文章核心观点 - 近期Cummins、Packaging Corp. of America和Public Storage三家公司均出现内部人士买入情况，内部人士买入能传递积极信息，反映对业务的信心，值得投资者关注 [10][11][13] 各公司情况 Public Storage - 主要业务为自有和运营自助仓储设施及相关业务，包括租户再保险和第三方自助仓储管理 [2] - 一名董事近期购入约2100股，总交易价值近60万美元，股票目前年收益率为4.3% [2] - 作为REIT，须将至少90%净收益作为股息分配给股东，当前收益率高于Zacks金融板块平均水平，2024年股价下跌8%使收益率提升 [3] Packaging Corp. of America - 是北美第三大集装箱纸板产品生产商和领先的未涂布游离纸生产商 [5] - 一名董事近期购入300股，总成本约5.4万美元 [5] - 最新季度业绩超预期，每股收益较Zacks共识预期高出5%，销售额高出3.6%，包装和造纸部门费用降低、销量增加，每股收益也超先前指引，五年年化股息增长率达13% [6][7] Cummins - 是全球领先的柴油和天然气发动机及动力系统相关零部件产品的设计、制造和分销商 [14] - 副总裁近期购入约280股，总成本略高于8万美元，年初至今股价上涨16%，远超Zacks汽车板块 [14]

文章核心观点 - 生成式AI是变革性技术且不会是一时潮流 投资者可关注一些被忽视的AI股票以从这场革命中获利 [1] 行业趋势 - 投资者增加对AI投资的敞口 半导体和软件行业的AI影响可能已被定价 相邻行业公司可能有更大上涨空间 [2] - 超大规模企业在2024年第一季度财报中披露增加资本支出以支持AI工作 预示着多年的AI数据中心建设 [3] - 据麦肯锡估计 基于电力消耗的美国数据中心需求将从2022年的17GW增长到2030年的35GW [4] - 据高盛预测 2023 - 2030年数据中心电力需求将以15%的复合年增长率增长 [15] - 伊顿管理层预计2022 - 2025年AI数据中心市场将以25%的复合年增长率增长 [17] 公司情况 维谛技术（Vertiv） - 公司提供电力、冷却和IT基础设施解决方案 其75%的收入来自数据中心业务 [5][6] - 2024年第一季度 公司与大型AI数据中心项目相关的有机订单增长60% 积压订单增加8亿美元至创纪录的63亿美元 [6][7] - 因需求强劲 公司正在提高产量 有望成为数据中心冷却解决方案的主要受益者 [8] 康明斯（Cummins） - 公司是发动机和商业组件供应商 也是数据中心备用发电机的主要供应商之一 [10] - 公司北美发电业务收入增长21% 中国市场数据中心需求加速 [12] - 管理层预计2024年发电业务收入将增长10% - 15% 并将数据中心市场作为主要驱动力 部分产品已售罄至2025年 [13] - 公司将发电业务的收入增长指引从5% - 10%提高到10% - 15% [14] 伊顿（Eaton） - 公司提供的数据中心配电和备用电源保护设备将受益于数据中心建设加速 其设备是多租户和超大规模数据中心不可或缺的一部分 [15][16] - 2023年 公司AI数据中心市场业务占总收入的14% [17] - 过去12个月订单量翻番 本季度项目谈判管道同比增长169% [18]

文章核心观点 - 莫尔资本与康明斯达成超100万平方英尺租赁协议，巩固莫尔物流园蓝筹工业园区地位 [1] 租赁信息 - 康明斯长期租赁莫尔物流园6号楼1057350平方英尺空间，该空间为40英尺净高的跨码头仓库和配送设施 [2] - 莫尔由世邦魏理仕的马克·里特代表，康明斯由海蒂·肯特、加布里埃尔·伍利等代表，史蒂夫·芬顿代表联美银行作为贷款人 [3] 康明斯情况 - 康明斯是全球动力解决方案领导者，由五大业务部门组成，拥有全球制造、服务支持网络、熟练劳动力和技术专长 [4] 各方表态 - 莫尔资本首席开发官加里·霍恩表示康明斯入驻凸显园区实力、品质和吸引力，为园区带来动力 [5] - 莫尔资本董事长兼首席执行官鲍勃·莫尔称康明斯将大型全球设施迁至园区，员工和服务提供商将长期在此 [6] 莫尔物流园情况 - 莫尔物流园是印第安纳波利斯地区15年来最大工业园区，交通便利、规划统一，总面积475英亩，计划建设超700万平方英尺现代工业建筑，获2024年CoStar年度商业开发影响奖 [7] 莫尔资本情况 - 莫尔资本是私营房地产投资公司，专注美国多地多类型资产的收购、开发和价值交换，团队经验丰富，交易超25亿美元，以价值驱动、有创业精神，能快速完成交易并实现高风险调整回报 [8]

