文章核心观点 - 自Choice Hotels上次财报发布后股价上涨14%跑赢标普500 公司2023年第四季度财报有喜有忧 未来预期有下行趋势 同行业的万豪国际表现较好 [1][3] 第四季度财报情况 盈利与营收 - 调整后每股收益1.44美元 超Zacks共识预期6.7% 上年同期为1.26美元 [4] - 季度营收3.584亿美元 未达共识3.7亿美元 较上年同期下降1% [5] 特许经营与特许权使用费 - 第四季度特许权、许可和管理费同比增长1%至1.169亿美元 [6] - 国内每间可售房收入较2019年水平增长13.1% [6] - 有效特许权使用费率同比增加6个基点至4.99% [6] 运营结果 - 2023年第四季度总运营费用同比增长11%至3.169亿美元 预期为3.071亿美元 [7] - 调整后息税折旧摊销前利润为1.25亿美元 上年同期为1.125亿美元 预期为1.213亿美元 [8] 资产负债表 - 截至2023年12月31日 现金及现金等价物为2680万美元 2022年底为4160万美元 [9] - 第四季度末长期债务为11亿美元 2022年底为12亿美元 [10] - 第四季度商誉达2.202亿美元 2022年底为2.187亿美元 [10] 2023年亮点 - 2023年总营收15亿美元 2022年为14亿美元 [11] - 2023年调整后息税折旧摊销前利润为5.405亿美元 2022年为4.786亿美元 [11] - 2023年调整后摊薄每股收益为6.11美元 上年为5.27美元 [11] 其他更新 - 2023年国内高档、长住和中档酒店组合同比增长1.4% 房间数量同比增加1.6% [13] - 国内高档和长住房间分别同比增长6.3%和14.9% [13] - 截至2023年12月31日 公司国内酒店总数超6300家 房间近49.7万间 [14] 2024年展望 - 预计调整后净收入在3.16 - 3.31亿美元之间 调整后息税折旧摊销前利润在5.8 - 6亿美元之间 调整后摊薄每股收益在6.3 - 6.6美元之间 Zacks共识预期为6.82美元 [15] - 预计国内每间可售房收入较2023年增长约2% 国内有效特许权使用费率同比将实现中个位数增长 [16] 估计变化情况 - 过去一个月 投资者见证了估计修正的下行趋势 共识估计下降了12.33% [17] VGM评分情况 - 目前公司平均增长评分为C 动量评分F 价值评分为D 处于该投资策略的后40% 综合VGM评分为D [18][19] 整体展望 - 公司股票估计普遍呈下降趋势 有Zacks排名第4（卖出） 预计未来几个月回报低于平均水平 [20] 行业内公司表现 万豪国际 - 过去一个月股价上涨4.4% 一个多月前公布了2023年第四季度财报 [21] - 上季度营收61亿美元 同比增长2.9% 每股收益3.57美元 上年同期为1.96美元 [22] - 预计本季度每股收益2.17美元 同比增长3.8% 过去30天Zacks共识估计变化-0.2% [23] - 基于估计修正的总体方向和幅度 有Zacks排名第3（持有） 股票VGM评分为C [23]

文章核心观点 Choice Hotels旗下Sleep Inn推出Scenic Dreams原型酒店，新设计注重自然灵感、效率提升、客人体验和可持续创新，适合追求增长的业主 [1] 新室内设计 - 新室内设计受自然启发，实现品牌承诺，经客户研究和测试，保持低成本建设和运营 [1] - 新室内明亮通风，有自然景观壁画、配色和木质装饰，与紫色外观搭配，优化布局和设计以提高效率 [2] - 关键效率驱动因素包括合理的后场空间、可移动家具、充足插座和易清洁表面 [3] - 酒店有多项更新和新增设施，包括大堂、客房和早餐区的改进，提升业主效率和客人满意度 [4][5][6] 提升客人体验 - 酒店为活跃旅行者提供多种便利设施，如健身中心、应用程序访问、户外空间、免费早餐等，并与AllTrails合作提供徒步路线信息 [7] - 酒店参与Choice Privileges奖励计划，会员可在超7000家酒店兑换奖励住宿 [8] 可持续创新 - 新原型注重可持续性，采用节能照明、布草重复使用计划、低流量卫浴设备和水 refill 站，部分地点提供电动汽车充电站 [9][10] 品牌信息 - Sleep Inn是新建设品牌，全球有超500家酒店开业或在建，提供免费Wi-Fi、早餐、泳池和健身中心等服务 [12] - Choice Hotels是全球最大的酒店特许经营商之一，截至2023年12月31日，在46个国家和地区拥有超7500家酒店、超63万间客房，旗下有22个品牌 [13]

