文章核心观点 - 投资者可考虑投资Choice Hotels，因其被Zacks评级系统升级为强力买入评级，评级变化源于盈利预期上升，这反映公司盈利前景积极，可能推动股价上涨 [1][3] 评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级升级做决策，Zacks评级系统因盈利情况变化对短期股价走势的影响力而实用 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，有出色的外部审计记录，自1988年以来Zacks排名第一的股票平均年回报率达25% [7] - 与倾向于有利推荐的华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票保持买入和卖出评级的比例相等，仅前5%的股票获强力买入评级 [9] 盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力的变化与股票短期价格走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算公司股票公允价值，其大量交易导致股价变动 [4] - 对Choice Hotels而言，盈利预期上升和评级升级意味着公司基本面业务改善，投资者对这一趋势的认可将推动股价上涨 [5] Choice Hotels盈利预期情况 - 截至2024年12月的财年，该酒店特许经营商预计每股收益6.77美元，较上年报告数字变化10.8% [8] - 过去三个月，分析师不断上调Choice Hotels的盈利预期，Zacks共识预期已提高7.2% [8] 评级结论 - Choice Hotels被升级为Zacks排名第一，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名的前5%，意味着短期内股价可能上涨 [11]

文章核心观点 - 公司最新SOAR合同体现对酒店所有权多元化的承诺，为业主提供支持和培训，SOAR项目助力代表性不足的企业家实现酒店所有权目标 [1][4] 公司动态 - 公司副总裁称最新SOAR合同体现对酒店所有权多元化的承诺，为业主提供支持和培训助其成功 [1] - Peak Hospitality的Walter Barela和Brain Resendez签订在新墨西哥州开设82间客房的WoodSpring Suites酒店的合同，预计明年开工，迎合当地游客需求 [1] - Ben Rohlfing、Amanda Rohlfing和Bob Schultz签订伊利诺伊州Rodeway Inn Effingham酒店的转换合同，该酒店10月开业，提供经济住宿 [2] - Ben Rohlfing称SOAR项目帮助其了解成为成功酒店业主所需的一切 [3] - SOAR项目是公司支持代表性不足企业家实现小企业所有权目标承诺的一部分，公司是首个有专门团队拓展酒店所有权机会的酒店公司，20多年来已为387份特许经营协议提供支持 [4] 公司概况 - 公司是全球最大的酒店特许经营商之一，在45个国家和地区拥有超7500家酒店、近63.5万间客房，有22个品牌组合 [6] - 公司获奖的Choice Privileges奖励计划和联名信用卡选项让会员快速轻松赚取奖励住宿和个性化福利 [6] 行业情况 - 长住酒店是酒店行业热门细分领域，需求持续超过供应，公司是长住酒店领域的领导者，近期开设了第500家长住酒店 [1]

文章核心观点 公司联合员工和会员向美国红十字会捐款超16万美元，帮助受飓风影响的社区 [2] 捐款情况 - Choice Privileges会员捐赠超2100万分，相当于近10.8万美元，公司完成5万美元的匹配捐赠 [1] - 额外捐款来自公司员工和通过公司企业慈善捐赠匹配计划Choice Gives的匹配资金 [1] 相关声明 - 公司副总裁兼首席可持续发展官Megan Brumagim对参与捐款者表示感谢 [2] 相关链接 - 向美国红十字会进行货币捐赠的链接：https://www.redcross.org/donate/donation.html [2] - 获取公司最新环境、社会和治理报告的链接：https://investor.choicehotels.com/esg/esg-documents/default.aspx [2]

