公司接待信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有国泰君安、中银国际、有据资本、磐厚财富 [2] - 时间为2015年11月11日，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书、副总经理陈子怡和证券事务代表胡金秋 [2] 公司情况介绍 - 简要概述公司发展历史和董事长25年创业史 [2] - 介绍公司产品、用途及应用领域 [2] 高毛利原因 - 非标定制化产品附加值高 [2][3] - 资本密集型和技术密集型行业，投资大 [3] - 拥有替代进口产品的区域优势 [3] - 注重创新，实现“双赢” [3] - 有良好的成本控制制度 [3] - 具备品牌与客户优势 [3] 原材料情况 - 部分高端材料依靠进口，大部分材料国内定点采购 [3] - 高速工具钢原材料价格因合金元素影响，基本平稳 [3] 未来规划 - 未来五年争取成为中国复杂刀具领域市场份额第一的公司 [3] - 目前拉刀已做到国内市场份额第一，其他复杂刀具领域较薄弱，但有客户资源优势 [3]

公司业务板块 - 汽车零部件业务占比60 - 65%，主要客户为高端汽车装备、合资品牌，行业增长趋缓但客户开发新产品带来优势 [2] - 航空工业业务总量占比不高，主要客户为几大航空发动机厂，军工客户待开发 [2][3] - 电站设备业务占比8%，主要客户为上海汽轮机厂等，今年几大汽轮机厂在手订单量大于去年 [3] - 精密机械加工业务占比11%，如机器人关键部件RV减速器等加工用刀具 [3] 公司经营规划 - 执行好募投项目提高产能，解决交货期长问题 [3] - 保持技术创新，加强机器人RV减速器服务并提供解决方案，修订花键测量国标 [3] 军工行业资质 - 公司间接为军工提供配套加工刃量具，无明确资质要求，市场完全市场化 [3] 产品系列拓展 - 每年有数百万元研发投入，与上海交通大学建立“精密复杂与精密高效刀具联合研究中心”，正在研发新产品攻克技术难点 [4] 汽车行业影响 - 汽车工业竞争激烈，国产化刀具替代进口刀具有更大发展机会 [4] 业务延伸考虑 - 公司暂无做材料想法，有向下游延伸想法，采购拉床提供拉削加工服务实现双赢 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300488，证券简称恒锋工具 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2015 年 7 月 16 日，地点在公司会议室，接待人员有董事会秘书、副总经理陈子怡和证券事务代表胡金秋 [2] - 参与单位及人员有中金公司史成波、银华基金管理有限公司白逸凡、溪牛投资管理（北京）有限公司杜朝水、信诚基金管理有限公司孙浩中 [2] 产品相关 - 主要产品为现代高效工具，包括精密复杂刃量具、精密高效刀具等高速切削刀具、高精度测量仪器，提供刀具精磨改制，主打产品是拉刀和花键量具 [2] - 拉刀产品市场占有率达 30% 左右，国内连续多年维持第一，进口拉刀占比较大是拓展重点 [4] 行业竞争 - 精密复杂刃量具行业国内主要竞争对手有哈尔滨第一工具制造有限公司、汉江工具厂有限责任公司等；国外有日本 NACHI、日本 OSG、德国 ARTHUR KLINK 等 [3] 应用领域 - 产品应用于汽车零部件、电站设备、航空航天、军工、精密机械、船舶、轨道交通、石油石化装备等领域 [3] 市场影响 - 汽车产销量增速下滑，但国内主要合资品牌汽车厂商小幅增长，汽车保有量持续增长，公司主要客户为中高端品牌汽车，对公司有促进作用 [3] 募投项目 - 因产品非流水线制造，随着募投设备陆续到位，预计 2016 年下半年产能逐步释放 [3] - 目前公司员工总数 480 人左右（包含子公司），募投项目产能扩大人员会逐步增加，秉持“机器换人”思想，不会大幅增加员工，但会保障人员储备 [4] 成本与毛利率 - 毛利率高是因产品为非标定制、小批单件生产，需高毛利维持机器设备更新换代 [3] - 成本构成为制造费用占 42%、人工占 32%、原材料占 26%，原材料为合金工具钢，钢材价格基本稳定 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300488，证券简称恒锋工具 [1] - 2016 年 5 月 30 日西南证券王志琦到公司会议室进行特定对象调研，公司接待人员为董事会秘书、副总经理陈子怡和证券事务代表胡金秋 [1] 业务情况 - 产品包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，前者细分为拉刀、搓齿刀、滚刀及成型铣刀、花键量具四大系列，后者细分为高效钢板钻、高效铣刀及非标钻铣刀具三大系列 [1] - 2015 年营业收入 1.84 亿，精密复杂刃量具占比 73.67%，精密高效刀具占比 15.29%，精磨改制服务占比 10.10% [1][3] - 公司毛利率 61%，净利率 37% [3] 募投项目进展 - 募投项目土建工程结束，募集资金全部到位，设备采购按计划进行，单台设备到位可扩充产能 [3] 订单收入周期 - 因产品差异，从产生订单到确认收入快则 1 个月，慢则 3 - 6 个月 [3] 行业影响及优势 - 汽车产销量增速下滑，但在汽车零部件厂商中，国外刀具占比大，公司可做进口替代 [3] - 拉刀市场空间估计 3 - 5 亿，公司目前 8000 多万，有较大发展空间 [3] - 与国外竞争对手相比，产品价格低 10% - 20%，使用寿命和性能不输国外企业，且能快速响应客户需求，服务好 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员有中银国际曾帅、嘉实基金陈华良、东吴证券石炯 [1] - 活动时间为2016年3月30日，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书、副总经理陈子怡和证券事务代表胡金秋 [1] 活动主要内容 汽车产销增速放缓影响及未来增长点 - 中国乘用车市场增速从过去两位数降至2015年的7%左右，但市场规模可观，消费者更新换代需求和刀具国产化要求提高，对公司负面影响不大且正面更多 [2] - 公司未来收入增长点是做强主业，在6个系列产品市场份额上取得更大突破，开展拉削、搓齿等增值服务 [2] 海外业务拓展计划 - 公司计划在美国市场设立公司，正进行前期市场调研等准备工作 [2] 2015年度收入增长利润未同步增长原因 - 2015年固定资产投入大，折旧增长 [3] - 职工薪酬同比增长较大 [3] - 有上市相关费用支出 [3]

