文章核心观点 公司公布2024年第四季度财务业绩，业务活动和需求强劲，实现历史上首个超10亿美元营收季度，各财务指标表现良好，同时给出2025年全年财务指引 [1][3][4][15] 各部分总结 公司概况 - 公司是美国、中东和加拿大的专业食品产品顶级分销商，服务特定厨师群体，拥有超88000种产品，覆盖超50000个客户地点 [17] 2024年第四季度财务亮点 - 业务活动和需求强劲，实现首个超10亿美元营收季度，市场份额持续增长，独特商品投放和新客户获取同比增长 [3] - 净销售额从2023年第四季度的9.505亿美元增至10.336亿美元，增幅8.7%；特色品类有机案例数量增长约6.1%，独特客户和投放分别增长4.5%和12.3%；中心盘品类有机磅数增长约3.6% [4] - 毛利润从2.286亿美元增至2.510亿美元，增幅9.8%，毛利率提高约23个基点至24.3% [5] - 销售、一般和行政费用从1.900亿美元增至2.068亿美元，增幅约8.9%，占净销售额比例与2023年第四季度持平，均为20.0% [6] - 其他运营（收入）费用净额为收入230万美元，而2023年第四季度为费用50万美元 [7] - 营业收入从3820万美元增至4650万美元，占净销售额比例从4.0%提升至4.5% [8] - 净利润为2390万美元，摊薄后每股收益0.55美元，高于2023年第四季度的1600万美元和0.38美元；调整后EBITDA为6820万美元，高于2023年第四季度的5900万美元；调整后净利润为2390万美元，摊薄后每股收益0.55美元，高于2023年第四季度的2020万美元和0.47美元 [9][10] 2025年财务指引 - 净销售额在39.4亿 - 40.4亿美元之间，毛利润在9.51亿 - 9.76亿美元之间，调整后EBITDA在2.33亿 - 2.46亿美元之间 [15] 非GAAP财务指标说明 - 公司使用EBITDA、调整后EBITDA、调整后净利润和调整后每股收益等非GAAP指标评估运营和预测结果，认为与GAAP结果结合能更全面理解业务，但这些指标计算方法可能与其他公司不同，仅作补充指标 [12][13] 财务报表数据 - **合并运营报表**：展示2024年和2023年第四季度及全年的净销售额、成本、利润、费用等多项数据 [19] - **合并资产负债表**：呈现2024年12月27日和2023年12月29日的资产、负债和股东权益情况 [20][21] - **合并现金流量表**：显示2024年和2023年全年的经营、投资和融资活动现金流量及现金等价物变化 [22][23] - **净利润与EBITDA及调整后EBITDA的调节表**：列出2024年和2023年第四季度及全年的相关调节数据 [24][25] - **净利润与调整后净利润及调整后每股收益的调节表**：给出2024年和2023年第四季度及全年的调节信息 [26][28] - **2025财年调整后EBITDA指引调节表**：提供2025年低、高端指引下的相关调节数据 [29]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度财务业绩，业务活动和需求强劲，实现历史上首个超10亿美元营收季度，各财务指标表现良好并给出2025年财务指引 [1][3][4] 分组1：公司概况 - 公司是美国、中东和加拿大的专业食品产品顶级分销商，为众多餐饮场所和机构服务，拥有超88000种产品，覆盖超50000个客户地点 [17] 分组2：2024年第四季度财务亮点 营收与销售 - 净销售额从2023年第四季度的9.505亿美元增至10.336亿美元，增长8.7% [4] - 特色品类有机案例数量增长约6.1%，独特客户和产品投放量分别增长4.5%和12.3% [4] - 餐盘中心品类有机销售磅数增长约3.6% [4] 利润情况 - 毛利润从2.286亿美元增至2.51亿美元，增长9.8%，毛利率提高约23个基点至24.3% [5] - 销售、一般和行政费用从1.9亿美元增至2.068亿美元，增长约8.9%，占净销售额比例与2023年持平为20.0% [6] - 其他运营（收入）费用净额为收入230万美元，2023年同期为费用50万美元 [7] - 营业收入从3820万美元增至4650万美元，占净销售额比例从4.0%升至4.5% [8] - 净利润为2390万美元，摊薄后每股收益0.55美元，2023年同期分别为1600万美元和0.38美元 [9] - 调整后EBITDA为6820万美元，2023年同期为5900万美元 [9] 分组3：2025年财务指引 - 净销售额在39.4亿 - 40.4亿美元之间 [15] - 毛利润在9.51亿 - 9.76亿美元之间 [15] - 调整后EBITDA在2.33亿 - 2.46亿美元之间 [15] 分组4：财务报表数据 简明综合运营报表 - 2024年第四季度净销售额10.336亿美元，2023年同期9.505亿美元 [19] - 2024年全年净销售额37.942亿美元，2023年34.338亿美元 [19] 简明综合资产负债表 - 截至2024年12月27日，现金及现金等价物1.147亿美元，2023年同期4990万美元 [21] - 截至2024年12月27日，总资产18.587亿美元，2023年同期17.053亿美元 [22] 简明综合现金流量表 - 2024年经营活动提供净现金1.531亿美元，2023年6160万美元 [24] - 2024年投资活动使用净现金4980万美元，2023年1.793亿美元 [24] - 2024年融资活动使用净现金3850万美元，2023年提供901万美元 [24] 分组5：非GAAP财务指标说明 - 公司使用EBITDA、调整后EBITDA、调整后净利润和调整后每股净利润等非GAAP指标评估运营和预测结果，认为与GAAP结果结合能更全面理解业务 [12] - 这些指标计算方式可能与其他公司不同，仅作为运营表现补充指标 [13]

