25 September 2025 Global Logistics Supply Chain Pulse Check: Ocean slows sharply post-peak Alex Irving, CFA +44 207 676 7044 alex.irving@bernsteinsg.com David Vernon +1 917 344 8333 david.vernon@bernsteinsg.com Antoine Madre +33 1 58 98 74 52 antoine.madre@bernsteinsg.com Justine Weiss +1 917 344 8433 justine.weiss@bernsteinsg.com Moving past the ocean peak season, rates are coming under renewed pressure. As of mid- September, the SCFI hit its lowest level since 2023, and blank sailings have so far failed t ...

财务表现 - 2025财年第二季度收入27.8亿美元 同比增长2.78%但低于共识预期8317万美元 [1] - 每股收益0.81美元 略低于预期0.01美元 [1] - 收入吨英里量同比增长7%显示运输量增长 [2] - 运营比率改善110个基点至63.7% 反映运营效率提升 [2] 市场评级 - 美国银行证券于8月5日重申买入评级 目标价90美元 [3] - 伯恩斯坦于8月29日维持持有评级 目标价86.75美元 [3] 公司概况 - 跨国铁路公司连接加拿大、美国和墨西哥 [3] - 运营超过2万英里轨道 提供北美地区货运运输和物流服务 [3]

文章核心观点 - 人工智能被视为工业革命以来最大的市场颠覆性力量 [1] 作者持仓情况 - 作者通过股票所有权、期权或其他衍生工具持有CNQ、LB、TPL、AM、ODFL、UNP、CP、FIX的多头头寸 [1] 内容平台特性 - 提供包括REITs、抵押贷款REITs、优先股、商业发展公司、主有限合伙、交易所交易基金及其他收益型替代品的深度研究服务 [1] - 平台拥有438份用户评价且多数为五星评级 [1] - 提供免费两周试用服务 [1]

Jane O'Hagan Jane O'Hagan Get the latest news delivered to your inbox Sign up for The Manila Times newsletters By signing up with an email address, I acknowledge that I have read and agree to the Terms of Service and Privacy Policy Advertisement Vancouver, BC, Sept. 09, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Global Container Terminals Inc. (GCT) today announced that Jane O’Hagan has been appointed Chair of the Board, effective September 2025. Ms. O’Hagan has served as an independent director on the GCT Bo ...

核心财务表现 - 第二季度每股收益0.81加元（扣除非经常性项目0.15加元），低于共识预期1.2%，但较去年同期增长5.2% [3] - 营业收入26.7亿加元低于共识预期4.3%，但实现1.5%的同比增长 [3] - 营业利润率改善110个基点至63.7%，主要得益于营业支出仅增长0.9% [4] 细分业务表现 - 货运收入占总收入98.1%，同比增长2.7% [5] - 谷物运输收入增长12%，煤炭增长8%，钾肥下降7%，能源化学品塑料增长2% [5] - 金属矿产消费品下降20%，汽车运输下降28%，联运增长9% [5] - 化肥硫磺下降5%，林产品下降8% [5] 资本结构与流动性 - 期末现金及等价物7.99亿加元，较2024年第四季度7.39亿加元有所增长 [6] - 长期债务增至212.3亿加元，较2024年底198亿加元显著上升 [6] 业绩指引 - 2025年核心调整后每股收益预计增长10-14%，目标值4.25加元 [7] - 全年资本支出计划29亿加元，有效税率预期24.5% [7] - 预计收入吨英里数实现中个位数增长 [7] 市场表现与估值 - 过去一个月股价上涨3.7%，跑赢标普500指数 [1] - 价值评分处于行业后40%，综合VGM评分获F级 [9][10] - 分析师预估呈现下调趋势，Zacks评级为3级（持有） [8][11] 同业对比 - 联合太平洋同期股价上涨0.2%，营收61.5亿加元（同比增长2.4%） [12] - 联合太平洋每股收益3.03加元（去年同期2.74加元），当前季度预期增长8% [12][13] - 同业公司同样获得Zacks 3级评级，VGM评分D级 [13]

