使用的现金流量为14.96亿加元，较2021年度的137.3亿加元减少89.1%[451] - 2022年度融资活动使用的现金流量为22.97亿加元，较2021年度的99.36亿加元减少76.9%[451] - 公司在2022年12月31日的股东权益总额为38,886百万加元[452] - 公司运营着横跨加拿大和美国的铁路网络，提供铁路和联运运输服务，服务范围包括加拿大主要商业中心和美国东北部、中西部地区[453] - 公司于2021年12月31日的股东权益中，净收入为35.17亿加元，其他综合收益为21.94亿加元[453] - 公司于2021年12月31日宣布每股分红为0.76美元[453] - 公司于2021年12月31日发行了用于Kansas City Southern收购的股票，股东权益中增加了23.46亿加元[453] - 公司于2021年12月31日的股东权益中，股本为25.52亿加元，额外资本为0.78亿加元，其他综合收益为0.91亿加元，留存收益为13.20亿加元[453] - 公司于2021年12月31日宣布每股分红为0.76美元[453] - 公司于2021年12月31日发行了用于Kansas City Southern收购的股票，股东权益中减少了2亿加元[453] - 公司于2021年12月31日通过股票期权计划发行了41股，股东权益中增加了32百万加元[453] - 公司于2021年12月31日的股东权益总额为38,886百万加元[453]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收25亿美元，运营比率59.1%，核心每股收益1.14美元 [7] - 全年总营收增长10%，运营比率61.4%，核心每股收益3.77美元，与去年持平 [7] - 2022年运营活动产生的现金为41亿美元，资本支出略低于16亿美元 [29] - 2022年收到KCS股息8.8亿美元（约合10亿加元），产生27亿加元自由现金流，偿还债务超16亿美元，年末预估杠杆率为3.8倍 [29] - 预计2023年CP独立税率约为24% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 大宗商品业务 - 第四季度谷物业务量增长27%，收入增长42%，10月创下谷物和谷物产品运输吨位月度纪录，该季度谷物业务量为历史第二高 [16] - 第四季度钾肥业务量下降2%，全年增长9%，出口钾肥业务量受天气挑战影响，但长期前景依然强劲 [17] - 第四季度煤炭业务量下降25%，全年下降18%，9月Teck的Elkview煤矿停产影响了整个第四季度的业务量 [17] 商品业务 - 能源、化工、塑料产品组合业务量增长4%，DRUbit和新IPL石化设施的塑料业务量增加 [19] - 森林产品业务量下降4%，收入增长17%，2022年是该业务创纪录的一年 [19] - 汽车业务收入增长27%，业务量增长11%，零部件供应有所改善，新福特业务已启动 [20] 多式联运业务 - 季度业务量增长17%，收入增长29%，国际多式联运业务量增长超3% [21] - 圣约翰港2022年吞吐量超15万标准箱，同比增长超70%，预计2024年总产能将增至80万标准箱 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第四季度谷物出口和国内市场需求强劲 [17] - 圣约翰港持续增长，2022年吞吐量超15万标准箱，同比增长超70%，DP World部署新起重机等将使港口产能在4月1日翻倍，预计2024年总产能达80万标准箱 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 积极推进与KCS的合并，双方团队正努力准备无缝整合，期待STB本季度做出批准决定 [11] - 持续在可持续发展领域取得进展，如入选道琼斯可持续发展世界指数等，推进氢动力机车项目 [12][13] - 与工会达成临时集体协议，如与Unifor和BLET的协议，有望提高运营灵活性和员工生活质量 [8][9] - 各业务线积极拓展市场，如谷物业务通过高效电梯提高运输效率，多式联运业务通过测试运输开拓新市场 [16][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满挑战的一年，第四季度受客户供应链和冬季天气影响，业务量未达预期，但2023年1月开局良好，为第一季度和全年带来强劲动力 [7][8][15] - 