文章核心观点 Pomerantz LLP正调查Celanese Corporation及其部分高管是否存在证券欺诈或其他非法商业行为，调查或与公司不佳财务表现及股价下跌有关 [1] 财务表现 - 2024年第三季度，公司经一次性项目调整后每股收益2.44美元，低于市场共识预期的2.84美元；营收26.5亿美元，同比下降2.6%，低于市场共识预期的26.9亿美元 [2] - 2024年第四季度及全年财报显示，公司2024年美国公认会计原则下摊薄后每股亏损13.86美元，调整后每股收益8.37美元；净销售额103亿美元，较上一年下降6%，其中价格下降4%，销量下降1%，还有轻微汇率影响 [3] 市场反应 - 2024年11月5日，因第三季度财报不佳消息，公司股价每股下跌32.50美元，跌幅26.32%，收于每股91.00美元 [2] - 2025年2月19日，因2024年第四季度及全年财报不佳消息，公司股价每股下跌15.00美元，跌幅21.46%，收于每股54.91美元 [3] 调查相关 - Pomerantz LLP正代表Celanese Corporation投资者进行调查，投资者可联系Danielle Peyton，邮箱[email protected]，电话646 - 581 - 9980，分机7980 [1] - Pomerantz LLP在公司、证券和反垄断集体诉讼领域是顶尖律所，由已故Abraham L. Pomerantz创立，开创证券集体诉讼领域，为集体成员追回多项数百万美元损害赔偿 [4]

公司业务板块与布局 - 公司运营主要通过工程材料和乙酰链两个业务板块[19] - 公司有56个全球生产设施和20个战略附属生产设施，截至2024年12月31日全球员工12163人[18] - 公司工程材料业务有17个战略附属公司，分布在中国、德国等多地[23] - 公司50%控股的韩国工程塑料公司在亚太地区生产POM等工程树脂[32] - 公司25%控股的国家甲醇公司在沙特阿拉伯生产甲醇，是POM生产的关键原料[32] - 公司在醋酸业务持有三家中国合资企业约30%的所有权，合作方为中国烟草总公司[42] - 公司与三井合资成立Fairway Methanol LLC，拥有其50%的权益，用于生产甲醇[45] - 工程材料业务主要客户为汽车、医疗、工业和消费行业的原始设备制造商及其供应商[35] - 醋酸链业务产品包括醋酸、醋酸乙烯酯单体等，用于涂料、粘合剂等领域[37] - 醋酸链业务在比利时、加拿大、中国等多地设有生产基地[41] - 公司乳液聚合物业务是全球领先的醋酸乙烯酯基乳液生产商[41] - 公司EVA聚合物业务是北美领先的特种EVA树脂和化合物制造商[41] - 公司RDP业务是全球领先的可再分散聚合物粉末生产商[41] 公司重大交易 - 2022年11月公司以110亿美元收购杜邦移动与材料业务多数股权[29] - 2023年9月公司与三井物产成立食品配料合资企业，三井以5.03亿美元收购70%股权，公司保留30%权益[30] 公司产品情况 - 公司尼龙产品包括Celanyl、FRIANYL等，用于汽车、家电等多领域[31] - 公司POM产品以Celcon和Hostaform商标销售，用于汽车、工业等行业[31] - 公司POM产品拓展了高抗冲击性、低排放等性能的产品线，还有可持续聚缩醛POM ECO - B[31] 公司业务新动态 - 2023年12月，公司在Clear Lake工厂开展碳捕获和利用业务[46] 公司财务数据 - 2024年公司权益法战略联营公司实现合并销售额22亿美元，记录联营公司净收益权益1.49亿美元，获得股息1.3亿美元[61] - 2024年、2023年和2022年，公司从乙酰链合资企业获得的现金股息分别为1.27亿美元、1.25亿美元和1.32亿美元[68] - 截至2024年12月31日，公司资产负债表上记录了54亿美元的商誉和15亿美元的 indefinite - lived intangible assets[115] - 2024年第四季度，公司在工程材料部门确认了15亿美元的非现金商誉减值损失[118] - 2024年全年，公司在工程材料部门确认了1.17亿美元的非现金减值损失，主要与某些商标有关[118] - 