主要流动性来源 - 公司在2023年9月30日的主要流动性来源包括现金、现金等价物和受限现金约327.87亿美元[62] 公开发行 - 公司完成了一项公开发行，以每股12.00美元的公开发行价格出售了3333股新发行的普通股，实现净收益374.75亿美元[62] 贷款和担保协议终止 - 公司在2023年9月12日终止了与Structural和Ocean II PLO LLC签订的贷款和担保协议，支付了总额为3092.7亿美元的未偿还债务[62]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入达到30.4亿美元,同比增长50%,全部为有机增长 [6][22] - 经常性收入同比增长21%至2.3亿美元,主要得益于HR合规解决方案、Asure市场和利息收入的增长 [23] - 非经常性收入增加6.2亿美元,主要来自ERTC解决方案的强劲表现 [23][24] - 毛利率提升12个百分点至72%,非GAAP毛利率提升11个百分点至77% [25] - 调整后EBITDA同比增加5.5亿美元至6.1亿美元,调整后EBITDA率达到20% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 薪资业务新客户收入同比增长86% [9] - HR合规解决方案收入同比翻倍,且无需增加相关成本,体现了高度自动化和效率 [10] - Asure市场贡献了可观的收入,预计未来将占公司30%-40%的收入 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司没有披露具体的市场数据和关键指标变化 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在开发新的解决方案,将于2023年和2024年推出,涵盖广泛的业务需求 [13] - 公司与亚马逊网络服务公司合作,加速平台开发并采用人工智能提高效率 [13][14] - 公司看好Secure Act 2.0为小企业带来的退休计划机遇,正在开发相关解决方案 [14][15] - 公司发布了小企业HR基准报告,帮助客户识别HR管理的最佳实践 [16][17] - 公司正在整合税务平台,提升技术集成能力,以增强客户价值 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的发展前景和增长动力表示乐观,预计2023年全年收入和调整后EBITDA率将超过预期 [19][20] - 管理层认为公司正在开发的新解决方案将为未来增长提供动力 [32][33][34][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bryan Bergin提问** 是否看到客户需求有任何可衡量的变化 [39] **Pat Goepel回答** 没有看到需求发生任何变化,业务保持良好态势 [40] 问题2 **Bryan Bergin提问** 毛利率可持续性如何,是否需要关注ERTC等高毛利业务的增长放缓对未来的影响 [41] **John Pence和Pat Goepel回答** 成本结构日益固定,新增收入对利润贡献较高。ERTC业务虽然有一定影响,但公司有其他增长动力可以抵消 [42][43][44][45] 问题3 **Eric Martinuzzi提问** 第三季度非经常性收入的预期 [48] **John Pence回答** 将恢复到正常水平,不再有ERTC带来的异常增长 [49]

公司业绩 - Asure是一家提供云端人力资本管理软件解决方案的公司[42] - 2023年6月30日的总收入为30420千美元，较2022年同期增长50%[46] - 2023年6月30日的总毛利为22018千美元，较2022年同期增长80%，毛利率为72%[48] - 截至2023年6月30日的六个月内，公司的毛利为46418美元，同比增长67%[49] - 2023年6月30日的三个月内，销售和营销费用为8515美元，同比增长86%[50] - 2023年6月30日的三个月内，研发费用为1325美元，同比减少10%[52] - 2023年6月30日的三个月内，利息支出为1593美元，同比增长[55] - 2023年6月30日的六个月内，公司的经营活动产生的净现金流为6096美元[62] 技术和发展 - 公司计划通过最新技术堆栈、机器人流程自动化（RPA）和人工智能（AI）来增强产品和技术[53] 财务状况 - 截至2023年6月30日，公司的现金、现金等价物和受限现金为21613美元[61] - 公司表示有足够的流动性支持未来至少12个月的业务运营[64] 会计政策和风险 - 公司的关键会计政策包括对长期资产公允价值的确定和税收资产减值准备[65] - 公司表示市场风险暴露没有发生重大变化[66]

Asure Software, Inc. (NASDAQ:ASUR) Q1 2023 Earnings Conference Call May 8, 2023 4:30 PM ET Company Participants Randal Rudniski - Head, IR Patrick Goepel - Chairman and CEO John Pence - CFO Conference Call Participants Joshua Reilly - Needham & Company Bryan Bergin - Cowen and Company Eric Martinuzzi - Lake Street Capital Markets Jeff Van Rhee - Craig-Hallum Capital Group Greg Gibas - Northland Capital Markets Richard Baldry - ROTH MKM Vincent Colicchio - Barrington Research Associates Operator Good day lad ...