尽管宏观环境不确定、劳动力市场紧张，但公司在网络和资源方面处于有利地位，招聘创纪录，与工会的协议有望改善运营 [8] - 对与KCS的合并充满期待，认为合并将为客户、员工和北美经济创造价值 [11][13] - 各业务线在2023年有望实现增长，如大宗商品业务有望实现两位数增长，汽车业务需求强劲，多式联运业务有望超越行业水平 [18][20][21] 其他重要信息 - 公司安全表现出色，2022年FRA事故频率比率创历史新低，连续17年在可报告列车脱轨方面处于行业领先 [5] - 公司CFO Nadeem Velani回归，他在过去5个月深入铁路一线积累了丰富经验 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年CP独立运营时能否实现远超GDP的业务量增长 - 公司认为有增长路径，40%的业务为大宗商品业务，加拿大谷物业务和冶金煤业务有增长机会，但宏观环境不确定，难以准确预测 [31][32] 问题: 等待STB批准与KCS合并期间，增长机会是否有变化 - 公司表示不能提前预判STB的决定，但认为合并创造价值的事实很充分，获批后将有机会执行相关计划 [35][36] 问题: 2023年能否提高运营比率和EBIT - 公司认为61.4%的运营比率不是CP的标准，有改善的路径，但经济形势不确定，需控制可控制的部分 [37][38] 问题: 圣约翰港达到80万标准箱产能后多久能填满，以及西海岸港口拥堵缓解是否有影响 - 公司认为不会有影响，投资和合作使公司能提供独特服务，合并获批后可利用墨西哥的运力，为客户提供更多选择 [39][40] 问题: 与KCS的商业测试运行情况及潜在机会 - 公司表示正在进行联运测试，旨在向客户证明可与卡车竞争并提供可靠服务，还能为客户节省60% - 75%的温室气体排放 [42][43] 问题: 能否回到2021年57 - 58的运营比率，以及合并后收益增长的方向 - 公司表示因等待STB决定，暂不提供合并后实体的指导，运营比率有改善机会，但目前不宜给出具体数字，后续会更新信息 [46][47] 问题: 第四季度定价与第三季度相比情况，以及是否需要进一步提高定价 - 公司认为第四季度定价维持或略有改善，续约时为高个位数定价，高于通胀水平，2023年第一、二季度预期类似，销售团队将根据服务价值定价 [48][49] 问题: 与SMARTs和BRAC工会的新协议对快速整合的重要性及优势 - 公司认为协议至关重要，是成功的推动因素，能提高员工收入、提供可预测的工作时间和更好的生活质量，有助于实现收入和运营协同效应，使公司成为首选雇主 [52][53] 问题: STB批准合并后预计释放多少资本支出 - 公司表示CP独立运营的资本支出为16亿美元，KCS也有多项举措达到创纪录的资本支出水平，2022年招聘近2500人并进行培训，为增长做准备 [55][56] 问题: KCS面临的逆风问题可解决程度及解决速度 - 公司认为难以给出具体数字，但合并获批后，整合网络将提高运营效率，减少处理环节，降低运营比率，预计情况会自然改善 [59][60] 问题: 加拿大基本工时变化的影响，以及价格组合和明年上半年趋势 - 公司认为病假政策在2024年才会产生全面影响，且已纳入人力模型，预计影响不大；第一季度大宗商品业务可能对价格组合有一定压力 [62][63][65] 问题: 2023 - 2024年债务偿还进展及对利息支出的影响 - 公司表示正通过自由现金流和KCS股息进行去杠杆，预计年底杠杆率降至2倍多，2024年回到目标杠杆率，利息支出问题可联系Maeghan和Chris [66][67] 问题: 非燃料成本和KCS美国业务运营比率情况 - 公司表示第四季度非燃料成本通胀率接近7%，但定价高于通胀，预计通胀会下降，运营收入有保障；不宜评论KCS美国业务运营比率 [69][70] 问题: 今年重新定价业务的比例，以及KCS合并后其他铁路公司的竞争定价反应 - 公司表示2023年约40%的业务将重新定价，预计其他铁路公司会在竞争领域做出反应，但公司将关注与卡车等其他运输方式竞争的增长机会 [72][73]