文章核心观点 - 华尔街预计厨师仓库公司2024年第四季度收益和收入同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差和Zacks排名，该公司和花旗食品公司难以确定能否超预期盈利 [1][2][15] 分组1：厨师仓库公司预期情况 - 公司预计2025年2月12日发布2024年第四季度财报，预期每股收益0.51美元，同比增长8.5%，收入10亿美元，同比增长5.6% [2][3] - 过去30天该季度每股收益共识预期未变，反映分析师重新评估初始预期 [4] 分组2：盈利预期偏差模型 - Zacks盈利预期偏差（ESP）模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，正ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的强预测指标 [6][7][8] - 负ESP不能表明盈利不及预期，负ESP和Zacks排名4、5的股票难以预测盈利超预期 [9] 分组3：厨师仓库公司盈利预测 - 公司最准确估计低于Zacks共识估计，盈利预期偏差为 -6.93%，当前Zacks排名3，难以确定能否超预期盈利 [10][11] - 公司上一季度预期每股收益0.35美元，实际0.36美元，超预期2.86%，过去四个季度均超预期 [12][13] 分组4：花旗食品公司预期情况 - 花旗食品公司预计2024年第四季度每股收益0.21美元，同比增长5%，收入11.3亿美元，同比增长0.1% [17] - 过去30天该公司每股收益共识预期下调0.1%，盈利预期偏差为 -0.31%，Zacks排名3，难以确定能否超预期盈利，过去四个季度两次超预期 [18]

文章核心观点 公司宣布将于2025年2月12日股市开盘前发布2024年第四季度及财年财务结果，并于同日上午8:30举办电话会议回顾结果 [1] 财务结果发布安排 - 公司计划于2025年2月12日股市开盘前发布2024年12月27日结束的第四季度及财年财务结果 [1] - 公司将于2025年2月12日上午8:30举办电话会议回顾财务结果 [1] 电话会议相关 - 电话会议将在公司投资者关系网站http://investors.chefswarehouse.com/进行直播 [2] - 电话会议网络直播的在线存档将在公司投资者关系网站上保留30天 [2] 公司概况 - 公司是美国、中东和加拿大的专业食品产品顶级分销商，服务于各类餐饮相关客户 [3] - 公司经营并向美国、中东和加拿大超44000个客户地点分销超70000种产品 [3] 联系方式 - 投资者关系联系人为首席财务官Jim Leddy，联系电话为(718) 684-8415 [4]