人力资本管理软件解决方案 - Asure是一家提供基于云的人力资本管理软件解决方案的公司[38] 财务表现 - 2023年第一季度，Asure的总收入为3,306.4万美元，比2022年同期的2,433.3万美元增长了36%[42] - 2023年第一季度，Asure的毛利润为2,440万美元，毛利率为74%，比2022年同期的64%有所提高[44] - 2023年3月31日，公司的总收入为9,956美元，同比增长33%[47] - 2023年3月31日，公司的净利润为339美元，同比增长至1%[53] - 2023年3月31日，公司的现金及现金等价物为21,438美元，较上一季度增长6,098美元[54] 费用支出 - 2023年第一季度，Asure的销售和营销费用为720万美元，占收入的22%，比2022年同期的20%有所增加[46] - 2023年3月31日，公司的研发费用为1,979美元，同比增长9%[48] - 2023年3月31日，公司的利息支出为1,944美元，同比增长至6%[50] - 2023年3月31日，公司的无形资产摊销费用为3,302美元，同比减少4%[49]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入达到2930万美元 同比增长39% 几乎全部为有机增长 [7][20] - 全年收入达到9580万美元 同比增长26% [20] - 第四季度净亏损110万美元 相比去年同期净亏损430万美元改善了320万美元 [7][21] - 全年净亏损1450万美元 而去年同期为净利润320万美元 但2021年公司确认了与CARES法案相关的1880万美元非常收益 若剔除该收益 2021年净亏损应为1570万美元 [21] - 第四季度毛利率上升9个百分点至72% 非GAAP毛利率上升8个百分点至76% [21] - 第四季度EBITDA为500万美元 相比去年同期的150万美元改善了350万美元 [7][22] - 全年EBITDA为880万美元 而去年同期为2230万美元 剔除非常收益后2021年EBITDA为340万美元 [22] - 第四季度调整后EBITDA增长159%至600万美元 利润率为205% 相比去年同期的11%显著提升 [7][22] - 第四季度每增加一美元收入就有45%转化为调整后EBITDA [7] - 年末现金及现金等价物为1700万美元 债务为3490万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - HR合规解决方案收入在第四季度几乎比去年同期翻倍 [10] - 经常性收入同比增长25% 非经常性收入同比增长93% [20] - 税务解决方案表现强劲 特别是在员工留任税收抵免处理方面 [7][9] - Asure市场平台在第四季度首次实现完整季度贡献 [20] - 新销售订单在第四季度同比增长234% [8] - 净收入留存率提升至93% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于捆绑销售产品以驱动价值和额外收入流 [9] - 战略重点包括增强税务平台 整合至单一税务引擎 引入新税务门户 [10] - 企业效率计划预计在年底完全完成后每年节省500万美元 [11] - 集中化努力包括开发单一HCM平台 增强自动化机器人 标准化流程和数据 升级通信基础设施 [12] - 2022年收入增长26% 但员工数量比年初减少 [12] - Asure市场平台有潜力长期贡献总收入的30%至40% [15] - 2023年计划适度扩大销售队伍 完善销售和营销策略 [15] - 将继续评估收购机会 但2023年指引不包括任何收购 [16][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在复杂性 但2023年迄今劳动力市场趋势对公司业务有支持作用 [17] - 预计增强解决方案带来的收入增长将在一定程度上使公司免受更广泛经济环境影响 [17] - 预计2023年将实现两位数的有机收入增长和强劲的调整后EBITDA利润率增长 [29] - 由于利率上升和可投资余额增加 利息收入预计将显著增长 [29] - 第一季度是季节性最强时期 得益于W-2和年终费用的时间安排 [17][25] - 公司认为当前经济衰退并非主要影响主街企业 而大型科技公司和大公司的裁员并未影响其客户群 [69] - 利率上升对公司有利 因为公司持有超过2亿美元的平均每日余额 [70] - 轻度衰退可能不会对公司造成伤害 甚至可能促使人们重返劳动力市场 这对公司有利 [71] 其他重要信息 - 公司更新了非GAAP披露方式 为每个运营费用项目提供GAAP到非GAAP的调节表 [19][23] - 修订了一次性费用的定义 