报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 业绩短期承压 - 公司客户为光伏组件企业,组件价格下行,盈利能力承压,价格压力向上传导,导致公司毛利率下降 [2] - 公司主要原材料铜价格波动导致公司毛利率下降 [2] 客户结构良好 - 公司与隆基绿能、天合光能、晶澳科技、通威股份等国内外知名太阳能光伏组件制造商建立了长期良好的合作关系,大客户采购需求稳定 [2] - 良好的客户结构能够一定程度上保证公司回款的稳定性和安全性 [2] 新业务拓展 - 公司收购江洲汽车部件有限公司51%股权,切入汽车零部件领域,24H1汽零业务实现收入1.03亿元,毛利率达到34.88%,有望成为公司的第二成长曲线 [2] 财务数据总结 - 24H1公司实现收入7.90亿元,同比+10.92%;实现归母净利润6342.10万元,同比-24.82% [2] - 24Q2公司实现收入3.81亿元,同比-0.49%,环比-6.72%;实现归母净利润2764.39万元,同比-41.41%,环比-22.73% [2] - 预计公司24-26年实现收入18.71/26.13/31.80亿元,归母净利为1.72/2.58/3.53亿,对应PE为17x/11x/8x [3]

业绩数据 - 2024年上半年公司归母净利润63420958.56元[1] - 2024年上半年母公司净利润55701438.43元[1] 利润分配 - 2024年半年度可供分配利润820301742.83元[2] - 每10股派现0.84元（含税），共派现9996005.376元[1][3] 会议安排 - 2024年8月29日通过利润分配预案，待临时股东大会审议[1][3][5][7]

会议相关 - 公司第五届董事会第二次会议于2024年8月29日召开，9位董事全到[1] - 公司拟定于2024年9月20日召开2024年第四次临时股东大会，现场与网络投票结合[13] 议案表决 - 《2024年半年度报告》等三项议案均9票同意通过[3][6][10] 利润分配 - 以119,000,064股为基数，每10股派现0.84元，合计派现9,996,005.376元[9]