公司战略立场 - 公司明确表示不参与当前铁路行业整合 认为现有行业结构下进一步整合并非必要 [1] - 公司专注于通过其横跨三国的网络为北美各地托运人提供独特价值创造机会和更多效益 [1] 行业竞争格局 - 现有六大美国铁路公司已具备提供高质量、近乎无缝的跨境运输服务能力 [3] - 行业合作案例包括CPKC与CSX在美国东南部的网络联盟 以及BNSF与CSX新宣布的联盟合作 [3] - 铁路公司间可通过扩大合作伙伴关系实现跨大陆合并主张的多数效益 [4] 合并风险观点 - 跨大陆合并将引发行业永久性重组 形成规模过大的铁路公司 迫使其他企业采取应对措施 [3] - 主要铁路合并对客户、铁路员工和整体供应链构成独特且前所未有的风险 [2] - 不可避免的后续整合将加剧这些风险 [2] 替代解决方案 - 公司正通过行业合作创新客户服务 例如与CSX合作推出连接美国东南部与墨西哥的Southeast Mexico Express服务 [4] - 美国铁路网络现有运力和运营流动性足以支持多年服务改进、运量增长和卡车货运转铁路 [5] - 投资扩大网络运力以实现可持续增长 比追求进一步整合更符合公共利益 [5] 公司业务概览 - 公司运营约20,000英里线路网络 雇佣20,000名铁路员工 连接加拿大、美国和墨西哥三国 [11] - 提供从温哥华到大西洋加拿大、墨西哥湾沿岸至墨西哥拉萨罗卡德纳斯港的 unparalleled 港口通道 [11] - 为客户提供综合货运服务、物流解决方案和供应链专业服务 [12]

服务推广 - 提供包括REITs mREITs 优先股 BDCs MLPs ETFs及其他收益型替代品的深度研究服务 [1] - 平台拥有438条用户评价且多数为五星好评 [1] - 提供免费两周试用服务 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票持有、期权或其他衍生品方式长期持有UNP、CP、TPL、LB、CNQ、HD、CSL的多头头寸 [2] - 分析内容为作者个人观点且未获得除Seeking Alpha外任何形式的补偿 [2] - 分析师与提及股票的公司无商业关联 [2]

公司业绩表现 - 加拿大太平洋堪萨斯城公司最新季度收入未达预期 但公司正处于关键多年增长阶段的初期 [1] 分析师背景 - 分析师拥有超过13年跨行业财务分析经验 覆盖汽车 工业及IT领域 [1] - 曾在福特和卡特彼勒财务部门工作 并管理过市值约25亿美元上市IT公司的投资者关系及战略财务 [1] - 早期担任股票研究分析师 在市场分析 估值模型和投资策略方面具备专业能力 [1]

投资研究平台 - 平台提供房地产投资信托基金(REITs)、抵押贷款REITs(mREITs)、优先股、商业发展公司(BDCs)、主有限合伙(MLPs)、交易所交易基金(ETFs)等收益型投资工具的深度研究 [1] - 平台拥有438条用户评价且多数为五星评级 [1] - 提供免费两周试用服务 [1] 分析师持仓情况 - 分析师披露其通过股票、期权或其他衍生品持有CP、UNP、CNQ、ODFL、REXR、TPL、LB公司的多头仓位 [2]

投资研究平台推广 - 平台提供包括REITs、mREITs、优先股、BDCs、MLPs、ETFs等在内的深度收入型投资工具研究 [1] - 平台已获得438条用户评价且多数为五星好评 [1] - 提供免费两周试用服务以吸引新用户 [1] 市场操作策略 - 分析师在上半年市场波动加剧时增持了部分核心持仓标的 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品持有LB、UNP、CP、CSL的多头头寸 [2]