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收23亿美元，运营比率58.7%，核心每股收益1.01美元 [6] - 调整后运营比率为58.7%，较上一季度提高1个百分点，同比提高70个基点 [22] - 核心调整后每股收益为1.01美元，本季度增长15%；核心调整后净收入增长60%，部分被同比增加的股份数量抵消 [26] - 自由现金流方面，三季度从KCS获得2亿美元股息，截至目前共收到4.65亿美元股息；年初至今已偿还近12亿加元债务 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 谷物业务 - 本季度谷物业务量下降2%，收入增长约9%；进入第四季度，业务量迅速增加 [12] - 预计加拿大谷物产量约7500万公吨，为历史前五，比五年平均水平高7% [12] 钾肥业务 - 第三季度钾肥业务量增长31%，收入增长48%；进入第四季度，创纪录的增长速度有所放缓，但长期前景依然强劲 [13] 煤炭业务 - 煤炭收入下降2%，业务量下降11%；9月Teck的Elkview煤矿停产影响了本季度业务量，预计11月仍将产生轻微不利影响 [14] 能源、化工和塑料业务 - 收入下降10%，业务量下降1%；传统铁路运输原油减少，部分被DRU原油业务量增加抵消 [14] 森林产品业务 - 业务量增长5%，收入增长18%；木材网络速度加快，以及CMQ收购和与欧文公司的紧密合作推动新闻纸和纸浆业务量创第三季度纪录 [15] MMC业务 - 收入增长22%，业务量增长8%，创季度业务量历史纪录；压裂砂的定价和需求依然强劲 [15] 汽车业务 - 收入增长31%，业务量增长4%；该领域仍有积压需求和持续的库存补充需求；CP与福特汽车公司续签长期合同，将在芝加哥和埃德蒙顿开设新的汽车园区 [16][17] 多式联运业务 - 季度业务量增长18%，收入增长44%，均创历史纪录；国际业务量增长超30%，国内多式联运业务也很强劲 [18] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续招聘员工，年初至今招聘约1500名列车长和2000名技术员工，加速资本投入，为2023年的机会做准备 [7] - 推进CPKC交易，预计2023年第一季度得到STB的决定；认为该交易对所有利益相关者、公共利益、员工、经济、客户和环境都有益 [8][9][10] - 2023年，公司将关注宏观环境变化，执行既定计划，通过独特的自助举措创造机会；凭借强大的散货业务、新的增长机会和CPKC的发展势头，公司认为自己具有独特的竞争地位 [20] - CPKC交易获批后，公司将通过整合管理办公室进行详尽规划，涉及165个业务流程变更，超1000人参与规划；预计不会出现混乱，将逐步实现收入和成本协同效应 [64][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营良好、安全，有望在第四季度实现强劲增长，并在2023年及以后创造独特的价值 [29] - 2023年，公司预计业务量将增长，第一季度谷物和钾肥业务表现良好，圣约翰港投入运营；下半年新市场胜利、自助举措和CPKC交易的协同效应将带来更多机会 [35][36] - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司认为自身能够应对，部分业务已逆势增长；CPKC交易获批将为公司带来更多机会 [37][38] 其他重要信息 - 公司团队在安全方面表现出色，本季度火车事故率降低76%，至历史最低的0.37 FSU；人身伤害率同比降低12%，至0.86 [6] - 公司在2018年宣布的购买5900辆新高容量谷物车的计划将于今年完成，预计每辆车的装载吨数平均提高5%；到今年年底，超50%的始发升降机将具备装载8500英尺货物的能力 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度运营比率改善情况及成本随RTM增长的变化 - 公司在运营比率方面进展顺利，预计第四季度运营比率将进一步改善，最终达到55%左右 [32][33] 问题2: 2023年业务量增长情况 - 公司预计2023年业务量将增长，第一季度谷物和钾肥业务表现良好，圣约翰港投入运营；下半年新市场胜利、自助举措和CPKC交易的协同效应将带来更多机会 [35][36][37] 问题3: 芝加哥和埃德蒙顿汽车业务是否为新的港口业务 - 是的，这是新的有机增长业务 [41] 问题4: KCS第三季度运营比率恶化的原因 - KCS有900万美元的前期调整与劳动协议有关，且本季度运营面临一些挑战；2023年预计还有600万美元的增量 [45][47] 问题5: 圣约翰和拉萨罗卡德纳斯航线的更新情况，以及密西西比河低水位对业务的影响 - 短期内，密西西比河低水位为铁路业务带来机会，未来CPKC有望在该领域发挥作用；圣约翰航线取得了巨大成功，拉萨罗卡德纳斯航线的机会也在增加 [50][51][52] 问题6: 未来几个季度定价情况及铁路行业定价动态的持续性 - 公司对定价持乐观态度，认为运力价值比以往更高，即使需求环境收紧或存在衰退压力，定价纪律仍将保持；预计第四季度定价与第三季度相似 [55][56] 问题7: 定价与通胀差距的变化以及2022年调整后每股收益增长预期 - 公司有望实现2022年调整后每股收益增长；定价与通胀的差距近期表现良好，预计第四季度仍将高于通胀，2023年需关注压力变化 [58][59] 问题8: 2023年运营比率的初步方向 - 公司无法提供具体指导，但随着业务量增加和网络整合，运营比率有望逐步改善 [70] 问题9: 人员配置水平是否会继续提高 - 第三季度人员招聘加速，第四季度将放缓，全年人员数量略高于持平，约增长1% [74] 问题10: 西部走廊的运力情况 - 公司对西部走廊的运力情况感到满意，工程团队完成了主要资本工作，谷物运输量创历史新高 [75][76] 问题11: KCS交易的收入协同效应的增减情况 - 收入协同效应更多是增加，拉萨罗卡德纳斯航线、南北战略、汽车园区等都是亮点 [79][80][81] 问题12: 今年赢得的多式联运合同的表现，以及USMCA能源争端和关税对协同效应的影响 - 圣约翰港的多式联运业务量超出预期，温哥华港的业务量也符合预期；公司认为自由贸易对北美经济有益，CPKC有望从中受益，相关争端的影响为增量机会 [84][86][87] 问题13: CPKC交易对铁路竞争格局的影响，以及公司的竞争机会 - CPKC有与竞争对手直接竞争的机会，也有开拓新市场和从公路运输中获取业务的更大机会 [90][91] 问题14: 拉雷多第二座桥梁的进展，以及是否会与相关方达成和解协议 - 拉雷多第二座桥梁将于周一举行奠基仪式，预计建设时间为15 - 18个月；公司愿意与合理的一方达成和解，但如果对方立场不合理，将由STB裁决 [97][94][96] 问题15: 明年是否有机会提供传统的年度指引或举办投资者日 - 公司将根据实际情况尽可能提供传统指引，预计在6月上旬举办投资者日 [100]

总营收与净利润情况 - 2022年第三季度总营收同比增长19%，达到23.12亿美元[88] - 2022年总营收63.52亿美元，高于2021年的59.55亿美元；2022年净利润22.46亿美元，低于2021年的23.2亿美元[122] - 2022年第三季度净利润8.91亿美元，较2021年同期增加4.19亿美元，增幅89%[125] - 2022年十二个月报告的净收入为27.78亿加元，2021年为31.22亿加元[286] 运营指标情况 - 与2021年同期相比，公司平均列车重量增加3%至10247吨，平均列车长度增加4%至8578英尺[89] - 2022年第三季度GTMs同比增加6%，前三季度同比减少4%[101][109] - 2022年第三季度列车里程同比增加3%，前三季度同比减少5%[102][110] 员工与协议情况 - 2022年3月16日，公司向TCRC发出停工通知，TCRC约代表3000名员工；3月22日双方达成协议恢复工作[91] - 2022年8月15日，公司与TCRC达成新的集体协议，2022年和2023年工资增长3.5%，协议有效期至2023年12月31日[93] - 2022年第三季度平均员工总数同比增加4%，9月30日员工总数和劳动力总数同比增加7%[117] 特许权与收购审查情况 - 2022年7月20日，KCS及其子公司KCSM宣布将特许权排他权延长10年，至2037年到期[94][95] - 美国STB对公司收购KCS的审查预计在2023年第一季度完成[96] 安全指标情况 - 2022年第三季度FRA火车事故率同比降低76%，前三季度同比降低26%[99] - 2022年第三季度FRA每200,000员工工时的人身伤害频率为0.86，低于2021年同期的0.98；2022年前九个月为0.96，低于2021年同期的0.98[119] - 2022年第三季度FRA每百万列车英里的列车事故频率为0.37，低于2021年同期的1.54；2022年前九个月为0.84，低于2021年同期的1.13[120] 运营收入与比率情况 - 2022年第三季度运营收入9.37亿美元，较2021年同期增加1.63亿美元，增幅21%[123] - 2022年第三季度摊薄后每股收益0.96美元，较2021年同期增加0.26美元，增幅37%[129] - 2022年第三季度运营比率为59.5%，较2021年同期改善70个基点[131] - 截至2022年9月30日的十二个月，平均股东权益回报率为11.8%，较2021年同期下降2480个基点[136] - 