股本与利润分配 - 公司现有总股本120,000,000股，剔除回购专用证券账户中已回购股份999,936股后，用于利润分配的股本为119,000,064股[1] - 公司利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利0.84元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本[1] - 2024年半年度利润分配预案为每10股派息0.84元（含税），股本基数119,000,064股，现金分红总额9,996,005.38元，占利润分配总额的比例为1.22%[78] 股权结构与股东信息 - 公司持有通源汽配厂73.00%的股份[4] - 公司持有江洲汽配厂51%的股份[4] - 公司股份总数为1.2亿股，有限售条件股份7034.7万股，占比58.62%；无限售条件股份4965.3万股，占比41.38%[101][102] - 江苏尚昆生物设备有限公司持股3489.0248万股，持股比例29.08%[104] - 李前进持股1695.5万股，持股比例14.13%[104] - 严华持股1550.1万股，持股比例12.92%[104] - 扬中市金融控股集团有限公司持股660.0063万股，持股比例5.50%[104] - 扬中市通泰投资管理合伙企业（有限合伙）持股300万股，持股比例2.50%[104] - 陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司－传统保险产品持股105.9971万股，持股比例0.88%[104] - 江苏大行临港产业投资有限公司持股86.3627万股，持股比例0.72%[104] - 杭州城和股权投资基金合伙企业持股比例0.61%，持股数量729,200股；镇江国有投资控股集团有限公司持股比例0.50%，持股数量600,000股[107] - 扬中市金融控股集团有限公司持有无限售条件股份6,600,063股；陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司持有1,059,971股；江苏通灵电器股份有限公司回购专用证券账户持有999,936股[107] - 镇江国有投资控股集团有限公司参与转融通业务出借股份600,000股；招商银行股份有限公司出借500,018股；香港中央结算有限公司出借438,913股；杭州浙农鑫翔创业投资合伙企业出借400,000股[109] 财务数据关键指标变化 - 2024年上半年营业收入7.8965465896亿元，较上年同期增长10.92%[12] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润6342.095856万元，较上年同期下降24.82%[12] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额1.7213503138亿元，较上年同期增长461.51%[12] - 2024年上半年基本每股收益0.53元/股，较上年同期下降24.29%[12] - 2024年上半年加权平均净资产收益率3.01%，较上年同期下降1.24%[12] - 2024年6月末总资产34.292830097亿元，较上年度末增长4.88%[12] - 2024年6月末归属于上市公司股东的净资产21.2844267141亿元，较上年度末增长1.37%[12] - 本报告期营业收入789,654,658.96元，上年同期711,932,907.53元，同比增长10.92%[40] - 本报告期营业成本636,359,377.78元，上年同期557,461,832.82元，同比增长14.15%[40] - 本报告期销售费用3,925,026.95元，上年同期2,021,129.40元，同比增长94.20%，因本期非同控合并江洲汽配厂所致[40] - 本报告期管理费用39,402,209.56元，上年同期28,353,934.82元，同比增长38.97%，因本期非同控合并江洲汽配厂及房产土地原值增加致折旧摊销增加[41] - 本报告期财务费用 -3,154,573.96元，上年同期 -7,398,375.05元，同比减少57.36%，主要系报告期内存款利息收入减少所致[41] - 本报告期所得税费用14,420,688.81元，上年同期8,054,791.14元，同比增长79.03%，因本期非同控合并江洲汽配厂所致[41] - 经营活动产生的现金流量净额本报告期172,135,031.38元，上年同期 -47,615,916.24元，同比增长461.51%，主要系本期质押定期存单开立承兑减少所致[41] - 投资收益金额为3323099.41元，占利润总额比例3.74%[45] - 本报告期末货币资金851847679.36元，占总资产比例24.84%，较上年末比重减少6.26%[46] - 本报告期末应收账款544112637.58元，占总资产比例15.87%，较上年末比重减少0.20%[46] - 本报告期末存货309114601.68元，占总资产比例9.01%，较上年末比重减少0.66%[46] - 本报告期末固定资产420793056.41元，占总资产比例12.27%，较上年末比重增加1.69%[46] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期初数537174647.09元，本期公允价值变动损益1575212.26元，期末数618944906.53元[47] - 期末货币资金851,847,679.36元，期初为1,016,766,487.36元；交易性金融资产期末618,944,906.53元，期初537,174,647.09元[116] - 期末应收票据216,308,399.72元，期初149,279,933.98元；应收账款期末544,112,637.58元，期初525,567,853.73元[116] - 期末流动资产合计2,598,482,892.53元，期初2,598,798,596.01元；非流动资产期末合计830,800,117.17元，期初670,784,062.48元[116][117] - 期末资产总计3,429,283,009.70元，期初3,269,582,658.49元；流动负债中短期借款期末109,124,725.00元，期初84,508,991.67元[117] - 应付票据期末698,453,055.19元，期初667,389,375.38元；应付账款期末330,380,670.15元，期初325,207,488.49元[117] - 2024年上半年营业总收入为789,654,658.96元，2023年上半年为711,932,907.53元，同比增长10.92%[122] - 2024年上半年末资产总计为3,086,125,067.66元，期初为3,142,313,863.73元，下降1.79%[120][121] - 2024年上半年末负债合计为1,227,410,780.82元，期初为1,169,968,302.97元，增长4.91%[118] - 2024年上半年末所有者权益合计为2,201,872,228.88元，期初为2,099,614,355.52元，增长4.87%[118] - 2024年上半年末流动负债合计为1,187,612,569.53元，期初为1,133,739,957.70元，增长4.75%[118] - 2024年上半年末非流动负债合计为39,798,211.29元，期初为36,228,345.27元，增长9.85%[118] - 2024年上半年末应收账款为450,809,640.22元，期初为544,071,812.27元，下降17.14%[120] - 2024年上半年末存货为201,940,053.68元，期初为239,157,565.56元，下降15.56%[120] - 2024年上半年末长期股权投资为270,230,620.57元，期初为169,823,977.83元，增长59.12%[120] - 2024年上半年末货币资金为662,467,201.59元，期初为878,971,292.66元，下降24.63%[119] - 2024年上半年公司营业收入7.8965465896亿元，2023年同期为7.1193290753亿元[123] - 2024年上半年营业总成本7.1652117643亿元，2023年同期为6.1845143996亿元[123] - 2024年上半年净利润7447.759963万元，2023年同期为8435.691209万元[124] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润6342.095856万元，2023年同期为8435.691209万元[124] - 2024年上半年综合收益总额7428.871045万元，2023年同期为8551.571609万元[124] - 2024年上半年基本每股收益0.53元，2023年同期为0.70元[124] - 2024年上半年母公司营业收入6.9737121015亿元，2023年同期为7.1225057203亿元[126] - 2024年上半年母公司营业利润6476.301689万元，2023年同期为8381.425864万元[126] - 2024年上半年母公司净利润5570.143843万元，2023年同期为7546.871503万元[126] - 2024年上半年母公司综合收益总额5570.143843万元，2023年同期为7546.871503万元[127] - 2024年半年度合并报表经营活动现金流入小计968,747,423.90元，2023年半年度为766,552,894.16元，同比增长26.38%[128] - 2024年半年度合并报表经营活动产生的现金流量净额172,135,031.38元，2023年半年度为 - 47,615,916.24元，扭亏为盈[128] - 2024年半年度合并报表投资活动现金流出小计1,051,080,128.03元，2023年半年度为634,045,804.08元，同比增长65.77%[129] - 2024年半年度合并报表投资活动产生的现金流量净额 - 250,884,289.77元，2023年半年度为185,224,070.53元，由盈转亏[129] - 2024年半年度合并报表筹资活动现金流入小计536,641,513.93元，2023年半年度为69,695,555.56元，同比增长670%[129] - 2024年半年度合并报表筹资活动产生的现金流量净额97,055,495.88元，2023年半年度为37,085,778.23元，同比增长161.71%[129] - 2024年半年度母公司报表经营活动现金流入小计1,033,754,679.40元，2023年半年度为685,789,257.02元，同比增长50.74%[130] - 2024年半年度母公司报表经营活动产生的现金流量净额314,167,396.97元，2023年半年度为 - 45,692,128.15元，扭亏为盈[130] - 2024年半年度母公司报表投资活动现金流出小计1,104,767,071.43元，2023年半年度为685,289,203.60元，同比增长61.21%[131] - 2024年半年度母公司报表投资活动产生的现金流量净额 - 291,633,710.33元，2023年半年度为136,268,601.96元，由盈转亏[131] - 公司2024年期初所有者权益合计为2099614355.51元，期末为2201872228.88元[133][134] - 本期所有者权益增减变动金额为102257873.37元[133] - 综合收益总额为74288710.45元[133] - 所有者投入和减少资本为60461172.95元，其中所有者投入的普通股为 - 20694219.38元，股份支付计入所有者权益的金额为6282372.30元[133] - 利润分配使所有者权益减少32