公司扩张情况 - 今年秋季新开三家Cambria酒店并奠基两家，进入新市场，支持将Cambria品牌拓展到美国更多地区的目标 [1] - 近年来大幅扩大高端酒店组合，2022年收购Radisson Americas Hotels集团并重新定位品牌，最新财报显示高端酒店推动业务增长 [2] - 过去两年新增18家Cambria酒店，目前储备项目有62家，预计2025年开放Cambria纽约时代广场酒店 [3] 新开业酒店情况 - 9月开业的Cambria Hotel El Centro–Imperial是加州第五家Cambria酒店，有108间客房和2050平方英尺会议空间，靠近多个景点 [5] - 10月开业的Cambria Hotel Pigeon Forge是田纳西州第四家Cambria酒店，有118间客房和738平方英尺会议空间，可欣赏山景且靠近景点 [6] - 9月开业的Cambria Hotel Spokane Airport是华盛顿州第一家Cambria酒店，有91间客房和1020平方英尺会议空间，靠近公园、大学和机场 [7] 即将开业酒店情况 - 预计2026年开放的Cambria Hotel Bend位于俄勒冈州立大学附近，有131间客房，周边户外活动带动需求 [8] - 预计2026年开放的Cambria Hotel O'Fallon是密苏里州第一家Cambria酒店，有118间客房，满足当地产业需求 [9] 股价表现 - 昨日交易时段公司股价上涨0.4% [4] - 过去六个月公司股价上涨22.5%，跑赢Zacks酒店和汽车旅馆行业的17.6% [10] 业务数据 - 2024年第三季度加速门店增长并扩大全球储备项目，截至9月30日全球储备项目达970家酒店（约110380间客房），86%在美国，71%为新建项目 [11] 评级与其他推荐 - 公司目前Zacks排名为2（买入） [13] - 嘉年华公司Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为318.1%，过去一年股价上涨68.5%，2024财年销售额预计增长16.6% [13][14] - 挪威邮轮控股有限公司Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为4.2%，过去一年股价上涨86%，2024年销售额和每股收益预计分别增长10.2%和127.1% [14][15] - 皇家加勒比邮轮有限公司Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为16.2%，过去一年股价上涨129.4%，2024年销售额和每股收益预计分别增长18.6%和71.6% [15]

文章核心观点 - 投资者关注非必需消费品股票时可关注精选酒店和金德运动服饰，二者可能保持良好表现 [1][6] 行业情况 - 非必需消费品板块有270只个股，在Zacks板块排名中位列第6 [2] - 酒店和汽车旅馆行业有14只个股，在Zacks行业排名中位列第181，今年迄今涨幅约26.8% [5] - 纺织 - 服装行业有20只个股，在Zacks行业排名中位列第52，今年迄今涨幅为 - 13.5% [6] 公司情况 精选酒店（CHH） - 目前Zacks评级为2（买入），过去90天Zacks对其全年收益的共识预期提高7%，盈利前景更积极 [3] - 今年迄今回报率约27.9%，表现优于非必需消费品板块平均的11.3%和酒店与汽车旅馆行业 [4][5] 金德运动服饰（GIL） - 目前Zacks评级为2（买入），过去三个月当前年度每股收益的共识预期提高1.8% [5] - 今年迄今回报率46.6%，表现优于非必需消费品板块 [4]

文章核心观点 - 公司近年来大力拓展高端酒店业务组合，Cambria品牌扩张显著，新开业和即将开业酒店众多，战略投资取得成效，同时通过奖励计划和技术支持为会员和加盟商提供价值 [1][2][3] 公司扩张情况 - 过去两年推出18家新Cambria酒店，包括丹佛市中心、特拉华州里霍博斯海滩和纽约尼亚加拉瀑布等地的酒店 [1] - 目前有62家酒店的扩张计划，其中备受期待的Cambria纽约时代广场酒店将于2025年开业 [1] 新开业Cambria酒店情况 - 加州埃尔森特罗Cambria酒店9月开业，有108间客房、2050平方英尺会议空间，是加州第5家开业的Cambria酒店 [3] - 田纳西州鸽子谷Cambria酒店10月开业，有118间客房、738平方英尺会议空间，是田纳西州第4家开业的Cambria酒店 [3] - 华盛顿州斯波坎机场Cambria酒店9月开业，有91间客房、1020平方英尺会议空间，提供免费机场接送服务 [3] 即将开业Cambria酒店情况 - 俄勒冈州本德Cambria酒店预计2026年开业，有131间客房，靠近俄勒冈州立大学 [4] - 密苏里州奥法伦Cambria酒店预计2026年开业，有118间客房，是该州第一家Cambria酒店 [4] 奖励计划情况 - 公司旗下酒店参与获奖的Choice Privileges奖励计划，2025年初将推出新功能 [5] - 会员可在全球7000多家酒店兑换积分，使用Choice Privileges万事达卡消费可更快赚取积分 [5] 对加盟商支持情况 - 公司采用以特许经营为先的方式，为酒店业主提供Choice Hotel的一系列专有、先进的基于云的解决方案 [6] - 包括帮助业主优化收入的choiceMAX，以及新推出的便于加盟商远程管理酒店和查看指标的choiceConnect [6] 品牌介绍 - Cambria酒店专为现代旅行者设计，提供独特体验，在2023年J.D. Power北美酒店客人满意度指数研究中排名高端细分市场第一 [7] - 公司是全球最大的酒店特许经营商之一，拥有22个品牌，在45个国家和地区拥有超7500家酒店、超63万间客房 [8]

Zacks Premium相关 - 能帮助投资者更聪明自信地投资提供多种服务如Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新等[1] Zacks Style Scores相关 - 与Zacks Rank一同开发是互补指标根据三种投资方法对股票评级帮助投资者挑选30天内有较大机会跑赢市场的股票[2] - 基于价值成长和动量特征给股票评级从A到F评分越高越可能跑赢A优于B以此类推分为价值成长动量和VGM四个类别[3] - 价值类评分利用多种比率找出最具吸引力和折扣最大的股票[3] - 成长类评分分析预期和历史收益销售和现金流等特征找到可持续增长的股票[4] - 动量类评分利用一周价格变化和月度收益预估百分比变化等因素确定买入高动量股票的有利时机[4] - VGM评分是所有风格评分的组合是与Zacks Rank一起使用的重要指标[5] Zacks Rank相关 - 是专有股票评级模型利用盈利预估修正帮助投资者构建成功投资组合[6] - 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41%是标准普尔500指数表现的两倍多[7] Zacks Rank与Style Scores协同相关 - 为最大化回报应选择Zacks Rank为1或2且风格评分为A或B的股票若为3（持有）股票也要确保评分是A或B[9] - 公司盈利前景变化是选股的决定性因素即使股票评分是A和B若Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出）其盈利预测仍会下降股价也更可能下跌[10] Choice Hotels相关 - 是全球最大的酒店特许经营商之一截至2023年12月31日有7527家酒店开业共632986间客房分布于46个国家和地区在美50个州和哥伦比亚特区均有业务[11] - Zacks Rank为3（持有）VGM评分为B[11] - 动量投资者应关注其动量风格评分为A过去四周股价上涨7.9%[12] - 2024财年过去60天内三位分析师上调盈利预估Zacks共识预估每股增加0.17美元至6.55美元平均盈利惊喜为8.3%[12]

文章核心观点 - Choice Hotels International 2024年第三季度业绩喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期，两项指标均同比增长，公司执行增长战略表现良好并上调2024年业绩指引，其他消费 discretionary 公司也有不同表现 [1][2][8] Choice Hotels International（CHH）业绩情况 Q3盈利与营收 - 调整后每股收益2.23美元，超Zacks共识预期16.8%，上年同期为1.82美元；季度营收4.28亿美元，低于共识预期1.9%，同比增长1% [4] 特许经营与特许权使用费 - 特许权、许可和管理费同比下降1%至1.472亿美元；截至9月30日的三个月，国内每间可售房收入同比下降250个基点；全系统有效特许权使用费率同比提高6个基点至5.05% [5] 运营结果 - 