文章核心观点 - 厨师仓库公司宣布将旗下北加州农产品分销商绿叶公司业务拓展至南加州，以满足当地客户对高品质农产品的需求，这是公司生鲜品类扩张计划的一部分 [2] 公司相关信息 绿叶公司 - 北加州领先的农产品分销商，自1976年起建立起提供高品质农产品和一流服务的声誉，农产品季节性地从当地可持续农场采购 [4] - 为食品服务行业的各类企业提供服务，目前为洛杉矶、圣地亚哥和圣巴巴拉地区的餐饮企业提供高品质农产品、一流服务并支持当地家庭农场 [1] 厨师仓库公司 - 美国、加拿大和中东地区专业食品产品的主要分销商，专注服务厨师需求，客户包括独立餐厅、高级餐厅、乡村俱乐部等 [5] - 经营和分销来自40多个国家超2000家工匠生产商的超55000种产品，客户超35000家 [5] - 2023年5月1日收购绿叶公司，旨在成为厨师的一站式购物平台，为客户提供更多专业产品，以扩大业务范围和捕捉新市场机会 [3] 业务拓展相关 - 公司计划将绿叶公司业务拓展至南加州，这是公司生鲜品类扩张计划的一部分，能让当地客户获得高品质农产品 [2] - 公司西南地区区域副总裁表示引入绿叶公司负责农产品分销，可满足客户在一处订购优质特色食品和农产品的需求，还能提供更多日常配送的农产品选择，包括农场直供特色农产品和有机产品 [3]

文章核心观点 - 介绍The Chefs' Warehouse公司是美国、加拿大和中东地区特色食品产品的领先分销商，GSBR Research专注寻找有价格上涨潜力的小市值股票 [1] 公司情况 - The Chefs' Warehouse公司是美国、加拿大和中东地区特色食品产品的领先分销商，在排名前35%的独立餐厅中占有约13%的市场份额 [1] - GSBR Research团队有超过12年的股票市场投资经验，专注寻找被关注较少且有强劲价格上涨潜力的小市值股票 [1]

文章核心观点 公司公布2025财年初步展望，包括财务指引、举办投资者日计划等信息 [1][2] 财务指引 - 全年摊薄股份数预计在4630万至4700万股之间，假设未来无股份回购，2028年到期的高级可转换债券全年具有摊薄效应，预计完全摊薄股份数包含约650万股可转换股份 [1] - 净销售额预计在39.4亿至40.4亿美元之间 [6] - 毛利润预计在9.51亿至9.76亿美元之间 [6] - 调整后EBITDA（非GAAP指标）预计在2.33亿至2.46亿美元之间 [6] 投资者日 - 公司计划于2025年3月13日在纽约市举办投资者日活动，并将在公司投资者关系网站进行直播，活动结束后可观看回放 [2] 非GAAP财务指标 - 公司提供2025财年预测的EBITDA和调整后EBITDA范围，认为这些指标能提供额外评估指标，结合GAAP结果和与预测净收入的调节，能更全面理解业务 [3] - 其他公司计算非GAAP财务指标方式可能不同，公司指标可能与其他公司不可比，这些指标仅作为运营表现的补充指标 [4] 公司介绍 - 公司是美国、中东和加拿大的专业食品产品顶级分销商，服务于各类餐饮场所和机构，拥有超7万种产品，配送至超4.4万个客户地点 [8] 调整后EBITDA调节 |项目|低限（百万美元）|高限（百万美元）| | ---- | ---- | ---- | |净收入|68.0|72.0| |所得税费用拨备|29.0|31.0| |折旧和摊销|74.0|76.0| |利息费用|42.0|44.0| |EBITDA|213.0|223.0| |调整项：| | | |股票薪酬|17.5|18.5| |重复租金|1.5|2.5| |其他运营费用|0.5|1.0| |搬迁费用|0.5|1.0| |调整后EBITDA|233.0|246.0| [10]