Choice Hotels的优势 - Choice Hotels提供完美的酒店选择，价格合适，地理位置优越，适合任何旅行者的需求[1] - Choice Hotels的酒店位于美国各地，包括沿着日全食路径的酒店，顾客可以在Choice Hotel的酒店预订并观看日全食[2] Choice Hotels的定位 - Choice是自然爱好者和星空观察者的绝佳选择，其酒店大多位于美国的郊区、州际公路旁和小镇地区，方便前往海滩和国家公园[3]

文章核心观点 - Choice Hotels终止对Wyndham Hotels约78亿美元的收购要约，将重新专注自身业务并增加股票回购 [1][5] 收购情况 - Choice Hotels周一结束对Wyndham Hotels约78亿美元的收购要约，称虽获部分股东支持但无完成收购路径 [1][2][6] - Wyndham称Choice的报价“不足且不确定”，有实现股东价值的路径远超该报价 [2][7] - Wyndham指出Choice报价存在估值不足、对价组合缺乏吸引力和监管风险不对称等问题，且Choice未调整报价 [7] 股价表现 - 周一早盘后期Choice股价上涨超4%，Wyndham股价上涨约0.9% [3] - 美国东部时间上午11:30左右Choice股价上涨4.3%至126.42美元，Wyndham股价上涨0.9%至76.82美元 [9] 后续计划 - Choice董事会授权在股票回购计划中额外增加500万股，按当前价格价值约6.32亿美元 [4][5] 行业情况 - 两家品牌在美国经营多家连锁酒店，若收购完成全球将有1.6万个运营点 [8]

文章核心观点 公司放弃对温德姆的换股要约，撤回提名，将专注独立战略，预计该战略能为股东和加盟商创造长期价值 [1] 收购进展 - 2023年4月起，公司多次提高报价、表达尽职调查后提升报价意愿、提供单向保密协议和高于市场的监管保护等，尝试与温德姆进行诚意谈判，但温德姆拒绝建设性实质性协商条款 [1] - 公司发起换股要约启动监管审查程序并与温德姆股东接触，虽有股东支持，但因部分投资者结构上无法参与且温德姆董事会无意合并，换股要约支持不足 [1] - 换股要约于2024年3月8日到期，公司子公司未购买温德姆股票，因温德姆董事会拒绝协商条款且要约条件未满足，公司指示返还股东投标股份 [6] 独立战略前景 - 公司历史回报高于平均，对当前业务战略增长前景乐观，资本分配有纪律性 [2] - 公司董事会和管理团队对未来战略充满热情，预计调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）中点增长约10% [2] - 增长驱动因素包括独特营收战略带来的加速门店增长和更高单店特许权使用费收入、丽笙美洲业务整合超预期协同效应、联名信用卡项目出色表现凸显的平台盈利潜力、国际业务盈利增长和全球项目拓展 [2][3][4] 监管情况 - 监管进展证实合并具有促进竞争作用，本可在常规时间内获批 [5] 公司简介 - 公司是全球最大的酒店特许经营商之一，在46个国家和地区拥有近7500家酒店、近63万间客房，旗下有22个品牌 [7] - 公司获奖的会员奖励计划和联名信用卡为会员提供赚取奖励住宿和个性化福利的便捷方式 [7]

文章核心观点 Choice Hotels International获《新闻周刊》评为美国女性最佳工作场所之一，体现其在员工职业发展和福祉方面的承诺，公司还通过多种举措为员工提供职业和成长机会 [1] 公司举措 - 成立女性商业联盟，促进女性成长发展，为女性领导者提供回馈平台和职场问题反馈渠道 [1] - 推出女性领导力计划，通过系列研讨会、内部女性领导小组和辅导等，提升女性领导技能，营造支持性社区 [2] 公司荣誉 - 除被评为美国女性最佳工作场所外，还获得《福布斯》世界女性最佳公司、《新闻周刊》美国最值得信赖公司等多项荣誉 [3] 公司概况 - 是全球最大的酒店特许经营商之一，在46个国家和地区拥有超7500家酒店、超63万间客房，旗下有22个品牌 [6] - 其获奖的Choice Privileges奖励计划和联名信用卡，让会员快速轻松赚取奖励住宿和个性化福利 [7] 相关链接 - 查看《新闻周刊》2024年美国女性最佳工作场所排名：https://www.newsweek.com/rankings/americas-greatest-workplaces-women-2024 [4] - 了解公司企业文化和职业机会：https://careers.choicehotels.com/ [5] - 获取公司更多信息：www.choicehotels.com [7]

