募集资金情况 - 2020年非公开发行A股20,652,110股，发行价82.36元/股，募集资金总额17.01亿元，净额16.84亿元[1] - 2022年向特定对象发行股票30,097,087股，发行价103元/股，募集资金总额30.99亿元，净额30.87亿元[2] 资金使用情况 - 截至2024年6月30日，2020年募集资金累计使用16.70亿元，未使用8450.88万元[4] - 截至2024年6月30日，2022年募集资金累计投入13.86亿元，未使用18.01亿元[4] 专户余额情况 - 2020年募集资金专户余额8450.88万元，含募集资金6442.27万元，利息2008.61万元[4] - 2022年募集资金专户余额14.61亿元，含募集资金13.76亿元，利息8534.98万元，现金管理3.40亿元[4] 自筹投入情况 - 2020年用募集资金置换先期投入募投项目自筹资金1422万元[13] - 2020年智能网联汽车操作系统研发项目自筹先投入92.52万元[14] - 2020年智能驾驶辅助系统研发项目自筹先投入48.40万元[14] - 2020年5G智能终端认证平台研发项目自筹先投入1004.26万元[14] 现金管理情况 - 截至2024年6月30日，2020年度暂无使用闲置募集资金进行现金管理情况[15] - 截至2024年6月30日，2022年度未到期现金管理金额33980万元[15] 节余资金情况 - 截至2023年12月31日，2020年度节余募集资金及利息33952.65万元永久补充流动资金[16] - 2024年半年度不涉及其他节余募集资金使用情况，2022年度无节余募集资金使用情况[16][17] 项目投入情况 - 2020年度募集资金本半年度投入1473.26万元，累计投入133073.07万元[26] - 中科创达南京雨花研究院建设项目本半年度投入1473.26万元，截至期末累计投入30487.47万元，投资进度82.56%[26] - 2024年上半年募集资金总额为308,736.08万元，本半年度投入26,102.32万元[31] - 已累计投入募集资金总额为138,646.23万元[31] 项目进度情况 - 智能网联汽车操作系统研发等4个项目截至2023年10月达到预定可使用状态，投资进度100%[26] - 中科创达南京雨花研究院建设项目预计2024年12月达到预定可使用状态[26] - 整车操作系统研发项目截至期末投资进度为22.67%[31] 项目效益情况 - 边缘计算站研发及产业化项目本半年度实现效益为 - 5,230.45万元[31] 其他情况 - 2020年非公开发行股票募投项目“中科创达南京雨花研究院建设项目”预计达到预定可使用状态时间由2024年4月30日延期至2024年12月31日[27] - 2023年10月20日公司拟增加滴水智行科技有限公司为整车操作系统研发项目实施主体[32] - 补充流动资金项目因使用银行存款利息，期末投资进度大于100%[33]

会议情况 - 公司第五届董事会第二次会议于2024年8月26日召开，9位董事全部出席[2] 议案审议 - 审议通过《2024年半年度报告》等多项议案，均9票同意[2][3][4][5][6] - 2024年半年度利润分配预案需提交股东大会审议[4]

| 广州中科创达软件有限公 | 子公司 | 其他应收款 | 254.00 | | - | 254.00 内部往来款 | 非经营性往来 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 司 | | | | - | | | | | 上海慧行智能科技有限公 | 子公司 | 其他应收款 | 0.15 | - | - | 0.15 内部往来款 | 非经营性往来 | | 司 | | | | | | | | | 上海畅行达智能科技有限 | 子公司 | 其他应收款 | - | 3,034.33 | 3,034.33 | - 内部往来款 | 非经营性往来 | | 公司 | | | | | | | | | 深圳畅索软件科技有限公 | 子公司 | 其他应收款 | 10.00 | - | - | 10.00 内部往来款 | 非经营性往来 | | 司 | | | | | | | | | 四川天府中科创达智能信 | 子公司 | 其他应收款 | 300.00 | - | - | 300.00 内部往来款 | 非经营性往来 | | 息技术有限公司 | | | | | | | | | ...

