分组1：业绩情况 - 公司2014年度在同行业业绩下滑、宏观经济环境不理想条件下，仍实现收入与利润双增长，一季度业绩大幅提升，主要因坚持产品科研、管理、销售创新，MBS产品取得科研突破，一季度原材料处于低位，成本优势突出 [2] 分组2：主营业务产品经营情况 - MBS抗冲改性剂用于透明制品、消费领域，受经济周期及房地产行业影响小，技术门槛高，竞争程度低，国内供需近一半依赖进口，2014年4季度公司MBS产品品质大幅提升，订单充足，设备满负荷运转，正加快筹建1万吨MBS募投项目 [3] - ACR加工助剂及抗冲改性剂所在行业充分竞争，技术门槛相对不高，发泡板、木塑行业发展推动其保持稳定，公司ACR产品保持稳定发展与经营 [3][4] 分组3：产品定价 - 公司产品定价主要考虑成本因素以保证盈利水平，也考虑维护客户、订单量、市场竞争、结算方式等因素，基本采取一月一定价 [4] 分组4：募投项目进展 - 1.5万吨ACR募投项目已竣工，运转正常；研发中心项目基本竣工，正在装修 [4] - MBS项目因等待科研突破迟迟未动工，2014年4季度取得突破后，今年一季度将2万吨MBS产能减至1万吨，新实施地点可利用现有附属设施，投资省、建设快，争取今年国庆节前投产，结余募集资金补充流动资金有助于提升业绩 [5] 分组5：非公开发行与转型 - 公司2014年提出“内生增长与外延扩张相结合的发展战略”，为促进转型升级、提高盈利能力和综合竞争力，通过本次定增拟切入商业保理项目 [6] - 虽无保理业务经验，但凭借科学管理、打造一流保理团队，以及定增对象海富资本及其母公司中植资本的支持，有信心做好保理业务 [6][7] 分组6：定增进展 - 公司正在积极筹备组建保理团队，筹备在上海自贸区成立保理公司 [7]

交易背景 - 公司原有业务面临增长压力，PVC行业产能过剩，ACR产品国内竞争激烈，MBS产品受国外同行降价竞争影响，仅靠原主业难以突破，转型是必由之路 [1][2] - 合成材料行业受益于产业政策支持，近年来快速发展，和时利从事合成高分子材料研发、生产和销售 [2] 和时利公司情况 产品结构 - 形成以PBT纤维、PBT树脂产品为基础，以PBAT和TPEE树脂及其改性产品、PBT纤维产品为主攻方向，以TPEE树脂应用开发为未来产品方向的三层梯队式结构布局 [2] 竞争优势 - TPEE产品打破国外技术垄断，国内唯一掌握直接酯化连续法生产工艺，市场空间广阔，应用于汽车核心部件等领域，我国是全球最大进口国 [3] - PBAT产品打破国际巨头垄断，已通过自主研发掌握核心技术，应用于包装材料及农膜等领域 [3] TPEE产品情况 - 自主开发，2011年研发立项，2015年底完成工业化生产，2016年3月大规模生产销售，毛利率40%以上 [4] - 技术壁垒在于生产设备及工艺控制，设备为自主研发设计，国内首台，技术世界领先 [4] 业绩承诺 - 主要股东对未来三年业绩做出承诺，2016年度、2017年度和2018年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于5000万元、6500万元和7800万元，承诺期合计19300万元 [4] 公司发展战略与交易影响 发展战略 - 围绕立足实业、突出主业，通过内生增长与外延扩张相结合的方式做大做强材料产业，目标是成为综合实力强、产品技术先进、盈利能力强的新材料产业上市公司 [5] 交易影响 - 交易完成前后控股股东和实际控制人不变，控股股东持股比例提高，有利于上市公司稳定 [5] - 公司总资产规模、净资产规模、收入规模、净利润水平、基本每股收益均增加，抗风险能力提升 [5] - 有利于推动公司发展战略，开拓多元化产业结构，改善资产质量和持续盈利能力 [6] 交易完成后整合计划 - 保持和时利公司运营独立性，发挥管理团队积极性，加大技术与服务投入和市场开拓力度，提升盈利水平 [6] - 保持管理层稳定，为业务开拓提供支持，调整管理制度，加强自身制度建设及执行，完善治理结构、加强规范化管理 [6] - 规范财务管理，降低财务风险，利用上市公司平台等优势支持主营业务发展 [6][7]

交易背景 - 公司原有业务面临增长压力，受宏观经济低迷和行业竞争影响，原主业产品难使未来收入和利润规模突破 [1][2] - 合成材料行业受益于产业政策支持，近年来快速发展，和时利从事相关业务 [2] 重组对象优势 - 和时利主要产品包括PBT纤维、锦纶短纤等，TPEE和PBAT产品打破国外技术垄断，市场空间广阔 [2] - TPEE广泛应用于多领域，我国是全球最大进口国；PBAT用于包装及农膜等，是解决白色污染的最优方式，生物降解塑料发展空间大 [2][3] - 和时利掌握TPEE和PBAT核心技术，是国内少数掌握相关生产方法的企业之一，产品质量达国际先进水平 [3] 公司发展战略 - 围绕立足实业、突出主业，通过内生增长与外延扩张结合做大做强材料产业 [3] - 目标是成为综合实力强、产品技术先进、盈利能力强的新材料产业上市公司 [3] 重组进展与产能规划 - 2016年12月13日披露相关文件，深交所正对重组文件进行事后审核 [4] - 整合完毕会开拓市场，若市场反映良好会扩大产能 [4] 技术人员与保密措施 - 和时利核心技术人员多为中高级管理人员，已与所有核心技术人员签署保密协议 [4] - 交易完成后，上市公司将从服务期限制、竞业限制安排、业绩补偿机制等方面防范人员流失，若实施股权激励，核心技术人员将被考虑纳入 [4][5] 交易影响 - 交易完成前后控股股东和实际控制人不变，控股股东持股比例提高，利于上市公司稳定 [5] - 交易完成后，公司总资产、净资产、收入、净利润、基本每股收益均增加，抗风险能力提升 [5]

