文章核心观点 - 介绍2024年第四季度阿拉马克公司的营收、每股收益等财务数据，与去年同期及市场预期对比，并提及关键指标对判断公司表现的作用和公司近期股价表现 [1][2][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度公司营收45.5亿美元，同比增长3.3%，低于Zacks共识预期的46.1亿美元，差异为-1.29% [1] - 该季度每股收益0.51美元，去年同期为0.41美元，高于共识预期的0.48美元，差异为+6.25% [1] 关键指标作用 - 关键指标能更好洞察公司潜在表现，对比其与去年同期及分析师预期，有助于投资者预测股价表现 [2] 股价表现 - 过去一个月阿拉马克公司股价回报率为+4.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+1%，目前公司股票Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3] 细分业务指标 - FSS国际业务营收12.5亿美元，三位分析师平均预期为12.7亿美元，同比变化+4.7% [4] - FSS美国业务营收33亿美元，三位分析师平均预期为33.5亿美元，同比变化+2.8% [4] - FSS美国业务运营收入1.9372亿美元，两位分析师平均预期为2.0442亿美元 [4] - FSS国际业务运营收入5369万美元，两位分析师平均预期为6178万美元 [4] - 公司调整后运营收入为-3014万美元，两位分析师平均预期为-2711万美元 [4] - FSS美国业务调整后运营收入2.2871亿美元，两位分析师平均预期为2.2445亿美元 [4] - FSS国际业务调整后运营收入5900万美元，两位分析师平均预期为6544万美元 [4] - 公司运营收入为-3014万美元，两位分析师平均预期为-2711万美元 [4]

业绩总结 - Q1 2025总收入为45.52亿美元，同比增长3%[9] - Q1 2025有机收入增长5%，食品服务收入增长5%[9] - 调整后的营业收入（AOI）增长13%，营业收入率提升40个基点[9][24] - GAAP每股收益（EPS）同比增长264%，调整后EPS增长25%[9] - 调整后的净收入为1.37亿美元，同比增长25.8%[75] - 调整后的每股收益为0.51美元，同比增长23.8%[75] 用户数据 - FSS美国业务收入增长5%，国际业务收入增长10%[11][16] - 美国FSS部门总收入为33.01亿美元，同比增长3%[50] - 国际FSS部门总收入为12.51亿美元，同比增长5%[50] - Q1 2025的食品服务收入为39.27亿美元，同比增长6%[18] 未来展望 - 公司预计2025财年的有机收入增长为7.5%至9.5%[41] - 调整后的营业收入预计增长15%至18%[41] - 预计2025财年的调整后EPS增长23%至28%[41] 资本结构与财务状况 - 截至2025年12月季度末，公司现金可用性超过17亿美元[33] - 净利息支出约为3.3亿美元（52周年约为3.25亿美元）[49] - 调整后的税率约为26%[49] - 总股本约为2.71亿股[49] - 资本支出占收入的比例为4.0%，较去年同期的3.6%有所上升[53] 其他信息 - 自由现金流在第一季度和第四季度通常经历大额流出和流入[49] - 2024年12月的食品收入为2,894,829千美元，同比增长4.8%[77] - 2024年12月的设施收入为406,187千美元，同比下降9.6%[77] - 2024年12月的总收入为4,552,086千美元，同比增长3.3%[77] - 2024年12月的调整后食品收入为2,895,843千美元，同比增长4.8%[77] - 2024年12月的调整后设施收入为406,187千美元，同比增长0%[77] - 2024年12月的调整后总收入为4,613,715千美元，同比增长4.7%[77] - 2023年12月的食品收入为2,763,396千美元[77] - 2023年12月的设施收入为449,336千美元[77] - 2023年12月的总收入为4,407,765千美元[77] - 2024年12月的设施收入因货币转换影响增加了6,708千美元[77]

文章核心观点 - 分析阿马克公司季度财报表现、股价走势及未来展望，同时提及同行业卡夫亨氏公司业绩预期 [1][4][9] 阿马克公司财报情况 - 季度每股收益0.51美元，超Zacks共识预期0.48美元，去年同期为0.41美元，本季度盈利惊喜率6.25% [1] - 上一季度预期每股收益0.54美元，实际也是0.54美元，无盈利惊喜 [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收45.5亿美元，低于Zacks共识预期1.29%，去年同期为44.1亿美元 [2] - 过去四个季度，公司仅一次超共识营收预期 [2] 阿马克公司股价及展望 - 