激励计划进程 - 2024年6月26日审议通过激励计划相关议案[2][3] - 2024年8月12 - 22日公示激励对象无异议[3] - 2024年9月19日激励计划获珠海市国资委批复[3][4] - 2024年10月8日股东大会通过激励计划相关议案[4] - 2024年11月25日确定授予日，调整激励对象和权益数量[5] 调整情况 - 9名激励对象离职取消授予7.2万股，对象调为136人，权益调为484.30万股[5] - 调整属授权范围，无需再提交股东大会审议[6] 各方意见 - 监事会认为调整符合规定，无损害股东利益情形[8] - 律师认为授予和调整事项合规[9] - 独立财务顾问认为调整及授予事项合规[10]

会议情况 - 2024年11月25日召开第四届董事会第九次会议，9名董事实到[2] 激励调整 - 9名激励对象离职取消7.20万股限制性股票授予[3] - 激励对象人数由145人调为136人[3] - 授予第二类限制性股票权益总数由491.50万股调为484.30万股[3] 激励授予 - 2024年11月25日向136名激励对象授予484.30万股第二类限制性股票[5]

资金管理额度 - 公司使用不超25000万元闲置募集资金现金管理，有效期12个月可循环[1] 存款操作 - 赎回厦门国际银行1000万元结构性存款，收益2.79万元[2] - 购买厦门国际银行1000万元结构性存款，年化收益率1.4%或2.3%或2.8%[4] 认购情况 - 2024年4 - 7月多次认购厦门国际银行和兴业银行结构性存款[9] 存入情况 - 2024年8 - 11月多次在兴业银行和厦门国际银行存入资金[10] 未到期余额 - 截止公告披露日，闲置募集资金现金管理未到期余额4300万元[10]

公司治理 - 2024年3月29日召开第一次临时股东大会，选举刘成昆为第四届董事会独立董事[1] - 截至通知发出日，刘成昆未取得独立董事资格证书[1] - 刘成昆承诺参加培训并取得资格证书，已参加线上培训获证明[1][2]

报告公司投资评级 - 增持（维持）[2][3] 报告的核心观点 - 光纤激光器行业快速发展带动报告公司光纤激光器件需求增长报告公司较早进入该领域积累了丰富经验和大批优质客户在多方面引领行业发展方向且有多款产品达全球先进水平报告公司产品广泛应用于多个核心领域已打入全球市场远销40多个国家和地区 [2][3] - 2024年前三季度由于收购拜安实业纳入合并范围及加华微捷销售收入增长报告公司收入大幅增长前三季度实现营业收入7.39亿元同比增长41%实现归母净利0.56亿元同比增长19.53%从三季度单季来看2024年三季度实现营业收入3.18亿元同比增长71.33%环比增长21.57%实现归母净利0.25亿元同比增长70.20%环比增长6.80%三季度毛利率为36.83%同比下降0.25个百分点 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 报告公司2022 - 2026年营业收入分别预计为6.42亿元、7.10亿元、9.12亿元、11.28亿元、14.84亿元归母净利润分别为1.18亿元、0.60亿元、0.85亿元、1.16亿元、1.63亿元当前股价对应PE分别为72.1、216.4、152.4、111.0、79.0倍 [3][5] - 报告公司2022A - 2026E的各项财务比率如成长能力获利能力偿债能力营运能力等指标呈现不同变化趋势例如营业收入同比增速在2023年为10.50%2024E为28.53%2025E为23.59%2026E为31.57% [8] 市场数据方面 - 2024年10月23日报告公司当前价格为51.78元52周价格区间为30.00 - 61.66元总市值为129.0257亿元流通市值为127.8531亿元总股本为24918.05万股流通股为24691.59万股近一月换手为100.91% [4] - 与同行业其他公司相比报告公司在总市值市盈率等指标方面存在差异例如天孚通信总市值654.6亿元2024E市盈率为46.0倍博创科技总市值69.8亿元2024E市盈率为41.5倍等 [6]