以提高当前和未来期间列报和指引的可比性 [24] - 更新了投资者介绍材料 以反映对业务和未来方向的当前看法 [8][53] 2023年财务指引 - 将2023年全年收入指引上调至105亿美元至107亿美元 调整后EBITDA利润率指引为15%至17% 此前指引为收入98亿美元至102亿美元 利润率14%至16% [16][25] - 引入第一季度收入指引为2900万美元至3000万美元 同比增长约20% 全部为有机增长 [16][25] - 第一季度调整后EBITDA指引为600万美元至650万美元 利润率预计再次达到20% [16][25] - 指引不包括任何收购 [16][25] 问答环节所有提问和回答 问题: 需求驱动因素和近期需求趋势 [32] - 强劲的订单表现主要由市场平台 HR合规解决方案和税务申报解决方案驱动 第四季度和第一季度这些产品线持续表现良好 [33] 问题: 浮存金收入细节和2023年展望 [34] - 第四季度平均余额稳定在2亿美元以上 季度初收益率约2% 季度末因利率上升达到约3% 其中约6000万美元采用阶梯策略 短期资金收益最接近联邦基金利率 预计2023年剩余时间浮存金收入将对比较产生积极影响 [35][36] 问题: 并购计划 [37] - 公司计划在上半年巩固业务模式 下半年可能更积极地评估收购 目前债务市场混乱 公司将审慎行事 并购活动可能更多在2023年中后期 [38] 问题: 专业服务收入组合和第一季度展望 [40] - 第四季度专业服务收入较高源于与ERTC和税务产品相关的合作伙伴签约 帮助处理积压工作 预计2023年将有一些项目收入 但已趋于正常化 第一季度指引已考虑季节性因素 可能保守 [41][43] 问题: 毛利率改善的驱动因素 [44] - 毛利率改善源于HR合规业务 浮存金 税务处理和市场平台等高利润率收入流的组合 展示了业务模式的长期潜力 [45] 问题: 合作伙伴收入结构和季节性 [47] - 市场平台收入有的具有经常性 如赚薪存取 有的具有季节性 如与税务相关的合作 公司仍在完善对市场平台季节性的理解 但第一季度指引感觉良好 [48][49] 问题: 销售团队状况和产能 [50] - 销售团队接近90人 计划年底略超100人 团队保留率提高 第二年和第三年任期的销售代表生产力显著提升 产品组合增强和技术改进也推动了增长 渠道业务和直接销售均表现强劲 [51][52][64][66] 问题: 2023年指引上调的原因 [55] - 指引上调源于浮存金收益因联邦基金利率上升而增加 市场平台贡献增强 以及第四季度销售势头强劲 这些因素增强了信心 [56][57] 问题: 投资与效率的平衡及销售团队规划 [58] - 公司在保持运营效率的同时 投资于销售 工程和产品开发 销售团队计划从约90人增至略超100人 通过标准化和集中化举措实现效率提升 例如将SKU从2000个减少到200个 银行账户从125个减少到不到20个 [59][60] 问题: 不同渠道的增长动力 [63] - 间接渠道的增长动力主要来自ERTC相关的一次性收入 直接销售在经常性收入方面表现强劲 交叉销售在许可领域势头增强 直接业务的新客户增长也很好 [64][66] 问题: 宏观经济看法 [67] - 宏观经济看法与90天前基本一致 认为当前不是主街经济衰退 裁员主要集中在大型科技公司 未影响公司客户群 利率上升对公司浮存金收入有利 [69][70] 问题: 收购和有机增长的贡献 [74] - 第四季度收购贡献约25万美元收入 其余均为有机增长 浮存金收入也几乎全部为有机增长 [75] 问题: 市场平台2023年贡献预期 [76] - 市场平台贡献将随时间加速 目前有Equifax H&R Block Intuit ZayZoon等合作伙伴 预计未来有更多公告 随着收入流变得更可预测 将提供更精确的指引 [77] 问题: 收购环境定价 [78] - 公司专注于先优化内部模式 达到一定规模和利润率后 再加速收购 目前更享受有机增长 但预计2023年下半年会增加收购活动 [79]

公司业务及竞争环境 - Asure是一家提供基于云的人力资本管理（HCM）软件和服务的公司，为中小型企业提供解决方案[10] - Asure的HCM套件（AsureHCM）包括工资和税务解决方案、人力资源合规和服务、时间和考勤软件以及数据集成[13] - Asure专注于开发涉及资金流动和对账的产品功能，计划增强其财务管理软件地位[15] - Asure通过直接和合作伙伴模式销售解决方案，合作伙伴包括转售合作伙伴和推荐合作伙伴[16] - Asure的主要竞争对手包括ADP、Paychex、UKG、Paylocity、Paycor、Paycom、Ceridian、Namely和Gusto[20] 市场营销策略 - Asure的市场营销策略包括建立品牌知名度、开展引导产生收入的计划、以及推出产品[23] - Asure持续投资于销售赋能工具、流程和销售团队的最佳实践培训[24] 法律合规和数据安全 - Asure的解决方案旨在帮助客户遵守适用于他们的美国法律和法规，特别是作为雇主的法律和法规[25] - 数据隐私和数据安全受到严格的监管，Asure受到联邦、州和外国隐私和数据安全相关法律的合规义务[26] 公司财务状况 - 公司在2022年12月31日拥有501名员工，其中493名是全职员工[30] - 公司在2022财年结束时，从持续经营活动中经历了1450万美元的净亏损[35] - 公司通过提供服务帮助企业申请《CARES法案》下的员工保留税收抵免，这些服务的收入占据了税收处理收入的重要部分[36] 风险因素 - 公司通过收购和投资来扩大业务，但可能面临整合困难、未知或意外责任、股东价值稀释等风险[43][44] - 公司未能及时推出产品升级和新功能，跟不上技术发展，可能影响业务和财务状况[45] - 公司的解决方案受到法规变化的影响，如果不能及时更新产品，市场接受度可能下降[46] - 公司业务高度依赖客户续约、购买额外产品或增加用户，如果客户不续约或减少购买服务，公司收入将下降[47] - 公司持有的客户信托资金面临市场、利率、信用和流动性风险，资金损失可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[48]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入达2190万美元，同比增长22%，环比增长8%，有机收入同比增长4% [18][19] - 调整后EBITDA同比增长71%至2210万美元，利润率达9.6%，同比上升280个基点 [19] - 季度末现金及现金等价物为1090万美元，债务为3440万美元，其中高级信贷安排借款3000万美元，收购卖方票据440万美元，本季度偿还卖方票据170万美元，还有700万美元税收应收款 [20] - 上调第四季度收入指引至2350 - 2400万美元，全年指引至9000 - 9050万美元，预计第四季度收入增长11% - 14%，调整后EBITDA利润率约14%，全年利润率约12% [22][23] - 2023年初步收入指引为9800 - 1.02亿美元，调整后EBITDA利润率为14% - 16%，预计平均社交余额约2亿美元，联邦基金利率升至4.5% [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 薪资业务第三季度新增薪资客户标志同比增长49%，2022年平均薪资预订规模增加 [9] - 人力资源合规业务需求强劲，收入同比增长超30%，与薪资业务捆绑销售效果良好 [9] - 新销售预订全年表现强劲且逐季加速，第三季度新销售预订同比增长91%，其中经常性新销售预订增长200% [7] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年聚焦捆绑销售和推出新产品，如集成市场、税务平台增强功能和人力资源合规解决方案套件 [8] - 集成市场预计未来几年占公司总收入的30% - 40%，已与Equifax合作，还在拓展其他集成业务 [10][11] - 对税务平台进行增强，推出新解决方案，与PrismHR达成合作，有望开拓新市场 [12] - 推进企业效率计划，预计2023年完成，实现每年约500万美元的节省，支持收购战略 [14][15] - 2023年将继续评估符合并购模式的收购机会 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前需求环境强劲，未看到衰退迹象，对小企业客户的可见性有信心 [32] - 预计2022年第四季度和2023年实现两位数有机收入增长，调整后EBITDA利润率显著扩大 [17][20] - 2023年业务将在收入和调整后EBITDA方面表现强劲，增长主要来自人力资源合规、税务处理解决方案、新产品推出和合作伙伴关系 [23][26] 其他重要信息 - 对非GAAP披露进行调整，将原非GAAP EBITDA更名为调整后EBITDA，增加一次性费用分类披露，不再计算非GAAP净利润和非GAAP每股收益及0%税率调整 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否看到衰退迹象及2023年展望的宏观假设 - 目前未看到衰退迹象，需求环境强劲，小企业仍在招聘，关键驱动因素未显示衰退行为，假设基于当前联邦基金利率，未对利率增减进行建模，但考虑了衰退情况，对小企业客户可见性有信心 [32] 问题2: 利润率改善的最大驱动因素及浮动贡献 - 