报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐”并维持 [7] 报告核心观点 - 报告认为低空经济正从战略构想加速走向可衡量、可推广的规范化与规模化发展阶段 [3] - 报告看好后续工程机械行业仍将维持稳步增长态势 [4] 周度行情回顾 - 在2025年12月21日至12月26日报告期内，上证综指上涨1.88%，深证成指上涨3.53%，创业板指上涨3.90% [2][12] - 同期，申万机械设备指数上涨4.50%，跑赢沪深300指数2.55个百分点，在31个申万一级行业中排名第6 [2][12] - 细分子行业中，申万通用设备、专用设备、自动化设备涨幅居前，分别上涨5.11%、5.30%和5.85%，轨交设备Ⅱ和工程机械分别上涨1.64%和1.24% [2][12] - 个股方面，安达智能周涨幅最大，达43.82%，禾信仪器周跌幅最大，为-13.51% [19][20] 重点板块跟踪 低空经济板块 - 国家发展改革委正式印发《低空经济及其核心产业统计分类（试行）》，首次以官方统计标准明确了低空经济的定义，并将其划分为4大类、23中类、65小类 [3] - 央视《新闻联播》报道低空等新场景正成为激活新质生产力的关键，并以景德镇低空文旅航线为例展示场景应用 [3] 机械设备板块 - 2025年11月，中国工程机械进出口贸易额为54亿美元，同比增长15.4%，其中出口额52.3亿美元，同比增长16.6%，进口额1.7亿美元，同比下降11.9% [4] - 2025年1至11月，工程机械进出口贸易额累计为561.18亿美元，同比增长11.8%，其中出口金额537.56亿美元，同比增长12.4%，进口金额23.62亿美元，同比下降0.28% [4] 行业重要新闻与数据 - 山东章鼓自主研发的首台国产“华龙一号”三代压水堆核电站硼回收系统蒸汽压缩机正式下线发运，填补国内空白 [22] - 国家发改委表示将对新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”产业综合整治“内卷式”竞争，提高行业集中度 [23] - 国家药监局发布《优先审批高端医疗器械目录（2025版）》，对植入式脑机接口、医用电子加速器等产品实施优先审批 [23] - 中国航天科技集团五院510所在铝制航天压力容器研制取得重大突破，标志着产品从钛合金时代迈入“钛铝齐飞”新阶段 [24] - 截至2025年11月底，全国累计发电装机容量37.9亿千瓦，同比增长17.1%，其中太阳能发电装机容量11.6亿千瓦，同比增长41.9%，风电装机容量6.0亿千瓦，同比增长22.4% [25] - 中核集团宣布北山实验室地下主体工程全面贯通，攻克了“硬、弯、陡、深”世界级工程技术难题 [26] 投资建议 低空经济 - **基建方面**：建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达 [5] - **整机方面**：建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充 [5] - **核心零部件方面**：建议关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔 [5] - **空管及运营方面**：建议关注中信海直、中科星图及四川九洲 [5] 机械设备 - **出口链板块**：建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等 [5] - **工程机械板块**：建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等 [5] - **工业母机板块**：建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等 [5]

格隆汇12月31日丨集智股份(300553.SZ)公布，为降低融资成本，拓宽融资渠道，公司拟参与知识产权 资产证券化融资事项，将名下有权处分的部分知识产权质押给西部信托有限公司（简称"西部信托"）， 向西部信托申请最高额度不超过人民币2,000万元、期限为一年期的综合授信，并委托杭州联合农村商 业银行股份有限公司（简称"杭州联合银行"）为上述授信提供保证担保。本次融资的具体条款以与西部 证券、杭州联合银行为该事项签署的法律文件为准。 ...

每经AI快讯，集智股份12月31日晚间发布公告称，公司审议通过了《关于聘任公司证券事务代表的议 案》，同意聘任刘思萱女士为公司证券事务代表，协助董事会秘书履行职责。 （记者 王瀚黎） 每经头条（nbdtoutiao）——2025十大财经新闻出炉！护航、酣战、变局、狂飙分别指向哪些大事件？ ...

南财智讯12月31日电，集智股份公告，公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金净额24,776.91万 元，用于"集智智能装备研发及产业化基地建设项目"（计划投资18,865.00万元，募集资金承诺投资 17,096.91万元）和"电机智能制造生产线扩产项目"（计划投资7,680.00万元，募集资金承诺投资7,680.00 万元）。因项目建设节奏调整、设备采购安装调试需时及前序工程交付延期，公司决定将两个募投项目 达到预定可使用状态时间由2025年12月31日延期至2026年12月31日。本次延期未改变项目实施主体、投 资总额、资金用途及建设内容，不会对公司正常经营和募集资金用途造成重大不利影响，不存在损害股 东利益的情形，符合相关监管规定。公司后续将分阶段推进设备采购、安装调试等工作，确保项目按期 完成。 ...

