财务表现 - 2024年营业收入为402 23亿元 同比增长17 36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为14 67亿元 同比下降24 64% [1] 利润分配方案 - 拟向全体股东每10股派发现金红利3 6元(含税) [1] - 送红股0股(含税) [1] - 以资本公积金向全体股东每10股转增0股 [1]

证券代码：300919 证券简称：中伟股份 公告编号：2025-038 一、本次超短期融资券注册情况 公司已收到中国银行间市场交易商协会出具的《接受注册通知书》（中市协注〔2023〕 SCP181 号），同意接受公司债务融资工具注册，注册有效期为 2 年。 二、本次超短期融资券发行情况 2025 年 4 月 10 日，公司成功发行了 2025 年度第一期超短期融资券，发行结果如下： | 发行要素 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 中伟新材料股份有限公司 2025年度第一期绿色超短 期融资券（科创票据） | 简称 | 25中伟新材 SCP001(科创票据) | | 代码 | 012580841 | 期限 | 30日 | | 起息日 | 2025年04月10日 | 兑付日 | 2025年05月10日 | | 计划发行总额 | 2.00亿元 | 实际发行总额 | 2.00亿元 | | 发行利率 | 1.99% | 发行价格 | 100元/百元面值 | | 申购情况 | | | | | 合规申购家数 | 2 | 合规申购金额 | 1.40亿元 | | 最高申购价位 | ...

公司战略与资本运作 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板上市 以推进全球化战略部署 打造国际化资本运作平台 加快构建国内国际双循环格局 [2] - 计划募资4亿至5亿美元 合作机构包括摩根士丹利和华泰证券 [3] 印尼镍冶炼项目进展 - 已在印尼建立四大镍原料产业基地 建成及在建产能规模近20万金属吨 [3] - 德邦、翡翠湾项目年产冰镍5 5万金属吨且全部满产 NNI项目(8万金属吨)和中青新能源项目(6万金属吨)处于产能爬坡阶段 [3] - 2024年1-9月印尼镍产品产出超6万金属吨 后续产能放量将推动盈利提升 [3] 资源端布局 - 通过共同投资、包销权等方式参与红土镍矿开发与冶炼 完善镍资源布局 [3] - 参股矿山项目陆续投产后 自供资源比例将大幅提升 有效降低综合生产成本 [3] 注：文档4和6为广告及参会信息 文档5未提供有效内容 故未纳入总结

文章核心观点 公司纵向一体化加深、横向多元布局产品力领先，行业关注2025年三元需求和镍价，预计公司24 - 26年归母净利润增长并给予投资建议 [1][2][3] 公司业务情况 纵向业务 - 公司在印尼布局四大原料基地，三大已投产产能20万吨，2024H1翡翠湾和德邦项目满产低冰镍合计5.5万吨，印尼镍产品整体产出超3.5万金属吨 [1] - 公司冶炼端项目产能爬坡，镍资源自供率约20%，产业一体化推进将降低成本提升盈利能力 [1] 横向业务 - 钠电正极方面，公司建成近万吨中试到量产产能，涵盖三大技术路线获多家头部电芯客户认证，2023年3月量产层状氧化物钠电前驱体，2024年8月交付首批聚阴离子前驱体，12月获千吨级钠电材料订单 [1] - 磷酸铁方面，2024年底公司完成三四代磷酸铁前驱体量产，五代产品性能和成本领先，单月出货量突破1.5万吨进入行业第一梯队并持续升级产线 [1] 行业市场情况 三元需求 - 据起点研究院预计，2025中国三元正极出货量有望达65.5万吨，同比增长5%，增长点包括海外三元出口、三元大圆柱电池量产、三元与磷酸锰铁锂混用方案渗透率提升、轻型动力领域需求增长 [2] 镍价 - 2025年镍产业链供大于求但过剩幅度收敛，印尼镍相关政策是影响基本面主要变量，矿端不确定性为镍价带来潜在向上弹性，2024年印尼镍产量占全球总需求70%左右，若受扰动镍价抬升将提振海外项目盈利 [2] 投资建议 - 传统业务是行业龙头，有技术和客户资源，产能利用率逐步释放 [3] - 镍冶炼业务随着印尼项目达产预计镍产量提升，增强成本控制能力 [3] - 预计公司24 - 26年归母净利润为20.91/25.18/30.96亿，PE分别为16/13/11X，给予中伟股份25年14.84X PE，目标价39.88元，首次覆盖给予“持有”评级 [3]

