公司业绩与股价表现 - Affirm Holdings股票在过去一个月上涨超过20% 受强劲季度业绩和乐观前景推动 [2] - 公司战略扩展与Apple Pay的合作关系 支持店内支付 并与ServiceTitan和Stripe Terminal实现新集成 [2] - 美国联邦储备委员会降息25个基点 未来可能进一步降息 为Affirm股票创造有利市场环境 [2] 业务运营特点 - Affirm运营数字移动商务平台 提供销售点支付、商户解决方案和消费者应用 服务约29,000家美国和加拿大商户 [3] - Paymentus专注于基于云的账单支付技术和解决方案 成立于2004年 总部位于华盛顿州雷德蒙德 [3] 财务表现对比 - Paymentus季度收入增长41.9% 高于Affirm的33.0% [6] - Paymentus过去12个月收入增长49.4% 超过Affirm的38.8% [6] - Paymentus三年平均利润率为3.7% 而Affirm为-20.9% [6] 投资分析视角 - 分析认为Paymentus股票比Affirm更具吸引力 因其长期收入增长更强、盈利能力更高且估值更有利 [3] - Paymentus在历史市场表现中展示不同的下跌和复苏模式 需结合具体分析评估 [7]

Analyst’s Disclosure:I/we have a beneficial long position in the shares of AFRM, COIN either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or advice is being given as to whether ...

BNPL Fintech Affirm Holdings, Inc. (NASDAQ: AFRM), the flexible payment solutions provider, has unveiled updates that broaden its “buy now, pay later” (BNPL) offerings across retail, home services, and wellness sectors.Announced this month, these developments seemingly underscore Affirm’s commitment to transparent, consumer-friendly financing amid a growing demand for flexible payments.By integrating with major platforms and enhancing mobile capabilities, Affirm is positioning itself to capture more of the ...

核心业务拓展 - 公司与ServiceTitan合作 为高额家装维修项目提供分期付款方案 满足家庭对灵活支付需求[1][2][8] - 与Vagaro合作覆盖全美约10万家美容健身及健康企业 支持线上线下分期支付[3][8] - 通过嵌入日常生活交易场景 深化商户合作并扩大消费者覆盖范围 巩固BNPL市场地位[4] 同业竞争态势 - 竞争对手PayPal第二季度活跃账户达4.38亿 同比增长2% 净收入83亿美元同比增长5% 支付总量同比增长6%[5] - Visa第三财季处理交易量同比增长10% 支付总量同比增长8% 净收入增长14%[6] 财务表现与估值 - 公司年内股价上涨47.7% 显著超越行业23.6%的平均涨幅[7] - 远期市销率达7.03倍 高于行业平均5.85倍 价值评分为F级[9] - 2026财年盈利预期同比增长473.3% 收入预期同比增长23.4%[10]