公司业务与市场定位 - 恒锋工具生产的榫槽拉刀用于航空发动机涡轮盘拉削加工 [2] - 公司在航空发动机拉刀设计与制造领域具备国内相当强的知名度与实力 [2] 行业机遇与战略发展 - 国家航空发动机集团的成立为民营企业参与航空发动机零部件制造提供更广阔平台 [1][2] - 公司可对接国家航空发动机大发展契机 [2] 投资者关系活动信息 - 活动形式为特定对象调研及座谈 [1] - 参与机构包括中银国际与兴业基金 [1] - 活动时间为2016年1月26日 [1][3] - 活动地点位于公司会议室 [1] - 公司接待人员包括董事长陈尔容及董事会秘书陈子怡 [1]

新业务拓展情况 - 公司开拓新业务模式，从提供刀具产品延伸到提供高精度难加工加工服务，增加收入并提供增值服务，符合创新加服务理念 [1] - 已为双环传动（002472）等客户提供螺旋拉削加工服务并获好评，未来将稳步扩大搓齿加工等领域的加工增值服务 [1][2] 募投项目进展情况 - 募投项目土建工程全部结束，募集资金全部到位 [2] - 设备采购按计划进行，产品非流水线作业，单台设备到位可扩充产能 [2]

公司产品应用行业 - 产品主要应用于汽车零部件（60 - 70%）、精密机械（10%）、电站设备（6 - 8%）、航空航天、船舶、铁路、军工等 [1] 公司收入提升空间 - 2015年我国刀具市场总消费规模312亿元，国产刀具196亿，进口刀具116亿 - 公司主要产品拉刀市场规模约3亿，目前收入8000多万，替代进口有提升空间 [3] 应收账款与存货情况 - 应收账款余额与可比公司比不算高，客户普遍付款期2 - 3个月 - 存货大主要因原材料占比60 - 70%，产品非标定制，规格繁多，为满足交货期储备原材料 [3] 公司产品制造周期 - 产品品种规格繁多，快的一周左右，慢的3个月左右 [3][4] 原材料上涨影响 - 原材料部分小幅上涨，产品成本中材料成本占比25%左右，影响不大 [4] 公司业务发展方向 - 目前不考虑上下游并购，发展愿景是成为国内领先、国际一流的现代精密复杂、高效刃量具研发及生产企业，并购围绕主业进行 [4] 公司募投项目进展 - 募投项目按计划进行，相关进口设备采购合同大部分已签署，2017年下半年陆续到位并释放产能 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300488，证券简称为恒锋工具 [1] - 2017 年 5 月 18 日，招商证券、华安基金、国泰君安证券等参与公司投资者关系活动，公司接待人员为董事会秘书、副总经理陈子怡和证券事务代表胡金秋 [2] 并购相关 - 并购标的浙江上优刀具有限公司于 2017 年 2 月底完成股权交割，3 月纳入公司合并报表范围 [3] - 并购意义和目的是抓住现代高效刀具发展机遇，完善和丰富现有产品，提高整体服务能力，与上优刀具优势互补，发挥协同效应，提升公司整体价值 [3] - 如有合适且估值合理的标的公司，公司不排除继续并购，并购标的范围围绕公司整体发展战略 [4] 经营影响因素 - 高速工具钢中合金元素价格上涨，但主要高速钢厂家与公司合作良好，涨价幅度可接受，且原材料占公司产品成本比重约 25%，对公司盈利影响不大 [3] 公司人员情况 - 母公司员工 500 多人，绝大多数为本地人，员工稳定性较高 [3] 项目进展 - 募投项目按计划稳步推进，在 2016 年年报和 2017 年第一季度报告中均有披露 [4] 海外布局 - 因北美是全球第二大汽车市场，公司产品非标定制需重视售后服务，为促进产品出口，公司在美国设立公司，目前处于初创期，相关设备陆续采购，厂房已租赁 [4][5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为海通证券股份有限公司，人员为沈伟杰 [2] - 时间为2017年05月10日 [2][4] - 地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书、副总经理陈子怡和证券事务代表胡金秋 [2] 公司2017年第一季度报告情况 - 收入增幅高但利润增幅仅个位数，原因一是浙江上优刀具有限公司3月收入纳入合并报表贡献500万元，但利润贡献不高；二是美国公司处于投入期有亏损影响 [2][3] 公司产品应用行业及占比 - 汽车零部件（主要是变速器、同步器、传动轴等）占比60%到70% [3] - 精密机械占比10% [3] - 电站设备占比6%到8% [3] - 还有航空航天、船舶、铁路、军工等行业 [3] 公司前几大客户情况 - 主要为大型国企、合资企业或上市公司，如上海汽车变速器有限公司等 [3] - 客户稳定性较强，因客户工厂多为流水线作业，对产品品质及可靠性要求高，进入合格供应商体系且服务好客户后会较稳定 [3][4] 公司生产任务情况 - 目前在手订单充足，生产任务饱满，但在产品类别上有差异 [4]