公司概况 - 董事会秘书赵子阳介绍公司发展历程、简介及主要业务 [1][2] 产能情况 - 2017年ACR总产能6万吨，MBS产能3万吨，综合产能9万吨；2018年初ACR落后产能改造提升项目竣工增加产能1万吨，二三季度2万吨MC抗冲改性剂项目投产再增加产能2万吨，2018年综合产能达12万吨 [2] - 2017年产能利用率低因山东省加大安全和环保监督检查力度，公司进行技改及正常停车检修 [2] - 2017年安全和环保技改项目基本完成，2018年各生产装置高负荷运行 [2] 利润情况 - 2017年度营业总收入10.95亿元，同比增长25.45%，2011 - 2016年净利润在2000 - 5000万元间徘徊，利润规模小因行业和下游行业竞争激烈、产能过剩 [3] - 2016年以来产品有新应用，在全屋装饰材料领域发展迅速，ACR产品该领域应用约占60%，MBS产品在医药和消费品包装领域应用渐广 [3] - 2017年产品市场需求旺盛，但利润规模小因一季度原材料价格波动大、安全和环保整改影响产量并增加费用、计提资产减值1000多万 [3][4] - 公司重视研发，每年推新牌号产品，提升质量、降低成本，目前与国际知名厂商处同一技术水平 [4] 发展规划 - 适时扩大主营业务生产规模，研发新材料新产品，拓展产业链，寻求并购整合项目 [4] 安全环保 - 2017年对MBS厂区整改，全部生产厂区通过省四评级一评价验收，得分优秀，采用高效煤粉炉和市政蒸汽替代传统燃煤锅炉，整治污水和废气在线监测 [5] - 安全和环保严厉监管长期对公司是好事，利于行业有序竞争和健康发展 [5] 股东情况 - 江苏瑞元及一致行动人股东增持基于对公司未来发展前景看好 [5] - 深交所两次问询，其回复未来12个月内无意成为控股股东、不谋求控制权 [6]

公司基本信息 - 证券代码 300243，证券简称瑞丰高材，为山东瑞丰高分子材料股份有限公司 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位及人员为广发证券郭敏，时间为 2019 年 3 月 1 日，地点在山东省淄博市沂源县经济开发区东岭路公司董事会秘书办公室，上市公司接待人员为董事会秘书赵子阳、证券事务代表朱西海 [1] 行业与业务特性 - 公司所属行业周期性和季节性不明显，因下游市场基本为消费类领域 [2] - WPC 地板、SPC 地板及墙板绝大多数出口，国内市场尚未推广，下游客户正在开拓国内市场 [2] - WPC 地板、SPC 地板及墙板具有安全（阻燃）、环保（无甲醛）、轻便、安装简易、防水不变形等优点 [3] 业绩提升原因 - 产品新应用开拓，2016 年开始 SPC 地板、WPC 地板及墙板兴起使产品需求量大幅提升，2018 年新应用对利润影响显著 [2] - 不断研发创新，研发高附加值产品，毛利率提升 [2] - 加强内部管理，节能降耗、降低成本 [2] 项目进展 - 拟投资建设年产 4 万吨 MBS 树脂项目，第一期 2 万吨，场地平整基本完成，争取年底前建成 2 万吨产能并投入生产 [3] - MC 产品是 CPE 升级产品，工艺已打通且绿色环保，项目正在办理正式生产手续，预计二季度投入生产 [3][4] 未来发展战略 - 做大做强当前主营业务，加大研发力度，提高创新水平，适时扩大生产规模，提高市场占有率 [4] - 研发新材料行业新产品，丰富产品类别，拓展行业产业链，争做国际知名新材料生产销售商 [4]

公司信息 - 债券代码为 123126，债券简称为瑞丰转债；证券代码为 300243，证券简称为瑞丰高材 [1] - 公司全称为山东瑞丰高分子材料股份有限公司 [2] 活动信息 - 活动名称为山东辖区上市公司 2022 年度投资者网上集体接待日活动 [2] - 活动举办单位为山东证监局联合山东上市公司协会等单位 [2] - 活动平台为深圳市全景网络有限公司提供的网上平台，投资者可登录全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net/）参与 [2] - 活动时间为 2022 年 11 月 16 日（星期三）下午 14:00 - 16:00 [2] 参与人员及交流内容 - 参与人员为公司董事会秘书赵子阳先生、财务总监许曰玲女士 [2] - 交流内容为公司经营状况、发展战略、投资者保护、三季度报告等投资者关注的问题 [2]

