市场与产品地位 - 公司N型TOPCon电池全套导电银浆出货量大幅增加、销售占比持续提升，技术、性能和市场占有率行业领先 [2] 国产粉使用情况 - PERC正银国产粉使用比例接近80%，TOPCon银浆配合客户需求逐步导入国产粉，部分领先客户已量产，HJT银浆正努力开发和评估国内银粉供应商 [3] 供应商合作与项目建设 - 公司实行多供应商模式，与国内多个一线银粉厂商保持稳定采购渠道且供应量充足 - 为保障供应链安全、降低成本、提高竞争力，公司在东营投资建设电子专用材料项目，包括年产5000吨硝酸银项目和年产2000吨金属粉体项目 [3] 产品加工费差异原因 - TOPCon电池是双面结构，对导电银浆有差异化需求，其正、背面全套金属化浆料产品技术要求和难度更高，导致加工费高于PERC [3] 半导体浆料业务进展 - 公司半导体浆料业务聚焦芯片封装环节，芯片固晶粘接导电银浆已销售，从小型客户向中大型客户过渡 - 产品线上不断升级完善常规和高导热系数产品，推出超高导热系数低温烧结银浆，积极布局钎焊浆料产品 - 半导体行业产品导入与认证门槛高于光伏行业，毛利率显著高于光伏导电银浆产品，下游客户国产替代愿望强烈 [3][4] HJT用浆料进展 - 公司应用于N型HJT电池的低温银浆及银包铜浆料已在多家行业头部企业完成产品认证和批量验证，性能指标业内领先，处于持续供货交付阶段 [4] 光伏导电银浆性能指标 - 光伏导电银浆主要性能指标包括电性能、印刷性能、单片用量、工艺窗口等，公司对银浆配方持续迭代升级以助力光伏行业降本提效 [4] 产品库存情况 - 导电银浆属定制化产品，公司以销定产、自行生产，库存周期较短，银浆产品库存处于低位 [4] 股东减持情况 - 近期部分股东减持系自身资金需求，为独立决策行为，公司将按规定披露股东股份变动 - 2023年6月部分首发限售股将解禁，解禁不一定减持，公司及大股东将按规定及时披露 [4]

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 无锡帝科电子材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-004 | | ☐特定对象调研 ☐分析师会议 | | --- | --- | | | ☐媒体采访 业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | ☐新闻发布会 ☐路演活动 | | | ☐现场参观 | | | ☐其他（请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及人员 | 线上参与公司2022年度暨2023年第一季度网上业绩说 | | | 明会的全体投资者 | | 姓名 | | | 时间 | 2023年5月18日 15:00-16:30 | | 地点 | 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 | | | 董事长、总经理 史卫利先生 董事、副总经理、财务负责人 | | | 王姣姣女士 | | 上市公司接待人员姓名 | 董事长、总经理助理 彭民先生 | | | 独立董事 唐建荣先生 | | | 保荐代表人 单磊先生 | | | 一、1.银价长期维持高位震荡的话，对公司影响如 | | | 何？ 2.市场占有率和公司的毛利率是否有直接关联？ | | | 3.管理层如何看待银包 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2023-047 无锡帝科电子材料股份有限公司 关于举办 2022 年度暨 2023 年第一季度 网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 会议问题征集： 投 资 者 可 于 2023 年 5 月 18 日 前 访问网址 https://eseb.cn/14sDtIaixhe 或使用微信扫描下方小程序码进行会前提问，公司将 通过本次业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 投 资 者 可 于 2023 年 5 月 18 日 （ 星 期 四 ） 15:00-16:30 通 过 网 址 https://eseb.cn/14sDtIaixhe 或使用微信扫描下方小程序码即可进入参与互动交流。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司本次业绩说明会提前向投资者 公开征集问题，投资者可于 2023 年 5 月 18 日前进行会前提问，公司将通过本次 业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 无锡帝科电子材料股份有限公司（以 ...

