公司基本信息 - 公司成立于2004年，从事LED封装及应用产品研发、生产与销售，产品用于LED通用照明及汽车信号照明等领域 [2] 业务布局 LED业务 - 鸿利光电、斯迈得、江西鸿利负责生产LED封装产品，分别以PPA封装、EMC封装、中大功率及新封装形式为主 [3] - 莱帝亚照明负责LED通用照明，以商业照明为主，产品销往国外市场 [3] - 重盈工元负责国内LED工程项目，提供LED封装、应用、节能一体化服务 [3] - 广州佛达负责LED汽车照明业务，生产LED汽车信号照明产品 [3] - 良友五金生产LED支架、透镜等产品 [3] 车联网业务 - 参股迪纳科技，其提供车终端GID销售及车联网解决方案服务，覆盖多业务范畴 [3] - 计划参股珠航校车，通过学生及家长用户积累开展车联网业务 [3][4] - 和专业机构设立车联网股权投资基金产业，投资车联网产业及上下游产业链业务 [4] 业务数据与预测 - 目前LED封装产能为2500KK/月左右，南昌扩产设备预计下半年投产 [4] - 2016年LED封装产品毛利率预计平稳，未来受技术进步、产能规模、市场竞争等因素影响产品价格 [4] 市场走势与布局 - LED市场将维持上升趋势，短期内价格下降影响企业盈利能力，长期利于行业和企业可持续发展 [4] - 积极布局LED行业新应用领域，如红外安防、紫外固化、深紫外消毒杀菌等 [5] 各细分业务情况 汽车照明 - 子公司佛达信号负责，产品包括前后信号灯和前大灯等，主要销往国外后装市场 [5] - 今年上半年成立合资公司开发国内LED车灯模块市场，逐步切入国内整车市场 [5] 通用照明 - 子公司莱帝亚照明负责，产品以商业照明为主，销往国外市场 [5] - 希望与有渠道资源企业合作，提升业务规模和市场占有率 [5] 收购意义与发展规划 - 收购良友五金可降低LED封装原材料成本，保持封装产品毛利率，增强成本和竞争优势 [6] - 继续扩大LED封装、通用照明、汽车照明业务规模，布局LED新应用领域，培养新利润增长点 [6] - 加快车联网行业布局，打造双主业生态平台 [6]

业绩增长原因 - 2016年一季度LED照明市场需求好，公司业务规模持续发展，主营业务稳定增长 [2] - 转让参股子公司鑫诠光电15.05%股权对净利润有积极影响 [2] 封装产品毛利率 - 2016年公司LED封装产品毛利率预计平稳，不会大幅波动 [3] - 未来LED技术进步、产能规模扩大、市场竞争等因素会影响产品价格 [3] LED市场走势 - LED市场将维持上升趋势，产品价格下降使照明需求上升、渗透率增加 [3] - 短期内价格下降影响企业盈利能力，长期利于行业和企业可持续发展 [3] LED封装产能 - 鸿利LED封装产能为1400KK/月，以PPA封装为主 [3] - 全资子公司斯迈得封装产能为800KK/月，以EMC支架封装为主 [3] - 全资子公司江西鸿利负责南昌LED生产基地项目，相关设备已下采购订单，预计6月左右投产 [3] LED细分领域布局 - 扩大LED封装、通用照明、汽车照明业务规模 [3][4] - 积极布局红外安防、紫外固化、深紫外消毒杀菌等新应用领域 [4] 江西LED生产基地进展 - 主体工程已完成，正在装修，预计下半年陆续投产 [4] 汽车照明业务 - 由子公司佛达信号负责，产品包括前后信号灯和前大灯等，主要销往国外后装市场 [4] - 未来希望扩大国外市场份额并切入国内市场 [4] 通用照明市场 - 由子公司莱帝亚照明负责，产品以商业照明为主，销往国外市场 [4] - 未来希望与有渠道资源的企业合作提升业务规模和市场占有率 [4] 收购良友五金影响 - 良友五金是公司原材料供应商，收购后可降低LED封装原材料成本，保持毛利率，增强成本和竞争优势 [5] 车联网行业进展 - 参股迪纳科技，计划参股珠航校车，继续寻求投资合作标的 [5] - 与九派云鼎等设立车联网股权投资基金产业，积极寻找优质企业或项目支持车联网布局发展 [5]

