分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研（电话会议） [2] - 参与单位为平安基金、光大证券 [2] - 活动时间为2022年11月21日，地点为线上会议 [2] - 上市公司接待人员为投资者关系总监蔡丽琳、投资者关系经理许业凯 [2] 分组2：2022年前三季度业绩情况 营收 - 前三季度营业收入19.77亿元，同比增长6.94%，第三季度收入6.16亿元，中高端电源产品销售保持高增长，部分消费类电源产品受全球消费疲软影响 [2] 毛利率 - 前三季度毛利率16.04%，同比增加0.09个百分点；第三季度毛利率18.68%，同比增加3.66个百分点，环比增加2.78个百分点，因部分国产原材料供应趋缓、价格回落，美元汇率走高，各厂区生产效率正常 [2][3][4] 费用 - 前三季度费用总额2.74亿元，费用率13.85%，同比增加3.75个百分点，主要因管理费用和研发费用增加 [3] - 管理费用方面，前三季度股权激励摊销费用5000万元等导致费用放大 [3] - 研发费用前三季度共1.42亿元，研发费用率7.17%，第三季度研发费用5162万元，近四个季度研发费用支出趋稳 [3] EBITDA - EBITDA为1.55亿元，同比减少0.81%，因产能扩充投资、新增厂房及产线建设、总部升级战略购买房产等战略投入转固，折旧和摊销等费用同比相对较高 [3] 净利润 - 前三季度实现净利润4043万元，净利率2.04%；剔除股权激励费用影响，经营性净利润9043万元，净利率4.57% [3] - 第三季度实现净利润3514万元，同比增长5.56%，环比增长1.23%；净利润率5.70%；剔除股权激励费用影响，第三季度经营性净利润5180万元，同比增长55.64%，净利率达8.41%，盈利能力显著提升 [3] 分组3：问答环节要点 原材料国产情况 - 公司积极推进原材料国产替代，大部分原材料供应商来自国内，电源适配器产品基本实现材料国产化，但部分产品如服务器电源采用进口芯片 [3][4] 服务器电源客户拓展 - 服务器电源产品可应用于多种设备，技术水平、产品质量、响应速度国内领先，产品覆盖60w - 4000w瓦数段，已成为浪潮、星网锐捷、富士康等多家头部企业的电源供应商 [4] 未来毛利率变化趋势 - 公司将坚持提升研发技术水平，开发新产品，优化调整产品结构，提升高附加值产品占比，增强盈利能力和综合竞争力 [4] 业务拓展方向 - 积极拓展智能家居、新型消费电子设备、数据中心、动力电池设备、纯电交通工具等细分领域业务，挖掘现有客户需求，提升大客户供应份额和中高端产品销售占比 [4] 未来业绩规划 - 在股权激励计划中设定了2022 - 2024年的业绩增长指标，公司将力争完成经营目标 [4][5] 竞争优势 - 作为国内领先的开关电源制造商，以技术创新驱动业务发展，持续投入研发，提升技术水平和创新能力，响应速度优于行业平均水平，能为客户提供快速、高质解决方案 [5]

客户与市场 - 公司前期通过锁定头部企业开拓大客户，积累了大客户资源 [2] - 客户粘性强是因电子产品对电源稳定性要求高、产品认证周期长，确认供应商后不轻易更换 [2] - 行业内客户订单透明度高，公司可提前了解未来12个月订单需求并规划生产 [4] - 电源适配器下游应用领域多，各企业有自己发展领域，公司主要发展办公电子、机顶盒、显示器、安防监控等领域 [5] - 价格是客户考虑因素之一但非最重要因素，部分产品公司与台资企业相比有小幅度降价 [5] 产能与生产 - 目前公司产能充足可应对订单需求，且正在进行扩产项目 [3] - 越南工厂目前无外协生产，高峰需求下零散部件会安排外协 [3] - 电源适配器产品已实现原材料国产化，基本不存在缺货情况 [3] - 芯片短缺主要影响服务器电源产品，公司会调整备货和生产节奏，不会因芯片取消订单 [4] 产品与技术 - 电源行业发展趋势是更智能化、高功率密度、提升功率，公司积极布局第三代半导体应用技术等产品 [3] - 服务器电源是公司长期业务规划和重要战略布局 [4] 财务与经营 - 毛利率主要受美元汇率变动及原材料价格影响 [3] - 原材料涨价可传导到下游，公司已对部分客户提价 [4] - 电源行业下游细分领域多，发展速度快，公司将提升竞争力，预计营收规模持续扩大 [4] 竞争与份额 - 台资企业进入市场早占据份额多，近年国产化趋势显著，下游领域扩展，公司获得市场份额机会增多 [4] 客户关注能力 - 客户主要关注公司产品品质及供应链，公司研发技术先行，能快速响应定制方案等，且海内外有产能布局可稳定快速供货 [3]

