行业现状 - 2024年第一季度科技行业增长，受AI和机器学习推动，但因通胀美联储推迟降息[1] - 中东和俄乌冲突带来的全球宏观经济环境挑战，对行业增长产生负面影响[1] - 中美紧张局势升级，美国限制对中国高科技出口，中国淘汰关键行业外国芯片，影响芯片供应商[1] - 数字化进程使行业受益，云计算、5G等技术的快速应用对行业参与者有帮助[2] - AI需求增长，增加数据中心扩容需求，领先云计算提供商有多年投资计划[2] - 生成式AI吸引投资，推动对芯片尤其是GPU的需求，利好半导体公司[2] - 2月半导体销售额462亿美元，同比增长16.3%；1月销售额476亿美元，同比增长15.2%[3] - 2024年第一季度PC市场增长，出货量5980万台，同比增长1.5%，联想和惠普增长，戴尔下降[3] 投资建议 - 未来几周大量科技公司将公布财报，可通过筛选Zacks Rank为1、2、3且Earnings ESP为正的股票来寻找机会[4] - Earnings ESP是判断股票下一次财报超预期可能性的方法，有上述组合的股票超预期概率达70%[4][5] 潜力股票 - Vertiv（VRT）Earnings ESP为+1.24%，Zacks Rank为1，4月24日公布2024年第一季度财报，过去30天共识盈利预期增至37美分/股[6][7] - Meta Platforms（META）Earnings ESP为+3.26%，Zacks Rank为2，4月24日公布2024年第一季度财报，过去30天共识盈利预期升至4.31美元/股[7] - Cadence Design Systems（CDNS）Earnings ESP为+0.22%，Zacks Rank为2，4月22日公布2024年第一季度财报，过去一个月共识盈利预期稳定在1.13美元/股[7] - Itron（ITRI）Earnings ESP为+5.88%，Zacks Rank为2，5月2日公布2024年第一季度财报，过去30天共识盈利预期稳定在85美分/股[7][8] - Silicon Motion Technology（SIMO）Earnings ESP为+5.96%，Zacks Rank为2，5月2日公布2024年第一季度财报，过去30天共识盈利预期降至58美分/股[8]

文章核心观点 投资者决策常依赖华尔街分析师建议 但券商评级有局限性 结合Zacks Rank可辅助做出更有利投资决策 以Cadence Design Systems为例说明 [1][2][3] 券商评级情况 - Cadence平均券商推荐评级（ABR）为1.54 介于强力买入和买入之间 基于13家券商实际推荐计算得出 [1] - 13条推荐中 9条为强力买入 占比69.2% 1条为买入 占比7.7% [1] 券商评级局限性 - 多项研究表明券商推荐在指导投资者挑选有最大价格上涨潜力股票方面效果有限甚至无效 [2] - 券商因自身既得利益 分析师评级存在强烈正向偏差 每一个“强力卖出”推荐对应五个“强力买入”推荐 [2] Zacks Rank介绍 - Zacks Rank是公司专有的股票评级工具 按1 - 5分为五组 是股票短期价格表现可靠指标 [3] - Zacks Rank基于盈利预测修正 与短期股价走势强相关 而ABR基于券商推荐 分析师推荐常过于乐观易误导投资者 [4] - Zacks Rank在所有券商分析师提供当年盈利预测的股票中按比例分配等级 始终保持五个等级平衡 [5] - Zacks Rank更新及时 能快速反映分析师盈利预测修正 而ABR可能不及时 [5] Cadence投资分析 - Cadence当前年度Zacks共识估计在过去一个月内增长0.3%至5.94美元 [6] - 分析师对公司盈利前景乐观 上调每股收益预测 可能促使股价近期上涨 [6] - 综合盈利预测变化及其他三个因素 Cadence获Zacks Rank 2（买入） ABR的买入评级可作为投资者有用参考 [6]

