公司动态 - Barrett Business Services Inc (BBSI) 确认参加2024年Gateway年度会议 会议将于9月4日至5日在旧金山四季酒店举行 [1] - BBSI高管将在会议期间提供一对一会议机会 [1] 会议信息 - Gateway年度会议为公私营企业提供展示平台 今年是会议举办25周年 [2] - 会议涵盖科技 清洁技术 消费 工业 金融服务和医疗保健等多个行业 [2] - 会议将汇集100多家公私营企业的高管 提供演讲和一对一会议机会 [2] 公司背景 - BBSI是美国领先的商业管理解决方案提供商 也是最大的专业雇主组织之一 [4] - BBSI提供人力资源外包和专业管理咨询服务 拥有独特的运营平台 [4] - BBSI平台涵盖薪资处理 员工福利 工伤保险 风险管理和人力资源管理等服务 [4] - BBSI与8000多家客户合作 业务覆盖全美50个州 [4] 会议主办方 - Gateway Group是一家领先的金融传播和数字媒体咨询公司 专注于新兴成长型企业 [3] - Gateway Group拥有25年经验 服务范围涵盖从初创企业到上市公司的各个发展阶段 [3] - Gateway Group提供投资者关系 公共关系 品牌创意 网站开发和社交媒体等全方位服务 [3]

估值指标分析 - 市盈率是常用的估值指标，因其基于盈利的计算简单且实用 [1] - 市销率适用于亏损或处于早期发展阶段、盈利微薄或无盈利的公司 [1] - 市销率反映投资者为公司每美元收入支付的金额，低于1的市销率表明股票更具投资价值 [2] - 市销率优于市盈率，因为公司可以通过会计手段操纵盈利，而销售收入更难操纵 [3] 投资筛选参数 - 市销率低于行业平均水平 [4] - 市盈率（基于F(1)预测）低于行业平均水平 [4] - 市净率低于行业平均水平 [4] - 债务权益比低于行业平均水平 [4] - 当前股价不低于5美元 [4] - Zacks排名为1（强力买入）或2（买入） [4] - 价值评分不超过B [5] 公司分析 Peabody Energy (BTU) - 从事煤炭开采业务，业务遍及美国、日本、澳大利亚等多个国家 [6] - 主要向电力公司、工业设施和钢铁制造商供应煤炭 [6] - 提供煤炭运输相关服务，并从事煤炭交易 [6] - 价值评分为A，Zacks排名为1 [6] PriceSmart (PSMT) - 在美国、中美洲、加勒比地区和哥伦比亚经营会员制仓储式购物俱乐部 [7] - 提供在线订购、路边取货和配送服务的电子商务平台 [7] - 专注于提高销售、运营效率和利用技术提升业务表现 [7] - 价值评分为A，Zacks排名为2 [7] Pfizer (PFE) - 总部位于纽约，销售多种药物和疫苗 [8] - 生物制药部门涵盖初级保健、专科护理和肿瘤学三大治疗领域 [8] - 未来季度非COVID业务收入增长预期良好，主要得益于Vyndaqel、Prevnar等产品 [8] - 价值评分为B，Zacks排名为2 [8] Barrett Business Services (BBSI) - 为美国中小型企业提供业务管理解决方案 [9] - 开发了结合管理咨询行业知识和人力资源外包工具的管理平台 [9] - 受益于不断扩大的客户群和BBSI福利计划的推出 [9] - 价值评分为A，Zacks排名为2 [9] The Greenbrier Companies, Inc. (GBX) - 国际领先的货运运输市场设备和服务供应商 [10] - 广泛的产品线、市场关系和支持性客户体验为其创造了独特的领导地位 [10] - 租赁业务通过有纪律的投资和强劲的租赁续约实现增长 [10] - 价值评分为A，Zacks排名为2 [10]

