公司股东信息 - 截至2025年12月19日，公司股东总户数为8719户 [1]

公司资本结构 - 公司注册资本为14384.9057万元[16] - 截至2025年6月30日，有限售条件股份44953104股，占比31.25%；无限售条件股份98895953股，占比68.75%[17] - 截至2025年6月30日，前十大股东合计持股91917709股，占比63.90%[19] - 截至2025年6月30日，控股股东周艳直接持股36.16%，其与一致行动人合计持股52.49%[20] 财务数据 - 2019年6月30日首发前最近一期末归母净资产额为30514.11万元[23] - 2019年8月首次公开发行股票筹资总额为40917.00万元[23] - 首发后累计派现金额为13100.34万元[23] - 2025年6月30日最近一期末归母净资产额为105110.76万元[23] - 2025年6月30日流动资产为122464.65万元，2024年末为122252.42万元[27] - 2025年1 - 6月营业收入为28996.10万元，2024年度为63978.71万元[30] - 2025年1 - 6月净利润为3647.73万元，2024年度为7611.36万元[30] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为 - 5476.28万元，2024年度为 - 2017.24万元[32] - 2025年6月末流动比率为2.86，2024年末为2.44[33] - 2025年6月末资产负债率（合并）为30.12%，2024年末为33.78%[33] - 2025年1 - 6月毛利率为37.94%，2024年度为35.99%[33] - 2025年1 - 6月加权平均净资产收益率为3.19%，2024年度为7.22%[33] - 2025年1 - 6月基本每股收益为0.23，2024年度为0.51[34] - 2025年1-6月公司营业收入同比下降2491.69万元，降幅7.91%；扣非后归母净利润同比减少1562.82万元，降幅36.14%[79] - 2022年末、2023年末、2024年末及2025年9月末，公司应收账款原值分别为37514.95万元、52169.98万元、67592.51万元和74060.01万元[80] - 2022年末、2023年末、2024年末及2025年9月末，钒钛业务应收账款原值分别为1302.65万元、7247.74万元、10361.49万元和10419.99万元[80] - 报告期各期，公司对前五大客户的销售占比分别为87.61%、65.58%、55.74%和68.50%[83] - 2022年末、2023年末、2024年末及2025年9月末，公司存货原值分别为21545.52万元、20316.30万元、20539.30万元和18633.63万元[87] - 截至2025年9月30日，公司贸易业务预付账款中拟协调退款金额为3514.99万元；对鑫鑫工贸预付款未收回金额为2074.03万元[88] - 2022年、2023年、2024年及2025年1-9月，钒钛业务营运资金占用额为2896.21万元、3425.99万元、4124.50万元及4583.56万元[89] - 2022年、2023年、2024年及2025年1-9月，钒钛业务对营业收入贡献率分别为0.26%、15.63%、24.06%和14.11%[89] - 2022年、2023年、2024年及2025年1-9月，钒钛业务毛利润贡献分别为0.52%、6.57%、6.40%和6.37%[89] - 2022年、2023年、2024年及2025年1-9月，钒钛业务净利润贡献率分别为 - 0.79%、6.95%、7.41%和11.06%[89] - 截至2025年9月末，公司对博亿智的应收账款为2749.33万元，其中2025年1-9月经营承包费应收账款余额为493.11万元，厂内存货应收账款余额为2256.23万元[91] - 募投项目建成达产后每年增加的折旧、摊销费用不超过8280.29万元[96] 业务发展 - 公司2023年实现钒钛磁铁矿尾矿生产加工能力，2025年将钛矿选厂租赁外包[25] - 公司主要面向智慧交通、智慧应急、智能制造领域提供产品及服务[25] 发行情况 - 2025年8月15日，成都唐源电气股份有限公司向特定对象发行股票项目通过中信证券内核委员会审议[44] - 2025年5月12日，公司召开第三届董事会第三十二次会议，审议通过证券发行上市相关议案[57] - 2025年5月28日，公司召开2025年第三次临时股东大会，审议通过证券发行上市相关议案[57] - 2025年10月10日，公司召开第四届董事会第四次会议，调减向特定对象发行股票募集资金总额[57] - 本次向特定对象发行股票数量不超过4311.60万股，不超过发行前总股本的30%[73] - 本次发行董事会决议距前次募集资金到位日已超过18个月[74] - 最近一期末，公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资情形[75] - 本次向特定对象发行股票募集资金用于补充流动资金占比为24.41%，未超30%[76] - 本次向特定对象发行股票发行对象不超过35名[68] - 本次向特定对象发行股票定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的80%[69] - 本次发行股份自发行结束之日起六个月内不得转让[69] 其他 - 截至2025年6月30日，保荐人自营业务股票账户及全资子公司分别持有发行人56874股、62896股，保荐人及重要关联方持有发行人股份比例为0.08%[36] - 截至2025年6月30日，除少量二级市场证券投资外，发行方相关方与保荐方相关方不存在持股情况[37] - 截至2025年6月30日，保荐代表人等相关人员不存在持有发行方相关方股份及任职情况[38] - 截至2025年6月30日，保荐方与发行方相关方不存在异于正常商业条件的担保或融资情况[39] - 保荐人内核委员会同意对外提交材料和文件的决议需至少经2/3以上参会内核委员表决通过[43] - 保荐人在本次保荐业务中不存在各类直接或间接有偿聘请第三方的行为[51] - 截至本发行保荐书出具日，发行人除聘请依法需要的证券服务机构外，还聘请成都弘盛盈创企业管理咨询服务有限公司为募投项目提供咨询服务[52] - 发行人聘请成都弘盛盈创企业管理咨询服务有限公司的行为合法合规[53] - 中信证券认为成都唐源电气股份有限公司具备向特定对象发行股票并上市的条件[56] - 中信证券同意保荐成都唐源电气股份有限公司本次向特定对象发行股票并推荐上市[56] 技术与市场 - 截至2025年6月30日，公司及其控股子公司拥有专利权207项、软件著作权242项[118] - 公司与国铁集团下属18个铁路局集团公司等建立了长期合作关系，拥有国内30个省份、地区的50余个地铁公司客户[120] - 公司连续四年蝉联轨交行业权威UNIFE - IRIS银牌认证[123] - 公司建立了ISO20000 - 1信息技术服务和ISO27001信息安全双体系认证等多项认证[123] 未来展望 - 本次发行有利于优化公司资本结构，改善财务状况，增强偿债和抵御风险能力[126] - 保荐人认为发行人所处行业发展前景好，有较强市场竞争能力[127] - 本次募集资金投向与发行人发展战略、未来发展目标一致，将产生积极影响并强化核心竞争力[127]

