公司业务与市场地位 - 公司为优质合同餐饮企业 业务覆盖15个国家 美国市场贡献约75%营收 国内市场份额第二 国际市场份额第三[2] - 2023年9月分拆Vestis Corp后成为纯合同餐饮企业 84%营收来自餐饮服务 其余为支持服务[2] - 业务模式具备经常性可预测收入 高现金转换率 有限营运资金需求 资本支出仅占营收3-4%[3] 财务表现与增长前景 - 第二季度和第三季度展现强劲盈利能力 全年有机增长指引达5.5-7.5% 第四季度增速预计超8%[4] - 具备中高个位数有机收入增长潜力 每股收益增长可超过10%[5] - 净债务（含租赁）61亿美元 达最近12个月EBITDA的4.2倍 预计2025年9月降至约3倍[3] 估值水平与投资逻辑 - 当前股价38.45美元（9月9日数据） 历史市盈率28.27倍 远期市盈率17.54倍[1] - 以约18倍市盈率交易 若业务质量持续改善 估值有望向同行康帕斯集团25倍水平重估[5] - 三分之二合同为基于业绩的损益协议 使公司能灵活获取边际效益改善[3] 管理战略与运营效率 - 管理层投资自动化、供应链和内部系统 专注于利润获取和运营效率提升[4] - 近期业绩显示创纪录的基础业务量 新业务获取 客户留存和公司成本控制[4] - 面临劳动力通胀和食品成本压力 运营杠杆潜力有限 杠杆率相对较高[3]

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收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度营收为4,626,451千美元，同比增长5.7%（2024年同期为4,376,076千美元）[15] - 公司2025年前九个月净利润为239,628千美元，同比大幅增长71.6%（2024年同期为139,640千美元）[15] - 公司2025年第二季度每股收益（稀释）为0.27美元，较2024年同期的0.22美元增长22.7%[15] - 2024年第四季度归属于Aramark股东的净利润为1.056亿美元[23] - 2025年第一季度归属于Aramark股东的净利润为6185.4万美元[23] - 2025年第二季度归属于Aramark股东的净利润为7178.3万美元[23] - 公司2025年第二季度净收入为7.195亿美元，同比增长23.8%[36] - 2025年第二季度综合收入为8.658亿美元，较去年同期5.350亿美元增长61.8%[36] - 2025年前九个月净收入为23.963亿美元，同比增长71.6%[36] - 公司2025年第三季度归属于股东的净利润为7178.3万美元，同比增长23.5%，2025年前九个月净利润为2.3926亿美元，同比增长70.8%[103] - 2025年第三季度基本每股收益为0.27美元，稀释每股收益为0.27美元，同比均增长22.7%[103] - 公司2025年第二季度收入为46.264亿美元，同比增长5.7%[127][129] - 公司2025年前九个月收入为134.578亿美元，同比增长3.7%[128][129] - 公司2025年第二季度净利润为7200万美元，同比增长23.8%[127] - 公司2025年前九个月净利润为2.396亿美元，同比增长71.6%[128] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年前九个月资本支出为347,039千美元，较2024年同期288,140千美元增长20.4%[20] - 2025年前九个月无形资产摊销为9060万美元，较2024年同期的7880万美元增长15%[59] - 2025年第三季度利息支出净额为8640万美元，同比增长6%[110] - 公司调整了Union Supply收购的或有对价负债，导致2025年前九个月产生1110万美元费用[115] - 公司2025财年三季度和九个月的营业利润分别增加1990万美元和4620万美元，主要归因于基础业务增长和供应链效率提升，但分别被1300万美元和1250万美元的更高医疗索赔部分抵消[141] 各条业务线表现 - 公司84%的全球收入来自食品服务，16%来自设施服务[108] - 美国业务(FSS United States)2025年第二季度收入为32.472亿美元，占总收入70.2%[127][131] - 国际业务(FSS International)2025年第二季度收入为13.792亿美元，占总收入29.8%[127][131] - 