*Stock prices used were the afternoon prices of May 9, 2025. The video was published on May 11, 2025. Affirm (AFRM 15.80%) is worrying stock market investors after it reported an increase in default rates among borrowers. ...

The analysis is provided exclusively for informational purposes and should not be considered professional investment advice. Before investing, please conduct personal in-depth research and utmost due diligence, as there are many risks associated with the trade, including capital loss. Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or advice is being given as to whether any investment is suitable for a particular investor. Any views or opinions expressed abo ...

公司业绩与市场反应 - Affirm股价大幅下跌因公司发布疲软业绩预测且投资者对0利率贷款扩张计划存疑 [1] - 本季度营收指引中值为8.3亿美元低于分析师平均预期的8.41亿美元 [2] 战略方向与业务构成 - CEO提出通过0利率贷款策略吸引消费者并培养长期客户关系尽管会牺牲当前利润率 [2] - 0利率贷款目前占公司总商品交易额(GMV)的13%其中80%来自优质和超优质客户 [3] - 核心业务是为服装、电子产品和体育用品等消费场景提供销售点分期贷款 [3] 行业竞争定位 - 公司宣称正在从信用卡市场夺取份额通过帮助消费者避免过高循环利息 [3]

Affirm Holdings Inc (AFRM) 2025财年第三季度业绩 - 每股收益0 01美元 超出市场预期的亏损0 09美元 上年同期亏损0 43美元 [1] - 总营收7 831亿美元 同比增长36% 略低于市场预期0 1% 处于管理层指引7 55-7 85亿美元区间内 [1] - 商品交易总额(GMV)86亿美元 同比增长36% 超管理层预期80-83亿美元和市场预期81亿美元 [3] - 交易量3130万笔 同比增长45 6% 主要受回头客交易推动 [4] - 商户网络收入2 14亿美元 同比增长34 3% 卡网络收入5860万美元 同比激增64 2% [5] - 运营费用7 915亿美元 同比上升7 4% 信贷损失拨备1 473亿美元 同比增加20 3% [6] - 调整后运营利润1 737亿美元 同比翻倍 调整后运营利润率22 2% 同比提升860个基点 [7] - 净利润280万美元 上年同期净亏损1 339亿美元 [7] 财务状况与现金流 - 现金及等价物14亿美元 较2024财年末增长33 4% 总资产104亿美元 增长9 6% [8] - 融资债务19亿美元 较2024年6月末增加3 9% 股东权益29亿美元 增长5 2% [8] - 运营现金流2 104亿美元 同比微增1 1% [9] 业绩指引 第四季度展望 - GMV预期94-97亿美元 较此前指引90-93亿美元上调 [10] - 营收指引8 15-8 45亿美元 高于此前8 1-8 4亿美元 [10][11] - 交易成本预计4 3-4 45亿美元 调整后运营利润率23-25% [11] 2025全财年展望 - GMV指引上调至35 7-36亿美元 中值同比增幅34 8% [12] - 营收预期31 63-31 93亿美元 中值同比增长36 8% [12] - 调整后运营利润率23-23 6% 较此前22 5-23 5%上修 [13] 科技行业其他公司表现 - Skyworks Solutions第二季度非GAAP每股收益1 24美元 超预期3 33% 营收9 533亿美元同比下降8 9% [16] - Fortinet第一季度每股收益0 58美元 超预期9 43% 营收15 4亿美元同比增长13 8% 新增6300家客户 [18] - MKS Instruments调整后每股收益1 71美元 超预期20 42% 营收9 36亿美元同比增长7 8% [20]

Affirm Holdings Inc AFRM shares tanked in early trading on Friday, even after the company on Thursday reported broadly in-line fiscal third-quarter results.The company's margins came in better than expected, driven by good expense discipline, according to Needham.The Affirm Holdings Analyst: Analyst Kyle Peterson maintained a Hold rating on the stock.The Affirm Holdings Thesis: The company reported its quarterly GMV (gross merchandise value) at $8.6 billion, up 36.5% and better than the consensus of $8.2 bi ...