产品毛利率与市场走势 - 2016年公司LED封装产品毛利率预计平稳，未来LED技术进步、产能规模和市场竞争等因素会影响产品价格 [2] - LED市场将维持上升趋势，产品价格下降使照明需求上升、渗透率增加，短期内影响企业盈利能力，长期利于行业和企业可持续发展 [3] 产能情况 - 鸿利LED封装产能为1400KK/月，以PPA封装为主；全资子公司斯迈得封装产能为800KK/月，以EMC支架封装为主 [3] - 全资子公司江西鸿利负责南昌LED生产基地项目，封装产品以中大功率及新封装形式为主，相关设备已下采购订单，预计6月左右投产 [3] - 江西投资的LED生产基地主体工程完成，正在装修，预计下半年陆续投产 [4] 业务布局 - 扩大LED封装、通用照明、汽车照明业务规模，积极布局红外安防、紫外固化、深紫外消毒杀菌等新应用领域 [3] - 汽车照明业务由子公司佛达信号负责，产品销往国外后装市场，未来希望扩大国外份额并切入国内市场 [4] - 通用照明由子公司莱帝亚照明负责，产品以商业照明为主，销往国外市场，2013年7月停止国内渠道铺设，未来寻求有渠道资源企业合作 [4] 收购与成本 - 收购良友五金，该公司生产LED支架、透镜等，可降低公司LED封装原材料成本，保持封装产品毛利率，增强成本和竞争优势 [4][5] 车联网业务 - 车联网是未来主业，参股迪纳科技，计划参股珠航校车，继续寻求投资合作标的 [5] - 与九派云鼎等设立车联网股权投资基金产业，投资方向服务于车联网产业及上下游产业链，正寻找优质企业或项目 [5] 股权激励 - 股改时对80多名生产、销售、技术、管理骨干人员进行股权激励，2013年底向355名核心岗位人员实施股权激励，未来根据实际情况实施新一轮激励 [5]

业绩增长原因 - 2015年LED照明市场需求良好，公司扩充LED封装产能规模并加大市场拓展力度，释放生产产能，主营业务稳定增长，收购子公司贡献部分业绩，使营业收入及净利润增长 [2] 封装产能情况 - 鸿利LED封装产能为1400KK/月，以PPA封装为主；全资子公司斯迈得封装产能为800KK/月，以EMC支架封装为主；江西鸿利负责南昌LED生产基地项目，扩产产能1000KK/月，预计6月投产 [3] 封装产品毛利率 - 2016年公司LED封装产品毛利率预计平稳，未来LED技术进步、产业规模扩大、市场竞争等因素会影响产品价格 [3] 芯片供应商 - 公司采购中、小功率芯片以国产为主，大功率芯片以进口为主，国内主要供应商有三安光电、华灿光电、中科、德豪润达等 [3] LED市场走势 - LED市场将维持上升趋势，产品价格下降使照明需求上升、渗透率增加，虽短期内影响企业盈利能力，但利于长期可持续发展和行业发展 [4] 江西LED生产基地进展 - 由全资子公司江西鸿利负责，主体工程已完成，正在装修，2015年非公开发行股票项目之一“SMD LED建设项目”是其一部分 [4] 股东关系变动影响 - 李国平、马成章因马成章年事已高精力不足，为优化经营决策程序、提高决策效率解除一致行动人关系，不影响公司正常经营和发展战略实施 [4] 通用照明市场情况 - 通用照明由子公司莱帝亚照明负责，产品以商业照明为主，销往国外市场，2013年7月停止国内渠道铺设，未来希望与有渠道资源企业合作提升业务规模和市场占有率 [4] 收购良友五金原因 - 良友五金生产LED支架、透镜等产品，公司及斯迈得采购需求量大，收购可降低LED封装原材料成本，保持封装产品毛利率，增强成本和竞争优势 [5] 车联网行业进展 - 参股迪纳科技18%股权，其主营车终端GID销售及车联网解决方案服务；计划向广州珠航校车投资3000万元参股20%股权，通过学生及家长用户积累开展车联网业务；与九派云鼎、九派资本、北京天盛云鼎设立车联网股权投资基金产业，正寻找优质企业或项目支持车联网布局发展 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300219，证券简称鸿利智汇 [1] - 成立于 2004 年，从事 LED 封装及应用产品研产销，产品用于 LED 通用照明及汽车信号照明等 [2] 业务板块 LED 业务 - 鸿利智汇、斯迈得、江西鸿利负责 LED 封装产品生产；莱帝亚照明负责 LED 通用照明；重盈工元负责国内 LED 工程项目；广州佛达负责 LED 汽车照明业务；良友五金生产 LED 支架、透镜；金材五金生产 