年初以来股价上涨约3.1%，而标准普尔500指数涨幅为1.9% [3] - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利发布前，阿马克公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预估为0.37美元，营收44.3亿美元；本财年共识每股收益预估为1.93美元，营收186.7亿美元 [7] 行业情况 - 杂项食品行业在Zacks行业排名中处于后21%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 卡夫亨氏公司情况 - 预计2月12日公布截至2024年12月季度财报，预计季度每股收益0.78美元，与去年同期持平，过去30天共识每股收益预估下调0.6% [9] - 预计营收66.7亿美元，较去年同期下降2.8% [10]

综合收入情况 - 第一季度综合收入46亿美元，同比增长3%，有机收入增长5%，食品服务收入增长5%，有机食品服务收入增长6%[5][6] - 截至2024年12月27日三个月，公司收入为45.52086亿美元，上年同期为44.07765亿美元[41] - 2024年第四季度公司总营收45.52亿美元，报告营收增长3.3%，有机调整后营收增长4.7%[47] - 2024年12月27日止三个月，美国FSS总营收3301016美元，国际FSS总营收1251070美元，公司及子公司总营收4552086美元[62] - 2024年12月27日止三个月，调整后美国FSS总营收3302030美元，国际FSS总营收1311685美元，公司及子公司总营收4613715美元[62] - 2024年12月27日止三个月，报告的总营收增长美国FSS为2.7%，国际FSS为4.7%，公司及子公司为3.3%[62] - 2023年12月29日止三个月，公司及子公司总营收4407765美元[62] 运营收入情况 - 运营收入同比增长30%至2.17亿美元，调整后运营收入增长13%至2.58亿美元，运营利润率提高100个基点，调整后运营利润率提高40个基点[2][7] - 2024年第四季度公司报告运营收入2.17亿美元，运营收入增长30.1%，调整后运营收入增长11.7%[47] - 2024年第四季度美国FSS业务报告运营收入1937.19万美元，运营收入增长10.8%，调整后运营收入增长13.3%[47] - 2024年第四季度国际FSS业务报告运营收入536.85万美元，运营收入增长16.1%，调整后运营收入增长10.1%[47] 每股收益情况 - GAAP每股收益增长264%至0.39美元，调整后每股收益增长25%至0.51美元[5] - 2024年12月27日基本每股收益为0.40美元，2023年12月29日为0.11美元[41] - 2024年第四季度公司报告归属股东净利润1.06亿美元，调整后净利润1.37亿美元，调整后每股收益增长23.8%[50] 供应链支出情况 - 完成欧洲GPO收购，增加供应链支出5亿美元，全球供应链总支出超205亿美元[5][12] 股票回购情况 - 作为5亿美元股票回购计划一部分，已回购超64.5万股，总价约2500万美元[9] 债务偿还与融资情况 - 宣布全额偿还2025年4月到期的5.52亿美元优先票据，新定期贷款用于偿还票据和再融资部分定期贷款至2030年[5][13] - 2024年第一季度偿还借款相关费用，包括赎回溢价2390万美元和未摊销债务发行成本注销非现金费用790万美元[34] - 截至2024年12月27日，公司长期借款为49.76953亿美元，9月27日为43.07171亿美元[43] - 截至2024年12月27日三个月，公司融资活动净现金提供量为6.42698亿美元，上年同期为净使用7.79003亿美元[45] 股息分配情况 - 董事会批准每股0.105美元的季度股息，将于2025年2月24日支付[10] 财务指标预期情况 - 预计2025财年有机收入增长7.5% - 9.5%，调整后运营收入增长15% - 18%，调整后每股收益增长23% - 28%，杠杆率降至约3.0倍[15] - 公司预计收入增长将加速，尤其在下半年恢复两位数增长，有信心在2025财年及以后实现净新增收入达上一年收入的4% - 5%，客户保留率超95%[11] 现金流情况 - 第一季度经营活动净现金使用量改善约7000万美元，自由现金流改善约6300万美元，季末现金可用性超17亿美元[8][9] - 截至2024年12月27日，公司现金及现金等价物为4.84149亿美元，9月27日为6.72483亿美元[43] - 截至2024年12月27日三个月，公司经营活动净现金使用量为5.87152亿美元，上年同期为6.57077亿美元[45] - 截至2024年12月27日三个月，公司投资活动净现金使用量为2.30839亿美元，上年同期为1.97968亿美元[45] - 截至2024年12月27日，公司现金及现金等价物和受限现金期末余额为5.3836亿美元，上年同期为3.43653亿美元[45] - 2024年第四季度公司自由现金流为 -7.05亿美元，较2023年第四季度增加6333.8万美元[60] 税收影响调整情况 - 