业绩总结 - 上海凯滋漫2025年期初余额8483941.18元，累计发生额1612143.80元，期末余额6472831.50元[4] - 宁波凯溶乐2025年期初、期末余额均为9200000.00元[4] - 凯淳（香港）2025年期初余额25166341.61元，累计发生额9580.08元，期末余额23928944.46元[4] - 上海沛香2025年期初余额111543475.52元，累计发生额5150000.00元，期末余额107148229.16元[4] - 上海凯浥2025年期初余额1106561.40元，期末余额849970.37元[4] 其他 - 上述公司往来性质均为非经营性往来[4]

会议相关 - 公司于2025年8月20日召开第三届董事会第十四次会议和第三届监事会第十次会议[1] 报告相关 - 会议审议通过《2025年半年度报告》及《2025年半年度报告摘要》[1] - 《2025年半年度报告》及《2025年半年度报告摘要》于2025年8月22日刊登在巨潮资讯网[1]

会议信息 - 公司第三届监事会第十次会议于2025年8月20日召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议事项 - 审议通过《关于公司2025年半年度报告及半年度报告摘要的议案》，3票同意[3][5] - 审议通过《关于公司2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》，3票同意[6][7] 报告披露 - 《公司2025年半年度报告》及摘要于2025年8月22日在巨潮资讯网披露[4] - 《关于公司2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》于2025年8月22日披露[6]