美国业务中商业与工业部门2025年第二季度收入增长17.1%[138] - FSS国际部门收入在2025年财年三季度和九个月分别增长12.0%和7.5%，主要受基础业务和新增业务推动，但九个月期间受外汇折算负面影响2.5%[142] 各地区表现 - 公司欧洲业务2025年第三季度收入为7.955亿美元（2024年同期为7.009亿美元），九个月收入为21.236亿美元（2024年同期为19.631亿美元）[90] - 公司2025年第三季度总收入为46.264亿美元，同比增长5.7%，其中国际业务收入13.792亿美元，同比增长12%[109] - 2025年前九个月公司总营收为134.578亿美元，同比增长3.6%，其中国际业务营收38.532亿美元，同比增长7.5%[109] 管理层讨论和指引 - 公司2025财年十二个月契约调整后EBITDA为14.521亿美元，包含3.617亿美元净收入和4.649亿美元折旧摊销[164] - 公司截至2025年6月的实际担保债务比率为2.96倍（要求≤5.125倍），利息覆盖率为3.98倍（要求≥2.0倍）[165] - 公司信用协议规定最低利息覆盖率为2.000倍，这是增加债务和进行限制性支付的条件[167] 现金流 - 公司2025年前九个月经营活动现金流净流出254,527千美元，较2024年同期净流出295,101千美元改善13.7%[20] - 公司2025财年九个月营业现金流使用减少4060万美元，主要因净收入增加和客户合同付款减少[150] - 公司2025财年九个月投资现金流使用增加2.348亿美元，主要因业务收购支出增加1.567亿美元和物业设备采购增加5890万美元[152] - 公司2025财年九个月融资现金流提供6.794亿美元，主要来自13.95亿美元B-8贷款、5.7亿美元应收账款融资和4.297亿欧元票据发行[162] 债务和融资 - 公司长期借款从2024年9月的4,307,171千美元增至2025年6月的6,253,834千美元，增幅45.2%[13] - 公司2025年前九个月通过长期借款融资2,222,037千美元，较2024年同期298,329千美元增长644.8%[20] - 长期借款总额从2024年9月的52.715亿美元增至2025年6月的62.949亿美元，增长19.4%[60] - 2025年6月高级担保循环信贷额度剩余可用金额为9.065亿美元，应收账款融资额度剩余3000万美元[61] - 公司于2025年3月发行4亿欧元（约4.637亿美元）的4.375%优先无担保票据，用于偿还3.125%的2025年到期票据[62][63] - 2025年2月新增13.95亿美元Term B-8贷款，用于偿还8.393亿美元Term B-4贷款和赎回5.515亿美元2025年到期优先票据[70] - Term B-8贷款利率为SOFR加2%或基准利率加1%，需每季度偿还630万美元本金，2030年到期时需偿还23.464亿美元[71][72] - 2025年6月外币借款余额为10.587亿美元[60] - 2024年3月通过修订信贷协议重新定价7.305亿美元Term B-7贷款和10.945亿美元Term B-8贷款[76][77] - 2023年10月提前赎回15亿美元6.375%优先票据，支付2390万美元赎回溢价[79] - 公司在2025年第二季度偿还了8.393亿美元2027年到期的美国B-4定期贷款，并赎回了5.515亿美元2025年到期的5.000%票据[174] - 公司新发行了13.95亿美元2030年到期的美国B-8定期贷款和4亿欧元2033年到期的4.375%票据[174] 利率互换和风险管理 - 公司持有24亿美元名义金额的未平仓利率互换协议，用于对冲可变利率借款的现金流风险[81] - 在截至2025年6月27日的九个月内，公司新签订了9亿美元名义金额的利率互换协议，同时有8亿美元名义金额的利率互换到期[81] - 截至2025年6月27日，公司其他综合亏损中包含了1970万美元的未实现税后净收益（2024年9月27日为3650万美元）[84] - 利率互换协议在截至2025年6月27日的九个月内导致其他综合收益（损失）变动为1173.5万美元（2024年同期为1070.5万美元）[84] - 公司预计未来12个月内将有1700万美元的税后净收益从其他综合亏损重新分类至收益[86] - 公司在2025年第二季度有8亿美元利率互换到期，并新签订了9亿美元利率互换合约[174] 股票回购和股息 - 2024年第四季度股票回购支出3129.3万美元[23] - 2025年第一季度股票回购支出1.11039亿美元[23] - 