分组1: fuboTV - fuboTV 是一家专注于体育内容的流媒体平台 尽管在细分市场中取得了一定成功 但公司仍面临诸多问题 [3] - fuboTV 目前仍未实现盈利 同时公司收入和订阅用户增长在近期大幅下降 第三季度收入同比增长20.3%至3.862亿美元 远低于2023年第三季度的增长率 [3] - fuboTV 第三季度每股净亏损0.17美元 较去年同期的0.29美元有所改善 但公司仍面临激烈竞争等重大问题 [4] - Netflix 正逐步进入体育流媒体领域 虽然目前对fuboTV威胁不大 但未来可能抢占市场份额 [5] - fuboTV 正在与Venu展开法律诉讼 Venu是由迪士尼、福克斯和华纳兄弟探索支持的潜在竞争对手 若Venu成功推出 将对fuboTV造成灾难性打击 [6] - fuboTV 需要阻止竞争对手进入市场才能实现盈利 这表明其基础业务存在严重问题 [7] 分组2: Chegg - Chegg 是一家在线学习平台 提供专家辅导订阅服务 但公司现在面临人工智能带来的严峻挑战 [8] - 生成式AI聊天机器人如ChatGPT可以帮助学生完成作业和写作 这使得Chegg在众多学生眼中变得过时 [8][9] - Chegg 的财务表现和订阅增长近年来表现糟糕 第三季度收入同比下降13%至1.366亿美元 订阅用户数下降13%至380万 [10] - Chegg 第三季度每股净亏损2.05美元 远高于去年同期的0.16美元 [10] - Chegg 已尝试推出AI支持的服务 但考虑到公司现状 很难对其复苏下注 [11][12] 分组3: 投资建议 - 尽管fuboTV和Chegg的股价在过去两年大幅落后于市场 且目前价格低廉 但这两只股票都不值得投资 [2][7][12]

关于Out Fox The Street - 马克领导投资团体Out Fox The Street分享股票选择和深度研究以帮助读者发现潜在多倍股同时通过分散投资管理投资组合风险其特色包括多种模型投资组合有可识别催化剂的股票选择每日更新实时提醒以及社区聊天和与马克直接聊天提问的权限 [2] 关于分析师披露 - 分析师在提及的任何公司中没有股票期权或类似衍生工具头寸且在未来72小时内无启动此类头寸的计划文章表达自己的观点未从除Seeking Alpha外获取报酬与文章提及股票的任何公司无业务关系 [2] 关于文章性质 - 文章所含信息仅为参考目的不应被视为购买或出售证券的邀约购买或出售股票前应自行研究得出结论或咨询财务顾问 [3] 关于Seeking Alpha披露 - 过去的表现不能保证未来的结果未给出任何投资是否适合特定投资者的推荐或建议上述观点可能不反映Seeking Alpha整体的观点Seeking Alpha不是持牌证券交易商经纪人美国投资顾问或投资银行分析师为第三方作者包括可能未被任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [4]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为1.3659亿美元，同比下降13.5% [1] - 每股收益为0.09美元，同比下降50% [1] - 营收超出Zacks共识预期1.3378亿美元，超出2.10% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期0.07美元，超出28.57% [1] 关键指标 - Chegg Services订阅用户数为383万，低于分析师平均预期的406万 [3] - 技能及其他业务营收为1679万美元，超出分析师平均预期的1656万美元 [3] - 订阅服务营收为1.198亿美元，超出分析师平均预期的1.1718亿美元 [3] - 技能及其他业务营收同比下降6.4% [3] - 订阅服务营收同比下降14.4% [3] 股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨24%，同期Zacks S&P 500指数上涨3.3% [4] - 公司目前Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与大盘一致 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为1.37亿美元，同比下降13%，其中订阅服务营收1.2亿美元，同比下降14% [25] - 第三季度有380万订阅用户，同比下降13%，订阅服务每用户平均收入（ARPU）同比下降2%，较2024年第二季度改善1个百分点，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2200万美元，利润率为16% [25] - 