会议情况 - 董事会会议通知于2025年8月10日发出，8月20日召开[2] - 应出席7人，实际出席7人，现场2人，通讯表决5人[2] 议案审议 - 审议通过2025年半年度报告及摘要议案，7票同意[3][5] - 审议通过2025年半年度募集资金存放与使用专项报告，7票同意[6][7] 信息披露 - 两项报告于2025年8月22日在巨潮资讯网披露[4][6] - 公告发布时间为2025年8月22日[11]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为1.624亿元，同比下降21.67%[17] - 归属于上市公司股东的净利润为300.89万元，同比下降16.17%[17] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为81.29万元，同比下降61.67%[17] - 2025年1-6月公司实现营业收入162,415,517.31元，归属于上市公司股东的净利润为3,008,916.58元[36] - 营业总收入从207,343,632.23元降至162,415,517.31元，下降21.7%[180] - 营业利润从5,404,805.57元降至2,757,076.02元，下降49.0%[181] - 利润总额从5,848,902.72元降至3,586,673.25元，下降38.7%[181] - 公司净利润为3,008,916.58元，同比增长19.3%[182] - 营业收入为118,339,747.56元，同比下降15.3%[184] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为88,534,732.15元，同比下降15.5%[184] - 销售费用为16,589,597.07元，同比下降33.2%[184] - 研发费用为1,744,356.14元，上期为0元[184] - 营业总成本从203,674,139.97元降至160,154,721.76元，下降21.4%[181] - 营业收入同比下降21.67%至1.624亿元，营业成本同比下降18.92%至1.175亿元[68] - 销售费用同比下降35.10%至2617万元，主要因人员费用减少[68] - 所得税费用同比下降74.43%至57.8万元，主要因利润及递延所得税变动[68] 各条业务线表现 - 公司主营业务覆盖天猫、淘宝、京东、抖音、小红书等主流线上渠道，并提供全链路服务[24] - 公司业务模式包括品牌线上销售服务（零售和分销模式）、品牌线上运营服务和客户关系管理服务[25] - 品牌线上销售服务盈利模式为产品购销差价[47] - 品牌线上运营服务盈利模式为服务费收入抵减人工和外采成本后的所得[47] - 客户关系管理服务盈利模式为服务费收入抵减人工和外采成本后的所得[47] - 零售模式收入确认以电商平台对账单显示的收款金额扣除售后退款等为准[48] - 分销模式收入确认以客户验收后核对结算单为准[48] - 天猫平台2025年1-6月销售收入为26,338,000.85元，占比16.22%，同比下降0.49%[46] - 京东平台2025年1-6月销售收入为14,653,651.78元，占比9.02%，同比下降1.07%[46] - 电子商务业务毛利率下降2.45个百分点至27.68%[71] 各地区表现 - 2025年上半年社会消费品零售总额245458亿元，同比增长5.0%[27] - 2025年上半年全国网上零售额74295亿元，同比增长8.5%[27] - 2025年上半年实物商品网上零售额61191亿元，增长6.0%，占社会消费品零售总额比重24.9%[28] - 最终消费支出对经济增长贡献率为52.0%，拉动GDP增长2.8个百分点[27] - 全球70%消费者希望零售商提供AI驱动的购物功能，包括虚拟试穿、AI购物助手和商品语音搜索[33] - 社交平台如小红书、抖音、微信通过内容分享和直播带货重塑购物格局[34] 管理层讨论和指引 - 公司深化"数智经营力"理念，围绕客群、商品与内容三大经营力提升用户忠诚度与品牌影响力[37] - 公司构建"三角形模型"，从员工端、客户端和工作流/产品端三个维度布局AI技术应用[38] - 公司已与阿里云接入DeepSeek大模型，构建企业级AI中枢，推进本地化部署与应用适配[38][39] - 公司打造"品效合一的增长飞轮"，重点突破消费者壁垒消除、品牌价值进化、人货场关系重构等关键环节[39] - 公司构建"公转私、粉转会、会转购、购转忠"的闭环链路，借助CDP平台精准洞察用户行为[40] - 公司以直播电商为关键引擎，构建"自营+分销+达人"全域增长模型[43] - 公司积极探索差异化发展路径，与品牌方深度融合实现扩张[105] - 消费者偏好个性化与品质化，公司加强定制化服务与物流优化[105] 其他财务数据 - 经营活动产生的现金流量净额为2347.32万元，同比下降32.11%[17] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.346亿元，同比恶化24.8%[187] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降77.9%至1793万元（2025半年度）vs 8121万元（2024半年度）[188] - 期末现金及现金等价物余额减少17.4%至2.767亿元（2025）vs 3.350亿元（2024）[187] - 购建固定资产支付现金同比下降85%至119.8万元（2025）vs 800万元（2024）[187] - 母公司投资支付现金同比增长7.6%至6.770亿元（2025）vs 6.290亿元（2024）[189] - 筹资活动现金流出同比激增184.4%至4348万元（2025）vs 1529万元（2024）[187] - 销售商品收到的现金同比下降15.2%至1.485亿元（2025半年度）vs 1.751亿元（2024半年度）[188] - 母公司投资活动现金流入同比增长4.6%至5.535亿元（2025）vs 5.290亿元（2024）[189] - 分配股利支付的现金同比激增196.8%至3036万元（2025）vs 1023万元（2024）[187] - 汇率变动导致现金等价物净减少2.38万元（2025）vs 增加5.41万元（2024）[187] 公司战略和技术应用 - 公司已注册30余项计算机软件著作权，全资子公司沛香科技专注于IT系统研发[61] - 公司自主研发全渠道数字化营销系统，实时采集全渠道数据并完成分析建模[62] - 公司升级KAYNETICS全渠道消费者运营系统，集成AI Consumer Insight工具实现实时消费者洞察[63] - 公司自研"智听"智能体分析系统，通过RPA+DeepSeek大模型解析海量用户评论和语音数据[63] - 公司打通采购端、仓储端、销售端及财务端信息系统，研发全渠道电商运营管理软件[61] - 通过AI应用将用户创作时间从30分钟压缩至3分钟，UGC数量实现8倍增长[44] - 采用AI机审前置+人工复核机制，内容通过率提升至60%[44] - 公司接入deepseek大模型并推进本地化部署，提升AI全链路运营能力[104] - 通过机房整合释放冗余资源，优化云资源配置提升数据处理能力[104] 风险和挑战 - 募投项目从资金投入到产生经济效益需一定时间，存在实施不达预期风险[103] - 品牌方线上营销投入力度下降可能对公司业绩产生不利影响[103] - 政府补助政策变化可能影响公司利润水平[103] - 核心运营人才流失可能对经营业绩产生不利影响[102] - 存货规模随品牌线上销售增长持续增大，存在跌价风险[103] - 电子商务行业正从"流量内卷"向"价值创造"转变，注重商品品质、服务体验和个性化需求[29] 公司治理和股东结构 - 有限售条件股份数量为29,700,000股，占总股本的37.12%[157] - 无限售条件股份数量为50,300,000股，占总股本的62.88%[157] - 公司累计回购股份336,800股，占总股本的0.421%，成交总金额为10,001,791元[159] - 第一大股东王莉持股比例为38.65%，持有30,920,000股，其中有限售条件股份23,400,000股[162] - 第二大股东徐磊持股比例为10.29%，持有8,230,000股，其中有限售条件股份6,300,000股[162] - 珠海省广益松壹号文化传媒合伙企业持股比例为9.00%，持有7,200,000股，均为无限售条件股份[162] - 上海淳溶投资中心持股比例为5.59%，持有4,470,000股，报告期内增持1,530,000股[162] - 公司普通股股东总数为11,820户[161] - 回购股份最高成交价为30.00元/股，最低成交价为29.27元/股[159] - 王莉和徐磊为一致行动人，共同行使股东权利[162] - 公司回购专用证券账户持有336,800股，占总股份的0.42%[163]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.62亿元 同比下降21.67% [1] - 净利润300.89万元 同比下降16.17% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不送红股 [1] - 不以公积金转增股本 [1]