文章核心观点 Choice Hotels推出的Everhome品牌是近十年首个新的中档长住酒店品牌，公司采用互补双址策略，将Everhome与WoodSpring搭配，满足不同类型长住客人需求，且公司为加盟商提供支持以助其成功 [1] 品牌情况 - Everhome于2022年1月推出，是近十年首个新的中档长住酒店品牌 [1] - Everhome Suites为客人提供“更贴近家”体验，有宽敞套房和长住便利设施，公共空间现代精致 [6] - Everhome Suites参与Choice Privileges奖励计划，会员可赚取积分兑换奖励住宿 [3] 市场需求 - 目前专门建造的长住产品需求是供应的两倍，长住酒店类别是酒店行业热门领域之一 [1] - Everhome目标客户为休闲旅行者、医护人员、医院患者、IT和技术工人等；WoodSpring目标客户为蓝领商务旅行者 [1] 项目情况 - Everhome Newnan是全国六个共享场地项目中的第一个 [1] - Turnstone Group基于WoodSpring的强劲表现和当地市场需求，决定在其旁边建造Everhome [2] 酒店设施 - 位于佐治亚州纽南的酒店有115间客房，提供齐全厨房、水疗风格浴室等便利设施 [3] - 酒店有24/7健身中心、洗衣设施、免费Wi-Fi和自助市场等 [3] 公司支持 - Choice Hotels自1941年推出美国首个酒店连锁以来，一直致力于为酒店业主提供支持 [4] - 公司为加盟商提供云解决方案、学习和发展资源等，助其提高投资回报 [4] 公司概况 - Choice Hotels是全球最大的酒店特许经营商之一，在46个国家和地区拥有超7500家酒店、超63万间客房 [7] - 公司拥有22个不同品牌，能满足不同旅行者需求，为加盟商和股东创造价值 [7] 奖励计划 - 获奖的Choice Privileges奖励计划和联名信用卡让会员快速轻松赚取奖励住宿和个性化福利 [8] 信息获取 - 了解Everhome Suites开发机会，访问https://choicehotelsdevelopment.com/everhome-suites [5] - 了解更多信息，访问www.choicehotels.com/everhome-suites和www.choicehotels.com [6][8]

文章核心观点 Choice Hotels与AARP达成合作，为近3800万AARP会员提供酒店住宿折扣，满足其旅行需求 [1][2] 合作内容 - Choice Hotels为AARP会员提供10%酒店住宿折扣，通过多种渠道传达优惠信息 [2] - AARP会员可在ChoiceHotels.com、预订热线、酒店网站或旅行社预订酒店，更多信息可访问指定网址 [3] 双方情况 Choice Hotels - 是全球最大的酒店特许经营商之一，在46个国家和地区拥有超7500家酒店、超63万间客房，有22个不同档次品牌 [4] - 其获奖的Choice Privileges奖励计划和联名信用卡可让会员快速赚取奖励住宿和个性化福利 [5] AARP - 是美国最大非营利、无党派组织，致力于赋能50岁以上人群，有全国影响力，倡导健康保障、财务稳定和个人满足 [6] - 出版美国发行量最大的刊物AARP The Magazine和AARP Bulletin [6] AARP Services - 是AARP全资应税子公司，管理AARP品牌产品和服务的供应商关系并进行质量控制 [7] - 目前提供的产品涵盖健康、金融、旅行休闲和生活事件服务等，还开展新产品开发和对外咨询服务 [7][8] 旅行趋势 - 2023年50岁以上人群最受欢迎的旅行目的地为佛罗里达、加利福尼亚、拉斯维加斯、得克萨斯、亚利桑那和纽约 [1]

交易要约 - Choice Hotels International, Inc.敦促Wyndham Hotels & Resorts, Inc.的股东在2024年3月8日下午5:00 ET之前将股份投入交换要约[1] - Choice Hotels International, Inc.在过去几个月取得了重大进展，包括提供高于市场水平的监管保护措施，但Wyndham Hotels & Resorts, Inc.仍未对具体交易条款提供任何反馈[2] - Choice Hotels International, Inc.坚信其当前的报价反映了充分的价值，提出的每股90美元的价值远远超过Wyndham Hotels & Resorts, Inc.作为独立业务所能实现的水平[3]

技术创新 - Choice Hotels International, Inc. 举办了 "Mastery 2024" 技术创新峰会，旨在推动公司技术团队的创新和学习[1] - Choice Hotels International, Inc. 的技术团队在 make-a-thon 活动中利用先进技术开发新软件产品，以提高公司和酒店业主的价值和盈利能力[1] 技术投资 - Choice Hotels International, Inc. 的长期技术投资为酒店业主提供了优势，公司已将整个系统基础设施迁移到 AWS 云端，并推出了多项行业首创的面向业主的技术产品[3]