市场整体情况 - 节后一周标普500在过去50年上涨次数是下跌次数的两倍，月末有温和的牛市行情，预计报价将上涨 [1] BJ Wholesale Club情况 - 公司股价可能上涨，一年中较强的季节性时段即将到来，过去5年6月18日至9月10日股价均上涨，周和月动态周期均上升，相对强度自1月底以来一直在上升 [2] - 股价已突破两年盘整区间，周动量显示一系列更高的低点，周相对强度扭转了下降趋势，日动量积极，预计年底股价将超过100美元 [3] HP情况 - 公司原名惠普，提供个人计算、数字接入设备、成像和打印产品及相关技术、解决方案和服务，本周公布财报，周期显示财报公布后会有买盘，是少数未超买的科技股之一，月动量有更高的低点，周图显示强势，突破两年形态且动量有更高低点支撑，相对强度虽不强但扭转了两年下降趋势，预计年底股价接近40美元 [3] - 该科技股未极度超买，价格突破和相对强度上行反转明显 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额约为48亿美元,同比增长4% [47] - 总可比店铺销售额同比增长1.6%,主要由汽油销量带动 [47] - 商品可比销售额(不含汽油)同比增长0.6%,两年堆积增长6.3% [47] - 会员费收入同比增长8.6%,达到1.114亿美元,会员数量和质量均有提升 [52][22][23] - 商品毛利率同比下降约50个基点,主要由于去年推出联名信用卡的影响 [53] - 调整后EBITDA为2.364亿美元,每股调整后收益为0.85美元,与去年持平 [54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品、生鲜和日用品部门可比销售额同比增长1%以上 [49] - 生鲜产品类别同比增长8个百分点,超越市场 [30] - 家居类别首次转正,同比增长近7% [18] - 电子和服装类别同比大幅正增长,支撑了总体商品部门的表现 [17][19] - 季节性商品类别受天气影响,同比下降约5% [50][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 东南部市场同比正增长10个百分点,优于东北部市场 [113] - 公司在汽油销售方面继续获得市场份额,同比增长约6% [34][44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持四大战略重点:提升会员忠诚度、提供无与伦比的购物体验、提供便利的优惠价值、扩大门店网络 [20] - 公司正在加快门店扩张,今年下半年将新开11家门店,包括进入新市场如路易斯维尔、诺克斯维尔、南部松和梅尔特海滩 [39][40] - 公司正在升级现有门店,推广"Fresh 2.0"计划,提升生鲜产品的新鲜度和质量 [26][27][28][29] - 公司自有品牌销售占比持续提升,目标未来达到30% [32][33] - 公司数字化转型持续推进,数字化销售同比增长21% [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者仍然非常注重价值,公司的会员价值主张和优惠方案受到欢迎 [41][42][43] - 公司有信心实现长期可持续增长,会员数量、客流量和市场份额增长是公司实力的关键标志 [43] - 公司预计全年可比销售增长1%-2%,毛利率有20个基点的提升空间 [59][61] - 公司对未来保持信心,相信自身的经营模式和战略重点能够确保长期成功 [62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Benedict 提问** 会员费收入增长率为什么会是全年最高? [68] **Bob Eddy 回答** 主要是由于去年下半年新开门店的会员费在本季度才全部体现,未来会员费增速会有所放缓 [69][70] 问题2 **Kate McShane 提问** 公司如何看待当前的促销环境和定价? [78] **Bob Eddy 回答** 公司专注于为会员提供日常最佳价值,不会过多关注竞争对手的动态 [79][80] 问题3 **Simeon Gutman 提问** 为什么本季度会员费收入增速如此高? [84] **Bob Eddy 回答** 主要是由于去年下半年新开门店的会员费在本季度才全部体现,未来会有所放缓 [85]