板块整体表现 - 互联网电商板块当日上涨0.63% 领先新迅达涨幅达3.98% [1] - 上证指数报3727.29点下跌0.02% 深证成指报11821.63点下跌0.12% [1] - 板块主力资金净流入1.25亿元 游资净流出4188.89万元 散户净流出8313.54万元 [2] 个股涨幅表现 - 新迅达收盘价13.85元 成交量12.90万手 成交额1.78亿元 [1] - 丽人丽妆涨幅2.39% 成交量31.04万手 成交额3.16亿元 [1] - 青木科技收盘价59.74元 成交量6.86万手 成交额4.05亿元 [1] - 跨境通成交量192.79万手为板块最高 成交额10.21亿元居首 [1] 个股跌幅表现 - 壹网壹创跌幅1.25% 成交量14.04万手 成交额4.06亿元 [2] - ST通葡下跌1.18% 成交量8.11万手 成交额2728.94万元 [2] - 星徽股份下跌0.51% 成交量14.48万手 成交额8494.74万元 [2] 资金流向特征 - 焦点科技成交额5.77亿元位列资金流入前列 股价上涨0.37% [1][2] - 凯淳股份成交额6415.71万元 股价上涨0.71% [1][2] - 吉宏股份成交额1.23亿元 股价持平无涨跌 [2]

板块整体表现 - 互联网电商板块当日上涨1.6%，领涨个股为若羽臣（涨幅3.92%）[1] - 上证指数报收3728.03点（涨0.85%），深证成指报收11835.57点（涨1.73%）[1] - 板块主力资金净流出6405.75万元，游资净流出3565.91万元，散户净流入9971.67万元[2] 个股价格表现 - 若羽臣收盘价53.54元（涨3.92%），成交额4.48亿元[1] - 星徽股份收盘价5.91元（涨3.87%），成交额1.41亿元[1] - 丽人丽妆收盘价10.04元（涨3.40%），成交额3.20亿元[1] - 南极电商收盘价3.67元（涨3.09%），成交额2.48亿元[1] - 青木科技收盘价58.60元（涨3.02%），成交额3.04亿元[1] 资金流向分布 - 南极电商主力净流入2687.14万元（占比10.84%），游资净流出1896.93万元[3] - 国联股份主力净流入2683.94万元（占比6.58%），游资净流出1921.59万元[3] - 焦点科技主力净流入784.62万元，游资净流入1098.72万元（占比2.28%）[3] - ST通葡主力净流出286.35万元（占比-8.9%），散户净流入213.65万元（占比6.64%）[3]

板块整体表现 - 互联网电商板块当日下跌1.56%，领跌个股为凯淳股份（跌幅4.47%）[1] - 上证指数下跌0.46%至3666.44点，深证成指下跌0.87%至11451.43点[1] - 板块主力资金净流出3.54亿元，游资净流入3950.39万元，散户净流入3.14亿元[2] 个股涨跌情况 - 涨幅最大个股为ST通葡（代码600365）上涨1.56%至3.26元，成交额3403.53万元[1] - 跌幅前三个股分别为凯淳股份（代码301001）跌4.47%至31.62元、新迅达（代码300518）跌3.80%至12.90元、三态股份（代码301558）跌3.63%至9.29元[2] - 国联股份（代码603613）微涨0.25%至23.87元，成交额3.51亿元[1] 资金流向分布 - 焦点科技（代码002315）获主力资金净流入1144.89万元（占比2.22%），但游资净流出1535.23万元[3] - ST易购（代码002024）主力资金净流出689.28万元（占比-21.49%），散户资金净流入527.46万元[3] - 凯淳股份主力资金净流出1389.80万元（占比-13.01%），游资逆势净流入779.39万元[3] 成交活跃度 - 跨境通（代码002640）成交量达110.97万手，成交额5.79亿元居板块首位[1] - 南极电商（代码002127）成交量179.10万手，成交额2.82亿元[2] - 丽人丽妆（代码605136）成交量19.82万手，成交额1.95亿元[1]

板块整体表现 - 互联网电商板块当日上涨0.18%，领先个股为壹网壹创（涨幅10.10%）[1] - 上证指数上涨0.48%至3683.46点，深证成指上涨1.76%至11551.36点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股价格表现 - 壹网壹创以29元收盘，涨幅10.10%，成交量33.11万手，成交额9.35亿元[1] - 若羽臣上涨2.15%至53.1元，青木科技上涨1.25%至58.52元，ST通葡上涨0.94%至3.21元[1] - 焦点科技跌幅最大达2.46%至50.36元，跨境通下跌1.87%至5.26元，狮头股份下跌1.59%至11.12元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.13亿元，游资资金净流出4024.08万元，散户资金净流入2.53亿元[2] - 壹网壹创主力净流入6354.3万元（占比6.8%），但游资净流出4098.78万元（占比-4.39%）[3] - 若羽臣主力净流入1238.19万元（占比2.4%），凯淳股份主力净流入395.02万元（占比3.08%）[3] - 星徽股份主力净流出603.31万元（占比-9.66%），华凯易佰主力净流出479.12万元（占比-6.8%）[3] 交易活跃度 - 跨境通成交量最高达148.11万手，成交额7.76亿元[2] - 南极电商成交量40.49万手，成交额1.48亿元；壹网壹创成交额9.35亿元[1] - 三态股份成交量20.83万手，国联股份成交量9.89万手，显示板块内交易活跃度差异显著[1][2]