股东大会信息 - 公司将于2024年9月20日14:30召开2024年第四次临时股东大会[2] - 股权登记日为2024年9月13日[5] 投票信息 - 网络投票时间为2024年9月20日多个时段[2][24][25] - 普通股投票代码为"351168"，简称为"通灵投票"[15] 审议议案 - 会议审议2024年半年度利润分配预案，需1/2以上表决权通过[6][7] 登记信息 - 现场登记时间为2024年9月19日特定时段[9] - 传真及信函登记应在2024年9月19日17:00前送达[9] 投票规则 - 等额选3位时选举票数=有表决权股份总数×3[17][18] - 差额选2位时选举票数=有表决权股份总数×2[19][20] - 委托人指示及受托人投票规则[28]

募集资金情况 - 公司首次公开发行3000万股，每股发行价39.08元，募集资金总额11.724亿元，净额10.5789165806亿元[1] - 截至2023年12月31日，募集资金账户余额4.7601937042亿元[3] - 2024年上半年使用募集资金1.1161056281亿元，超募资金永久性补充流动资金5000万元，银行手续费2345.6元，累计利息收入及理财产品收益239.648773万元[3][4] - 2024年6月30日，募集资金余额3.1680294974亿元，含购买理财产品7000万元、定期存单1.75亿元，专户余额7180.294974万元[4] - 公司使用超募资金5000万元、6540万元、6540万元补充流动资金[14][15] 项目投资情况 - 2024年1月22日调减“光伏接线盒技改扩建项目”募集资金，投入“增资江苏江洲汽车部件有限公司51%股权项目”及“年产650万套新能源汽车顶蓬等零部件建设项目”[19] - 募集资金总额105,789.17万元，本年度投入16,161.06万元，累计投入77,004.69万元[31] - 报告期内变更用途的募集资金总额为12,950.00万元，累计变更用途的募集资金总额为21,237.44万元，占比20.08%[31] - “光伏接线盒技改扩建项目”投资进度70.53%，“研发中心升级建设项目”27.62%，“智慧企业信息化建设项目”15.75%，“太阳能光伏组件接线盒生产项目”80.97%，“补充流动资金项目”100.00%，“增资江苏江洲汽车部件有限公司51%股权项目”100.00%，“年产650万套新能源汽车顶篷等零部件建设项目”15.17%，“永久补充流动资金”91.49%[31] - 截止2024年6月30日，光伏接线盒技改扩建项目结余资金12,274.31万元，其中2,163.00万元待转入年产650万套新能源汽车顶蓬、挡泥板项目[32] 资金管理情况 - 公司制定《江苏通灵电器股份有限公司募集资金管理办法》，对募集资金实行专户存储[5] - 2024年上半年，公司不存在募集资金投资项目实施地点、实施方式变更等情况[10][11][12][13] - 2023年12月22日同意公司使用不超过60,000.00万元闲置募集资金进行现金管理[32] - 截止2024年06月30日，公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的余额为24,500.00万元，其余尚未使用的募集资金存放于募集资金专户[32] - 公司已及时、真实、准确、完整披露募集资金使用及相关信息，不存在募集资金管理违规情形[25][33] 各项目投入情况 - 研发中心升级建设项目拟投入6425.77万元，截至期末实际累计投入1774.32万元，投资进度27.62%[35] - 智慧企业信息化建设项目拟投入1070.00万元，截至期末实际累计投入168.47万元，投资进度15.75%[35] - 太阳能光伏组件接线盒生产项目拟投入8287.44万元，截至期末实际累计投入6710.29万元，投资进度80.97%[35] - 光伏接线盒技改扩建项目拟投入30241.01万元，截至期末实际累计投入21327.16万元，投资进度70.53%[35] - 增资江苏江洲汽车部件有限公司51%股权项目拟投入4150.00万元，截至期末实际累计投入4150.00万元，投资进度100.00%[35] - 年产650万套新能源汽车顶蓬等零部件建设项目拟投入8800.00万元，截至期末实际累计投入1334.45万元，投资进度15.17%[35] 项目调整情况 - 2022年调减研发中心升级建设、智慧企业信息化建设项目拟投入资金3489.44万元、4798.00万元用于新增太阳能光伏组件接线盒生产项目[35] - 2024年调减光伏接线盒技改扩建项目募集资金投入增资江苏江洲汽车部件有限公司51%股权项目及年产650万套新能源汽车顶蓬等零部件建设项目[36] 项目预计完成时间 - 各项目预计达到预定可使用状态日期多为2024年12月，年产650万套新能源汽车顶蓬等零部件建设项目为2027年2月[35]

