财务业绩 - 公司2022财年总营收163亿美元，营业利润6.284亿美元，归属于股东的净利润1.945亿美元[11] - 2022财年美国食品及支持服务业务营收100.308亿美元，占总营收62%；国际业务营收36.564亿美元，占总营收22%[16] - 2022财年，制服业务板块创收26.394亿美元，占总收入的16%[27] - 2022财年，约三分之二的食品和支持服务收入来自损益合同，约三分之一来自客户权益合同[23][24] - 2022财年Sysco按采购金额计算在美国和加拿大为公司配送约46%的食品和非食品产品[20] - 2022财年约三分之二的食品和支持服务收入来自损益合同，公司转嫁成本能力有限[55] - 2022财年约22%的收入来自美国以外地区，公司在18个国家有业务，约有117,850名员工[56] - 2022财年Sysco在美国和加拿大为公司分销约46%的食品和非食品产品[57] 业务规模与分布 - 公司约有273,875名员工，与数千家客户合作，服务全球数百万客户[9] - 美国食品及支持服务业务为1320多所教育机构、652家医疗保健和老年生活客户、733个设施、数千个商业和工业场所、数百个体育娱乐休闲场所及435个设施客户提供服务[17][19] - 公司国际业务分布在18个国家，最大业务在加拿大、智利、中国、德国、西班牙和英国，通过持股50%的AIM Services在日本有强大业务[19] - 公司运营超350个洗衣厂、卫星厂、仓库、配送中心和制造厂，支持约3450条取送路线[30] - 截至2022年9月30日，公司共有约273,875名员工，较2021财年末的约248,300名有所增加[36] - 2022财年，美国食品与支持服务（FSS）部门招聘79,000名新员工，高于2021财年的59,000名，其中小时工占93%， salaried员工占7%[37] - 截至2022年9月30日，美国员工中男性占44.43%，女性占55.57%；白人占41.06%，少数族裔占58.94%[37] - 截至2022年9月30日，公司董事会成员中36%为女性，首席执行官直属下属中50%为女性[37] - 2022财年，超8,200名员工自愿参与服务项目，支持超928家非营利组织，惠及超100万社区成员，涉及11个国家[38] - 截至2022年9月30日，公司子公司在44个州和哥伦比亚特区、5个加拿大省份及其他一些国家持有酒类许可证[40] - 公司美国和加拿大业务约42,200名员工由工会代表并受集体谈判协议覆盖[61] 业务发展战略 - 公司拟在2023财年下半年将制服业务分拆为独立上市公司，预计为免税交易[13] - 公司通过有机增长和收购扩大服务范围和客户群，目标是发展食品、设施和制服能力及扩大国际影响力[12] 风险因素 - 自2020财年二季度至2021财年上半年，新冠疫情负面影响公司财务和运营结果，2021财年下半年开始改善并持续至2022财年[15] - 俄乌冲突进一步扰乱全球供应链，加剧全球金融市场波动和混乱，引发食品和劳动力成本通胀[15] - 公司预计2023财年将继续面临通胀压力、劳动力挑战和客户财务状况等问题[15] - 不利的经济条件已经并可能在未来对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响[46] - 经济衰退、自然灾害、政治冲突等因素可能减少公司服务需求、影响营收和运营结果，如新冠疫情和俄乌冲突已造成负面影响[47] - 新冠疫情对公司业务、运营结果、现金流和财务状况产生重大影响，未来影响程度取决于多种不可预测因素，远程和混合办公模式或持续影响营收和商业模式[48] - 公司计划在2023财年下半年将制服业务分拆为独立上市公司，但存在无法按计划完成的风险，且可能产生额外成本、影响业务关系[49] - 公司成功依赖于保留现有客户、续签合同和获取新业务，但续约条件可能不利，新业务可能带来成本压力，当前经济环境会加剧风险[50] - 公司业务和增长依赖外包趋势和成为客户首选供应商，但无法确定这些趋势是否持续，不利发展会影响业务和运营结果[51] - 食品和支持服务业务以及制服租赁业务面临激烈竞争，竞争对手可能低价竞争，公司需保持资本投资和有效国际采购以维持竞争力[52][54] - 服务合同可能限制公司盈利，成本增加若无法通过提价转移，将影响经营业绩[55] - 国际业务面临监管、外汇、政治等风险，新兴市场风险更大[56] - 供应商和分销商问题可能导致供应中断、成本增加，影响公司运营[57] - 业务合同密集，合同解释差异可能引发客户纠纷，影响收入和经营结果[59] - 扩张战略存在收购、整合、融资等风险，可能影响公司竞争力和业绩[60] - 员工工会化和多雇主养老金计划可能增加公司成本和负债[61][62] - 公司约三分之二的食品和支持服务部门收入来自损益合同，人力短缺或工资超正常水平上涨将对经营业绩产生重大不利影响[63] - 食品和饮料相关法律法规可能使公司面临重大责任和声誉损害，违反酒类销售相关法律会导致责任和费用增加[64][65] - 公司业务受各级政府多方面监管，违反法规可能面临调查、制裁等，影响业务和经营业绩[65] - 公司部分收入来自政府业务，政府合同相关法规变化可能导致新合同减少、利润降低[65] - 所得税税率或税法变化可能对公司财务结果产生不利影响，难以预测其累积影响[66] - 公司受环境法规约束，违反规定会面临处罚和声誉损害，法规变化可能带来额外成本和经营限制[67] - 公司对ESG的承诺和利益相关者期望可能使其面临责任、成本增加和声誉损害等不利影响[67] - 未能维持供应链食品安全和食源性疾病问题可能导致声誉损害和索赔，影响公司收入[69] - 信息系统中断或数据泄露可能对公司运营和声誉产生不利影响[69] - 公司招聘和留住合格管理人才存在困难，人力短缺可能导致劳动力成本显著增加[63] 合同与合作 - 公司租赁客户的书面服务合同初始期限通常为3至5年[32] - 公司与分销商的部分协议为不定期协议，通知期一般60 - 120天后可终止，部分为固定期限协议[20] 社会责任与环保承诺 - 公司承诺到2025年底（美国），在2019年的基础上减少15%的温室气体排放[34] - 公司签署世界资源研究所的“清凉食品承诺”，承诺到2030年在美国将与食品相关的排放从2019年的基线减少25%[35] 信息披露 - 公司会向美国证券交易委员会（SEC）提交年度、季度和当前报告等信息，这些文件可在SEC网站和公司网站获取[42][44] 债务与融资 - 截至2022年9月30日，公司未偿还债务为74.109亿美元，循环信贷额度下还有11.056亿美元可用，应收账款融资额度下有3.951亿美元可用[72] - 公司高度杠杆化，可能面临利率上升、偿债困难、经济和行业条件脆弱等后果，未来可能增加更多债务[72] - 公司可变利率债务面临利率风险，利率上升会增加偿债义务，影响净收入和经营现金流[74] - 公司财务表现恶化可能导致无法产生足够现金偿债，需采取替代措施，但可能不成功[74] - 公司债务协议包含限制条款，限制经营灵活性，违反契约可能导致违约[75][77] - 无法保证公司会继续支付普通股股息，债务可能限制支付股息的能力[77] 股价与市场 - 公司股价可能大幅波动，受多种因素影响，包括经营业绩、市场预期、经济状况等[77] - 股票市场波动可能影响公司股价，过去市场波动后股东曾提起证券集体诉讼[77][78] 信息技术与法规 - 公司利用信息技术系统提升业务效率和客户体验，但面临网络攻击、系统故障等风险[70] - 公司受美国和国际众多法律法规约束，数据保护要求增加复杂性和不确定性，不遵守可能面临重大损失[70][71] 公司章程条款 - 公司章程中的反收购条款规定，移除董事需至少75%有表决权的流通普通股股东赞成，修订某些条款也需同样比例股东赞成[80] 利率管理与套期保值 - 公司面临利率变化影响，通过可变利率和固定利率债务及利率互换管理风险，不进行交易目的合约和使用杠杆工具[153] - 截至2022年9月30日，固定利率债务总计36.79亿美元，平均利率5.4%；可变利率债务总计37.85亿美元，平均利率4.3%[154] - 截至2022年9月30日，利率互换中接收可变/支付固定的名义金额总计35.5亿美元，平均支付利率因年份不同在1.5%-2.1%之间[154] - 公司签订一系列支付固定/接收浮动的汽油和柴油燃料协议，截至2022年9月30日，有940万加仑合约至2022财年9月到期[154] - 截至2022年9月30日，汽油和柴油燃料套期保值协议公允价值为260万美元，包含在合并资产负债表的“应付账款”中[154]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度有机收入同比增长26%至45亿美元，全年超过163亿美元，同比增长35%，全年业务进展中新冠相关业务量恢复超90%，从第一季度的约85%提升到第四季度的约95% [20][21] - 第四季度调整后营业收入为2.67亿美元，按固定汇率计算同比增长62%，AOI利润率为6.2%，固定汇率下AOI利润率为6.1%，受外汇影响约10个基点，第四季度接近2019年同期利润率的80%，而去年同期为60% [21] - 全年AOI为7.8亿美元，AOI利润率为4.9%，按固定汇率计算比去年提高近250个基点 [22] - 第四季度按固定汇率计算调整后每股收益为0.49美元，去年同期为0.22美元；全年调整后每股收益为1.20美元，去年同期亏损0.29美元，外汇对第四季度调整后每股收益影响1美分，全年影响0.04美元 [24] - 