分析师背景 - 分析师拥有5年以上市场经验，专注于股票、货币和加密货币的趋势分析 [1] - 分析师具备会计背景，擅长基本面和技术面分析，致力于成为负责任的投资者 [1] - 分析师保持开放心态，乐于接受不同投资观点以扩展知识 [1] 分析师立场 - 分析师未持有任何提及公司的股票或衍生品头寸，但可能在72小时内通过购买股票或看涨期权等方式建立多头头寸 [1] - 文章内容为分析师个人观点，未获得除Seeking Alpha外的任何补偿 [1] - 分析师与提及公司无任何业务关系 [1] 平台声明 - Seeking Alpha的披露声明强调过往表现不代表未来结果，不提供投资建议 [2] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商、经纪商或投资顾问，分析师包括专业投资者和未持牌的个人投资者 [2]

文章核心观点 - 假日季临近，经济不确定性和通胀使消费者倾向价值驱动型购买，折扣零售商成为热门购物地，为投资者带来投资机会 [1] - 介绍了Costco、TJX Companies、Ross Stores和Burlington四家折扣零售公司的优势及业绩预期，认为它们有望在假日季有出色表现 [3][5][8] 行业趋势 - 假日季折扣零售商通常表现良好，因其能提供多样产品、适应市场趋势和消费者偏好，吸引价值型消费者 [2] - 许多折扣零售商投资提升数字业务，融合线上线下体验，有望推动销售增长和增强客户忠诚度 [2] - 据万事达卡经济研究所预测，11月1日至12月24日美国非汽车零售销售额预计增长3.2%，线上消费预计同比增长7.1% [3] 公司分析 Costco - 凭借增长策略、价格管理和会员模式表现良好，产品组合、客流量、定价和流动性等因素有望带来收益 [5] - Zacks共识估计本财年销售额和每股收益分别增长7.5%和10.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为2% [5] TJX Companies - 业务模式灵活，能快速适应市场趋势，通过采购优质品牌商品并以折扣价销售，维持高客流量和财务增长 [8] - Zacks共识估计本财年收入和每股收益分别增长3.6%和10.4%，过去四个季度平均盈利惊喜为4.4% [9] Ross Stores - 作为领先的低价零售商，为注重成本的消费者提供价值，战略扩张和高效库存管理有助于其发展 [11] - Zacks共识估计本财年销售额和每股收益分别增长4.4%和11.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为9.1% [11] Burlington - 能适应消费者趋势，通过平衡促销和常规价格销售吸引消费者，战略举措支持收入增长和提高店铺生产力 [15] - Zacks共识估计本财年销售额和每股收益分别增长10.1%和30.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为18.4% [16]

估值与市场表现 - 公司当前12个月远期市盈率为28.54，略高于其历史中位数27.85，但仍低于行业平均的29.75，显示出相对于同行的低估 [1] - 过去三个月，公司股价上涨5.7%，超过行业2.5%的涨幅，并跑赢同期标普500指数5.3%的涨幅 [2] 增长战略与财务表现 - 公司通过积极的扩张计划、强劲的可比销售增长和利润率改善推动长期增长 [3] - 计划在2024财年净新增100家门店并搬迁30家，新店销售额超出预期，首年销售额目标为700万美元 [4] - 第二季度可比销售额增长5%，全价销售增长7%，减少降价促销，推动利润率提升 [4] - 供应链运营效率提升，第二季度营业利润率改善160个基点，自动化与基础设施投资支持长期利润率扩张 [6] 2024财年展望 - 预计2024财年总销售额增长9-10%，可比销售额增长2-3%，均较此前预期有所上调 [7] - 调整后EBIT利润率预计提升50-70个基点，调整后每股收益预期上调至7.66-7.96美元 [7] - 分析师在过去60天内上调当前和下一财年每股收益预期2.7%，分别至7.91美元和9.55美元，预计同比增长10.1%和10.2% [8] 投资吸引力 - 公司估值相对行业低估，结合强劲的增长基本面和扩张战略，具备长期增长潜力 [9] - 公司目前获得Zacks Rank 2（买入）评级 [9] 行业其他推荐 - Abercrombie & Fitch（ANF）获得Zacks Rank 1（强力买入），预计当前财年销售额增长13%，盈利增长63.4% [10] - Costco Wholesale（COST）获得Zacks Rank 2，预计当前财年销售额增长7.4%，盈利增长10.1% [10] - Ross Stores（ROST）获得Zacks Rank 2，预计当前财年销售额增长4.3%，盈利增长11.5% [11]