公司业绩情况 - 2022 年度，公司实现营业收入 376,667.40 万元，较上年同期增长 33.83%；归属于上市公司股东的净利润为 -1,732.39 万元，较上年同期下降 118.44% [2] - 2023 年第一季度，公司实现营业收入 154,833.80 万元，较上年同期增长 121.72%；归属于上市公司股东的净利润为 8,626.37 万元，较上年同期增长 370.75% [2] 毛利率回升原因 - 2022 年以来，公司着力推进国产银粉替代，原材料采购成本有所降低 [2] - N 型 TOPCon 导电银浆产品的技术和性能处于行业领先地位，随着下游客户产能的快速放量，公司应用于 N 型 TOPCon 电池的全套导电银浆产品出货量大幅增加且销售占比持续提升 [3] 光伏银浆出货结构 - 2022 年度，PERC 银浆在公司出货结构中占比约 90%，TOPCon 银浆占比约 10% [3] - 2023 年第一季度，TOPCon 银浆在公司出货结构中占比超过 30% [3] - 公司应用于 N 型 HJT 电池的低温银浆及银包铜浆料已在多家行业头部企业完成了产品认证和批量验证，处于持续供货交付阶段 [3] TOPCon 领域优势及巩固措施 优势 - 公司在 TOPCon 技术研发上介入较早，与行业内领先客户在 N - PERT 上就开始合作和量产，有技术储备和先发优势 [4] - 公司对行业内光伏技术不同路线切换持审慎理性态度，投入大量研发力度与资源，且是少有的持续研发、自主设计玻璃粉体系又自主制造的银浆公司，能第一时间配套 TOPCon 工艺窗口 [4] - 公司有优质的客户结构，与下游龙头客户联系紧密，客户倾向于选用其产品 [4] 巩固措施 - 注重技术研发和创新，加强研发团队建设，加大研发投入，建设和使用研发中心 [4] - 具有提供 TOPCon 正背面全套金属化浆料产品解决方案的供应能力，下游客户倾向使用其产品保障效率、良率及供应链安全可靠 [4] - 在 TOPCon 产品方面有长期技术积累与实力，有较宽工艺窗口，做好了不同制程的技术储备与应对方案 [4] 其他业务研发进展 HJT 和银包铜粉 - 异质结电池方面，低温纯银浆料路线和银包铜路线持续双线推进，已配合行业主流客户完成产品认证和批量验证，预计未来随下游客户产能放量进入规模化量产阶段 [4] - 异质结纯银浆料的转换效率处于行业领先地位；40% - 50% 铜含量的银包铜浆料在客户端批量验证进展顺利，性能处于领先地位 [5] 半导体浆料 - 业务聚焦在芯片封装环节，芯片固晶粘接导电银浆产品已处于销售阶段，从小型客户群体向中大型客户群体过渡 [5] - 不断升级完善不同导热系数的半导体芯片封装导电银浆产品，推出超高导热系数的低温烧结银浆产品，积极布局功率半导体封装基板用钎焊浆料产品 [5] 全年业绩展望 - 公司 2023 年第一季度报告已披露，对于全年情况还需逐季跟踪，提醒投资者谨慎决策，理性投资 [5]

公司财务表现 - 公司报告期内实现营业收入为376,667.40万元，较上年同期增长33.83%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为-1,732.39万元，较上年同期下降118.44%[2] - 公司亏损主要原因是受美联储持续大幅加息等全球宏观环境变动的影响，导致汇兑损失约1亿元[3] - 公司在光伏行业平价上网、降本提效的宏观环境下，受行业整体利润空间缩减影响，导致毛利率水平有限[4] - 公司2022年营业收入为3,766,673,993.15元，同比增长33.83%[17] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为-17,323,949.79元，较上年下降118.44%[17] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为-196,882,465.77元[17] - 公司2022年末资产总额为3,355,189,075.52元，较上年末增长48.11%[17] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为919,023,935.20元，较上年末下降1.38%[17] - 公司2022年第一季度至第四季度营业收入分别为698,332,291.58元、972,070,979.12元、940,756,483.76元、1,155,514,238.69元[18] - 公司2022年第一季度至第四季度归属于上市公司股东的净利润分别为18,324,725.58元、9,428,058.13元、-13,603,466.25元、-31,473,267.25元[18] - 公司2022年非经常性损益项目包括政府补助、委托他人投资或管理资产的损益等[20] 公司产品和市场 - 公司主要产品为晶硅太阳能电池导电银浆，在光伏产业链中具有关键地位[26] - 