按GAAP计算，第四季度合并收入为44亿美元，营业收入为1.98亿美元，摊薄后每股收益为0.29美元；全年合并收入为163亿美元，营业收入为6.28亿美元，摊薄后每股收益为0.75美元 [25] - 第四季度经营活动提供的净现金为8.36亿美元，自由现金流为7.17亿美元；全年经营活动提供的净现金为6.94亿美元，自由现金流为3.3亿美元，去年为2.82亿美元，同比增长得益于利润改善和资本支出略降，部分被与新业务增长和基础账户活动恢复相关的营运资金增加抵消 [25] - 杠杆比率从2021财年末的7.4倍改善至5.3倍，预计2023财年末杠杆比率在4 - 4.5倍之间 [26][30] - 预计2023财年有机收入增长11% - 13%，调整后营业收入增长34% - 39%，预计实现2019财年新冠前AOI美元水平的97% - 100%，预计自由现金流在支付特定项目前为4.75 - 5.25亿美元，支付后为3 - 3.5亿美元 [27][28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国食品和设施部门第四季度有机收入同比增长26%，各领域均有贡献，教育领域夏季季节性放缓，新学年开始表现强劲，体育、休闲和惩教业务持续向好，工作场所体验部门随着员工返回办公室取得进展，医疗保健部门患者和零售活动增加，设施及其他业务因核心业务需求和新业务推动表现良好 [13][14][15] - 国际业务第四季度有机收入同比增长39%，得益于体育和娱乐场所人均消费增加以及商务餐饮活动增多，教育业务秋季学期恢复高活动水平 [15][16] - 制服服务部门有机收入同比增长8%，得益于当前经常性租赁和邻接服务，计划将该业务免税分拆为独立公司 [16] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是重建增长文化，建立以酒店业为重点的思维模式，通过规模提升利润率，通过专注现金管理降低杠杆率，目前战略已取得积极成果 [19] - 公司计划在2023财年下半年完成制服服务业务的分拆，将其变为独立公司，预计能在现有债务协议下完成交易，且认为合理的资本结构战略将使两家公司都取得成功 [16][26] - 行业存在大量内包业务开始考虑外包的机会，是公司业务增长的顺风因素，公司不特别关注市场份额，认为行业机会在于增长，关键是利用好机会并具备相应工具、流程和人员来获取增长 [47][48] - 公司新业务增长得益于销售组织优化、资源投入、文化转变和激励计划，40%的领导团队激励薪酬与增长挂钩 [44][45] - 公司竞争中，自运营转换业务是主要增长动力，高于行业过去10 - 15年的正常水平，成本压力可能对小竞争对手有影响，公司供应链更强大，能更好应对成本压力 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境具有挑战性和复杂性，但公司团队专注执行增长战略，实现了历史最高年度收入和连续第二年创纪录的净新业务，对实现增长目标和推动业务发展充满信心 [8][11] - 外包趋势、强大的业务管道和高客户保留率是收入增长的顺风因素，定价是受通胀影响的重要变量，新冠业务量恢复情况较难跟踪且受衰退压力影响 [35][36] - 公司有能力应对不同通胀环境，前线经理有工具和数据来管理通胀压力，可通过定价、菜单调整和供应链变化等方式缓解 [40][41] - 对2023财年业绩有积极预期，预计有机收入、调整后营业收入和自由现金流都将增长，杠杆率将进一步降低，朝着2025财年目标迈进 [27][28][30] 其他重要信息 - 上个月公司提交了温室气体减排目标供科学碳目标倡议组织验证 [17] - 与人道协会合作，承诺到2025年至少44%的住宅餐饮菜单供应为植物性食品 [17] - 制定太平洋海岸美食承诺，作为现有到2030年减少50%食物浪费承诺的延伸 [17] - 数千名员工参与Aramark社区建设日服务项目，体现公司特殊文化 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年营收增长的宏观动态及不利环境下的应对 - 外包趋势和新业务赢单是增长顺风因素，团队业务流程更稳定，保留率可控且2023年重新投标活动减少；定价受通胀影响，公司会根据通胀情况调整；新冠业务量恢复情况较难跟踪且受衰退压力影响 [35][36] 问题2: 长期高通胀环境对业务定价和利润率管理的影响 - 公司有几十年应对不同通胀环境的经验，前线经理有工具和数据管理通胀压力，可通过定价、菜单调整和供应链变化等方式缓解，对员工应对能力有信心 [40][41] 问题3: 新业务增长超预期的原因及市场份额与行业增长的关系 - 新业务增长得益于销售组织优化、资源投入、文化转变和激励计划，40%的领导团队激励薪酬与增长挂钩；行业内包业务外包趋势是顺风因素，公司不特别关注市场份额，认为行业机会在于增长 [44][45][47] 问题4: P&L模式转换的进展、利润率影响及与通胀的关系 - 尚未恢复到2019年约三分之二为P&L模式的水平，但正有目的地向P&L模式转换，会根据业务量和经济情况逐案进行，以确保能管理好利润率，转换时机合适时对利润率影响不明显 [50] 问题5: 2023财年运营利润率目标及100个基点的计算基础和报告方式 - 关注11% - 13%的收入增长和34% - 39%的AOI美元增长，中点预计带来约100个基点的利润率提升，为报告数据 [54][55] 问题6: 新业务赢单中区域竞争对手表现及2025年利润率目标的抵消因素 - 自运营转换业务是主要增长动力，高于行业正常水平，成本压力可能影响小竞争对手；通胀是实现2025年利润率目标的逆风因素，但供应链改善和新业务赢单带来的规模效应是抵消因素 [58][59][61] 问题7: 新业务赢单对2023财年利润率的影响 - 新业务赢单对利润率的影响取决于账户规模，小账户通常在6 - 12个月内达到自然利润率，大账户可能需要三年左右；新业务赢单加速会使前期成本增加，但公司对实现分析师日目标有信心 [65][66] 问题8: 新业务机会转化率、设施业务赢单来源及2023年利润率提升因素 - 公司受益于自运营转换和行业市场规模扩大；设施业务赢单多为独立业务机会，可作为进入客户的切入点；2023年上半年新业务启动成本较高，下半年会减少，随着业务稳定，启动成本影响将降低 [73][74][72] 问题9: 资本结构灵活性及国际业务利润率情况 - 目前暂不详细说明资本结构调整细节，会根据市场情况评估；国际业务利润率提升至超4%，预计2023年接近或达到新冠前水平，有与美国业务类似的提升利润率手段，且对通胀定价有经验 [78][80][81] 问题10: 劳动力环境情况 - 劳动力环境仍具挑战性，但公司通过技术和资源满足了人员配置需求，人才招聘组织强大，每日支付工资激励措施成功，劳动力市场有软化迹象，人员流动率正常，招聘活动良好 [84][85] 问题11: 2023财年有机收入增长各因素贡献及按业务部门的预期 - 净增长贡献4.5% - 5%，新冠业务量恢复贡献3% - 4%且主要在上半年，定价贡献3.5% - 4%（假设通胀环境稳定），未对按地理区域拆分情况发表评论 [90][88] 问题12: 商务餐饮业务恢复情况及与新冠前水平对比、混合工作模式等因素的影响 - 该业务净新业务同比增长，不同客户恢复情况不同，部分白领业务仍滞后但近期改善明显，预计该业务未来盈利性高，有增长机会，虽客户和服务形式可能变化，但仍是核心业务 [93][94][95]

业绩总结 - 第四季度收入增长24%，有机收入增长26%，达到疫情前水平的111%[5] - 全年净新业务创纪录为7.9亿美元，比2021财年增长超过50%[5] - 全年收入增长35%，有机收入增长35%，为公司历史最高年收入[5] - 调整后的每股收益（EPS）增加至0.75美元，调整后的EPS增长至1.20美元[5] - 运营收入增长228%，调整后的运营收入（AOI）增长169%[5] - 2022财年总收入为163.27亿美元，同比增长35%[28] - 2022财年美国业务与行业的收入为10.81亿美元，同比增长55%[28] - 2022财年教育部门的收入为31.61亿美元，同比增长49%[28] - 2022财年国际业务的收入为36.56亿美元，同比增长28%[28] 现金流与负债 - 现金流强劲，经营活动提供的净现金为6.94亿美元，自由现金流为3.3亿美元[5] - 截至财年末，净债务杠杆比率为5.3倍，较2021财年末的7.4倍显著改善[22] - 2022财年经营活动提供的净现金为6.94亿美元，较2021财年的6.57亿美元增长[21] - 2022财年自由现金流为3.30亿美元，较2021财年的2.82亿美元增长[21] - 2022年9月30日的自由现金流为(291,299)千美元，较2021年10月1日的(89,397)千美元有所下降[51] 未来展望 - 预计2023财年整体公司有机收入增长在11%至13%之间，调整后的营业收入增长在34%至39%之间[26] - 预计2023财年自由现金流在4.75亿至5.25亿美元之间[26] 运营效率 - 保留率为95.3%，显著高于历史平均水平[5] - 运营收入率提高227个基点，调整后的运营收入率提高243个基点[5] - 由于货币汇率变动，2022财年的调整后净收入（按固定汇率计算）为1.28亿美元[43] - 2022财年，Aramark的调整后收入增长（有机）为42.47%[41] 其他信息 - 货币转换对调整后EPS的影响为0.04美元[5] - 2022年第三季度，Aramark的净收入为7579.6万美元，较2021年同期的3542.9万美元增长了113.5%[43] - 调整后的净收入为1.24亿美元，较2021年同期的5703.5万美元增长了118.5%[43] - 2022财年，Aramark的调整后每股收益为0.66美元，较2021财年的-0.36美元显著改善[43] - 2022年第三季度，Aramark的调整后运营收入为5.15亿美元，较2021年同期的1.93亿美元增长了166.26%[41]

