股权结构 - 公司持有华蓝能源78.77%股权，华蓝能源持有青源新能源100%股权[6][7] 青源新能源财务 - 青源新能源注册资本500万元[6] - 2025年9月30日资产负债率99.85%[6] - 2025年9月30日营收108万元，净利润22.72万元[9] 担保情况 - 本次新增担保后对外担保总额度46823.44万元[12] - 截至公告日无逾期或涉诉担保事项[12]

板块整体表现 - 工程咨询服务板块在11月27日整体下跌0.67%，表现弱于上证指数（上涨0.29%）和深证成指（下跌0.25%）[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌，其中招标股份领跌，跌幅达11.60%[1][2] - 板块整体资金流向显示主力资金净流出1032.82万元，游资资金净流入4456.76万元，散户资金净流出3423.94万元[2] 领涨个股及资金情况 - 启迪设计涨幅最大，为6.39%，收盘价17.16元，成交额4.00亿元，主力资金净流入4218.18万元，净占比10.53%[1][3] - 矩阵股份上涨2.52%，收盘价23.21元，成交额1.66亿元，主力资金净流入233.19万元[1][3] - 太极实业上涨1.80%，收盘价7.93元，成交额6.66亿元，但主力资金净流出5927.56万元，净占比8.91%[1][3] 领跌个股及资金情况 - 招标股份领跌板块，跌幅为11.60%，收盘价15.39元，成交额6.62亿元[2] - 中衡设计下跌6.46%，收盘价10.57元，成交额3.68亿元[2] - 深水规院下跌5.94%，收盘价23.91元，成交额2.22亿元[2]

担保状况 - 截至公告发布日 公司无逾期担保事项 [1] - 公司无涉及诉讼的担保事项 [1] - 公司无因担保被判决败诉而应承担损失的事项 [1]

公司担保情况 - 截至公告日，公司及控股子公司已获批的有效对外担保总额度累计约为4.46亿元，占公司2024年度经审计净资产的47.3%和总资产的20.15% [1] - 新增提供377万元担保后，公司及控股子公司的对外担保总额度合计约为4.5亿元，占公司2024年度经审计净资产和总资产的比例分别提升至47.7%和20.32% [1] - 新增担保中，公司和控股子公司共同担保的297万元不重复计算 [1] 公司财务与业务概况 - 公司2024年1至12月份的营业收入构成中，服务业占比98.89%，其他业务占比1.11% [1] - 截至发稿，公司市值为25亿元 [1]

公司近期动态 - 公司第五届董事会第九次会议于2025年11月25日以现场方式召开 [1] - 会议审议了《关于公司为控股下属子公司提供担保的议案》等文件 [1] 公司业务与财务概况 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为服务业占比98.89%，其他业务占比1.11% [2] - 截至发稿，公司市值为25亿元 [3]

会议信息 - 公司于2025年11月25日召开第五届董事会第九次会议[2] - 会议通知及材料于2025年11月21日送达全体董事[2] - 本次会议应出席董事6名，实际出席6名[2] 担保事项 - 会议审议通过为控股子公司重庆宝亿提供担保议案[3] - 表决结果：同意6票；反对0票；弃权0票[4] - 公告日期为2025年11月26日[7]

担保情况 - 公司为重庆宝亿新增担保额度不超297万元[3][4] - 华蓝能源为重庆宝亿新增担保额度不超377万元[4] - 单笔担保期限8至15年，额度决议12个月内有效[4][5] 财务数据 - 重庆宝亿2025年9月30日资产1643.41万元，负债1182.37万元[10] - 2025年1 - 9月营收182.20万元，净利润88.81万元[10] 担保总额 - 此前担保总额度44585.40万元，新增后为44962.40万元[14] 风险说明 - 无逾期或涉诉担保，担保风险可控[13][14]

股价与交易表现 - 11月21日公司股价下跌7.99%，成交额为2.10亿元 [1] - 当日融资买入额为1705.76万元，融资偿还额为3007.01万元，融资净买入为-1301.25万元 [1] - 截至11月21日，融资融券余额合计为1.24亿元，其中融资余额1.24亿元，占流通市值的5.19%，处于近一年来的低位 [1] - 融券方面，当日融券偿还和卖出均为0股，融券余量为0股，融券余额为0元，处于近一年来的高位 [1] 股东结构变化 - 截至9月30日，公司股东户数为1.14万户，较上期增加32.65% [2] - 同期人均流通股为10645股，较上期减少22.73% [2] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.83亿元，同比增长24.64% [2] - 同期归母净利润为992.16万元，同比增长142.28% [2] 分红记录 - 公司A股上市后累计派现3078.50万元 [3] - 近三年累计派现711.80万元 [3] 公司基本情况 - 公司位于广西壮族自治区南宁市，成立于2012年5月9日，于2021年7月15日上市 [1] - 公司主营业务为工程设计、国土空间规划、工程总承包管理及工程咨询服务 [1] - 主营业务收入构成：工程设计占60.98%，其他主营业务（发电、审图、晒图等）占21.39%，城市规划占7.22%，咨询服务占6.09%，工程管理占2.78%，其他业务收入占1.55% [1]

