股价表现与市值 - 截至2025年5月23日收盘，宇邦新材报收于30.93元，较上周的31.95元下跌3.19% [1] - 本周最高价报32.65元（5月20日），最低价报30.93元（5月23日） [1] - 当前最新总市值33.99亿元，在光伏设备板块市值排名53/63，两市A股市值排名3845/5148 [1] 产品与技术优势 - 多层复合焊带具有更高技术工艺门槛，公司2024年率先研发推出该产品，具备成熟生产工艺和规模化生产能力 [1] - 公司在多层复合焊带市场竞争中拥有技术先进性和较高市场占有率 [1][5] - 光伏焊带产品主要分为互连带（产能占比超80%）和汇流带两大类 [1] - 生产线具备柔性化特点，可根据订单生产多层复合焊带、SMBB焊带、0BB焊带、低温焊带等 [1] 市场拓展战略 - 2025年海外市场拓展是重要战略方向，公司将积极开拓海外优质客户并增强全球服务能力 [2] - 新产品推广方面，公司将与下游客户保持紧密技术交流和产品开发服务 [2] - 重点加快推广盈利能力更强产品的应用，以保持创新活力和市场竞争力 [2] 可转债信息 - "宇邦转债"转股价格从36.94元/股调整为36.84元/股，自2025年5月30日起生效 [3][5] - 调整原因是2024年度权益分派方案为每10股派发现金红利0.999998元（含税） [3] - 公司于2023年9月19日发行500万张可转债，募集资金总额5亿元 [3]

关键会议 - 公司于2025年4月17日召开第四届董事会第十六次会议[2] - 公司于2025年5月19日召开2024年年度股东会[2] 公司信息 - 公司注册资本为10987.8404万元整[2] - 公司成立日期为2002年08月23日[2] - 公司法定代表人为肖锋[2] 变更事项 - 公司完成工商变更登记及《公司章程》备案手续[2] - 公司住所变更为苏州吴中经济开发区郭巷街道淞苇路688号[2] 公告信息 - 公告日期为2025年5月23日[4]

融资情况 - 公司于2023年9月19日发行500.00万张可转债，募集资金5亿元[1] 转股价格 - 调整前“宇邦转债”转股价格为36.94元/股[3] - 调整后“宇邦转债”转股价格为36.84元/股[3] - 调整后的转股价格自2025年5月30日起生效[7] 权益分派 - 2024年年度权益分派以109,878,593股为基数，每10股派现0.999998元[6]

股本情况 - 截至2024年12月31日公司总股本为109,878,404股[2] - 2024年12月31日至2025年5月29日新增转股189股，总股本增至109,878,593股[3][5] 分红信息 - 原计划每10股派现1元，调整后为0.999998元[2][3][4][5][13] - 扣税后特定投资者每10股派0.899998元[8] - 股权登记日为2025年5月29日，除权除息日为5月30日[9] - A股股东现金红利5月30日划入资金账户[11] 其他调整 - 调整后“宇邦转债”转股价格为36.84元/股，5月30日起生效[12][13] - 本次权益分派将调整激励计划授予价格[13] - 除权除息参考价=前一交易日收盘价 - 0.0999998元/股[3][13]

市场竞争格局 - 多层复合焊带技术工艺门槛高，公司2024年率先研发推出，有成熟生产工艺和规模化生产能力，具技术先进性和较高市场占有率 [1] 产能分布 - 光伏焊带产品分互连带和汇流带，互连带产能占比超80%，柔性化生产线可按需生产多种焊带 [1] 市场拓展举措 - 2025年重要战略是开拓海外市场，增强全球客户服务能力 [1] - 新产品推广方面，与下游客户紧密交流合作，加快推广高盈利能力产品应用 [1]

基本信息 - 证券代码301266，简称为宇邦新材；债券代码123224，简称为宇邦转债[1] 利润分配 - 2025年5月19日股东会审议通过2024年度利润分配预案[2] 转债转股 - 转股期限为2024年3月25日至2029年9月18日[4] - 2025年5月21日至权益登记日暂停转股，登记日后首个交易日恢复[2][4] 转股价调整 - 不同权益分派情况有对应转股价调整公式[5]