营收情况 - 2022年7月1日结束的三个月，公司营收41.27378亿美元，2021年同期为29.8122亿美元[9] - 2022年7月1日结束的九个月，公司营收119.36167亿美元，2021年同期为85.44701亿美元[10] - 2022年7月1日止三个月和九个月的收入高于2021年7月2日止同期，总收入分别为41.274亿美元和119.362亿美元，而2021年同期为29.812亿美元和85.447亿美元[76] - 2022财年第三季度营收412.74亿美元，同比增长38.4%；净利润4.05亿美元，同比增长24.3%[116] - 2022财年前九个月营收1193.62亿美元，同比增长39.7%；净利润11.87亿美元，去年同期亏损12.65亿美元[119] - 2022财年第三季度，美国食品服务与支持（FSS）业务营收248.15亿美元，同比增长50.4%；国际FSS业务营收97.77亿美元，同比增长34.2%；制服业务营收66.82亿美元，同比增长10.8%[117] - 2022财年前九个月，美国FSS业务营收724.52亿美元，同比增长55.9%；国际FSS业务营收272.18亿美元，同比增长29.6%；制服业务营收196.92亿美元，同比增长9.5%[120] - 2022财年三、九个月期间，公司综合收入分别增长约38.4%和39.7%，主要因业务改善、新业务净增长和定价传导，Next Level Hospitality收购分别贡献7290万美元和2.596亿美元，外币换算分别产生约3.8%和2.0%的不利影响[122] - 2022年7月1日止九个月，FSS美国、FSS国际和Uniform业务收入占总收入的比例分别为60.7%、22.8%和16.5%，2021年7月2日止九个月分别为54.4%、24.6%和21.0%[121] - FSS美国业务2022财年三、九个月期间收入分别增长约50.4%和55.9%，主要因各行业重新开业、新业务增长和定价传导，Next Level Hospitality收购为医疗保健部门贡献额外收入[129] - FSS国际业务2022财年三、九个月期间收入分别增长约34.2%和29.6%，主要因业务重新开业、新业务增长和定价传导，部分被外币换算负面影响抵消[130] - 2022财年三、九个月制服业务收入较上年同期分别增长约10.8%和9.5%，主要因制服租赁业务增长、新业务净增和定价改善[131] - 2022年7月1日结束的十二个月，归属于ASI股东的净收入为1.541亿美元，2021年7月2日结束的十二个月净亏损为2.749亿美元[141] 利润情况 - 2022年7月1日结束的三个月，公司净利润4.0481亿美元，2021年同期为3.2562亿美元[9] - 2022年7月1日结束的九个月，公司净利润11.8733亿美元，2021年同期亏损12.6481亿美元[10] - 2022年7月1日止三个月和九个月，归属于公司股东的净利润分别为4032.9万美元和1.18688亿美元，2021年同期分别为3255.7万美元和亏损1.26262亿美元[89] - 2022财年三、九个月期间，运营收入分别增加约7370万美元和3.71亿美元，得益于客户重新开业和有效成本管理，还受益于较低保险费用和上年非现金费用，部分被较低政府税收抵免、通胀成本等抵消[126] - FSS美国业务2022财年三、九个月期间运营收入分别增加约4510万美元和2.401亿美元，得益于客户重新开业和成本管理，部分被新业务费用和通胀成本抵消[129] - FSS国际业务2022财年三、九个月期间运营收入分别增加约1380万美元和6430万美元，得益于客户重新开业，抵消了政府税收抵免减少、通胀成本和外币换算负面影响[130] - 2022财年三、九个月制服业务运营收入较上年同期分别增加约2550万美元和8660万美元，主要因客户重新开业、新业务、定价改善、租赁商品在役费用降低和成本降低[131] - 2022年7月1日结束的十二个月，利息和其他融资成本净额为3.671亿美元，2021年为4.176亿美元[141] - 2022年7月1日结束的十二个月，所得税拨备为4230万美元，2021年为收益9980万美元[141] - 2022年7月1日结束的十二个月，契约调整后EBITDA为12.019亿美元，2021年为8.751亿美元[141] 每股收益情况 - 2022年7月1日结束的三个月，基本每股收益为0.16美元，2021年同期为0.13美元[9] - 2022年7月1日结束的九个月，基本每股收益为0.46美元，2021年同期为 - 0.50美元[10] - 2022年7月1日止三个月和九个月，基本和摊薄每股收益均为0.16美元和0.46美元，2021年同期分别为0.13美元和亏损0.50美元[89] - 2022年和2021年7月1日止三个月，分别有1000万股和850万股基于股份的奖励未计入摊薄每股收益计算；2022年和2021年7月1日止九个月，分别有930万股和940万股基于股份的奖励未计入摊薄每股收益计算[90] 综合收益情况 - 2022年7月1日结束的三个月，综合收益为4623万美元，2021年同期为6.7428亿美元[12] - 2022年7月1日结束的九个月，综合收益为17.8136亿美元，2021年同期亏损3.9438亿美元[13] - 截至2022年7月1日的三个月，综合收益为4623千美元，归属于公司股东的综合收益为4471千美元；九个月综合收益为178136千美元，归属于公司股东的综合收益为178091千美元[28] 公司风险与不确定性 - 公司面临新冠疫情、经济状况、地缘政治等多方面风险和不确定性[5] - 公司有将Aramark Uniform Services分拆为独立上市公司的计划，该计划存在相关风险[5] - 新冠疫情自2020财年第二季度至2021财年上半年对公司财务和运营结果产生负面影响，2021财年下半年和2022财年前九个月随着限制解除和运营重启，财务结果开始改善[40] - 俄乌冲突进一步扰乱全球供应链，加剧全球金融市场波动，引发食品和劳动力成本通胀，可能增加网络攻击风险[108] 现金流量情况 - 2022年7月1日结束的九个月经营活动净现金使用为141,993美元，2021年同期为提供233,793美元[16] - 2022年7月1日结束的九个月投资活动净现金使用为641,444美元，2021年同期为503,191美元[16] - 2022年7月1日结束的九个月融资活动净现金提供为703,524美元，2021年同期为使用1,766,958美元[16] - 2022年7月1日现金及现金等价物期末余额为438,868美元，2021年7月2日为483,429美元[16] - 2022财年九个月经营活动使用现金1.42亿美元，2021财年同期提供现金2.338亿美元，主要因经营资产和负债变动[134][135] - 2022财年九个月投资活动使用现金高于2021财年同期，因2022年收购业务和股权投资增加，2022年第三季度收购Union Supply花费2.026亿美元，2021年第三季度收购Next Level花费2.261亿美元[136] - 2022财年九个月融资活动提供现金主要受应收账款融资安排借款5亿美元和美国循环信贷安排借款2.895亿美元影响[137] - 2021财年九个月融资活动使用现金受美国循环信贷安排还款7.8亿美元、2026年票据本金还款5亿美元等影响[138] 股东权益情况 - 2022年7月1日股东权益总额为2,915,261千美元，2021年10月1日为2,722,872千美元[18] - 2022年7月1日留存收益为359,339千美元，2021年10月1日为327,557千美元[18] - 2022年7月1日累计其他综合损失为148,608千美元，2021年10月1日为208,011千美元[18] 公司业务布局 - 公司是全球领先的食品、设施和制服服务提供商，核心市场在美国，另有18个国家的业务布局，业务分为三个可报告板块[24] - 公司业务分为美国食品和支持服务、国际食品和支持服务、制服和职业服装三个可报告部门，核心市场为美国，业务覆盖另外18个国家[107] 会计准则相关 - 2022财年第三季度提前采用多项会计准则更新，对合并财务报表无重大影响，部分准则待评估影响[25] - 自2018财年起，阿根廷被认定为高通胀经济体，公司按相关会计指引重新计量其业务财务报表，2022和2021财年的外币交易损益对合并财务报表无重大影响[32] 公司收购情况 - 2022年6月2日公司完成对Union Supply的收购，现金对价2.026亿美元，或有对价负债4020万美元[41] - 2021年6月4日公司完成对Next Level的收购，现金对价2.261亿美元，或有对价7840万美元[49] 费用相关情况 - 2022年7月1日结束的九个月利息支付为259.0百万美元，2021年同期为288.9百万美元[16] - 2022年7月1日结束的九个月所得税支付为16.5百万美元，2021年同期为退还109.4百万美元[16] - 2022年7月1日止九个月，公司确认了2.677亿美元来自期初递延收入的收入，递延收入余额从2021年10月1日的3.193亿美元降至2022年7月1日的1.492亿美元[79] - 