2024年第一季度调整后净收入的税收影响调整，包括外国税收抵免估值备抵费用710万美元、不允许的交易成本费用260万美元和递延税项重述收益190万美元[35] 全年归属股东净利润及相关指标情况 - 2024年全年公司归属股东净利润3.40亿美元，契约调整后EBITDA为13.65亿美元，净债务与契约调整后EBITDA比率为4.0[52] 业务出售与资产减值情况 - 2024年全年公司出售圣安东尼奥马刺队剩余股权投资获利2510万美元，对已出售业务相关资产减值计提230万美元[53] 食品与设施业务收入情况 - 2024年12月27日止三个月，美国食品服务（FSS）食品收入2894829美元，国际FSS食品收入1031933美元，公司及子公司食品总收入3926762美元[62] - 2024年12月27日止三个月，美国FSS设施收入406187美元，国际FSS设施收入219137美元，公司及子公司设施总收入625324美元[62] - 2024年12月27日止三个月，食品业务货币换算影响为54921美元，设施业务为6708美元，总计61629美元[62] - 2024年12月27日止三个月，调整后美国FSS食品收入2895843美元，国际FSS食品收入1085840美元，公司及子公司食品总收入3981683美元[62] - 2024年12月27日止三个月，调整后美国FSS设施收入406187美元，国际FSS设施收入225845美元，公司及子公司设施总收入632032美元[62] - 2024年12月27日止三个月，报告的食品业务营收增长美国FSS为4.8%，国际FSS为4.6%，公司及子公司为4.7%[62] - 2023年12月29日止三个月，公司及子公司食品营收3750243美元，设施营收657522美元[62]

文章核心观点 - 市场预计阿拉马克公司2024年12月季度财报将实现营收和盈利同比增长 实际结果与预期的对比或影响短期股价 公司可能是盈利超预期的候选者 但投资者决策还需关注其他因素 [1][2][16] 市场预期 - 市场预计阿拉马克公司在2024年12月季度财报中 营收增长带动盈利同比提升 [1] - 公司即将发布的财报预计每股收益0.48美元 同比增长17.1% 营收46.1亿美元 同比增长4.6% [3] 股价影响因素 - 若即将发布的财报关键数据超预期 股价可能上涨 反之则可能下跌 管理层对业务状况的讨论将影响股价短期变化的持续性和未来盈利预期 [2] 盈利预测修正趋势 - 过去30天 该季度的共识每股收益预测上调0.38%至当前水平 反映了分析师对初始预测的重新评估 [4] 盈利惊喜预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 预测实际盈利与共识估计的偏差 正的ESP读数对预测盈利超预期有显著作用 [5][6][7] - 正的Earnings ESP与Zacks Rank 1、2或3结合时 是盈利超预期的有力预测指标 此类股票近70%的时间会带来正向惊喜 [8] - 负的Earnings ESP读数不能表明盈利不及预期 难以预测负ESP读数和Zacks Rank为4或5的股票盈利超预期情况 [9] 阿拉马克公司情况 - 阿拉马克公司最准确估计高于Zacks共识估计 Earnings ESP为+5.53% 股票当前Zacks Rank为3 表明公司很可能超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度 阿拉马克公司预期每股收益0.54美元 实际也是0.54美元 无惊喜 [12] - 过去四个季度 公司三次超预期 [13] 投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素 但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率 投资者可在季度财报发布前查看公司Earnings ESP和Zacks Rank [14][15]

Aramark (ARMK) FY 2025 Annual General Meeting January 24, 2025 10:00 AM ET Company Participants Stephen Sadove - Non-Executive Chairman of the BoardHarold Dichter - Senior VP, Deputy General Counsel & Secretary Stephen Sadove Good morning, everyone. Welcome to the Annual Meeting of Aramark shareholders. I'm Stephen Sadoff, Chairman of the Board of Aramark. I'll serve as today's Chairman of the meeting. Assisting me with our meeting is Harold Dichter, Secretary of Aramark. We're continuing our practice of ha ...