CDNS财报预测 - 分析师普遍看好CDNS即将发布的财报业绩[1] - CDNS当前季度的最准确预估值高于Zacks综合预估值，显示分析师最近上调了对CDNS的盈利预期[3] CDNS投资建议 - 分析师最新调高了对CDNS的盈利预期，这通常是盈利超预期的前兆[2] - Zacks Earnings ESP对于预测股票盈利表现非常有力，CDNS的Zacks Rank为2 (Buy)，投资者或许应该在财报发布前考虑这支股票[4]

文章核心观点 - 公司将于4月22日公布2024年第一季度财报，预计营收和非GAAP每股收益同比下降，但模型预测此次有望盈利超预期，同时还给出其他可能盈利超预期的股票 [1][6] 业绩预期 - 第一季度预计总营收在9.9 - 10.1亿美元，Zacks共识估计为10.1亿美元，同比下降0.8% [1] - 管理层预计非GAAP每股收益在1.10 - 1.14美元，Zacks共识估计为1.13美元，同比下降12.4% [1] - 过去四个季度盈利平均超预期3.4%，过去一年股价上涨40.7%，高于子行业37.7%的涨幅 [1] 影响因素 积极因素 - 各业务板块因客户需求增加表现良好，设计活动因AI等趋势保持强劲，客户增加AI研发预算利好公司 [2] - 3D - IC和小芯片设计势头良好，系统设计与分析部门在多行业的业务增长带来收益，预计该部门营收1.238亿美元 [2] - 公司解决方案的强劲需求和系统设计复杂性增加推动验证业务，预计功能验证业务营收3.15亿美元 [3] - 数字IC业务因数字全流程解决方案的稳定采用而增长，预计数字IC设计与签核部门营收2.472亿美元 [3] 消极因素 - 全球宏观经济和通胀的不确定性，以及电子设计自动化领域竞争激烈导致产品开发费用增加，可能阻碍本季度利润率扩张 [3] 其他因素 - 第一季度预计前期收入占比14%，2023年第一季度为20%，因年初硬件交付提前期改善 [4] 近期动态 - 3月18日，公司宣布与英伟达达成合作，推动多领域创新 [5] - 3月6日，公司宣布收购工程仿真解决方案提供商BETA CAE Systems International AG，将增强智能系统设计战略 [5] 模型预测 - 公司盈利ESP为+0.22%，Zacks排名为2，模型预测此次盈利将超预期 [6] 其他可考虑股票 - IMAX Corporation盈利ESP为+36.84%，Zacks排名为2，4月25日公布财报，预计每股收益10美分，营收7580万美元，过去一年股价下跌17.7% [7] - Meta Platforms盈利ESP为+3.26%，Zacks排名为2，4月24日公布财报，预计每股收益4.31美元，营收362.2亿美元，过去一年股价上涨129.4% [7] - Lam Research Corporation盈利ESP为+0.26%，Zacks排名为3，4月24日公布财报，预计每股收益7.23美元，营收37亿美元，过去一年股价上涨94.4% [8]

文章核心观点 文章围绕Cadence Design Systems展开，介绍其股价表现、即将发布的财报预期、分析师预测调整、估值情况及所在行业排名等信息，为投资者提供参考[1][2][3][4] 股价表现 - 公司最近交易收盘价为310.10美元，较前一日收盘价上涨1.81%，跑赢标普500当日涨幅0.74%，道指下跌0.01%，纳斯达克上涨1.68% [1] - 公司股价上月下跌0.53%，落后于计算机和科技板块涨幅0.95%及标普500涨幅0.8% [1] 财报预期 - 公司定于2024年4月22日发布财报，预计每股收益1.13美元，较去年同期下降12.4%，预计营收10.1亿美元，较去年同期下降0.75% [2] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益5.94美元，营收45.9亿美元，较前一年分别增长15.34%和12.21% [2] 分析师预测调整 - 分析师对公司预测的最新调整反映短期业务模式变化，积极的预测调整对公司业务前景是好迹象 [3] - Zacks Rank模型考虑预测变化并提供评级系统，公司目前Zacks Rank为3（持有），过去一个月Zacks共识每股收益预测上调0.27% [3] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为51.32，高于行业平均的30.08，存在溢价 [4] - 公司目前PEG比率为3.01，行业平均PEG比率为2.28 [4] 行业排名 - 计算机软件行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为57，位居所有超250个行业的前23% [4] - Zacks行业排名基于行业内个股平均Zacks Rank计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