2022年7月1日止九个月，公司因FSS国际部门一家子公司可利用递延所得税资产，冲回估值备抵，在损益表中录得约850万美元的所得税收益；2021年同期，因FSS国际部门某些子公司累计亏损，计提约1460万美元的估值备抵[80] - 2021年7月2日止三个月和九个月，公司因《CARES法案》分别录得约380万美元和3810万美元的所得税净收益，同时分别计提380万美元和3000万美元的估值备抵；2021财年第二季度，公司收到约9360万美元与2020财年所得税返还相关的款项[80] - 2022年和2021年7月1日止九个月，公司分别向股东支付约8480万美元和8390万美元的现金股息；2022年8月2日，董事会宣布每股普通股0.11美元的股息，将于8月30日支付[81] - 2022年7月1日止三个月和九个月，公司基于股份的薪酬费用分别为2390万美元和7180万美元，2021年同期分别为1770万美元和5260万美元[84] - 2022年7月1日止九个月，TBOs、RSUs、PSUs授予的股份数量分别为120万股、210万股、50万股，加权平均授予日公允价值分别为每股13.27美元、36.61美元、39.70美元[85] - 2022财年三、九个月公司费用较上年同期分别增加约1070万美元和2000万美元，主要因股份支付费用增加和会计法律费用[132] 资产相关情况 - 截至2022年7月1日和2021年10月1日， captive保险公司的现金及现金等价物分别为1.494亿美元和1.943亿美元[33][144] - 截至2022年7月1日和2021年10月1日，按权益法核算的对50%及以下股权实体的投资账面价值分别为2.538亿美元和2.246亿美元[34] - 截至2022年7月1日和2021年10月1日，无公允价值的股权投资账面价值均为1.805亿美元，2021年7月2日止三个月和九个月确认非现金收益1.379亿美元[34] - 截至2022年7月1日和2021年10月1日，公司与未支付遣散费义务相关的应计费用分别约为990万和2460万美元[53] - 截至2022年7月1日和2021年10月1日，制服部门与未支付遣散费义务相关的应计费用分别约为440万和900万美元[54] - 2022年前九个月，FSS美国、FSS国际和制服部门商誉分别变动7006.5万、2548.8万和0万美元，总计变动9555.3万美元[55] - 2022年7月1日和2021年10月1日，其他无形资产净额分别为2.150906亿和2.028622亿美元[56] - 2022年和2021年截至7月的九个月，无形资产摊销分别约为8110万和8590万美元[56] - 截至2022年7月1日，公司借款总额为80.84841亿美元，较2021年10月1日的73.93417亿美元有所增加[59] - 截至2022年7月1日，公司有8.737亿美元的未偿还外币借款，高级有担保循环信贷安排下可用额度约为8.482亿美元[60] - 2022年6月17日，公司将应收账款融资安排的购买限额从4亿美元提高到5亿美元，10月至3月期间额度增加1亿美元[61] - 截至2022年7月1日，公司有36亿美元名义金额的未到期利率互换协议，2022年前九个月签订7亿美元名义金额的远期利率互换协议，2500万美元名义金额的利率互换协议到期[63] - 截至2022年7

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司有机收入42亿美元，同比增长39%，首次超过疫情前水平，新冠相关业务量恢复至疫情前的约93%，高于上季度的约88% [14] - 第三季度调整后营业收入为1.78亿美元，同比增长73%，调整后营业利润率提高85个基点至4.4% [15] - 第三季度调整后每股收益为0.25美元，去年同期为0.03美元；GAAP准则下，公司报告综合收入4100万美元、营业收入1.48亿美元、摊薄后每股收益0.16美元 [17] - 第三季度经营活动净现金使用量为1400万美元，自由现金流使用量为9600万美元；季末现金可用性约为13亿美元，2025年前无重大债务到期 [18] - 上调2022财年有机收入增长和年化净新业务预期，有机收入增长预计为31% - 32%，年化净新业务预计在7.25亿 - 7.75亿美元之间 [19][20] - 维持全年调整后营业利润率在5%左右的展望，第四季度利润率为6%左右，自由现金流展望在3亿 - 3.5亿美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 U.S. Food and Facilities - 有机收入同比增长45%，各业务线均有贡献 [8] - 教育业务在学年末表现强劲，团队正为新学年做准备，高等教育业务已开始实施增强定价策略 [8] - 体育、休闲与惩教业务较去年显著改善，体育与娱乐业务人均消费增加，目的地业务游客活动增多，惩教业务表现超疫情前水平 [8] Workplace Experience Group（原Business & Industry） - 随着员工返回办公室情况因客户文化和地理位置而异，业务持续逐步改善，预计秋季面对面互动将增加 [9] - 客户员工参与活动更活跃，设施与其他业务因核心业务需求和新工程解决方案而成功，医疗保健业务增长，团队成功续约多个重要客户并推出新服务 [9] International - 有机收入同比增长49%，主要受新业务和活动增加推动，特别是欧洲的体育与娱乐业务以及各服务国家的B&I业务改善 [10] Uniform - 连续第二个季度业绩超疫情前水平，有机收入增长11%，受租赁收入和邻接服务增长推动，团队开始执行价值创造机会 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注多项行动转型，包括重塑酒店文化和灌输增长思维，计划分拆Aramark Uniform Services，预计在2023财年下半年完成交易 [5][11] - 公司通过菜单重新设计、劳动力优化和技术部署等管理通胀，与客户密切合作制定定价策略 [7] - 行业受益于疫情后外包需求增加，公司在新业务竞争中表现良好，注重投标纪律和项目盈利能力 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球通胀仍处高位，但公司有资源管理通胀，预计剩余业务量将在第四季度和2023财年继续改善，有望实现全年净新业务目标并延续到明年 [6][7] - 公司对2023财年营收达到约18亿美元有信心，调整后营业利润率将继续提升，目标是到2025财年达到7% - 7.5% [21] 其他重要信息 - 公司CEO签署残疾包容CEO信函，公司再次被评为“残疾包容最佳工作场所” [12] - 公司承诺到2030年将美国食品相关温室气体排放减少25%，并计划扩大植物性低碳足迹餐食供应 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观不确定性是否影响新业务环境和客户对话 - 公司销售管道强劲，未看到宏观因素对新业务结果产生影响，预计明年新业务发展轨迹依然强劲，目前客户将业务外包的趋势持续 [25] 问题2: 通胀对公司的影响以及未来大宗商品价格下降是否会减轻压力 - 公司开始看到部分大宗商品价格下跌，若持续将有助于缓解通胀影响；团队通过定价策略和运营改进抵消通胀，新账户开设对本季度利润率有轻微影响，随着账户成熟利润率将提升 [27] 问题3: 2023财年18亿美元有机收入增长的来源及为何高于市场预期 - 增长主要来自COVID业务量的持续恢复、净增长以及销售漏斗的信心，同时定价也有助于收入增长；市场可能低估了净增长的持续性和COVID业务的恢复情况 [32][33] 问题4: 净新业务增长是否全部来自新客户 - 净新业务全部是新客户，无通胀和重新谈判因素，团队在净新业务方面表现出色，保留率与去年相当，新业务中标情况良好 [35] 问题5: 如何看待2023财年的利润率 - 公司将朝着2025财年7% - 7.5%的利润率目标前进，2023财年利润率受多种因素影响，包括通胀缓解、合同成熟、COVID收入恢复和成本管理等，公司有信心实现利润率提升 [38][39] 问题6: 目前通胀情况与预测的对比 - 目前通胀情况与预期基本相符，部分大宗商品市场价格下跌可能是积极信号，但供应链仍面临挑战，公司有能力管理业务影响 [43][44] 问题7: 净新业务指导上调的驱动因素以及国际业务和美国业务的情况 - 主要驱动因素是新业务中标量，保留率与去年大致持平；国际业务受益于Merlin中标，各地区表现出色，美国业务在设施和惩教等领域表现良好，制服业务也持续取得进展 [47][48] 问题8: 年度化新中标业务转化为收入的时间分布 - 通常约40% - 50%在当年转化为收入，其余在次年转化，可能有少量延迟；由于COVID业务恢复，目前比例略有不同 [50] 问题9: 第四季度三个业务板块的有机固定货币收入表现 - 各业务板块表现广泛且一致，制服业务持续进步，美国业务因惩教和设施领域的大账户推出可能表现更好，国际业务将延续之前的增长趋势 [52] 问题10: 制服部门何时能实现200 - 300个基点的利润率扩张 - 业务表现出色，利润率扩张已开始显现，优化阶段正在进行，公司将在分拆过程中与投资者沟通更多细节，对业务发展轨迹有信心 [55] 问题11: 利率上升是否影响公司实现目标杠杆率 - 利率上升不利，但公司有时间关注市场，将机会性地进行再融资；公司更关注业务盈利改善，有多种现金流管理手段，对实现2025年3.5倍杠杆率目标有信心 [59][60] 问题12: 新中标业务的利润率和资本需求情况 - 资本使用可能比正常情况略轻，新业务利润率为典型的启动利润率，公司对业务发展有信心，行业外包趋势对公司有利，公司注重投标纪律和项目盈利能力 [63][64] 问题13: 制服部门利润率提升的驱动因素 - 成本控制出色，特别是在商品和劳动力方面；业务增长带来自然的利润率杠杆效应，新账户的租赁收入对利润率有直接贡献；公司还成功应对了燃料成本通胀 [67][68] 问题14: 制服业务和餐饮业务新业务中标情况的差异以及环境因素在招标中的影响 - 制服业务和食品与设施业务的新业务中标势头相当，都表现良好且管道强劲；环境、社会和治理（ESG）因素在许多招标中受到重视，特别是与政府实体相关的招标，公司对此高度关注并积极应对 [71][73] 问题15: 劳动力优化和技术部署的进展以及定价调整情况 - 技术部署处于早期阶段，特别是在设施领域有更多机会，部署决策基于业务和客户需求；定价方面，惩教业务和高等教育业务有特定的定价时间，其余业务更实时，公司与客户合作进行价格调整，同时注重通过技术和劳动力优化控制成本 [76][78] 问题16: 高等教育业务重新品牌化以及强调可持续性和ESG是否有助于提升价值和定价 - 公司认为这非常重要，通过了解学生、行政部门等各方需求，制定针对性策略，有助于提升业务价值和满足客户期望 [82] 问题17: B&I部门在2023年预计恢复的业务量比例 - 公司将在下个季度提供指导时给出答案，目前仍在评估B&I业务在2023年的全面恢复情况 [85]

业绩总结 - Aramark的预COVID-19收入为136亿美元，制服服务业务的收入为26亿美元[5] - Aramark的FY21实际收入为9.2亿美元，占FY19收入的0.6%[10] - Aramark的FY22目标收入为5.05亿美元，占FY19收入的3.1%[10] - Aramark预计到2025财年，收入将比2019财年增长25%，调整后的每股收益（EPS）将增长55%[11] - FY21的净新业务年化超过10亿美元，客户保留率约为96%[17] - Aramark的FY22目标为实现4.0%至4.6%的净新业务增长，预计收入在6.5亿至7.5亿美元之间[10] 市场展望 - Aramark的总可寻址市场（收入）为5000亿美元，其中美国和加拿大的市场为400亿美元[5] - Aramark的财务目标承诺在分析师日上进行了沟通，反映出显著的增长潜力[5] - Aramark的管理层在FY21的文化、运营和财务转型中取得了显著的进展[4] 未来战略 - Aramark计划在2023财年结束前完成对制服服务业务的分拆，预计该交易对Aramark及其股东是免税的[4] - Aramark计划通过发行债务为其现有债务提供一次性分配，并可能通过债务证券交换来偿还部分现有债务[24] - Aramark和其子公司均目标在2025财年之前将杠杆比率降低至3.5倍以下[24] - Aramark的股东回报策略包括考虑在杠杆降低后进行股票回购[24] - 公司的资本配置策略和去杠杆目标在分析师日上进行了沟通，强调通过资本的有序使用来推动增长[24] - 预计合并后的股息在交易完成后将保持一致[24] 投资机会 - Aramark计划在2023财年结束前完成一项免税的分拆交易，旨在创建两家独立的上市公司，具有不同的增长和盈利策略[26] - Aramark的领导层专注于增长，建立在文化、运营和财务转型的显著势头之上[26] - 每家公司都代表了一个引人注目的投资机会，允许投资者评估各自的业务[26]

营收与利润情况 - 2022年4月1日止三个月，公司营收38.61亿美元，2021年同期为28.20亿美元；净收入3554.5万美元，2021年同期净亏损7766.3万美元[9] - 2022年4月1日止六个月，公司营收78.09亿美元，2021年同期为55.63亿美元；净收入7825.2万美元，2021年同期净亏损1.59亿美元[10] - 2022年4月1日止三个月，公司综合收入1.13亿美元，2021年同期综合亏损5959.2万美元[12] - 2022年4月1日止六个月，公司综合收入1.74亿美元，2021年同期综合亏损1.07亿美元[12] - 2022年4月1日止三个月，基本每股收益为0.14美元，2021年同期为 - 0.30美元；稀释每股收益为0.14美元，2021年同期为 - 0.30美元[9] - 2022年4月1日止六个月，基本每股收益为0.31美元，2021年同期为 - 0.63美元；稀释每股收益为0.30美元，2021年同期为 - 0.63美元[10] - 2022年4月1日半年期净收入为78,252美元，2021年4月2日半年期净亏损为159,043美元[15] - 2022年第一季度综合收入为1.1306亿美元，2021年为亏损5959.2万美元；2022年前六个月综合收入为1.73513亿美元，2021年为亏损1.06866亿美元[26][27] - 2022年第一季度和前六个月总营收分别为38.605亿美元和78.088亿美元，2021年同期分别为28.197亿美元和55.635亿美元，因疫情限制解除和业务重启，营收增长[61] - 2022年前六个月，公司确认了2.187亿美元来自期初递延收入的营收，递延收入从2021年10月1日的3.193亿美元降至2022年4月1日的2.633亿美元[62][63] - 2022年4月1日结束的三个月和六个月，公司普通股基本每股收益分别为0.14美元和0.31美元，摊薄后每股收益分别为0.14美元和0.30美元；2021年同期基本每股收益分别为-0.30美元和-0.63美元，摊薄后每股收益分别为-0.30美元和-0.63美元[70] - 2022年4月1日结束的三个月，公司总营收38.605亿美元，2021年同期为28.197亿美元；六个月总营收78.088亿美元，2021年同期为55.635亿美元[75][77] - 2022年4月1日结束的三个月，公司营业利润1.42亿美元，2021年同期为0.054亿美元；六个月营业利润2.822亿美元，2021年同期为-0.151亿美元[76][79] - 2022年第一季度公司营收38.605亿美元，较2021年同期的28.197亿美元增长36.9%，净利润为3550万美元，而2021年同期净亏损7760万美元[95] - 2022年前六个月公司营收78.088亿美元，较2021年同期的55.635亿美元增长40.4%，净利润为7820万美元，而2021年同期净亏损1.59亿美元[98] - 2022年第一季度美国食品与支持服务、国际食品与支持服务、制服业务营收分别为23.383亿、8.709亿、6.513亿美元，较2021年同期分别增长50.8%、28.5%、10.2%[96] - 2022年前六个月公司运营成本为75.266亿美元，较2021年同期的55.786亿美元增长34.9%[98] - 2022年第一季度美国食品与支持服务、国际食品与支持服务、制服业务运营收入分别为8210万、3710万、5600万美元，较2021年同期分别有显著增长[96] - 2022财年三、六个月期间公司收入分别增长约36.9%和40.4%，Next Level Hospitality收购分别贡献9460万美元和1.867亿美元，外币换算分别产生约1.5%和1.1%的不利影响[101] - 2022财年三、六个月期间运营收入分别增加约1.366亿美元和2.973亿美元，主要因客户重新开业、保险和员工激励费用降低，部分被税收抵免减少和通胀成本增加抵消[105] - FSS美国部门2022财年三、六个月期间收入分别增长约50.8%和59.0%，Next Level Hospitality收购分别贡献9460万美元和1.867亿美元收入[106] - FSS美国部门2022财年三、六个月期间运营收入分别增加约8120万美元和1.95亿美元，主要因客户重新开业、保险和员工激励费用降低，部分被新业务费用和通胀成本增加抵消[106] - FSS国际部门2022财年三、六个月期间收入分别增长约28.5%和27.1%，外币换算分别产生约6.4%和4.5%的负面影响[107] - FSS国际部门2022财年三、六个月期间运营收入分别增加约2480万美元和5050万美元，主要因客户重新开业和合同纠纷预留金额转回，抵消税收抵免减少和通胀成本增加[107] - 2022年4月1日止六个月，FSS美国、FSS国际和Uniform部门收入占比分别为61.0%、22.3%和16.7%，2021年4月2日止六个月分别为53.9%、24.6%和21.5%[100] - 2022财年三、六个月内制服业务收入较上年同期分别增长约10.2%和8.9%，主要因制服租赁业务增长、新业务净增和定价改善[110] - 2022财年三、六个月内制服业务运营收入较上年同期分别增加约3430万美元和6110万美元，主要因客户重新开业、定价提高、租赁商品在役费用降低等[110] - 2022财年三、六个月内公司费用较上年同期分别增加约370万美元和930万美元，主要因基于股份的薪酬费用增加[111] 公司风险 - 公司面临诸多风险，如新冠疫情、经济状况、客户流失、竞争、成本上升、货币风险、供应链问题等[5] - 公司拟将Aramark Uniform Services分拆为独立上市公司，存在分拆无法按预期完成、无法实现预期收益等风险[5] 现金流情况 - 2022年4月1日半年期经营活动净现金使用为128,267美元，2021年4月2日半年期为提供221,861美元[15] - 2022年4月1日半年期投资活动净现金使用为289,819美元，2021年4月2日半年期为175,710美元[15] - 