股本变更 - 公司总股本由457,478,344股增加至460,008,294股，注册资本由457,478,344元增加至460,008,294元[12] - 公司已于2024年4月完成了工商变更登记手续并取得了北京市海淀区市场监督管理局颁发的《营业执照》[12] - 公司总股本由459,965,094股减少至459,199,894股[99] - 公司回购80.84万股用于注销并相应减少注册资本[100] - 公司2024年上半年新增股本970,964股[128] 股权激励计划 - 公司2020年股票期权激励计划第三个行权期1,272,000份股票期权已全部行权完成[12] - 公司2020年限制性股票激励计划第三个归属期可归属的834,750股限制性股票已完成归属[12] - 公司2021年限制性股票激励计划第二个归属期可归属的423,200股限制性股票已完成归属[12] - 公司回购注销部分股权激励对象所持已获授但尚未解锁的限制性股票，涉及股票数量为235,200股[138] - 公司2020年限制性股票激励计划第一个归属期已届满，可归属激励对象196人,可归属限制性股票数量为894,375股[140] - 公司2020年股票期权激励计划第二个行权期行权条件已成就,可归属的股票期权数量为970,800股[140] - 公司2020年限制性股票激励计划第二个归属期归属条件已成就,可归属激励对象177人,可归属限制性股票数量为871,875股[141] - 公司2021年限制性股票激励计划第一个归属期归属条件已成就,可归属激励对象217人,可归属限制性股票数量为480,700股[142] - 公司2020年限制性股票激励计划第三个归属期归属条件已成就,可归属激励对象166人,可归属限制性股票数量为834,750股[142] - 公司2021年限制性股票激励计划第二个归属期归属条件已成就，可归属423,200股[143] - 公司实施2024年限制性股票激励计划，授予302人713万股限制性股票，授予价格为27.52元/股[80] 财务数据 - 公司报告期内营业收入为24.01亿元，同比下降3.39%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为1.04亿元，同比下降73.10%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为2.88亿元，同比下降30.30%[13] - 公司报告期内不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况[14][15] - 公司报告期内非经常性损益项目合计为1.61亿元[16] - 公司2024年上半年营业收入为878,754,818.82元，同比增长33.1%[121] - 公司2024年上半年净利润为141,209,639.14元，同比增长43.0%[122] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为2,016,160,501.53元，同比增长7.6%[123] - 公司2024年上半年研发费用为88,956,320.33元，占营业收入的10.1%[121] - 公司2024年上半年毛利率为31.5%，同比提高3.7个百分点[121] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.2272元，同比增长-73.2%[120] 行业发展趋势 - 新质生产力推进数字经济创新发展，生成式AI飞速发展[18] - 汽车智能化发展突飞猛进，"车路云一体化"迈入了加速发展期[19] - AI的发展促进"软件定义机器人"时代来临[20] - 公司所处行业正处于快速发展期，为公司未来发展带来新的机遇[18][19][20] 公司战略 - 公司以"创造丰富多彩的智能世界"为使命, 以智能操作系统技术为核心, 聚焦端侧人工智能产品和应用领域, 为智能产业赋能[21] - 公司提供"IP+服务+解决方案"的三位一体的全栈式、立体化、模块化、标准化、定制化的软件产品和方案, 以及依托软件为核心的软硬一体产品销售[21] - 公司将发力于第二增长曲线(现有业务+端侧智能)以及第三增长曲线(端侧智能+创新业务), 沿着全球化布局、提供领先智能操作系统及端侧智能产品和技术的公司的目标而奋斗[22] - 公司推出面向中央计算的"端侧智能"原生整车操作系统"滴水OS", 通过"全开放、全链接、全球化"的特性, 展现了做为行业首发的整车操作系统产品的独特的产业价值[24,25] - 滴水OS可以支持多种架构, 支持市场上主流多种芯片, 可以灵活满足海内外主机厂不同的车型架构的设计和市场需求[24,25] - 滴水OS融合了全球汽车产业生态和应用生态, 既支持国内的应用生态, 又支持海外的全球应用生态, 能够很好的帮助中国车厂的出海战略[24,25] - 滴水OS通过自然语言交互, 直接理解用户意图, 并拆解任务, 链接全场景和生态应用, 为用户打造沉浸式的无感交互体验[25] - 滴水OS旨在降低车企迈向中央计算平台门槛的难度, 给用户带来更多丰富多彩的应用体验, 成为原生集成端侧智能, 帮助中国车企能更快地进入国际市场[25] - 公司不断拓展并深化和汽车产业链客户的战略合作, 成为汽车操作系统和汽车软件赛道中的领军者, 不断提升汽车的智能化水平[25] - 公司在整车操作系统、工业机器人、端侧智能的创新业务方向上进行战略投入, 实现产品和技术突破

