会议主要讨论的核心内容 - 公司是国内综合优势领先的空气动力设备和清洁设备制造商 [1] - 公司主要产品包括小型空压机和干湿两用吸尘器 [1] - 公司自2009年成立,2022年上市,积累了长期稳定的客户资源 [1][2] - 公司主要客户包括北美知名零售商和工具品牌 [2][6] - 公司获得了多项客户奖项,体现了较高的渠道壁垒 [2] - 公司股权相对稳定,创始人持股71% [2] - 公司文化偏向美资,注重诚信回馈,受到美国客户认可 [2] - 公司近年来营收增速约15%,但2022-2023年受下游去库存影响有所下滑 [3] - 公司毛利率波动较大,主要受原材料成本和关税影响 [3][4] - 公司主要通过ODM、品牌授权、OEM和OBM四种销售模式 [5][6] - ODM业务占比提升,成为主要销售模式,具有较高的渠道壁垒 [5][6] - 品牌授权业务主要来自Stanley Black & Decker,毛利率较高 [11][13] - 公司正积极拓展欧洲市场,提升产品高端化以提升毛利率 [10][13] - 公司正在投资扩产,包括在马来西亚新建生产基地 [15] - 公司未来3年业绩预计保持良好增长态势 [16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司未来在ODM和品牌授权业务的发展规划 [6][11] **回答内容** 1) ODM业务未来有望持续增长,公司在北美的地位不断提升 [6] 2) 公司正积极拓展欧洲市场,希望借助现有渠道和客户关系进行市场开拓 [10] 3) 公司正通过提升产品高端化来提升品牌授权业务的毛利率 [10][13] 问题2 **提问内容** 公司新业务护理机器人的发展情况 [14] **回答内容** 1) 公司已完成中国和日本的认证,正在进行美国和欧洲的认证 [14] 2) 目前已实现小批量销售,主要客户包括医院、养老院和个人用户 [14] 3) 随着全球老龄化趋势,该产品未来有较大发展空间 [14] 问题3 **提问内容** 公司未来3年的业绩预测 [16][17] **回答内容** 1) 预计2024-2026年ODM业务收入将保持30%左右的增长 [16] 2) 预计2024-2026年品牌授权业务收入将保持40%左右的增长 [16] 3) 预计2024-2026年公司整体净利润将从2.2亿增长至3.8-3.9亿 [17] 4) 根据可比公司估值,公司目标价位于25元左右 [17]

公司核心竞争力 - 公司的核心竞争力主要体现在三个关键领域:销售、研发和生产[1][2] - 在销售领域,公司与The Home Deport、Lowe's等国际零售巨头建立了长期合作关系,提供多元化的产品线满足不同消费者需求,并在美国设立了仓储中心和专业的销售、售后服务团队[1] - 在研发方面,公司通过多部门协作和扁平化管理,加速了技术创新和产品迭代,每年推出大量新产品以适应市场需求和消费者偏好[1] - 在生产方面,公司展现了显著的规模化生产优势,通过高效的生产计划安排、稳定的供应链管理以及关键零部件的自主研发和生产,能够降低成本、提高产品质量,并迅速满足全球零售商的供货需求[1] 业绩承压因素及恢复情况 - 2022年以来,受美国家电等耐用消费品需求疲软和疫情影响,公司产品销售和营业收入有所承压[2] - 2023年下半年以来,北美市场工具及家电类渠道、品牌商开始了补库存阶段,带动公司小型空压机、吸尘器产品稳步增长[2] - 2024年一季度以来,虽然品牌销售商补库存阶段已经结束,但伴随着美国经济持续景气叠加地产回暖预期较强,公司的订单量继续维持了增长态势[2] 未来业绩增长点 - 公司作为对北美出口的细分领域龙头(小型空压机、干湿两用吸尘器),2024年美国经济增长叠加地产回暖预期较强,北美市场业绩增长具备确定性[2][3] - 公司正在积极布局除北美以外的海外市场,目前在欧洲市场已经有规模销售,潜在的市场增量较大[3] - 公司正在拓展自身的产品品类,如工业风扇、园林工具、洗地机、护理机器人等产品都取得了不错的进展,未来有望继续提升这些领域的销售收入[3] 马来西亚工厂建设情况 - 公司未来的目标是多基地发展,马来西亚工厂的建设已经到了厂房建设的关键阶段,并已着手采购生产设备,预计今年底前能正式投入使用[3] - 马来西亚对北美出口空气动力设备没有高额关税,海外产能的释放有利于规避地缘政治对出口造成的不确定性[3] - 马来西亚当地的人力成本优势和政府给予的税收优惠政策,将大大提高公司的盈利能力,增强公司在行业内的综合竞争力[3]