2022年4月1日半年期融资活动净现金提供为317,813美元，2021年4月2日半年期使用为1,163,631美元[15] - 2022年4月1日现金及现金等价物期末余额为429,306美元，2021年4月2日为1,400,011美元[15] - 2022年4月1日半年期支付利息173200万美元，2021年4月2日半年期为186300万美元[15] - 2022年4月1日半年期支付所得税10600万美元，2021年4月2日半年期为退还109900万美元[15] - 2022财年六个月内经营活动使用现金1.283亿美元，2021财年同期提供现金2.219亿美元，主要因业务复苏导致经营资产和负债使用现金[114] - 2022财年六个月内投资活动使用的净现金流高于2021财年同期，因收购某些业务和股权投资；2022年4月8日签署收购Union Supply协议，预计2022财年第三季度完成[116] - 2022财年六个月内融资活动提供现金主要受应收账款融资安排下借款3亿美元影响；2021财年同期融资活动使用现金受美国循环信贷安排还款7.8亿美元、应收账款融资安排还款3.156亿美元和定期贷款借款还款4290万美元影响[117] 公司业务布局 - 公司是全球领先的食品、设施和制服服务提供商，核心市场在美国，另有18个国家的业务布局[23] - 公司业务分为三个可报告板块：美国食品和支持服务、国际食品和支持服务、制服和职业服装[23] 资产相关情况 - 截至2022年4月1日和2021年10月1日， captive保险公司的现金及现金等价物分别为1.378亿美元和1.943亿美元[32] - 截至2022年4月1日和2021年10月1日，按权益法核算的对50%或以下股权实体的投资账面价值分别为2.733亿美元和2.246亿美元[33] - 截至2022年4月1日和2021年10月1日，无公允价值的股权投资账面价值均为1.805亿美元[33] - 截至2022年4月1日和2021年10月1日，公司未支付的遣散费应计额分别约为1410万美元和2460万美元[37] - 截至2022年4月1日和2021年10月1日，制服部门未支付的遣散费应计额分别约为530万美元和900万美元[37] - 截至2022年4月1日，长期借款净额为77.27122亿美元，较2021年10月1日的73.93417亿美元有所增加[43] - 截至2022年4月1日，有9.052亿美元未偿还外币借款，高级有担保循环信贷安排下有10.438亿美元可用额度，应收账款安排下有1亿美元可用额度[44] - 截至2022年4月1日，公司有36亿美元名义金额的未到期利率互换协议，在2022年上半年签订7亿美元名义金额的远期起息利率互换协议，2500万美元名义金额的利率互换到期[47] - 截至2022年4月1日和2021年10月1日，利率互换相关的未实现税后净收益（损失）分别约为4420万美元和 - 4920万美元[47] - 截至2022年4月1日，公司有未到期的汽油和柴油燃料协议约880万加仑，2022年第一季度和上半年相关公允价值变动对收益的影响分别为收益110万美元和损失40万美元[49] - 截至2022年4月1日，公司有未到期的外汇远期合约，外汇合约的损益在收益中确认，基本抵消了短期公司间贷款的货币交易损益[49] - 截至2022年4月1日，指定为套期工具的利率互换协议在其他资产中的公允价值为6605.5万美元，未指定为套期工具的汽油和柴油燃料协议在预付款项和其他流动资产中的公允价值为210.8万美元[52] - 截至2022年4月1日，指定为套期工具的利率互换协议在应付账款中的公允价值为627.7万美元，未指定为套期工具的外汇远期合约在应付账款中的公允价值为12.2万美元[52] - 2022年4月1日，公司租赁安排下的最大潜在负债约为2480万美元[72] - 2022年4月1日和2021年10月1日，公司债务公允价值分别为78.06亿美元和75.807亿美元，账面价值分别为77.937亿美元和74.523亿美元[81] - 截至2022年4月1日，公司有4.293亿美元现金及现金等价物，高级担保循环信贷安排下约有10.438亿美元可用额度，应收账款融资安排下约有1亿美元可用额度，有9.052亿美元未偿还外币借款[112] 税收相关情况 - 2022年前六个月，公司因收购业务可利用递延所得税资产，冲回一家外国子公司的估值备抵，在所得税费用中记录约850万美元的收益；2021年前三个月和前六个月，公司因FSS国际部门某些子公司累计亏损，在所得税费用中记录约1440万美元的估值备抵[65] - 因《CARES法案》，公司在2021年前三个月和前六个月的所得税费用中分别记录约1210万美元和3430万美元的净收益；2021年第二季度，公司收到约9360万美元与2020财年所得税返还相关的款项[65] - 2022财年三、六个月期间所得税拨备有效税率分别为32.0%和21.4%，2021财年分别为14.6%和24.9%[105] - 2022年第一季度和前六个月，FSS国际部门分别记录了约2100万美元和3320万美元的劳动相关税收抵免[36] - 2021年第一季度和前六个月，公司分别记录了约3950万美元和7400万美元的劳动相关税收抵免[36] - 2022年前六个月支付了约6420万美元递延社会保障税，截至2022年4月1日仍有6420万美元递延[35][36] - 截至2022年4月1日的12个月，“其他”项目包含多项收支，如政府劳动相关税收抵免5730万美元等[122] - 截至2022年4月1日的调整期，“其他”项目包含多项收支，如政府劳动相关税收抵免6300万美元等[122] 股息与薪酬情况 - 2022年和2021年前六个月，公司分别向股东支付约5650万美元和约5590万美元的现金股息；2022年5月4日，公司董事会宣布每股普通股0.11美元的股息，将于6月1日支付[65] - 2022年第一季度和前六个月，公司基于股份的薪酬费用分别为2320万美元和4790万美元，2021年同期分别为1660万美元和3490万美元[66] - 2022年前六个月，基于时间的期权（TBOs）、基于时间的受限股票单位（RSUs）和绩效股票单位（PSUs）分别授予120万股、200万股和50万股，加权平均授予日公允价值分别为每股13.27美元、36.65美元和39.71美元[69] 股份相关情况 - 2022年4月1日和2021年4月2日结束的三个月，分别有970万和920万份股份的股份奖励未纳入摊薄每股收益计算；六个月分别有960万和1160万份股份的股份奖励未纳入计算[71] 公司交易与业务动态 - 2022年4月8

财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机收入同比增长35%，超过2019财年同期水平的95% [7] - 预计2022财年有机收入增长预期达到或接近27%，此前预期为23% - 27% [21] - 第二季度调整后营业收入同比增长1.38亿美元，固定汇率下调整后营业利润率为4.5%，恢复至2019财年同期利润率的76% [14] - 预计2022财年调整后营业利润率达到或接近5%，此前预期为5% - 5.5% [22] - 第二季度调整后每股收益为0.22美元，去年同期调整后每股亏损0.24美元 [18] - 2022财年GAAP基础上，综合收入39亿美元，营业收入1.42亿美元，摊薄后每股收益0.14美元 [18] - 第二季度经营活动提供的净现金为3.75亿美元，自由现金流为2.78亿美元 [19] - 预计2022财年自由现金流在3 - 3.5亿美元之间，此前预期为3 - 4亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品与设施服务业务2019财年全年收入136亿美元，上一财年实现创纪录的新业务业绩，新业务中标额超10亿美元，保留率约96% [28] - 制服服务业务2022年第二季度业绩超过2019财年同期水平，2019财年全年收入26亿美元 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 食品与设施服务业务所处市场估计收入约5000亿美元，制服服务业务所处市场估计收入约400亿美元 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划将制服服务业务分拆为独立上市公司，预计2023财年末完成，旨在创造两家独立的上市公司，实现盈利增长 [24] - 过去一年有选择性地进行增值型小规模收购和合作，近期签署收购Union Supply Group协议，预计第三季度完成 [9] - 持续执行战略优先事项，致力于成为最受尊敬的雇主和值得信赖的酒店合作伙伴 [10] - 通胀和供应链问题使行业竞争环境更有利于大公司，小供应商和企业因供应有限和合理化而面临更多困难 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境具有挑战性，但公司业务基础坚实，具有韧性，预计2023财年受疫情影响的收入为15 - 17亿美元，略好于此前预期 [7][14] - 公司有信心实现2025财年财务目标，分拆制服服务业务将加速未来增长，使两家公司取得成功 [23] 其他重要信息 - 公司在人权运动基金会的企业平等指数中获得满分，被Diversity Inc.