其他营收为1700万美元，同比下降6%，自由现金流为2400万美元，资本支出为1580万美元，同比下降32%，其中内容成本为1000万美元 [25][28] - 本季度记录了1.96亿美元的商誉减值费用（非现金），该费用不计入调整后的EBITDA，还记录了5500万美元的或有负债估计损失以及5500万美元的保险收益应收款，这两项对调整后的EBITDA无影响 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务方面，营收、用户数量同比下降，ARPU也有下降但Q3较Q2有改善，不过整体月度用户留存率同比上升30个基点 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球非订阅用户流量同比下降，Q2下降8%，Q3下降19%，10月同比下降37% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在执行战略重组以应对行业挑战，包括削减21%的员工数量，预计2025年可节省6000 - 7000万美元的非GAAP成本，加上6月宣布的重组计划，2025年总共可节省1 - 1.2亿美元非GAAP成本 [13][14][30][31] - 尽管面临AI带来的竞争压力，如谷歌AI概述（AIO）搜索体验的广泛推出以及学生对生成式AI产品的采用增加，但公司仍致力于为学生提供垂直化和个性化的学习体验，通过推出品牌营销活动、内容质量保证、AI评估平台、升级问答体验、推出新应用和扩展、迁移到新商务平台以及建立机构合作伙伴关系等措施来提升竞争力 [8][9][10][11][17][18][19][20] - 公司将继续开展品牌营销活动，提高品牌知名度，专注于提供个性化学习解决方案，特别是扩展到练习和解决方案比较这两个高需求的用例 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业技术变革，如AI搜索体验的进步和生成式AI服务的采用，给公司业务带来了挑战，导致整体流量和营收前景下降，预计无法实现2025年30%的调整后EBITDA利润率和1亿美元自由现金流的目标 [8][12] - 尽管面临挑战，但仍有大量学生寻求高质量的学习体验，公司在理解学生需求、提供高质量内容和人工支持方面有15年的经验，拥有1.32亿个高质量解决方案的存档，这是公司与其他生成式AI工具的区别所在，管理层对公司的长期发展仍保持乐观态度 [15][16] 其他重要信息 - 公司董事会已授权增加3亿美元用于证券回购计划，公司本季度末现金和投资为6.31亿美元，净现金余额为3000万美元，之前的回购计划还剩余约370万美元 [29] - 公司已达成和解协议以解决Leventhal集体诉讼证券诉讼案，虽不同意案件前提并否认所有不当行为指控，但出于诉讼成本和负担考虑决定和解 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在平衡长期投资和降低成本结构时，如何看待关键投资以及最关键的投资方向是什么 [34] - 公司仍相信2024年6月提出的战略是一个成功的策略，核心工作仍然是围绕创建与免费通用AI产品的差异化点，如推出内容满意度保证、品牌营销活动“Small Steps, Big Wins”，产品将继续在练习和解决方案比较等领域发展 [35][36][37] 问题: 谷歌更新后，需要替换多少来自谷歌的流量，以及秋季学期测试的新渠道中哪些最有成功的机会 [39] - 谷歌的AIO审查并不意味着公司会失去所有的搜索引擎优化（SEO）流量，公司有很强的直接渠道，过去18个月在TikTok上的工作使其成为重要的教育合作伙伴，同时推出的Discord应用和Chrome扩展也有助于吸引学生，公司将继续推行整体营销策略 [40][41] 问题: 在当前的订阅用户群体和学生群体中，哪部分学生群体最有吸引力，哪些方面需要加强品牌知名度和转化率 [42] - 公司针对那些需要深入学习、提高成绩和信心并且愿意为此付费的学生，通过品牌活动向学生传达何时以及如何使用公司产品，产品将向练习和解决方案比较领域发展 [43] 问题: 如何解释提问数量上升但订阅用户下降的情况，以及如何利用这一情况在未来实现核心用户的盈利 [45] - 第三季度提问数量同比上升79%，这是因为公司对问答体验的投资，使学生从单纯寻求答案转变为学习体验，未来将通过品牌推广活动扩大这一趋势，让喜爱公司的学生成为公司的支持者 [45] 问题: 考虑到新AI增强功能导致新用户获取困难，如何看待用户留存率以及在营销漏斗中哪里存在问题 [47] - 用户留存率与产品体验密切相关，目前市场存在动荡，公司将通过品牌活动让学生了解对公司内容的信任，推动产品包装计划，让学生在遇到付费墙之前更多地探索产品 [48] 问题: 能否详细说明10月非订阅用户流量趋势放缓的主要驱动因素，以及有何信心使其稳定下来 [51] - 流量放缓主要是由于谷歌AIO体验的推出，学生可以在屏幕上直接获得所需内容，公司正在通过多元化的推广方式来解决这一问题，如在Discord应用、TikTok上的工作以及品牌推广活动 [52]

