Jonathan Weber holds an engineering degree and has been active in the stock market and as a freelance analyst for many years. He has been sharing his research on Seeking Alpha since 2014. Jonathan's primary focus is on value and income stocks but he covers growth occasionally. Analyst's Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of BIPC either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensa ...

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德基础设施公司多年来股息增长出色，凭借有机投资、增值收购和资本循环策略推动业务增长，资产出售带来资金用于新投资，有望实现高收益和股息持续增长，是值得长期持有的股票 [1][2][11] 股息表现 - 公司连续16年增加股息支付，复合年股息增长率达9%，当前股息收益率为4.9% [1] 业务增长驱动因素 - 公司通过有机投资和增值收购推动业务增长，其资本循环策略支持持续投资 [2] 赚钱策略 - 公司以价值为基础收购优质基础设施资产，通过运营管理提升价值，最终循环资本用于新投资，目标内部收益率为12% - 15% [3] 天然气管道投资案例 - 2009年公司收购天然气管道公司（NGPL）27%股份，2015年与金德摩根合作将持股增至50%，对其估值34亿美元 [4] - 随后十年，公司和金德摩根投资有机增长项目，将NGPL扩展到关键地区 [5] - 2021年公司和金德摩根出售NGPL 25%股份获8.3亿美元，公司后续又出售股份，此次出售剩余25%股份，总收益超17亿美元，内部收益率达18%，资本倍数为3 [6][7] 数据中心资产出售 - 公司出售欧洲244兆瓦运营数据中心组合30%权益，获约9000万美元现金，还将出售60%股份 [8] - 公司今年资产出售已锁定7亿美元收益，预计出售数据中心额外股份后达9亿美元，目标未来两年资产变现50 - 60亿美元 [9] 新投资机会 - 公司有80亿美元有机资本项目积压，40亿美元项目在开发中，早期资本部署机会丰富，正寻求新有机扩张和增值收购机会 [10] 增长预期 - 有机驱动因素使公司未来几年运营资金每股有望实现6% - 9%年增长，通过资本循环可将增长率提升至超10%，股息有望在5% - 9%目标范围内增长，总回报率可达中两位数 [11]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司归属合伙企业的净收入为3.91亿美元，2023年为4.32亿美元；每单位净收入为0.04美元，2023年为0.14美元[2] - 2024年资金运营收益（FFO）为25亿美元，较2023年增长约8%，有机增长为7%[3] - 2024年公司实现20亿美元的资本循环收益，2025年1个月已获得约8.5亿美元资产出售收益（约2亿美元归属于BIP）[8] - 董事会宣布每单位季度分配金额为0.43美元，较上一年增长6%[11] - 2024年12月31日止十二个月，加权平均流通在外的有限合伙单位平均数为4.616亿（2023年：4.594亿）[23] - 2024年12月31日止十二个月，完全摊薄加权平均流通在外的合伙单位平均数为7.921亿（2023年：7.769亿）[23] - 2024年末公司总资产为104,590百万美元，较2023年的100,784百万美元增长3.77%[24] - 