业绩数据 - 报告期内经营活动现金流量净额分别为 - 1702.21万元、10433.71万元、 - 2017.24万元和 - 9101.28万元[7][13] - 报告期内营业收入分别为43358.17万元、63942.93万元、63978.71万元和8024.87万元[7] - 报告期内扣非归母净利润分别为8389.56万元、10200.58万元、6616.75万元和398.70万元[7] - 2024年净利润7611.36万元，较2023年的11155.71万元有所下降[31] - 2025年1 - 9月净利润3984.18万元[25] 应收账款 - 报告期内应收账款余额分别为37514.95万元、52169.98万元、67592.51万元和66690.01万元，占流动资产比重分别为30.05%、39.33%、49.69%和51.41%[8] - 截至2025年9月末，智慧交通板块应收账款账面余额63640.02万元，总承包商占比39.82%[54] - 截至2025年9月30日，公司应收账款逾期金额占比43.40%，逾期2年以上占比8.62%[57] 存货情况 - 报告期内存货账面价值分别为21545.53万元、20298.42万元、20415.99万元和19687.98万元，1年以上在产品占比32.63%[8] - 2025年9月末，1年以内在产品金额11236.65万元，占比77.46%；1 - 2年金额2248.80万元，占比15.50%；2年以上金额1020.20万元，占比7.03%[131] - 2022 - 2025年9月公司在产品库龄1年以上占比分别为51.60%、33.72%、38.71%、22.53%[136] 业务合作与市场 - 2025年三季度公司确认境外收入678.63万元，销售区域为墨西哥[38] - 公司与墨西哥铁路工程技术有限责任公司、唐山百川智能机器股份有限公司合作项目合同金额达2010.91万元[39] - 2025年1 - 10月博亿智实现收入5691.64万元，已累计支付承包经营费200万元[117] 未来展望与策略 - 2025年攀西钒钛将钛精矿洗选厂外包，停止加工业务并逐步收缩贸易业务[160] - 自2025年11月起，公司将钒钛业务应收账款划分为单独信用风险特征组合[96] - 公司建立《子公司管理制度》管理子公司人事[186] 新产品与技术研发 - 2024年钒电池储能应用研究项目进入结题阶段，2025年3月顺利完成结题[159] 其他 - 2025年9月，攀西钒钛将对密尔克卫的1597.40万元标的债务转让给河北鑫东太，抵销等额应收债权[68] - 姜苏郁工贸年产能满产可达45万吨，系国联股份旗下涂多多紧密合作伙伴[111] - 攀西钒钛与博亿智承包期三年，合计承包费1925万元（不含税）[115]