收入和利润（同比） - 第三季度营业收入4.075亿元人民币，同比下降7.13%[6] - 年初至报告期末营业收入13.581亿元人民币，同比下降0.19%[6] - 营业总收入为13.58亿元人民币，同比下降0.19%[18] - 第三季度归属于上市公司股东净利润205.1万元人民币，同比下降85.52%[6] - 年初至报告期末归属于上市公司股东净利润5897.53万元人民币，同比下降32.59%[6] - 净利润为5897.53万元人民币，同比下降31.47%[19] - 第三季度扣非净利润亏损575.66万元人民币，同比下降143.44%[6] 成本和费用（同比） - 营业总成本为13.01亿元人民币，同比上升3.48%[18] - 销售费用为9191.83万元人民币，同比上升25.28%[18] - 管理费用为7133.53万元人民币，同比上升39.42%[18] - 管理费用7133.53万元人民币，同比增长39.41%，主要因股权激励费用增加[10] - 研发费用为422.72万元人民币，同比上升29.70%[18] 资产和负债变化 - 报告期末存货2.47亿元人民币，较年初增长108.27%[10] - 存货较年初增加12.84亿元，增长108.28%至24.70亿元[15] - 应收账款较年初增加5.09亿元，增长20.24%至30.21亿元[15] - 货币资金较年初增加10.91亿元，增长4.68%至24.42亿元[15] - 报告期末在建工程3.364亿元人民币，较年初增长51.57%[10] - 报告期末短期借款3.105亿元人民币，较年初增长77.40%[10] - 短期借款较年初增加13.55亿元，增长77.40%至31.05亿元[16] - 长期借款较年初增加6.04亿元，增长50.25%至18.06亿元[16] - 应付债券较年初增加1.78亿元，增长6.70%至28.34亿元[16] 现金流量（同比） - 年初至报告期末经营活动现金流量净额为-7948.14万元人民币，同比下降7.79%[6] - 经营活动现金流量净额为-7948.14万元人民币，同比恶化7.79%[21] - 投资活动现金流量净额为-7235.10万元人民币，同比恶化104.80%[21] - 筹资活动现金流量净额为8860.96万元人民币，同比下降76.82%[22] - 期末现金及现金等价物余额为1.42亿元人民币，同比下降62.68%[22] 股东权益和利润分配 - 归属于母公司所有者权益合计93.40亿元，较年初增加4.00亿元[16] - 未分配利润49.35亿元，较年初增加3.11亿元[16] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数为17,909人[12] - 第一大股东周仕斌持股比例为22.28%，持股数量为51,752,197股[12]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为9.51亿元人民币，同比增长3.12%[32] - 归属于上市公司股东的净利润为5692.42万元人民币，同比下降22.36%[32] - 基本每股收益为0.25元/股，同比下降21.88%[32] - 稀释每股收益为0.24元/股，同比下降25.00%[32] - 加权平均净资产收益率为6.15%，同比下降3.22个百分点[32] - 公司实现营业总收入950,560,827.19元，同比增长3.12%[54] - 营业利润为68,785,800元，同比减少21.53%[54] - 归属于上市公司股东的净利润为56,924,200元，同比减少22.36%[54] - 扣除非经常性损益后净利润为5,758.79万元，同比下降21.19%[189] 成本和费用（同比环比） - 销售费用同比增长31.32%至62,221,291.92元，主要因外销产品销量增加及国外市场开发费用上升[62] - 管理费用同比增长46.58%至46,436,941.48元，主要因股权激励费用增加[62] 各业务线表现 - ACR加工助剂和抗冲改性剂实现营业收入481,932,800元，同比增长7.66%[54] - MBS抗冲改性剂实现营业收入316,754,900元，同比减少1.01%[54] - MC抗冲改性剂实现营业收入140,528,100元，同比增长28.20%[54] - ACR产品营业收入4.82亿元，同比增长7.66%，毛利率20.17%[65] - MBS产品营业收入3.17亿元，同比下降10.15%，毛利率17.75%[65] - MC产品营业收入1.41亿元，同比增长28.20%，毛利率20.80%[65] - 工程塑料助剂产品已实现小批量销售[40] 产能与扩产 - 2020年新增MBS产能2万吨/年 2021年新增MBS产能2万吨和MC产能2万吨[10] - 公司近两年新增MBS产能4万吨[9] - 公司ACR产品产能为7万吨[48] - 公司MBS产品产能为7万吨[48] - 公司MC产品产能为4万吨[48] - 公司塑料助剂总产能达18万吨[48] - 公司综合产能达18万吨，其中ACR产能7万吨、MBS产能7万吨（部分产线可用于工程塑料助剂）、MC产能4万吨[58] - 