2024年公司营收为21,039百万美元，较2023年的17,931百万美元增长17.33%；净利润为1,683百万美元，较2023年的1,448百万美元增长16.23%[26] - 2024年经营活动产生的现金流量为4,653百万美元，较2023年的4,078百万美元增长14.09%；投资活动使用的现金流量为6,901百万美元，较2023年的12,990百万美元减少46.9%；融资活动产生的现金流量为2,612百万美元，较2023年的9,419百万美元减少72.27%[30] - 2024年公司综合运营资金为5,918百万美元，较2023年的4,957百万美元增长19.39%；运营资金为2,468百万美元，较2023年的2,288百万美元增长7.87%[33] - 2024年每单位运营资金为3.12美元，较2023年的2.95美元增长5.76%[37] - 2024年12月31日止12个月，有限合伙单位加权平均流通数量为4.616亿个（2023年：4.594亿个）；完全摊薄加权平均流通数量为7.921亿个（2023年：7.769亿个）[28][44] - 公司董事会宣布2025年第一季度A类可交换次级投票股股息为每股0.43美元，较上一年增长6%[39] 各业务线FFO关键指标变化 - 2024年公用事业部门FFO为7.6亿美元，同比增长7%；运输部门为12.24亿美元，较上一年增长近40%；中游部门为6.25亿美元，同比增长11%；数据部门为3.33亿美元，较上一年增长21%[4][5][6][7] 资产出售相关情况 - 2024年第四季度公司出售法国电信基础设施业务中的光纤平台，获得约1亿美元收益，内部收益率为17%；出售墨西哥一条受监管的天然气输送管道，预计2025年第一季度完成第二条管道出售，总净收益约5亿美元（1.25亿美元归属于BIP），五年持有期内部收益率为22%[9] - 公司有信心未来两年实现50 - 60亿美元的资产出售收益[10] 公司概况 - 公司是全球领先的基础设施公司，拥有并运营公用事业、运输、中游和数据领域的优质长期资产，是Brookfield Asset Management旗下的旗舰上市基础设施公司，后者管理资产超1万亿美元[15][16] BIPC财务数据关键指标变化 - BIPC报告2024年净收入为7200万美元，上一年为6.06亿美元；剔除相关影响后，基础收益较上一年增长20%[42] - 收益得益于2023年9月底完成的全球多式联运物流业务收购以及英国受监管配电业务投入费率基数的资本，部分被业务融资成本增加和可交换股份股息增加所抵消[42] - BIPC股份旨在与BIP非投票有限合伙单位经济等效，市场价格受BIP单位市场价格和公司整体业务表现影响[40] - 2024年末总资产235.87亿美元，较2023年末的239.09亿美元有所下降[46] - 2024年现金及现金等价物为6.74亿美元，2023年为5.39亿美元，同比增长25.05%[46] - 2024年营收36.66亿美元，较2023年的25.03亿美元增长46.46%[50] - 2024年净收入7200万美元，较2023年的6.06亿美元大幅下降88.12%[50] - 2024年经营活动产生的现金为17.43亿美元，2023年为10.59亿美元，同比增长64.59%[53] - 2024年投资活动使用的现金为11.1亿美元，2023年为31.74亿美元，同比减少64.99%[53] - 2024年融资活动使用的现金为4.28亿美元，2023年为融资21.83亿美元[53] - 2024年应付账款及其他为9940万美元，2023年为1.099亿美元，同比下降9.55%[46] - 2024年非控股权益为3.475亿美元，2023年为4.467亿美元，同比下降22.19%[48] - 2024年归属于合伙企业的净收入为 - 6.08亿美元，2023年为1.11亿美元[50]