行业背景 - 金融科技革命改变了人们的消费、借贷和资金流动方式，使Affirm Holdings Inc (AFRM)和Block Inc (XYZ)等公司成为焦点 [1] - 两家公司都是数字支付领域的先驱，以便捷和灵活的解决方案吸引年轻、懂技术的消费者 [1] - 当前利率环境、消费趋势和日益激烈的竞争正在塑造该行业，投资者关注哪只股票目前提供更大的上涨潜力 [3] Affirm Holdings Inc (AFRM) 业务概况 - 公司已成为"先买后付"(BNPL)浪潮的代名词，与主要商家建立合作伙伴关系，并嵌入各行业的结账流程 [2][4] - 活跃消费者数量增长至2300万(截至2025年6月30日) [4] - 与Shopify、Costco和Amazon等主要零售商的合作伙伴关系巩固了其在电子商务中的角色 [4] - 不断扩大的商家基础(目前约377,000家)提供了强大的增长引擎 [4] Affirm Holdings Inc (AFRM) 财务表现 - 最新季度商品交易总额(GMV)同比增长43%至104亿美元 [5] - BNPL交易量和频率均实现增长 [5] - 总营收同比增长33%至8.76亿美元 [6] - 2025财年第四季度重复交易率达到95% [5] - 长期债务与资本比率为71.8% [6] Affirm Holdings Inc (AFRM) 运营效率 - 人工智能驱动的承销平台降低了拖欠率，同时扩大了客户覆盖范围 [5] - 调整后营业利润率为27% [11] - 现金流与投入资本比率为7.7% [12] - 公司正努力实现资金多元化并降低融资成本 [6] Block Inc (XYZ) 业务概况 - 公司已从Square商户根源扩展到多元化平台，包括Cash App、Afterpay甚至比特币相关收入流 [2][8] - Cash App通过点对点转账、投资和借记产品推动用户增长和货币化 [9] - 通过收购Afterpay扩展了消费者生态系统 [9] Block Inc (XYZ) 财务表现 - 最新季度BNPL GMV达到91亿美元，同比增长17% [9] - 总净收入同比下降2% [10] - 比特币贡献减少是收入下降的主要原因，部分被订阅和服务收入增长所抵消 [11] - 调整后营业利润率为22% [11] Block Inc (XYZ) 运营效率 - 长期债务与资本比率为13.8% [6] - 现金流与投入资本比率为5.7% [12] - 公司预计2025年调整后营业利润率为20% [11] 市场竞争格局 - 来自PayPal Holdings Inc (PYPL)、Block和新上市的Klarna的竞争威胁仍然显著 [7] - Walmart从AFRM转向Klarna凸显了竞争压力 [7] - Affirm的差异化技术栈和高消费者参与度提供了竞争优势 [7] 增长前景比较 - Affirm通过Shopify合作伙伴关系扩展到澳大利亚和西欧市场 [7] - 分析师预计AFRM 2026财年每股收益将增长473.3% [13] - AFRM收入预计同比增长23.4% [13] - XYZ 2025财年每股收益预计下降23.7% [14] - XYZ收入预计仅增长2.1% [14] 股价表现与估值 - Affirm股价年初至今上涨47.7% [15] - Block股价同期下跌10.9% [15] - Affirm远期市销率为7.03倍 [19] - Block远期市销率为1.76倍 [19] 投资价值分析 - Affirm是专注的BNPL领导者，拥有强大的商户关系、改进的承销能力和明确的收入扩展路径 [22] - Block受益于多元化生态系统和通过Cash App获得的大量消费者基础，但面临加密相关风险、较低利润率和疲弱盈利预期的挑战 [21] - Affirm在科技精通、消费者友好的领域拥有快速增长的品牌，提供更大的上涨潜力 [22]

Jim Cramer is a high-profile market commentator on CNBC’s “Mad Money,” known for making bold stock calls. During segments like the “Lightning Round,” where he makes rapid-fire calls based on recent earnings, partnerships, and risks, Cramer explicitly recommended selling Chime (CHYM) stock and buying Affirm Holdings (AFRM) stock instead. Chime is a neobank, or a fintech company, which provides banking services but does not operate like a typical bank. Meanwhile, Affirm Holdings, a fintech, focuses on “buy ...

业务拓展 - Affirm Holdings Inc将支付选项扩展至通过iPhone Apple Pay进行店内购买 增强美国Apple Pay用户支付灵活性 透明度和选择[1] - 用户可在iOS 26及以上系统通过Apple Wallet添加Affirm 选择Pay Later Options完成设置流程[2] - 店内支付时双击侧边按钮选择Affirm 通过快速资格检查后选择分期计划 使用生物识别或密码完成支付[3] 产品优势 - 批准用户可将符合条件消费分为双周或月度分期付款 年利率低至0% 且不收取任何滞纳金或隐藏费用[4] - 分期支付方式减轻消费者财务压力并提升购买力 有利于提高解决方案采用率并扩大客户基础[5] - 交易量在2025财年同比增长47.2% 推动消费者利息收入增长[5] 竞争格局 - 主要竞争对手包括PayPal Holdings Inc和Visa Inc 两者在BNPL市场均占据重要地位[6] - PayPal通过PayPal Pay Later品牌在美英法德日提供BNPL服务 2025年第二季度处理62亿笔交易 净收入83亿美元同比增长5%[6] - Visa通过发行机构和金融科技公司提供BNPL解决方案 2025财年第三季度处理交易量同比增长10% 总收入增长14%[7] 财务表现 - 公司股价过去一年上涨103.3% 显著超过行业40.3%的增长率[8] - 远期市销率达6.99倍 高于行业平均5.82倍水平[10] - 2026财年Zacks共识预期收益较上年同期增长473.3% 收入预期显示23.4%同比增长[11] 业绩预期 - 2025年9月季度每股收益预期0.10美元 较去年同期-0.31美元实现132.26%增长[14] - 2026年6月财年每股收益预期0.86美元 较去年同期0.15美元增长473.33%[14] - 2027年6月财年每股收益预期1.48美元 较预期0.86美元增长72.09%[14]