股东会出席情况 - 82名股东及代表出席，代表67,005,300股，占总股份60.9812%[7] - 4名现场出席，代表66,500,000股，占60.5213%[7] - 78名网络投票出席，代表505,300股，占0.4599%[7] 议案表决情况 - 《2024年年度报告》等多项议案同意率超99.96%[10][12][13][15][16][19] 其他事项 - 上海市协力（苏州）律师事务所见证并认为决议合法有效[20] - 备查文件含股东会决议和法律意见书[21] - 公告2025年5月19日发布[23]

会议时间 - 2025年4月17日召开第四届董事会第十六次会议和第四届监事会第十二次会议[6] - 2025年4月21日公告召开2024年年度股东会的通知[6] - 2025年5月19日下午15时召开2024年年度股东会现场会议[7] 参会股东情况 - 出席2024年年度股东会的股东共82名，代表有表决权股份67,005,300股，占比60.9812%[9] - 现场出席会议的股东4名，代表股份66,500,000股，占比60.5213%[9] - 参加网络投票的股东78名，代表股份505,300股，占比0.4599%[9] - 出席会议的中小投资者78名，代表股份505,300股，占比0.4599%[9] 议案表决情况 - 《关于公司<2024年年度报告>全文及其摘要的议案》同意66,981,500股，占比99.9645%[11] - 《关于公司<2024年度董事会工作报告>的议案》同意66,981,000股，占比99.9637%[11] - 《关于公司<2024年度监事会工作报告>的议案》同意66,980,600股，占比99.9631%[12] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》总表决同意66,981,000股，占比99.9637%；中小投资者同意481,000股，占比95.1910%[13] - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》总表决同意66,981,000股，占比99.9637%；中小投资者同意481,000股，占比95.1910%[14] - 《关于2025年度公司及子公司向银行申请综合授信额度的议案》总表决同意66,979,600股，占比99.9616%；中小投资者同意479,600股，占比94.9139%[14][15] - 《关于变更注册和办公地址、修改<公司章程>并办理工商变更登记的议案》总表决同意66,986,200股，占比99.9715%；中小投资者同意486,200股，占比96.2201%[15] 弃权情况 - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》未投票默认弃权1,000股，占中小投资者有效表决权股份总数的1.3259%[13] - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》未投票默认弃权1,000股，占有效表决权股份总数的0.0087%[14] - 《关于2025年度公司及子公司向银行申请综合授信额度的议案》未投票默认弃权1,100股，占有效表决权股份总数的0.0107%[14] - 《关于变更注册和办公地址、修改<公司章程>并办理工商变更登记的议案》未投票默认弃权1,100股，占有效表决权股份总数的0.0100%[15] 其他 - 公司独立董事在会议现场宣读《2024年度独立董事述职报告》[17][18] - 律师认为本次会议召集、召开、表决等程序及结果合法有效[16][19]

公司调研情况 - 知名私募金控资产近期调研了宇邦新材 参与公司2024年年报及2025年一季报说明会 [1] - 调研纪要显示公司一季度盈利环比修复主要得益于多层复合焊带产品持续放量以及海外订单增量带来的盈利贡献 [1] 产品与盈利 - 多层复合焊带在XBC组件应用端渗透率持续提升 产品竞争力及规模化生产优势明显 该产品保持了相对更强的盈利能力 [1] - 海外市场增量带动公司盈利能力提升 境外客户持续拓展 市场区域涵盖东南亚 欧洲 非洲以及南美洲等 [1] 订单与产能 - 公司目前在手订单情况良好 产能利用率保持较高水平 [1] - 公司将持续优化产品结构 重点布局盈利能力更强的焊带产品产能 [1] 战略规划 - 公司将结合行业发展趋势 动态调整战略规划 优化资源配置 [1] - 公司积极布局海外市场 持续开发境外优质组件客户 [1] 竞争优势 - 公司通过产品可靠性 技术先进性 品牌影响力 服务响应度等增强客户粘性 [1] - 目标实现海外销售业务规模的进一步扩增 [1] 机构背景 - 广州金控资产管理有限公司是广州金控集团旗下专业化资产管理平台 [2] - 业务涵盖权益投资 量化策略 商品期货 固收债券 定增EB等多种投资品类 [2]