工程塑料助剂年产能3万吨，国内PC/ABS增韧改性剂市场需求约3-5万吨，ABS高胶粉需求约30-40万吨，ASA高胶粉潜在需求约10万吨[50] - 公司2020年新增2万吨/年MBS产能 2021年新增2万吨MBS和2万吨MC产能[102] - 公司近两年新增4万吨MBS产能 产能提升幅度较大[101] - 公司计划投资建设年产6万吨MBS抗冲改性剂及工程塑料助剂项目[108] - 公司投资建设年产1.6万吨ACR抗冲加工改性剂项目[152] - 公司投资建设年产6万吨MBS抗冲改性剂及工程塑料助剂项目[152] 在建工程与项目进展 - 当前在建工程包括年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目[10] - 在建工程还包括临沂瑞丰年产2万吨环氧氯丙烷项目[10] - 年产1.6万吨ACR抗冲加工改性剂项目正在建设中[10] - 年产6万吨PBAT项目处于试生产准备阶段[44] - 6万吨/年PBAT项目累计投入2.08亿元，工程进度56.83%[77] - 公司当前在建年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目[102] - 公司当前在建临沂瑞丰年产2万吨环氧氯丙烷项目[102] - 公司当前在建年产1.6万吨ACR抗冲加工改性剂项目[102] 研发与技术突破 - 公司自主研发取得技术突破，将介入ABS高胶粉产品领域[25] - 公司一步法合成聚乳酸技术取得中试成功，将介入PLA领域[25] 原材料价格波动 - 主要原材料丁二烯价格报告期内大幅上涨[5] - 原材料甲基丙烯酸甲酯 丙烯酸丁酯 苯乙烯价格出现波动[5] - 主要原材料丁二烯价格大幅上涨[95] - 原材料甲基丙烯酸甲酯、丙烯酸丁酯、苯乙烯价格出现波动[95] 市场竞争与风险 - ACR产品面临市场竞争加剧风险[9] - MBS产品主要竞争对手为日韩企业[9] 资产与负债变化 - 总资产为19.21亿元人民币，较上年度末增长13.80%[32] - 归属于上市公司股东的净资产为9.29亿元人民币，较上年度末增长3.90%[32] - 存货金额2.72亿元，占总资产比例14.14%，较上年末增加7.12个百分点[69] - 在建工程金额3.42亿元，占总资产比例17.78%，较上年末增加4.63个百分点[69] - 短期借款金额2.51亿元，占总资产比例13.06%，较上年末增加2.69个百分点[69] - 长期借款金额1.85亿元，占总资产比例9.62%，较上年末增加2.50个百分点[69] - 货币资金从年初2.33亿元减少至报告期末2.10亿元[193] - 短期借款从年初1.75亿元增加至报告期末2.51亿元[194] - 应付债券从年初2.66亿元增加至报告期末2.77亿元[195] - 货币资金从年初2.324亿元减少至2.065亿元，下降11.1%[197] - 应收账款从2.512亿元增至3.204亿元，增长27.6%[198] - 存货从0.972亿元大幅增加至2.156亿元，增长121.8%[198] - 在建工程从1.994亿元增长至3.088亿元，增幅54.9%[198] - 短期借款从0.75亿元减少至0.61亿元，下降18.7%[199] - 应付票据从1.00亿元增至1.803亿元，增长80.3%[199] - 长期借款从1.202亿元增至1.848亿元，增长53.7%[199] - 资产总额从15.97亿元增长至18.11亿元，增幅13.4%[198][199] - 负债总额从7.606亿元增至9.426亿元，增长23.9%[199] - 未分配利润从4.048亿元增至4.313亿元，增长6.5%[199] - 报告期末公司应收账款占总资产比例为16.68%[6] - 报告期末公司应收账款占总资产比例为16.68%[97] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-1.09亿元人民币，同比下降133.59%[32] 募集资金使用 - 募集资金总额为人民币34,000万元[81][83] - 报告期内投入募集资金总额为1,990.4万元[81][86] - 已累计投入募集资金总额为19,596.53万元[82][86] - 募集资金净额为人民币33,344.83万元[83][86] - 发行费用为655.17万元[83] - 年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目承诺投资总额为32,000万元[86] - PBAT项目调整后投资总额为31,844.83万元[86] - PBAT项目累计投入金额为18,096.53万元[86] - PBAT项目投资进度为56.83%[86] - 补充流动资金项目投资进度为100%[86] - 公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金143,972,129.39元[87] - 公司以募集资金等额置换银行承兑汇票支付募投项目资金36,993,156.34元[87] - 