公司已建立稳定合作关系，树立了国产光伏导电银浆的良好品牌形象[28] - 公司主要业务是通过高性能电子材料服务于光伏新能源与半导体电子等应用领域[29] - 公司的产品具有良好的细线印刷能力和长期印刷性，适用于多种光伏电池工艺[29][30][31] - 公司的导电银浆产品支持不同应用场景对芯片散热性能的差异化要求，提高电池转换效率[32][33][34][35][36][37][38][39][40] 公司经营模式 - 公司采购模式为以产定购，备有一定库存，实行多供应商模式以提高供应安全性与降低采购成本[49] - 公司生产模式为以销定产，自行生产，不存在外协加工，根据客户销售订单情况制定生产计划，保障客户产品供应[49] - 公司销售模式为直销为主，经销为辅，销售团队重点开拓和维护优质客户，经销商维护和开拓部分中小客户[49] - 公司研发模式为自主研发，设立研发中心，根据市场技术变化或客户需求制定新产品开发计划和研发方案[49] 公司风险管理 - 公司开展金融衍生品交易业务存在市场风险和汇率风险[79][81] - 公司已建立金融衍生品交易业务管理制度，规范金融衍生品交易行为[87] - 公司进行白银期货对冲业务只限于境内期货交易所交易的期货[88] - 公司已制定风险控制措施，为金融衍生品业务制定了具体操作规程[92] - 公司不存在以投机为目的的衍生品投资[93] 公司治理与股东关系 - 公司2022年度未分配利润为271,063,052.78元，合并报表未分配利润为258,318,664.08元[182] - 公司2022年度归属于上市公司股东的净利润为负数，为-17,323,949.79元[182] - 公司2022年度拟不派发现金红利、不送红股、不以资本公积金转增股本[182] - 公司报告期末母公司在职员工的数量为299人，主要子公司在职员工的数量为42人，合计341人[177] - 公司薪酬体系实行业绩导向原则，员工工资增长与业绩考核结果直接挂钩[178] - 公司建立完善的人才发展体系，制定针对不同员工类别的培训计划[179]

财务表现 - 2023年第一季度，帝科股份营业收入达15.48亿，同比增长121.72%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为8.63亿，同比增长370.75%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-4.96亿，同比下降255.29%[5] - 基本每股收益为0.86元，同比增长377.78%[5] - 总资产达41.69亿，同比增长24.26%[5] 公司资产负债情况 - 公司2023年第一季度货币资金为816,791,853.86元，较年初下降了49,210,209.91元[18] - 公司2023年第一季度应收票据为1,265,074,288.87元，较去年同期增加了525,815,610.64元[18] - 公司2023年第一季度存货为425,660,464.95元，较去年同期增加了63,219,993.34元[18] - 公司2023年第一季度非流动资产合计为362,455,359.32元，较去年同期增加了35,623,140.14元[19] - 公司2023年第一季度流动负债合计为3,115,236,099.81元，较去年同期增加了728,636,583.52元[19] - 2023年第一季度，无锡帝科电子材料股份有限公司负债合计达到313,852,371,717.62元，较上期增长30.3%[20] 现金流量情况 - 公司交易性金融资产下降幅度较大，为47.44亿到10.13亿，变动比例为-78.65%[9] - 经营活动产生的现金流量净额为-496,407,977.27，同比下降255.29%[11] - 投资活动产生的现金流量净额为11,775,545.56，同比下降229.63%[12] - 筹资活动产生的现金流量净额为369,008,111.50，同比下降214.23%[12] - 经营活动现金流入小计为93.2亿元，较上期增长15.4%；经营活动现金流出小计为142.8亿元，较上期增长192.3%[23] - 2023年第一季度，无锡帝科电子材料公司投资活动现金流入小计为59,345,205.48元[24] - 同期，投资支付的现金为13,600,000.00元[24]

