会议基本信息 - 会议时间为2025年5月22日，地点为公司会议室和线上电话会议 [2] - 参与单位包括华创证券、红华资本、诺安基金等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有董事长、总经理李文化，研发总监赵世志等 [2] 公司业务情况 - 公司有十万余个储备料号，为提前布局、完成全流程开发但未量产的新产品，可快速响应客户需求 [2] - 公司深耕定制化，能从客户角度出发，增加客户黏性，锁定长期项目 [5] 政策与应对策略 - 公司直销美国产品比例低，关税对当前业务影响小，未来将拓展国际头部客户，优化产品结构，稳住盈利水平 [3] 产能布局 - 公司布局东莞、昆山、泰国三大产能基地，东莞产能去年已投产，昆山产能今年9月投产，泰国产能预计明年上半年投产，满产能预计实现十余亿产值规模 [3] 汽车高频高速业务进展 - 公司完成高频高速子公司增资，提升股权比例，已完成全系列产品开发和重点客户导入，今年将初步批量生产，已完成多个整车厂及模块厂的验证、定点 [4]

公司增资 - 维峰电子使用自有资金2000万元对控股子公司东莞市维康汽车电子有限公司进行增资 [1] - 增资完成后维康汽车注册资本从2000万元增加至4000万元 [1] - 公司持股比例从60%提升至80% [1] 经营影响 - 增资旨在满足子公司日常经营发展需求 [1] - 提升整体经营能力和行业竞争力 [1] - 不会导致合并报表范围变动 [1] - 不会对公司正常生产经营造成不利影响 [1]

权益分派 - 2024年年度以109,893,594股为基数，每10股派现金3元，总额32,968,078.20元[2] - 每股现金分红（含税）0.3元/股，除权除息参考价=前一日收盘价 - 0.3元/股[2] 时间安排 - 股权登记日2025年5月28日，除权除息日2025年5月29日[7] - A股股东现金分红2025年5月29日划入资金账户[9] 其他 - 不同投资者派息及补缴税款情况不同[5][6] - 实际控制人等减持价格调整[11]

会议信息 - 第二届董事会第十七次会议于2025年5月16日发通知，5月21日召开[2] - 本次会议应参与表决董事5人，实际参与5人[2] 决策事项 - 董事会同意用2000万元自有资金对维康汽车增资[3] - 《向控股子公司增资议案》表决结果为5票赞成，0票弃权反对[4]

市场扩张和并购 - 2025年5月21日公司审议通过向维康汽车增资2000万元议案[2] - 增资前维康汽车注册资本2000万元，公司持股60%；增资后4000万元，持股80%[2] - 增资协议签署生效后三十个工作日内，投资方应一次性支付2000万元[8] 业绩总结 - 2025年1 - 3月维康汽车营收122.65万元，净利润 - 169.28万元[5] - 2024年1 - 12月维康汽车营收506.30万元，净利润 - 663.06万元[5] 其他信息 - 2025年3月31日维康汽车总资产1725.54万元，净资产907.61万元[5] - 2024年12月31日维康汽车总资产1624.50万元，净资产738.32万元[5] - 增资扩股完成需满足多项条件[9][10] - 本次增资符合公司战略，可增强维康汽车能力[13] - 若维康汽车经营受影响，可能面临收益不达预期风险[14]

会议信息 - 第二届监事会第十三次会议于2025年5月21日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 增资事项 - 公司拟用2000万元自有资金对维康汽车增资[3] - 增资表决3票赞成，0票弃权，0票反对[4]

股东大会信息 - 2025年4月26日公告2024年年度股东大会通知[7] - 2025年5月19日14:30现场会议召开，同日9:15 - 15:00网络投票[7] - 出席股东大会股东及代表71名，持表决权股份77,063,672股，占比70.1257%[9] 议案表决情况 - 多项议案同意股数占比超99%，中小股东同意股数占比超99.5%[17][18][20][21][22][23][24][26][27][28][29][30] - 审议议案均获出席股东所持有效表决权股份总数过半数通过，部分特别决议获三分之二以上通过[31] 决议合法性 - 律师认为股东大会召集、召开、表决等程序合规，决议合法有效[33]