2022年前九个月运营收入23.4亿美元，较2021年同期减少3400万美元，降幅1%[138] - 2022年前九个月摊薄后每股收益2.41美元，较2021年同期减少1.05美元，降幅30%[145] - 2022年前九个月调整后运营比率为62.3%，较2021年同期的57.7%增加460个基点[149] - 2022年第三季度报告的运营收入为9.37亿加元，2021年同期为7.74亿加元；2022年前九个月为23.40亿加元，2021年同期为23.74亿加元[282] - 2022年第三季度调整后运营收入为9.55亿加元，2021年同期为7.89亿加元；2022年前九个月为23.97亿加元，2021年同期为25.21亿加元[282] - 2022年第三季度报告的运营比率为59.5%，2021年同期为60.2%；2022年前九个月为63.2%，2021年同期为60.1%[283] - 2022年第三季度调整后运营比率为58.7%，2021年同期为59.4%；2022年前九个月为62.3%，2021年同期为57.7%[283] 汇率与燃油价格影响情况 - 2022年第三季度，美元走强使总收入增加3100万美元，总运营费用增加1700万美元，利息费用增加200万美元；前九个月，总收入增加6500万美元，总运营费用增加3400万美元，利息费用增加600万美元[154] - 2022年第三季度和前九个月平均燃油价格分别为每加仑4.33美元和4.13美元，2021年同期分别为2.70美元和2.59美元[156] - 2022年第三季度，燃油价格对运营收入的有利影响为8400万美元，使总收入增加2.06亿美元，总运营费用增加1.22亿美元；前九个月，运营收入增加1.37亿美元，总收入增加5.11亿美元，总运营费用增加3.74亿美元[157][158] 股票薪酬费用情况 - 2022年第三季度，普通股股价变化使基于股票的薪酬费用减少300万美元，2021年同期减少2700万美元；前九个月，费用减少600万美元，2021年同期减少1000万美元[160][161] 货运与非货运收入情况 - 2022年第三季度，货运收入为22.64亿美元，较2021年同期增加3.68亿美元，增幅19%；前九个月，货运收入为62.14亿美元，较2021年同期增加3.92亿美元，增幅7%[164][170] - 2022年第三季度，非货运收入为4800万美元，较2021年同期增加200万美元，增幅4%；前九个月，非货运收入为1.38亿美元，较2021年同期增加500万美元，增幅4%[164][170] 货运相关指标情况 - 2022年第三季度，车皮数为73万个，较2021年同期增加6.5万个，增幅10%；前九个月，车皮数为206.84万个，较2021年同期减少1.15万个，降幅1%[164][170] - 2022年第三季度，每收入吨英里货运收入为6.03美分，较2021年同期增加0.67美分，增幅13%；前九个月，为5.68美分，较2021年同期增加0.56美分，增幅11%[164][170] - 2022年第三季度，每车皮货运收入为3101美元，较2021年同期增加250美元，增幅9%；前九个月，为3004美元，较2021年同期增加205美元，增幅7%[164][170] - 2022年第三季度林产品货运收入每车皮为5892美元，较2021年同期的4759美元增加1133美元，增幅24%[187] - 2022年前九个月能源、化工和塑料每收入吨英里货运收入为5.54美分，较2021年同期的5.94美分减少0.4美分，降幅7%[190] 各业务线收入情况 - 2022年第三季度燃油附加费收入为3.93亿美元，较2021年同期的1.48亿美元增加2.45亿美元，增幅166%[176] - 2022年前九个月燃油附加费收入为9.41亿美元，较2021年同期的3.66亿美元增加5.75亿美元，增幅157%[177] - 2022年第三季度谷物收入为3.91亿美元，较2021年同期的3.52亿美元增加3900万美元，增幅11%[178] - 2022年前九个月谷物收入为11.21亿美元，较2021年同期的12.44亿美元减少1.23亿美元，降幅10%[179] - 2022年第三季度煤炭收入为1.56亿美元，较2021年同期的1.58亿美元减少200万美元，降幅1%[180] - 2022年前九个月煤炭收入为4.58亿美元，较2021年同期的4.91亿美元减少3300万美元，降幅7%[182] - 2022年第三季度钾肥收入为1.7亿美元，较2021年同期的1.13亿美元增加5700万美元，增幅50%[183] - 