回购方案 - 2023年9月11日审议通过回购股份方案，资金5000 - 8000万元，价格不超85元/股[2] - 回购实施期限自方案通过日起12个月内[2] 回购进展 - 截至2024年6月30日，回购984,000股，占总股本0.3708%[3] - 最低成交价39.70元/股，最高59.80元/股[3] - 支付总金额50,001,677.11元（不含交易费）[3]

1. 半导体溅射靶材需求稳定增长,公司龙头地位优势显著 - 溅射靶材是制备集成电路的核心材料之一[10][12] - 公司深耕靶材赛道近二十载,国产工艺持续精进[13][14] - 半导体用溅射靶材集中于晶圆制造与封装镀膜,预计2026年市场规模将达33亿元[16][17] 2. 乘产业链自主可控东风,依托技术积淀切入设备零部件 - 半导体设备结构复杂,零部件种类繁多需具备较深技术沉淀和客户积累[43][46] - 半导体行业扩产有望逐步落地,看好产业链自主可控大趋势[54][57][58] - 公司自主研发技术优势突出,半导体零部件板块收入快速成长[68][72] 3. 盈利预测与投资建议 - 预测公司2024~2026年营收分别为32.24、41.87和55.69亿元,归母净利润分别为3.41、4.59和6.26亿元[78] - 给予公司2024年45xPE估值,对应目标价58.05元/股,首次覆盖给予"买入"评级[79][80][81] 4. 风险提示 - 下游需求恢复不及预期的风险 - 市场竞争加剧的风险 - 汇率波动的风险 - 限售股解禁的风险 - 大股东质押的风险[82]

公司业务布局 - 公司目标是扎根在超高纯金属溅射靶材领域,完善半导体设备精密零部件的横向布局,同时拓展第三代半导体关键材料[1][2] - 公司在半导体溅射靶材领域具有一定的国际竞争力,是世界一流芯片制造企业的主要供应商[2] - 公司受益于在半导体用溅射靶材领域积累的技术、经验及客户优势,实现了半导体精密零部件业务的快速成长[2] - 公司已经在第三代半导体材料领域取得初步进展,紧跟国家第三代半导体产业战略布局[2] 财务数据 - 公司靶材产品的综合毛利率变动主要受产品结构变化等因素的影响,超高纯金属具有较高的附加值,与普通金属价格的关联度相对较小[2] - 2023年靶材毛利率略有下降,主要受产品结构变化等因素影响[2] 半导体精密零部件业务 - 公司生产的精密零部件产品已经应用于半导体核心工艺环节,客户包括半导体设备制造厂商和晶圆制造企业[3] - 公司已经建成多个零部件生产基地,形成了全工艺、全流程的生产体系,实现了半导体精密零部件业务的快速成长[3] - 公司将继续加大研发投入,提升技术水平,进一步提升在半导体精密零部件领域的市场竞争力[3] 覆铜陶瓷基板 - 公司控股子公司已经掌握覆铜陶瓷基板DBC及AMB生产工艺,主要产品为高端覆铜陶瓷基板,目前已经实现量产[3]

限制性股票授予与登记 - 2022年1月27日，首次授予激励对象由317人调为315人，股票数量由320万股调为314万股[4] - 2022年3月16日，首次授予实际完成登记310.6万股，授予308人[5] - 2022年6月22日，以24.50元/股向6人授予80万股预留股[5] 限制性股票回购与注销 - 2022 - 2024年多次拟回购注销离职对象限制性股票，涉及数量不等[7][8][9][11][13][15][16][18][20][21] - 2023 - 2024年多次完成限制性股票注销，总股本相应变更[11][13][14][18][21] 限制性股票价格调整 - 2022 - 2024年多次调整首次和预留授予限制性股票回购价格[7][12][22][24] 限制性股票解除限售 - 2023 - 2024年多次为激励对象办理限制性股票解除限售事宜[11][15][20] 权益分派 - 2023年年度权益分派以264,354,583股为基数，每10股派2元现金[23]

会议信息 - 公司第四届监事会第六次会议通知于2024年6月21日送达监事[2] - 会议于2024年6月24日以现场及通讯结合方式召开[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 议案结果 - 会议审议通过调整公司第二期股权激励计划限制性股票回购价格议案[3] - 首次授予限制性股票回购价格由24.19元/股调整为23.99元/股[4] - 预留授予限制性股票回购价格由24.29元/股调整为24.09元/股[4] - 议案表决结果：同意票3票，反对票0票，弃权票0票[4] 权益分派 - 2023年年度权益分派方案于2024年6月7日实施完毕[3]

股权激励计划 - 2022年1月12日股东大会通过第二期股权激励计划相关议案并授权调回购价[9] - 第二期股权激励计划限制性股票授予价均为24.50元/股[13] 价格调整 - 2024年6月24日董事会、监事会同意调整回购价，首次授由24.19元/股调为23.99元/股，预留授由24.29元/股调为24.09元/股[10] 权益分派 - 2024年5月31日披露2023年年度权益分派实施公告，每10股派2.00元现金（含税）[14]

会议信息 - 公司第四届董事会第六次会议通知于2024年6月21日送达董事[2] - 会议于2024年6月24日以现场及通讯结合方式召开[2] - 应出席董事9人，实际出席9人[2] 议案内容 - 会议审议通过调整第二期股权激励计划限制性股票回购价格议案[3] - 首次授予限制性股票回购价格由24.19元/股调为23.99元/股[4] - 预留授予限制性股票回购价格由24.29元/股调为24.09元/股[4] 表决结果 - 议案表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票[4]

回购股份 - 调整前回购价格上限不超85元/股，调整后不超84.80元/股[3][8] - 回购价格调整2024年6月7日生效[3][8] - 回购资金总额5000 - 8000万元[3] - 除价格上限调整外回购其他事项无变化[9] 利润分配 - 2023年度以265,094,483股为基数，每10股派现2元，派现53,018,896.60元[6] - 本次以264,354,583股为基数，每10股派现2元，派现52,870,916.60元[7] - 权益分派股权登记日2024年6月6日，除权除息日6月7日[7] - 权益分派后每10股现金股利1.992583元/股[7] 股份变动 - 2024年1月1日至权益分派披露实施前，回购专用账户股份从341,100股增至984,000股[7] 价格计算 - 调整后回购价格上限为调整前减每股现金分红[8]

回购方案 - 2023年9月11日审议通过回购股份方案，资金5000 - 8000万元，价格不超85元/股[2] - 回购实施期限自2023年9月11日起12个月内[2] 回购进展 - 截至2024年5月31日，回购984,000股，占比0.3708%[3] - 最低成交价39.70元/股，最高59.80元/股[3] - 支付总金额50,001,677.11元（不含交易费）[3]

利润分配 - 2023年度以265,094,483股为基数，每10股派现金2元，派现53,018,896.60元[3][5] - 本次以264,354,583股为基数，每10股派现金2元，派现52,870,916.60元[4][8] - 按总股本折算每10股现金股利（含税）为1.992583元[5][13] 时间安排 - 股权登记日为2024年6月6日[9] - 除权除息日为2024年6月7日[9] 股份情况 - 2024年1月1日至权益分派实施前，回购股份从341,100股增至984,000股[4] - 权益分派实施后调整回购股份价格上限和限制性股票回购价格[13][14] 其他 - A股股东现金红利2024年6月7日通过托管券商划入资金账户，部分自行派发[12] - 咨询地址、联系人、电话、传真[15] - 备查文件包含董事会、股东大会决议及结算公司文件[15]