（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，空间站概念板块领涨，上涨2.54%。其中，华菱线缆上涨9.98%，航天电子上涨7.44%，航 天智装上涨5.42%，中国卫星、航天科技、全信股份涨超3%。 ...

公司业务与产品进展 - 公司宇航级芯片产品线涉及处理器和微系统等多个领域 [1] - 公司多款宇航级芯片产品已推向市场并应用多年 [1]

沪深两市主力资金持续净流出概况 - 截至12月12日收盘，沪深两市共有652只个股连续5日或5日以上主力资金净流出 [1] 净流出持续时间最长的公司 - ST京蓝连续25日主力资金净流出，持续时间排名第一 [1][3] - 金固股份连续19日主力资金净流出，持续时间位列第二 [1] - 果麦文化连续18日主力资金净流出 [3] - 长城军工、汤姆猫、中航成飞、云赛智联、易华录均连续14日主力资金净流出 [1][2][3] - 同益股份连续15日主力资金净流出 [3] 净流出总规模最大的公司 - 和而泰连续6天累计净流出34.96亿元，净流出总规模最大 [1] - 航天发展连续6天累计净流出32.26亿元，净流出总规模位列第二 [1] - 长城军工连续14天累计净流出22.85亿元 [1] - 赛力斯连续9天累计净流出20.94亿元 [1] - 华友钴业连续6天累计净流出16.46亿元 [1] 净流出占成交额比例较高的公司 - *ST正平近7日主力资金净流出占成交金额比例排名居首，该股同期下跌33.60% [1] - 和而泰连续6天净流出金额占成交额比例为11.80% [1] - 赛力斯连续9天净流出金额占成交额比例为12.56% [1] - 国际复材连续5天净流出金额占成交额比例为10.78% [1] - 欧菲光连续9天净流出金额占成交额比例为15.53% [1] - 英搏尔连续9天净流出金额占成交额比例高达17.05% [2] 部分持续净流出公司的股价表现 - 和而泰在连续6日净流出期间累计下跌21.36% [1] - 航天发展在连续6日净流出期间累计上涨13.96% [1] - 长城军工在连续14日净流出期间累计下跌15.67% [1] - 华映科技在连续7日净流出期间累计下跌18.37% [1] - 昀冢科技在连续9日净流出期间累计下跌38.75% [1] - 浪潮软件在连续8日净流出期间累计下跌21.30% [1] - 交建股份在连续7日净流出期间累计下跌35.18% [3] - 粤万年青在连续7日净流出期间累计下跌23.93% [3]

公司业务进展 - 公司芯片业务有序推进 [1] - 公司应用于北斗导航卫星的SoC芯片产销量稳定 [1]

格隆汇12月12日丨航天智装(300455.SZ)在互动平台表示，公司核工业及特殊环境自动化产品目前尚未 应用于核聚变领域。 ...

公司业务澄清 - 航天智装明确表示，其核工业及特殊环境自动化产品目前尚未应用于核聚变领域 [1]