云计算行业概述 - 云计算指通过互联网按需无缝访问计算资源如服务器、存储、数据库、网络、软件、分析和智能服务 采用按使用量付费的定价模式 标志着从传统本地基础设施存储向远程云存储设施的范式转变 高度依赖虚拟化和自动化技术[1] - 企业无需购买和维护物理数据中心 可根据需求从云服务提供商处访问虚拟共享资源池 从而降低运营成本 提高生产力和灵活性 并通过规模经济提升可扩展性[2] 推荐云计算股票清单 - 筛选出5只云计算核心股票 预计短期将提供优异回报 包括Five9(FIVN)、Affirm Holdings(AFRM)、微软(MSFT)、Juniper Networks(JNPR)和Tyler Technologies(TYL)[3] - 这些股票具备2025年强劲的盈利和收入增长潜力 且在过去60天内获得2025年盈利预测上调 当前Zacks评级均为1级(强力买入)或2级(买入)[4] Five9公司分析 - 提供智能云联络中心软件 覆盖美国、印度及国际市场 其虚拟联络中心云平台提供客户服务、销售和营销功能套件[8] - 平台包含虚拟代理、工作流自动化、AI洞察等功能 支持跨语音、聊天、邮件等多渠道客户交互管理[9] - 近期推出由Five9 Genius AI驱动的智能CX平台及专为Google Cloud定制的AI代理 当前财年收入和盈利预期增长率分别为9.6%和10.9% 过去7天盈利预测上调6%[10][11] Affirm Holdings公司分析 - 通过商户网络费用、贷款利息等多元化收入实现强劲增长 2025财年收入预期达31.3-31.9亿美元 活跃商户数量增长和总商品价值提升推动收入[12] - 与Apple Pay、Hotels.com等关键合作推动扩张 已通过Alternative Airlines合作进入英国市场 当前财年(截至2025年6月)收入和盈利预期增长率达37.1%和96.4% 过去60天盈利预测大幅上调60%[13][14] 微软公司分析 - 2025财年第三季度业绩超预期 受AI业务和Copilot采用推动 Azure云基础设施单元加速增长 生产力与业务流程收入因Office 365商业版采用强劲而上升[15] - 智能云收入增长由Azure AI服务和AI Copilot业务驱动 当前财年(截至2025年6月)收入和盈利预期增长率分别为13.7%和12.7% 过去7天盈利预测上调1.4%[16][17] Juniper Networks公司分析 - 2025年第一季度业绩超预期 企业垂直领域强劲增长 受益于AI驱动企业需求及硬件维护服务[18] - 利用400G周期抢占数据中心内部超大规模交换机会 与HPE合并预计加速云和AI原生网络解决方案创新 当前财年收入和盈利预期增长率分别为7.3%和21.5% 过去7天盈利预测上调0.5%[19][20] Tyler Technologies公司分析 - 受益于经常性收入增长及市场活动恢复至疫情前水平 公共部门从本地系统向云系统的持续转型带来增长机会[21] - 混合办公趋势推动其连接和云服务需求 当前财年收入和盈利预期增长率分别为8.9%和15.6% 过去30天盈利预测微调0.1%[22]

财务表现 - 公司第三季度GMV同比增长36%至86亿美元，营收同比增长36%至7.83亿美元[1][3] - 0% APR分期付款贡献了GMV的13%，该部分业务同比增长44%[4] - 公司预计当前季度营收为8.15亿至8.45亿美元，中值8.3亿美元低于市场预期的8.4亿美元[7] 产品与用户 - Affirm卡GMV同比增长115%至8.07亿美元，活跃持卡人达200万[1][6] - 平台活跃消费者总数达2190万，同比增长23%，合作商户数量增长20%至35.8万[6] - 0%利率产品中80%来自优质借款人，远高于带息产品50%的占比[5] 业务细分 - 一般商品GMV增长38%，旅游类增长26%，电子类增长34%，体育户外类下降14%[8] - Pay in 4贷款损失率低于1%，整体坏账率趋向3.5%符合预期[6] 战略与运营 - 公司通过调整授信额度和现金流核保应对宏观经济压力，预计在信用压力增加50%的情景下GMV增速将减少10个百分点[9] - 0%促销活动虽降低短期利润，但能提升品牌价值、商户转化率和用户终身价值[7] - 公司观察到消费者还款率健康，且提前还款率略有上升[7] 行业趋势 - 分期付款模式吸引力显著，除体育户外外所有消费类别均实现增长[3] - 经济压力下消费者更倾向选择灵活支付方案，商户也借此缓解涨价阻力[9] - 信用报告机制有助于用户建立信用历史，多数借款人希望按时还款记录被纳入征信系统[10]