文章核心观点 - 威瑞森商务与康明斯公司达成协议在康明斯的詹�estown发动机工厂部署威瑞森的全新中性主机网络产品[5] - 该解决方案结合了中性主机网络和威瑞森私有5G网络,满足了公共网络和私有网络的不同使用场景[2][3][6] - 该网络将为该工厂的1百万平方英尺室内空间和1百万平方英尺室外空间提供移动连接,服务于1500名员工每天生产500台重型卡车发动机[7] 根据目录分别总结 中性主机网络 - 中性主机网络可以让不同运营商的员工和访客在特定场所或校园内获得更强的移动信号[3][12] - 威瑞森作为"主租户"负责网络的工程实施、设备和维护,但不负责其他运营商网络设备的性能[12] 私有5G网络 - 私有5G网络是私有的、在场地内部使用的网络,使用威瑞森的授权频谱,不会与外部宏观网络通信,所有数据都保留在场地内[13] - 私有5G网络适用于支持关键业务操作、高级连接应用、边缘计算用例以及增强的安全性和数据主权,同时也可提供直接的蜂窝连接[13] 应用场景 - 中性主机网络可用于连接员工和访客的手机平板等设备,接入各大运营商网络[6] - 私有5G网络可用于自主移动机器人(AMR)、计算机视觉缺陷检测、AR/VR培训与故障诊断、设备健康监测等工业应用[8][9] - 私有5G网络可以提高AMR的性能,并且可以减少以太网基础设施布线,为公司节省成本[9]

文章核心观点 - 全球X氢能ETF自2021年7月推出后表现不佳，但长期来看若氢能股票上涨，投资该ETF可能是明智之选，同时介绍了ETF中两只值得关注的股票 [1][2][5] 全球X氢能ETF（HYDR）情况 - 2021年7月12日推出，投资25家公司，截至2024年4月30日净资产不足3800万美元，价值下跌79% [1][2] - ING报告认为2024年氢能市场将增长但低于预期，未来会出台促进增长政策 [2] - 未补贴的绿色氢气价格对多数欧洲消费者来说过高，是灰氢和蓝氢的2 - 3倍，美国价格约为海外一半 [3] - 前10大持仓占净资产70%，预计不到两年会更换整个投资组合 [6] - 按行业划分，投资于工业（占比76.8%）、非必需消费品（17.5%）和材料（5.7%）；按国家划分，美国占36.2%，英国占17.0%，韩国占11.2% [8] - 持仓公司多数不盈利，但平均市值达184亿美元 [9] 推荐股票情况 康明斯（CMI） - 4月在巴黎贸易展推出下一代B6.7H氢发动机，其发动机部门占2023年营收28% [11] - 旗下Accelera部门处于氢能生产技术和电动动力系统开发初期，10年后有望在公司财报中有显著贡献 [12] 海斯特 - 耶鲁物料搬运（HY） - 制造叉车等物料搬运产品，品牌众多，历史可追溯到19世纪40年代 [13][14] - 2014年收购Nuvera燃料电池公司，10年后燃料电池业务开始产生收入但仍亏损，由叉车业务提供资金 [17][18] - 2023年第四季度营收9.82亿美元，营业利润5420万美元，估计Nuvera燃料电池产品全球潜在市场达280亿美元，正逐步扩大氢能在超20种应用中的使用 [18][19]

业绩总结 - 2024年第一季度销售额为84.03亿美元，同比下降0.6%[32] - 2024年第一季度EBITDA为13.03亿美元，占销售额的15.5%，同比下降5.5%[32] - 2024年第一季度净收入为7.24亿美元，占销售额的8.6%，同比下降10%[32] - 2024年第一季度稀释每股收益为5.10美元，同比下降9.7%[32] - 2024年整体收入预期下降2%至5%[40] - 2024年EBITDA利润率预期为14.5%至15.5%[40] - 2024年资本支出预期为12亿至13亿美元[40] - 2024年第一季度毛利率为24.5%，较2023年第一季度的24.0%有所上升[32] - 2024年第一季度ROANA为30%，较2023年第一季度的29%有所上升[32] - 2024年第一季度ROIC为17%，与2023年第一季度持平[32] 用户数据 - 2024年第一季度引擎部门销售额为29.28亿美元，同比下降2%，其中重型卡车销售下降5%[75] - 动力系统部门销售额为25.35亿美元，同比增长5%，EBITDA为2.94亿美元，同比下降12%[76] - 2024年第一季度联合企业收入为1.23亿美元，同比增加4%[80] 未来展望 - 2024年Cummins的收入预期下降2%至5%，EBITDA预期为14.5%至15.5%[66] - Atmus的收入预期为3.53亿美元，EBITDA预期为18.25%至19.25%[66] 资本结构 - 2024年第一季度运营现金流为2.76亿美元，资本支出为1.69亿美元[104] - 2024年第一季度总债务占资本的比例为40.4%，净债务占资本的比例为22.3%[104] 其他信息 - 报告的每股收益（EPS）为14.03美元，其中包括与Atmus分离相关的成本和收益为9.08美元，重组费用为（0.15）美元[62] - 