公司合作 - Aptum加入Akamai合作伙伴计划 提供从day 0到day 2的服务 帮助客户简化基础设施并专注于业务增长 [1] - 合作将结合Aptum的混合云服务能力与Akamai的云计算技术 共同为客户提供性能 安全性和经济高效的云解决方案 [1][3] - 双方合作将加速云原生应用开发 优化云迁移流程 并帮助客户降低云成本 [2] 市场趋势与客户需求 - 中小企业及大型企业客户正关注云回迁和可持续云运营 需要更高效的云转型方案 [2] - Aptum采用与供应商无关的"工作负载优先"策略 帮助不同规模客户制定定制化云决策 确保长期适应性 [3] - 客户需求覆盖从数字化转型中的中端市场到复杂企业级场景 需要兼顾灵活性 安全性和成本效率 [3][6] 技术能力与业务影响 - Aptum拥有25年以上经验 在公有云 私有云和边缘环境中提供跨平台解决方案 覆盖北美 拉美 英国和欧洲市场 [6] - Akamai通过全球分布式平台提供全栈云计算解决方案 其市场领先的安全能力和威胁情报为全球企业提供数据保护 [7] - 合作将增强对技术服务分销商(TSD)的支持 通过整合计算产品创造新的渠道增值机会 [4] 高管观点 - Aptum CEO强调合作将强化现代云服务所需的性能 安全和经济性 帮助客户专注于业务增长 [3] - Akamai云计算高级副总裁指出Aptum能加速部署进程 扩大云计算能力应用范围 并为各行业创造实际价值 [4]

**行业与公司** - **公司**：Akamai（内容分发网络CDN、安全、云计算业务）[1][2][3] - **行业**：数字基础设施、通信、卫星、云计算、网络安全[1] --- **核心观点与论据** **1. 业务战略与平台优势** - **业务演变**：从CDN扩展到安全（占收入超50%）和云计算，符合IPO时的长期规划[5][6] - **平台优势**： - 全球覆盖：40万台机器、4000个节点，支持低延迟、高性能服务[9] - 多业务协同：CDN网络与云计算数据中心互联，降低成本并提升性能[5][9][10] - 安全业务：利用平台数据构建Web安全（如防火墙）和企业安全（如Guardicore、API安全）[6][7][17] **2. 各业务现状与增长驱动** - **CDN业务**： - 收入趋稳：近3季度收入稳定在3.18-3.2亿美元，价格压力缓解[47][48] - 流量改善：流媒体流量回升（但增速低于历史30%+水平），受内容供给和密码共享政策影响[35][37][39] - **安全业务**： - 高增长领域：企业安全（Guardicore+API安全）同比增长32%，收入6700万美元[61][62] - AI驱动需求：推出AI防火墙（防聊天机器人攻击），早期客户验证中[16][17] - **云计算业务**： - 高增长：基础设施服务（CIS）增长30%，未来有望加速[74][75] - 战略调整：淘汰低增长产品（如旧存储服务），聚焦容器和GPU服务[71][72][32] **3. 竞争格局** - **CDN领域**： - Fastly：聚焦大客户（如迪士尼、TikTok），但面临高资本支出和利润率压力[49][51] - Cloudflare：主攻中小客户，对企业市场渗透有限，未威胁Akamai核心业务[55][57][59] - **安全领域**：Cloudflare在Web防火墙竞争，但Akamai客户流失率<0.5%[56][58] **4. AI的影响** - **新机会**： - AI防火墙：保护聊天机器人输入/输出内容，防止数据泄露或攻击[16][17] - 边缘计算：托管容器服务支持低延迟AI推理（非训练场景）[32][33] - **安全威胁**：AI提升攻击复杂度（如深度伪造语音、钓鱼邮件）[18][22][25] **5. 财务与增长目标** - **长期目标**： - 收入增长：通过安全（10%+）和云计算（高个位数至低双位数）驱动，目标整体双位数增长[81][83] - 利润率：当前运营利润率30%，未来有望提升[86][88] - **短期挑战**： - 联邦政府业务收入流失（如教育部合约终止）[80] - 云计算收入确认延迟可能影响2023年增长目标（差1-2个百分点）[75] --- **其他重要细节** - **技术整合**：Linode云计算能力已融入平台[13] - **流量趋势**： - 