截至2024年9月30日的三个月，公司完成年度商誉减值测试，工程材料报告单元虽未减值，但估计公允价值超过账面价值不到10%[285] - 截至2024年12月31日的三个月，公司股价持续下跌，更新2025财年工程材料报告单元预测模型，进行临时定量测试，记录15亿美元非现金商誉减值损失，该单元商誉余额为50亿美元[286][287] - 截至2024年9月30日的三个月，公司对特定商标记录3400万美元非现金减值损失；截至12月31日的三个月，又记录8300万美元非现金减值损失[288] - 美国养老金福利方面，折现率降低0.5%，净定期福利成本减少500万美元，预计福利义务增加7.4亿美元；计划资产长期预期回报率降低0.5%，净定期福利成本增加900万美元[291] - 非美国养老金福利方面，折现率降低0.5%，净定期福利成本减少100万美元，预计福利义务增加5.5亿美元；计划资产长期预期回报率降低0.5%，净定期福利成本增加300万美元[291] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司全球员工总数为12163人，其中美国4085人、其他北美地区863人、德国1736人、其他欧洲地区2469人、中国1831人、其他亚洲地区1058人、其他地区121人[81] - 2024年公司全球员工流失率为9.1%，全球女性员工流失率为9.3%，美国有色人种员工流失率为10.8%[82] - 全球范围内，女性约占公司高级领导团队的33%和全体员工的26%；在美国，有色人种约占公司高级领导团队的11%和全体员工的28%[83] - 截至2024年12月31日，公司全球员工12163人，美国4085名员工中约13%为工会成员[163] 公司安全与事故情况 - 2024年公司总可记录事故率（TRIR）为0.15，损失工时事故率（LTIR）为0.02[86] - 2024年公司发生12起一级和二级过程安全事故以及5起环境事故[87] 公司销售区域占比 - 历史上欧洲地区销售额约占公司年净销售额的三分之一，2024年占比约为31%[96] 公司面临的风险 - 公司业务受世界经济状况影响，包括消费者和企业信心下降、商品价格和利率波动、成本通胀、信贷市场不稳定、汇率波动等[93] - 公司面临全球政治状况带来的风险，如贸易协议变更、关税调整、贸易争端等可能增加成本或降低盈利能力[94] - 公司投资的中国及其他亚洲国家地区增长可能放缓，贸易流动可能受负面影响，进而影响财务结果[95] - 公司面临关键原材料和能源价格及供应波动的风险，可能对产品利润率和财务结果产生重大不利影响[97] - 公司收购M&M业务后，整合工作可能遇到意外延误、成本或效率低下问题，预期财务收益、协同效应和增长机会可能无法如期实现[107] - 公司生产设施的中断可能导致销售减少，无法满足客户需求，尤其对垂直整合业务影响更大[106] - 若无法成功开发新产品、生产技术或实施降本增效举措，公司竞争地位和经营业绩可能受负面影响[109] - 公司产品若未达质量标准，可能面临客户索赔和客户流失，对声誉、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[111] - 公司生产设施处理危险材料，面临操作和其他风险，可能导致生产中断、设施关闭和处罚[112] - 公司未来成功部分取决于保护知识产权的能力，若失败，净销售额、经营业绩和现金流可能受不利影响[114] - 公司业务面临供应商、客户和商业伙伴信用风险，以及行业周期性风险，可能影响现金流、盈利能力和财务状况[119] - 公司面临信息和运营安全威胁，这些威胁不断演变且日益复杂，防御难度和成本增加[129] - 公司业务面临产品责任、保修和侵权索赔及召回风险，可能对财务状况和业绩产生不利影响[134] - 公司运营受环境、健康和安全法规约束，违反法规可能导致巨额罚款和制裁，增加运营成本[136][137] - 气候变化可能导致公司运营和供应链中断，增加成本，还可能减少客户对产品的需求[145][146] 公司股息与评级情况 - 公司计划从2025年第一季度起将季度股息削减约95%[130] - 