文章核心观点 - 分析Chegg季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Hello Group Inc.预期财报情况 [1][3][9] Chegg公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.09美元，超Zacks共识预期0.07美元，去年同期为0.18美元，盈利惊喜28.57% [1] - 上一季度预期每股收益0.21美元，实际0.24美元，盈利惊喜14.29% [1] - 过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年9月季度营收1.3659亿美元，超Zacks共识预期2.10%，去年同期为1.5785亿美元 [2] - 过去四个季度均超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价下跌约83.6%，而标准普尔500指数上涨25.8% [3] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期0.26美元，营收1.599亿美元；本财年共识每股收益预期0.82美元，营收6.3118亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业前21%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [8] Hello Group Inc.情况 预期盈利情况 - 预计即将发布的截至2024年9月季度财报中，每股收益0.27美元，同比变化 - 35.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] 预期营收情况 - 预计营收3.6641亿美元，较去年同期下降12.2% [10]

营收情况 - 2024年第三季度净营收1.366亿美元2023年同期为1.579亿美元[114] - 2024年前三季度净营收4.741亿美元2023年同期为5.283亿美元[114] - 2024年第三季度订阅服务营收占净营收88%2023年同期为89%[116] - 2024年前三季度订阅服务营收占净营收89%2023年同期为90%[116] - 2024年第三季度技能及其他业务营收占净营收12%2023年同期为11%[118] - 2024年前三季度技能及其他业务营收占净营收11%2023年同期为10%[118] - 第三季度订阅服务营收减少2010.8万美元降幅14% 九季度减少5353.9万美元降幅11%[125] - 第三季度技能及其他营收减少115.3万美元降幅6% 九季度减少67.9万美元降幅1%[125] 减值费用 - 2024年第三季度末公司记录1.957亿美元减值费用[113] - 2024年前三季度末公司记录6.772亿美元减值费用[113] - 2024年第三季度减值费用为1.957亿美元2024年前三季度为6.772亿美元2023年同期均为360万美元[140] 成本与费用 - 第三季度营收成本减少4015.5万美元降幅48% 九季度减少4480.9万美元降幅25%[126] - 第三季度研发费用减少486.5万美元降幅11% 九季度减少1655.8万美元降幅11%[129][131] - 第三季度销售和营销费用减少236.4万美元降幅8% 九季度减少1641.7万美元降幅17%[129][131] - 第三季度一般和管理费用减少156.5万美元降幅3% 九季度减少2129.7万美元降幅12%[129][131] - 第三季度研发费用占净营收比例在2023和2024年同期均为30%[132] - 第三季度销售和营销费用占净营收比例2024年为19% 2023年为18%[134] - 第三季度一般和管理费用占净营收比例2024年为38% 2023年为34%[137] 其他财务数据 - 2024年第三季度利息费用减少0.1百万美元降幅10% 前九个月减少1.2百万美元降幅37%[142] - 2024年第三季度其他净收入减少3290万美元降幅81% 前九个月减少9120万美元降幅78%[143] - 2024年第三季度所得税收益变动290万美元2023年同期为172万美元2024年前九个月变动1.207亿美元2023年同期为2.4029亿美元[144] - 2024年9月30日现金现金等价物和投资较2023年12月31日增加5170万美元增幅9%[145] - 