公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金1.20亿元[87] 投资活动 - 报告期投资额6204万元，较上年同期增长36.41%[74] 子公司信息 - 子公司临沂瑞丰高分子材料有限公司总资产242,460,366.16元[95] - 子公司临沂瑞丰高分子材料有限公司净资产121,124,469.92元[95] - 子公司临沂瑞丰高分子材料有限公司营业收入228,534,853.21元[95] 股权激励 - 公司2021年限制性股票激励计划正在实施中[111] - 公司向202名激励对象授予1064.30万股限制性股票，授予价格为7.60元/股[112] 股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数19,225名[169] - 第一大股东周仕斌持股比例22.28%，持股数量51,752,197股[169] - 股东王功军报告期内增持60,500股，持股比例1.85%[169] - 股东蔡志兴报告期内减持41,400股，持股比例1.16%[169] - 股东谢仁国报告期内增持2,175,010股，持股比例0.94%[169] - 融通健康产业基金新进持股1,425,600股，持股比例0.61%[169] - 前10名无限售条件股东中桑培洲持股数量最高，达13,011,240股[170] - 有限售条件股份减少22,500股至43,455,519股[162] - 无限售条件股份增加24,598股至188,869,430股[162] - 股份总数增加2,098股至232,324,949股[162] - 高管锁定股合计43,455,519股[167] - 周仕斌持有高管锁定股38,814,148股[166] - 刘春信持有高管锁定股2,138,730股[166] 可转换公司债券 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券总额为3.4亿元[155] - 瑞丰转债累计转股金额为3.74万元[155] - 瑞丰转债累计转股数量为2,098股[155][163] - 可转换债券瑞丰转债发行总额3.4亿元，累计转股金额37,400元[184] - 尚未转股金额3.4亿元，占发行总额比例99.99%[184] - 转股价格由17.80元/股调整为17.68元/股[182] - 可转债前十大持有人持有总量占比较高，其中桑培洲持有190,407张，占比5.60%[186] 财务比率 - 流动比率从上年末2.19下降至本报告期末1.87，下降14.61%[189] - 资产负债率从上年末47.05%上升至本报告期末51.65%，上升4.60个百分点[189] - 速动比率从上年末1.89下降至本报告期末1.35，下降28.57%[189] - 利息保障倍数从上年同期10.61下降至本报告期4.54，下降57.21%[189] 非经常性损益 - 非流动资产处置损失为377.79万元[36] - 计入当期损益的政府补助为264.08万元[36] - 其他营业外净收入为36.45万元[36] - 非经常性损益合计净亏损66.37万元[36] 环保与安全 - 公司生产过程中使用易燃易爆化学品 存在较高火险隐患[100] - 公司生产过程中会产生废水废气废渣等污染物[100] - 公司非甲烷总烃排放浓度为23mg/m³，颗粒物排放浓度为4mg/m³[116] - 公司VOCs排放总量为9.26吨，颗粒物排放总量为5.4吨[116] - 公司核定颗粒物年排放总量为28.5吨[116] - 公司COD排放总量为44.5吨，氨氮排放总量为0.8吨/年[116] - 公司核定COD年排放总量为314.9吨，氨氮年排放总量为26.8吨[116] 诉讼与仲裁 - 重大诉讼仲裁涉案金额为6000万元[135] - 其他诉讼（公司作为原告方）涉案金额为4766.77万元[135] - 国家知识产权局宣告涉案专利（专利号01144134.8）专利权全部无效[154] - 海南自由贸易港知识产权法院驳回原告起诉[154] 公司基本信息 - 公司注册资本6,500万元[95] - 公司继续享受高新技术企业税收优惠政策按15%税率缴纳企业所得税[151] 其他重要事项 - 公司处置子公司珀力玛新材料51.03%股权[156] - 2021年度股东大会投资者参与比例为26.50%[108] - 公司子公司临沂瑞丰向沂水县许家湖镇商会疫情捐款1万元[125] - 公司报告期无违规对外担保情况[131] - 公司半年度报告未经审计[132] - 受限货币资金9192万元，主要为银行承兑汇票保证金9030万元[73] - 公司主体信用等级为A+，瑞丰转债信用等级为A+，评级展望稳定[188]