总运营费用同比下降5%至2.762亿美元，预期为2.909亿美元；调整后息税折旧摊销前利润为1.776亿美元，同比增长14%，预期为1.749亿美元 [6] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为5860万美元，2023年12月31日为2680万美元；第三季度末长期债务为18.1亿美元，2023年末为10.7亿美元 [7] 2024年展望更新 - 调整后净收入预计在3.23 - 3.31亿美元，高于此前预期；调整后息税折旧摊销前利润预计在5.9 - 6亿美元；调整后每股收益预计在6.7 - 6.87美元，高于此前预期；国内每间可售房收入同比增长预计在 - 2%至 - 1%；国内有效特许权使用费率预计较上年同期呈中个位数增长 [8][9] Zacks评级 - 目前Zacks评级为3（持有） [10] 其他消费 discretionary 公司业绩情况 皇家加勒比游轮有限公司（RCL） - 2024年第三季度业绩出色，盈利和营收超Zacks共识预期，同比均增长；本季度超业绩指引，因近期需求定价提高、船上收入持续增长和成本降低，上调2024年展望，2025年需求旺盛 [11][12] 美泰公司（MAT） - 2024年第三季度业绩出色，调整后盈利和净销售额超Zacks共识预期，净销售额同比下降但调整后盈利增长；得益于“优化盈利增长”计划和拓展IP驱动玩具业务及娱乐业务的多年战略，运营效率使盈利表现出韧性 [13][14] 希尔顿全球控股公司（HLT） - 2024年第三季度业绩中盈利和营收超Zacks共识预期，同比均增长；每间可售房收入显著改善，归因于入住率和日均房价提高；本季度新开531家酒店，净客房增长33600间；截至2024年9月30日，开发管道包含近3525家酒店和约492400间客房，分布在120个国家和地区；预计2024年净单位增长在7 - 7.5% [15][16]

财务业绩 - 第三季度总收入为4.28亿美元，同比增长0.6%[4] - 第三季度净利润为1.06亿美元，同比增长14.9%[4] - 第三季度每股基本收益为2.24美元，每股摊薄收益为2.22美元[4] - 第三季度每股派息0.2875美元[4] - 前三季度总收入为11.95亿美元，同比增长0.8%[4] - 前三季度净利润为2.24亿美元，同比下降2.5%[4] - 前三季度每股基本收益为4.64美元，每股摊薄收益为4.61美元[4] 收入构成 - 第三季度特许经营费收入为1.47亿美元，同比下降0.9%[4] - 第三季度平台和采购服务费收入为1.62亿美元，同比增长4.1%[4] - 第三季度自有酒店收入为3.19亿美元，同比增长21.7%[4] - 公司收入主要来自特许经营费、许可费和管理费，其中特许经营费占主要部分[2] 现金流 - 2024年9月30日现金及现金等价物为58,565美元，较2023年12月31日的26,754美元增加了31,811美元[13] - 2024年前9个月营业活动产生的现金流入为236,540美元，较2023年同期的247,190美元减少了10,650美元[13] - 2024年前9个月投资活动产生的现金流出为63,363美元，较2023年同期的103,265美元减少了39,902美元[13] - 2024年前9个月筹资活动产生的现金流出为142,168美元，较2023年同期的149,009美元减少了6,841美元[13] 资产负债 - 2024年9月30日应收账款(扣除坏账准备)为210,925美元，较2023年12月31日的195,896美元增加了15,029美元[10] - 2024年9月30日物业及设备(扣除累计折旧)为580,021美元，较2023年12月31日的493,478美元增加了86,543美元[10] - 2024年9月30日无形资产(扣除累计摊销)为863,811美元，较2023年12月31日的811,075美元增加了52,736美元[10] - 2024年9月30日的合同负债余额为214,439千美元[28] - 2024年9月30日未履行或部分未履行的合同对价总额为214.4百万美元[29] 税务和股权激励 - 公司2024年第三季度和前9个月的有效所得税率分别为22.9%和23.8%,高于21%的联邦所得税税率,主要由于州所得税的影响[59] - 公司2024年第三季度和前9个月的股份支付费用分别为974.9万美元和2812万美元[60] - 公司2024年第三季度和前9个月的基本和稀释每股收益分别为2.24美元和4.64美元[66] 业务发展 - 