2024年第四季度每股股息为0.105美元[23] - 公司在截至2025年6月27日的九个月内以1.402亿美元回购了400万股普通股[99] - 公司在2025年3月29日至4月25日期间以每股31.38美元的平均价格回购了893,100股股票[181] - 公司董事会于2024年11月5日批准了一项5亿美元的股票回购计划，截至2025年6月27日仍有3.59844亿美元回购额度[181] 其他财务数据 - 公司2025年6月27日现金及现金等价物为501,485千美元，较2024年9月27日的672,483千美元下降25.4%[13] - 公司2025年6月商誉资产为4,852,720千美元，较2024年9月增长3.8%（4,677,201千美元）[13] - 公司2025年6月应收账款为2,357,475千美元，较2024年9月增长12.4%（2,096,928千美元）[13] - 2024年第四季度其他综合亏损为2892万美元[23] - 2024年第四季度通过发行普通股获得资本贡献1541.3万美元[23] - 2025年第二季度其他综合收益为1463.6万美元[23] - 2024年第三季度Uniform业务分拆导致股东权益减少8.55105亿美元[25] - 公司持有现金及现金等价物在Bermuda子公司为9770万美元，较上年同期增长3.2%[41] - 公司投资美国国债4370万美元，较上年同期增长3.3%[41] - 公司对持股50%或以下的权益法投资账面价值为1.126亿美元，较上年同期增长34.0%[43] - 供应链金融计划下公司未偿付款义务为230万美元，较上年同期下降11.5%[45] - 车辆租赁安排中公司最大潜在负债为3310万美元[46] - 2024年前九个月公司因分离Uniform业务产生交易费用2000万美元[54] - 公司商誉总额从46.772亿美元增长至48.527亿美元，主要由于收购增加1.568亿美元[57] - 无形资产净额从2024年9月的18.046亿美元增至2025年6月的18.999亿美元，增长5.3%[59] - 公司九个月内从递延收入中确认了3.115亿美元的收入，截至2025年6月27日递延收入余额为1.343亿美元（2024年9月27日为3.525亿美元）[92] - 公司债务公允价值在2025年6月27日为63.252亿美元，较2024年9月27日的53.007亿美元增长19.3%[112] - 公司持有的自保保险公司现金及等价物在2025年6月27日为9770万美元，较2024年9月27日的9470万美元有所增加[169] - 公司自保保险公司持有的美国国债在2025年6月27日为4370万美元，较2024年9月27日的4230万美元有所增加[169] - 公司自保保险公司在2025年6月27日符合百慕大金融管理局的流动性和偿付能力要求[169] 诉讼和风险 - 公司面临一起股东集体诉讼，涉及前子公司Vestis的业务和财务信息披露问题，公司计划积极应诉[106]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达46亿美元，同比增长6%，有机增长超5% [6] - 调整后营业利润2.3亿美元，同比增长19%，利润率提升60个基点 [17] - 调整后每股收益0.4美元，同比增长近30% [20] - 自由现金流为-3400万美元，主要因业务增长导致营运资本和资本支出增加 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 FSS美国业务 - 有机营收32亿美元，增长超3% [7] - 教育板块受益于餐饮计划和校历调整，体育娱乐板块因MLB球场人均消费提升 [7] - 职场体验和自动售货服务表现强劲 [7] - 营业利润增长16%，利润率提升超60个基点 [17] 国际业务 - 有机营收14亿美元，增长10% [10] - 英国、智利、加拿大和西班牙为主要增长地区 [10] - 营业利润增长11%，利润率小幅提升 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场客户留存率超97% [5] - 英国团队获健康安全领域最高荣誉 [11] - 智利举办创新峰会，展示100多项创新解决方案 [12] - 韩国和西班牙新增医疗和体育领域客户 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过跨业务线合作挖掘增长机会，例如大学体育场馆服务扩展至34个场馆 [9] - 与奥克兰运动家队合作并持有少数股权，深化体育娱乐领域布局 [9] - 供应链优化策略带来显著价值，引入AI技术提升合同管理效率 [14] - 资本配置策略包括业务投资、债务偿还、股息支付和股票回购 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第四季度营收加速增长，受益于新客户签约和业务扩张 [23] - 全球通胀维持在3%左右，供应链管理有效应对关税环境 [13] - 对实现全年财务目标充满信心 [24] 其他重要信息 - 第三季度主动偿还6200万美元债务并回购3100万美元股票 [21] - 现金可用性超过14亿美元 [22] - 医疗成本增加1500万美元，主要因高额索赔和GLP-1药物支出 [114] 问答环节所有的提问和回答 新业务收入加速预期 - 管理层对新业务收入加速充满信心，预计学校和新客户将在8月和9月贡献增长 [30] - MLB球队表现良好，预计将继续推动体育业务增长 [31] 活动业务影响 - 场馆业务受演唱会活动减少和场地装修影响，未达预期 [33] 体育合作与并购 - 对奥克兰运动家队的股权投资为特殊情况，不视为常规做法 [42] - 并购策略保持谨慎，以有机增长为主 [40] 教育板块表现 - 教育板块签约季表现强劲，客户留存率高 [48] - 不通过降价保留客户，依赖服务和关系维护 [50] 利润率展望 - 新业务初期利润率通常持平，三年内达到稳定状态 [99] - 激励薪酬可能因创纪录的新业务签约而增加 [100] 竞争动态 - 在教育领域市场份额提升，归因于领导力和执行力 [104] AI与供应链 - AI技术用于供应商合同管理，显著提升效率 [122] 医疗成本 - GLP-1药物支出虽高，但有望带来长期员工健康效益 [117] 供应链业务 - Avendra业务管理210-220亿美元支出，利润率贡献显著 [120]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到46亿美元，同比增长6%，有机增长超过5% [6] - 调整后营业利润2.3亿美元，同比增长19%，利润率提升60个基点 [18] - 调整后每股收益0.40美元，同比增长近30% [21] - 自由现金流为-3400万美元，主要由于业务增长带来的营运资本和资本支出增加 [21] - 公司主动偿还6200万美元2030年到期的定期贷款B，并回购3100万美元普通股 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 FSS美国业务 - 有机营收32亿美元，增长超3% [7] - 营业利润增长16%，利润率提升超60个基点 [18] - 教育板块受益于餐饮计划和校历调整 [7] - 体育娱乐板块因MLB球场人均消费提升和惩教业务新合同实现增长 [7] - 职场体验和茶点服务因参与率提升和新客户获得增长 [7] 国际业务 - 有机营收14亿美元，增长10% [11] - 营业利润增长11%，利润率同比小幅提升 [19] - 英国、智利、加拿大和西班牙表现突出 [11] - 英国团队获得健康安全领域最高荣誉 [12] - 智利举办年度创新峰会展示100多项创新方案 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：教育板块K-12和高校业务均实现增长 [7] - 国际市场：在德国新增West Falls诊所医疗业务，韩国首尔医疗中心，西班牙瓦伦西亚足球俱乐部等新客户 [13] - 供应链：全球通胀维持在3%左右预期水平 [14] - GPO业务：积极拓展国际市场，实现两位数增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过跨业务线协同创造增长机会，如高校餐饮与体育娱乐业务合作 [8] - 与奥克兰运动家队建立深度合作关系，获得少数股权 [10] - 在AI技术应用方面持续投入，包括供应链合同智能代理等创新 [15] - 资本配置策略：业务战略投资、持续债务偿还、季度分红和股票回购 [16] - 客户保留率超过97%，创历史新高 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第四季度营收将加速增长，受益于新客户业务启动 [23] - 对实现全年财务目标保持信心 [24] - 供应链管理有效应对关税环境，业务模式能抵御市场波动 [14] - 体育娱乐业务中MLB球队表现强劲，多支球队有望进入季后赛 [33] - 