文章核心观点 BJ's Wholesale Club 2024财年第一季度财报显示营收和利润超预期 总营收同比增长 但利润持平 可比俱乐部销售额增长 会员、流量和销量增长显著 公司还在扩张 同时文章还推荐了其他几只股票 [1][2] Q1财报数据 - 调整后每股收益85美分 超Zacks共识预期的83美分 [3] - 总营收49.185亿美元 同比增长4.1% 超共识预期的48.82亿美元 净销售额增长4%至48.071亿美元 会员费收入增长8.6%至1.114亿美元 [3] - 可比俱乐部销售额同比增长1.6% 排除汽油销售影响后增长0.6% 优于预期的0.5% 数字渠道可比销售额增长21% [4] 利润率情况 - 毛利润从去年同期的8.8亿美元增至8.834亿美元 商品毛利率（排除汽油销售和会员费收入）因附属收入降低同比收缩50个基点 [5] - 营业收入下降13.9%至1.608亿美元 营业利润率收缩70个基点至3.3% 调整后EBITDA下降6%至2.364亿美元 调整后EBITDA利润率收缩50个基点至4.8% [6] - SG&A费用同比增长4.7%至7.218亿美元 占总营收比例增加10个基点至14.7% [7] 其他财务细节 - 季度末现金及现金等价物为3510万美元 长期债务为3.985亿美元 股东权益为15.274亿美元 [8] - 截至2024年5月4日的13周内 经营活动产生的净现金为2.008亿美元 调整后自由现金流为9510万美元 本季度公司回购了405110股 价值3020万美元 [8] 股价表现 - 过去三个月 Zacks评级为3（持有）的BJ's Wholesale Club股票上涨12.4% 行业上涨3% [9] 其他推荐股票 - Sprouts Farmers Market（SFM） Zacks评级为1（强力买入） 过去四个季度平均盈利惊喜为9.2% 本财年销售额和盈利预计同比增长约8%和9.5% [10][11] - Casey's General Stores（CASY） Zacks评级为2（买入） 过去四个季度平均盈利惊喜为12% 本财年盈利预计同比增长约10.4% [11][12] - Tractor Supply Company（TSCO） Zacks评级为2 过去四个季度平均盈利惊喜为2.7% 本财年销售额和盈利预计同比增长约3%和2.4% [12][13]

文章核心观点 - 介绍BJ's Wholesale Club 2024年4月季度财报情况及关键指标表现，供投资者参考其业绩和股价表现 [1][3] 财务数据 - 2024年4月季度营收49.2亿美元，同比增长4.1%，高于Zacks共识预期的48.8亿美元，超预期0.76% [1] - 同期每股收益0.85美元，与去年同期持平，高于共识预期的0.83美元，超预期2.41% [1] 关键指标表现 - 过去一个月，公司股价回报率为6.2%，Zacks标准普尔500综合指数变化为6.1% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] - 仓储俱乐部数量为244家，六位分析师平均预期为245家 [4] - 可比俱乐部销售额增长率为1.6%，六位分析师平均预期为0.3% [4] - 加油站数量为176个，两位分析师平均预期为177个 [4] - 净销售额为48.1亿美元，六位分析师平均预期为47.6亿美元 [4] - 会员费收入为1.1139亿美元，六位分析师平均预期为1.0857亿美元 [4]

文章核心观点 - 分析BJ's Wholesale Club季度财报表现、股价走势及未来展望，提及Academy Sports and Outdoors预期业绩，强调行业对股价影响 [1][4][9] BJ's Wholesale Club业绩情况 - 本季度每股收益0.85美元，超Zacks共识预期0.83美元，与去年同期持平，盈利惊喜为2.41% [1] - 上一季度实际每股收益1.11美元，超预期1.06美元，盈利惊喜4.72% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年4月季度营收49.2亿美元，超Zacks共识预期0.76%，去年同期为47.2亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] BJ's Wholesale Club股价表现 - 年初以来，公司股价上涨约20.8%，而标准普尔500指数涨幅为11.3% [3] BJ's Wholesale Club未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.99美元，营收51.8亿美元；本财年共识每股收益预期为3.90美元，营收206.3亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，消费者服务-杂项行业目前处于250多个Zacks行业后40%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%好两倍多 [8] Academy Sports and Outdoors预期业绩 - 预计2024年4月季度财报每股收益1.26美元，同比变化-3.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收13.7亿美元，较去年同期下降0.7% [10]