市场表现 - 市场因对与美国贸易伙伴达成协议的乐观情绪而上涨 道琼斯指数上涨254点（+062%） 标普500指数上涨058% 纳斯达克指数上涨107% 罗素2000指数上涨185% [1][2] - 早盘道琼斯指数一度上涨655点 但收盘涨幅收窄 [2] 贸易协议进展 - 美国与英国达成协议 维持10%的基准关税 90天关税暂停期将于7月10日结束 [1] - 市场预期未来几天或几周内可能与其他贸易伙伴达成更多协议 [1] 公司财报 Expedia (EXPE) - 第一季度每股收益40美分 低于预期的42美分 但同比增长90% 营收299亿美元 低于预期的303亿美元 [3] - 预订房间数同比增长6% 但盘后股价下跌67% [3] Affirm (AFRM) - 第三财季每股收益+001美元 超出预期的-008美元 营收783亿美元 符合预期 商品交易总额（GMV）86亿美元 同比增长36% [3] - 盘后股价下跌8% [3] DraftKings (DKNG) - 每股亏损007美元 好于预期的030美元 营收141亿美元 同比增长20% 略低于预期的142亿美元 [4] - 公司下调全年营收指引和调整后EBITDA预期 但盘后股价上涨3% [4]

财务表现 - 2025年第一季度营收达78314百万美元 同比增长359% [1] - 每股收益(EPS)为001美元 去年同期为-043美元 [1] - 营收略低于Zacks共识预期78385百万美元 差异-009% [1] - EPS超出共识预期-009美元 实现11111%的正向差异 [1] 运营指标 - 商品交易总额(GMV)达8558十亿美元 超出分析师平均预期812951十亿美元 [4] - 单活跃用户交易量6次 高于分析师平均预期5次 [4] - 活跃用户数22百万 超过分析师平均预期21百万 [4] 收入构成 - 商户网络收入21397百万美元 同比增长343% 超出分析师预期19948百万美元 [4] - 卡网络收入5857百万美元 同比增长642% 超出分析师预期4640百万美元 [4] - 利息收入40270百万美元 同比增长276% 略低于分析师预期41444百万美元 [4] - 服务收入3205百万美元 同比增长267% 超出分析师预期3125百万美元 [4] - 贷款销售收益7584百万美元 同比增长887% 低于分析师预期8119百万美元 [4] 市场表现 - 过去一个月股价上涨163% 跑赢标普500指数113%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为1级(强力买入) 预示短期可能跑赢大盘 [3]

业绩表现 - 公司季度每股收益为0.01美元 超出市场预期的亏损0.09美元 去年同期为亏损0.43美元 [1] - 季度盈利超出预期111.11% 上一季度实际盈利0.23美元 超出预期215% [1] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 [2] - 季度营收达7.8314亿美元 略低于市场预期0.09% 去年同期为5.7616亿美元 [2] 市场表现 - 公司股价年初至今下跌15.4% 同期标普500指数下跌4.3% [3] - 当前Zacks评级为"强力买入"(排名第1) 预计短期内将跑赢大盘 [6] 未来展望 - 下一季度市场预期每股收益0.08美元 营收8.3643亿美元 [7] - 本财年市场预期每股亏损0.06美元 营收31.8亿美元 [7] - 行业排名处于前37% 历史数据显示前50%行业表现优于后50% [8] 同业比较 - 同业公司Webtoon Entertainment预计季度每股收益0.02美元 同比下滑98.8% [9] - 该公司营收预期为3.2401亿美元 同比下降0.8% [10] - 过去30天内其每股收益预期被下调20% [9]