行业情况 - 预计到2025年初美国酒店业规模超2470亿美元，未来五年将激增至近3140亿美元 [1] 公司概况 - 阿马克是酒店业食品和设施服务领域主要参与者，为教育、医疗、商业、政府和体育等行业客户提供服务 [1] - 截至当前，阿马克股价36.85美元，52周股价范围28.30 - 42.49美元，股息率1.14%，市盈率37.22，目标价42.59美元 [3] 公司股价表现 - 疫情期间公司股票暴跌，到2024年初未达疫情前高点，过去一年股价飙升26.6%并屡创新高 [4] - 2024年末几周至新年初股价有所回落，但分析师认为仍有上涨空间，11位分析师中9位给予买入评级，共识目标价42.59美元，潜在涨幅超16% [5] 公司业务拓展 - 2017年阿马克以超10亿美元收购采购服务提供商Avendra，当时其为美国数百家酒店公司管理约50亿美元年度采购，改善了公司供应链管理 [6] - 2024年9月公司宣布推出Avendra International以扩大采购部门业务范围，预计利用约200亿美元采购能力 [7] - 12月Avendra International收购西班牙采购咨询公司Quantum Cost Consultancy Group，其在欧洲和加勒比市场业务及约5亿美元客户支出或加速Avendra国际扩张 [9] 公司业绩表现与展望 - 公司整体MarketRank™处于第96百分位，分析师评级为适度买入，上行潜力15.6%，预计盈利增长19.27% [12] - 2024财年第四季度调整后每股收益54美分超分析师预期，营收同比增长5%略低于预期，国际销售额增长9%是亮点 [12] - 公司预计今年有机增长将加速，设定2025财年有机营收增长7.5% - 9.5%，调整后每股收益增长23% - 28% [13] - 资产负债表改善使公司将季度股息从0.095美元提高到0.105美元，并推出5亿美元股票回购计划 [14] 其他信息 - MarketBeat确定五支顶级分析师推荐股票，阿马克不在其中，顶级分析师认为这五支股票更值得买入 [15]

文章核心观点 - 此前给予阿马克公司（NYSE: ARMK）买入评级，认为其业务能在有机驱动因素（销量和定价）推动下实现营收健康增长，利润率也将恢复到历史水平 [1] 分析师投资背景及发文目的 - 分析师是个人投资者，专注管理多年积蓄资金，投资背景广泛，涵盖基本面投资、技术投资和一定程度的动量投资，多年来结合各方法优点完善投资流程 [1] - 分析师在Seeking Alpha发文是为跟踪投资想法表现，以及与有相同投资兴趣的投资者交流 [1]

公司概况 - 公司是全球领先的食品和设施服务提供商，最大市场是美国，另有15个国家的业务布局，业务分为FSS美国和FSS国际两个可报告地理细分市场[115] - 公司业务分为美国食品与支持服务和国际食品与支持服务两个可报告部门，2024财年美国部门营收125.767亿美元，占比72%，国际部门营收48.24亿美元，占比28%[13][19] - 公司约有266,680名员工，与数千家客户合作，服务全球数百万客户[12] - 公司在北美食品和设施服务领域排名第二，在多数有重要业务的国家的国际市场排名前三[12] - 公司为16个国家的多个行业提供服务，美国部门在教育领域服务约1330所院校，医疗领域服务约190个客户家族和超1100个设施等[20] 财务业绩 - 公司在2024财年实现营收174亿美元，营业利润7.065亿美元，归属于股东的净利润2.625亿美元[14] - 2024财年较2023财年，收入增长8.2%至174.007亿美元，主要因基础业务增长和新业务，外币换算不利影响1.7%[129][130] - 2024财年较2023财年，运营收入增长13.0%至7.065亿美元，得益于业务量增长、成本管理等[129][132] - 2024财年较2023财年，美国FSS业务收入增长7.3%至125.767亿美元，国际FSS业务增长10.6%至48.24亿美元[129] - 2024财年较2023财年，美国FSS业务运营收入增长1.5%至6.599亿美元，国际FSS业务增长63.6%至1.873亿美元[129] - 2024财年，人员成本占服务成本（不含折旧和摊销）比例降至44.5%，其他直接成本升至25.6%[132] - 2024财年，公司出售圣安东尼奥马刺队剩余股权投资，税前收益2510万美元[132] - 2024财年较2023财年，利息费用净额减少16.2%至3.667亿美元，持续经营业务所得税前收入减少35.3%至3.649亿美元[129] - 