公司业绩与增长 - 公司在2024年第二季度实现了13%的总销售额增长，主要得益于快速的门店扩张策略[3] - 公司新增了36家门店，总门店数达到1,057家，并计划在2024年底前再开设100家门店并搬迁30家[3] - 新门店的销售额超出预期，通常在运营的第一年能产生约700万美元的销售额[4] - 可比门店销售额同比增长5%，超出公司预期的0-2%增长[5] - 公司通过减少折扣销售和增加全价销售，提升了盈利能力，全价销售增长了7%[5] 利润率与运营效率 - 公司毛利率在第二季度提升了110个基点，达到42.8%，主要得益于库存周转加快和折扣减少[6] - 运营效率的提升帮助抵消了通胀压力，供应链改进使运营利润率扩大了160个基点[6] - 公司预计2024财年调整后的运营利润率将提升50-70个基点，高于此前预期的40-60个基点[8] 2024财年展望 - 公司上调了2024财年的销售预期，预计总销售额将增长9-10%，高于此前预期的8-10%[7] - 可比门店销售额预计增长2-3%，高于此前预期的0-2%[7] - 调整后的每股收益预计为7.66-7.96美元，高于此前预期的7.35-7.75美元[8] - 第三季度预计总销售额增长10-12%，可比销售额增长0-2%，调整后的EBIT利润率提升60-80个基点[9] - 第四季度预计可比销售额持平或增长2%，总销售额增长5-7%[9] 行业竞争与战略 - Skechers计划扩大其直接面向消费者的业务，并增加国际销售额，预计2024财年销售额将达到88.8-89.8亿美元，每股收益预计为4.08-4.18美元[10] - Steven Madden在美国批发鞋类业务中的复苏表明其库存水平趋于正常化，预计2024财年收入增长11-13%，调整后每股收益为2.55-2.65美元[11] - Abercrombie预计2024财年净销售额增长12-13%，高于此前预期的10%，公司通过战略投资于门店、数字和技术，推动可持续的盈利增长[12]

公司表现与市场情绪 - 公司股价表现强劲 交易价格高于200日和50日简单移动平均线 分别为220 42美元和262 50美元 昨日收盘价为274 76美元 显示出持续上涨趋势 [1] - 公司股价年内上涨41 3% 超过零售折扣行业21 7%的涨幅 也超过零售批发行业20 2%和标普500指数20 5%的涨幅 [3] - 公司股价接近52周高点282 49美元 反映出投资者对其未来发展的信心 [4] 运营与财务表现 - 公司通过快速门店扩张 运营优化和库存控制等策略 巩固市场地位 供应链投资进一步增强了长期增长潜力 [6] - 2024财年第二季度总销售额同比增长13 4% 超过上一年的9% 新增36家门店 总数达到1057家 计划在2024财年再开100家门店并搬迁30家 [7] - 可比门店销售额增长5% 超过预期的0-2% 全价销售增长7% 降价减少 运营利润率扩大160个基点 毛利率提高110个基点至42 8% [8][9] 增长前景与估值 - 公司上调2024财年业绩指引 预计总销售额增长9-10% 可比门店销售额增长2-3% 调整后EBIT利润率提高50-70个基点 调整后每股收益预计为7 66-7 96美元 [10][11] - 第三季度预计总销售额增长10-12% 可比销售额增长0-2% 调整后EBIT利润率提高60-80个基点 第四季度可比销售额预计持平或增长2% 总销售额增长5-7% [12] - 公司股票估值具有吸引力 12个月远期市销率为1 53 低于行业五年平均1 74 价值评分为A [13] 分析师预期 - 分析师上调公司当前财年每股收益预期21美分至7 91美元 下一财年上调24美分至9 55美元 分别同比增长30 5%和20 7% [15] 行业对比 - 其他表现优异的零售股票包括Nordstrom Abercrombie & Fitch和Crocs Nordstrom预计2024财年销售额增长0 6% Abercrombie预计2025财年盈利和销售额分别增长63 4%和13 1% Crocs预计2024年盈利和销售额分别增长6 8%和4% [17][18][19][20]