资产出售与收购风险 - 公司预计未来12至18个月资产出售将产生大量净收益，但无法保证能按预期时间完成或完成出售[67] - 收购可能带来整合困难、无法实现协同效应等风险，影响公司业务和财务状况[63] - 公司在收购机会上竞争激烈，可能面临竞争劣势，影响业务和财务状况[64] - 公司的收购、处置等交易受多种条件限制，可能无法按计划完成，影响单位市值和交易收益[67] 业务运营依赖风险 - 公司运营依赖关键商品需求，需求或价格长期低迷可能影响财务表现和增长前景[60] - 公司增长依赖Brookfield提供收购机会，但Brookfield无义务且存在多种限制因素[117][118] 基础设施业务风险 - 基础设施资产可能面临竞争风险，无法续约或赢得新合同会导致收入减少[68] - 基础设施项目建设或扩张阶段可能面临审批、预算、时间等风险，影响项目完成和收益[69] - 公司目前有大量已承诺的积压项目，无法保证按时或按预算完成[72] - 公司基础设施运营未来可能需要大量资本支出，若无法支出可能影响运营和投资回收[73] - 部分地区的资本支出可能无法通过监管框架收回成本，面临不被认可的风险[74] 环境相关风险 - 公司运营实体面临环境破坏风险，资产涉及使用、处理或运输有害物质，可能导致监管违规、环境损害等[75] - 公司面临环境立法增加和气候变化的风险，可能导致运营成本增加、消费者需求减少[77] - 公司运营实体受环保和污染相关法律法规约束，违规可能影响财务表现和声誉[79] - 气候变化可能增加恶劣天气频率和严重程度，影响公司业务、运营结果和现金流[80] 监管与合规风险 - 公司运营实体可能面临更高监管水平，违反规定可能导致财务赔偿和监管后果[81] - 全球数据保护和隐私规则趋严，不合规可能对公司业务产生不利影响[109] - 公司未能维持有效内部控制，可能对业务、单位和优先股单位价格产生重大不利影响[167] - 若公司被视为《投资公司法》下的“投资公司”，运营将受不利影响，单位和优先股价值可能受损[162] 合作与法律体系风险 - 公司部分交易和运营采用合资、合伙和财团安排，可能降低影响力并带来额外义务[88] - 公司部分业务在法律体系欠发达地区运营，可能难以获得有效法律救济[93] 政府行动风险 - 国家、州或省政府的行动，如国有化或征收新税，可能影响公司资产的财务表现或价值[96] 供应链与设备风险 - 公司所需设备和零部件可能难以采购，供应链中断可能影响业务和财务状况[97] - 公司运营设备可能出现故障，存在磨损、潜在缺陷等风险[105] 网络安全风险 - 公司业务依赖技术，面临网络安全攻击风险，信息系统故障可能产生不利影响[101] - 公司面临网络安全威胁，可能导致重大补救等成本、罚款、诉讼及声誉损害和财务损失[104][107] 第三方服务风险 - 公司依赖第三方服务提供商，其技术或基础设施的灾难、中断或受损可能对公司运营产生不利影响[108] 客户与合同风险 - 公司部分客户可能违约或破产，影响公司运营、财务状况和现金流，如巴西受单一客户影响大[110][111] - 公司部分合同存在重新签约风险，无法续约或获得同等价格条款将影响业务[113] 收费系统风险 - 公司依赖收费和收入收集系统，系统运营维护问题或成本超预期将影响业务[114] 人员与控制权风险 - Brookfield专业人员离职可能影响公司实现目标[120] - Brookfield角色、所有权和控制权变化可能影响公司业务、财务状况和运营结果[121] 费用与分配相关 - 公司按季度与BIPC向服务提供商支付基础管理费，为集团市值的0.3125%（年化1.25%）[133] - 基础设施特殊有限合伙企业将根据控股有限合伙企业单位的季度分配情况获得激励分配[133] - 公司过去十五年每年都决定增加向单位持有人的分配，但未来能否增加或维持分配水平无法保证[159] 权益与利益冲突 - 布鲁克菲尔德持有者在公司的有效经济权益约为26.6%（完全交换基础上）[135] - 公司组织和所有权结构及与布鲁克菲尔德的合同安排可能产生重大利益冲突[132] - 