融资进展 - 公司2025年9月16日收到深交所关于向特定对象发行股票审核问询函[2] - 10月13日对问询函所涉事项补充资料、回复问题并更新申请文件[2] - 根据审核意见和三季报补充、修订和更新申请文件部分内容[2] 融资结果 - 本次发行需通过深交所审核并经证监会同意注册，结果和时间不确定[3]

业绩总结 - 2025年1 - 6月，公司实现营业收入28,996.10万元，同比下降2,491.69万元，降幅7.91%[9] - 2025年1 - 6月，公司实现扣非后归属于母公司股东的净利润2,761.51万元，同比减少1,562.82万元，降幅36.14%[9] - 2025年1 - 9月较2024年1 - 9月，营业收入40,406.81万元，变动幅度 - 10.56%；净利润3,984.18万元，变动幅度 - 26.97%；归属于母公司股东净利润3,909.33万元，变动幅度 - 27.94%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润3,524.57万元，变动幅度 - 28.64%[31] 财务数据 - 2022年末 - 2025年9月末，公司应收账款原值分别为37,514.95万元、52,169.98万元、67,592.51万元和74,060.01万元[10] - 2022年末 - 2025年9月末，公司钒钛业务应收账款原值分别为1,302.65万元、7,247.74万元、10,361.49万元和10,419.99万元[10] - 截至2025年9月30日，公司贸易业务预付账款中拟协调退款金额为3,514.99万元[12] - 截至2025年9月30日，公司对鑫鑫工贸预付款尚未收回金额为2,074.03万元[12] - 2022 - 2025年1 - 9月，钒钛资源开发与利用业务营运资金占用额分别为2,896.21万元、3,425.99万元、4,124.50万元及4,583.56万元，对营业收入贡献率分别为0.26%、15.63%、24.06%和14.11%，毛利润贡献分别为0.52%、6.57%、6.40%和6.37%，净利润贡献率分别为 - 0.79%、6.95%、7.41%和11.06%[22] 发行股票 - 本次向特定对象发行股票对象不超过35名（含35名）[23] - 发行股票价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[24] - 发行股票数量不超过本次发行前总股本的30%，即不超过4,311.60万股（含本数）[25] - 发行股票自发行结束之日起6个月内不得转让[26] - 发行股票募集资金总额不超过80,623.58万元（含本数），拟投入4个项目[26] 公司概况 - 公司注册资本为14,384.91万元[38] - 截至2025年6月30日，公司总股本为143,849,057股，其中有限售条件股份44,953,104股，占比31.25%；无限售条件股份98,895,953股，占比68.75%[39] - 截至2025年6月30日，公司前十名股东合计持股91,917,709股，占比63.90%[40][41] - 截至2025年6月30日，公司控股股东周艳直接持有公司36.16%的股权，其与一致行动人合计持有公司52.49%股份[42] 技术与资质 - 截至2025年6月30日，发行人及其控股子公司拥有专利权207项、软件著作权242项[93] - 2024年，公司院士（专家）工作站聘请权威专家担任首席科学家[95] - 公司连续四年蝉联轨交行业权威UNIFE - IRIS银牌认证[99] - 公司建立ISO20000 - 1信息技术服务和ISO27001信息安全双体系认证[99] - 公司获得信息系统建设CS2级能力认证[99] - 公司软件开发实力获全球软件能力成熟度CMMI5级认证[99] 业务与市场 - 公司业务板块包括智能制造、智慧轨交、智慧应急等系列产品[102][103] - 公司产品主要应用于轨道交通智能检测监测领域，客户包括铁路运营单位、地铁公司等[107] - 公司采用直销的销售模式，获取合同方式有直接参与投标、授权参与投标和其他方式[107] - 公司将推进智慧车站业务在全国18个铁路局全域推广与销售[120] 项目情况 - 轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目预计投资39,386.51万元，拟全部用募集资金，建设期3年[179][180] - 轨道交通智能运维AI大模型研发与产业化项目预计投资31,054.05万元，拟投入募集资金31,054.05万元[179] - 营销与技术服务体系升级建设项目预计投资7,973.02万元，拟投入募集资金7,973.02万元[179] - 补充流动资金项目拟投入募集资金2,210.00万元[179] - 项目建成后达产年（T + 6年）可新增营业收入60,960.00万元，新增净利润9,007.16万元[197] - 项目税后内部收益率18.02%，税后静态投资回收期（含建设期）6.87年[197]