报告行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持该评级 [7] 报告核心观点 - 上周计算机板块整体下跌1.66%，在长江一级行业中排名第27位，但商业航天相关标的活跃 [2][4][13] - 报告建议关注产业链各环节的核心供应商，并重点关注卫星应用相关标的 [2][6] - 本周投资建议围绕商业航天、人工智能大模型及端侧AI、脑机接口三大领域展开 [2][6][19][27][37] 上周市场复盘总结 - **大盘与板块表现**：上周上证综指报收3902.81点，整体上涨0.37% [4][13]；计算机板块整体下跌1.66%，在长江一级行业中排名第27位，两市成交额占比为7.12% [2][4][13] - **活跃板块与个股**：上周计算机板块中商业航天相关标的活跃 [2][4]；涨幅居前的相关个股包括：航天智装（上涨12.92%）、达华智能（上涨10.96%）、航天宏图（上涨7.38%）、航天长峰（上涨7.33%）、航天软件（上涨6.20%）、霍莱沃（上涨5.74%）、开普云（上涨5.33%）[16][17] 重点领域分析与投资建议 1. 商业航天 - **关键事件**：12月3日，朱雀三号遥一运载火箭发射升空，火箭二级进入预定轨道，核心入轨任务圆满成功 [6][45][50]；火箭一级回收验证过程中发生异常燃烧，回收试验失败 [6][45] - **产业意义**：朱雀三号完成入轨飞行试验，为后续可回收发射奠定坚实基础 [6][58]；随着我国可回收火箭技术突破，火箭发射成本有望大幅降低，从而加速商业航天产业发展 [6][58] - **成本与需求展望**：目前中国固体火箭发射成本约10万元/公斤，最大近地轨道运力6.5吨 [53]；实现火箭回收再利用，可有效降低70%的发射成本，将价格降至约2万元/公斤 [53]；中国国网星座和千帆星座计划在2024-2035年间部署近2.8万颗卫星，未来7-10年需700-800枚单发运力不低于18吨的运载火箭 [53] - **国内外进展对比**：全球仅美国SpaceX和蓝色起源实现火箭一子级回收，均经历多年试验 [56]；中国商业火箭企业正试图将研发周期压缩至三年，计划在2025-2026年实现液体火箭首飞及一级回收 [56]；除蓝箭航天（朱雀三号）外，天兵科技、中科宇航、星际荣耀等企业的可回收火箭发射均已提上日程 [56] - **投资建议**：建议关注产业链各环节的核心供应商，重点关注卫星应用相关标的 [6][58] 2. 人工智能（大模型与端侧AI） - **DeepSeek-V3.2发布**：12月1日，DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale正式发布 [2][19]；V3.2-Speciale在数学编程等多项推理基准上全面超越GPT-5 High，略次于Gemini 3.0 Pro [20]；该模型是首个将思考直接整合到工具使用中的模型 [22] - **技术路径意义**：DeepSeek的迭代展示了一条区别于“堆算力扩规模”的第二路径，通过高效模型架构和训练策略实现推理能力跃迁，具备以更低边际成本逼近强智能能力的潜力 [26] - **端侧AI进展**：12月1日，豆包手机助手以技术预览版亮相，搭载该功能的努比亚M153工程样机同步开售 [2][27]；豆包手机助手是首个豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手，能让AI直接控制系统、跨App执行任务 [30] - **产业趋势**：以手机为代表的高频使用数字终端是AI时代的核心流量入口，端侧AI或将成为AI在日常使用中重要的落地场景 [33]；模型厂商（如谷歌、OpenAI）正谋求向全栈AI转化，加速商业化落地 [34] - **投资建议**：关注国产大模型厂商、AI Infra、AI Agent相关厂商及中国推理算力产业链 [35] 3. 脑机接口 - **行业大会**：12月4日至5日，“2025脑机接口大会”在上海成功举办 [2][37] - **产业成果**：大会上，16家前沿科技企业展示了从底层硬件到临床应用的“全产业链”布局，7家企业发布了5款侵入式新产品和2款非侵入式新产品 [39]；阶梯医疗自主研发的“植入式无线脑机接口系统”已进入国家药监局创新医疗器械特别审查程序 [42] - **政策支持**：脑机接口被列入“未来产业”及“十五五”规划“六大未来产业” [43]；上海等地出台了相关扶持政策 [43] - **投资建议**：建议关注三条主线：侵入式脑机接口海外先进产业链的国内映射标的、非侵入式脑机接口在消费场景的产品落地相关标的、脑机接口下游应用端相关标的 [44]