财务表现 - 公司报告期内实现营业收入376,667.40万元，较上年同期增长33.83%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为-1,732.39万元，较上年同期下降118.44%[2] - 公司2022年营业收入为37.67亿元，同比增长33.83%[17] - 公司2022年净利润为-1.73亿元，较上年下降118.44%[17] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为-1.97亿元[17] - 公司2022年末资产总额为33.55亿元，较上年增长48.11%[17] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为9.19亿元，较上年下降1.38%[17] - 公司2022年全年基本每股收益为-0.17元，较上年下降118.09%[17] - 公司2022年全年稀释每股收益为-0.17元，较上年下降118.09%[17] - 公司2022年全年加权平均净资产收益率为-1.87%，较上年下降12.51%[17] - 公司2022年第四季度营业收入为11.56亿元，较第三季度增长22.6%[18] - 公司2022年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-3.15亿元[18] - 公司2022年全年毛利率同比略有下降，但下半年毛利率已触底回升[50] 业务发展 - 公司主要亏损原因为受美联储持续大幅加息等全球宏观环境变动的影响，导致汇兑损失约1亿元[3] - 公司在光伏行业平价上网、降本提效的宏观环境下，受行业整体利润空间缩减的影响，导致毛利率水平有限[4] - 公司主要产品为晶硅太阳能电池导电银浆，在光伏产业链中具有关键地位[26] - 公司主要业务是致力于通过高性能电子材料服务于光伏新能源与半导体电子等应用领域[29] - 公司正在推广、销售用于高可靠性半导体芯片封装的浆料产品，提供不同导热系数的芯片粘接封装导电银浆产品[30] - 公司推出了多种系列产品，如DK91系列、DK92系列、DK93系列，针对不同类型的光伏电池设计提供不同的导电银浆产品[31][32][33] 技术创新 - 公司计划继续以技术创新为核心的经营理念，加强技术人才引进、培养，完善自主研发体系，保持技术领先优势[6] - 公司拥有国际化的研发团队，研发投入保持行业领先地位[51] - 公司在光伏新能源领域夯实P型电池导电银浆领先地位，不断强化N型TOPCon电池正背面导电银浆产品领导地位[51] - 公司产品质量与性能处于市场领先水平，具有高效、可靠、稳定的产品策略[51] 资金管理 - 公司2022年外币贷款汇兑损失约10亿元，对利润影响较大[50] - 公司适当扩大了银行融资规模，主要系本期预收货合同负债增加[68] - 公司使用部分闲置募集资金进行现金管理，导致交易性金融资产减少[68] - 公司预付款项中采购银粉而预付的货款增加[68] 风险管理 - 公司开展金融衍生品交易业务存在市场风险和汇率风险，可能导致损失[79][81] - 公司已建立《金融衍生品交易业务管理制度》，规范金融衍生品交易行为，控制风险[87] - 公司通过与银行开展外汇衍生产品交易业务，进行合理的外汇风险管理，以减少汇率波动对公司产生的影响[118]

营收情况 - 公司营收同比增长10%至1.2亿美元，超过市场预期[1] - 云计算服务营收同比增长15%，达到8000万美元[1] - 软件许可和支持服务营收同比增长5%，达到4亿美元[1] 成本控制 - 公司成功控制成本，净利润同比增长20%至5000万美元[1] - 研发支出同比下降5%，达到1亿美元[1] - 销售和市场支出同比增长10%，达到6000万美元[1] 市场表现 - 公司股价在财报发布后上涨5%，市场对公司未来发展持乐观态度[1] 产品销售 - 公司最新产品在第四季度取得了良好的销售业绩，销售额同比增长20%[2] - 新产品的推出为公司带来了新的增长点，市场反应积极[2] 利润增长 - 公司净利润同比增长15%，达到8000万美元[3] - 利润增长主要得益于成本控制和新产品销售的增长[3] 市场预期 - 公司未来业绩表现令投资者满意，市场预期公司股价将继续上涨[4]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2023年2月22日，地点在公司会议室 [2] - 参与单位有高盛（亚洲）、安本投资等7家机构，ArtisanPartners等共9位投资者 [2] - 上市公司接待人员有董事、副总经理、财务负责人王姣姣女士等 [2] 产品银粉使用情况 - 导电银浆市场竞争先看性能与品质，后看成本，公司之前主要用进口银粉，特定场景用国产银粉 [2] - 随着国产银粉稳定性和下游接受度提升，公司在保证产品性能前提下，配合下游降本需求提升国产银粉使用比例，还能保障供应链安全、降低外汇波动风险、改善毛利水平 [2][3] TOPCon银浆情况 - 公司出货结构中TOPCon电池导电银浆比例快速提升，技术、性能和市场占有率行业领先 [3] - 公司优势在于可同时自主设计和制造玻璃粉体系，技术壁垒强，能快速响应需求 [3] - 公司在TOPCon技术研发介入早，与领先客户有前代技术研发合作和量产经验，有先发优势 [3] - 公司客户结构优质，与下游龙头联系紧密，客户升级倾向选其产品 [3] 公司竞争优势 - 