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 - 中科创达与英特尔合作推出基于英特尔车载SoC和独立显卡dGPU的滴水OS智舱，展示了大算力支持下的3D HMI智能座舱平台 [3] - AMD与中科创达合作打造新一代舱泊一体数字座舱平台，采用AMD新一代汽车APU，提供强大的计算性能与图形计算能力 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司推出基于英特尔车载SoC和最新独立显卡dGPU打造的滴水OS智舱 - 英特尔发布首款车载独立显卡dGPU，具备229TOPS的大算力，整合增强型软件定义车载SoC系列和英特尔车载独立显卡dGPU，为汽车厂商提供开放、灵活且具有高度可扩展性的平台型解决方案 [3] - 中科创达与英特尔全面整合优势资源，融合英特尔大算力、标准化、X86架构下的软件兼容性优势，结合中科创达在面向中央计算整车操作系统的模块化、端侧模型能力、3D HMI以及全球生态预集成等方面的优势，构建下一代全3D HMI智能座舱平台 [3] - 滴水OS智舱成功完成650万个三角形的3D HMI场景渲染，实现更深层次的沉浸式HMI，同时支持7块高清屏幕进行3D图像渲染、6个车载摄像头和交互功能，新的UI将要求极高的3A游戏大作引入车载环境，同时还能运行AI PC丰富的应用程序，实现智能移动办公 [3] AMD与中科创达将共同打造新一代舱泊一体数字座舱平台 - 新一代舱泊一体数字座舱平台将采用AMD新一代汽车APU，其拥有强大的计算性能与出色的图形计算能力，不仅能够处理繁杂的图形渲染，还将为车舱内各类智能应用提供强大算力，包括导航、娱乐、语音识别等 [4] - AMD与中科创达携手合作，将中科创达丰富的智能座舱设计经验融合AMD产品的领先性能，将进一步提升数字座舱性能与智能化水平，为用户提供创新的沉浸式驾乘体验 [4] 盈利预测、估值与评级 - 下调公司24-25年营收预测至60/71亿元，较上次预测-23%/-27%，新增26年营收预测81亿元；下调公司24-25年归母净利润预测至6.27/7.61亿元，较上次预测-38%/-46%，新增26年归母净利润预测9.88亿元 [5] - 当前市值对应24-26年PE分别为29x/24X/19X，考虑到公司在AI PC、AI手机以及智能汽车、智能物联网深厚的技术积累，在本轮AI浪潮中有望充分受益，维持"增持"评级 [5] 公司盈利预测与估值简表 - 营业收入（百万元）：5,445、5,242、6,006、7,102、8,102，营业收入增长率：31.96%、-3.73%、14.57%、18.25%、14.09% [6] - 净利润（百万元）：769、466、627、761、988，净利润增长率：18.77%、-39.36%、34.47%、21.36%、29.91% [6] - EPS（元）：1.68、1.01、1.37、1.66、2.15，ROE（归属母公司)（摊薄）：8.48%、4.88%、6.22%、7.12%、8.61% [6] - P/E：24、40、29、24、19，P/B：2.0、1.9、1.8、1.7、1.6 [6]

分组1 - 公司正在积极布局机器人领域,通过软件定义和AI赋能来实现差异化 [1][2] - 公司在AIPC(人工智能个人电脑)领域有全站解决方案的能力,包括软硬件方案和产品 [3][4][5][6] - 公司在大模型技术方面有完备的产品矩阵,从通用平台到垂直模型都有相关方案 [7][8][9] - 公司积极参与鸿蒙操作系统生态,在开源和原生鸿蒙系统中都有密切合作 [10][11] - 公司正在全球范围内进行业务拓展,在多个国家和地区建立研发团队,为当地客户提供支持 [12][13][14] 分组2 - 公司看好手机行业未来的复苏,认为AI技术的发展将带动新一轮的换机潮 [15][16][17] - 公司在物联网业务方面正在积累基础能力,包括操作系统和芯片支持,为未来发展奠定基础 [18][19] - 公司对大模型技术的发展持积极态度,认为其将逐步融入到各类端测设备中,带动创新 [20][21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **记者提问** 咨询公司在IPCA(人工智能个人电脑)业务方面的能力拓展和进展情况 [3] **陶总回答** IPCA业务定位为提供全站解决方案,包括软硬件方案和产品,公司在软件、芯片、供应链等方面都有相关积累,未来将继续推进 [4][5][6] 问题2 **记者提问** 咨询公司在大模型技术方面的整体规划和应用场景 [7][8] **陶总回答** 公司大模型技术有通用平台和垂直行业方案,未来将聚焦于汽车、智能硬件、机器人等三大方向 [7][8][9] 问题3 **记者提问** 咨询公司在鸿蒙操作系统生态中的角色和参与情况 [10] **陶总回答** 公司积极参与开源和原生鸿蒙系统,在系统开发、应用开发等方面与华为有密切合作 [10][11]