卫星ETF市场表现 - 截至2025年12月8日13:50，卫星ETF(159206)上涨1.62%，冲击3连涨 [3] - 卫星ETF盘中换手率达29.36%，成交额为5.91亿元，市场交投活跃 [4] - 近1周（截至12月5日）卫星ETF日均成交额为2.62亿元 [4] - 卫星ETF最新规模达19.47亿元，最新份额达15.13亿份，两者均创成立以来新高 [4] - 卫星ETF近6天获得连续资金净流入，合计净流入2.55亿元，最高单日净流入9568.27万元 [5] 成分股表现 - 成分股光库科技(300620)上涨13.32%，成交额46.49亿元，成交量2932万 [3][4] - 成分股航天电子(600879)上涨13.80%，成交额54.06亿元，成交量3.97亿 [3][4] - 成分股国盾量子(688027)上涨7.89%，成交额26.52亿元，成交量540万 [3][4] - 成分股天银机电(300342)上涨5.95%，成交额20.44亿元，成交量8833万 [4] - 成分股震有科技(688418)上涨5.65%，成交额6.31亿元，成交量1809万 [4] - 其他涨幅居前成分股包括光迅科技(上涨4.70%)、复旦微电(上涨3.86%)、国科微(上涨3.61%)、中国卫星(上涨3.60%)、航天智装(上涨3.18%) [4] 行业背景与投资逻辑 - 太空算力正成为重塑未来数字基石的战略焦点，旨在突破地面算力的能源、散热与资源瓶颈 [6] - 北京市规划于晨昏轨道部署千兆瓦级太空数据中心，分三阶段实现从“天数天算”到“天基主算”的跨越 [6] - 中国已通过“三体计算星座”和“一星多卡”架构等技术率先推进工程实践 [6] - SpaceX凭借星链巨型星座与可复用火箭体系构建全球覆盖的低延迟天基网络，其估值飙升至近8000亿美元，凸显市场对太空算力基础设施的战略看好 [6] - 全球竞赛已启，主导轨道资源与天基算力架构将掌控下一代数字生态的制高点 [6] - 卫星ETF（159206）聚焦商业航天与卫星通信，有望在“航天强国”背景下率先爆发，该ETF是全市场首支卫星ETF [6]

市场表现 - 12月8日A股存储芯片板块表现强势，多只个股大幅上涨[1] - 诚邦股份涨停，涨幅为10.01%[1][2] - 江波龙、德明利、佰维存储涨幅超过8%[1] - 航天智装涨幅超过6%[1] - 香农芯创、东芯股份涨幅超过5%[1] 个股数据 - 诚邦股份总市值为40.93亿人民币，年初至今涨幅为229.57%[2] - 江波龙总市值为1088亿人民币，年初至今涨幅为201.78%[2] - 德明利总市值为497亿人民币，年初至今涨幅为252.44%[2] - 佰维存储总市值为545亿人民币，年初至今涨幅为88.37%[2] - 航天智装总市值为220亿人民币，年初至今涨幅为137.21%[2] - 香农芯创总市值为611亿人民币，年初至今涨幅为362.18%[2] - 东芯股份总市值为526亿人民币，年初至今涨幅为377.43%[2] 行业动态 - 存储芯片现货价格近期大幅飙升[1] - DDR4x颗粒年内涨幅超过4倍[1] - 渠道端出现“惜售”囤货现象[1] - 手机等终端制造厂商库存水位处于历史低位，普遍低于4周[1] - 终端厂商面临供应链紧张下的“被动补库”局面[1] - 行业健康库存水位通常为8-10周[1]

市场表现与事件驱动 - A股三大指数集体高开，深证成指涨幅扩大至1%以上，创业板指涨幅超2% [1] - CPO板块直线拉升，软件开发板块表现强势 [1] - 创业板软件ETF华夏（159256）盘中涨1.13%，持仓股航天智装大涨超8%，银之杰、慧博云通、易华录、国投智能等股纷纷上涨 [1] - 第十九届中国成都国际软件设计与应用大赛于12月6日圆满落幕，大赛设置了工业软件创新赛、场景应用创意赛等6项子赛事，聚集了全球软件研发、政策支持、资本服务等多领域资源 [1] 软件行业定位与驱动因素 - 在AI产业链中，软件行业主要处于中游技术层和下游应用层，扮演核心技术支撑和应用落地的关键角色 [1] - 中游技术层主要提供AI框架、开发平台和算法模型，是AI应用开发的基础 [1] - 下游应用层通过将AI技术与各行业结合，推动AI应用的落地 [1] - 软件行业正迎来替代深化与AI技术赋能的双轮驱动 [2] - 政策层面，自主可控需求强劲，政务及关键行业国产化步伐加快，为基础软件、工业软件等领域带来广阔空间 [2] - 市场层面，企业三季度业绩普遍回暖，AI技术落地加速，推动办公、安全等细分领域产品智能化升级与付费意愿提升 [2] 相关金融产品 - 相关金融产品包括创业板软件ETF华夏（159256）、创业板200ETF华夏（159573）、人工智能AIETF（515070） [2]