布鲁克菲尔德和隔离业务独立运营投资业务，可能产生利益冲突[136] - 布鲁克菲尔德和隔离业务可能被视为关联方，导致公司投资提前披露等[140] - 与布鲁克菲尔德的安排条款可能不如与非关联方谈判有利[145] 股份与证券相关 - 截至2025年3月20日，有1.19022666亿股BIPC可交换股份和1301.2789万股A.2类可交换股份流通，均可按条款兑换为公司单位[160] - 未来出售或发行公司单位、优先股或可交换为单位的证券，可能压低单位和优先股交易价格[160] - 公司未来可能发行额外单位、优先股单位或可转换为单位的证券，可能稀释现有单位持有人权益[172] 合伙结构与债务风险 - 公司合伙结构中，Brookfield Infrastructure及其运营实体使用杠杆，债务总额巨大，未来可能杠杆率更高[149] - 公司作为困境公司收购方，可能面临额外法律、赔偿或其他费用增加的风险[155] - 公司合伙是控股实体，依赖Holding LP等提供资金支付分配和履行财务义务，但这些实体可能受限制[156] - 公司信用设施包含适用于相关借款人的契约和违约事件，违约或不满足契约要求会导致立即还款或其他限制[151] 单位持有人相关风险 - 公司单位和优先股单位持有人对合伙事务无投票权，无法影响合伙方向和管理层变更[169] - 公司单位和优先股单位（及可转换为单位的证券）市场价格可能高度波动，受多种因素影响[170] - 非美国单位持有人将面临与公司分配相关的外汇风险[173] - 美国和加拿大投资者可能难以对公司及相关人员执行法律程序和判决[174][176] - 公司未来可能无法继续向单位持有人支付可比或增长的现金分配[177] 税务风险 - 税法和实践的变化可能对公司运营、资产价值和单位持有人分配产生重大不利影响[179] - 单位持有人可能面临美国、州、地方或非美国税收及申报义务，以及转让定价风险[183][184] - 为符合美国联邦所得税法，公司合伙企业每年应税总收入的90%以上须为合格收入，且无需按投资公司法注册为投资公司，否则可能被视为公司纳税[190] - 若公司合伙企业被视为从事美国贸易或商业，非美国持有人出售单位的有效关联收益将按常规累进美国联邦所得税率征税，出售所得金额将征收10%的美国联邦预扣税[195] - 公司承诺在每个日历年结束后90天内提供美国税务信息，但可能因收到下层实体税务信息延迟而推迟[202] - 若IRS对公司所得税申报表进行审计调整，可能直接向公司征收税款、罚款和利息，这可能大幅减少可分配给单位持有人的现金[203] - 根据FATCA规定，某些支付给公司或公司支付给单位持有人的美国来源收入，若不满足特定要求，可能需缴纳30%的联邦预扣税[205] - 相关税务机关若依据转让定价规则调整与控股有限合伙或公司合伙企业收入计算相关的金额，可能导致公司为税务目的分配给单位持有人的收入（或损失）金额调整，公司还可能承担转让定价罚款[186] - 美国国税局或加拿大税务局可能不同意公司合伙企业为遵守适用税法或向单位持有人报告收入、收益、损失、扣除和抵免而采用的某些假设和惯例，成功挑战可能对单位持有人的税收优惠产生不利影响[189] - 若单位持有人未遵守美国税务报告规则，或IRS不接受公司的预扣方法，公司可能面临美国备用预扣税或其他美国预扣税，费用由所有单位持有人按比例承担[191][193] - 免税组织持有公司单位可能面临某些不利的美国税收后果，公司虽努力避免产生与贸易或业务相关的收入，但无法保证未来不会产生与债务融资财产相关的UBTI[194] - 美国持有人可能被视为间接持有被归类为“被动外国投资公司”的实体权益，出售PFIC股票实现的收益按普通所得税率征税并收取利息费用[198] - 若控股有限合伙公司直接投资的非居民子公司为受控外国附属公司且赚取外国应计财产收入，单位持有人可能需将分配金额计入加拿大联邦所得税应税收入，即便无对应现金分配[207][208] - 