2022年前九个月钾肥收入为4.45亿美元，较2021年同期的3.48亿美元增加9700万美元，增幅28%[184] - 2022年第三季度化肥和硫磺收入为8100万美元，较2021年同期的7200万美元增加900万美元，增幅13%[185] - 2022年前九个月化肥和硫磺收入为2.44亿美元，较2021年同期的2.27亿美元增加1700万美元，增幅7%[186] - 2022年第三季度林产品收入为1.09亿美元，较2021年同期的8900万美元增加2000万美元，增幅22%[187] - 2022年前九个月林产品收入为2.99亿美元，较2021年同期的2.59亿美元增加4000万美元，增幅15%[188] - 2022年第三季度能源、化工和塑料收入为3.6亿美元，较2021年同期的3.92亿美元减少3200万美元，降幅8%[189] - 2022年前九个月能源、化工和塑料收入为10.1亿美元，较2021年同期的11.49亿美元减少1.39亿美元，降幅12%[190] - 2022年第三季度金属、矿物和消费品收入为2460万美元，较2021年同期的1960万美元增加500万美元，增幅26%[191] - 2022年前九个月金属、矿物和消费品收入为6550万美元，较2021年同期的5350万美元增加1200万美元，增幅22%[192] - 2022年第三季度汽车收入为1110万美元，较2021年同期的830万美元增加280万美元，增幅34%[193] - 2022年前九个月汽车收入为3220万美元，较2021年同期的2890万美元增加330万美元，增幅11%[194] - 2022年第三季度多式联运收入为6.4亿美元，较2021年同期的4.41亿美元增加1.99亿美元，增幅45%[195] - 2022年前九个月多式联运收入为16.6亿美元，较2021年同期的12.8亿美元增加3.8亿美元，增幅30%[196] 运营费用情况 - 2022年第三季度运营费用为13.75亿加元，较2021年同期的11.68亿加元增加2.07亿加元，增幅18%[197] - 2022年前九个月运营费用为40.12亿加元，较2021年同期的35.81亿加元增加4.31亿加元，增幅12%[199] - 2022年第三季度薪酬和福利费用为3.93亿加元，较2021年同期的3.81亿加元增加0.12亿加元，增幅3%[201] - 2022年前九个月薪酬和福利费用为11.54亿加元，较2021年同期的11.65亿加元减少0.11亿加元，降幅1%[203] - 2022年第三季度燃料费用为3.58亿加元，较2021年同期的1.99亿加元增加1.59亿加元，增幅80%[205] - 2022年前九个月燃料费用为10.01亿加元，较2021年同期的6.23亿加元增加3.78亿加元，增幅61%[206] - 2022年第三季度材料费用为0.66亿加元，较2021年同期的0.51亿加元增加0.15亿加元，增幅29%[208] - 2022年前九个月材料费用为1.91亿加元，较2021年同期的1.64亿加元增加0.27亿加元，增幅16%[209] - 2022年前九个月采购服务及其他费用为9.35亿加元，较2021年同期的9.32亿加元增加300万加元[216] 其他费用与收入情况 - 2022年第三季度，公司确认堪萨斯城南方公司（KCS）股权收入2.21亿加元（美国1.69亿美元），2022年前九个月为6.27亿加元（美国4.89亿美元）[219][221] - 2022年第三季度其他费用为700万加元，较2021年同期的1.24亿加元减少1.17亿加元，降幅94%；2022年前九个月为1300万加元，较2021年同期的2.53亿加元减少2.4亿加元，降幅95%[223][224] - 2021年5月21日，KCS向公司支付8.45亿加元（美国7亿美元）的合并终止费，2022年同期无类似项目[226] - 2022年第三季度和前九个月，其他净定期福利回收分别为1.02亿加元和3.04亿加元，较2021年同期分别增加700万加元和1800万加元，增幅分别为7%和6%[227] 利息与所得税费用情况 - 2022年第三季度净利息费用为1.66亿加元，较2021年同期的1.04亿加元增加6200万加元，增幅60%；2022年前九个月为4.86亿加元，较2021年同期的3.15亿加元增加1.71亿加元，增幅54%[228][229] - 2022年第三季度所得税费用为1.96亿加元，较2021年同期的1.69亿加元增加2700万加元，增幅16%；2022年前九个月为5.26亿加元，较2021年同期