AI PC 产品和技术 - 公司是 AI PC 产业全栈产品和技术提供商，与微软、高通等主要厂商保持紧密合作 [9][10][11] - 公司为高通推出的面向 Windows 的骁龙开发套件提供从设计到生产的一站式服务，助力下一代 AI PC 的开发 [12][13][14] - 公司携 Windows 开发套件、端侧智能应用等 AI PC 产品方案参加并亮相 COMPUTEX 2024 [11] 整车操作系统 - 滴水 OS - 公司推出行业首发的面向中央计算的"端侧智能"原生整车操作系统 - 滴水 OS [16][17][18][19][20] - 滴水 OS 采用弹性乐高架构，支持多种芯片架构和主流操作系统，满足不同车型需求 [17] - 滴水 OS 将成为公司汽车智能化的核心系统中枢，实现座舱、智驾、舱驾融合等全面打通 [18][19][20] 机器人业务 - 公司机器人产品覆盖全部主要场景，与行业头部企业保持深度合作 [21][22] - 公司推出 AMR 产品系列及 RSP 软件平台，为客户提供一体化的智能调度解决方案 [22] - 公司布局人形机器人技术，通过积累工业移动机器人经验进行技术储备 [23][24] 端侧智能发展机遇 - 混合 AI 技术加速推动端侧智能化发展，为公司带来新的增长机会 [30][31][32] - 公司在机器人、智能汽车、AI 手机、AI PC 等领域布局端侧智能产品和技术 [33][34][35][36][37][38]

会议主要讨论的核心内容 汽车业务 - 公司正在推出以整车操作系统为核心的整车操作系统,包括座舱域、驾驶域和舱架融合域 [1][2][3] - 整车操作系统是未来的趋势,公司正在与车厂合作推进整车操作系统的开发和量产 [1][2][3] - 公司采取开放中立的态度,与不同的芯片厂商、中间件厂商和应用厂商进行广泛合作,帮助车厂加速整车系统的开发和量产 [3][9][10] 端测智能业务 - AI手机和AIPC是公司端测智能业务的重点,公司正在参与相关客户项目的开发 [4][5] - 公司提供从软件到硬件的全站解决方案,帮助客户在AIPC领域取得成功 [5][22][23] - 公司在机器人领域也有布局,推出了新的产品和软件平台,并有一些定点客户在推进 [6][7] 大模型和产品矩阵 - 公司正在建立基础大模型平台,并将其应用于汽车、AIPC和机器人等不同的端测产品 [26][27][28] - 公司采取混合云的方式,将大模型部署在云端和端测设备上,为客户提供更智能的解决方案 [27][28] - 公司的产品矩阵包括基础大模型平台、汽车、AIPC和机器人等多个聚焦方向,形成了完整的端测智能生态 [26][27][28] 全球化布局 - 公司在全球16个国家和地区设有团队,为当地客户提供研发支持和供应链支持 [30][31][32] - 公司积极支持中国车厂的海外业务拓展,提供全球化的整车操作系统解决方案 [31][32][33] - 公司在软件研发和供应链方面的全球化布局,有助于支持海外客户的需求 [32][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 公司与主机厂的合作形式是怎样的,如何平衡不同主机厂的需求? [8] **公司回答** 公司采取开放中立的态度,提供通用平台,帮助车厂加速整车系统的开发和量产。对于不同需求的主机厂,公司会根据具体情况提供定制化的支持。 [9][10] 问题2 **投资人提问** 公司在AIPC业务方面的发展前景如何,未来会有哪些重点布局? [21][22] **公司回答** 公司在AIPC业务上提供从软件到硬件的全站解决方案,包括模组、参考设计、白牌产品等,并将大模型能力融合其中,为客户提供更智能的产品。未来会继续推进AIPC业务的发展。 [22][23][24] 问题3 **投资人提问** 公司对于大模型在物联网等行业应用的前景如何看待? [37][38] **公司回答** 大模型能力正在不断提升,将与端测设备的应用场景深度融合,推动整个行业的发展。公司正在将大模型能力应用于汽车、AIPC和机器人等多个领域,形成完整的端测智能生态。 [38][39]