若外国税收抵免生成规则适用，单位持有人的外国税收抵免将受限[211] - 若公司或控股有限合伙公司被视为在加拿大开展业务，非加拿大有限合伙人可能需就加拿大来源业务收入缴纳加拿大联邦所得税[212] - 非加拿大有限合伙人可能需就公司或控股有限合伙公司处置“应税加拿大财产”实现的资本利得缴纳加拿大联邦所得税，“应税加拿大财产”包括特定情况下超过50%公允价值源自加拿大某些财产的股份[216] - 若非加拿大有限合伙人的单位被视为“应税加拿大财产”，其处置单位实现的资本利得可能需在加拿大纳税，特定情况下超过50%公允价值源自加拿大某些财产时单位可能被视为“应税加拿大财产”[217][218] - 非加拿大有限合伙人处置“应税加拿大财产”需遵守相关程序并在处置后10天内向加拿大税务局报告交易详情[219] - 加拿大居民向控股有限合伙公司支付的股息或利息（非免加拿大联邦预扣税的利息）需缴纳25%的加拿大联邦预扣税，但税务局行政惯例可能允许按穿透方式计算税率[220] - 依据《加拿大 - 美国税收公约（1980）》，加拿大居民付款人在特定情况下需穿透合伙企业考虑合伙人的居住情况和条约权益[221] - 公司普通合伙人目前打算将合伙企业、控股有限合伙公司或控股实体就单位代扣或缴纳的税款视为向单位持有人的分配[221] - 非加拿大有限合伙人处置“应税加拿大财产”时，若处置为“排除处置”，可能无需提交加拿大联邦所得税申报表，但公司普通合伙人无法保证相关情况[216] - 控股实体向控股有限合伙支付需缴纳加拿大联邦预扣税的款项时，预扣税率为25%[222] - 若合伙或控股有限合伙是“SIFT合伙”，非投资组合财产公平市值大于实体股权价值10%，或与关联实体的债务或股权合计公平市值大于“SIFT合伙”股权价值50%，特定收入和收益将在合伙层面按类似公司的税率缴纳所得税[226] 宏观经济与政策风险 - 美国总统有意对所有加拿大输美产品征收25%关税，这可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[236] - 公司运营实体受宏观经济和政治环境影响，金融市场动荡会导致信贷市场收缩、信用利差扩大等[230] - 公司服务需求与经济状况和增长相关，经济不佳会减少服务需求，影响营收、利润和现金流[231][232] - 政治不确定性会引发全球市场波动，如俄乌战争和中东冲突影响全球经济和金融市场[233] - 通胀压力会使央行收紧货币政策、提高利率，可能导致经济衰退，影响公司业务和投资[235] - 美国法律和政策变化，如《降低通胀法案》相关政策改变，可能使公司失去大量税收抵免并增加关税[236] 新兴技术与公共卫生风险 - 新兴技术如人工智能可能影响公司业务和资产需求，带来竞争、运营、法律和监管风险[238] - 公司业务可能受疫情等公共卫生事件影响，对运营产生重大不利影响[239] - 传染病爆发或公共卫生危机可能对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响，原因包括商业中断、经济活动减少等[240] - 传染病或公共卫生危机的长期经济影响取决于未来发展，具有高度不确定性[241] - 传染病爆发或公共卫生危机对员工的潜在影响可能扰乱公司业务运营[243] 市场风险 - 公司面临外汇风险，大量业务在非美元功能货币国家，汇率波动可能产生不利影响[244] - 公司管理市场风险时可能使用衍生品工具，但意外市场变化可能导致投资表现不佳[245] - 影响债务或股权市场的经济和商业状况可能影响公司获取信贷市场的能力[246] - 降低通胀的行动（如加息）会增加公司借款成本，使融资更困难[246] - 短期利率变化会使公司短期借款利息波动，影响财务状况[246] - 利率变动会影响资产估值，导致公司股权价值大幅下降[246]