收入和利润（同比） - 营业收入为5.01亿元人民币，同比增长26.04%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3139.44万元人民币，同比增长0.46%[5] - 营业总收入同比增长26.0%至5.01亿元，上期为3.98亿元[20] - 营业利润同比增长2.7%至3666万元，上期为3569万元[21] - 净利润同比增长2.3%至3139万元，上期为3069万元[21] 成本和费用（同比） - 销售费用为3092.89万元人民币，同比增长53.24%[9] - 财务费用为442.56万元人民币，同比增长63.47%[10] - 研发费用为86.68万元人民币，同比下降69.19%[10] - 营业总成本同比增长28.5%至4.64亿元，上期为3.61亿元[20] - 销售费用同比增长53.3%至3093万元，上期为2018万元[21] - 研发费用同比下降69.2%至87万元，上期为281万元[21] - 所得税费用同比增长12.8%至549万元，上期为487万元[21] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-9096.46万元人民币，同比下降69.57%[5] - 经营活动现金流量净流出9096万元，同比扩大69.6%，上期流出5364万元[25] - 投资活动现金流量净流出521万元，同比转负，上期净流入1008万元[25] 资产项目变化 - 货币资金为1.22亿元人民币，较年初下降47.68%[9] - 应收账款为3.57亿元人民币，较年初增长42.18%[9] - 存货为1.99亿元人民币，较年初增长67.79%[9] - 货币资金从年初的2.33亿元减少至1.22亿元，降幅为47.7%[16] - 应收账款从年初的2.51亿元增加至3.57亿元，增幅为42.2%[16] - 存货从年初的1.19亿元增加至1.99亿元，增幅为67.3%[16] - 期末现金及现金等价物余额1.10亿元，较期初2.03亿元下降45.6%[26] 负债和权益项目变化 - 长期借款为1.69亿元人民币，较年初增长40.93%[9] - 短期借款从年初的1.75亿元减少至1.31亿元，降幅为25.1%[17] - 长期借款从年初的1.20亿元增加至1.69亿元，增幅为41.0%[17] - 应付债券从年初的2.66亿元增加至2.71亿元，增幅为2.1%[17] - 归属于母公司所有者权益从年初的8.94亿元增加至9.28亿元，增幅为3.8%[18] - 未分配利润从年初的4.62亿元增加至4.94亿元，增幅为6.8%[18] 股权结构信息 - 公司高管限售股总数维持不变，期末为4345.55万股[13] - 股东卿明丽通过信用账户持有287.3万股，占其总持股量的99.0%[12]

财务数据关键指标变化 - 2021年营业收入为18.5840790725亿元，较2020年增长42.75%[31] - 2021年归属于上市公司股东的净利润为9286.854521万元，较2020年增长8.80%[31] - 2021年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10616.996001万元，较2020年增长33.81%[31] - 2021年经营活动产生的现金流量净额为11113.967047万元，较2020年增长121.27%[31] - 2021年基本每股收益为0.40元/股，较2020年增长8.11%[31] - 2021年稀释每股收益为0.39元/股，较2020年增长5.41%[31] - 2021年加权平均净资产收益率为11.65%，较2020年减少0.40%[31] - 2021年末资产总额为16.8833554459亿元，较2020年末增长28.19%[31] - 2021年末归属于上市公司股东的净资产为8.9403841351亿元，较2020年末增长19.87%[31] - 用最新股本计算的全面摊薄每股收益为0.3997元/股[32] - 第一至四季度营业收入分别为3.98亿、5.24亿、4.39亿、4.98亿元[34] - 第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为3125.03万、4207.20万、1416.40万、538.22万元[34] - 第一至四季度经营活动产生的现金流量净额分别为 - 5364.39万、686.91万、 - 2696.28万、1.85亿元[34] - 2021年非经常性损益合计为 - 1330.14万元[38] - 公司实现营业总收入185,840.79万元，同比增长42.75%；营业利润13,144.21万元，同比增长27.58%；利润总额10,653.47万元，同比增长6.64%；归属于上市公司股东的净利润9,286.85万元，同比增长8.80%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10,617.00万元，同比增长33.81%[78] - 公司共生产各类产品13.75万吨，同比增长16.06%；共销售各类产品13.61万吨，同比增长18.43%[79] - 2021年公司营业收入合计18.58亿元，同比增长42.75%[89] - 