文章核心观点 - 公司凭借有效库存管理和全价销售策略，股价过去一年上涨102.7%，表现优于行业和指数，是有吸引力的投资机会 [1][12] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨102.7%，超越Zacks零售折扣店行业45.3%的涨幅，也超过零售批发板块30.3%和标普500指数31.2%的同期涨幅 [1] - 周一收盘价271.98美元，接近2024年8月29日创下的52周高点282.49美元，反映投资者信心和市场乐观情绪 [2] 技术指标与估值 - 股票交易价格高于50日和200日移动平均线，显示强劲上升势头和价格稳定性 [3] - 股票具有吸引力，远期12个月市销率1.52，低于五年行业平均的1.75，价值评分为A [3] 公司策略与运营成果 - 作为美国领先的低价零售商，公司增长策略强调积极的门店扩张、运营效率和有效库存管理，持续投资供应链改善支持长期增长 [4] - 2024财年第二季度总销售额增长13.4%，超过去年同期的9%，新增36家净新店，门店总数达1057家，计划到2024财年末再开100家新店并搬迁30家 [5] - 同店销售额增长5%，超出指引范围，得益于全价销售增长7%和减价促销减少，有效商品销售策略和客户参与度提升维持销售势头 [6] - 运营利润率提高160个基点，毛利润率上升110个基点至42.8%，得益于更快的库存周转和更少的减价促销 [7] 公司展望 - 2024财年修订预测显示更积极前景，总销售额预计增长9 - 10%，同店销售额预计增长2 - 3%，调整后息税前利润率预计提高50 - 70个基点，调整后每股收益预计在7.66 - 7.96美元 [9] - 2024财年第三季度总销售额预计增长10 - 12%，同店销售额预计增长0 - 2%，调整后息税前利润率预计提高60 - 80个基点；第四季度同店销售额可能持平或增长最多2%，总销售额预计增长5 - 7% [10] 盈利预测调整 - Zacks对公司每股收益的共识估计上调，过去30天分析师将当前年度估计提高21美分至7.91美元，下一年度提高25美分至9.55美元，分别同比增长30.5%和20.7% [11] 其他可考虑股票 - 诺德斯特龙目前Zacks评级为1（强力买入），2024财年销售额预计较2023财年增长0.6%，过去四个季度平均盈利意外为负17.8% [13][14] - 阿贝克隆比目前Zacks评级为1，上一季度盈利意外为16.8%，2025财年盈利和销售额预计较2024财年分别增长63.4%和13.1%，过去四个季度平均盈利意外为28% [14][15] - 卡骆驰目前Zacks评级为2，2024年盈利和销售额预计较2023年分别增长6.8%和4%，过去四个季度平均盈利意外为14.9% [15][16]

投资策略 - 价值投资是当前最受欢迎的投资策略之一 通过基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] - Zacks开发了创新的Style Scores系统 突出具有特定特征的股票 价值投资者会关注"Value"类别中评级高的股票 [3] 公司分析 - Burlington Stores (BURL) 目前拥有Zacks Rank 2(买入)评级 并在"Value"类别中获得A级评分 [3] - BURL的PEG比率为1.24 低于行业平均PEG比率3.38 过去52周内PEG比率最高为1.31 最低为0.51 中位数为1.04 [4] - BURL的P/CF比率为23.17 低于行业平均P/CF比率30.75 过去52周内P/CF比率最高为23.51 最低为13.05 中位数为20.67 [5] 投资价值 - 综合考虑各项指标 BURL目前可能被市场低估 加上其强劲的盈利前景 显示出其作为价值股的潜力 [6]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，伯灵顿商店（BURL）具有动量投资潜力，是值得关注的买入股票 [1][9] 动量投资概念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键 [1] 伯灵顿商店评级情况 - 伯灵顿商店目前动量风格评分为B，Zacks评级为2（买入），研究显示评级为Zacks 1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票在接下来一个月表现优于市场 [2][3] 股价表现 - 短期来看，过去一周伯灵顿商店股价上涨6.74%，同期Zacks零售折扣店行业上涨3.62%；过去一个月股价变化2.36%，与行业表现持平 [4][5] - 长期来看，过去一个季度伯灵顿商店股价上涨12.32%，过去一年上涨88.79%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨3.26%和28.26% [6] 交易成交量 - 投资者应关注伯灵顿商店20日平均交易量，目前其20日平均交易量为849,673股，成交量可作为判断股价走势的参考 [7] 盈利预期 - Zacks动量风格评分包含盈利预测修正等因素，盈利预测对Zacks评级也很重要；过去两个月，全年盈利预测有5个上调无下调，推动共识预测从7.65美元升至7.91美元；下一财年，9个预测上调无下调 [8][9]