纪要涉及的公司 宇邦新材 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩情况** - 2024 年销售收入 32.76 亿元，同比增长 18%，归母净利润同比下降近 75%，实际盈利约 7800 万元，第三季度起盈利回升，第四季度明显回升 [3] - 2025 年第一季度业绩回升，海外发货量环比增长近 30%，占总发货量 10%左右，复合焊带日均出货十几吨，总出货超二十吨 [3] - 预计 Q2 海外销售占比从一季度 10%提升至 12%左右，2025 年全年海外营收占比可能达 15%甚至更高 [4][12][26] - **业绩回升原因** - 新型复合焊带在 BC 电池上应用及海外市场拓展，隆基等大厂推进 BC 光伏组件应用，若 BC 出货达 50 - 60GW，复合焊带应用比例将超 70% [2][3] - 产品结构优化，海外市场毛利率高，常规焊带加工费因质量要求提高而修复 [2][5] - **业务情况** - 上海子公司持有约 40 兆瓦分布式电站，已实现盈利，531 新政影响不大，正常贡献收益 [2][6] - 安徽基地主要生产 SMBB 焊带，月产能约 700 吨，部分产品流向建筑膜领域，计划根据市场扩展生产线 [10] - **市场格局与技术趋势** - 2024 年 0BB 技术推广慢，市场分 TOPCon、BC 和 HJT 三大阵营，BCB 技术受青睐，预计 2025 年 BC 电池片市场规模 50 - 60GW [2][8] - 复合焊带日产能 20 吨，计划提至 40 - 50 吨仍无法满足需求，目标占 BC 复合光伏组件市场 50% - 70%份额 [2][8] - **加工费情况** - 复合焊带与普通焊带加工费差距五倍以上，全年加工费预计稳定，高质量标准推动上涨 [7] - **竞争优势与应对策略** - 通过优化内部成本、规模化生产及适配不同焊接设备保持 BCB 武汉代工市场领先，仅无锡思瑞浦紧跟但未大规模产业化 [4][11] - 与组件厂家定价周期短，结合期货咨询规避金属原材料价格波动风险，用点价模式应对短期剧烈波动 [4][16][18] - 内部讨论维持和提升产能应对光伏市场需求波动，扩产提高市占率，高盈利产品占比将提升 [19] - **产能规划** - 计划通过设备改造将复合焊带产能提高到每天 40 - 50 吨，资本开支不大，设备改造周期一周，每周增日产能三吨 [24][25] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 其他小材料如反光膜间隙膜等对总体营收贡献不大 [5] - 国内部分 SMBB 焊带客户订单微利，整体加工费回升至成本线以上，境外销售毛利率高于国内 [12] - 公司在其他领域有研发方向，设专门团队评估项目，但因项目并购需谨慎暂无法透露细节 [13] - 2025 年并购可能有动作，取决于团队配合和缘分，研发致力于创新，具体情况待观察 [14] - 2025 年一季度价格恢复因 2024 年四季度行业自律加强，组件厂家严把进料关，这种反弹具持续性 [15] - 公司目标市占率突破 20%，拆分产品结构，IDC 复合焊带领域目标 50 - 70%，目前已达 90%，海外市场提升整体市占率 [16] - 2024 年以来主要出口区域包括东南亚、韩国、土耳其、智利、南美和南非，主力市场在印度和土耳其，国内直接出口最经济，不激进海外扩展 [20][21] - 复合焊带定价策略基本不变，与普通光伏焊带价格相同，下游组件使用量从 500 减到 300 [23]