文章核心观点 公司完成美国天然气管道剩余25%权益出售及欧洲数据中心部分权益出售，资产出售进展良好，向未来两年50 - 60亿美元资产变现目标迈进 [1][4][5] 资产出售情况 美国天然气管道 - 公司将美国天然气管道剩余25%权益出售给现有所有者之一，实现业务完全成功退出，总收益超17亿美元，自2015年资本重组以来内部收益率达18%，资本回报倍数为3倍 [1] - 此次交易与出售前完成的融资相结合，过去18个月总收益超9亿美元，出售净收益是当前账面价值的1.8倍 [2] - 公司最初通过收购获得管道27%股份，2015年将所有权增至50%并成功重组业务，持有期间通过有机增长创造价值，包括管道扩张和升级 [3] 欧洲数据中心 - 公司完成稳定数据中心变现战略第一步，以约4.6亿美元出售欧洲244兆瓦数据中心组合30%权益（公司净得约9000万美元），还在推进剩余60%股份出售，有望未来几个月签约 [4] 公司目标与进展 - 年初以来资产出售收益已锁定超7亿美元，欧洲数据中心组合剩余股份出售后预计增至近9亿美元，向未来两年50 - 60亿美元资产变现目标取得重大进展，资本循环计划买家兴趣浓厚 [5] 公司简介 - 公司是全球领先基础设施公司，在美洲、亚太和欧洲公用事业、运输、中游和数据领域拥有并运营高质量、长期资产，专注有合同和监管收入、能产生可预测稳定现金流的资产 [6] - 公司是Brookfield Asset Management旗下旗舰上市基础设施公司，该资管公司总部位于纽约，管理资产超1万亿美元 [7]

行业情况 - 标准普尔500指数连续两年回报率约为23%后出现了某种形式的回调 [1] 人物信息 - 罗伯茨·贝尔津斯有超十年金融管理经验 曾帮助顶级企业制定财务战略和执行大规模融资 [2] - 罗伯茨·贝尔津斯为推动波罗的海资本市场流动性 努力将房地产投资信托框架制度化 还开展了制定国家国有企业融资指南等政策层面工作 [2] - 罗伯茨·贝尔津斯拥有CFA特许资格和ESG投资证书 曾在芝加哥期货交易所实习 并积极参与支持波罗的海资本市场发展的“思想引领”活动 [2]

文章核心观点 - 今年股市抛售对股息投资者是机会 股价下跌股息收益率上升 Realty Income和Brookfield Infrastructure两只股息股今年下跌超12% 投资者不趁抛售买入可能后悔 [1][2] Realty Income情况 - 股价从52周高点下跌超12% 股息收益率升至5.7% 估值因股价下跌更具吸引力 按调整后运营资金计算市盈率仅13.5倍 低于同行 [3][4] - 派息记录出色 上市三十年来股息增加130次 连续30年和110个季度增加股息 过去三十年复合年增长率4.3% [5] - 财务状况良好 是仅有的八个拥有两个A3/A - 或更高信用评级的房地产投资信托之一 可获取低成本资金 继续投资创收地产 [6] - 全球多元化投资机会大 美国净租赁房地产投资潜在市场达5.4万亿美元 欧洲达8.5万亿美元 公司在八国拥有580亿美元房产 未来增长空间大 [7] Brookfield Infrastructure情况 - 股价从近期峰值下跌超21% 股息收益率升至4.9% 自成立16年来每年增加股息 复合年增长率9% 未来目标是实现5% - 9%的年度股息增长 [8] - 未来增长前景好 未来15年全球需投资100万亿美元用于基础设施建设 公司有80亿美元在建项目和40亿美元开发项目 [9] - 增长驱动力多 受益于通胀驱动的费率上调、全球经济扩张带来的业务量增长和增值收购 预计未来几年每股运营资金年增长率超10% [10] - 估值合理 按运营资金计算市盈率略超11倍 远低于标准普尔500指数的20多倍 鉴于其强劲增长前景 应享有更高估值倍数 [11][12] 综合结论 - 两只股票抛售使其估值下降、股息收益率上升 是有吸引力的投资 未来有望继续增加高股息 长期能带来强劲总回报 [13]