2023年EBITDA排除与Atmus分离相关的7800万美元成本和与员工自愿退休及分离相关的900万美元成本[2] - 2024年第一季度LTM EBITDA排除与Atmus分离相关的8700万美元成本和与员工自愿退休及分离相关的900万美元成本[3] - 2024年第一季度LTM销售额为116亿美元，EBITDA为16亿美元，EBITDA占比为13.8%[145] - 2024年第一季度LTM销售额为104亿美元，EBITDA为12亿美元，EBITDA占比为11.3%[153] - 分销部门2024年第一季度LTM收入为25亿美元，EBITDA为854百万美元，EBITDA占比为14.9%[158] - 动力系统部门2024年第一季度LTM收入为57.19亿美元[161] - 2024年EBITDA指导为12.7%至13.7%[149] - 2024年第一季度LTM净资产为133.42亿美元[198]

文章核心观点 - 文章介绍了康明斯公司2024年第一季度财报情况及各业务板块表现，给出全年营收和EBITDA预期，还提及通用汽车、福特、帕卡等汽车公司同期财报及全年展望 [1][8][10] 康明斯公司情况 整体财务情况 - 2024年第一季度每股收益5.10美元，低于2023年同期的5.55美元，未达Zacks共识预期的5.11美元；营收84亿美元，略低于2023年同期的84.5亿美元，但超Zacks共识预期的83.5亿美元 [1] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为25.4亿美元，高于2023年12月31日的21亿美元；长期债务为57亿美元，高于2023年12月31日的48亿美元 [7] - 预计2024年全年营收同比下降2 - 5%，EBITDA预计占销售额的14.5 - 15.5%，继续坚持以股息形式向股东返还近50%运营现金流的计划 [8] 各业务板块情况 - 发动机业务销售额同比下降2%至29亿美元，超预期的28亿美元；北美公路业务营收微升1%，国际销售额因欧洲和中国需求下降减少8%；EBITDA降至4.14亿美元（占销售额14.1%），超预期的3.9亿美元 [2] - 分销业务销售额达25亿美元，同比增长5%，符合预期；因发电产品需求强劲和定价策略，营收增长，北美销售额微升2%，国际销售额增长14%；EBITDA为2.94亿美元（占销售额11.6%），低于去年同期且未达预期的3.23亿美元 [2][3] - 零部件业务销售额33亿美元，同比下降6%，符合预期；北美和国际销售额分别下降5%和8%；EBITDA为4.73亿美元（占销售额14.2%），低于去年同期且未达预期的4.89亿美元 [4] - 电力系统业务销售额同比增长3%至14亿美元，略低于预期的14.2亿美元；发电业务营收因全球需求增长（尤其是数据中心市场）上升11%，工业业务营收因油气市场需求疲软下降8%；EBITDA升至2.37亿美元（占销售额17.1%），超预期的2.31亿美元 [5] - 加速业务销售额9300万美元，同比增长9%，低于预期的1.117亿美元；税前亏损1.01亿美元，高于预期的9630万美元，因电动动力系统、燃料电池和电解槽等开发成本导致EBITDA亏损 [6] 其他汽车公司情况 通用汽车 - 2024年第一季度调整后每股收益2.62美元，超Zacks共识预期的2.08美元，高于去年同期的2.21美元；营收430.1亿美元，超Zacks共识预期的412.8亿美元，高于去年同期的399亿美元 [10][11] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为176.4亿美元，季度末长期汽车债务为159亿美元；预计2024年全年调整后EBIT在125 - 145亿美元之间，高于此前指引；调整后每股收益预计在9 - 10美元之间，高于此前指引；调整后汽车自由现金流预计在85 - 105亿美元之间，高于此前预测 [12][13] 福特 - 2024年第一季度调整后每股收益49美分，超Zacks共识预期的42美分，但低于去年同期的63美分；第一季度综合营收428亿美元，同比增长3.1% [14] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为197.2亿美元，第一季度末不包括福特信贷的长期债务为194亿美元；2024年全年调整后EBIT预期维持在100 - 120亿美元之间，调整后自由现金流预计在65 - 75亿美元之间，高于此前预期；资本支出预计在80 - 90亿美元之间，范围比之前估计的窄 [15] 帕卡 - 2024年第一季度每股收益2.27美元，超Zacks共识预期的2.17美元，高于去年同期的2.25美元；综合营收（包括卡车和金融服务）为87.4亿美元，高于2023年同期的84.7亿美元；卡车、零部件及其他业务销售额82亿美元，超Zacks共识预期的80.8亿美元 [16][17] - 截至2024年3月31日，现金和可交易债务证券为77.2亿美元，2024年宣布每股季度股息27美分；2024年资本支出和研发费用预计分别在7 - 7.5亿美元和4.6 - 5亿美元之间 [18]