经纪推荐 - 投资者在做出股票买入、卖出或持有决定之前通常会参考华尔街分析师的推荐[1] - Cadence Design Systems (CDNS)目前的平均经纪推荐（ABR）为1.42，介于1到5之间，表示强烈买入和买入之间[2] - 经纪推荐中有9个强烈买入和1个买入，强烈买入和买入分别占所有推荐的75%和8.3%[3] - 经纪推荐虽然建议购买Cadence，但仅凭此信息做出投资决定可能不明智，研究表明经纪推荐在指导投资者选择具有最佳价格增长潜力的股票方面成功有限[4]

行业情况 - 美国经济前景乐观，个人消费在2月激增，消费者信心达到数月来最高水平，尽管通胀存在不确定性，但美联储主席鲍威尔仍持乐观态度 [1] - 人工智能行业预计将呈指数级增长，到2032年市场规模预计将飙升至1.3万亿美元 [1] SoundHound AI（SOUN） - 是一家专注于开发自然语言理解和搜索技术的语音识别人工智能公司 [2] - 2024年市值从2023年的5.2亿美元增至18.2亿美元，增幅达247.81%，收入为4590万美元，同比增长47.36%，毛利率为75.35%，比行业中位数高54.84% [2] - 近期与英伟达就片上语音人工智能达成合作，其旗舰产品可提供无需连接的车载生成式人工智能响应 [2] 微软（MSFT） - 是21世纪最大的科技公司之一，市值达3.09万亿美元，2024年估值同比增长超50% [3] - 2023年第四季度财务数据全面向好，收入达620.2亿美元，同比增长17.6%，净利润和摊薄后每股收益同比均增长33%，分别达219亿美元和2.93美元 [4] - 公司正采取措施在人工智能竞赛中取得成功，计划与英伟达等行业巨头合作，采用英伟达的人工智能能力 [4] 楷登电子（CDNS） - 是顶级电子设计自动化提供商，为众多公司提供软件，在行业中占据重要地位，贡献行业总收入的12%，市值达812.4亿美元 [5] - 2023财年报告收入40.9亿美元，净利润增长22.64%，摊薄后每股收益增长23.62%，分别达10.4亿美元和3.82美元，杠杆自由现金流利润率为27.27% [5] - 因软件设计出色，吸引苹果和Meta等公司寻求其设计解决方案 [6]