2021年PVC助剂行业收入18.51亿元，占比99.58%，同比增长42.56%[89] - 2021年ACR助剂收入9.45亿元，同比增长21.21%；MBS抗冲改性剂收入6.50亿元，同比增长55.67%；MC抗冲改性剂收入2.36亿元，同比增长152.60%[89] - 2021年国内收入15.43亿元，占比83.00%，同比增长33.96%；国外收入3.16亿元，占比17.00%，同比增长110.07%[89] - 2021年PVC助剂行业毛利率18.38%，同比下降3.11%[92] - 2021年ACR助剂销量65518.72，平均售价下半年同比增长6.87%；MBS抗冲改性剂销量46431.44，平均售价下半年同比增长9.62%；MC抗冲改性剂销量23416.49，平均售价下半年同比增长3.23%[93][94] - 2021年PVC助剂行业销售量136122.5，同比增长18.43%；生产量137540.51，同比增长16.06%；库存量8590.69，同比增长1.05%[96] - 2021年PVC助剂行业直接材料成本12.54亿元，占比82.73%，同比增长51.10%[97] - 2021年销售费用为104,165,867.42元，同比增长3.86%[102] - 2021年管理费用为78,906,063.62元，同比增长24.98%[102] - 2021年财务费用为21,846,310.84元，同比增长49.30%[102] - 2021年研发费用为4,311,005.37元，同比下降0.26%[102] - 2021年研发人员数量90人，较2020年的92人减少2.17%，占比10.23%，较2020年的13.35%下降3.12%[105] - 2021年研发投入金额93,013,659.39元，占营业收入比例5.01%，较2020年的4.84%有所提升[105] - 2021年经营活动现金流入小计1,350,406,894.41元，同比增加37.03%；现金流出小计1,239,267,223.94元，同比增加32.51%；现金流量净额111,139,670.47元，同比增加121.27%[106] - 2021年投资活动现金流入小计38,722,151.77元，同比增加14793.66%；现金流出小计271,575,466.58元，同比增加72.57%；现金流量净额 -232,853,314.81元，同比减少48.21%[106] - 2021年筹资活动现金流入小计709,064,754.00元，同比增加80.49%；现金流出小计490,959,420.27元，同比增加92.06%；现金流量净额218,105,333.73元，同比增加58.93%[106] - 2021年现金及现金等价物净增加额95,368,018.85元，同比增加245.69%[106] - 2021年投资收益3,858,798.45元，占利润总额比例3.62%；资产减值3,821,395.35元，占比3.59%；营业外收入1,367,340.51元，占比1.28%；营业外支出26,274,755.47元，占比24.66%；其他收益3,859,272.75元，占比3.62%；资产处置收益54,570.91元，占比0.05%[109] - 2021年末货币资金233,330,940.31元，较期初增长46.96%；应收账款251,238,085.74元，较期初增长33.35%[111] - 2021年末固定资产425,051,969.22元，较期初增长46.94%；在建工程221,959,140.80元，较期初增长260.66%[112] - 2021年末短期借款175,000,000.00元，较期初减少51.65%；新增长期借款120,200,000.00元[112] - 报告期投资额为271,575,466.58元，上年同期投资额为157,369,621.23元，变动幅度为72.57%[116] - 2021年向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额34,000.00万元，本期已使用募集资金17,606.13万元，已累计使用17,606.13万元，累计变更用途的募集资金总额为0，累计变更用途比例为0.00%，尚未使用募集资金15,738.7万元[124] - 经扣除发行费用6,551,669.81元（不含税）后，2021年实际募集资金净额为333,448,330.19元，于2021年9月16日到位[125] - 公司本次募集资金总额为3.4亿元，净额为3.3344833019亿元，截至2021年12月31日专户余额为5755.974199万元[126] - 2021年度累计使用募集资金1.7606130341亿元，其中补充流动资金1500万元，置换自筹资金1.4397212939亿元，置换银行承兑汇票支付金额1708.917402万元，使用闲置资金补充流动资金1亿元[126] - 年产6万吨生物可降解高分子材料PBATI项目累计投入1.610613亿元，投资进度50.58%[127] - 补充流动资金项目累计投入1500万元，完成率100%[127] - 