2024年11月4日，公司宣布自2025年第一季度起将季度股息削减约95%[165] - 2024年11月，标普全球评级将公司长期信用评级从BBB - 降至BB + ，展望稳定；12月，惠誉评级确认公司长期信用评级为BBB - ，但将评级展望从稳定调整为负面；2025年2月12日，穆迪评级将公司长期和短期信用评级从Baa3降至Ba1，展望负面[174] - 公司将从2025年第一季度起削减约95%的季度股息以偿还债务[277] 公司税务与审查情况 - 经合组织支持税改，推行至少15%的全球最低税，适用于年收入7.5亿欧元以上的跨国集团，公司业务所在的部分欧盟成员国已实施或正在实施[153] - 2022年8月美国颁布《降低通胀法案》，对三年平均调整后年账面收入超10亿美元的公司征收15%的账面最低税，对2022年12月31日后回购的股票征收1%的消费税[154] - 公司2013 - 2015年的纳税申报单正接受美国、荷兰和德国审计，2022年第四季度与荷兰税务机关达成和解，2024年第三季度与德国税务机关就转让定价审计达成和解，与美国税务机关的讨论仍在进行中[156] - 公司在墨西哥、加拿大、美国和德国等司法管辖区因其他事项接受审查[157] 公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司总债务为126亿美元，公司预计继续有能力借入额外债务，但偿债可能影响现金流、经营业绩和向股东返还资本的能力[165] - 公司债务协议中的限制性契约可能限制其开展某些交易、偿债、支付股息或回购普通股的能力，违反契约可能导致违约[169][172] - 公司作为控股公司，依赖子公司满足债务和担保义务，但子公司分配现金的能力可能受法律、监管和债务工具条款限制[175] 公司其他事项 - 2020年7月公司就欧盟委员会的竞争法调查达成9200万美元的最终和解[131] - 2019年美国环保署将甲醛列为《有毒物质控制法》下的高优先级物质，2024年12月发布了甲醛某些用途的最终风险评估，预计约12个月后发布草案风险管理计划[139][140] - 欧盟的《化学品可持续发展战略》倡议可能要求对公司使用或生产的化学品进行毒理学测试和风险评估[141] - 欧洲委员会的《欧洲绿色协议》倡议目标是到2050年使欧盟实现碳中和，这导致了额外的法定和监管要求[143] - 公司预计在2025年和2026年每年将产生约2000万美元至5000万美元的环境控制措施资本支出[75] - 公司已报告2021年、2022年和2023年更新后的范围1和范围2温室气体排放数据，2024年排放数据在提交文件时尚未公布[78] - 公司暂停了股票回购计划，并正在评估额外的现金生成或节约机会[130]

文章核心观点 - 化工和特种材料公司塞拉尼斯因第四季度财报令人失望及管理层对2025年的指引未达预期，股价一周内暴跌22.7%，虽短期核心市场疲软但仍具投资价值 [1][6] 塞拉尼斯令市场失望 - 化工公司周期性强，需求疲软会导致销量和价格下滑，盈利快速减少 [2] - 塞拉尼斯第四季度销量下降7%、价格下降2%、汇率变动导致1%的减少，使销售额下降10%，调整后息税前利润同比从2023年第四季度的4.34亿美元降至2024年第四季度的3.33亿美元 [3] - 塞拉尼斯生产的工程聚合物和乙酰产品应用于多个工业领域，过去几年汽车和消费电子等市场受工业放缓冲击严重 [4] - 塞拉尼斯2022年底以110亿美元收购杜邦的移动与材料业务，增加了对终端市场的敞口，但自完成以来表现不佳 [5] 塞拉尼斯未来走向 - 管理层预计短期内核心终端市场如汽车、建筑等仍疲软 [6] - 公司仍有盈利和现金生成能力，预期2025年市盈率为9倍，是能承受短期风险投资者的不错价值股选择 [6]