文章核心观点 公司宣布2025财年初步展望并计划举办投资者日活动，给出了2025财年多项财务指标预测范围 [1][2] 分组1：公司基本信息 - 公司是美国、中东和加拿大的专业食品产品顶级分销商，服务于各类餐饮相关客户，拥有超70000种产品，配送至超44000个客户地点 [8] 分组2：投资者日安排 - 公司计划于2025年3月13日在纽约市举办投资者日活动，活动将在公司投资者关系网站进行直播，活动结束后可观看回放 [2] 分组3：财务指导 - 2025财年全年摊薄股份数量预计在4.63亿至4.70亿股之间，假设未来无股份回购，2028年到期的高级可转换债券全年具有摊薄效应，预计完全摊薄股份数量中包含约650万股可转换股份 [1] - 2025财年净销售额预计在39.4亿美元至40.4亿美元之间，毛利润预计在9.51亿美元至9.76亿美元之间，调整后EBITDA（非GAAP指标）预计在2.33亿美元至2.46亿美元之间 [6] 分组4：非GAAP财务指标说明 - 公司提供2025财年预测的EBITDA和调整后EBITDA范围，这些是非GAAP指标，公司认为结合GAAP结果和与预测净收入的调节项，能更全面理解业务，且可用于评估历史和预期经营表现 [3] - 其他公司计算非GAAP财务指标方式可能不同，公司这些指标仅作为经营表现补充指标，相关新闻稿附有预测EBITDA和调整后EBITDA与最直接可比GAAP指标的调节表 [4] 分组5：调整后EBITDA调节 |项目|低端（百万美元）|高端（百万美元）| | ---- | ---- | ---- | |净收入|68.0|72.0| |所得税费用准备|29.0|31.0| |折旧和摊销|74.0|76.0| |利息费用|42.0|44.0| |EBITDA|213.0|223.0| |调整项：| | | |股票薪酬|17.5|18.5| |重复租金|1.5|2.5| |其他运营费用|0.5|1.0| |搬迁费用|0.5|1.0| |调整后EBITDA|233.0|246.0| 各项调整项含义：股票薪酬代表与限制性股票和股票期权相关的非现金费用；重复租金是设施整合期间无法使用设施产生的租金和占用成本；其他运营费用包括收购相关或有负债公允价值变动等非现金费用；搬迁费用是配送设施整合和扩张产生的费用 [10]

文章核心观点 - 公司提供专注于石油和天然气的投资服务与社区，关注现金流及相关公司，挖掘有潜力的价值和增长前景 [1] 服务内容 - 订阅者可使用超50只股票的模型账户、获取勘探与生产公司的深入现金流分析，并参与该行业的实时聊天讨论 [2] 优惠活动 - 今日注册可享受两周免费试用 [3]

文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但寻找有潜力的成长股并非易事，而Zacks成长风格评分系统有助于找到此类股票，Chefs' Warehouse是该系统推荐的股票，因其具备多项优势，有望跑赢市场，值得成长型投资者关注 [1][2][8] 成长股投资特点及挑战 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，此类股票能吸引市场关注并带来可观回报，但寻找有潜力的成长股难度大，且这类股票除了波动性，本身风险也高于平均水平，还可能因成长故事结束而亏损 [1] Zacks成长风格评分系统作用 - Zacks成长风格评分系统能超越传统成长属性，分析公司的实际成长前景，帮助投资者轻松找到前沿成长股 [2] Chefs' Warehouse投资优势 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者更青睐两位数的盈利增长，这通常预示公司前景良好和股价上涨 [3] - Chefs' Warehouse历史每股收益（EPS）增长率为18.2%，预计今年EPS将增长14.2%，远超行业平均的6.2% [4] 现金流增长 - 现金流是企业的命脉，对于成长型公司而言，高于平均水平的现金流增长比成熟公司更重要，因为这能使其在不依赖昂贵外部资金的情况下扩张业务 [5] - Chefs' Warehouse目前的现金流同比增长率为10.6%，高于许多同行，行业平均为4.8% [5] - 该公司过去3 - 5年的年化现金流增长率为17.5%，而行业平均为4.1% [6] 盈利预测修正趋势 - 投资者应关注盈利预测修正趋势，积极的趋势是利好因素，实证研究表明盈利预测修正趋势与近期股价走势密切相关 [7] - Chefs' Warehouse当前年度的盈利预测正在上调，过去一个月Zacks共识预测已飙升1.4% [7] 综合评级及投资建议 - Chefs' Warehouse因整体盈利预测修正成为Zacks排名第2的股票，并基于多项因素获得了A的成长评分 [8] - 这种组合使该公司有望跑赢市场，建议成长型投资者关注 [8]