行业概述 - 热成像设备是一种通过接收红外辐射并将其转换为可见热图像的光电设备 能够以非接触方式直观呈现物体的温度分布 [1][2] - 按工作温度可分为需低温制冷的制冷型热成像仪和无需制冷的非制冷型热成像仪 按功能可分为测温型和非测温型 [3] - 行业在政策与市场需求的双重推动下 呈现出国产化、智能化与成本持续下探的明确趋势 [1] 产业链结构 - 上游以红外探测器为核心 非制冷型技术国产化率超80% 成本显著下降 [1][4] - 中游以高德红外、睿创微纳等企业为主导 实现从芯片到整机的全链条整合 [1][5] - AI算法与热成像深度融合使目标识别准确率突破95% 边缘计算实现0.8秒实时响应 [5] - 下游应用覆盖军用与民用两大板块 军用包括红外制导和夜视侦察 民用包括工业检测、安防监控、医疗健康及消费电子 [1][5] 市场规模 - 2020至2024年中国热成像市场规模年复合增长率达14% 2024年已达810亿元 [1][6] - 预计2025年市场规模将突破900亿元 [1][6] - 2024年军用热成像设备市场规模达275.4亿元 预计2025年将攀升至300亿元 [6] - 预计到2030年热成像医疗设备市场规模将突破百亿元 [8] 竞争格局 - 国有军工企业主导军用高端市场 上市公司形成中坚力量 [8] - 高德红外2024年营收26.78亿元 睿创微纳营收43.16亿元及净利润6.1亿元 [8] - 企业布局呈现技术驱动与场景深耕并重特征 睿创微纳垄断消费电子与工业市场 高德红外主导军用领域 [9] - 海康威视与大华股份依托安防渠道优势跨界渗透智慧城市与交通监测领域 [9] 技术发展 - 国产非制冷型红外探测器推动设备向小型化、低功耗、低成本方向发展 [9] - 像元尺寸持续缩小 探测器的分辨率和灵敏度显著提高 [9] - AI算法能够对热成像图像进行实时分析 实现自动目标识别、异常检测以及预测性维护等高级功能 [9][10] 应用领域 - 工业领域是市场主力 2024年规模占比约35% 广泛应用于设备故障诊断、能源管理等场景 [5] - 汽车市场在自动紧急制动法规实施和智能驾驶技术发展的推动下迎来快速增长 [5][11] - 医疗领域借助热成像设备实现非接触体温监测与慢性病筛查 需求持续提升 [5][11] - 消费电子领域技术逐步融入智能家居与可穿戴设备 赋能家庭安防与健康管理 [5] 海外市场 - 国产热成像设备凭借成本优势和本地化服务逐步实现对进口产品的替代 [12] - 部分国内企业积极开拓"一带一路"沿线国家市场 在安防监控、工业检测等方面存在大量需求 [12]

中船系概念板块市场表现 - 截至9月16日收盘 中船系概念下跌0.67% 位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内股价上涨的股票仅有3只 包括中船特气上涨2.35% 昆船智能上涨1.15% 久之洋上涨0.11%[1] - 跌幅居前的个股包括中国船舶下跌3.82% 中船防务下跌2.05% 中国动力下跌1.89%[1][2] 板块资金流向情况 - 中船系概念板块整体获主力资金净流出9.36亿元[2] - 8只个股遭遇主力资金净流出 其中7只净流出金额超过千万元[2] - 中国船舶主力资金净流出7.37亿元 为板块内最高[2] - 中国动力净流出6500.10万元 中船防务净流出4150.30万元 ST应急净流出3856.52万元[2] - 仅中船特气获得主力资金净流入582.84万元 久之洋净流入56.06万元[2] 行业相对表现对比 - 在概念板块涨跌幅排名中 中船系与金属钴并列跌幅0.67% 位列跌幅榜第五[2] - 同期涨幅居前的概念板块包括减速器上涨3.72% 人形机器人上涨3.58% 汽车热管理上涨3.28%[2] - 跌幅大于中船系的板块包括猪肉下跌1.93% 养鸡下跌1.50%[2]

公司产品应用 - 公司自主研发星载光纤放大器(EDFA)和星载短波红外相机等核心模块 [1] - 产品已应用于中国星网 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.98亿元，同比增长7.58%，其中第二季度营收1.31亿元，同比增长8.6% [1] - 归母净利润943万元，同比下降43.74%，但第二季度净利润1533.75万元，同比增长22.83% [1] - 毛利率30.5%，同比下降21.18个百分点，净利率4.77%，同比下降47.71个百分点 [1] - 每股收益0.05元，同比下降43.72%，每股经营性现金流0.9元，同比增长30.33% [1] 资产负债结构 - 应收账款达6.55亿元，同比增长17.11%，占最新年报归母净利润比例高达2115.78% [1][3] - 货币资金4.13亿元，同比增长12.42%，有息负债87.37万元，同比增长124.66% [1] - 每股净资产7.14元，同比增长1.12% [1] 费用管控 - 销售费用、管理费用、财务费用合计2619.51万元，三费占营收比例13.25%，同比下降5.11个百分点 [1] 业务发展 - 公司持续推进民品业务布局，聚焦高端装备制造、下一代信息技术、低空经济等战略新兴产业 [4] - 舰船光电产品主要配套军船，受民船增长快于军船及产业链传导周期影响 [4] - 星体跟踪器业务聚焦航天防务和商业卫星领域 [4] - 制冷型红外热像仪和光纤激光测距模块可用于无人机防御领域 [5] 投资回报 - 2024年ROIC为2.17%，资本回报率不强，历史中位数ROIC为6.14% [1] - 公司发布分红规划，承诺严格执行并及时分红 [4] 现金流状况 - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为18.39% [3]