业绩总结 - 2024年净销售额约为103亿美元，运营EBITDA约为24亿美元[8] - 2024年运营EBITDA的年复合增长率（CAGR）为7%[10] - 调整后的每股收益（EPS）在2024年预计为18.12美元，年复合增长率为13%[12] 财务状况 - 2023年总债务从147亿美元减少至137亿美元，预计2024年进一步减少至126亿美元[20] - 2025年计划在SG&A成本上减少7500万美元，目标是实现顶级SG&A/销售比率[28] 人力资源 - 2023年实施的员工裁减措施使员工人数从13263人减少至12410人，预计2025年将进一步减少至11850人[24] 项目增长 - 2024年电动汽车项目的增长率为31%[30] - 未来连接项目增长率为50%[30] - 医疗项目增长率为21%[30] 运营效率 - 预计到2026年，工程材料部门将实现约2亿美元的管道扩展和10%的胜率提升[34] - 2022年到2025年，工程材料制造足迹将从42个工厂减少至34个工厂，减少幅度为19%[26] - 2023年到2025年，计划通过现代化的低成本服务网络进一步减少工程材料的库存超过1亿美元[21]

财务数据和关键指标变化 - 2025年资本计划降至3 - 3.5亿美元，较去年减少约1亿美元 [9] - 2025年第一季度EBITDA指引约为4亿美元，或略低于该水平 [69] - 预计2025年第一季度EPS为0.25% - 0.50%，第二季度需求恢复后为1.25% - 1.50% [95] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程材料业务（EM）第四季度价格下降低个位数，目前价格基本稳定，团队正努力改善产品组合以提升利润率 [84][85] - 乙酰业务2024年是近期典型运营水平，今年合同重置有4000 - 5000万美元逆风，团队正努力抵消影响 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场乙酰产能增加，但行业运营低于成本曲线，不可持续，公司正寻找价值链机会 [75] - 汽车市场存在库存积压问题，公司预计第一季度库存调整将结束 [67][68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行超7500万美元成本行动，降低资本支出，增加新领导和董事会成员，成立财务和业务审查委员会以加速股东价值创造 [8][9] - 考虑剥离非核心业务资产以实现去杠杆化，资产规模与此前食品配料业务交易相当 [14][59] - 优化资产布局，自收购M&M业务后减少8个站点，并持续寻找提高效率的机会 [63] - 专注工程材料业务复杂性降低，有5000 - 1亿美元机会；充分利用乙酰业务的选择性模式；扭转工程材料和乙酰业务的利润率压缩问题 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临全球制造业低迷、市场竞争和原材料成本波动等挑战，但公司将采取积极措施应对，有信心提升业绩 [51][52] - 尽管宏观环境不确定，但公司专注于自身行动，如推动小项目商业化，有望改善下半年业绩 [71] 其他重要信息 - 与Tayshaun的Mylar合资企业解散 [61] - 中国合资企业规则变更，需在支付股息前完成审计，预计今年第一部分时间完成审计后将开始支付股息 [120] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：潜在剥离资产的规模和时间 - 公司一直在积极推进剥离资产工作，规模与几年前食品配料业务交易相当，有大有小 [14] 问题：是否考虑股权融资去杠杆 - 公司资本结构是通过债务为收购融资，目前通过减少股息、资本支出、营运资金和剥离资产释放现金，认为股权融资稀释性强，鉴于债务市场强劲，并非必要步骤 [16] 问题：对2025年上半年的展望及第二季度改善幅度小的原因 - 第一季度末有部分改善，第二季度增量约为2000万美元，公司正采取更多行动提升业绩，包括第二季度及全年 [24][25] 问题：2025年自由现金流情况 - 虽未给出全年盈利指引，但预计自由现金流在EBITDA以下将同比显著改善，营运资金将从现金使用变为现金来源，现金税将大幅降低，资本支出降低约1亿美元 [27] 问题：Scott Sutton加入董事会的情况 - 公司董事会一直在有计划地引入具备相关能力的成员，Scott Sutton带来独特能力和加速现金生成、去杠杆化和创造价值的经验，将助力公司发展 [32] 问题：M&M业务目前的情况 - 