评为多元化前50强公司，被Careers and the Disabled选为前50名雇主 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何此时分拆制服业务 - 过去几年在销售和增长基础设施、路线会计系统等方面的投资已基本完成，公司具备加速增长和提高利润率的条件 [33] - 已组建了强大的管理团队，对业务发展充满信心 [33] - 市场会更合理地评估两家独立公司的价值，董事会认为现在是推进分拆的合适时机 [34] 问题: 分拆后是否有潜在股息，是否持有新公司股权 - 债务和股权结构等细节需在后续过程中确定，公司致力于降低杠杆率，目标是两家公司到2025财年杠杆率低于3.5倍 [36] 问题: 分拆两家业务是否存在协同效应损失，报告的部门调整后营业收入是否会有变化 - 两家业务长期以来独立运营，报告的部门数据具有参考性 [39] - 分拆会增加一些上市公司成本，但也有其他领域的效率提升机会，整体拆分相对容易 [40][41] 问题: 各业务板块的并购机会如何 - 制服服务业务将继续通过小规模收购填补市场密度 [43] - 食品业务将继续寻找有针对性的机会，加强服务和管理团队，不会有变革性交易 [43][44] 问题: 新业务中是否有表现特别突出的领域 - 新业务表现广泛，国内外各业务部门均有强劲表现，业务管道不断扩大，成交率提高 [47][48] 问题: 如何实现年末调整后营业利润率达到6%，3.5倍杠杆率的合理性及适用性 - 利润率受季节性因素影响，第四季度通常是高利润率时期，且公司利润率正逐步恢复到2019年水平 [50] - 3.5倍杠杆率是目标，并非绝对标准，后续会根据收购和新业务机会等情况调整 [51] 问题: 为何选择分拆制服业务，分拆后其税务基础有何变化 - 直接出售制服业务会对股东价值造成重大损害，分拆可让股东免税获得股份，增加投资决策的灵活性 [55] - 关于税务基础和债务结构等细节，后续会提供更多信息 [54] 问题: Union Supply Group收购如何契合公司战略 - 该公司是为惩教社区提供服务的小卖部服务公司，与公司业务有竞争关系，收购可扩大公司服务范围，进入新客户群体 [58] - 其分布式模式和分拣包装能力可为公司其他业务提供支持 [59][60] 问题: 公司对剩余年份通胀水平的假设，应对通胀的措施，以及教育业务定价何时体现 - 年初预计通胀率为4% - 5%，下半年会缓解，但目前下半年通胀率已升至7% - 8% [66] - 公司通过定价、菜单工程和菜单灵活性等方式应对通胀，教育业务董事会计划定价通常提前设定，秋季学期谈判新费率时会体现成本回收 [63][64] 问题: 通胀是否有利于公司进行自营业务转换 - 通胀和供应链中断促使一些企业重新考虑自营业务，选择外包，对公司是有利的推动因素 [69][70] 问题: 确认第三季度调整后营业利润率为4%多，能否提供各部门利润率情况，以及新业务中标对第四季度利润率的影响 - 第三季度整体公司调整后营业利润率为4.5%，暂不提供各部门利润率细节 [72] - 新业务中标对利润率有一定影响，但被业务的潜在优势所抵消，第四季度利润率受季节性因素、基础业务量恢复和效率提升等因素影响 [72] 问题: 国际业务与美国业务的差异，以及欧洲业务的前景 - 国际业务表现良好，团队能更好应对通胀，且多年来持续获得新业务，老合同成熟带来收益 [74] - 目前难以判断通胀对竞争环境的影响，但预计有利于大公司，小供应商和企业面临更多困难 [78] 问题: 新业务中标额提高的原因，以及新业务启动成本和通胀对利润率的影响 - 新业务中标额提高是公司整体表现，并非集中在某一领域 [79] - 新业务启动成本和通胀对利润率都有影响，目前通胀影响更大，但启动成本随着业务发展会逐渐减少 [80][81] 问题: 食品服务业务对制服服务业务的采购情况，分拆后是否有长期合同 - 公司是制服服务业务的大客户，预计分拆后仍会保持长期商业合作关系 [83] 问题: 新业务升级后的指导金额计算是否正确，已签署和下半年预计签署的金额，以及新业务启动成本的规律 - 计算正确，公司已签署大量业务，根据待投标和剩余管道情况，对全年14亿美元的总签署额有信心 [86] - 新业务启动成本没有固定规律，通常大项目成本更高，小项目成本相对较低 [87][89] 问题: 目前定价情况，第四季度定价预期，以及定价与通胀的关系 - 定价受客户合同、时间滞后和运营调整等多种因素影响，难以给出统一答案 [92] - 公司希望定价与通胀相对平衡，通过多种机制抵消通胀压力，同时注重价格与价值匹配 [93] 问题: 能否提供制服业务和剩余业务的增长框架，以及分拆时对两家业务相对估值的考虑 - 随着分拆结构和细节的确定，会提供3年业务计划框架 [95] - 目前讨论相对估值还为时过早，公司相信分拆会使两家业务表现更好 [95][96] 问题: 如何看待滞后领域的业务量恢复情况 - 白领商务、零售、餐饮会议等领域的恢复有所延迟，但仍在稳步推进，预计夏季和秋季会继续改善 [98][99] 问题: 分拆后两家公司的财务表现是否会超过整体，以及何时能看到改善 - 预计分拆后两家公司的表现会提升，整体财务表现会超过分拆前，公司目前发展态势良好 [101] 问题: 连续两年新业务创纪录，多少是新常态，能否持续提高新业务中标率 - 新业务表现主要得益于公司对增长的再投资和关注，即使没有疫情和外包等因素，市场仍有可持续的中个位数增长潜力 [103][104] - 公司预计新业务表现会逐年改善，长期保持增长态势 [105]

业绩总结 - 第一季度收入增长44%，有机收入增长41%，收入达到疫情前水平的93%，有机收入达到92%[5] - 报告期内的总收入为2,981.2百万美元，同比增长39%[19] - 调整后的有机收入为2,882.7百万美元，同比增长34%[19] - 每股收益（EPS）增加0.49美元至0.17美元，调整后每股收益增加0.53美元至0.22美元[5] - FSS美国部门的总收入为1,649.6百万美元，同比增长55%[19] - 国际FSS部门的总收入为728.5百万美元，同比增长41%[19] 用户数据 - FSS美国有机收入较2021年第一季度增长61%[7] - FSS国际有机收入较2021年第一季度增长28%[7] - 美国FSS部门的有机收入为2,616,676千美元，较上年同期下降了43,680千美元，调整后有机收入占比为89%[45] - FSS国际的有机收入为910,258千美元，调整后有机收入占比为96%[45] 未来展望 - 预计2022财年有机收入增长在23%至27%之间，利润率在5.0%至5.5%之间[16] - 预计2022财年自由现金流在3亿至4亿美元之间[16] - 2025财年目标收入超过200亿美元，利润率在7.0%至7.5%之间[17] - 预计COVID-19影响的收入流将在未来恢复15%至20%的增量利润[11] 新产品和新技术研发 - 调整后的每股收益（EPS）未在文档中具体列出，但公司使用调整后的EPS作为评估盈利能力的补充指标[30] 资本支出与现金流 - 资本支出为73,722千美元，较去年同期的69,194千美元有所增加[20] - 自由现金流为净现金流减去物业和设备的净购买，提供了可分配给所有证券持有人的现金流量的有用信息[28] - 现金可用性超过14亿美元[14] 负面信息 - 客户合同支付为8,353千美元，较去年同期的25,434千美元有所减少[20] 其他新策略 - 2021年12月31日的调整后净收入为56,626千美元，较2020年净亏损78,887千美元有所改善[41] - 2021年12月31日的自由现金流为281,735千美元[43]

营收情况 - 2021年12月31日止三个月营收39.4826亿美元，上年同期为27.43789亿美元[8] - 2021年第四季度总营收39.483亿美元，较2021年第一季度的27.438亿美元增长43.9%[48] - 2022财年三个月内公司营收约39.483亿美元，较上年同期增长43.9%，主要因业务改善、新业务及提价，Next Level Hospitality收购贡献9200万美元，外币换算不利影响约0.6%[78][80] - 2022财年三个月内FSS美国业务营收约24.254亿美元，较上年同期增长67.8%，运营收入约9900万美元，增加约1.138亿美元[79][87] - 2022财年三个月内FSS国际业务营收约8.732亿美元，较上年同期增长25.7%，运营收入约2270万美元，增加约2570万美元[79][88] - 2022财年三个月内制服业务营收约6.497亿美元，较上年同期增长7.6%，运营收入约5890万美元，增加约2680万美元[79][89] - 2021年12月31日和2021年1月1日，公司总营收分别为39.483亿美元和27.438亿美元[62] 利润情况 - 2021年12月31日止三个月净利润4.2707亿美元，上年同期净亏损8.138亿美元[8][10][13] - 2021年12月31日止三个月基本和摊薄后每股收益均为0.17美元，上年同期均为亏损0.32美元[8] - 2022财年第一季度综合收益为6.0453亿美元，归属于Aramark股东的综合收益为6.0357亿美元；2021年综合损失为4727.4万美元，归属于Aramark股东的综合损失为4713.7万美元[23] - 2021年第四季度净亏损8124.3万美元，2021年1月1日净收益4212.46万美元[17] - 2021年第四季度归属公司股东的净利润为4261.1万美元，摊薄后每股收益0.17美元；2021年第一季度净亏损8124.3万美元，摊薄后每股亏损0.32美元[58] - 2022财年三个月内公司运营收入约1.402亿美元，较上年同期增加约1.607亿美元，主要因客户重新开业及保险费用降低[78][84] - 