行业竞争格局 - 电源行业企业主要是台资和大陆企业，台资企业进入市场早，随下游领域扩展，大陆企业机会增多 [2] - 因客户对电源稳定性要求高、产品认证周期长，确认供应商后客户粘性强 [2] 公司产品布局 - 公司是国内领先电源企业，产品覆盖3w至4,000w瓦数段，业务遍布全球，海内外均有产能布局 [2] - 公司产品主要分为电源适配器、其他电源、服务器电源产品三大类 [3] 产品特点与优势 - 服务器电源行业门槛高，对生产和研发设计能力要求更高 [3] - 公司部分产品售价不比台资企业低，技术和售价一直追赶台资企业 [3] - 与A股其他几家上市公司相比，电源产品下游领域和应用领域不完全重叠 [3] - 电动工具主要客户多为行业龙头，公司凭产品品质、技术积累和响应速度与客户合作，越南工厂产能可及时供应海外客户 [3] 公司发展规划 - 短期电动工具充电器和笔记本电脑电源继续放量增长，长期看好服务器电源 [4] - 公司遵循行业节奏，筛选前景好的行业，从大客户入手建立联系，送样并提供定制化方案拓展业务 [4] - 未来在电源行业深耕，发挥技术平台优势，拓展下游细分应用领域 [4] 公司经营影响因素 - 上游原材料涨价对公司有影响但不大，已向部分客户申请提价并逐步调整 [4] - 一季度毛利率变化主要受美元汇率影响 [4] - 海外产能布局是公司供应链管理重要环节，能提升对海外客户响应速度 [4] - 行业客户订单透明度高，可提前了解需求规划生产，生产设备通用，产线生产计划可灵活安排 [5] - 外销订单超50%，汇率稳定时公司整体毛利率可维稳 [5] - 自有厂房可降低生产成本，增加毛利 [5] 公司规模增长 - 电源适配器产品营收占比超6成，未来将继续稳定增长 [5] - 2020年服务器电源和其他电源增速分别为83.72%、400.03%；2021年一季度增速分别为218.18%、128.20%，未来规模预计明显增长 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300870，证券简称欧陆通 [1] - 公司名称为深圳欧陆通电子股份有限公司 [2] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观，参与单位有信达证券、融通基金、银华基金等，时间为 2021 年 7 月 12 日 13:30 - 15:30 和 7 月 13 日 11:30 - 13:00，地点在公司会议室，接待人员有副总经理尚韵思、投资者关系总监蔡丽琳 [2] 竞争实力与市场份额 - 2004 年推出电源适配器，2014 年推出服务器电源，积累大客户资源，各部门团队与客户紧密配合，响应速度快，在电源适配器领域技术领先，以服务和技术获更多订单 [2] - 随着国产化趋势和下游领域扩展，公司有机会抢占台资企业份额 [5] 客户相关 - 客户对电源产品要求包括稳定性、可靠性、转换效率及智能化 4 大方面 [3] - 因电子产品对电源稳定性要求高且产品开发及认证周期长，客户确认供应商后不轻易更换 [3] - 客户选择供应商首要考虑产品性能和品质，还综合考虑响应速度、价格等，公司响应速度优于行业平均水平 [3] - 海外品牌客户关注产品品质及供应链管理能力，公司研发先行，能快速响应定制需求，产能布局利于稳定供货 [4] 产能与扩产 - 公司在境内深圳、东莞、赣州及海外越南设有工厂，目前产能充足可应对订单需求，正在进行扩产项目 [3] 毛利率与价格 - 毛利率受美元汇率变动及原材料影响 [3] - 原材料涨价可传导到下游客户，公司已对部分客户提价 [4] - 价格是客户考虑因素之一但非最重要因素，部分产品公司与台资企业价格相当 [5] 产品与技术 - 电源适配器未来发展趋势是更智能化、高功率密度、提升转换效率，公司积极布局氮化镓及碳化硅等技术产品，开发高价值、高技术要求产品 [3][4] 原材料情况 - 电源适配器产品原材料已国产化，基本无缺货情况，但服务器电源芯片紧缺 [4] 业务布局与发展 - 电源适配器业务深耕现有客户、拓展品类；其他电源近年快速增长；服务器电源规模小但项目积累有成效，将成增长驱动点 [4] 营收增速 - 2020 年公司营业收入增速较快，电源适配器、服务器电源和其他电源营业收入分别同比上升 34.74%、83.72%、400.03%，电工工具充电器是主要增长驱动点 [4][5] - 行业发展快，公司预计营业收入规模将持续扩大 [5] 自动化产线 - 公司正在积极布局自动化产线 [5]

公司业务布局 - 聚焦开关电源产品研发、生产与销售，产品应用于办公电子、机顶盒等众多领域 [2] - 业务分为电源适配器、服务器电源和其他电源三大板块，电源适配器技术领先，服务器电源成多家头部企业供应商，覆盖60w - 4000w瓦数段，其他电源布局大瓦数动力电池设备充电器等业务 [3] - 新能源板块和氢能源电池离子交换膜应用技术为研发储备项目 [3][4] 营收与市场情况 - 2021年上半年，电源适配器、服务器电源、其他电源营收占比分别为73.05%、7.68%、18.99% [4] - 2021年上半年内销占比35.93%，产品覆盖满足多数终端客户需求，未来将提升研发开拓新市场 [5] 业绩与目标 - 2021年上半年营收同比增长，但受原材料涨价、缺货及汇率不稳定影响，公司力争完成全年目标 [5] - 股权激励计划设定2022 - 2024年营收及净利润增长指标，公司将全力以赴完成目标 [3] 行业趋势与产品需求 - 自2019年末疫情后，办公电子、网络通信等下游领域需求增加，开关电源产品需求增长，2019 - 2021年前三季度营收持续同比增长 [6] - 开关电源产品销售整体无明显季节性波动，行业周期性不明显 [5] 客户与供应链 - 下游客户包括LG、富士康、华为等，产品应用广泛，无下游客户集中风险，对主要客户无重大依赖 [6] - 上游包括半导体、电阻电容等，公司优化采购模式和渠道控制成本 [6] 研发与产能 - 2018 - 2020年研发费用分别为4492.79万元、5197.96万元和6891.06万元，持续推进各电源研发项目 [7] - 主要产品开关电源年产能满足业务需求，将根据订单扩充产能 [7] 其他情况 - 公司是国家高新技术企业，拥有完整开关电源设计、制造能力，核心技术为硬件设计、程序控制和全平台电源检测技术 [4] - 各生产基地能源耗用符合标准，未来将提升能源利用效率 [7] - 目前经营良好，在手订单充足 [8] - 目前未使用第四代半导体技术，未来将加大研发投入 [8]

公司经营情况 - 前三季度营业收入18.49亿元，同比增长30.48% [2] - 毛利率15.96%，同比下降5.66个百分点；净利率5.63%，同比下降3.72个百分点 [2] - 前三季度研发费用8425.78万元，同比增长85.63% [2] 公司业务模式 - 从事开关电源产品研发、生产与销售，产品包括电源适配器和服务器电源等，应用于多领域 [3] - 以客户需求为导向，为客户提供定制化产品 [3] 毛利率相关情况 - 2021年前三季度因人民币升值和原材料缺货涨价，毛利率下降 [3] - 未来毛利率受诸多不确定因素影响，公司研究管理外汇敞口、拓宽采购渠道减少影响 [3] 订单可见度 - 行业内客户订单透明度高，公司可提前了解客户未来6 - 12个月订单需求并规划生产 [3] 公司竞争优势 - 深耕电源领域，具备多学科深度研发能力，擅长综合研发创新 [3] - 配置全功能、全方位研发与产品综合性实验室，保证研发速度与品质标准 [3] - 在多地设有研发团队，提升整体研发服务水平 [3] - 全球化产能布局，境内外均有工厂，供应链管理能力增强 [3][4] - 业务全球销售，产品获多国多项认证，注重产品品质，设品质中心并严格管控质量 [4] 服务器电源情况 - 预计2022年全球服务器出货量1423万台，同比增长9.78%，2021 - 2025年CAGR达7.18% [4] - 2021年上半年公司服务器电源营业收入9312.97万元，同比增长160.83%，营收规模小、市场占有率不高 [4] 技术研发方向 - 聚焦开关电源产品研发、生产与销售，储备相关技术 [4] - 氢能源电池离子交换膜应用技术课题研究完成，为研发储备技术项目之一 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300870，证券简称欧陆通，为深圳欧陆通电子股份有限公司 [1][2] - 2022 年 1 月 25 日 16:30 - 18:30 进行特定对象调研，参与单位有深圳市前海安康投资发展有限公司、深圳市吉富瑞泰资产管理有限公司，地点在公司会议室，接待人员为投资者关系总监蔡丽琳 [2] 业务模式与产品 - 从事开关电源产品研发、生产与销售，产品包括电源适配器和服务器电源等，应用于办公电子、网络通信等众多领域，以客户需求为导向提供定制化产品 [2] 三大板块业务情况 - 电源适配器业务：2004 年开展，布局 3 瓦 - 400 瓦，2021 年上半年营收 8.86 亿元，同比增长 33.64%，主要客户有 LG、富士康等 [3] - 服务器电源业务：产品覆盖 60w 到 4,000w，2021 年上半年营收 9,312.97 万元，同比增长 160.83%，主要客户有浪潮信息、星网锐捷等 [3] - 其他电源业务：布局大瓦数动力电池设备充电器等，2021 年上半年营收 2.30 亿元，同比增长 82.21%，客户包括 LG、HP 等 [3] 研发相关 - 未来继续大力投入研发，完善研发体系，分设项目研发和预研团队，在服务器电源、动力电池充电器等领域需持续研发投入 [3] - 台系企业如台达电 2021 年前三季度研发费用率为 8%，处于行业较高水平 [4] 竞争优势 - 具备多学科深度研发能力，有全功能综合性实验室，多地设有研发团队，全球化产能布局，业务全球销售获多国多项认证，注重产品品质设品质中心并严格管控质量 [4][5] 财务与经营情况 - 2021 年前三季度因人民币升值和原材料问题毛利率下降，公司采取措施减少影响 [5] - 2021 年上半年就原材料涨价向部分下游客户调价，有滞后性 [5] - 目前产能充足，在深圳、东莞、赣州及越南新增产线 [5] 股权激励 - 本次股权激励对象包括公司董事、中层管理人员及核心骨干员工 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 300870，证券简称为欧陆通，全名为深圳欧陆通电子股份有限公司 [1][2] - 2022 年 2 月 10 日 10:40 - 11:30 接受深圳市鹏城基石投资管理有限公司特定对象调研，地点在公司会议室，接待人为投资者关系总监蔡丽琳 [2] 产品与业务布局 - 主要从事开关电源产品研发、生产与销售，产品包括电源适配器和服务器电源等，应用于办公电子、网络通信等众多领域，未来将深耕 IDC 产业链，布局大瓦数动力电池设备充电器、家电充电器等业务 [2] - 电源适配器研发技术处于行业领先，未来将横向拓展品类、纵向深耕获更多客户份额；服务器电源成为多家头部企业供应商，产品覆盖 60w 到 4,000w 瓦数段；在其他电源板块与电动工具客户达成合作 [3] 研发团队情况 - 2021 年上半年研发人员 390 人，占比 7.88%，同比增长 77.27%，在深圳、台湾等地设有研发中心 [3] - 分设项目研发和预研团队，项目研发团队完善产品性能、捕捉需求，预研团队跟踪技术动态、进行前瞻性攻关和储备 [3] 业绩目标与经营情况 - 股权激励计划设定 2022 - 2024 年营收及净利润增长指标，公司将全力完成经营目标 [3] - 目前经营良好，在手订单充足，在深圳、东莞、赣州及越南增加产能，产能可应对订单需求 [3][4] 土地房产用途 - 在深圳总部附近购买的土地和房产用于研发、办公、业务和管理等，有助于协同总部，完善体系，升级集团总部，增强综合竞争力 [4]