交易概述 - 华蓝集团实际控制人发生变更，新成立的栩桐投资以约1.74亿元受让851.13万股股份并获得控制权 [1] - 交易通过协议受让方式完成，具有速度快、隐蔽性强的特点 [3] - 交易时间线紧凑，栩桐投资于2025年11月13日成立，11月17日签署转让协议，11月18日公司公告进展，11月19日股票复牌 [3] 股权与控制权变更细节 - 公司上市时由11位实控人通过一致行动协议共同控制，至2025年11月，剩余的7位实控人将部分股权及表决权委托给栩桐投资 [2] - 交易完成后，原实控人剩余持有的2016.08万股股份的表决权等非财产性权利也全部委托给栩桐投资，实现了权力的集中 [2] - 协议约定原实控人在交割后不再谋求控股权，为栩桐投资接管公司治理权奠定了法律基础 [6] 交易方背景与市场反应 - 栩桐投资背后出现前海股交投资控股和元禾控股的身影，显示交易具有国资和地方投控背景 [5] - 交易对价1.74亿元被市场认为相对不高，复牌当日公司股价出现明显波动和下探 [4] - 公司自2021年7月上市至今未满五年即发生控制权变更，往往伴随管理层或战略变动 [4] 公司治理结构演变 - 公司控制权从上市时的11位实控人“多人制”，逐步演变为由栩桐投资集中掌握 [10] - 此次交易链条体现了股东结构的简化和权力集中化的现实操作 [10] - 交易关键环节如合同、委托和解除协议被同步打包完成，流程干净利落 [8]

公司控制权变更筹划 - 华蓝集团因筹划控制权变更，股票自11月18日起继续停牌，预计停牌时间不超过3个交易日 [1][2] - 消息披露后股价出现异动，11月13日股价大涨8.59%至19.85元/股，两天累计涨幅超过14%，市值定格在29.2亿元 [2][4] - 实控人退出意向早有端倪，2024年12月底曾筹划转让5.131%股份（转让价12.38元/股），且公司在10月22日调研中提及“有序开展并购重组” [5][7] 行业背景与实控人变更原因 - 近三年来A股工程设计板块已有8家公司变更实控人，核心原因多为业绩承压及资金回笼效率偏低 [8] - 2025年以来已有12家基建类上市公司披露控制权变更公告，停牌前平均涨幅超过11%，市场看好“易主+业务重整”带来的新机会 [10] - 华蓝集团作为广西基建设计龙头（市占率约18%），面临行业转型压力，实控人团队或因此选择退出 [8][10] 公司财务状况分析 - 上市后盈利规模逐期萎缩，归母净利润从2021年的1.28亿元下滑至2024年亏损1380万元 [10] - 2025年前三季度业绩出现V型反转，净利润大幅增长至992.2万元，其中第三季度单季净利润为2786万元 [12] - 业绩下滑主因是业务高度依赖基建投资，市场环境变化导致项目进度放缓，且客户资金回笼周期长，2024年计提信用减值和资产减值准备合计1.351亿元 [12] 业务表现与应收账款问题 - 核心业务板块收入全面下滑，工程咨询收入降幅超过五成，工程总承包管理收入下降四成多 [12] - 2025年业绩回暖得益于政府化债推进使设计类项目进度加快，以及光伏电站完工后发电收入大幅增长 [14] - 截至2025年三季度末，应收票据及应收账款达7.29亿元，当期计提减值准备4542万元，应收账款周转率仅1.1次/年，显著低于行业平均的1.8次/年 [15] 潜在接盘方与整合预期 - 市场主流推测为国资接盘，因公司与地方政府关联紧密，且广西国资平台2025年已并购2家基建类上市公司，双方在产业园区设计、新能源基建领域存在业务互补 [17][18] - 央企亦为潜在候选，可能看重公司在新能源领域的项目，作为切入“双碳”赛道的合作点 [20] - 控制权变更后的整合周期通常需12到18个月，可能面临项目流失、核心团队变动等挑战，若重点发展新能源业务则需大量资金投入，回收周期可能长达5年 [20]