报告期末公司应收账款占总资产的比例为14.88%[6] - 报告期末公司应收账款占总资产的比例为14.88%，比例较高[140] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年和2021年公司各增加了2万吨MBS和2万吨MC产能[10] - 公司年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目、临沂瑞丰年产2万吨环氧氯丙烷项目均在建设中，拟投资建设年产1.6万吨ACR抗冲加工改性剂项目[10] - 公司MBS产品近两年新增4万吨产能[9] - 公司新介入工程塑料助剂、可降解材料PBAT、一步法PLA产品业务[12] - 截至报告期末，公司PVC助剂综合产能达18万吨，其中ACR产品产能7万吨，MBS产品产能7万吨，MC产品产能4万吨[42] - 2021年四季度，公司具备年产3万吨工程塑料助剂的生产能力[44] - PC/ABS增韧改性剂国内市场需求量约为3 - 5万吨，公司已实现小批量销售[44] - ABS高胶粉国内市场需求量约为30 - 40万吨[44] - ASA高胶粉国内潜在市场需求量约为10万吨[44] - 公司于2020年3月决定投资建设年产6万吨可降解高分子材料PBAT项目，目前接近完工正在调试，预计2022年四五月份试车，建成后新增6万吨PBAT产品业务[46][52] - 公司2019年下半年开始一步法合成PLA技术开发，2020年小试成功，2021年7月百吨级中试线中试成功，两步法PLA处于小试阶段[53] - 报告期公司对原厂区年产3万吨MBS生产线进行技术改造，用于生产适用于PC/ABS合金材料的增韧改性剂等产品[49] - 公司主要业务为塑料助剂业务和生物可降解材料业务，生物可降解材料业务截至报告披露日未实现规模化生产和销售[48][52] - 公司塑料助剂业务包括通用塑料PVC助剂业务和工程塑料(PC/ABS/ASA)助剂业务[49] - 公司ACR加工助剂和抗冲改性剂主要应用于PVC管材等制品，MBS抗冲改性剂主要应用于PVC透明片材等制品，MC抗冲改性剂广泛应用于电线电缆等领域[49] - 公司PC/ABS增韧改性剂已实现小批量销售，正在开拓市场对接国内主要改性塑料生产商[50] - ACR加工助剂和抗冲改性剂设计产能7万吨/年，产能利用率97.53%，公司拟投建1.6万吨/年新建产能，子公司规划产能3万吨/年[68] - MBS抗冲改性剂产能7万吨/年（2021年12月底新增2万吨/年），产能利用率88.23%[68] - MC抗冲改性剂产能4万吨/年（报告期中期新增2万吨/年），产能利用率82.15%[68] - 截至报告期末，公司综合产能达18万吨，其中ACR产能7万吨，MBS产能7万吨，MC产能4万吨[74] - ACR加工助剂和抗冲改性剂实现营业收入94,537.23万元，同比增长21.21%；MBS抗冲改性剂实现营业收入65,021.11万元，同比增长55.67%；MC抗冲改性剂实现营业收入23,609.66万元，同比增长152.60%[78] - 2021年第四季度，公司利用现有MBS产线技术改造后具备年产3万吨工程塑料助剂生产能力[81] - 公司4万吨MBS抗冲改性剂二期工程（2万吨/年MBS）于12月达产达效；子公司临沂瑞丰年产4万吨MC抗冲改性剂项目二期工程（2万吨/年MC）于6月达产达效[82] - 公司年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目正在调试，预计2022年四五月份试生产；临沂瑞丰年产2万吨环氧氯丙烷工程正在技术改造，争取2022年第二季度投产[82] - 2020年和2021年公司各增加了2万吨MBS和2万吨MC产能[144] - 公司在建年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目、临沂瑞丰年产2万吨环氧氯丙烷项目，拟投资建设年产1.6万吨ACR抗冲加工改性剂项目[144] - 公司MBS产品近两年新增4万吨产能，产能提升幅度较大[143] - 公司有30万吨PBAT项目[149][151] - 公司有年产6万吨PBAT项目[151] 原材料价格波动 - 公司主要原材料苯乙烯、甲基丙烯酸甲酯、丙烯酸丁酯、丁二烯价格整体波动较大，显著高于去年同期水平[5] - 甲基丙烯酸甲酯采购额占采购总额30.07%，上半年均价10999.83元/吨，下半年11638.08元/吨，较上年涨幅20.57%[66] - 丁二烯采购额占比12.34%，上半年均价6968.51元/吨，下半年8531.23元/吨，较上年涨幅35.97%[66] - 丙烯酸丁酯采购额占比6.53%，上半年均价12734.59元/吨，下半年14644.76元/吨，较上年涨幅93.60%[66] - 苯乙烯采购额占比8.99%，上半年均价8013.14元/吨，下半年7990.79元/吨，较上年涨幅44.49%[66] - 醋酸乙烯采购额占比2.53%，上半年均价9663.74元/吨，下半年10060.04元/吨，较上年涨幅104.41%[