2021年12月31日结束的12个月，归属于ASI股东的净收入为3300万美元，经调整后息税折旧摊销前利润（Covenant Adjusted EBITDA）为10.428亿美元；修订调整期截至2021年12月31日，归属于ASI股东的净收入为3.094亿美元，Covenant Adjusted EBITDA为14.538亿美元[99] 现金流情况 - 2021年12月31日止三个月经营活动净现金使用量为5.03387亿美元，上年同期为1.1517亿美元[13] - 2021年12月31日止三个月投资活动净现金使用量为1.77651亿美元，上年同期为9077.6万美元[13] - 2021年12月31日止三个月融资活动净现金提供量为5.64957亿美元，上年同期使用量为11.48163亿美元[13] - 2021年12月31日现金及现金等价物余额为4.15467亿美元，期初为5.32591亿美元[13] - 2022财年三个月内，经营活动使用现金较2021财年同期增加约3.882亿美元，主要因经营资产和负债变化约5.27亿美元，部分被2022财年三个月净收入4270万美元抵消（2021财年同期净亏损8140万美元）[94] - 2022财年三个月内，投资活动使用的净现金流高于2021财年同期，因收购某些业务和进行某些权益法投资[96] - 2022财年三个月内，融资活动提供现金受应收账款融资安排借款5亿美元和循环信贷安排借款1.06亿美元影响；2021财年三个月内，融资活动使用现金受美国循环信贷安排借款还款7.8亿美元、应收账款融资安排还款3.156亿美元和定期贷款借款可选还款1650万美元影响[96] 税费情况 - 2021年12月31日止三个月支付利息9.17亿美元，上年同期为10.61亿美元[13] - 2021年12月31日止三个月支付所得税1.22亿美元，上年同期为退税2.93亿美元[13] - 2021年第四季度公司因外国子公司递延税项资产转回获得约850万美元所得税收益[52] - 2022财年三个月内公司利息和其他融资成本净额约9300万美元，较上年同期下降7.4%，主要因偿还高级票据致利息降低[78][84] - 2022财年三个月内公司所得税拨备约4500万美元，有效税率9.6%；上年同期所得税收益约3950万美元，有效税率32.7%[78][84] 股东权益与投资情况 - 截至2021年12月31日，股东权益总额为27.84461亿美元[15] - 截至2021年12月31日和2021年10月1日， captive保险公司的现金及现金等价物分别为1.789亿美元和1.943亿美元[26][106] - 截至2021年12月31日和2021年10月1日，按权益法核算的对50%及以下股权实体的投资账面价值分别为2.792亿美元和2.246亿美元[27] - 截至2021年12月31日和2021年10月1日，无公允价值的股权投资账面价值均为1.805亿美元[28] - 2021年12月31日和2021年1月1日，公司分别收到约900万和1000万美元投资回收款[62] 综合收益与损失情况 - 2021年12月31日累计其他综合损失为1.90265亿美元，2021年10月1日为2.08011亿美元[24] - 截至2021年12月31日和10月1日，利率互换相关的未实现税后净损失分别约为2650万美元和4920万美元，计入“累计其他综合损失”[39] - 截至2021年12月31日，根据当前市场利率，预计未来十二个月从“累计其他综合损失”重分类至收益的税后净损失约为2540万美元[44] 递延与税收抵免情况 - 2021年第四季度支付约6420万美元递延社会保障税，截至2021年12月31日仍有6420万美元递延[30] - 2021年第四季度FSS国际部门记录约1220万美元劳动相关税收抵免，2021年第一季度记录约3510万美元，其中约470万美元在制服部门[30] 业务布局与部门情况 - 公司核心市场为美国，另有18个国家的业务布局，业务分为美国食品和支持服务、国际食品和支持服务、制服和职业服装三个可报告部门[20] - 公司全球食品服务和设施服务收入占比分别约为71%和29%[62] 会计准则评估情况 - 公司正在评估多项未采用的会计准则更新的影响，包括2021年11月、10月、2021年1月和2020年3月发布的准则[21] 费用与应计额情况 - 截至2021年12月31日和10月1日，公司未支付遣散费应计额分别约为1830万美元和2460万美元，制服部门分别约为690万美元和900万美元，大部分费用预计在2022财年支付[31] - 2022财年三个月内公司运营成本和费用约38.081亿美元，较上年同期增长37.8%，其中服务成本约35.711亿美元，增长40.8%，其他运营费用约2.37亿美元，增长3.6%[78] - 2022财年三个月内公司企业费用约4040万美元，较上年同期增加约560万美元，主要因汽油和柴油协议公允价值变化及股份支付费用增加[79][91] 资产情况 - 截至2021年12月31日和10月1日，总商誉分别为5506922千美元和5487297千美元，其他无形资产净值分别为2050101千美元和2028622千美元[34] - 截至2021年12月31日和10月1日，长期借款净额分别为7981591千美元和7393417千美元[35] - 截至2021年12月31日，未偿还外币借款约为9.173亿美元，高级有担保循环信贷安排下可用额度约为10.12亿美元[36] - 截至2021年12月31日，公司有未到期利率互换协议名义金额约29亿美元，可将同等金额的浮动利率借款利率固定至2028财年12月，2021年10 - 12月有2.5亿美元名义金额的利率互换协议到期[39] - 截至2021年12月31日，公司有未到期汽油和柴油燃料协议约490万加仑，2021年10 - 12月这些未结算合同公允价值变动对收益的影响为损失约160万美元[40] - 截至2021年12月31日，公司有未到期外汇远期合约，以减轻对某些国际子公司的短期内部贷款的外汇汇率变动风险[40] - 截至2021年12月31日，公司车辆租赁安排下的最大潜在负债约为2420万美元[60] - 2021年12月31日和2021年10月1日，公司债务公允价值分别为81.942亿美元和75.807亿美元[68] - 2021年12月31日和2021年10月1日，公司债务账面价值分别为80.344亿美元和74.523亿美元[68] - 2021年12月31日和2021年10月1日，或有对价负债公允价值均为7840万美元[68] 递延收入与股息情况 - 2021年第四季度递延收入期末余额为1.971亿美元，期初余额为3.193亿美元[50] - 2021年第四季度和2021年第一季度，公司分别向股东支付现金股息约2820万美元和2790万美元[52] - 2022年2月1日，公司董事会宣布每股普通股股息0.11美元，3月2日支付[52] 薪酬与股份情况 - 2021年第四季度基于股份的薪酬费用为2470万美元，高于2021年第一季度的1830万美元[53] - 2021年第四季度和2021年第一季度分别有950万和1340万份购股股份奖励未计入摊薄每股收益计算[59] - 2021年第四季度和2021年第一季度分别有100万和110万份绩效股票单位未计入摊薄每股收益计算[59] 损失准备金与业务对比情况 - 公司因与客户的服务合同纠纷计提约1930万美元损失准备金[61] - 2021年第四季度与2021年第一季度相比，收入、经营收入和净收入表现更好[62] 业务影响因素情况 - 公司业务受COVID - 19影响，2021年下半年和2022年第一季度财务结果开始改善[73] - 公司预计2022财年将面临客户财务状况、供应链中断和通胀等问题[74] - 各业务营收增长主要因新冠限制解除、业务重新开放、新业务增长及提价等因素，部分业务受外币换算、保险收益减少和税收抵免降低等不利影响[80][87][88][89] 信贷协议与债务情况 - 截至2021年12月31日，公司遵守信贷协议和高级票据契约中的契约规定，信贷协议和契约允许的限制性付款总额每季度增加合并净收入的50%[97] - 信贷协议要求ASI维持的综合有担保债务比率上限为5.125倍，实际比率为2.90倍；利息覆盖率要求为2.000倍，实际比率为2.93倍[100] - 信贷协议规定最低利息覆盖率为2.000x，未维持该比率或限制举债和支付受限款项，但不构成违约[104] - 公司及子公司和关联方可自行决定购买、偿还、赎回或退休未偿债务证券[104] 财务报表相关情况 - 公司不再需提供Aramark及其子公司的简明合并财务报表[105] - 公司重大会计政策在2021年11月23日提交的10 - K年度报告中描述[107] - 可查看简明合并财务报表附注了解债务水平、衍生工具及债务公允价值等信息[109] 风险与管理情况 - 公司业务未使用未合并特殊目的实体，部分风险通过全资附属 captive 保险公司承保[106] - 公司受利率变化影响，通过多种方式管理风险，2021年12月31日债务市场风险较10月1日无重大变化[109] 其他费用与收益情况 - 2021年12月31日结束的十二个月“其他”项包含多项费用与收益，如库存减记3100万美元、合并与整合费用1920万美元等[102] - 2021年12月31日结束的修订调整期“其他”项包含多项费用与收益，如政府劳动相关税收抵免4690万美元、合并与整合费用3200万美元等[102] 收入确认情况 - 公司通过向客户销售食品、设施和制服服务产生收入，根据ASC 606准则，在履行合同义务并将产品或服务控制权转移给客户时确认收入[45]