2024年前九个月经营活动现金流量净额较2023年同期减少6160万美元降幅37%[149] - 2024年前九个月投资活动现金流量净额较2023年同期减少2.387亿美元降幅154%[150] - 2024年前九个月融资活动现金流量净额较2023年同期增加6.963亿美元增幅99%[151] - 截至2024年9月30日公司累计运营亏损8.833亿美元[146] - 公司认为现有流动性来源和运营净现金流至少可满足未来12个月运营和偿债需求[146] 公司业务影响因素 - 公司业务受谷歌AIO及生成式AI产品影响面临逆风[110][111] 公司未来计划 - 2025财年公司预计通过重组计划节省成本[112]

2024年第三季度财务数据 - 2024年第三季度总净收入1.366亿美元同比下降13%[3] - 2024年第三季度订阅服务收入1.198亿美元同比下降14%[3] - 2024年第三季度净亏损2.126亿美元非GAAP净收入980万美元[3] - 2024年第三季度调整后EBITDA为2230万美元[3] - 2024年第三季度订阅服务用户380万同比下降13%[3] 2024年第四季度财务预期 - 2024年第四季度总净收入预计1.41亿 - 1.43亿美元[4] - 2024年第四季度订阅服务收入预计1.26亿 - 1.28亿美元[4] - 2024年第四季度毛利率预计67% - 68%[4] - 2024年第四季度调整后EBITDA预计3200万 - 3400万美元[4] 公司运营策略与业务挑战 - 公司将额外裁员21%预计2025年节省6000万 - 7000万美元非GAAP成本[14] - 业务前景较之前预期显著疲软[31] - 处于教育科技领域面临动态变化的人工智能格局挑战[31] - 致力于为学生扩展一流的垂直化体验但看到业务成果受益需要时间[31] - 公司提供个性化学习支持24/7可用[35] 非GAAP财务措施相关 - 提及多种非GAAP财务措施及其定义[36] - 非GAAP财务措施有助于评估运营结果规划预测分析及对比[38] - 阐述各项非GAAP调整项目的原因如股份补偿费用无形资产摊销等[39 - 55] 公司基本信息 - 公司位于加利福尼亚州圣克拉拉在纽交所上市代码为CHGG[35] - 公司利用媒体中心网站披露重要非公开信息[34] 公司资产与负债情况 - 现金及现金等价物9月30日为152,073美元12月31日为135,757美元[60] - 短期投资9月30日为209,003美元12月31日为194,257美元[60] - 应收账款净额9月30日为23,749美元12月31日为31,404美元[60] - 9月30日总资产为1,002,672美元12月31日为1,727,235美元[60] - 9月30日总负债为817,691美元12月31日为782,617美元[60] - 9月30日股东权益为184,981美元12月31日为944,618美元[60] 公司目标达成预期 - 预计无法达成2025年调整后息税折旧摊销前利润率30%及1亿美元自由现金流的目标[58] - 公司有回购至多3亿美元普通股和/或可转换票据的计划[58] 诉讼相关 - 预计将收到Leventhal集体诉讼证券诉讼的保险赔款但未提及具体金额[59] 2024年前三季度与2023年同期财务对比 - 2024年前三季度净营收为474090美元2023年同期为528308美元[61] - 2024年前三季度毛利润为338762美元2023年同期为348171美元[61] - 2024年前三季度净亏损为830943美元2023年同期净收入为8515美元[61] - 2024年前三季度基本每股净亏损为8.08美元2023年同期为0.07美元[61] - 2024年前三季度加权平均基本股数为102893股2023年同期为119001股[61] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为107077美元2023年同期为168714美元[62] - 2024年前三季度投资活动使用的净现金为83465美元2023年同期提供155239美元[62] - 2024年前三季度融资活动使用的净现金为6457美元2023年同期为702806美元[62] - 2024年前三季度现金及现金等价物和受限现金净增加17006美元2023年同期减少379232美元[62] - 2024年前三季度现金及现金等价物为152073美元受限现金为2909美元期末总额为154982美元2023年同期现金及现金等价物为94419美元受限现金为2203美元期末总额为96622美元[64] - 2024年前三季度净亏损830,943美元2023年同期为盈利8,515美元[65] - 2024年前三季度调整后EBITDA为113,102美元2023年同期为156,219美元[65] - 