文章核心观点 - 美联储维持基准利率不变但暗示降息 推动华尔街股市创新高 科技股有望受益 并推荐五家科技巨头公司 [1][2][3][4] 美联储利率决策 - 3月20日FOMC会议后 美联储维持基准利率在5.25 - 5.5%不变 自2023年7月以来该区间保持稳定 为23年最高水平 [1] - 美联储最新“点阵图”显示 到2024年底基准利率中点将降至4.625% 意味着将进行三次各25个基点的降息 [2] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔称政策利率可能已达本轮周期峰值 若经济如预期发展 今年某个时候可能开始放松政策限制 [2] - 3月FOMC决策后 CME FedWatch工具显示6月FOMC会议首次降息概率为75% 鲍威尔发言前为60% [2] 股市表现 - 受美联储决策影响 华尔街股市涨至创纪录高位 标普500指数收于5,224.62 首次收于5,200上方 道指创历史新高 纳斯达克综合指数创收盘新高 [3] 科技行业趋势 - 尽管估值较高 但低市场利率将推动科技股上涨 科技股投资长期可创造财富 低利率会降低贴现率 提高投资净现值 且科技公司依赖信贷推动业务增长 [4] - 自2023年初以来的科技股上涨由人工智能尤其是生成式AI推动 数字技术和互联网在全球的快速普及促使AI广泛应用 美国和国际市场的AI领域仍有巨大发展空间 [4] 推荐科技公司 NVIDIA Corp. (NVDA) - 计算与网络业务受益于AI、高性能和加速计算的强劲增长 数据中心业务将受益于生成式AI和大语言模型的需求增长 [6] - 游戏和专业可视化市场的超大规模需求激增以及渠道库存正常化后的合作伙伴销售增加 为其带来增长动力 与梅赛德斯 - 奔驰和奥迪的合作将提升其在自动驾驶汽车和汽车电子领域的地位 [6] - 预计当前财年（截至2025年1月）收入和盈利增长率分别为71%和82.3% 过去七天Zacks共识预期的当前财年盈利提高0.2% 年初至今股价飙升82.5% [6] Meta Platforms Inc. (META) - 受益于各地区用户增长 尤其是亚太地区 旗下Instagram、WhatsApp、Messenger和Facebook等产品用户参与度增加 利用AI推荐Reels内容 推动流量增长 [7] - 创新产品组合包括Threads、Reels、Llama 2、Ray - Ban Meta智能眼镜和混合现实设备Quest 3 有望助力增长 第四季度Reels每日被转发35亿次 [7] - 预计当前财年收入和盈利增长率分别为17.7%和34.1% 过去30天Zacks共识预期的当前财年盈利提高0.1% 年初至今股价上涨42.8% [7] Veeva Systems Inc. (VEEV) - 持续专注研发 产品组合强大 客户对其产品的采用情况良好 过去几个月达成了一些战略联盟 流动性状况良好 [8] - 预计2023财年至2026财年总收入和调整后每股收益的复合年增长率分别为12.8%和11.7% [8] - 预计当前财年（截至2025年1月）收入和盈利增长率分别为15.8%和25.6% 过去30天Zacks共识预期的当前财年盈利提高9.9% 年初至今股价上涨19.6% [8] Synopsys Inc. (SNPS) - 受益于强大的产品组合带来的设计订单增长 混合工作趋势推动带宽需求 其Fusion Compiler产品需求强劲 推动营收增长 [9] - 先进技术、设计、IP和安全解决方案的需求增长为其创造了良好前景 人工智能、5G、物联网和大数据的影响推动了对新计算和机器学习架构的投资 [9] - 预计当前财年（截至2024年10月）收入和盈利增长率分别为13.2%和21.2% 过去30天Zacks共识预期的当前财年盈利提高0.6% 年初至今股价上涨14.6% [9][10] Cadence Design Systems Inc. (CDNS) - 受益于强劲的客户需求 2023年底积压订单达60亿美元 当前剩余履约义务为32亿美元 生成式AI、超大规模计算、5G和自动驾驶等趋势推动设计活动加速 有望提升营收 [10] - 3D - IC和芯片组设计业务发展良好 与NVIDIA、Arm和Intel等战略合作伙伴的合作扩大是增长动力 预计2024年营收在45.5 - 46.1亿美元之间 [10] - 预计当前财年收入和盈利增长率分别为12.2%和15.2% 过去30天Zacks共识预期的当前财年盈利提高1% 年初至今股价上涨16.4% [10]

文章核心观点 - 分析影响Cadence Design Systems（CDNS）股票近期表现的因素，虽其价值评级不佳，但Zacks Rank为1（强力买入），暗示短期内可能跑赢大盘 [1][10] 公司股价表现 - 过去一个月，公司芯片设计软硬件产品制造商股价回报率为+9%，跑赢Zacks标准普尔500综合指数的+3.6%，所在Zacks计算机软件行业上涨4.6% [1] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化，认为公司股票公允价值由未来盈利流现值决定，盈利预测上调会使股价上涨，且盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 本季度公司预计每股收益1.13美元，同比变化-12.4%，过去30天Zacks共识估计变化-0.2% [3] - 本财年公司共识盈利估计为5.93美元，较上年变化+15.2%，过去30天估计变化+0.1% [3] - 下一财年公司共识盈利估计为7.02美元，较预期报告变化+18.2%，过去一个月估计变化+1.6% [3] - 因共识估计近期变化幅度及其他三个与盈利估计相关因素，公司被评为Zacks Rank 1（强力买入） [4] 营收增长预测 - 虽盈利增长是公司财务健康的重要指标，但营收增长也很关键，公司难以在不增加营收的情况下长期提高盈利 [5] - 本季度公司共识销售估计为10.2亿美元，同比变化-0.5%；本财年和下一财年估计分别为45.9亿美元和51.7亿美元，变化分别为+12.2%和+12.7% [5] 上次报告结果和意外历史 - 公司上一季度报告营收10.7亿美元，同比变化+18.8%，每股收益1.38美元，而去年同期为0.96美元 [6] - 与Zacks共识估计的10.7亿美元相比，报告营收意外增长+0.27%，每股收益意外增长+2.99% [6] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益和营收估计 [7] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，通过比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理估值 [8] - Zacks价值风格评分系统有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在此方面评级为F，表明其交易价格高于同行 [9]