与收购时相比，M&M业务的EBITDA有所增加，但部分产品线出现利润率下降，扭转利润率压缩是今年的关键工作 [35][36] 问题：M&M业务对公司的长期价值及潜力 - M&M业务有挑战也有优势，如高温尼龙产品在电动汽车应用、弹性体产品在运动服装和鞋类领域带来新增长机会，公司需积极拓展尼龙业务并控制成本 [39][40] 问题：2025年EBITDA下半年是否优于上半年及经济背景 - 公司采取的行动有望在后续季度创造价值，包括工程材料业务复杂性降低、充分利用选择性模式和扭转利润率压缩等 [43][44] 问题：工程材料业务新领导下战略的演变及渠道库存水平 - 新领导Todd Elliott带来专注和强度，关注成本、客户和高增长细分市场，如医疗、中国电动汽车和未来连接领域 [47][48] 问题：在全球制造业低迷和债务压力下的其他应对措施 - 公司将全面审视业务各方面，采取无死角的方法，关注每个客户互动以挖掘增量机会并提升利润率 [51][52] 问题：乙酰业务的盈利水平及合同重置影响 - 团队正努力抵消合同重置的逆风，通过利用选择性模式和在价值链上灵活调整来恢复到去年上半年的水平 [55] 问题：考虑剥离资产的范围是否变化 - 公司考虑剥离非核心业务资产，包括工程材料业务的工程热塑性塑料、热塑性弹性体产品组合和乙酰业务的选择性模式相关资产，规模有大有小 [59][60] 问题：资产布局方面的考虑 - 公司注重高效资产布局，自收购M&M业务后减少8个站点，将继续寻找提高效率的机会 [62][63] 问题：汽车市场是否存在结构弱点及库存清理情况 - 价值链库存过多，公司正努力使库存与需求匹配，预计第一季度库存调整将结束 [67][68] 问题：Q1 EBITDA指引及全年提升情况 - 公司专注于当前行动，通过推进工程材料业务小项目商业化等措施有望改善下半年业绩 [71][72] 问题：新增醋酸产能的影响及公司产能利用率 - 公司认为供需格局不会有大变化，行业运营低于成本曲线不可持续，公司将寻找价值链机会，如去年在印度和东南亚等地区拓展可再分散性粉末业务 [75][76] 问题：Clear Lake项目在2025年的增量效益 - 项目扩张的全部运营率可抵消部分合同重置影响，年初美国天然气成本上升，但预计第二季度将缓解 [79][80] 问题：工程材料业务Q1库存减少对EBITDA的影响及价格走势 - 库存减少影响不大，目前价格基本稳定，团队正努力改善产品组合以应对标准级应用的竞争 [83][85] 问题：公司运营重点是最大化现金流还是盈利 - 鉴于债务情况，公司优先考虑现金，采取了减少股息、资本支出、营运资金和推进剥离资产等措施 [90] 问题：乙酰业务闲置部分产能的原因及Clear Lake运营率趋势 - 乙酰团队根据市场情况灵活调整运营率，以平衡销量和利润率，满足客户需求 [93] 问题：在宏观环境不变的情况下，如何实现EPS从Q1到Q2的提升 - 公司通过工程材料业务复杂性降低、利用乙酰业务选择性模式和扭转利润率压缩等行动，有望提升运营率 [96][97] 问题：公司股票的盈利杠杆是否与往年相同 - 公司注重高效制造布局，收入在美洲、欧洲和亚洲大致平均分布，但亚洲增长、欧洲下降，需调整以保持运营杠杆 [100][101] 问题：亚洲新增乙酰产能是否有抵消措施及产能流向 - 未看到永久性产能减少，行业运营率降低，产能套利窗口未打开，产品未大量流出该地区 [104][107] 问题：剥离资产的决策及乙酰业务下半年执行问题 - 剥离资产是为了去杠杆，公司不会贱卖资产；乙酰业务下半年执行问题主要受供需影响，团队正努力灵活调整模式寻找机会 [114][115] 问题：中国新合资企业规则情况 - 规则变更要求在支付股息前完成审计，预计今年第一部分时间完成审计后将开始支付股息 [120] 问题：成本节约措施及Clear Lake项目的效益 - 去年实现2.5亿美元协同效应，今年仍有计划待实现，需扭转利润率压缩趋势以充分发挥效益 [126][127] 问题：中国市场与欧美市场在OEM方面的差异及机会 - 中国市场在电动汽车等领域技术要求提高，公司产品组合匹配度高，且商业化时间短，有巨大机会 [130][132]