2024年前三季度非GAAP运营费用为285,733美元2023年同期为298,088美元[66] - 2024年前三季度非GAAP净收入为65,935美元2023年同期为99,097美元[67] - 2024年前三季度稀释后每股净亏损8.08美元非GAAP稀释后每股净收入为0.58美元[69] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为107,077美元2023年同期为168,714美元[70] - 2024年前三季度自由现金流为45,418美元2023年同期为121,203美元[70] - 2024年前三季度毛利率为71%2023年同期为66%[66] - 2024年前三季度非GAAP毛利率为74%2023年同期为75%[66] - 2024年前三季度成本营收为135,328美元2023年同期为180,137美元[66] 截至2024年12月31日的三个月财务数据 - 截至2024年12月31日的三个月净亏损16600美元[71] - 利息支出净额为500美元[71] - 所得税拨备为1700美元[71] - 折旧及摊销费用为19200美元[71] - EBITDA为1400美元[71] - 股份支付费用为15100美元[71] - 其他收入净额为7200美元[71] - 收购相关补偿成本为200美元[71] - 重组费用为18100美元[71] - 调整后的EBITDA为33000美元[71]

公司业绩预期 - 公司预计季度每股收益为0.07美元 同比下降61.1% [1] - 预计季度营收为1.3378亿美元 同比下降15.3% [1] - 过去30天分析师对每股收益的共识预期保持不变 [1] 分析师预测 - 分析师预计"技能与其他收入"为1656万美元 同比下降7.7% [4] - 预计"订阅服务收入"为1.1718亿美元 同比下降16.3% [4] - 预计Chegg服务订阅用户数为406万 低于去年同期的440万 [5] 股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨12.4% 同期标普500指数上涨4.9% [5] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现将与整体市场一致 [5] 分析方法 - 盈利预期变化是预测股价短期表现的重要因素 [2] - 除了共识预期 分析关键指标预测有助于深入了解公司表现 [3]

投资策略与风格 - Paul Franke 是一位拥有38年交易经验的私人投资者和投机者 他在1990年代担任Maverick Investor®通讯的编辑和出版商 并被CNBC® Barron's® 华盛顿邮报®和Investor's Business Daily®广泛引用 [1] - 他在1990年代被Timer Digest®评为全国顶级投资顾问之一 并在2008年和2009年部分时间在Motley Fool® CAPS股票挑选竞赛中排名第一 超过60,000个投资组合 [1] - 他开发了一种名为“Victory Formation”的股票选择系统 结合了逆向股票选择风格和每日算法分析 该系统通过特定的股票价格和成交量变动来识别供需失衡 [1] - 他建议投资者在个别选择上使用10%或20%的止损水平 并采用多元化策略 持有至少50只表现良好的股票 以实现持续的股市超额表现 [1] - “Bottom Fishing Club”文章专注于深度价值候选股或技术动量出现重大反转的股票 而“Volume Breakout Report”文章则讨论由强劲价格和成交量交易行动支持的积极趋势变化 [1] 业绩与排名 - 截至2024年9月 Paul Franke 在TipRanks®的12个月股票挑选表现中排名前3% 基于过去十年的建议 [1] - 他在2010-13年期间担任Quantemonics Investing®的研究总监 并在Covestor.com镜像平台上运行多个模型投资组合 包括该网站上波动性最低 贝塔值最低 完全投资的股票投资组合 [1]

文章核心观点 - Chegg公司的股票期权价格暗示了市场对该公司股价未来大幅波动的预期 [1][2] - 分析师对Chegg公司的业绩预期有所下调 [3] - 期权交易者可能会利用Chegg股票期权的高波动性进行套利交易 [4] 公司情况总结 - Chegg是一家互联网软件公司,目前在Zacks行业排名中位于第39% [3] - 过去30天内,有1位分析师上调了Chegg当季的盈利预测,而有7位分析师下调了预测,导致当前共识预测从每股14美分下降到7美分 [3] 行业情况总结 - Chegg所在的互联网软件行业在Zacks行业排名中位于前39% [3]