文章核心观点 中伟股份拟发行H股在港交所主板上市，旨在推进“发展全球化”战略部署，打造国际化资本运作平台，助力全球产业布局升维 [1][4] 分组1：上市相关情况 - 中伟股份4月2日公告拟发行H股在港交所主板上市，会在股东大会决议有效期内选择时机完成发行上市，目前正与中介商讨，具体细节未确定 [1] 分组2：全球化布局情况 - 公司是全球领先的锂电池正极材料前驱体与新能源循环材料综合服务商，“全球化”是发展必由之路 [4] - 电池回收方面，与Cronimet在德国共建回收拆解工厂，还和GLC Recycle、韩国晟日等海外公司合作 [4] - 新材料方面，与LG化学、三星SDI、特斯拉等合作，在韩国、摩洛哥、芬兰建设产业基地 [4] 分组3：业绩情况 - 2023年公司实现营业收入342.73亿元，净利润19.47亿元 [4] - 2024年前三季度，实现营业收入301.63亿元，净利润13.24亿元，海外收入91.25亿元，同比增长33.54%，收入比提升到45.43% [4] 分组4：上市意义 - 借助港交所平台，企业易获取海外运作经验和引进国际投资，有助于国际化运作，宁德时代等锂电企业也瞄准港股助力全球产业布局升维 [5]

公司H股发行计划 - 公司正式宣布筹划发行H股股票并上市，旨在深入推进"发展全球化"战略部署，打造国际化资本运作平台 [1][2] - 公司已聘请安永香港作为H股发行及上市审计机构 [2] 公司融资历史 - 公司自2020年12月创业板上市以来，累计募资107.08亿元，包括IPO募资14.01亿元、2021年定增50亿元、2022年定增43.07亿元 [1][2][3][4] - 2021年和2022年两次定增扣除相关费用后的募资净额分别为49.54亿元和42.78亿元 [3] 全球化战略布局 - 公司从2021年全面启动国际化，印尼作为第一站，建成及在建镍资源冶炼产能近20万金属吨 [2] - 2024年上半年印尼镍产品产出超3.5万金属吨，二季度环比增长近40% [2] - 摩洛哥项目投产后每年可为100多万辆电动汽车提供电池材料，辐射欧美市场 [2] - 韩国项目镍精炼厂年产量达5万吨，前驱体厂年产量达11万吨，可供生产120万辆电动汽车 [2] 财务表现 - 2020年至2023年营业收入分别为74.4亿元、200.72亿元、303.44亿元、342.73亿元，同比增长40.07%、169.81%、51.17%、12.95% [6] - 2020年至2023年归母净利润分别为4.2亿元、9.39亿元、15.43亿元、19.47亿元，同比增长133.65%、123.48%、64.33%、26.15% [6] - 2024年前三季度营业收入301.63亿元，同比增长15.17%，归母净利润13.24亿元，同比减少4.54% [6] - 上市以来累计归母净利润61.74亿元 [6][7] 研发投入 - 2020年至2023年及2024年前三季度研发费用分别为2.7亿元、7.69亿元、9.29亿元、10.56亿元、7.18亿元 [7] - 上市以来累计研发投入37.42亿元 [7] 客户与合作 - 公司已进入全球锂电池产业链，与特斯拉、三星SDI、LG化学、宁德时代等国内外整车、电池、正极客户建立合作关系 [5]