疫情后流量增长放缓，但近期改善（如流媒体）[35][37] - AI对流量影响存争议（可能减少或增加）[34] - **定价动态**：CDN价格降幅收窄，大客户折扣减少[44][47] - **并购作用**：安全业务增长依赖收购（如NoName、Guardicore）[63][78] --- **数据引用** - 安全业务收入：Guardicore+API安全6700万美元（+32% YoY）[61] - CDN收入：3.18-3.2亿美元/季度[47] - 平台规模：40万台机器、4000个节点[9] - AI防火墙：早期收入贡献（2个付费客户）[17]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为10.43494亿美元，同比增长7%[90] - 公司2025年第二季度总收入为10.4亿美元，同比增长7%（按固定汇率计算增长6%），上半年总收入为20.6亿美元，同比增长5%[95] - 公司运营利润率为15%，与去年同期持平[89] - 净利润率为10%，低于去年同期的13%[89] - 2025年第二季度非GAAP运营收入为3.086亿美元，同比增长9.6%，2024年同期为2.815亿美元[121] - 2025年第二季度非GAAP运营利润率为30%，较2024年同期的29%提升1个百分点[121] - 2025年第二季度非GAAP净利润为2.514亿美元，同比增长3.6%，2024年同期为2.426亿美元[121] - 2025年第二季度调整后EBITDA为4.444亿美元，同比增长8.7%，2024年同期为4.089亿美元[126] - 2025年第二季度调整后EBITDA利润率为43%，较2024年同期的42%提升1个百分点[126] 各业务线表现 - 安全解决方案收入5.51914亿美元，同比增长11%[90][92] - 云计算解决方案收入1.71455亿美元，同比增长13%[90][94] - 交付解决方案收入3.20125亿美元，同比下降3%[90][93] 各地区表现 - 美国市场第二季度收入5.28亿美元（占总收入51%），同比增长4%；国际市场收入5.16亿美元（占49%），同比增长10%（固定汇率增长8%）[95] 成本和费用（同比环比） - 带宽和托管成本占收入成本的重要部分，公司正通过优化合同定价和迁移至自建计算平台管理成本[86] - 公司2025年第二季度营业成本4.27亿美元（占收入41%），同比增长6%，其中主机托管费增长16%至8719万美元，网络设备折旧增长19%至8182万美元[96] - 带宽费用同比下降25%至4565万美元，主要因合同续约定价优化和运营效率提升[96] - 研发费用第二季度1.26亿美元（占收入12%），同比增长11%，主要因人员增长和401(k)计划转为股权支付[99][100] - 销售营销费用第二季度1.46亿美元（占收入14%），同比增长5%，股权补偿增长17%至2226万美元[103] - 行政管理费用第二季度1.63亿美元（占收入16%），同比增长6%，云应用软件成本增长22%至1765万美元[105] - acquired无形资产摊销第二季度2772万美元（占收入3%），同比增长32%，主要来自2024年收购项目[107] - 公司预计2025年下半年营业成本将继续增长，特别是主机托管费和网络设备折旧，以支持云计算解决方案发展[97][98] - 2025年上半年股票薪酬支出为2.247亿美元，同比增长17.2%，2024年同期为1.917亿美元[121] 其他财务数据 - 2025年第二季度重组费用为310.3万美元，同比增长124%[108] - 2025年上半年重组费用为346.4万美元，同比增长80%[108] - 2025年第二季度利息及证券净收入为1412.9万美元，同比下降47%[110] - 2025年上半年利息及证券净收入为3365.9万美元，同比下降38%[110] - 2025年第二季度利息支出为820.1万美元，同比增长20%[110] - 2025年上半年利息支出为1495.1万美元，同比增长10%[110] - 2025年第二季度其他净支出为545.1万美元，同比增长474%[110] - 2025年第二季度所得税准备金为4832万美元，同比增长37%[113] - 2025年上半年所得税准备金为9853.2万美元，同比增长105%[113] - 2025年第二季度实际所得税率为-32%，2024年同期为-21%[113] - 2025年第二季度非GAAP稀释每股收益为1.73美元，同比增长9.5%，2024年同期为1.58美元[122] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物与有价证券总额为16亿美元[129] - 