投资策略 - Zacks Rank系统通过盈利预测和预测修正来寻找赢家股票 重点关注价值、增长和动量趋势 [1] - 价值投资策略在所有市场环境中都表现出色 价值投资者使用基本面分析和传统估值指标寻找被低估的股票 [1] - Zacks Rank系统的"价值"类别对价值投资者尤为重要 具有"A"级价值和较高Zacks Rank的股票是最佳价值股票 [1] 公司分析 - Barrett Business Services (BBSI) 目前拥有Zacks Rank 2 (买入) 和价值"A"级评级 [2] - BBSI的市净率(P/B)为4.61 低于行业平均P/B 12.57 过去一年P/B在3.20至4.82之间波动 中位数为4.01 [2] - BBSI的市销率(P/S)为0.83 略低于行业平均P/S 0.9 [2] 估值分析 - BBSI的关键估值指标显示该股票目前可能被低估 [3] - 结合其盈利前景 BBSI目前是一个令人印象深刻的价值股票 [3]

文章核心观点 - 寻找表现出色的商业服务类股票可关注巴雷特商业服务公司（BBSI）和海德思哲国际咨询公司（HSII），它们今年表现优于同行且有望延续良好表现 [1][2][3] 公司情况 - 巴雷特商业服务公司是商业服务集团成员，目前Zacks排名为2（买入），过去一个季度其全年收益的Zacks共识预期提高0.1%，年初至今回报率约18%，优于行业平均的3% [1][2] - 海德思哲国际咨询公司今年以来回报率为25%，过去三个月当前年度的共识每股收益预期提高10.1%，目前Zacks排名为2（买入） [2] 行业情况 - 商业服务集团包含316家不同公司，在Zacks板块排名中位列第6 [1] - 巴雷特商业服务公司所属的外包行业包含12只个股，在Zacks行业排名中位列第179，今年迄今平均涨幅为7.6% [3] - 海德思哲国际咨询公司所属的招聘公司行业包含17只股票，排名第202，年初至今行业变动为 -16.6% [3]

文章核心观点 投资者寻找成长股以获取超额回报，但寻找优质成长股不易且有风险，Zacks成长风格评分系统可助力，巴雷特商业服务公司（BBSI）是该系统推荐的股票，因其具备多项成长优势，有望跑赢市场，值得成长型投资者关注 [1][2][7] 成长股投资背景 - 投资者寻求成长股以利用财务超平均增长获取超额回报，但寻找优质成长股不易且有波动性和高风险 [1] - Zacks成长风格评分系统可分析公司真实成长前景，助力寻找前沿成长股 [1] 巴雷特商业服务公司投资价值 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者偏好两位数盈利增长，巴雷特历史每股收益（EPS）增长率为4.8%，预计今年EPS增长7.7%，远超行业平均的2.4% [3] 资产利用率高 - 资产利用率（销售与总资产比率，S/TA）是成长股重要特征，巴雷特S/TA比率为1.52，高于行业平均的1.17，表明公司资产利用更高效 [4] - 巴雷特销售增长前景良好，预计今年销售增长7.1%，高于行业平均的2.9% [4] 盈利预测修正积极 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关，巴雷特今年盈利预测上调，Zacks共识预测在过去一个月上涨0.1% [5] 综合评估 - 巴雷特基于多因素获成长评分B，因盈利预测修正积极获Zacks排名2（买入），有望跑赢市场，值得成长型投资者关注 [6][7]

股价表现 - Barrett Business Services (BBSI) 股价在过去一个月上涨了11.9% 并在前一交易日创下52周新高 达到37美元 [1] - 自年初以来 公司股价累计上涨26.6% 远超Zacks商业服务行业7.8%的涨幅和Zacks外包行业9.2%的回报率 [1] 业绩表现 - 公司在过去四个季度均超出盈利预期 最近一次财报显示每股收益(EPS)为0.62美元 超出市场预期的0.58美元 同时营收超出预期0.66% [2] - 本财年公司预计每股收益为1.99美元 营收为82.6亿美元 分别同比增长7.57%和7.05% [2] - 下一财年预计每股收益为2.20美元 营收为89.6亿美元 分别同比增长10.68%和8.47% [2] 估值指标 - 公司当前市盈率为18.4倍 高于行业平均的17.6倍 [4] - 基于现金流估值为16.8倍 高于行业平均的12.2倍 [4] - PEG比率为1.32 表明估值水平未达到最高梯队 [4] 投资评级 - 公司获得Zacks Rank 2(买入)评级 主要得益于盈利预期的提升 [5] - 在Zacks风格评分中 公司获得价值评分A 增长评分B 动量评分F 综合VGM评分为B [3] - 基于Zacks Rank和风格评分 公司股票符合推荐标准 短期内仍有上涨空间 [5]