公司战略与决策 - 公司拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市，以深入推进“发展全球化”战略部署，打造国际化资本运作平台，助力全球产业布局持续升维，加快构建国内国际双循环格局 [2] - 公司将在股东大会决议有效期内选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市 [2] - 董事会决定聘请安永香港为本次发行上市的审计机构 [2] 公司基本信息 - 公司成立于2014年9月，总部位于贵州铜仁，是一家锂电池材料研发商，主要从事锂电正极前驱体材料的研发、生产及销售，致力于成为全球最具价值的新能源材料综合供应商 [2] - 公司控股股东为湖南中伟控股集团有限公司，实际控制人为邓伟明、吴小歌夫妇 [2] - 邓伟明担任董事长、总裁，邓伟明儿子邓竞担任董事，吴小歌弟弟陶吴担任资深副总裁 [2] 公司管理层信息 - 邓伟明1968年9月出生，太原科大毕业，有丰富任职经历，2014年9月至今担任公司董事长兼总裁 [5] 公司实际控制人财富变化 - 2021年邓伟明、吴小歌夫妇身价为645亿元，2024年跌至165亿元，三年跌了480亿元 [3] 公司业绩情况 - 2021 - 2023年公司营业收入为200.72亿元、303.44亿元及342.73亿元，归母净利润分别为9.39亿元、15.43亿元及19.47亿元 [5] - 2024年前三季度公司营业收入为301.63亿元，同比增长15.17%；归母净利润为13.24亿元，同比减少4.54% [5] 公司股价与市值情况 - 截至4月2日14:27，公司涨0.54%，报35.67元，总市值为334.45亿元 [5] 公司股票交易信息 - 股票最高36.00元，今开35.54元，最低35.38元，昨收35.48元，换手0.28%，振幅1.75%等 [6]

电池 - 宁德时代与中国石化签署合作协议 计划今年建设不少于500座换电站 长期目标扩展至10000座 [2] - 三星电机开发全固态电池"Dream Battery" 能量密度将从200Wh/L提升至360Wh/L 计划Q4用于Galaxy Ring 2智能戒指 [7] 材料 - 中伟股份筹划发行H股股票并上市 公司主营锂电池新能源材料 产品包括三元/磷酸铁前驱体等 [2] - 中仑新材研发固态电池专用BOPA 可用于半固态和全固态电池封装材料最外层 [3] - 宇程新材50亿元聚酰亚胺锂电池隔膜产业化项目开工 一期将于10月竣工投产 [4] 设备 - 尘越裕辰6亿元投资4万吨废旧锂电池综合利用项目开工 满产后年处理退役电池4万吨 预计年产值10亿元 [6] 海外 - LGES拟以148亿元收购通用汽车在Ultium Cells合资工厂的全部股份 该工厂原计划投资23亿美元建设30GWh动力电池产能 [8]

文章核心观点 公司于2024年11月4日通过以集中竞价交易方式回购公司股份方案，用于股权激励或员工持股计划，截至2025年3月31日已累计回购部分股份，且回购符合方案及法规要求，后续将继续实施回购计划并履行信息披露义务 [1] 分组1：公司回购股份方案情况 - 2024年11月4日公司召开会议审议通过以集中竞价交易方式回购公司股份方案，同意使用自有资金及专项贷款资金回购股份用于股权激励或员工持股计划 [1] - 回购资金总额不低于5亿元且不超过10亿元，回购股份价格不超过57元/股，回购期限自董事会审议通过方案之日起12个月内 [1] 分组2：公司回购股份进展情况 - 截至2025年3月31日，公司累计回购股份数量为11,521,739股，约占公司现有总股本的1.23%，最高成交价为41.21元/股，最低成交价为33.71元/股，累计成交总金额423,985,893.01元（不含交易费用） [1] 分组3：其他说明 - 公司回购股份的时间、数量及委托时间段等符合方案及相关规定，未在特定期间回购股份，包括重大事项发生至披露日及证监会和交易所规定的其他情形 [2] - 公司以集中竞价交易方式回购股份时，委托价格、委托时间等符合相关要求，包括委托价格不得为当日交易涨幅限制价格等 [3] - 公司后续将根据市场情况在回购期限内继续实施回购计划，并及时履行信息披露义务 [3]