文章核心观点 - 公司凭借多元化产品组合的强劲需求实现营收增长，财务表现良好，股价表现优于子行业和标普500指数，是值得投资的选择，但也面临成本上升、竞争激烈等挑战 [1] 财务表现 - 过去一年公司股价上涨55.3%，优于子行业的51.4%和标普500指数的32.6% [1] - 预计2024和2025年每股收益分别升至5.93美元和7.02美元，同比增长15.2%和18.2%，过去60天市场共识预期分别提高3%和7.7% [1] - 长期盈利增长率为17.1%，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为3.4% [2] - 预计2024和2025年营收分别达45.9亿美元和51.7亿美元，同比增长12.2%和12.7% [2] - 2023年底现金及现金等价物为10.08亿美元，长期债务为2.998亿美元，经营现金流和自由现金流均同比增长 [9] - 2023年第四季度回购1.25亿美元股票，全年回购7亿美元，预计2024年用50%自由现金流回购股票 [9] 增长催化剂 - 生成式AI、超大规模计算等趋势加速设计活动，推动营收增长，3D - IC和小芯片设计势头良好 [3] - 上一季度数字IC业务同比增长22%，2023年数字全流程新增34个客户 [3] - 功能验证业务因系统验证和软件启动复杂性增加而增长，2023年第四季度营收同比增长11% [3] - 硬件系统需求强劲，Palladium和Protium平台获多笔交易，2023年新增26个新客户和超110个重复客户 [3] - 公司宣布为旗舰Palladium Z2企业仿真系统开发新应用，帮助客户应对系统设计复杂性 [4][5] - 与NVIDIA、Arm和Intel等战略伙伴合作拓展，与NVIDIA合作推出两个解决方案，包括AI驱动数字孪生平台 [5] 收购协同效应 - 2024年3月公司拟12.4亿美元收购BETA CAE Systems International AG，预计二季度完成，将增强智能系统设计战略 [6][7] - 2024年1月收购Invecas，增加印度海得拉巴工程团队，提供定制解决方案 [7] - 收购Intrinsix、Pointwise、NUMECA和OpenEye Scientific Software，分别拓展先进节点等领域、增加CFD解决方案和扩大医药生物市场覆盖 [8] 面临挑战 - 成本上升、竞争激烈和全球宏观经济疲软是公司面临的问题 [10] - 2024年第一季度营收指引低于去年同期，预计在9.9亿 - 10.1亿美元之间 [10] - 收购影响资产负债表，2023年底商誉和无形资产达18.73亿美元，占总资产33%，收购BETA CAE预计使2024年每股收益降低约12美分 [11] 其他可考虑股票 - 科技领域其他排名靠前股票有Manhattan Associates、Synopsys和Microsoft [12] - Manhattan Associates Zacks排名第一，2024年每股收益预期过去60天提高3.6%至3.76美元，过去四个季度均超预期，平均惊喜27.6%，过去一年股价上涨74% [12] - Synopsys Zacks排名第一，2024财年每股收益预期过去60天提高1%至13.56美元，长期盈利增长率17.5%，过去四个季度均超预期，平均惊喜4.1%，过去一年股价上涨58.8% [12] - Microsoft Zacks排名第二，2024财年每股收益预期为11.63美元，同比增长18.6%，过去四个季度均超预期，平均惊喜8.8%，长期盈利增长率16.2%，过去一年股价上涨56.2% [13]