投资评级和目标价格 - 维持增持评级,上调目标价至76.51元 [3] - 考虑行业平均估值,给予公司2025年129.68x PE [12] 业绩表现 - 2024前三季度实现营收7.38亿元,同比增长41%;实现归母净利润0.56亿元,同比增长19.53% [3] - 单季度营收达3.18亿元,环比增速21.6%,主要得益于激光雷达光源业务快速增长和光通信器件延续景气增长 [3] - 单季度毛利率达36.83%,环比增长1.3个百分点,实现稳健提升 [3] 重点事件 - 公司股权激励计划获批复,2024-2025年预计利润达0.6/1亿元,营收增速需达26.78%/22.22% [3] - 广东省发布光芯片产业发展方案,支持企业在高速光通信芯片、光传感芯片等领域建设中试平台,有利于公司铌酸锂材料批量应用 [3]

公司信息 - 公司类型为股份有限公司（港澳台与境内合资、上市）[2] - 法定代表人为郭瑾[2] - 成立于2000年11月09日[2] 资本变更 - 2024年第三次临时股东大会通过修订《公司章程》等议案[2] - 完成注册资本变更及《公司章程》备案工商核准登记[2] - 注册资本为24,918.0545万元人民币[2] 公告信息 - 公告发布时间为2024年10月30日[3]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司光通讯器件及芯片受益高速数通光模块放量,激光雷达并购拜安后有望形成协同效应,薄膜铌酸锂有望突破 [5] - 前三季度公司实现营业收入7.39亿元,同比增长41%,归母净利润5581万元,同比增长20%,扣非净利润4467万元,同比增长40% [1] - 公司全资子公司加华微捷收入快速增长,2024年上半年收入为5674万元,同比增长40%,净利润1137万元,同比增长157% [2] - 公司收购拜安实业后,在车载激光雷达光源模块领域的竞争实力得到增强,与拜安实业在光通讯器件、激光光源模块、技术研发、客户资源等方面形成战略协同 [3] - 公司在薄膜铌酸锂方面加大研发投入,推出单波100G PAM4 DR8芯片、2xFR4芯片以及130GBaud高速相干调制芯片及调制器 [4] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.74亿元、1.18亿元、1.59亿元 [5] - 2022年公司营业收入为6.42亿元,同比下降3.8%;归母净利润为1.18亿元,同比下降9.94% [6][9] - 2023年公司营业收入预计为7.10亿元,同比增长10.5%;归母净利润预计为0.60亿元,同比下降49.38% [6][9] - 2024年公司营业收入预计为10.04亿元,同比增长41.46%;归母净利润预计为0.74亿元,同比增长24.37% [6][9] - 公司资产负债率2022年为29.36%,保持在较低水平 [7]

报告公司投资评级 - 公司被给予"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业收入7.39亿元,同比增长41.00%;归母净利润为0.56亿元,同比增长19.53%;扣非归母净利润为0.45亿元,同比增长39.61% [2][6] - 2024年Q3公司营业收入为3.18亿元,同比增长71.33%,环比增长21.57%;毛利率为36.83%,环比提升1.28个百分点 [6] - 公司收购拜安实业丰富了产品线,泰国基地稳步推进 [6] - 广东省政府加快培育发展光芯片产业,公司深度布局薄膜铌酸锂调制器芯片,有望受益产业政策支持 [6] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为9.33/12.03/15.53亿元,同比增速分别为31.39%/28.95%/29.10%;归母净利润分别为1.09/1.45/1.92亿元,同比增速分别为82.85%/32.34%/33.18% [7] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营业收入7.39亿元,同比增长41.00% [2][6] - 2024年前三季度公司归母净利润为0.56亿元,同比增长19.53% [2][6] - 2024年前三季度公司扣非归母净利润为0.45亿元,同比增长39.61% [2][6] - 2024年前三季度公司经营性活动现金流净额为1.48亿元,同比增长115.28% [6] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为9.33/12.03/15.53亿元,同比增速分别为31.39%/28.95%/29.10% [7] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.09/1.45/1.92亿元,同比增速分别为82.85%/32.34%/33.18% [7]

融资情况 - 2020年创业板定增，发行16,888,677股，募资70,999.998万元，净额69,705.41万元[2] - 2023年简易程序定增，发行4,488,778股，募资179,999,997.80元，净额175,314,155.53元[5] 募投项目 - 2020年铌酸锂项目投资58,500.00万元，拟募54,000.00万元；补流17,000.00万元[5] - 2023年泰国基地项目投资21,540.00万元，拟募12,610.00万元；补流5,390.00万元[7] 资金支付 - 募投项目用信用证等支付部分款项，再以募资等额置换[2] 决策情况 - 第四届董事会第八次、监事会第六次会议审议通过相关议案[13][14] - 保荐人核查无异议[15]