净销售额和净利润 - 2024年第一季度，公司净销售额为84亿美元，净利润为19.93亿美元[100] - Cummins的净销售额为84.03亿美元，较去年同期下降了1%[107] - Cummins的净利润为20.28亿美元，同比增长NM[107] 销售额和利润影响因素 - 公司销售额同比下降1%，主要受到重型卡车市场需求下降的影响，尤其是对零部件产品需求的影响[100] - 公司净利润和每股收益增长主要受到Atmus分拆所带来的收益影响，同时也受到较高的薪酬和咨询费用的部分抵消[102] - Cummins的销售主要受到中国和印度需求疲软的影响，导致排放解决方案销售下降[131] 财务状况 - 公司于2024年第一季度从运营活动中产生了2.76亿美元的现金，较去年同期的4.95亿美元有所下降[103] - 公司于2024年3月底的债务资本比率为40.4%，主要由于当时较高的债务余额[104] 组件部门情况 - 组件、发动机、配送和动力系统等业务板块的销售额和EBITDA均有所下降，而Accelera业务板块的销售额有所增加[101] - 组件部门销售额在2024年第一季度下降了6%，主要是由于排放解决方案和轴承制动业务需求减少以及Atmus的出售[107] - 组件部门EBITDA在2024年第一季度下降了7%，主要是由于销量下降和较高的补偿支出[132] Engine部门情况 - Engine部门2024年第一季度销售额为29.28亿美元，同比下降2%[133] - Engine部门重型卡车销售额为10.59亿美元，同比下降5%[133] - Engine部门中型卡车和公交车销售额为9.95亿美元，同比增长10%[133] - Engine部门轻型汽车销售额为4.38亿美元，持平[133] - Engine部门三月份发货总量为16.42万台，同比下降3%[134] Distribution部门情况 - Distribution部门2024年第一季度销售额为25.35亿美元，同比增长5%[137] - Distribution部门亚太地区销售额增加4.5亿美元，主要受到发电和服务需求增加影响[138] Power Systems部门情况 - Power Systems部门2024年第一季度销售额为13.89亿美元，同比增长3%[140] - Power Systems部门发电销售额增加8.3亿美元，主要受到北美和印度需求增加影响[140] 资金和投资 - 公司在2024年4月发行了10亿美元的商业票据，用于支付2024年5月的大部分付款[154] - 公司在2024年2月发行了总额为22.5亿美元的优先无抵押债券，净收益为22亿美元[155] - 公司计划在2024年投资12亿至13亿美元用于资本支出，其中65%以上将投资在北美地区[163]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为84亿美元,同比下降1% [17] - EBITDA为26亿美元,占销售额30.6%,去年同期为14亿美元,占销售额16.1% [17] - 剔除Atmus分拆相关的一次性收益和重组费用,EBITTA占销售额下降80个基点 [19] - 毛利润同比有所改善,定价带来的利润增加抵消了销量下降和供应链成本上升的影响 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 发动机业务收入同比下降2%,EBITDA率为14.1%,去年同期为15.3% [56] - 零部件业务收入同比下降6%,EBITDA率从14.6%提升至14.8% [54] - 动力系统业务收入同比增长3%,EBITDA率从16.3%提升至17.1% [60] - 分销业务收入同比增长5%,EBITDA率从13.9%下降至11.6% [58] - Accelera业务收入同比增长9%,EBITDA亏损1.01亿美元 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入持平,重卡销量下降7%,中卡销量增长22% [20][21] - 中国市场收入同比下降5%,重卡和中卡销量分别增长14%和2% [22][23] - 印度市场收入同比增长1%,卡车销量下降5% [25][26] - 全球工程机械市场需求下降13%,公司销量增长10% [23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了Atmus滤清器业务的分拆,将专注于创新动力解决方案 [12] - 推出了新的燃料无关发动机平台"HELM",提供更高效、更低排放和多种燃料选择 [14] - 推出了新一代15升柴油发动机X15,满足2027年排放法规 [15] - 推出了新一代CentumTM系列发电机组,针对数据中心等关键应用 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司维持2024年收入下降2%-5%的指引,但剔除Atmus后基础业务收入增长约13亿美元 [27][28] - 预计北美重卡市场将在245,000-275,000辆,中卡市场在140,000-150,000辆 [29][30] - 预计中国市场收入增长3%,印度市场增长9% [31][33] - 预计全球工程机械市场下降10%至持平,发电机组市场增长10%-15% [34][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Volkmann 提问** 询问公司在数据中心市场的地位和未来产能扩张计划 [73][74][75][76][77][78] **Jennifer Rumsey 回答** 公司在数据中心市场有很强的地位,95升发动机产品已经订单排满到2025年,正在考虑扩大产能以满足持续增长的需求 [75][76][77][78] 问题2 **Jerry Revich 提问** 询问一季度业绩表现与公司内部预期的差异,以及全年业绩加速的原因 [84][85][86][87] **Mark Smith 回答** 一季度业绩整体符合预期,分销业务利润率偏低是主要差异,预计将在后续季度有所改善。公司上调全年指引主要是北美重卡和发电机组市场表现优于预期 [84][85][86][87] 问题3 **Angel Castillo 提问** 询问发电机组业务收入和利润率大幅上调的原因 [108][109][110] **Jennifer Rumsey 回答** 主要是由于定价改善以及制造和供应链效率提升,新产品设计也有利于提升利润率 [109][110]

文章核心观点 - 介绍康明斯2024年第一季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还展示关键指标表现及近一个月股价回报情况 [1][2][17] 营收与每股收益情况 - 2024年第一季度营收84亿美元，同比下降0.6% [1] - 每股收益5.10美元，去年同期为5.55美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期0.55%，共识预期为83.6亿美元 [2] - 每股收益低于共识预期0.20%，共识预期为5.11美元 [2] 各业务净销售额情况 电力系统 - 净销售额13.9亿美元，高于六位分析师平均预期的13.7亿美元，同比增长3.4% [5] 发动机 - 净销售额29.3亿美元，高于六位分析师平均预期的28.6亿美元，同比下降1.9% [6] 零部件 - 净销售额33.3亿美元，低于六位分析师平均预期的34.2亿美元，同比下降6.3% [7] Accelera - 净销售额9300万美元，低于五位分析师平均预期的1.1204亿美元，同比增长9.4% [8] 中重型卡车和巴士发动机 - 净销售额9.95亿美元，高于五位分析师平均预期的9.0001亿美元，同比增长10.2% [9] 消除项 - 净销售额 -18.7亿美元，高于五位分析师平均预期的 -19.2亿美元，同比下降2.6% [10] 非公路用发动机 - 净销售额4.36亿美元，低于五位分析师平均预期的4.9052亿美元，同比下降17.7% [11] 重型卡车发动机 - 净销售额10.6亿美元，低于五位分析师平均预期的10.8亿美元，同比下降4.9% [12] 轻型汽车发动机 - 净销售额4.38亿美元，略低于五位分析师平均预期的4.3811亿美元，同比下降0.2% [13] 分销 - 净销售额25.4亿美元，高于五位分析师平均预期的24.9亿美元，同比增长5.4% [14] 零部件排放解决方案 - 净销售额9.71亿美元，低于三位分析师平均预期的10.3亿美元，同比下降8.1% [15] 零部件过滤（Atmus Filtration） - 净销售额3.53亿美元，低于三位分析师平均预期的4.1345亿美元，同比下降15.4% [16] 股价表现 - 过去一个月康明斯股价回报率为 -3.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -4.2% [17] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [17]