教育板块销售季进展良好，预计将持续增长 [50] 其他重要信息 - 第四季度包含额外一周（第53周） [25] - 医疗费用增加1500万美元，主要由于高额理赔和GLP-1药物成本上升 [117] - 公司现金可用性超过14亿美元 [22] - 自2024年11月股票回购计划授权以来，已回购近400万股，总价约1.4亿美元 [22] 问答环节所有的提问和回答 第四季度增长预期 - 管理层对新合同启动节奏和增长加速有信心，高校业务通常在8-9月开始运营 [31] - MLB业务表现强劲，多支球队有望进入季后赛 [33] - 体育场馆因装修和音乐会减少影响增长约2% [35] 奥克兰运动家队合同 - 公司进行了少量股权投资，非通常做法但因项目特殊性决定参与 [44] - 合同与股权投资不挂钩，公司保留灵活性 [45] 教育板块表现 - 销售季进展良好，已获得霍华德大学等重要客户 [50] - 相比2019年，教育板块营收显著增长，利润率接近2019年水平 [82] 体育场馆自动化 - 技术应用旨在提升球迷体验而非减少劳动力 [66] - 芬威球场劳资谈判进行中，公司准备好应对可能的劳工行动 [67] 业务与行业板块 - B&I板块增长加速，Q3增长17%，刷新服务业务表现突出 [98] - 三分之二的企业餐厅有补贴，推动员工就餐率提升 [99] 利润率展望 - 新业务通常在首年利润率持平，三年内达到稳定状态 [101] - 创纪录的新业务年可能带来高于往常的激励薪酬 [102] 竞争格局 - 在教育板块取得市场份额，归因于领导力和执行力 [106] - 高校体育业务已覆盖31所一级联盟学校，行业领先 [63] 供应链与AI - Avendra业务管理210-220亿美元支出，利润率贡献显著 [122] - AI应用包括自动解读供应商调价请求并核对合同条款 [124]

核心财务表现 - 季度每股收益为0.4美元 与市场预期完全一致 较去年同期0.31美元增长29% [1] - 季度营收达46.3亿美元 低于市场预期0.77% 但较去年同期43.8亿美元增长5.7% [2] - 上一季度每股收益0.34美元 超出预期0.33美元3.03% [1] - 过去四个季度中有两个季度每股收益超预期 但营收均未超预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价累计上涨15.6% 显著超越标普500指数7.6%的涨幅 [3] - 当前获得Zacks二号买入评级 预计近期将继续跑赢市场 [6] - 股价短期走势将取决于管理层在业绩电话会中的指引 [3] 未来业绩预期 - 下季度预期每股收益0.68美元 营收预期51.3亿美元 [7] - 本财年预期每股收益1.94美元 营收预期186.2亿美元 [7] - 业绩公布前预期修正趋势呈积极态势 [6] 行业比较分析 - 所属商业服务行业在Zacks行业排名中处于前39%分位 [8] - Zacks排名前50%行业表现优于后50%行业逾两倍 [8] - 同业公司汤森路透预计下季度每股收益0.83美元 同比下滑2.4% [9] - 汤森路透预计营收17.9亿美元 同比增长2.8% [10]

业绩总结 - 第三季度收入为46.26亿美元，同比增长6%[12] - 有机收入增长5%，运营收入增长13%[9] - 调整后的运营收入（AOI）增长19%，AOI利润率提升60个基点[10] - GAAP每股收益（EPS）增长24%，调整后每股收益增长29%[10] - 第三季度的记录盈利能力是全球FSS历史上的第三季度最高水平[10] - 2025财年第一季度美国业务和行业收入为4.32亿美元，同比增长13%[36] - 教育部门收入为11.41亿美元，同比增长3%[36] - 医疗保健部门收入为4.05亿美元，同比增长1%[36] - 体育、休闲和矫正部门收入为9.50亿美元，同比增长5%[36] - 2025年第二季度，阿拉马克及其子公司的总收入为46.26亿美元，同比增长5.7%[55] - FSS美国部门的收入为32.47亿美元，同比增长3.3%[55] - FSS国际部门的收入为13.79亿美元，同比增长12.0%[55] - 调整后的运营收入为2.30亿美元，增长19.4%[55] - 2025年截至6月的九个月，阿拉马克的总收入为134.58亿美元，同比增长3.7%[57] - 调整后的净收入为1.06亿美元，同比增长28.6%[60] - 2025年第二季度的调整后每股收益为0.40美元，同比增长29.1%[60] - 2025年第二季度的运营收入率为5.0%[55] - 