公司投资评级 公司未提供具体的投资评级。[无] 报告的核心观点 1. 中科创达是一家专注于智能操作系统技术的公司,拥有超过1400项自主研发的技术专利及软件著作权,在全球范围内拥有超过1.3万名员工,其中研发人员占比超过90%。[2][3] 2. 公司的核心技术全面覆盖全栈式操作系统技术领域,是国内外少有的能够提供从芯片层、系统层、应用层到云端的全面技术覆盖的操作系统技术公司。公司作为操作系统厂商,为整个智能科技行业构建了网状生态系统,与产业链中领先的OS、芯片与AI平台厂商开展紧密合作并进行垂直整合。[6][7][8] 3. 近年来公司业绩增长迅速,2018-2022年间,公司营业收入年均复合增长率达到38.9%,归母净利润年均复合增长率为47.2%。但2023年至今,公司业绩有所下滑,营收和利润均受到宏观经济环境以及AI快速发展带来较大投入影响。[9][10] 4. 公司自2013年进入汽车领域开始,从座舱、智能驾驶、中央计算,持续开启关键战略布局和核心赛道延展。2023年公司智能汽车业务实现营业收入23.4亿元,较上年同期增长30.3%,其中智能驾驶业务发展迅猛,智能驾驶的软件收入实现营业收入1.8亿元,取得历史性突破。[13][14] 5. 公司在车路云一体化建设中有多年的积累,已经在北京、上海、苏州、无锡、重庆、成都等地都有落地的项目,公司拥有领先的移动边缘计算产品,成熟的云控平台,全息路口,网联公交和自动泊车等方案。[21] 6. 公司自主研发的面向中央计算的原生整车操作系统"滴水OS",具有"全开放、全链接、国际化"的特点,将成为公司汽车智能化的核心系统中枢,将座舱、智驾、舱驾融合等全部打通,形成丰富强大的滴水生态。[25][26] 7. 公司在端侧AI领域积极布局,已经有端侧数字人、AI PC智能法律助手、AI PC魔方工具箱等产品,具备丰富的端侧AI开发经验。[27][28] 其他关键信息 1. 2024年一季度公司合同负债余额超7.6亿元,创近几年来历史新高,在手订单充足。[17][18] 2. 近年来"北向资金"持续流出,深股通持股数量持续下降。2024年一季度公司前十大流通股股东中新进1家公募基金、1个银行理财产品。[28][29][30][31] 3. 近年来公司股东数持续上升,平均每户持股数持续下降。[32][33][34]

报告公司投资评级 中科创达维持买入评级 [1] 报告的核心观点 1. 中科创达是全球领先的智能操作系统和技术提供商,专注于Linux、Android、RTOS、鸿蒙等智能操作系统底层技术及应用技术开发 [1] 2. 公司坚持"技术+生态"的平台发展战略,通过"内生+外延"的方式逐步实现业务的横向拓展,目前主营业务涵盖智能软件、智能网联汽车、智能物联网三大领域 [1][2][3] 3. 端侧AI迅速发展,全球厂商纷纷开始布局AI PC,微软、AMD、英特尔、高通等厂商在ComputeX 2024大会上推出了各自的AI PC芯片和解决方案 [15][23][29][25] 4. 公司长期布局端侧智能,与高通深度合作,为高通骁龙X Elite开发套件提供从设计到生产的一站式服务,在未来Win on Arm的生态中占据先发优势 [3][35][38][39] 5. 公司在端侧AI领域积极布局,已经推出了数字人、AI PC智能法律助手、AI PC魔方工具箱等产品,具备丰富的端侧AI开发经验 [41][42][43] 三大业务协同发展 1. 智能软件业务:公司与全球各大芯片厂商保持合作,预计2024-2026年收入分别为15.18、15.95、16.60亿元 [45] 2. 智能网联汽车业务:在软件定义汽车的大背景下,公司与高通、瑞萨等上游供应商保持紧密合作,预计2024-2026年收入分别为29.32、35.97、43.12亿元 [46] 3. 智能物联网业务:公司构建了以IoT OS为核心的端、边、云分布式OS解决方案,预计2024-2026年收入分别为16.74、18.60、20.39亿元 [47]