文章核心观点 - 塞拉尼斯公司2024年第四季度和全年业绩不佳，受主要终端市场需求疲软等因素影响，公司预计2025年第一季度仍面临挑战，目前公司股票评级为强烈卖出 [1][3][7] 第四季度业绩 - 持续经营业务每股亏损17.45美元，上年同期为每股盈利6.43美元；调整后每股收益1.45美元，低于上年同期的2.24美元，但高于Zacks共识预期的1.20美元 [1] - 营收23.7亿美元，同比下降约8%，但超过Zacks共识预期的23亿美元 [2] 业绩影响因素 - 主要终端市场需求持续疲软，乙酰链部门的季节性因素以及工程材料部门在西半球汽车和工业领域的大量去库存影响了第四季度业绩 [3] - 公司采取削减成本、调整生产以适应需求和通过减少库存释放营运资金等措施来减轻需求疲软的影响 [3] 各业务部门亮点 - 工程材料部门净销售额12.81亿美元，同比下降约9%，未达预期；该部门报告运营亏损15.08亿美元，上年同期为盈利12200万美元 [4] - 乙酰链部门净销售额11.1亿美元，同比下降约6%，超过预期；该部门运营利润2.16亿美元，低于上年同期的2.64亿美元 [4] 2024财年业绩 - 全年每股亏损13.86美元，上年同期为每股盈利18美元；净销售额103亿美元，同比下降约6%，主要因销量和价格下降 [5] 财务状况 - 季度末现金及现金等价物9.62亿美元，同比下降约47%；长期债务110.78亿美元，同比下降约10% [6] - 2024年经营活动提供的现金为9.66亿美元，自由现金流为4.98亿美元 [6] 前景展望 - 预计2025年第一季度将延续第四季度的需求和定价挑战，核心终端市场持续疲软，醋酸丝束和医疗植入物业务的季节性因素以及德克萨斯州毕晓普工厂的计划停产将带来额外不利影响 [7] - 预计第一季度每股收益在25 - 50美分之间，包含非经常性成本的影响 [8] 股价表现 - 塞拉尼斯股价在过去一年下跌53.7%，而Zacks特种化学品行业下跌17.8% [9] 评级与其他推荐 - 塞拉尼斯目前Zacks评级为5（强烈卖出） [10] - 基础材料领域排名较好的股票有ICL集团、布埃纳文图拉矿业公司和科诺斯世界公司，评级均为2（买入） [10] 其他公司业绩预期 - ICL集团定于2月26日公布第四季度业绩，共识预期为每股收益6美分，过去四个季度平均超预期18.1% [11] - 布埃纳文图拉矿业公司定于2月20日公布第四季度业绩，Zacks共识预期为每股收益20美分 [11] - 科诺斯世界公司预计3月5日公布第四季度业绩，Zacks共识预期为每股收益11美分，过去一年股价上涨约4% [12]

文章核心观点 - 介绍2024年第四季度塞拉尼斯公司财报情况及关键指标表现，指出部分指标与去年同期及分析师预期的差异，还提及股票近期表现和评级 [1][3][4] 财报数据 - 2024年第四季度营收23.7亿美元，同比下降7.8%，每股收益1.45美元，去年同期为2.24美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期3.03%，每股收益超出预期20.83% [1] 股票表现 - 塞拉尼斯股票过去一个月回报率为 -6.3%，同期Zacks标准普尔500指数回报率为 +4.7% [3] - 股票目前Zacks评级为5（强烈卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3] 关键指标表现 净销售额 - 乙酰链净销售额11.1亿美元，高于五位分析师平均预期的10.6亿美元，同比下降6% [4] - 部门间抵消净销售额 -2100万美元，高于五位分析师平均预期的 -1872万美元，同比增长16.7% [4] - 工程材料净销售额12.8亿美元，高于五位分析师平均预期的12.7亿美元，同比下降8.9% [4] 运营息税折旧摊销前利润 - 乙酰链运营息税折旧摊销前利润3.16亿美元，高于四位分析师平均预期的3.0373亿美元 [4] - 其他业务运营息税折旧摊销前利润 -6900万美元，高于四位分析师平均预期的 -9495万美元 [4] - 工程材料运营息税折旧摊销前利润2.7亿美元，高于四位分析师平均预期的2.4396亿美元 [4]