参会股东情况 - 出席股东大会的股东及代表共71名，代表股份77,063,672股，占比70.1257％[5] - 出席的中小股东及代表共67名，代表股份5,188,671股，占比4.7215％[6] 议案表决情况 - 《关于〈2024年度董事会工作报告〉的议案》同意77,039,272股，占比99.9683％[7] - 《关于〈2024年度监事会工作报告〉的议案》同意77,039,272股，占比99.9683％[8] - 《关于〈2024年年度报告〉及其摘要的议案》同意77,039,272股，占比99.9683％[11] - 《关于〈2024年度财务决算报告〉的议案》同意77,042,272股，占比99.9722％[13] - 《关于〈2024年度利润分配预案及2025年中期现金分红规划〉的议案》同意77,044,422股，占比99.9750％[15] - 《关于〈2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告〉的议案》同意77,044,422股，占比99.9750％[16] - 《关于确认2024年度董事、监事、高级管理人员薪酬的议案》同意5,167,271股，占比99.5876％[19] - 《关于制定〈2025年度董事、监事、高级管理人员薪酬方案〉的议案》同意5,167,271股，占比99.5876％[20] - 《关于制定〈公司未来三年（2025—2027年）股东分红回报规划〉的议案》同意77,043,672股，占比99.9740％[23] - 《关于使用剩余超募资金永久补充流动资金的议案》同意77,042,272股，占比99.9722％[25] - 《关于修订〈公司章程〉并办理工商变更登记的议案》同意77,043,922股，占比99.9744％[28] 中小股东议案表决情况 - 《关于制定〈2025年度董事、监事、高级管理人员薪酬方案〉的议案》中小股东同意5,167,271股，占比99.5876％[20] - 《关于制定〈公司未来三年（2025—2027年）股东分红回报规划〉的议案》中小股东同意5,168,671股，占比99.6145％[24] - 《关于使用剩余超募资金永久补充流动资金的议案》中小股东同意5,167,271股，占比99.5876％[26] - 《关于修订〈公司章程〉并办理工商变更登记的议案》中小股东同意5,168,921股，占比99.6194％[29] 其他 - 现场会议于2025年5月19日下午14:30召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[4] - 广东华商律师事务所见证股东大会，结论为大会决议合法有效[30] - 公告备查文件包括2024年年度股东大会决议和法律意见书[31]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [8] 报告的核心观点 - 2024年公司营收5.34亿元同比增9.8%，归母净利润0.85亿元同比下滑34.4%；2025年一季度营收1.45亿元同比增44.6%，归母净利润0.25亿元同比增40% [2][6] - 机器人推动工控自动化，公司在工控连接器布局完善有望长周期稳健增长；持续发力汽车、新能源领域形成卡位优势，有望受益行业发展激发业绩增长新动力 [12] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为1.26、1.49、1.86亿元，维持“买入”评级 [12] 根据相关目录分别进行总结 公司基础数据 - 当前股价39.74元，总股本10989万股，流通A股3413万股，每股净资产17.59元，近12月最高/最低价51.10/29.19元 [9] 营收情况 - 2024年工业连接器营收2.58亿元同比下滑3.5%，毛利率44.93%同比提升1.77pct；汽车连接器营收1.39亿元同比增长15.7%，毛利率44.67%同比下滑5.63pct；新能源连接器营收1.3亿元同比增长39.7%，毛利率28.53%同比下滑1.43pct [12] - 2025年一季度工业、汽车和新能源板块均同比增长，一季度毛利率40.17%同比提升超3pct [12] 财务报表及预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|534|668|801|962| |归母净利润（百万元）|85|126|149|186| |每股收益（元）|0.78|1.14|1.36|1.69| |市盈率|54.19|34.72|29.30|23.53| |市净率|2.44|2.15|2.00|1.84| |总资产收益率|4.1%|5.9%|6.2%|7.3%| |净资产收益率|4.5%|6.2%|6.8%|7.8%| |净利率|16.0%|18.8%|18.6%|19.3%| |资产负债率|7.3%|4.4%|8.6%|5.8%| |总资产周转率|0.26|0.32|0.35|0.39| [17]

报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 不利因素预期逐渐消散，2025Q1公司业绩迎来关键拐点，营收及扣非归母净利润同比增速均超40% [1][3] - 预计公司2025 - 2027年分别实现营收6.53、7.97、9.63亿元，同比增长22.2%、22.0%、20.9%；分别实现净利润1.23、1.45、1.78亿元，同比增长44.3%、17.7%、22.6% [7] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年5月9日收盘价39.74元，年内最高/最低51.10/29.19元，流通A股/总股本0.34/1.10亿股，流通股市值13.56亿元，总市值43.67亿元 [2] - 2025年3月31日基本每股收益0.23元，摊薄每股收益0.23元，每股净资产17.76元，净资产收益率1.39% [2] 财务业绩 - 2024年公司实现营业收入5.34亿元，同比增长9.77%；归母净利润8546.64万元，同比下降34.44%；扣非归母净利润8438.37万元，同比下降19.60%；基本每股收益0.78元，同比下降34.45% [3] - 2025Q1公司实现营业收入1.45亿元，同比增长44.61%；归母净利润2544.74万元，同比增长39.99%；扣非归母净利润2519.57万元，同比增长40.17%；基本每股收益0.23元，同比增长35.29% [3] 产品收入 - 2024年工业控制连接器、汽车连接器、新能源连接器分别实现收入2.58、1.39、1.31亿元，同比分别变动 - 3.51%、15.71%、39.67%，工业控制连接器业务收入下滑因下游需求低迷、行业竞争激烈 [3] 毛利率与净利率 - 2024年公司销售毛利率和销售净利率分别为41.06%、16.57%，较去年同期分别下滑1.44、10.46个百分点；2025Q1分别为40.17%、18.62%，较去年同期分别提升3.11、0.02个百分点 [4] - 2024年净利率大幅下滑原因：2023年出售土地获非经营性收益；项目建设致货币资金消耗、银行存款利率下降使利息收入减少；募投项目2024年6月投产后厂房转固引发折旧摊销 [4] 生产基地建设 - 2024年“华南总部智能制造中心建设项目”、“华南总部研发中心建设项目”已完成建设并结项，昆山维康高端精密连接器生产项目、泰国生产基地建设工作稳步推进 [5] 财务预测与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|487|534|653|797|963| |YoY(%)|1.3|9.8|22.2|22.0|20.9| |净利润(百万元)|130|85|123|145|178| |YoY(%)|16.2|-34.4|44.3|17.7|22.6| |毛利率(%)|42.5|41.1|40.5|39.7|39.1| |EPS(摊薄/元)|1.19|0.78|1.12|1.32|1.62| |ROE(%)|7.0|4.6|6.2|6.8|7.7| |P/E(倍)|33.5|51.1|35.4|30.1|24.6| |P/B(倍)|2.3|2.3|2.2|2.0|1.9| |净利率(%)|26.8|16.0|18.9|18.2|18.5| [9]