文章核心观点 - iREIT+HOYA Capital专注收益型投资服务，提供可持续组合收益、多元化和通胀对冲机会；过去一周标普500进入回调区间，但股息收益率提升幅度小 [1][2] 公司相关 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha上专注收益的投资服务，提供免费两周试用，可查看独家收益型投资组合的顶级想法 [1] 行业相关 - 过去一周标普500（SPY）进入回调区间，此前收益率为1.2%，下跌10%后收益率仅升至1.3% [2]

文章核心观点 - 年初股市波动性回归，纳斯达克综合指数年初至今下跌8%，其他市场指数紧随其后，在此不确定性下，Enterprise Products Partners、Enbridge和Brookfield Infrastructure因能在好坏时期支付安全可靠股息，是值得购买的股票 [1][2] 各公司情况 Enterprise Products Partners - 公司运营能源行业中游业务，拥有管道等能源基础设施，通过资产使用收费盈利，能源需求是关键监测因素 [3][4] - 公司连续26年提高年度分红，投资级资产负债表，可分配现金流覆盖分红1.7倍，杠杆处于同行低端，运营保守 [5][6] - 作为中游主有限合伙企业，是收益稳定股票，6.3%的分红收益率适合在市场动荡时纳入投资组合 [7] Enbridge - 公司已支付股息超70年，连续30年提高派息，证明了股息的弹性 [8] - 约98%的收入来自稳定的服务成本或合同资产，盈利可预测性强，连续19年实现年度财务指引 [9] - 公司以相对保守比例（每年60% - 70%）支付股息，有投资级信用评级，有资金用于扩张项目 [10] - 公司有数十亿美元商业担保资本项目积压，预计到明年每股现金流年增长约3%，2026年后年增长率达5%，为继续提高股息提供动力 [11] Brookfield Infrastructure - 公司拥有并运营主要基于合同的基础设施资产，如公用事业、能源管道、铁路和收费公路以及数据基础设施等 [12] - 公司自2008年成立以来每年支付股息，2009 - 2025年每股股息复合年增长率达9%，合伙企业单位收益率6.3%，公司股票收益率5% [13] - 公司经营现金流可预测的类收费业务，出售成熟资产并将收益再投资于高回报资产，自2009年以来每股运营资金复合年增长率达14%，长期目标是实现5% - 9%的年度股息增长，适合动荡时期投资 [14][15]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德基础设施公司受益于脱碳、去全球化和数字化三大全球趋势，未来15年全球需投资100万亿美元用于基础设施建设，该公司有望凭借行业领先地位把握投资机会，成为未来十年最佳投资选择之一 [2] 分组1：多重增长驱动因素 - 公司认为三个有机驱动因素将使每股运营资金（FFO）每年增长6% - 9%，包括通胀指数化、GDP增长和再投资现金流 [3][9] - 公司将资产出售资金循环投入更高回报的新投资，目前有80亿美元资本项目积压，另有40亿美元项目正在开发 [3] - 公司凭借行业领先地位，预计通过新项目和收购获得未来基础设施投资机会，CEO称2025年初资本部署机会储备为多年来最深，未来几年每股FFO年增长率将超10% [4] 分组2：诱人的收入流 - 公司支付高收益且稳定增长的股息，目前股息收益率超4%，远高于标准普尔500指数约1.2%的股息收益率 [5] - 公司连续16年将股息提高至目标范围内或以上，过去复合年增长率为9%，未来目标是每年提高5% - 9% [6] 分组3：有吸引力的价值主张 - 公司去年每股FFO为3.12美元，股价超40美元，市盈率约为13.5倍，远低于标准普尔500指数近26倍和纳斯达克100指数超34倍的市盈率 [7][8] 分组4：三重价值提升因素 - 公司受大趋势驱动，未来多年每股收益年增长率将超10%，股息收益率超4%且持续健康增长，有望实现约15%的年总回报率，估值倍数扩张还有额外上行潜力 [10]