文章核心观点 - 塞拉尼斯公司本季度财报超预期，但业绩同比下滑，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化，当前Zacks评级为强烈卖出，同行业的奎克化学公司即将公布财报 [1][3][6] 塞拉尼斯公司业绩情况 - 本季度每股收益1.45美元，超Zacks共识预期的1.20美元，去年同期为2.24美元，此次财报盈利惊喜为20.83% [1] - 上一季度预期每股收益2.84美元，实际为2.44美元，盈利惊喜为 - 14.08% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收23.7亿美元，超Zacks共识预期3.03%，去年同期为25.7亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] 塞拉尼斯公司股价表现 - 塞拉尼斯股价自年初以来下跌约1.7%，而标准普尔500指数上涨4% [3] 塞拉尼斯公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的表态 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，近短期股价走势与盈利预测修正趋势强相关，可通过Zacks评级工具跟踪 [4][5] - 财报发布前盈利预测修正趋势不利，当前Zacks评级为5（强烈卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.87美元，营收24.8亿美元，本财年共识每股收益预期为8.79美元，营收102.1亿美元 [7] 行业情况 - 塞拉尼斯所属的Zacks特种化学品行业目前排名处于250多个Zacks行业的后21%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 奎克化学公司情况 - 该公司尚未公布2024年12月季度财报，预计2月24日发布 [9] - 预计本季度每股收益1.62美元，同比下降9%，过去30天共识每股收益预期下调2.4% [9] - 预计本季度营收4.4171亿美元，较去年同期下降5.4% [10]

业务板块信息 - 文档提供公司两个业务板块即工程材料和乙酰链的信息[4] - 文档还提供各业务板块净销售额及归因于价格、销量等因素的净销售额增减百分比等补充信息[14] 非美国通用会计准则财务指标披露 - 公司会披露非美国通用会计准则财务指标，包括调整后息税前利润、调整后息税前利润率等[9] 财务指标定义 - 调整后息税前利润定义为归属于塞拉尼斯公司的净收益（亏损）加上（收益）终止经营业务亏损等并作特定项目调整[11] - 运营息税折旧摊销前利润等于调整后息税前利润加上折旧和摊销[11] - 归属于塞拉尼斯公司的运营利润定义为运营利润减去归属于非控股股东权益的收益（亏损）[11] - 调整后每股收益定义为归属于塞拉尼斯公司的持续经营业务收益（亏损）经所得税（拨备）收益等调整后除以股数[11] - 自由现金流定义为经营活动提供（使用）的净现金减去物业、厂房和设备资本支出等[14] - 净债务定义为总债务减去现金及现金等价物[14] - 调整后投资资本回报率定义为经调整税率调整后的调整后息税前利润除以相关债务和股东权益之和[14] 公司净收益（亏损）变化 - 2024年公司净收益（亏损）为 -15.22亿美元，2023年为19.6亿美元[15] - 2024年持续经营业务归属公司的收益（亏损）为 - 15.14亿美元，每股亏损13.86美元；2023年为19.69亿美元，每股收益18.00美元[21] - 2024年净收益（亏损）为 - 15.22亿美元，2023年为19.6亿美元[44] 调整后息税前利润变化 - 2024年调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为16.48亿美元，2023年为17.53亿美元[15] - 2024年工程材料业务调整后息税前利润为8.59亿美元，调整后息税前利润率为15.3%；2023年为8.48亿美元，调整后息税前利润率为13.8%[17] - 