本季度有增量浮动收入，9月与银行协商获得更好利率，预计第四季度和2023年持续受益；收购整合后保持并减少了员工数量，这是利润率改善的最大贡献；一些新增收入流如市场、浮动和软件整合带来更高利润率，银行账户整合也提高了浮动资金规模和降低了成本 [34][36] 问题3: 销售组织当前对有机客户获取和客户追加销售的关注重点，以及未来的最佳组合 - 继续关注新客户获取，新客户标志增长良好，将持续推动交叉销售；预计销售团队每年增长15% - 20%，不牺牲销售质量；一些增长如市场和浮动收入无需销售努力即可实现 [39][41] 问题4: 2023年改进的EBITDA利润率与共识差异的原因及500万美元节省计划的时间 - 500万美元改进计划为期约18个月，但部分资金将用于销售人员和开发人员投资；交叉销售、经常性收入、浮动资金和市场收入已纳入计划，这些举措已筹备一年半，开始产生效果 [43][44] 问题5: Q3客户留存率与之前季度的对比 - 年初至今年化留存率接近90%，较去年提高1个百分点 [49] 问题6: 经销商合作伙伴与直销代表的信息是否一致，以及新业务预订中不同规模客户的情况 - 产品服务良好，经销商客户和员工数量增加，但在有机销售资源投入上与公司不完全一致，进展稍落后但有改善 [51] 问题7: Q4收入增长的原因，是否有一次性销售或项目 - 是多种因素共同作用的结果，包括人力资源合规销售强劲、浮动收入增加、集成市场启动及新产品推出，并非单一产品或业务流的影响；不同业务流收入确认时间不同，并非收入波动，公司认为指引合理 [53][55] 问题8: 集成市场未来几年的发展机会，包括合作伙伴、推广和用户采用情况 - 集成市场有多种应用场景，如Equifax合作案例，还有W - 2、即时支付、401(k) 转移等机会；公司总裁Eyal Goldstein、CTO Yasmine Rodriguez等团队在推进该业务，是一项多年战略 [59][61] 问题9: 集成市场功能对新客户获取和进入中低端市场的影响 - 公司认为这可能只是现有客户的增量收入来源，不一定是客户选择 payroll 提供商的决定因素，但未来会扩大市场覆盖范围 [63][64] 问题10: 集成市场达到30% - 40%收入占比的时间、增量利润率及当前占预订的比例 - 目前不提供2024 - 2025年的具体信息，未来会提供多年更新；集成市场技术和流程建立后利润率将高于核心业务，未来会有更详细披露 [67] 问题11: 新客户和现有客户的预订增长情况 - 新客户标志占比约47%，约75%的预订来自新客户，ARR增长180% [69] 问题12: 劳动力市场、工资通胀和人员流失情况是否改善 - 公司内部员工留存率提高；客户方面劳动力市场仍紧张，大企业可能裁员，衰退可能使部分因疫情等原因离开劳动力市场的人重新就业 [71] 问题13: 对未来18个月节省500万美元计划的信心，以及自动化等方面是否有过目标未达成的情况 - 对团队有信心，公司基础设施不断完善，招聘到优秀人才，有明确计划，从各季度业绩和未来指引可看出业务可预测性和改善趋势 [74]

业绩总结 - 第三季度收入同比增长22%，达到约6200万美元[3] - 调整后EBITDA同比增长71%，达到约2.2百万美元[3] - 预计2022年总收入约为9000万美元，未来有望超过1亿美元[6][23] - 2022年总收入为2000万美元，年增长率为22%[48] - 2022年经调整EBITDA为210万美元，年增长率为71%[48] - 公司2023年收入为1,684.5百万美元，较2022年增长22.7%[62] - 公司2023年EBITDA为694.5百万美元，较2022年增长23.7%[62] - 公司2022年收入为1,371.8百万美元，较2021年增长30.0%[62] - 公司2022年EBITDA为561.0百万美元，较2021年增长97.0%[62] 用户数据 - 95%的收入为重复性收入，客户平均留存时间为8-10年[5][16] - 2022年，Asure的客户资金超过2亿美元，受益于美联储利率上升带来的强劲利息收入[24] 市场展望 - 公司在2022年预计的美国HCM市场总规模为900亿美元，年均增长率为7.6%[10] - 公司计划在未来五年内将收入翻倍，并将EBITDA利润率提升至20%以上[14][15] - Asure的收入预计在2023年达到9800万至1.02亿美元[51] 新产品与技术研发 - 新销售订单同比增长91%，主要受HR合规和税务处理解决方案的强劲需求推动[3] - Asure的直接销售团队计划在2023年实现翻倍，目标是增加高效的HCM代表[33] 负面信息 - 公司综合亏损为$5,776千，相较于上年同期的$4,080千有所增加[72] - GAAP净收入（亏损）为-0.22美元，较上年同期的-0.15美元下降了46.7%[77] 其他新策略 - 通过200多个经销商网络，预计可实现10%的无机增长[14]