保荐机构动态 - 保荐机构查询公司募集资金专户6次[2] - 保荐机构现场检查公司1次[2] - 保荐机构发表独立意见8次[2] - 保荐机构对上市公司培训0次[3] 人员与监管情况 - 2024年8月，保荐代表人变更为陈昶、张世举[6] - 2024年1月，因保荐芯天下IPO被深交所出具监管函[6] - 2024年1月，因云鼎科技非公开督导被山东证监局警示[7] - 2024年5月，因常熟汽饰可转债督导被江苏证监局警示[7]

应收账款 - 扬中市尚耀光伏1 - 6月销售商品应收账款822.57万元[2] - 扬中市尚耀光伏1 - 6月出租设备应收账款13.58万元[2] - 扬中市尚耀光伏1 - 6月出租房屋应收账款38.17万元[2] - 江苏鑫尚新材料1 - 6月销售商品应收账款81.98万元[2] - 镇江通利新能源1 - 6月电费收入应收账款33.22万元[3] 往来资金 - 安徽省中科百博光伏期初余额1050.51万元，1 - 6月偿还150万元，6月末余额900.51万元[2] - 镇江通利新能源销售商品期初余额1946.59万元，1 - 6月累计发生额684.46万元，利息2430.02万元，偿还201.03万元[3] - 江苏通灵新能源资金拆借期初余额5305.4万元，1 - 6月累计发生额320万元，利息84.86万元，6月末余额5540.54万元[3] - 江苏恒润新材料资金拆借期初余额2248.13万元，1 - 6月累计发生额924.71万元，利息500万元，6月末余额2672.84万元[3] 关联资金总计 - 2024年期初余额14261.07万元，1 - 6月累计发生额11942.92万元，利息4154.4万元，偿还22049.59万元[3]

会议安排 - 公司第五届监事会第二次会议通知于2024年8月19日发出，8月29日现场召开[1] - 本次会议应到监事3人，实到监事3人[1] 议案表决 - 《关于<2024年半年度报告>全文及摘要的议案》表决3票同意，无需提交股东大会审议[3][5] - 《关于<2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告>》表决3票同意，无需提交[7][9] - 《关于公司2024年半年度利润分配预案的议案》表决3票同意，尚需提交临时股东大会审议[11][13]

保荐代表人变更 - 通灵股份原保荐代表人赵溪寻因工作调动离职[1] - 中信建投委派张世举接替赵溪寻负责持续督导工作[1] - 变更后通灵股份持续督导保荐代表人为陈昶和张世举[1] 新保荐代表人履历 - 张世举现任中信建投证券执行总经理[3] - 张世举曾参与多个IPO、定增、可转债和公司债项目[3]