2025年截至6月的九个月，阿拉马克的调整后运营收入率为5.1%[57] - 2025年第二季度，阿拉马克的净收入为7178.3万美元，同比增长24.1%[60] 用户数据与客户保留 - 年初至今的客户保留率超过97%，创下历史新高[20] - 公司预计将实现4%至5%的净新业务目标的高端，甚至有可能超出该目标[21] 新技术与市场展望 - AI技术的整合正在优化菜单规划和劳动优化，提升了运营效率[23][24] - 公司预计2025财年的有机收入为174.01亿美元，同比增长9.5%[28] - 调整后的营业收入预计为88.2亿美元，同比增长18%[28] - 调整后的每股收益（EPS）预计为1.55美元，同比增长28%[28] - 财务杠杆比率预计约为3.0倍[28] 现金流与资本支出 - 截至季度末，公司可用现金超过14亿美元[40] - 2025财年第一季度的资本支出占收入的4.0%[38] - 2024年12月27日三个月内，经营活动产生的净现金为-587,152千美元[62] - 2025年3月28日三个月内，经营活动产生的净现金为255,948千美元[62] - 2024年12月29日三个月内，自由现金流为-768,278千美元[62] - 2025年3月29日三个月内，自由现金流为140,238千美元[62] - 2025年6月27日六个月内，经营活动产生的净现金为-331,204千美元[62] - 2025年6月28日六个月内，自由现金流为-628,040千美元[62] - 2024年9月27日财政年度结束时，自由现金流为323,034千美元[62] - 2025年6月27日三个月内，净购置的物业和设备及其他为-110,228千美元[62] - 2025年3月28日三个月内，净购置的物业和设备及其他为-114,698千美元[62] - 2024年6月28日三个月内，经营活动产生的净现金为140,696千美元[62]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入为46亿美元，同比增长6%，有机收入增长5%[6][7] - 营业利润增长13%至1.83亿美元，调整后营业利润(AOI)增长19%至2.3亿美元，营业利润率提升20个基点，AOI利润率提升60个基点[8] - GAAP每股收益(EPS)增长24%至0.27美元，调整后EPS增长29%至0.40美元[2] - 2025年第三季度营收46.26亿美元，同比增长5.7%（2024年同期43.76亿美元）[46] - 2025年前三季度营收134.58亿美元，同比增长3.7%（2024年同期129.84亿美元）[48] - 公司九个月净收入为239,628千美元，同比增长71.6%[53] - 公司2025年第二季度净收入为7178.3万美元，同比增长24.1%[59] - 2025年前九个月调整后净收入为3.3527亿美元，同比增长24.1%[59] - 公司2025年第二季度调整后每股收益为0.40美元，同比增长29.1%[59] - 2025年十二个月调整后EBITDA为14.5207亿美元，同比增长11.1%[61] 成本和费用（同比环比） - 供应链优化和AI技术应用显著提升采购效率和成本管理[4][10] - 2025年前三季度与收购相关的或有对价负债费用为1110万美元，2024年同期为50万美元[37] - 阿根廷恶性通胀导致2025年第三季度费用为170万美元，前三季度累计300万美元；2024年同期分别为40万美元和520万美元[37] - 2025年前三季度债务发行成本及折扣的非现金冲销费用为250万美元，2024年同期为910万美元[38] - 2025年前三季度第三方融资成本支付为580万美元，2024年同期为40万美元[38] - 2024年前三季度因分拆Uniform业务产生的税务估值备抵费用为710万美元[39] - 2025年第三季度外汇子公司估值备抵转回带来310万美元收益，前三季度累计1160万美元收益[39] - 公司2025年第二季度摊销收购相关无形资产费用为3213.1万美元[59] - 公司2025年前九个月资本支出为3.4271亿美元，同比增加7180.2万美元[68] 各条业务线表现 - 美国餐饮服务(FSS United States)收入达32.47亿美元，同比增长3%，国际餐饮服务(FSS International)收入13.79亿美元，同比增长12%[7] - 美国FSS部门三季度调整后营业利润率达5.8%，同比增长60个基点[55] - 国际FSS部门三季度调整后营收有机增长10.3%，但营业利润率同比下降30个基点至4.9%[55] - 