报告公司投资评级 公司首次给予"买入"评级。[44] 报告的核心观点 北美细分赛道核心供应商 - 公司是国内综合优势领先的空气动力设备和清洁设备制造商之一,主营业务是空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售,主要产品是小型空压机和干湿两用吸尘器。[8][9][10] - 公司凭借多年的专业研发和设计能力积累了稳定的客户渠道和资源,目前成为了全美和加拿大前十大机电连锁超市的知名供应商。[11][12] - 公司控股股东和实际控制人具有美资背景,倡导诚信、回馈的经营理念,形成了自己独特的企业文化。[13] 小型空压机与干湿两用吸尘器在欧美地区使用广泛 - 小型空压机行业与气动工具行业有较高的关联程度,欧美地区气动工具全球市场份额占比超过50%。[19][20] - 干湿两用吸尘器在欧美地区应用广泛,主要由于北美地区家庭住宅主要以独栋别墅为主,户均住房面积较大,并且地毯覆盖率高,宠物保有量高。[24][25] 海外家电市场去库接近尾声 - 美国海外家电消费逐步复苏,2023年9月起电子与家用电器店零售销售额基本实现正向增长。[26][27] - 中国家电出口不断回暖,2024年上半年在欧美持续补库与2023年上半年低基数的共同作用下,家电出口依旧能维持较好增长。[28] ODM、品牌授权、自主品牌多方式运营,创新布局护理机器人 - 公司采取ODM、品牌授权、OEM、OBM多样化混合销售模式,通过与客户建立深度合作关系构建了较高的渠道壁垒。[29][30][31] - 公司依靠在吸尘器和小型空压机核心电机的技术沉淀,在2014年开始研发辅助排泄物清理的护理机器人,产品已经迭代到第五代,并已完成中国、日本认证,开始小批量向客户销售。[37][38][39] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润为2.20亿、2.90亿、3.87亿元。[44] - 根据可比公司2024年平均估值,给予公司24年21倍PE,对应目标价25.20元。[44] 风险提示 1. 客户集中度较高风险 [45] 2. 贸易摩擦风险 [46] 3. 汇率变动风险 [47] 4. 原材料价格变动风险 [48]

证券代码： 301187 证券简称： 欧圣电气 公告编号： 2024-034 解除冻结的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州欧圣电气股份有限公司（以下简称"公司"）募集资金理财产品专用结 算账户被冻结资金已全部解除冻结，具体情况如下： 一、公司募集资金理财产品专用结算账户部分资金被冻结的情况 涉及被冻结的银行账户为公司募集资金理财产品专用结算账户，开户银行为 江苏银行股份有限公司苏州汾湖支行，账号 30450053000070882，冻结金额 1,200 万元。上述内容详见公司于 2024 年 5 月 13 日披露的《苏州欧圣电气股份有限公 司关于募集资金理财产品专用结算账户部分资金被冻结的公告》（公告编号： 2024-032）。 二、募集资金解除冻结的进展情况 苏州欧圣电气股份有限公司 公司与上海茂发建筑工程有限公司建设工程施工合同纠纷案尚未结案，公司 向南京海事法院申请以自有资金 1,200 万元等额置换被冻结的募集资金理财产品 专用结算账户资金。近日，公司募集资金理财产品专用结算账户被冻结的资金已 全部解除冻结，并恢复正常使用。 关 ...