文章核心观点 - 巴雷特商业服务公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益情况，部分指标超华尔街预期，关键指标能更准确反映公司财务健康状况，影响股价表现 [1] 财务数据 - 2024年第二季度营收20.3亿美元，同比增长6.2%，超Zacks共识预期的20.2亿美元，超预期幅度0.66% [1] - 2024年第二季度每股收益0.62美元，与去年同期持平，超共识预期的0.58美元，超预期幅度6.90% [1] 关键指标表现 - 总账单20.3亿美元，高于两位分析师平均预估的20.2亿美元 [3] - 专业雇主服务收入2.5989亿美元，高于两位分析师平均预估的2.5782亿美元，同比增长6.4% [4] - 人员配备服务收入1976万美元，低于两位分析师平均预估的2001万美元，同比下降3% [5] 股价表现 - 过去一个月巴雷特股价回报率为11.6%，而Zacks标准普尔500综合指数回报率为 -0.4% [5] - 该股目前Zacks评级为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [5]

文章核心观点 - 巴雷特商业服务公司（BBSI）季度财报表现良好，股价年初至今跑赢市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks排名为3（持有），外包行业排名靠后，同行业布林克斯公司（BCO）即将公布财报 [1][2][3][4][5] 巴雷特商业服务公司（BBSI）财报情况 - 本季度每股收益0.62美元，超出Zacks共识预期0.58美元，与去年同期持平，本季度财报盈利惊喜为6.90% [1] - 上一季度公司实际每股亏损0.01美元，小于预期亏损0.08美元，盈利惊喜为87.50% [1] - 过去四个季度公司均超出共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收20.3亿美元，超出Zacks共识预期0.66%，高于去年同期的19.1亿美元，过去四个季度有三次超出共识营收预期 [1] 巴雷特商业服务公司（BBSI）股价表现 - 自年初以来，巴雷特股价上涨约26.1%，而标准普尔500指数涨幅为14% [2] 巴雷特商业服务公司（BBSI）未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利前景是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [3] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有很强相关性，投资者可自行跟踪或依靠Zacks排名工具 [3] - 财报发布前，巴雷特的盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [4] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.77美元，营收21.1亿美元，本财年共识每股收益预期为1.99美元，营收82.6亿美元 [4] 外包行业情况 - 在Zacks行业排名中，外包行业目前处于250多个Zacks行业的后20%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 布林克斯公司（BCO）情况 - 该公司尚未公布截至2024年6月季度的财报，预计8月7日发布 [5] - 预计本季度每股收益1.42美元，同比增长20.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计本季度营收12.5亿美元，较去年同期增长3.1% [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总体业绩良好,毛营业额增长6%至20亿美元 [17] - PEO业务毛营业额增长6%至20.1亿美元,而人力资源外包业务收入下降3%至2000万美元 [17] - PEO业务工作现场员工人数同比增长4%,主要得益于新客户的强劲增长以及现有客户的用工增加 [17] - 工资水平和工作时长保持稳定,平均每名工作现场员工的计费金额增长3% [19] - 各地区PEO业务毛营业额增长情况:东海岸增长19%、山区州增长7%、南加州增长6%、北加州增长4%,而太平洋西北地区下降3% [20] - 公司工伤赔付项目持续良好表现,导致之前年度的赔付调整产生8.9百万美元的有利影响 [21][22] - 公司投资组合在第二季度获得300万美元的投资收益,同比增加90万美元 [27] - 公司第二季度每股收益为0.62美元,与上年同期持平 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - PEO业务工作现场员工人数同比增长4%,主要得益于新客户的强劲增长以及现有客户的用工增加 [10][17] - 人力资源外包业务收入下降3%,但预计第三、四季度将实现顺序增长 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 东海岸地区PEO业务毛营业额增长19%,为公司最强劲的增长区域 [20] - 山区州PEO业务毛营业额增长7% [20] - 南加州PEO业务毛营业额增长6% [20] - 北加州PEO业务毛营业额增长4% [20] - 太平洋西北地区PEO业务毛营业额下降3%,为公司表现最差的区域,主要受到建筑行业低迷的影响 [20][51][52] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行短期和长期目标,在新市场拓展方面取得进展,已有17名新市场开发经理在不同阶段开展工作 [13] - 公司推出新的医疗保险产品BBSI Benefits,与Kaiser Permanente达成战略合作,并推出国家PPO产品,目前已有380家客户使用公司医疗保险产品,服务超过8,500名参保人 [14][15] - 公司对2025年1月1日的医疗保险销售旺季充满信心,预计该产品将在2025年为公司的利润做出贡献 [36] - 公司专注于小型企业客户,不会主动拓展中型企业市场,而是专注于自身的客户群和价值主张 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩符合全年预期,管理层对公司的发展前景保持乐观 [8][16] - 公司客户的用工情况在第二季度出现最大程度的增长,为6个季度以来最高 [10] - 公司对工伤赔付项目的未来走势保持乐观,预计该项目的有利调整将持续 [32] - 公司对医疗保险产品的发展前景充满信心,预计该产品将在2025年为公司带来可观的利润贡献 [36] - 公司对新市场拓展和新的销售渠道建设持积极态度,认为这些举措将为公司带来持续的增长动力 [13][39][40] 其他重要信息 - 公司宣布将季度股息从每股0.075美元提高至0.08美元,增幅为7% [28] - 公司在第二季度回购了价值700万美元的股票,剩余7500万美元的回购计划仍在执行中 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Moore 提问** 询问公司工伤赔付调整的情况,包括未来12个月的可见性以及本季度调整的异常性 [30] **Gary Kramer 回答** 公司在工伤赔付方面有非常成熟和专业的管理体系,能够持续获得有利的赔付调整,预计这一趋势将会持续 [31][32] 问题2 **Jeff Martin 提问** 询问公司医疗保险产品BBSI Benefits的收入贡献时间节点 [33] **Gary Kramer 回答** 公司预计BBSI Benefits产品将在2025年开始为公司带来可观的利润贡献,2024年仍以学习和积累经验为主 [34][35][36] 问题3 **Vincent Colicchio 提问** 询问公司在太平洋西北地区的业务情况,尤其是建筑行业 [51] **Anthony Harris 和 Gary Kramer 回答** 太平洋西北地区,尤其是波特兰市场,建筑行业低迷是拖累该地区业务的主要原因,公司正在密切关注该地区的发展情况 [52][53]