公司拥有7,515家酒店，634,952间客房，在建或待转换的酒店有970家，110,380间客房[71] - 公司通过营销、预订系统、客户忠诚度计划等提高品牌知名度和客户偏好，从而增加客户流量和特许经营商的投资吸引力[3] - 公司拥有和运营部分酒店物业，以支持和加快新品牌的发展，未来计划逐步转让给特许经营商[5] - 公司为鼓励坎布里亚酒店和永家套房品牌发展提供的财务支持约为5.95亿美元[134] - 公司通过特许经营协议收购成本来激励品牌发展，2024年1-9月净支付为84.1百万美元[139] 融资活动 - 公司于2024年7月发行了6亿美元的5.850%优先票据,到期日为2034年8月1日[150] - 公司于2023年12月签订了5亿美元的无担保定期贷款,到期日为2024年12月16日,可选择延期一年[151] - 公司与银行签订了修订后的信贷协议,允许公司选择以SOFR利率加息差或基准利率加息差的方式支付循环信贷利息[146] - 修订后的信贷协议要求公司维持一定的财务指标,包括最低2.5倍的固定费用覆盖率和最高4.5倍的总杠杆比率[147] 股东回报 - 公司2023年将季度现金股利增加21%至每股0.2875美元[161] - 公司在2024年前9个月内回购了280万股普通股,总成本为3.412亿美元[166] - 公司在2024年前9个月内从员工赎回了10万股普通股,总成本为1,170万美元[166]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入（不包括可报销收入）同比增长17%，达到超过2.56亿美元，调整后的EBITDA同比增长14%，创下1.78亿美元的记录 [23] - 调整后的每股收益达到2.23美元，同比增长23% [23] - 公司提高了2024年调整后的EBITDA和每股收益的指导，预计调整后的EBITDA将在5.9亿到6亿美元之间，同比增长10% [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内单位增长同比提高1.3%，在更高收入的高档、延续住宿和中档产品组合中表现良好 [24] - 今年截至9月底，公司新开设了190家酒店，同比增加19%，为2019年以来的最佳表现 [25] - 延续住宿单位规模同比增长超过11%，成为行业中增长最快的延续住宿产品组合 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务的房间组合同比增长3.8%，开业数量三倍增长，管道同比增长超过20% [13] - EMEA地区的RevPAR表现同比增长9%，吸引了强劲的特许经营者兴趣 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于更高收入的酒店，管道的价值显著高于现有酒店组合，预计新开酒店的RevPAR溢价超过30% [10] - 公司在延续住宿市场的领先地位持续扩大，计划实现每年15%的长期平均单位增长率 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的RevPAR增长持乐观态度，预计第四季度将恢复正增长 [12] - 管理层提到，尽管面临一些外部挑战，如飓风影响，但整体市场需求和消费信心仍在改善 [60][61] 其他重要信息 - 公司在第三季度的奖励计划“Choice Privileges”会员人数增加至6800万，同比增长8% [18] - 公司在应对自然灾害方面表现积极，与FEMA合作，帮助受影响地区的特许经营者和客户 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于可报销收入的加速增长 - 管理层表示，第三季度可报销收入的增长主要是由于季节性因素，预计未来将保持在每季度1000万到1500万美元的增量EBITDA [40][41] 问题: 关于自有酒店的资本支出 - 目前公司有10家自有酒店在运营，正在建设的酒店数量有限，主要集中在Cambria和Everhome品牌 [45] 问题: 关于RevPAR的影响 - 管理层指出，10月份RevPAR增长约5%，部分受飓风影响，但整体市场表现强劲 [47] 问题: 关于SG&A费用的增长 - 管理层预计，SG&A费用将保持在中等单数字的增长率，反映出公司在规模经济方面的优势 [49] 问题: 关于基础设施法案的影响 - 管理层提到，基础设施法案的实施将逐步带来需求增长，尤其是在延续住宿产品中 [90][92]