研发投入 - 2021年研发费用达1.32亿元，较上年增长91.11%，研发费用率5.12%，原因是配合长期战略，新设上海、杭州研发中心，优化研发团队 [2] - 截至2021年末，研发人员472人，同比增长24.87%，积极打造高层次团队，布局新产品新领域 [2] - 新增研发项目涵盖智能家居、新型设备、大瓦数动力电池设备充电器等领域开关电源 [2] - 截至2021年末，拥有5项发明专利、88项实用新型专利、31项外观设计专利、50项软件著作权，未来持续投入研发 [3] 业绩情况 - 2022年一季度毛利额8433.36万元，同比下降3.62%，毛利率13.59%，同比下跌3.52个百分点 [3] - 2022年一季度归属于上市公司净利润为 -2941.15万元，同比下降186.44%，业绩波动受短期疫情、管理费用确认时点、研发费用增加影响 [3] 业务拓展 - 积极拓展智能家居、新型消费电子设备等细分领域市场，挖掘现有客户需求，提升大客户供应份额和中高端产品销售占比 [3] 境外业务 - 2021年境外销售15.56亿元，占比60.51% [3] 汇率与原材料 - 实时跟踪外汇波动，对汇率中性管理并适时结汇，降低汇率波动影响 [4] - 上游原材料含PCB、半导体等，金属原料使用多，关注价格变化趋势，采取措施应对波动风险 [4] 服务器电源 - 产品可用于数据中心多种设备，技术水平、产品质量、响应速度国内领先，覆盖60w到4000w瓦数段，是多家头部企业供应商 [4] - 服务器电源是长期战略重点，持续高研发投入，招揽人才、提升技术、增加产品类型、储备技术平台 [4] - 未来产品向高功率密度、高转换效率布局，开发适用多设备多终端需求产品，拓展多种功率平台，改善产品结构提收入 [4][5]

业绩情况 - 2022年一季度，公司实现营业收入6.21亿元，同比增长21.32%；毛利额为8433.36万元，同比下降3.62%；毛利率13.59%，同比下跌3.52个百分点，业绩波动受短期疫情、管理费用确认时点和研发费用增加影响 [2] - 2021年全年收入25.72亿元，同比增加23.45%；第四季度收入7.23亿元，创单季度新高；毛利率全年15.61%，同比减少5.98个百分点；EBITDA为2.18亿元，同比减少15.29%；净利润1.11亿元、净利率4.32% [2][3] 业务表现 电源适配器 - 2021年营业收入18.05亿元，同比增加15.47%；办公电子电源适配器营业收入同比增加34.07%，安防监控电源适配器营业收入同比增加59.97%；毛利率14.32%，同比下降6.83个百分点 [3] 服务器电源 - 2021年营业收入2.88亿元，同比增加121.60%；毛利率17.63%，同比增加0.42个百分点 [3] 其他电源 - 2021年营业收入4.71亿元，同比增加22.97% [3] 问答环节 股权激励目标 - 公司在各电源板块布局新产品新领域，力争完成2022 - 2024年股权激励业绩增长目标 [3][4] 毛利率下滑原因 - 2022年一季度毛利额和毛利率同比、环比均下降，受原材料涨价、汇率波动、春节假期及疫情管控政策影响 [4] 安防监控下游客户 - 公司是海康威视、大华股份等全球前5大安防监控厂商的主要供应商之一 [4] 服务器电源业务拓展 - 产品应用广泛，技术等处于国内领先，未来向高功率密度等布局，改善产品结构提高收入规模 [4][5] 其他电源业务规划 - 2021年业务营收增长，积极拓展新领域客户，稳固供应占比并拓展新项目新市场 [5] 汇率波动影响 - 2021年境外销售15.56亿元，占比60.51%，公司有完善风险管控机制应对汇率波动 [5] 大宗商品价格波动影响 - 公司关注上游原材料价格变化，采取多项措施应对价格波动风险 [5][6] 电源适配器拓展情况 - 业务布局覆盖3瓦 - 400瓦，2021年研发交付多领域产品，将横向拓展品类、纵向深耕客户份额 [6]