2024财年利息支出净额较上一年度减少16.2%，主要因偿还2025年到期的6.375%优先票据[134] - 2024财年和2023财年所得税拨备的实际税率分别为28.2%和20.7%，2024财年税率较高是因上一年出售股权投资和转回或有对价负债带来有利税收影响[134] - 2024财年FSS美国业务板块收入为125.767亿美元，较上一年度增长7.3%，各细分领域中，商业与工业、教育、体育休闲与惩教板块收入分别增长15.6%、6.2%、12.6%，医疗保健板块下降2.8%，设施及其他板块增长1.5%[134] - 2024财年FSS美国业务板块营业收入增加990万美元，主要因基础业务量增长、成本管理和供应链经济改善等[134] - 2024财年FSS国际业务板块收入较上一年度增长约10.6%，但受外币换算不利影响6.3%，营业收入增加7280万美元[137] - 2024财年公司费用较上一年度增加120万美元，主要因制服业务板块分离和分配费用增加及年度奖金激励费用增加，部分被基于股份的薪酬费用减少抵消[138] - 2023财年公司收入较2022财年增长17.5%，主要因基础业务增长和新业务增长，Union Supply收购贡献额外1.5%的收入，外币换算不利影响收入1.4%[141][142] - 2023财年FSS美国业务板块收入为117.214亿美元，较2022财年增长16.9%，FSS国际业务板块收入为43.618亿美元，较2022财年增长19.3%[141] - 2023财年公司营业成本（不含折旧和摊销）为147.747亿美元，较2022财年增长17.1%，其中食品和支持服务成本占比从27.5%升至30.0%，人员成本占比从47.2%降至45.1%[141][144] - 2023财年公司营业收入为6.25亿美元，较2022财年增长50.5%，净利润为4.471亿美元，较2022财年增长显著[141] - 2023财年经营收入较2022财年增加2.096亿美元，主要得益于基础业务增长和有效成本管理[146] - 2023财年利息净支出较2022财年增加18.8%，主要因高级担保定期贷款、应收账款融资和循环信贷安排的利率上升[146] - 2023财年和2022财年的所得税拨备有效税率分别为20.7%和17.9%[146] - FSS美国业务板块2023财年收入较2022财年增长约16.9%，经营收入增加2.149亿美元[148] - FSS国际业务板块2023财年收入较2022财年增长约19.3%，经营收入增加200万美元[150] - 2023财年公司费用较2022财年增加730万美元，主要因制服业务部门的分离和分配费用增加[151] 员工情况 - 截至2024年9月27日，公司共有约266,680名员工，其中美国食品服务与设施管理业务（FSS United States）约140,970人，国际食品服务与设施管理业务（FSS International）约125,250人，公司总部员工约460人[33] - 2024财年，美国食品服务与设施管理业务部门招聘了超过93,000名新员工，2023财年约为100,000人，新员工中96%为小时工，4%为 salaried 员工[35] - 截至2024年9月27日，美国活跃员工群体中，男性占43.37%，女性占56.63%；白人占39.31%，多元化群体占60.69% [35] - 截至2024年9月27日，公司董事会成员中40%为女性，首席执行官的直接下属中57%为女性[35] - 2024年，公司在Fair360的2024年Top 50 Companies榜单上排名第29位，比2023年上升了11位[35] - 2024财年，超过9,000名员工自愿参与475个服务项目，支持了1000多个非营利组织，惠及全球12个国家234个城市的社区成员[35] - 约38000名美国和加拿大业务员工由工会代表并受集体谈判协议覆盖[62] 业务合同 - 2024财年约三分之二的收入来自损益合同，约三分之一来自客户权益合同[27] - 公司合同一般为固定期限，教育和体育休闲服务合同通常需较大资本投资，期限为5至15年[25] - 2024财年约三分之二的收入来自损益合同，公司转嫁成本增加的能力有限[51] - 业务合同密集，合同成本确定的不同解释可能导致与客户的纠纷，影响收入和经营业绩[55][57] 业务分拆与收购 - 2023年9月30日，公司完成制服业务部门分拆，成立独立上市公司Vestis Corporation[16] - 2023年9月30日，公司完成Aramark制服和职业装业务分拆，以免税剥离方式向股东按每持有两股Aramark普通股获得一股Vestis普通股进行分配，Vestis在纽交所上市[119] - 2023财年，公司出售日本食品服务公司AIM Services Co., Ltd. 50%股权，获5.35亿美元现金，税前收益3.771亿美元[120] - 2022财年，公司以1.996亿美元现金加或有对价完成对Union Supply Group Inc.