公司基本信息 - 公司成立于2010年11月5日，上市于2019年8月28日，注册资本14384.9057万元[6] 业绩数据 - 2025年1 - 6月营业收入28996.10万元，2024年度为63978.71万元，2023年度为63942.93万元，2022年度为43358.17万元[11] - 2025年6月30日资产总额157206.01万元，2024年12月31日为162597.16万元，2023年12月31日为148644.03万元，2022年12月31日为128407.40万元[12] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为 - 5476.28万元，2024年度为 - 2017.24万元，2023年度为10433.71万元，2022年度为 - 1702.21万元[14] - 2025年6月末流动比率为2.86倍，2024年末为2.44倍，2023年末为2.89倍，2022年末为3.32倍[15] - 2025年6月末资产负债率（合并）为30.12%，2024年末为33.78%，2023年末为31.73%，2022年末为30.10%[15] - 2025年毛利率为37.94%，2024年为35.99%，2023年为42.46%，2022年为49.78%[15] - 2025年净利率为12.58%，2024年为11.90%，2023年为17.45%，2022年为21.00%[15] - 2025年1 - 6月营业收入同比下降2491.69万元，降幅7.91%[18] - 2025年1 - 6月扣非后归属于母公司股东的净利润同比减少1562.82万元，降幅36.14%[18] 业务数据 - 2022年末、2023年末、2024年末及2025年9月末，公司应收账款原值分别为37514.95万元、52169.98万元、67592.51万元和74060.01万元，钒钛业务应收账款原值分别为1302.65万元、7247.74万元、10361.49万元和10419.99万元[19] - 报告期各期，公司对前五大客户的销售占比分别为87.61%、65.58%、55.74%和68.50%[23] - 2022年末、2023年末、2024年末及2025年9月末，公司存货原值分别为21545.52万元、20316.30万元、20539.30万元和18633.63万元，截至2025年9月末未计提存货跌价准备[26] - 截至2025年9月30日，公司贸易业务预付账款中拟协调供应商退款金额为3514.99万元，对鑫鑫工贸预付款尚未收回金额为2074.03万元[27] - 2022年、2023年、2024年及2025年1 - 9月，钒钛资源开发与利用业务营运资金占用额为2896.21万元、3425.99万元、4124.50万元及4583.56万元，对营业收入贡献率分别为0.26%、15.63%、24.06%和14.11%，毛利润贡献分别为0.52%、6.57%、6.40%和6.37%，净利润贡献率分别为 - 0.79%、6.95%、7.41%和11.06%[28][29] - 截至2025年9月末，公司对博亿智的应收账款为2749.33万元，逾期一年以内，其中2025年1 - 9月经营承包费应收账款余额为493.11万元，厂内存货应收账款余额为2256.23万元[30] 募投项目 - 募投项目建成达产后每年增加折旧、摊销费用不超8280.29万元[34] 股票发行 - 向特定对象发行股票的发行对象不超过35名（含35名）[42][46] - 发行股票每股面值人民币1.00元[44] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[47] - 向特定对象发行的股票数量不超过本次发行前总股本的30%，即不超4311.60万股（含本数）[49] - 发行的股票自发行结束之日起6个月内不得转让[50] - 向特定对象发行股票募集资金总额不超80623.58万元（含本数）[53] 研发项目 - 轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目预计投资39386.51万元[56] - 轨道交通智能运维AI大模型研发与产业化项目预计投资31054.05万元[56] 重要时间节点 - 2025年5月12日，发行人第三届董事会第三十二次会议审议通过证券发行上市相关议案[70] - 2025年10月10日，发行人第四届董事会第四次会议审议通过调整发行股票方案议案，调减募资总额[70] - 2025年5月28日，发行人2025年第三次临时股东大会审议通过证券发行上市相关议案[71] 发行相关条件 - 发行人本次向特定对象发行股票每股面值为人民币1.00元，发行条件和价格相同，同股同权[72] - 发行人本次向特定对象发行股票发行价格不低于票面金额[73][74] - 发行人本次向特定对象发行股票方案经2025年第三次临时股东大会审议通过[75] - 发行人本次向特定对象发行股票符合法律规定条件，需经深交所审核、中国证监会同意注册[76][77] - 发行人不存在《注册管理办法》第十一条规定的不得向特定对象发行股票的情形[78][79] - 本次发行尚需获得深交所审核通过并经中国证监会作出同意注册决定后方可实施[71] - 发行股票定价基准日为发行期首日，价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的80% [83] - 公司不存在向发行对象做出保底保收益或变相保底保收益承诺的情况[84] - 本次向特定对象发行股票不会导致公司实际控制人发生变化[85] - 最近一期末，发行人不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资情形[89] 其他 - 保荐人自营业务股票账户及全资子公司分别持有发行人56874股、62896股，本保荐人及重要关联方持有发行人股份比例为0.08%[62] - 本次发行决议自股东大会审议通过相关议案之日起十二个月内有效[57] - 本次发行的董事会决议距公司前次募集资金到位日已超过18个月[88] - 中信证券持续督导期限为本次发行股票上市当年的剩余时间及以后2个完整会计年度[90] - 募集资金用于“轨道交通智能运维机器人研发与产业化项目”等及补充流动资金[80]