公司九个月整体调整后营业利润为692,612千美元，利润率5.1%，同比增长60个基点[57] - 国际FSS部门九个月调整后营业利润同比增长14.7%，按固定汇率计算增幅达17.0%[57] - 公司三季度总营收为4,626,451千美元，同比增长5.7%，其中国际部门增长12.0%[55] 现金流和资本活动 - 第三季度自由现金流为-3400万美元，但预计第四季度将因季节性因素大幅改善[12] - 公司回购3100万美元普通股，累计回购规模达1.4亿美元，并主动偿还6200万美元到期贷款[13] - 经营活动净现金流出为254,527千美元，较上年同期的295,101千美元减少13.7%[53] - 投资活动净现金流出为614,178千美元，同比增长61.9%，主要由于物业设备购置增加至342,714千美元[53] - 融资活动净现金流入为679,377千美元，主要来自应收账款融资增加570,000千美元[53] - 2025年前九个月自由现金流为-5.9724亿美元，同比恶化3122.8万美元[68] - 九个月现金及等价物减少174,909千美元，期末余额为557,704千美元[53] 管理层讨论和指引 - 预计2025财年全年有机收入增长7.5%-9.5%，调整后营业利润增长15%-18%，调整后EPS增长23%-28%[20] - 杠杆率预计在2025财年末降至3.0倍，并计划持续降低[14] - 公司2025年十二个月净债务与调整后EBITDA比率为4.0，较2024年的4.2有所改善[61] - 公司2025年十二个月净债务为57.4973亿美元，较2024年增加3.2249亿美元[61] 其他重要内容 - 客户保留率超过97%，创历史新高[3][5] - 截至2025年6月现金及等价物为5.01亿美元，较2024年9月减少1.71亿美元[50] - 长期借款从2024年9月的43.07亿美元增至2025年6月的62.54亿美元[50] - 2025年十二个月出售圣安东尼奥马刺队股权带来2510万美元收益[62]

核心财务表现 - 公司2025财年第二季度收入达42.8亿美元 同比增长2% 有机增长率为3% [3] - 季度经营利润增长9%至1.74亿美元 调整后每股收益大幅增长22%至0.34美元 [3] - 客户留存率保持98%以上高水平 自由现金流达1.41亿美元 流动性超过16亿美元 [3] 季度业绩预期 - 分析师预测第三季度调整后每股收益0.40美元 较去年同期0.31美元增长29% [2] - 预计第三季度收入46.6亿美元 较去年同期43.8亿美元增长6% [2] - 公司维持全年指引 预计有机收入增长7.5%-9.5% 调整后每股收益增长23%-28% [3] 市场表现特征 - 公司当前市值110亿美元 过去十二个月收入180亿美元 [4] - 经营利润7.72亿美元 净利润3.48亿美元 实现运营盈利 [4] - 历史数据显示财报发布后股价单日上涨概率为50% 平均涨幅3.5% 最大涨幅10% [2][7] 交易数据统计 - 过去五年20次财报发布记录显示 正负单日回报各出现10次 [7] - 正回报中位值为3.5% 负回报中位值为-2.0% [7] - 近三年数据保持相同概率分布 单日回报正负各占50% [7] 相关性分析 - 存在通过分析短期与中期回报相关性进行交易策略的方法 [8] - 同业公司财报表现可能影响公司股价反应 价格调整有时在财报前就开始 [9] - 分析涵盖1日、5日和21日回报率的相关性数据 [8][9]

成长股投资 - 成长股因高于平均水平的财务增长吸引投资者关注并可能带来超额回报 [1] - 但成长股通常伴随较高风险和波动性 错误选择可能导致重大损失 [1] - Zacks成长风格评分系统可帮助识别具有真实增长潜力的公司 [2] Aramark投资亮点 - 公司获得Zacks成长评分A级和Zacks排名第2(买入)评级 [2][10] - 当前年EPS预计增长24_9% 远超行业平均10_9%的增速 [5] - 资产周转率(S/TA)达1_37 显著高于行业0_96的平均水平 [6] - 预计今年销售额增长7% 行业平均增速为0% [7] 关键增长驱动因素 - 历史EPS增长率达32_8% 显示持续盈利能力 [5] - 当前年度盈利预测持续上调 过去一个月共识预期上调0_1% [8] - 销售增长与资产效率双高 形成竞争优势 [6][7] 综合评价 - 同时具备A级成长评分和Zacks买入评级 符合优质成长股标准 [10] - 盈利预测上修趋势与高增长指标形成正向循环 [8][10]