研发上有良好多梯队人员结构，持续推出全品类导电银浆产品组合，满足不同光伏电池金属化及差异化需求 [3][4] - 产品性能和组合丰富度有明显优势，通过客户端产品性能和转换效率比较保持领先，为客户提高转换效率 [4] - 深入了解客户差异化需求，以优质服务、快速响应提供定制化产品获取订单，巩固市场领先地位 [4] HJT电池低温银浆进展 - 公司HJT低温银浆已在多家行业头部企业完成产品认证和批量验证，处于持续供货交付阶段 [4] - 预计2023年随下游客户产能放量进入规模化量产阶段，异质结纯银浆料在转换效率、单瓦银耗量方面领先，可靠性卓越 [4] 异质结电池银包铜浆料进展 - 公司持续推进银包铜浆料开发和可靠性研究，40 - 50%铜含量的银包铜浆料已在客户端完成性能和组件可靠性验证，部分客户小批量出货 [4] - 银包铜浆料用于背面副栅效率与纯银浆料持平，正面副栅性能行业领先，研发团队正配合客户改良，助力正背面副栅同时使用以降低成本 [4]

公司业绩情况 - 2022 年度预计亏损 260 万元至 390 万元，业绩预告数据为初步测算结果，未经审计 [2] - 2022 年净利润亏损主因包括外币贷款汇兑损失约 1 亿元、导电银浆产品毛利率有限、管理费用增加 [2][3] - 2022 年下半年公司毛利率触底回升 [3] 业绩亏损原因及应对措施 亏损原因 - 全球宏观环境变动使外币贷款产生汇兑损失 [2] - 光伏行业整体利润空间缩减，下游厂商降低采购成本诉求强，市场竞争加剧使销售加价下降 [2][3] - 资产重组事项终止，中介机构服务费计入当期管理费用 [3] 应对措施 - 推进国产粉替代导入，优化供应链，降低成本 [3] - 加快 N 型 TOPCon 电池导电银浆推广放量 [3] 毛利率相关问题 2022 年下半年毛利率触底回升原因 - 光伏行业发展及格局稳定，硅料价格不再单边上涨，下游厂商降价压力减缓，PERC 导电银浆销售加价企稳 [3] - 加快 N 型 TOPCon 电池导电银浆推广放量，产品技术和性能领先，相关产品大规模出货且占比提升 [3] - 加大国产粉导入，降低进口银粉使用比例，优化供应链，降低成本及银点、外汇波动影响 [3] 白银价格波动影响 - 产品销售价格和银粉采购价格以银点价格为基础定价，销售毛利体现在销售协商加价和采购银粉加工费价差上 [4] - 采取以销定产和以产订购模式，通过销售定价向下游传导银点对采购价格的影响，规避银点波动风险 [4] - 通过白银期货合约对冲银粉库存对应的银点波动风险 [4] 电池导电银浆研发优势 TOPCon 电池导电银浆 - 介入 TOPCon 技术研发较早，与领先客户在 N - PERT 前代技术上合作量产，有技术储备和先发优势 [4] - 配备强大研发团队和技术资源，有正背面全套金属化浆料产品并持续改良升级 [4] - 产品竞争力和市场占有率高，得到下游客户广泛认可，处于大规模出货阶段 [4][5] 异质结电池导电银浆 - 在纯银浆料和银包铜浆料两条技术路线并行开拓，配合主流客户完成产品认证和批量验证 [5] - 预计 2023 年随下游客户产能放量进入规模化量产阶段 [5] - 异质结纯银浆料转换效率领先，30 - 50% 铜含量的银包铜浆料客户端批量验证进展顺利 [5] 其他业务问题 低温银浆 - 国产化进程加快，国内企业取得突破并推出新产品 [5] - 公司应用于光伏异质结电池的低温银浆在标志性客户端进展快，处于持续量产交付阶段 [5] - 低温银包铜浆料配合客户完成产品认证，批量验证进展顺利 [5] 银包铜浆料 - 目前提供的方案使用进口粉，正在开发和评估国内供应商 [5] - 配合龙头客户完成产品认证和批量验证，投放视终端客户接受度和市场产能释放情况跟进 [6] - 东营项目第二期有年产 2000 吨金属粉产线建设项目，含银包铜粉生产计划，若“银包铜”可靠性被接纳，银包铜粉体有望快速产业化 [6] 银粉价格 - 进口银粉参考伦敦银点价格，国产银粉参考国内银点价格，正常情况下国产银粉价格低于进口银粉，价差随银点和汇率波动 [6] - 提升国产粉使用比例可改善毛利水平，成本下降空间与客户共享 [6] TOPcon 银浆定价 - 根据下游 TOPcon 客户技术路线与工艺定制化开发银浆配方，结合市场竞争、产品性能、客户规模、结算方式等因素与客户协商定价 [6] 东营项目建设 - 计划总投资约 4 亿元，包括年产 5000 吨硝酸银项目、年产 2000 吨金属粉项目、年产 200 吨电子级浆料项目，建设规划用地约 54 亩，2022 年 7 月至 2025 年 6 月分三期实施 [6][7] - 第一期年产 5000 吨硝酸银产线 2023 年中开始调试投产，后续根据下游银浆销售量释放产能 [7] - 第二期年产 2000 吨金属粉产线 2024 年开始投产 [7] - 第三期年产 200 吨电子级浆料产线 2025 年开始投产 [7] 建设硝酸银项目原因 - 保障供应链安全性，降低生产成本，提高产品竞争力 [7]