业绩数据 - 报告期内经营活动现金流量净额分别为-1702.21万元、10433.71万元等[8][16] - 报告期内营业收入分别为43358.17万元、63942.93万元等[8] - 报告期内扣非归母净利润分别为8389.56万元、10200.58万元等[8] 应收账款 - 报告期内应收账款余额分别为37514.95万元、52169.98万元等[9] - 2022 - 2025年9月末公司应收账款原值分别为37514.95万元等，钒钛业务逐年增长[114] - 2025年9月末智慧交通业务应收账款账面余额63640.02万元[67] 存货情况 - 报告期各期末存货账面价值分别为21545.53万元、20298.42万元等[9] - 2022 - 2025年9月末公司在产品1年以上库龄占比在22.54% - 51.60%之间[116][118] - 2025年9月末存货合计结存金额18633.63万元，跌价准备计提比例0.00%[133] 业务发展 - 2022年下半年公司正式开展钛精矿贸易业务[145] - 2023年5月公司对唐源能源重组具备钛矿洗选生产能力[145] - 2025年公司将钛精矿洗选厂外包，停止加工业务并收缩贸易业务[149] 未来展望 - 自2025年11月起将钒钛业务应收账款划分单独信用风险特征组合并变更坏账准备计提比例[113] - 钒电池储能应用研究项目2025年3月完成结题[148] - 预计2026年部分客户还清欠款，如河北鑫东太等[96]

会计估计变更 - 2025年12月10日公司审议通过会计估计变更议案[1] - 全体董事一致同意变更，认为合理合规[1] - 变更能客观公允反映财务状况和成果[1] - 不追溯调整已披露财务数据[1] - 不存在损害公司及股东利益情况[1]

业绩影响 - 预计2025年Q4归母净利润减少约148.16万元[7] 业务调整 - 2025年Q1攀西钒钛租赁外包钛矿选厂，贸易业务规模收缩[2] 会计变更 - 2025年11月1日起执行会计估计变更，采用未来适用法[2] - 钒钛业务划分信用风险组合，调整应收款项预期信用损失率[4] - 1 - 2年、2 - 3年、4 - 5年账龄预期信用损失率变更[6]

会议信息 - 2025年12月10日公司第四届董事会第六次会议通讯表决召开[2] - 应参加董事7人，实参加表决7人[2] 议案情况 - 会议审议通过《关于会计估计变更的议案》[3] - 表决结果同意7票，反对0票，弃权0票[3] 公告相关 - 《关于会计估计变更的公告》同日在巨潮资讯网披露[3] - 公告发布时间为2025年12月10日[5]