净销售额和营业收入 - 第一季度财报显示，BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.的净销售额为48.07亿美元，同比增长4.0%[2] - 营业收入为1.61亿美元，同比下降13.9%[2] 会员费收入 - 会员费收入增长至1.11亿美元，同比增长8.6%[2] 毛利润和销售费用 - 毛利润增至8.83亿美元，主要受会员费收入增长推动[4] - 销售、一般和管理费用增至7.21亿美元，主要由于新俱乐部和加油站开业导致的劳动力和租金成本增加[5] 调整后的财务数据 - 调整后的每股收益为0.85美元，略有下降[2] - 调整后的净收入为11.34亿美元，每股调整后的EPS为0.85美元[33] - 调整后的EBITDA下降至2.36亿美元，同比下降6.0%[9] - 调整后的EBITDA为23.64亿美元，较上年同期下降6.0%[35] 财务状况和现金流 - BJ'S WHOLESALE CLUB HOLDINGS, INC. 2024年第一季度经营活动现金流为20.08亿美元，较上年同期增长68.6%[20] - 2024年第一季度存货减少7.85亿美元，较上年同期减少33.9%[20] - 2024年第一季度现金及现金等价物净减少为955千美元，较上年同期减少89.1%[20] - 调整后的自由现金流为9.51亿美元，较上年同期增长252.0%[37] 净利润和债务情况 - 净利润下降至1.11亿美元，同比下降4.4%[8] - 净债务为63.34亿美元，净债务与最近12个月调整后的EBITDA比率为0.6倍[37]

文章核心观点 - BJ's Wholesale Club虽预计首季盈利略有下降，但会员、数字销售和自有品牌增长强劲，有投资机会，同时还介绍了其他可能盈利超预期的公司 [1][2][15] 分组1：BJ's Wholesale Club业绩预期 - 公司2024财年首季营收预计达48.62亿美元，同比增2.9%，但盈利预计略有下降，每股收益预计84美分，同比降1.2% [2] 分组2：BJ's Wholesale Club发展潜力 - 公司注重适应变化和创新，提升营销和商品能力，拓展高需求品类和自有品牌，推动会员注册和续费，会员费收入增长 [4][5][6] - 公司专注拓展数字能力，提供便捷购物方式，数字销售可比销售额在第四季度增长28% [7][8] - 公司目标是实现中个位数营收增长和高个位数至低两位数每股收益增长，长期目标是除汽油销售外可比销售额实现低至中个位数增长 [9] 分组3：BJ's Wholesale Club估值情况 - 公司目前估值高于行业同行，远期12个月市盈率为20.11，高于行业的12.97，股票价值评分为B [10][11] - 公司当前和下一财年销售额预计分别为205.4亿美元和218.1亿美元，同比增长3.4%和6.2% [12] 分组4：BJ's Wholesale Club盈利预测 - 公司Zacks排名为3，但收益ESP为0.00%，模型未明确预测此次盈利超预期 [13][14] 分组5：其他可能盈利超预期的公司 - Target当前收益ESP为+6.39%，Zacks排名为3，首季每股收益预计2.05美元，营收预计245亿美元，同比降3.2% [15][16] - Dollar General当前收益ESP为+0.24%，Zacks排名为3，首季每股收益预计1.57美元，营收预计98.5亿美元，同比降5.4% [17][18] - American Eagle Outfitters当前收益ESP为+6.84%，Zacks排名为3，首季每股收益预计27美分，同比增58.8%，营收预计11.5亿美元，同比增5.9% [19][20]

文章核心观点 - BJ's Wholesale Club股票过去一个月上涨9%，创52周新高，年初至今涨幅21.1%，表现优于行业，因盈利超预期且Zacks Rank为2（买入），短期内仍有上涨空间；行业处于有利位置，同行H&R Block表现也不错 [1][2][8] 股票表现 - BJ's Wholesale Club股票过去一个月上涨9%，上一交易日创52周新高80.78美元，年初至今涨幅21.1%，而Zacks Consumer Discretionary板块下跌1.2%，Zacks Consumer Services - Miscellaneous行业回报为8.6% [1] - H&R Block股票过去一个月上涨12.7% [10] 业绩情况 - BJ's Wholesale Club过去四个季度盈利均超预期，2024年3月7日财报显示每股收益1.11美元，超预期，但营收低于预期0.32% [2] - 本财年，BJ's Wholesale Club预计每股收益3.91美元，营收205.4亿美元，每股收益变化-1.26%，营收变化3.42%；下一财年，预计每股收益4.26美元，营收218.1亿美元，同比变化分别为9.18%和6.18% [3] - H&R Block上季度盈利强劲，超预期6.01%，本财年预计每股收益4.74美元，营收35.8亿美元 [10] 估值指标 - BJ's Wholesale Club价值评分为B，增长和动量评分分别为A和F，VGM评分为B；目前本财年每股收益估计的市盈率为20.7倍，高于同行平均的19.1倍；过去现金流基础上，市盈率为14.1倍，高于同行平均的6.9倍；PEG比率为3.49 [6][7] - H&R Block目前远期市盈率为12.41倍，市现率为11.07倍 [10] Zacks Rank - BJ's Wholesale Club Zacks Rank为2（买入），因分析师上调盈利预期 [8] - H&R Block Zacks Rank为2（买入） [9] 行业情况 - Consumer Services - Miscellaneous行业处于所有行业前38%，为BJ's Wholesale Club和H&R Block提供有利环境 [11]