公司业务概况 - 公司业务包括为中小企业提供业务管理解决方案，采用知识型管理咨询和人力资源外包相结合的方式[67][68] - 公司采用分散式组织架构，由当地业务团队负责客户的增长和盈利能力，提供战略指导和专业咨询[68][69][70][71] - 公司可为客户提供工伤赔付管理服务，并于2023年开始提供员工福利计划[72] 财务表现 - 2024年第二季度和上半年收入分别为2.796亿美元和5.454亿美元，同比增长5.7%和5.0%[73][74] - 2024年第二季度和上半年平均工作现场员工人数同比分别增长3.7%和3.4%[79][80][81][82] - 第二季度净收入为1670万美元，每股摊薄净收益为0.62美元[83] - 第二季度收入为2.797亿美元，同比增长5.7%[83] - PEO服务收入增加6.4%，主要由于WSE平均人数增加和平均每位WSE的计费金额增加[83] - 第二季度毛利率为24.2%，较上年同期下降1.1个百分点[83] - 第二季度工伤赔付费用占收入比重下降1个百分点，主要由于有利的以前年度赔付调整[83] - 前六个月净收入为1660万美元，每股摊薄净收益为0.62美元[84] - 前六个月收入为5.454亿美元，同比增长5%[84] - 前六个月毛利率为19.7%，较上年同期下降1.1个百分点[84] - 前六个月工伤赔付费用占收入比重下降1.4个百分点，主要由于有利的以前年度赔付调整[85]