核心观点 - Affirm宣布与ServiceTitan和Vagaro两家软件平台合作 为其服务的商业和住宅贸易、美容、健康和健身企业提供分期付款选项 [1][4] - 合作旨在为消费者提供灵活可控的支付方式 同时帮助商户减少摩擦、赢得更多订单并提升客户满意度 [3][4] - Affirm服务类别在6月季度增长39% 目前占公司总业务组合的3% 反映消费者越来越多地使用Affirm进行多样化支付 [4][5] 合作细节 - ServiceTitan集成将使承包商能够将家庭维修账单拆分为每两周或每月付款 房主平均每年花费8800美元进行家居改善 [2][3] - Vagaro合作使沙龙、水疗中心、健身工作室能够在线上和店内结账时提供分期付款选项 [4] - 两家合作均通过软件平台赋能中小型企业 扩展Affirm在服务领域的覆盖范围 [1][4] 业务表现与行业趋势 - Affirm首席执行官Max Levchin指出 公司总交易额（GMV）加速增长并创下新纪录 [5] - 先买后付（BNPL）正演变为受信任的普及服务 消费者看重其还款计划的可预测性和可控性 [5][6] - Affirm的核心吸引力在于为消费者提供对还款计划和时间的控制感 而非单纯的借款方式创新 [6]

业务拓展 - 公司宣布与ServiceTitan达成多年合作协议 为家居维修和升级提供分期付款服务[1] - 公司与Vagaro建立合作 为美业、健身等近10万家商户提供在线及线下分期支付选项[4] - 两项合作将"先买后付"业务拓展至家居服务和高消费服务行业新市场[1][2] 合作细节 - ServiceTitan合作允许房主将维修账单拆分为双周或月度付款 单笔交易需经过资格审核[3] - Vagaro合作使商户能在结账环节直接提供分期付款计划 涵盖线上线下场景[4] - 两项合作均承诺不收取隐藏费用或滞纳金 提供透明化支付方案[3][4] 市场定位 - 公司通过平台嵌入方式切入高成本服务领域 解决 discretionary spending 消费障碍[2] - 家居改善领域年均支出约8800美元/户 柔性支付成为关键需求[3] - Vagaro首席执行官表示合作将提供"灵活负责任"的支付方式并促进业务增长[4] 股价表现 - 公司股价周二下跌1.77%至87.85美元 呈现谨慎乐观态势[5] - 过去一年间AFRM股价累计上涨超过97%[5] - 投资者可通过Amplify Digital Payments ETF（IPAY）获取该股票投资敞口[5]

公司高管交易 - 首席会计官Jiyane Siphelele以每股85.42美元价格出售12,500股A类普通股 交易后仍持有213,967股 [1][6] 估值指标分析 - 市盈率高达560.21倍 显示相对于盈利的高估值水平 [2][6] - 市销率为8.95倍 表明投资者愿意支付近9倍每股销售额的溢价 [3][6] - 企业价值与销售额比率达10.97倍 进一步印证公司总估值与销售额的关系 [3] 财务健康状况 - 企业价值与经营现金流比率达44.55倍 显示相对于经营现金流的高估值 [4] - 收益率为0.18% 处于相对较低水平 [4] - 流动比率高达54.19 显示短期资产覆盖短期负债能力极强 [4] 资本结构 - 债务股权比为2.56 表明债务规模是股权价值的2.56倍 [5][6] - 高杠杆水平既体现激进增长策略 也可能带来相应风险 [5][6] 市场关注度 - 获得投资者显著关注 可能源于增长机会或战略举措 [2] - 尽管估值指标较高 投资者兴趣依然强劲 [2]