2025 年 12 月 31 日 本次会计估计变更符合《企业会计准则第 28 号——会计政策、会计估计变 更和差错更正》的相关规定和公司实际经营情况，执行变更后的会计估计能更加 客观、公允地反映公司的财务状况和经营成果，决策程序符合有关法律法规和《公 司章程》的相关规定。本次会计估计变更不涉及对已披露财务报告数据的追溯调 整，不存在损害公司及股东利益的情形。 特此说明。 杭州集智机电股份有限公司董事会 杭州集智机电股份有限公司 董事会关于会计估计变更合理性的说明 杭州集智机电股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年12月31日召开第 五届董事会第十八次会议和第五届审计委员会第七次会议，审议通过了《关于会 计估计变更的议案》。现就本次变更的合理性说明如下： 根据《企业会计准则第 4 号——固定资产》的相关规定，企业应当根据固定 资产的性质和使用情况，合理确定固定资产的使用寿命和预计净残值。企业至少 应当于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。 使用寿命预计数与原先估计数有差异的，应当调整固定资产使用寿命。固定资产 使用寿命的改变应当作为会计估计变更。得益于新材料、新技术在建筑领域 ...

| 证券代码：300553 | 证券简称：集智股份 | 公告编号：2025-076 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123245 | 债券简称：集智转债 | | 杭州集智机电股份有限公司 第五届董事会第十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 杭州集智机电股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十八次会 议于 2025 年 12 月 31 日在公司会议室召开，会议于 2025 年 12 月 28 日以电话、 电子邮件方式向全体董事进行了通知，会议应到董事 9 人，实到董事 9 人。公司 高级管理人员列席了本次会议。本次会议由公司董事长楼荣伟先生召集并主持。 会议召开符合《公司法》《公司章程》的有关规定，合法、有效。 经与会董事充分讨论，一致通过了如下决议： 1、审议通过《关于募集资金投资项目延期的议案》 经审议，董事会认为：公司本次募投项目延期，是公司根据向不特定对象发 行可转换公司债券募集资金投资项目的实际情况作出的审慎决定，未改变募投项 目内容、投资总额及实施主体等，不会对项目实施和公司的正常经营产生重大 ...

| 证券代码：300553 | 证券简称：集智股份 | 公告编号：2025-078 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123245 | 债券简称：集智转债 | | 杭州集智机电股份有限公司 关于募集资金投资项目延期的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 杭州集智机电股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 31 日召 开第五届董事会第十八次会议和第五届董事会审计委员会第七次会议，审议通过 了《关于募集资金投资项目延期的议案》，同意公司在向不特定对象发行可转换 公司债券募集资金投资项目（以下简称"募投项目"）实施主体、募集资金投资 用途和投资规模不变的情况下，根据目前募投项目的实施进度，调整募投项目达 到预定可使用状态的时间。 根据《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关规定，本次募投项目调整未改变 募集资金投向，不属于募集资金用途变更的情形，该事项在董事会审批权限范围 之内，无需提交股东会审议。现将具体事项公告如下： 一、募集资金基本情况 ...

长江证券承销保荐有限公司 关于杭州集智机电股份有限公司 募集资金投资项目延期的核查意见 长江证券承销保荐有限公司（以下简称"长江保荐""保荐机构"）作为杭州 集智机电股份有限公司（以下简称"集智股份""公司"）向不特定对象发行可转 换公司债券及持续督导的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上 市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—— 创业板上市公司规范运作（2025 年修订）》等有关规定，对公司可转换公司债券 募集资金投资项目延期的事项进行了审慎核查，核查情况如下： 一、募集资金基本情况 三、募投项目延期的情况及原因 （一）本次募投项目延期情况 结合当前募投项目实际建设情况和投资进度，在募投项目投资总额、实施主 体及内容不变的情况下，经审慎研究，对募投项目达到预定可使用状态的时间进 行延期，具体情况如下： 单位：人民币万元 经中国证券监督管理委员会《关于同意杭州集智机电股份有限公司向不特定 对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕2345 号）同意注册， 公司于 2024 年 8 月 14 日向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"可转债"） 2 ...

| 证券代码：300553 | 证券简称：集智股份 | 公告编号：2025-079 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123245 | 债券简称：集智转债 | | 杭州集智机电股份有限公司 关于会计估计变更的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、为了更加客观、公允地反映资产状况和经营成果，杭州集智机电股份有 限公司（以下简称"公司"）结合公司实际情况，决定对房屋及建筑物折旧年限 进行会计估计变更。根据《企业会计准则第 28 号——会计政策、会计估计变更 和差错更正》的相关规定，本次会计估计变更采用未来适用法进行会计处理，无 需对已披露的财务报告进行追溯调整，不会对公司 2024 年度及以前年度的财务 状况和经营成果产生影响，也不存在损害公司及股东利益的情形。 2、本次会计估计变更自 2025 年 12 月 1 日起执行，主要涉及新增房屋及建 筑物，预计增加 2025 年度归属于上市公司股东的净利润人民币 74.54 万元。以 上数据未经审计，最终影响数以 2025 年度审计报告为准。 3、公司于 2025 年 ...

| 证券代码：300553 | 证券简称：集智股份 | 公告编号：2025-081 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123245 | 债券简称：集智转债 | | 杭州集智机电股份有限公司 关于聘任公司证券事务代表的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 杭州集智机电股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 31 日召 开第五届董事会第十八次会议，审议通过了《关于聘任公司证券事务代表的议案》， 同意聘任刘思萱女士为公司证券事务代表，协助董事会秘书履行职责，现将有关 情况公告如下： 一、公司证券事务代表聘任情况 二、备查文件 特此公告。 证券事务代表：刘思萱女士 证券事务代表任期自本次董事会审议通过之日起至第五届董事会任期届满 之日止。刘思萱女士已取得深圳证券交易所颁发的董事会秘书资格证书，具备履 行职责所必需的专业知识和相关工作经验，其任职资格符合《深圳证券交易所创 业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板 上市公司规范运作》等相关法律法规和规范性文件的规定。刘思萱女士的简历详 ...