文章核心观点 BJ's Wholesale Club Holdings预计2024财年第一季度营收增长但利润下降，同时分析了影响因素和预测模型，并推荐了其他可能盈利超预期的公司 [1][2] BJ's Wholesale Club Holdings情况 业绩预期 - 2024财年第一季度营收预计达48.62亿美元，同比增长3% [1] - 第一季度每股收益预计为84美分，同比下降1.2% [2] 过往表现 - 过去四个季度盈利平均超预期4.2%，上一季度超预期4.7% [3] 影响因素 - 公司简化商品种类、提升营销能力等举措促进会员注册和续费，注重定价、自有品牌等因素将推动营收增长，预计本季度商品可比俱乐部销售额增长0.5% [4][5] - 第一季度SG&A费用预计同比增长5%，占总收入比例去杠杆化30个基点，或对利润率产生不利影响 [6] 预测模型 - Zacks模型未明确预测公司本季度盈利超预期，公司Zacks排名3，但收益ESP为0.00% [7] 其他公司情况 Target - 收益ESP为+6.39%，Zacks排名3，2024财年第一季度每股收益预计为2.05美元，与去年同期持平 [8] - 季度营收预计为245亿美元，同比下降3.2%，过去四个季度盈利平均超预期27.1% [9] Macy's - 收益ESP为+48.57%，Zacks排名3，2024财年第一季度每股收益预计为18美分，较去年同期大幅下降 [10] - 季度营收预计为48.2亿美元，同比下降3.2%，过去四个季度盈利平均超预期47.7% [11] American Eagle Outfitters - 收益ESP为+6.84%，Zacks排名3，2024财年第一季度每股收益预计为27美分，同比增长58.8% [12] - 营收预计为11.5亿美元，同比增长5.9%，过去四个季度盈利平均超预期22.7% [13]

文章核心观点 - 2024年5月15日莱斯利公司宣布任命梅勒·（克拉克）·内勒为董事会成员，接替埃里克·库费尔 [1] 公司人事变动 - 2024年5月15日起梅勒·（克拉克）·内勒加入莱斯利公司董事会，担任一类董事及审计和薪酬委员会成员，埃里克·库费尔辞去董事会职务 [1] - 埃里克·库费尔因专注于新任命的另一家公司董事长兼首席执行官的角色而辞职，其表示辞职决定并非因与公司在运营、政策或实践等任何事项上存在分歧 [1] - 公司董事会主席约翰·斯特林对埃里克·库费尔的服务表示感谢，认为他自2018年加入以来在董事会多个职能方面产生了巨大积极影响，同时对梅勒·（克拉克）·内勒的加入表示期待 [2] 新董事情况 - 梅勒·（克拉克）·内勒称一直钦佩莱斯利公司在具有良好长期前景的行业中的强大市场份额地位，很荣幸加入董事会 [3] - 她拥有25年专注于消费相关公司的买方经验，曾就职于MFS投资管理公司、塞内卡资本管理公司和惠灵顿管理公司 [3] - 她目前是BJ's批发俱乐部和莱尔德超级食品公司的独立董事，并担任波士顿芭蕾舞团顾问委员会成员 [3] 公司概况 - 莱斯利公司成立于1963年，是美国泳池和水疗护理行业最大、最受信赖的直接面向消费者的品牌 [1][4] - 公司为住宅和专业消费者的售后市场需求提供广泛且基本独家的泳池和水疗护理产品 [4] - 公司运营着一个由1000多家实体店和强大数字平台组成的综合生态系统，方便消费者以自己喜欢的方式购物 [4] - 公司拥有专业团队，致力于为消费者提供维护和享受泳池及水疗所需的知识、产品和解决方案 [4]