的收购[121] - 2024财年和2023财年，公司分别以1.012亿美元和9820万美元现金出售圣安东尼奥马刺队NBA特许经营权股权，2024财年税前收益2510万美元（税后1960万美元），2023财年税前亏损110万美元（税后亏损220万美元）[117] 业务风险 - 公司面临来自本地、区域、国家和国际公司以及部分自行提供服务机构的竞争[28] - 不利经济条件会影响公司经营业绩和财务状况，如经济衰退会减少服务需求[44][45] - 公司成功依赖于保留现有客户、续签合同和获取新业务，但存在无法达成的风险[47] - 客户减少外包或不选择公司作为首选供应商会对公司业务产生不利影响[48] - 食品和支持服务业务竞争激烈，公司可能因未及时采用新兴技术而失去客户[49] - 运营成本增加且合同限制成本回收，会制约公司盈利[51] - 自然灾害、全球灾难、气候变化等不可控事件会影响公司收入和经营成果[45] - 公司国际业务面临监管、人员、外汇等多种风险[52] - 客户对环境可持续性的要求增加，可能导致公司成本上升[47] - 全球供应链中断可能导致产品交付延迟、填充率降低和替代率提高，公司虽采取措施但未来不确定[54] - 失去关键管理人员、招聘和留住合格人员困难或劳动力成本增加可能对业务产生重大不利影响[58] - 收购和合资可能无法实现预期收益，整合被收购公司运营可能面临困难[59] - 2023年9月30日完成制服业务分拆，可能面临意外费用，影响业务关系和战略财务收益[62] - 参与多雇主确定福利养老金计划可能导致重大负债[63] - 食品和饮料相关法律法规可能使公司面临重大责任和声誉损害[64] - 公司业务受多层面政府法规监管，违规可能面临调查、制裁、罚款等，影响业务和运营结果[66] - 部分收入来自政府业务，政府法规、支出政策等变化可能导致合同减少、收入和利润降低[66] - 食品安全问题可能损害公司声誉、影响业务和收入，还可能增加原材料成本[66] - 公司作为跨国企业，所得税和非所得税相关法规变化可能对财务结果产生不利影响[68] - 公司ESG相关承诺和利益相关者期望可能带来成本增加、声誉损害等不利影响[69] - 公司信息系统面临多种威胁，系统受损或数据泄露可能导致业务受损、财务和法律风险[70][72] - 人工智能技术应用于业务流程存在管理、合规等风险，影响公司竞争地位和业务结果[73] - 公司受环境法规约束，违规可能面临罚款、声誉损害，法规变化可能增加成本和限制业务增长[74][76] 债务情况 - 截至2024年9月27日，公司未偿还债务为52.715亿美元，循环信贷额度下还有13.416亿美元可用，应收账款融资安排下有6亿美元可用[77] - 公司高杠杆可能带来多种后果，如面临利率上升风险、偿债困难、限制战略收购等[77] - 公司可变利率债务使公司面临利率风险，利率上升可能增加偿债义务，影响净收入和经营现金流[77] - 公司债务协议包含限制条款，限制公司经营灵活性，如限制产生额外债务、支付股息等[80] - 公司高级担保循环信贷安排要求满足并维持特定财务比率和测试，违反契约可能导致违约[81] - 无法保证公司会继续支付普通股股息，债务可能限制支付股息的能力[83] - 2024年8月2日，公司对信贷协议进行修订，将约12亿美元多货币循环信贷安排和2.25亿美元A类定期贷款进行再融资和置换[152] - 截至2024年9月27日，公司遵守信贷协议和高级票据契约中的各项契约[167] - 信贷协议和高级票据契约允许公司进行总计不超过一定金额的受限付款，该金额按季度增加，为合并净收入的50%，前提是符合利息覆盖率要求[167] - 2024财年12个月的Covenant Adjusted EBITDA为13.35亿美元，2023财年为16.067亿美元[167] - 截至2024年9月27日，公司未来债务还款、租赁等各项合同义务总计78.15085亿美元，其中一年内支付17.38463亿美元[174] - 2025 - 2030财年，公司加权平均债务余额分别为48.354亿美元、43.162亿美元、38.545亿美元、22.723亿美元、12.845亿美元和5.366亿美元，加权平均利率分别为2.19%、2.97%、3.83%、5.53%、6.89%和6.96%[174] - 