文章核心观点 公司第二届监事会第二十四次会议审议多项议案，同意公司发行境外上市股份（H 股）并申请在香港联交所主板挂牌上市，各议案尚需提交股东大会审议 [1] 会议召开情况 - 会议于 2025 年 4 月 1 日以通讯方式召开，通知于 2024 年 3 月 29 日发出，应到监事三人，实到三人，由监事会主席尹桂珍主持，会议合法有效 [1] 会议审议情况 发行境外上市股份（H 股）并申请在香港联交所主板挂牌上市的议案 - 为推进“发展全球化”战略，打造国际化资本运作平台，监事会同意本次发行并上市，具体内容见巨潮资讯网公告，议案尚需提交股东大会审议 [1] 香港联合交易所有限公司上市方案的议案 - 发行股票为境外上市股份（H 股）普通股，每股面值人民币 1.00 元，以人民币标明面值，以外币认购 [2] - 发行方式为香港公开发售及国际配售新股，具体方式由股东大会授权董事会及授权人士确定 [2] - 拟申请公开发行 H 股股数不超过发行后总股本 15%（超额配售权行使前），并授予整体协调人不超过前述发行 H 股股数 15%的超额配售权，最终数量和比例由相关方确定 [2] - 发行对象为全球范围符合规定的投资者 [3] - 发行价格由相关方协商确定，考虑公司股东利益、市场情况等因素 [3] - 发行及上市时间由相关方根据资本市场和监管审批等情况决定 [3] - 香港公开发售按有效申请数目配发股份，配发基准可能不同，可抽签，与国际配售有“回拨”机制；国际配售比例根据香港公开发售比例决定，优先考虑基石投资者 [3][4] 转为境外募集股份有限公司的议案 - 监事会同意公司为发行 H 股并上市转为境外募集股份有限公司，向符合规定投资者发行 H 股并在香港联交所主板挂牌上市，议案尚需提交股东大会审议 [5] 发行境外上市股份（H 股）股票并上市决议有效期的议案 - 相关决议有效期为经股东大会审议通过之日起 18 个月，若取得监管批准或备案文件，有效期延长至发行并上市完成日与行使并完成超额配售权孰晚日，议案尚需提交股东大会审议 [5] 募集资金使用计划的议案 - 监事会同意募集资金扣除发行费用后用于全球化产能建设、研发创新及数字化建设、补充营运资金等，授权董事会及授权人士调整用途，具体以 H 股招股说明书披露为准，议案尚需提交股东大会审议 [6] 前次募集资金使用情况报告的议案 - 公司编制了截至 2024 年 12 月 31 日的《前次募集资金使用情况报告》，安永华明会计师事务所出具了鉴证报告，具体内容见巨潮资讯网公告，议案尚需提交股东大会审议 [6] 滚存未分配利润分配方案的议案 - 为兼顾股东利益，发行并上市前滚存未分配利润由新老股东按发行并上市完成后持股比例共同享有，若未在有效期内完成发行 H 股并上市，需另行审议，议案尚需提交股东大会审议 [8] 聘任审计机构的议案 - 监事会同意聘任安永会计师事务所为本次发行并上市的审计机构，上市后续聘至 H 股发行及上市后第一届年度股东大会结束，具体内容见巨潮资讯网公告，议案尚需提交股东大会审议 [8] 投保董事、监事、高级管理人员及其他相关责任人员的责任保险及招股说明书责任保险的议案 - 同意投保相关保险，提请股东大会授权董事会及授权人士办理相关事宜及续保或重新投保事宜，议案尚需提交股东大会审议 [8][9] H 股发行上市后生效的《中伟新材料股份有限公司章程》及其议事规则的议案 - 监事会同意发行上市后不再设置监事会，对公司章程及议事规则相关条款修订，相关修订及监事会相关制度废止于发行上市后生效，在取消前监事会继续履职，议案尚需提交股东大会审议 [9]