公司治理 - 公司于2025年8月25日召开第五届第八次董事会会议 审议修订《董事会秘书工作制度》等文件 [1] 财务表现 - 2024年1至12月营业收入构成中 其他电子设备制造业占比99.99% 批发和零售业占比0.01% [1] - 公司当前市值为73亿元 [1] 行业动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元 行业上市公司出现普遍上涨行情 [1]

资金总体情况 - 2025年初往来资金余额75,561.51万元[3] - 2025年半年度往来累计发生额（不含利息）48,791.75万元[3] - 2025年半年度往来资金利息131.18万元[2] - 2025年半年度偿还累计发生额75,088.47万元[3] - 2025年6月末往来资金余额49,395.97万元[3] 合作方资金情况 - 中船财务2025年初余额35,284.91万元，半年度发生额37,773.98万元等[2] - 华中光电（应收票据）2025年初余额23,375.41万元，半年度发生额23,375.41万元[2] - 华中光电（应收账款）2025年初余额11,221.55万元等[2] - 中船泓洋（应收账款）2025年初余额1,590.61万元等[3] - 上海杰瑞兆新（预付款项）2025年初余额2.94万元等[3]

基本信息 - 中船财务公司成立于1997年7月8日[1] - 2025年6月末从业人员122人[1] - 注册资本为1000000万元人民币[1] 运营管理 - 截至2025年6月30日建立内部控制体系[3] - 按季度开展流动性压力测试并形成报告，每月计算并报送相关指标[8] - 仅开展固定收益类有价证券投资，高比重配置现金管理型产品及利率债[9] - 规范结算业务流程，落实内控保障安全[10] - 美元资本金用于发放美元贷款，结售汇业务先询价再议价，不留隔夜头寸[11] - 纪检审计部全面监督评价，独立履行内审职责[11] - 建设信息系统支撑业务运行并控操作风险[13] - 强化运维管理，加强网络安全建设，更新电池，开展异地灾备演练[13] 财务数据 - 截至2025年6月30日，资产总额2487.31亿元，负债总额2275.94亿元，所有者权益211.37亿元[15] - 截至2025年6月30日，资本充足率为13.61%，年初为13.13%[18] - 截至2025年6月30日，不良资产率为0.00%，年初为0.00%[18] - 截至2025年6月30日，不良贷款率为0.00%，年初为0.00%[18] - 截至2025年6月30日，贷款拨备率为6.88%，年初为6.75%[18] - 截至2025年6月30日，流动性比例为50.50%，年初为50.01%[18] - 截至2025年6月30日，贷款比例为30.14%，年初为29.27%[18] - 截至2025年6月30日，票据承兑余额/资产总额为3.86%，年初为4.24%[18] - 截至2025年6月30日，资产利润率为0.65%，年初为0.56%[19] - 截至2025年6月30日，资本利润率为7.99%，年初为7.18%[19]

会议信息 - 公司第五届董事会第八次会议于2025年8月25日召开，9名董事全到[1] 议案审议 - 审议通过《2025年半年度报告》及其摘要等多项议案[2][4][5][6] 人事推荐 - 推荐王红勇任中船泓洋科技董事兼总经理，阙俊任副总经理[4]

财务表现 - 营业收入1.98亿元 同比增长7.58% [1] - 归属于上市公司股东的净利润943.00万元 同比下降43.74% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润838.93万元 同比下降49.19% [1] - 基本每股收益0.0524元 [1]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年8月25日召开 采用现场表决和通讯表决相结合方式[1] - 应到董事9名 实际出席9名 会议由董事长郭良贤主持[1] - 会议召集及表决程序符合《公司法》和《公司章程》规定[1] 半年度报告审议 - 董事会全票通过《2025年半年度报告》及摘要 认为报告内容真实准确完整[1][2] - 报告具体内容披露于巨潮资讯网[2] - 董事会审计与风险委员会对议案进行前置审核[2] 子公司高管任命 - 董事会全票通过任命王红勇为中船泓洋科技董事兼总经理[2] - 任命阙俊为中船泓洋科技副总经理[2] - 任期自董事会审议通过之日起三年[2] 关联机构风险评估 - 董事会审议通过中船财务有限责任公司风险持续评估报告[2] - 评估内容包括营业执照 内控制度建设及经营状况[2] - 独立董事专门会议及审计与风险委员会进行前置审核[2] 议案表决结果 - 所有议案均获得高票通过 其中一项议案获6票赞成[3] - 其余议案均获9票全票赞成[2][3][4] - 战略与投资委员会对相关议案进行前置审核[4]