公司概况 - 欧圣电气是空气动力设备龙头和清洁电器领军者，首次覆盖报告给予“增持”评级，目标价格为30.26元[1] - 公司主要业务为对北美出口干湿两用吸尘器和小型空气压缩机，出口景气回暖，主业有望修复；拓区域成效初显，拓品类未来可期[1] - 公司主营业务为空气动力设备和清洁设备制造[5] - 公司产品包括小型空压机和干湿两用吸尘器[5] - 公司在北美市场份额逐年增长并创立自有品牌[5] 业绩展望 - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为2.36/3.06/3.80亿元，EPS分别为1.29/1.67/2.08元，目标价30.26元，给予“增持”评级[1] - 公司营业收入预计2024年将达到1,644亿元，净利润预计为236亿元，每股净收益预计为1.29元，净资产收益率预计为15.1%[2] - 预计2024-2026年，干湿两用吸尘器收入将分别为8.15/10.08/12.09亿元，销量将逐年增长[8] - 小型空压机2024-2026年收入预计为6.29/7.78/9.72亿元，销量也将持续增长[10] - 配件产品2024-2026年收入预计将稳步提升，增速分别为+80%/+50%/+50%[11] - 其他业务2024-2026年收入预计为0.39/0.58/0.87亿元，毛利率稳定在40%左右[12] 市场趋势 - 吸尘器市场持续增长，中国是全球吸尘器制造大国，欧美地区为主要消费市场[44][45] - 全球吸尘器市场规模持续增长，中国吸尘器出口规模呈增长态势，干湿两用吸尘器在欧美应用广泛[45][46] - 中国空压机出口规模持续扩大，美国是最大的目的地，2019年中国向美国出口数量达到293.43万台[60] 公司战略 - 公司未来发展核心看点包括主业修复、拓区域和拓品类[5] - 公司盈利预测拆分为干湿两用吸尘器、配件产品和其他业务[6] - 公司通过与大客户深度绑定，全球化采购助力海外市场拓展，未来有望带来新的增长空间[58]

股本与分红 - 公司总股本182,607,661股，扣除回购后以180,814,661股为基数分派[2][3][5][10] - 每10股派8.3元现金，分红总额150,076,168.63元含税[2][3][4][5] 时间安排 - 股权登记日2024年5月22日，除权除息日2024年5月23日[5] - 2023年度权益分派方案2024年5月8日获股东大会通过[3]

证券代码： 301187 证券简称： 欧圣电气 公告编号： 2024-032 苏州欧圣电气股份有限公司 关于募集资金理财产品专用结算账户部分资金 被冻结的公告 经核查，本次保全措施系法院根据申请人上海茂发的申请对涉诉案件实施的 财产保全措施，该项保全措施系正常诉讼过程中的程序性措施，并非为法院对当 事人实体权利义务的裁判。 上述合同纠纷一案已经在南京海事法院立案，尚未正式开庭审理。目前公司 正在积极搜集证据，准备抗辩应诉，同时积极联络法院及原告方，力争尽快处理 该案纠纷，尽早解决募集资金理财产品专用结算账户部分资金被冻结事项。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州欧圣电气股份有限公司（以下简称"公司"）近日从江苏银行股份有限公 司苏州汾湖支行获悉，公司募集资金理财产品专用结算账户被冻结资金1,200万 元，具体如下： 一、公司募集资金理财产品专用结算账户部分资金被冻结的基本情况 （一）被冻结情况 涉及被冻结的银行账户为公司募集资金理财产品专用结算账户，开户银行为 江苏银行股份有限公司苏州汾湖支行，账号30450053000070882，冻结金额 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 业绩增长 - 公司24年Q1实现营收3.3亿元,同比增长33.8%;实现归母净利润0.4亿元,同比增长126.7%;实现扣非归母净利润0.4亿元,同比增长144.8% [1] - 业绩增速贴近预告上线,随下游零售商持续补库,公司收入实现快速增长 [2] - 收入恢复增长下规模效应显现,公司毛利率、净利率同比提升明显 [2] 未来业绩预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利2.3/2.9/3.6亿元,同比增长33.0%/24.1%/26.0% [3] - 公司现价对应PE为16.0/12.9/10.3x [3] 财务数据总结 损益表 - 2024年Q1营收3.3亿元,同比增长33.8% [1] - 2024年Q1归母净利0.4亿元,同比增长126.7% [1] - 2024年Q1扣非归母净利0.4亿元,同比增长144.8% [1] - 2024-2026年预计营收分别为1,645/2,053/2,458百万元,同比增长35.2%/24.8%/19.7% [4] - 2024-2026年预计归母净利分别为2.3/2.9/3.6亿元,同比增长33.0%/24.1%/26.0% [3] 资产负债表 - 2023年末货币资金11亿元,应收账款1.9亿元,存货1.4亿元 [4] - 2023年末资产总计23.2亿元,负债总计8.3亿元,股东权益14.9亿元 [4] 现金流量表 - 2023年经营活动现金净流量2.6亿元 [4] - 2023年投资活动现金净流量-0.07亿元 [4] - 2023年筹资活动现金净流量0.05亿元 [4] 投资评级分析 - 市场中相关报告评级为"买入"的占比较高,最近三个月内评级为"买入"的占比达到100% [5] - 国金证券自2024年4月12日起维持"买入"评级,目标价27.31-27.31元 [6]