2024年乙酰链业务调整后息税前利润为11.02亿美元，调整后息税前利润率为23.1%；2023年为12.58亿美元，调整后息税前利润率为25.8%[17] - 2024年其他活动调整后息税前亏损为3.13亿美元；2023年调整后息税前亏损为3.53亿美元[17] - 2024年调整后EBIT为16.48亿美元，2023年为17.53亿美元[44] 运营息税折旧及摊销前利润变化 - 2024年运营息税折旧及摊销前利润（Operating EBITDA）为23.76亿美元，2023年为24.44亿美元[15] - 2024年工程材料业务运营EBITDA为12.96亿美元，利润率23.1%；乙酰链业务为13.46亿美元，利润率28.3%[19] 运营利润及利润率变化 - 2024年工程材料业务运营利润（亏损）为 -11.79亿美元，运营利润率为 -21.0%；2023年运营利润为10.83亿美元，运营利润率为17.6%[17] - 2024年乙酰链业务运营利润为9.51亿美元，运营利润率为20.0%；2023年运营利润为11.09亿美元，运营利润率为22.7%[17] - 2024年其他活动运营亏损为4.69亿美元；2023年运营亏损为5.05亿美元[17] - 2024年公司总运营亏损为6.97亿美元，运营利润率为 -6.8%；2023年总运营利润为16.87亿美元，运营利润率为15.4%[17] 折旧和摊销费用变化 - 2024年折旧和摊销费用总计7.28亿美元，2023年为6.91亿美元[19] 调整后持续经营业务收益变化 - 2024年调整后持续经营业务税前收益为10.05亿美元，2023年为10.72亿美元[21] - 2024年调整后持续经营业务收益为9.15亿美元，每股收益8.37美元；2023年为9.76亿美元，每股收益8.92美元[21] 加权平均流通股变化 - 2024年加权平均流通股为1.093亿股，2023年为1.088亿股[21] 调整后税率情况 - 2024年和2023年调整后税率均为9%[22] - 2024年和2023年调整后有效税率均为9%[44] 净销售额变化 - 2024年净销售额为102.8亿美元，2023年为109.4亿美元[24] - 2024年工程材料业务净销售额为56.07亿美元，2023年为61.49亿美元[24] - 2024年乙酰链业务净销售额为47.63亿美元，2023年为48.84亿美元[24] - 2024年第四季度总公司净销售环比下降10%，其中销量降7%、价格降2%、货币因素降1%[26] - 2024年全年总公司净销售同比下降6%，其中销量降1%、价格降4%、货币因素降1%[38] - 2024年公司净销售为102.8亿美元[39] - 2024年第四季度工程材料净销售同比下降9%，其中销量降6%、价格降3%[33] - 2024年第四季度乙酰链净销售同比下降6%，其中销量降2%、价格降4%[33] - 2023年全年工程材料净销售同比增长53%，其中销量增54%、价格降1%[38] - 2023年全年乙酰链净销售同比下降15%，其中销量增2%、价格降17%[38] 自由现金流情况 - 2024年公司自由现金流为4.98亿美元，占净销售的4.8%[39] 现金股息情况 - 2024年公司收到现金股息2.88亿美元[42] 净债务情况 - 2024年末公司净债务为116.17亿美元[42] 特定项目及资产减值变化 - 2024年特定项目总计20.09亿美元，2023年为 - 1.14亿美元[43] - 2024年资产减值为16.38亿美元，2023年为1500万美元[43] 退出和关闭成本变化 - 2024年退出和关闭成本为2.36亿美元，2023年为8900万美元[43] 调整后EBIT税后及相关回报率变化 - 2024年调整后EBIT税后为15亿美元，2023年为15.95亿美元[44] - 2024年平均投入资本为192.65亿美元，2023年为205.46亿美元[44] - 2024年和2023年调整后投入资本回报率均为7.8%[44] - 2024年公司净收益（亏损）占投入资本的比例为 - 7.9%，2023年为9.5%[44]

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