2025年上半年经营活动产生现金流为7.103亿美元，较2024年同期的7.828亿美元下降9.3%[133] - 公司持有3.418亿美元境外现金，受美国税法影响预计不会对流动性产生重大影响[132] - 公司投资活动产生现金净额1.939亿美元，相比2024年同期的净使用4.3826亿美元显著改善[134] - 2025年上半年购买物业设备及内部软件开发资本化支出达4.1979亿美元，同比增长24.5%[134] - 可出售证券净活动产生现金6.4943亿美元，较2024年同期3.3335亿美元增长94.8%[134] - 公司偿还11.5亿美元可转换优先票据，并通过发行17.25亿美元新票据进行再融资[136][138] - 普通股回购规模达7.9996亿美元，较2024年同期2.5326亿美元增长215.8%[136] - 截至2025年6月30日，可转换优先票据未偿还余额为41.4亿美元[139][150] - 2022年信贷协议额度从5亿美元增至10亿美元，到期日延长一年[141] - 利率上升100基点将导致可出售证券投资组合公允价值减少1040万美元[149] - 公司持有12亿美元股份回购额度，2025年上半年以79.77美元均价回购1000万股[137] 管理层讨论和指引 - 网络流量虽有所改善但仍低于往年水平，主要因媒体和游戏行业客户优化流量[85] - 外汇波动对国际业务收入和成本产生影响，美元走强对报告收入产生负面影响[86][87] - 公司资本支出增加以支持计算平台扩建，导致折旧费用上升[86][87] - 汇率变动对第二季度收入产生810万美元正面影响，但对上半年收入产生590万美元负面影响[95] - 外汇汇率10%波动对合并财务报表不会产生重大影响[155]

核心财务表现 - 第二季度营收10.4亿美元 同比增长7% 超出市场预期的10.2亿美元[1][3] - GAAP净利润1.036亿美元 同比下降21% 每股收益0.71美元[2] - 非GAAP净利润2.514亿美元 同比增长4% 每股收益1.73美元 超出预期0.18美元[2] 业务分部表现 - 安全技术部门营收5.519亿美元 同比增长11% 主要受Guardicore分段解决方案和API安全产品推动[4] - 计算部门营收1.714亿美元 同比增长13% 超出预期 受云基础设施服务需求驱动[5] - 交付部门营收3.2亿美元 同比下降3% 但仍超出市场预期[5][8] 区域表现与现金流 - 美国地区营收5.276亿美元 同比增长4%[6] - 国际营收5.159亿美元 同比增长10%[6] - 经营活动现金流4.591亿美元 同比增长7%[8] - 期末现金及等价物8.503亿美元[8] 运营指标与资本配置 - 总运营费用8.92亿美元 同比增加6040万美元[7] - 非GAAP运营利润3.086亿美元 运营利润率30%[7] - 调整后EBITDA 4.444亿美元 同比增长9%[7] - 季度内回购390万股股票 耗资约3亿美元[9] 业绩展望 - 第三季度营收指引10.3-10.5亿美元 非GAAP每股收益1.62-1.66美元[10] - 全年营收指引41.35-42亿美元 非GAAP每股收益6.60-6.80美元[11] - 第三季度非GAAP运营利润率预期28% EBITDA利润率预期41%[10]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达10.4亿美元 同比增长6.5% [1] - 每股收益1.73美元 高于去年同期的1.58美元 [1] - 营收超市场预期2.17% 原共识预期为10.2亿美元 [1] - 每股收益超预期11.61% 原共识预期为1.55美元 [1] 业务分部表现 - 安全业务营收5.5191亿美元 同比增长10.7% 略低于分析师平均预期的5.5357亿美元 [4] - 计算业务营收1.7146亿美元 同比增长13.2% 低于分析师平均预期的1.7375亿美元 [4] - 交付业务营收3.2013亿美元 同比下降2.8% 但高于分析师平均预期的2.952亿美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月下跌7.6% 同期标普500指数上涨1.2% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预示短期内可能跑输大盘 [3] 分析框架 - 投资者需关注核心业务指标而不仅是表面财务数据 这些指标更能反映公司真实运营状况 [2] - 将业务指标与去年同期及分析师预期对比 可更准确预测股价走势 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达10 43亿美元 同比增长7% 按固定汇率计算增长6% [6] - 非GAAP营业利润率达30% 非GAAP每股收益1 73美元 同比增长9% 超出指引区间上限0 15美元 [6] - 云计算基础设施服务(CIS)收入达7100万美元 同比增长30% 按固定汇率计算增长29% [7][20] - 安全业务收入5 52亿美元 同比增长11% 按固定汇率计算增长10% [23] - 交付业务收入3 2亿美元 同比下降3% 按固定汇率计算下降4% [24] - 国际收入5 16亿美元 占总收入49% 同比增长10% 按固定汇率计算增长8% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 云计算业务 - 云计算总收入1 71亿美元 同比增长13% [20] - CIS业务预计2025年ARR增速40%-45% 将成为云计算主要增长动力 [20] - 其他云应用(OCA)收入1亿美元 同比增长4% 包含视频管理等成熟产品 [21] - 公司签署多份大额CIS合同 包括与AI领军企业的1600万美元三年协议等 [12] 安全业务 - API安全与零信任解决方案收入6700万美元 同比增长48% [23] - Guardicore微隔离方案获重大合同 包括与全球保险集团的900万美元订单 [14][15] - API安全解决方案被KuppingerCole评为行业领导者 获北美房地产科技公司1500万美元订单 [16] 交付业务 - 交付业务表现超预期 受益于竞争格局改善(4家主要竞争对手退出)及流量增长 [43][44] - 视频和软件下载流量增长显著 Edgeo收购贡献处于预期上限 [85][86] 公司战略和发展方向 - 重点投资云计算基础设施服务(CIS) 利用边缘计算优势支持AI应用 [7][8] - 推出AI网关和AI防火墙新产品 解决大语言模型的速度、安全与成本痛点 [10][11] - 新增两名董事会成员 强化云计算、网络安全和AI领域的战略能力 [17][18] - 通过股票回购(二季度3 9亿美元)和可转债发行(17 25亿美元)优化资本结构 [26] 行业竞争与市场环境 - CDN行业竞争趋缓 四家主要竞争对手退出市场 [43] - 勒索软件攻击频发(如英国零售商损失4亿美元)推动微隔离方案需求 [12][13] - AI应用爆发带来新机遇 公司边缘计算平台已支持图像分类、虚拟试衣间等AI场景 [9][10] 管理层展望 - 2025全年收入指引上调至41 35-42 05亿美元 同比增长4-5% [34] - 预计CIS业务将持续加速 但全年计算业务增速可能略低于15%目标 [20][38] - 安全业务预计全年增长10% API安全与零信任解决方案ARR增速30-35% [23] - 交付业务预计中期将维持中低个位数降幅 长期目标恢复稳定 [44] 问答环节摘要 CIS业务增长 - 大客户应用迁移时间影响收入确认节奏 但合同包含最低承诺条款 [49][50] - ARR计算采用季度收入年化方法 不依赖最低承诺金额 [51] 交付业务改善 - 行业定价压力缓解 流量增长回归疫情前健康水平 [94][95] - Edgeo收购整合顺利 贡献处于预期上限 [85][86] 安全业务动态 - API安全与微隔离属于新兴市场 增速显著但基数较小 [74][75] - AI防火墙处于早期推广阶段 已开展数十个概念验证 [81] 财务细节 - TikTok美国业务(约4000-5000万美元年收入)重新纳入指引 [55] - 合作伙伴转售业务(QCP)将影响毛利率约70基点 [29][30] - 三季度毛利率受新增计算容量影响预计下降1个百分点 [28]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达10.43亿美元，同比增长7%（按报告计算）或6%（按固定汇率计算）[5] - 非GAAP营业利润率为30%，非GAAP每股收益为1.73美元，同比增长9%，超出指引区间上限0.15美元[5] - 第二季度资本支出为2.14亿美元，占收入的21%[24] - 截至6月30日，现金及等价物和可交易证券总额约为16亿美元[24] 各条业务线数据和关键指标变化 