截至2024年9月27日，公司应收账款融资安排下的最大可用金额为6亿美元，无未偿还借款[175] 现金流情况 - 2024财年经营活动提供的现金较上一年度增加2.149亿美元，主要因净收入增加和经营资产与负债的变化[155] - 2024财年融资活动使用现金受多项还款影响，包括15亿美元的6.375% 2025票据、2.594亿美元的2026年到期外币定期贷款、1.661亿美元的循环信贷安排还款和9990万美元的股息支付[158] - 2024财年融资活动使用现金超过了2029年到期的国内外新定期贷款发行所得4.991亿美元[159] - 2023财年经营活动提供的现金较2022财年增加4770万美元，主要因净收入增加和经营资产负债变化有利影响[160] - 2023财年投资活动提供的净现金流主要受6.332亿美元的股权投资销售所得和8000万美元的美国国债到期所得影响，部分被3.835亿美元的财产设备等购买、1.1亿美元的美国国债购买和5020万美元的业务收购所抵消[163] - 2022财年投资活动使用的净现金流受3.119亿美元的财产设备等购买、3.228亿美元的业务收购、7820万美元的有价证券购买和6400万美元的股权投资收购影响[163] - 2023财年融资活动提供的现金受14.567亿美元的Vestis分配、10.89亿美元的2030年到期美国定期B - 6贷款发行所得和1.014亿美元的循环信贷安排借款影响[159][163] - 2022财年融资活动使用的现金主要由1.131亿美元的股息支付和6670万美元的5.000% 2025高级票据及外币定期贷款还款驱动，部分被1.049亿美元的应收账款融资安排借款抵消[163] 其他财务信息 - 截至2024年9月27日，公司拥有6.725亿美元现金及现金等价物、4230万美元有价证券[152] - 2024年11月5日，董事会批准一项最高5亿美元的股票回购计划[152] - 2023年9月29日止十二个月，公司出售AIM Services股权法投资获税前收益3.7

文章核心观点 - 阿马克公司（Aramark）2024财年第四季度营收和利润同比增长，但营收低于Zacks共识预期，盈利符合预期，公司财务表现强劲，各业务板块有不同程度增长，还公布了股票回购和股息增加计划，并对2025财年给出积极展望 [1][2] 阿马克公司季度表现 - 调整后每股收益（EPS）为54美分，同比增长14%，符合Zacks共识预期 [3] - 营收同比增长5%至44.17亿美元，未达Zacks共识预期的44.39亿美元，2024年第四季度有机营收同比增长7% [4] - 销售和一般企业费用同比下降12.8%至6550万美元，占净销售额的比例同比增加30个基点至1.5% [5] - 2024年第四季度，运营收入增长2%至2.19亿美元，调整后运营收入增长7%至2.71亿美元 [5] 阿马克公司业务板块详情 - FSS美国业务板块第四季度营收同比增长4%，达到31.76亿美元，有机营收同比增长4% [6] - 国际业务营收12.41亿美元，同比增长9%，有机营收同比增长16% [7] 阿马克公司财务状况 - 季度末现金及现金等价物为6.725亿美元，长期借款为43.072亿美元，股东权益总额近30.39亿美元 [8] - 管理层批准了一项高达5亿美元的股票回购计划，并将季度股息提高11%，新股息为每股10.5美分 [9] 阿马克公司2025财年展望 - 预计有机营收同比增长7.5% - 9.5% [10] - 调整后运营收入预计从2024年的8.82亿美元增长15% - 18% [10] - 调整后每股收益预计同比增长23% - 28% [10] 其他公司推荐 - 英格瑞迪公司（Ingredion Incorporated）目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为9.5%，本财年盈利预计同比增长12.5% [12][13] - 新鲜宠物公司（Freshpet Inc.）目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为144.5%，本财年销售额和盈利预计分别同比增长27.3%和224.3% [13][14] - 麦考密克公司（McCormick & Company, Incorporated）目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为13.8%，本财年销售额和盈利预计分别同比增长0.6%和8.2% [14][15]