文章核心观点 - 零售折扣店行业受经济压力和消费者行为变化影响正发生转变，虽有韧性但需适应新环境，部分公司采取措施应对挑战，行业有四大趋势，Zacks行业排名显示前景不佳，但过去一年行业跑赢大盘，还推荐了四只值得关注的股票 [1][2][4] 行业概况 - 零售折扣店行业是零售板块重要部分，服务注重性价比消费者，提供多种折扣商品，采用低成本商业模式，经济下行时具韧性 [3] 行业趋势 - 软需求或冲击营收，高利率、通胀和地缘政治威胁消费，行业前景依赖消费者购买力，通胀虽有缓解但仍高于目标，后续取决于美联储会议及降息对消费的刺激 [4] - 利润率压力将持续，行业竞争激烈，电商主导使企业加强数字生态和物流能力，营销等费用或压缩利润，企业采取措施应对成本挑战 [5] - 消费者寻求更优价格，促使企业提供折扣商品，创新产品并提升数字和数据分析能力以吸引价格敏感消费者 [6] - 数字化是增长关键，企业兼顾线上线下，投入数字平台、优化供应链、拓展配送选项、升级实体店，根据消费者偏好补货和加大数字化投资 [7] Zacks行业排名 - 该行业位于Zacks零售-批发板块，当前排名第194，处于250多个行业的后23%，排名基于成员股平均Zacks排名，显示近期前景不佳，自2023年12月以来行业盈利预期下降0.3% [8][9][10] 行业与市场表现对比 - 过去一年，Zacks零售折扣店行业跑赢零售-批发板块和Zacks标准普尔500综合指数，行业股票整体上涨41.9%，零售-批发板块上涨24.2%，标准普尔500指数上涨25.7% [11] 行业当前估值 - 基于预期12个月市盈率，行业当前市盈率为30.63，高于标准普尔500的21.45和板块的23.35，过去五年行业市盈率最高30.63倍，最低21.09倍，中位数24.83倍 [12] 值得关注的股票 - 伯灵顿商店能适应消费趋势，平衡促销与常规销售，战略举措支持营收增长，预计本财年营收和每股收益分别增长10%和30.5%，过去四个季度平均盈利超预期18.4%，过去一年股价上涨98.7%，Zacks评级为2（买入） [12][13] - 好市多增长策略、价格管理和会员趋势良好，独特会员模式和定价能力使其脱颖而出，预计本财年营收和每股收益分别增长5.1%和10.4%，过去四个季度平均盈利超预期2.3%，过去一年股价上涨63.3%，Zacks评级为3（持有） [14][15] - TJX公司商业模式灵活，能适应市场趋势，库存管理灵活，与供应商关系好，运营高效支持财务增长，预计本财年营收和每股收益分别增长3.6%和10.4%，过去四个季度平均盈利超预期4.4%，过去一年股价上涨30.5%，Zacks评级为3 [15][16] - 塔吉特积极变革商业模式，提升全渠道能力、推出新品牌、翻新店铺和拓展当日达服务，应用先进技术提升客户参与度和运营效率，预计本财年每股收益增长6.6%，过去四个季度平均盈利超预期20.3%，过去一年股价上涨28.3%，Zacks评级为3 [17][18]

文章核心观点 公司CEO在二季度财报电话会议上讨论强劲财务业绩，提及战略变化及其积极影响，认为外部环境更有利，注重价值的消费趋势推动业务发展 [1][2] 外部环境与消费趋势 - 过去18个月外部环境更有利，两年前核心低收入客户受高生活成本经济压力，如今通胀缓和情况有所改善，且经济压力和不确定性蔓延，各人群更注重价值，利于公司业务 [2] - 一季度时CEO认为外部情况和消费者健康状况难读，如今情况更清晰，各方面更注重价值，其他零售商财报也指向此趋势，提供最优价值的零售商获胜并推动同店销售增长 [2] - 注重价值的消费者转向伯灵顿商店，现金紧张的消费者选择降级消费而非放弃购买，对折扣零售商有利 [3][4] 公司业绩表现 - 公司可比门店销售额增长5%，总销售额增长13%，超预期 [5] - 二季度净开36家新店，按计划将开超100家新店和约30家搬迁店，新店首年销售额有望超700万美元且表现超预期 [6] 公司经营策略与成果 - 公司商家注重初始标价提供高性价比，推动商品周转加快、降价减少，二季度清仓销售同店销售额双位数下降，全价销售同店销售额增长7% [7] - 公司在商品销售和运营方面做了很多改进，虽离实现极致折扣执行潜力还有距离，但已取得进展 [7] - 增加优质品牌商品组合取得成功，一方面吸引降级消费客流，另一方面强化店铺整体形象和折扣价值主张，未来将增加优质品牌商品比例 [8]