计算业务 - 计算业务收入达1.71亿美元，同比增长13%[18] - 云基础设施服务（CIS）收入为7100万美元，同比增长30%（按报告计算）或29%（按固定汇率计算）[18] - 预计CIS业务全年ARR增长率在40%至45%之间（按固定汇率计算）[18] - 其他云应用（OCA）收入为1亿美元，同比增长4%（按报告计算）或3%（按固定汇率计算）[19] 安全业务 - 安全业务收入达5.52亿美元，同比增长11%（按报告计算）或10%（按固定汇率计算）[20] - API安全和零信任企业安全合并收入为6700万美元，同比增长48%（按报告计算）或49%（按固定汇率计算）[20] - 预计2025年安全业务收入增长率约为10%（按固定汇率计算）[21] 交付业务 - 交付业务收入为3.2亿美元，同比下降3%（按报告计算）或4%（按固定汇率计算）[22] - 国际收入达5.16亿美元，同比增长10%（按报告计算）或8%（按固定汇率计算），占总收入的49%[22] 公司战略和发展方向 - 公司正在将资源集中在高增长的云基础设施服务（CIS）业务上，以利用AI市场的机遇[6] - 推出了AI网关解决方案和AI防火墙，旨在解决企业在部署大型语言模型时面临的挑战[9][10] - 通过收购Edgeo增强了交付业务能力，并开始看到积极的业务整合效果[87][88] - 新增两名董事会成员，分别来自Google和BT International，以加强公司在云计算和网络安全领域的战略方向[15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对上半年业绩表示满意，并预计下半年CIS业务将加速增长[18] - 预计2025年全年收入在41.35亿至42.05亿美元之间，同比增长4%至5%（按报告计算）或3%至5%（按固定汇率计算）[34] - 预计2025年非GAAP营业利润率约为29%，非GAAP每股收益在6.6至6.8美元之间[34] 其他重要信息 - 公司完成了11.5亿美元的可转换债券偿还，并发行了17.25亿美元的新债券[24] - 第二季度回购了390万股股票，耗资3亿美元，年初至今累计回购1000万股，耗资8亿美元[25] - 预计第三季度收入在10.35亿至10.5亿美元之间，非GAAP每股收益在1.62至1.66美元之间[32] 问答环节所有提问和回答 问题1：计算业务增长预期及影响因素 - 管理层表示CIS业务增长强劲，预计全年ARR增长40%至45%，但全年计算业务收入可能略低于15%的目标，取决于大客户合同的收入确认时间[38][39] 问题2：交付业务的竞争环境改善 - 管理层指出，交付业务竞争环境显著改善，部分竞争对手退出市场，同时流量增长趋势向好[43][44] 问题3：CIS大客户合同的结构 - 管理层确认部分大客户合同包含最低承诺条款，预计下半年收入将加速增长[49][50] 问题4：TikTok收入对指引的影响 - 管理层表示TikTok美国收入约为4000万至5000万美元，其中约一半已纳入下半年指引[56] 问题5：安全业务增长驱动因素 - 管理层强调API安全和零信任企业安全是增长最快的领域，但整体安全业务增速受成熟产品影响[76][77] 问题6：AI安全产品的市场机会 - 管理层表示AI防火墙产品处于早期阶段，但已获得客户积极反馈，正在进行多项概念验证[82] 问题7：Edgeo收购对交付业务的影响 - 管理层表示Edgeo整合顺利，交付业务表现超出预期，主要得益于流量增长和定价环境改善[87][88]

收入表现（同比） - 第二季度总收入为10.43亿美元，同比增长7%（按外汇调整后增长6%）[1][2] - 2025年第二季度总营收为10.43494亿美元，同比增长7%[15] - 2025年上半年总营收为20.58633亿美元，同比增长5%[15] - 2025年第二季度总收入为10.08亿美元，同比增长3%[1] 业务线收入表现（同比） - 云基础设施服务收入为7100万美元，同比增长30%（按外汇调整后增长29%）[1][4] - 安全业务收入为5.52亿美元，同比增长11%（按外汇调整后增长10%）[4] - 云计算收入为1.71亿美元，同比增长13%（按外汇调整后增长13%）[4] - 安全业务收入在2025年第二季度达5.51914亿美元，同比增长11%[15] - 云计算业务收入在2025年第二季度为1.71455亿美元，同比增长13%[15] 地区收入表现（同比） - 国际收入为5.16亿美元，同比增长10%（按外汇调整后增长8%）[4] - 