苏州欧圣电气股份有限公司 对外投资管理制度 第一章 总 则 第一条 为加强对苏州欧圣电气股份有限公司（以下称"公司"）对外投 资活动的管理，规范对外投资行为，防范对外投资风险，保障对外投资安全， 提高对外投资效益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券 法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年8月修订）》等法律、法 规、规范性文件的相关规定以及《苏州欧圣电气股份有限公司章程》（以下简 称《公司章程》）的相关规定，制定本制度。 第二条 本制度所称对外投资是指公司为了获取更大的收益，对外进行投 资兴办经济实体、收购兼并、增资扩股、股权转让、委托贷款、委托理财、购 买股票或债券等投资活动。 第三条 公司所有对外投资行为必须符合国家有关法规及产业政策，符合 公司长远发展规划和发展战略，有利于公司的可持续发展，有预期的投资回报， 有利于提高公司的核心竞争力和整体实力，促进股东价值的最大化。 第四条 公司对外投资原则上由公司总部统一进行，控股子公司确有必要 进行对外投资的，需报公司总部批准后方可进行。公司对控股子公司及参股公 司的投资参照本办法实施指导、监督及管理。 第二章 职责分工 第五条 公司 ...

独立董事任职资格 - 董事会成员中至少三分之一为独立董事，审计等委员会中独立董事应过半数[3] - 直接或间接持股1％以上或前十股东自然人及其直系亲属不得任独立董事[5] - 在持股5％以上股东单位或前五股东单位任职人员及其直系亲属不得任独立董事[5] 独立董事提名与选举 - 董事会等可提出独立董事候选人[9] - 深交所异议时董事会修改提案，不足2个月内另开股东大会选举[10] 独立董事任期与兼职 - 独立董事连任不超6年[11] - 原则上最多在三家境内上市公司任职[11] 独立董事工作要求 - 每年现场工作不少于十五日[11] - 连续两次未出席且不委托他人，30日内提议解除职务[11] 独立董事补选 - 辞职或被解除致人数不符，60日内完成补选[12][13] 独立董事意见发表 - 关联交易超一定金额，独立董事书面发表意见[15] - 行使职权需全体独立董事1/2以上同意[15] - 就提名任免董事等事项发表意见[17] 董事会会议相关 - 2名以上独立董事可要求延期开会或审议[19] - 公司提供资料保存至少5年[19] - 关联交易等经全体独立董事过半数同意提交审议[18] 年报相关 - 安排独立董事与年审注册会计师见面会[23] - 对年报内容有异议陈述理由并披露[27] - 对年报事项有异议可聘请外部机构，费用公司承担[24] - 董事会秘书协调沟通[26] - 年报编制和审议期间保密[26] - 年度述职报告最迟发股东大会通知时披露[27] 专门委员会会议 - 审计委员会每季度至少开一次会，可开临时会议[27] - 审计委员会会议三分之二以上成员出席方可举行[28] 董事会决议 - 对提名委员会建议未采纳应记载意见理由并披露[28] - 对薪酬与考核委员会建议未采纳应记载意见理由并披露[29] 会议方式与制度生效 - 董事会及专门委员会会议现场召开为原则[29] - 制度自股东大会批准生效[32] - 制度修改由董事会提修正案，股东大会审议批准[32]