2025年第二季度国际收入为5.15887亿美元，同比增长10%[16] 利润及每股收益 - GAAP摊薄每股收益为0.71美元，同比下降17%（按外汇调整后下降18%）[1][5] - 非GAAP摊薄每股收益为1.73美元，同比增长9%（按外汇调整后增长9%）[1][5] - 2025年第二季度GAAP每股收益为0.71美元，非GAAP每股收益为1.73美元[20] - 2025年第二季度GAAP净收入为1.036亿美元，同比下降21.3%[22] - 2025年上半年GAAP净收入为2.268亿美元，同比下降26.2%[22] 调整后EBITDA表现 - 调整后EBITDA为4.44亿美元，同比增长9%[5] - 2025年第二季度调整后EBITDA为4.444亿美元，同比增长8.7%[22] - 2025年第二季度调整后EBITDA利润率为43%，同比增长1个百分点[22] - 2025年上半年调整后EBITDA为8.857亿美元，同比增长7.2%[22] 运营现金流 - 运营现金流为4.59亿美元，占收入的44%[6] - 2025年第二季度经营活动现金流为4.59149亿美元[13] - 2025年上半年经营活动现金流为7.10349亿美元[13] 资本支出 - 2025年第二季度资本支出为2.23781亿美元[13] - 2025年上半年资本支出为4.19789亿美元[13] - 2025年第二季度资本支出为2.14亿美元，占收入比例为21%[17] - 2025年上半年资本支出为4.40亿美元，相比去年同期的3.19亿美元增长38%[17] 成本与费用（同比） - 2025年第二季度股权激励支出为1.13亿美元，同比增长14.5%[17] - 股票薪酬支出在2025年第二季度达到1.128亿美元，同比增长14.5%[22] - 无形资产摊销在2025年第二季度为2770万美元，同比增长31.5%[22] - 折旧和摊销费用在2025年第二季度为1.358亿美元，同比增长6.6%[22] - 所得税准备金在2025年第二季度为4830万美元，同比增长37.5%[22] - 重组费用在2025年第二季度为310万美元，同比增长124%[22] 运营利润率 - 2025年第二季度GAAP运营收入为1.51亿美元，GAAP运营利润率为15%[19] - 2025年第二季度非GAAP运营收入为3.09亿美元，非GAAP运营利润率为30%[19] 税率 - 2025年第二季度GAAP税率为32%，非GAAP税率为19%[19] 折旧与摊销 - 2025年第二季度折旧与摊销总额为1.75亿美元[17] 员工人数 - 截至2025年6月30日员工总数为10,944人，环比增加133人[17] 股票回购 - 公司以300万美元回购390万股普通股，平均价格77.51美元/股[6] - 2025年第二季度股票回购金额为3亿美元[14] 前瞻性声明与风险提示 - 公司声明代表截至新闻稿发布日的预期和信念[42] - 公司预期后续事件和发展可能导致这些预期和信念发生变化[42] - 公司明确否认对更新任何前瞻性声明的义务[42] - 公司声明不应依赖新闻稿发布日之后任何日期的前瞻性陈述[42]

Second quarter revenue of $1.043 billion, up 7% year-over-year and up 6% when adjusted for foreign exchange* Cloud Infrastructure Services** revenue of $71 million, up 30% year-over-year and up 29% when adjusted for foreign exchange* GAAP net income per diluted share of $0.71, down 17% year-over-year and down 18% when adjusted for foreign exchange*, and non-GAAP net income per diluted share* of $1.73, up 9% year-over-year and when adjusted for foreign exchange* CAMBRIDGE, Mass., Aug. 7, 2025 /PRNewswire/ -- ...

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