MIM、PVD、CNC 等产品 [3] - 2017 年方向：LED 封装扩产，通用照明、汽车照明等扩大规模，推进国内 LED 车灯模块市场开发，切入国内整车 LED 照明市场已取得初步成效，深挖红外安防、紫外固化、深紫外消毒杀菌等新应用领域 [3] - 拟出资 2.3 亿元收购丹阳谊善车灯设备制造有限公司 51%股权，加快 LED 汽车照明国内整车供应体系布局 [3] 车联网业务 - 投资迪纳科技、鸿创动力、合众汽车，筹划收购速易网络 100%股权 [3][4] - 迪纳科技主营车终端 GID 销售及车联网解决方案服务；鸿创动力研发、生产、销售新能源汽车电机电控等核心零部件产品；合众汽车致力于智能互联新能源汽车技术创新；速易网络主营互联网营销和汽车互联网服务业务，为金融机构等提供定制化营销方案策划和广告投放服务 [4] 互动交流要点 毛利率与产能 - LED 封装产品毛利率平稳，未来受技术进步、产能规模、市场竞争等因素影响产品价格 [4] - 目前 LED 封装产能每月约 4000KK，后续根据市场需求和公司情况扩产 [4] - LED 封装产品收入增长因素：LED 市场需求；国际巨头退出，产业区域转移，竞争格局调整；同行业上市企业产能扩张及并购重组加速，行业集中度提高 [5] 业绩承诺 - 良友五金承诺 2015 - 2017 年扣非后净利润分别不低于 2200 万元、2500 万元、2800 万元；金材五金承诺 2016 - 2018 年扣非后净利润分别不低于 3000 万元、3600 万元、4500 万元 [5] - 速易网络李牡丹、杨云峰承诺 2016 - 2018 年扣除非经常性损益归属于母公司股东的税后净利润分别不低于 6300 万元、7600 万元、9650 万元，2016 年度实际完成利润 7938.66 万元 [7][8] 其他业务情况 - 汽车照明业务由子公司佛达信号负责，产品包括前后信号灯和前大灯等，主要销往国外后装市场，2016 年成立合资公司开发国内 LED 车灯模块市场，切入国内整车市场 [6] - 2016 年度计提商誉减值原因：斯迈得未达业绩承诺，且 2017 年 LED 封装业务整合后，原形成斯迈得商誉的资产组与江西鸿利业务界限无法明确划分，无法准确计量业绩 [6][7] - 速易网络子公司车一百开展汽车互联网服务业务，集中于用车类工具 APP 开发和运营，提供车辆违章查询等免费服务，通过 APP 运营获取广告费或交易分成 [7] 车联网布局 - 以硬件 + 服务模式继续布局车联网产业，硬件寻找垂直应用领域有核心技术的企业，服务围绕速易网络布局 [8] 生产基地建设 - 计划在东莞市大岭山畔山工业园投资 5 亿元建设 LED 支架、塑料/五金等产品生产基地，包括总部办公大楼、生产车间、生活配套等基础设施 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300219，证券简称鸿利智汇，成立于 2004 年，从事 LED 封装及应用产品研发、生产与销售，产品用于 LED 通用照明及汽车信号照明等领域 [1][2] 业务板块 LED 业务 - 鸿利智汇、斯迈得、江西鸿利负责 LED 封装产品生产；莱帝亚照明负责 LED 通用照明；重盈工元负责国内 LED 工程项目；广州佛达负责 LED 汽车照明业务；良友五金生产 LED 支架、透镜；金材五金生产 MIM、PVD、CNC 等产品 [3] - 2017 年方向为 LED 封装扩产，通用照明、汽车照明等应用领域扩大规模，推进国内 LED 车灯模块产品市场开发，切入国内整车 LED 照明市场已取得初步成效，深挖 LED 行业新应用领域如红外安防、紫外固化、深紫外消毒杀菌等 [3] - 2017 年 5 月 2 日拟出资 2.3 亿元收购丹阳谊善车灯设备制造有限公司 51%股权，加快 LED 汽车照明在国内整车供应体系布局 [3] 车联网业务 - 投资迪纳科技、鸿创动力、合众汽车，筹划收购速易网络 100%股权 [4] - 迪纳科技主营车终端 GID 销售及车联网解决方案服务；鸿创动力研发、生产、销售新能源汽车电机电控等核心零部件产品；合众汽车致力于智能互联新能源汽车技术创新；速易网络主营互联网营销业务和汽车互联网服务业务，为金融机构等提供定制化营销方案策划和广告投放服务 [4] 互动交流要点 LED 封装相关 - 目前 LED 封装产能每月约 4000KK，后续会根据市场需求和公司实际情况扩产 [4] - LED 封装产品收入增长因素包括市场需求、产业区域转移、行业集中度提高 [4][5] 汽车照明相关 - 汽车照明业务由子公司佛达信号负责，产品包括前后信号灯和前大灯等，主要销往国外后装市场 [5] - 2016 年佛达信号成立合资公司开发国内 LED 车灯模块产品市场，逐步切入国内整车市场 [5] 芯片采购相关 - 中、小功率芯片以国产为主，大功率芯片以进口为主，国内主要供应商有三安光电、华灿光电等 [5] 业绩及商誉相关 - 斯迈得 2016 年度未达业绩承诺，原因包括市场竞争激烈、产品降价、开发大客户费用高、研发投入增加、产能搬迁人员储备费用增加 [5][6] - 公司 2016 年度计提商誉减值，因斯迈得未达业绩承诺需进行减值测试，且 2017 年 LED 封装业务整合后原形成斯迈得商誉的资产组与江西鸿利业务界限无法明确划分 [6] 车联网布局相关 - 车联网以硬件 + 服务模式布局，硬件寻找垂直应用领域有核心技术企业，服务围绕速易网络布局 [7] 速易网络相关 - 业绩承诺方面，2016 - 2018 年度扣除非经常性损益归属于母公司股东的税后净利润分别不低于 6300 万元、7600 万元、9650 万元，2016 年度实际完成 7938.66 万元 [7] - 主营业务为互联网营销业务和汽车互联网服务业务，子公司车一百开展汽车互联网服务业务，集中于用车类 APP 开发和运营 [7][8] 股权激励相关 - 股改时对 80 多名骨干人员进行股权激励，2013 年底向 355 人实施股权激励，今年第一期员工持股计划完成股份购买处于锁定期，未来会根据情况实施新一轮股权激励 [8]

投资与收购 - 公司聘请中介对谊善汽车进行尽职调查，谊善汽车客户有吉利、长城等车企 [2][3] - 2016 年 7 月通过鸿创动力间接投资合众汽车，11 月收购上海哲奥持有的合众汽车股份，间接 + 直接共持有 17.5% 股权，为第二大股东，4 月 20 日合众汽车获第 13 家新建纯电动乘用车准入资质 [3] LED 业务 - 目前 LED 封装产能超 4000KK/月，后续将按需扩产 [3] - LED 封装产品收入增长因素为市场需求增长、产业区域转移、行业集中度提高 [3][4] - 子公司良友五金和金材五金为扩大生产租赁多处厂房，计划投资 5 亿元在东莞建设生产基地 [4] 汽车照明业务 - 子公司佛达信号负责汽车照明业务，产品包括前后信号灯和前大灯，主要销往国外后装市场，2016 年成立合资公司开发国内 LED 车灯模块市场 [4][5] 商誉减值 - 斯迈得 2016 年净利润未达业绩承诺，且 2017 年公司对 LED 封装业务整合，原形成斯迈得商誉的资产组与江西鸿利业务界限难划分，公司计提商誉减值 [5] 速易网络业务 - 主营业务为互联网营销和汽车互联网服务，通过自有和第三方渠道为金融机构提供营销方案和广告投放服务，子公司车一百开展用车类工具 APP 开发运营业务 [6] - 业绩承诺 2016 - 2018 年扣非后净利润分别不低于 6300 万元、7600 万元、9650 万元，2016 年实际完成 7938.66 万元 [6] 车联网布局 - 以硬件 + 服务模式布局车联网，硬件寻找垂直领域有核心技术企业，服务围绕速易网络布局 [7]

公司基本情况 - 公司成立于2004年，主要业务有LED业务和车联网业务两大块 [2] LED业务 业务布局 - 良友五金生产LED支架、透镜；金材五金生产MIM、PVD、CNC等产品；鸿利智汇、斯迈得、江西鸿利负责生产LED封装产品；莱帝亚照明负责LED通用照明；重盈工元负责国内LED工程项目；广州佛达负责LED汽车照明业务 [2][3] - 拟出资2.3亿元人民币收购丹阳谊善车灯设备制造有限公司51%股权，加快LED汽车照明在国内整车供应体系的布局 [3] 产能与收入 - LED封装产能合计超过4000KK/月，后续会根据市场需求和公司实际情况扩产 [4] - LED封装产品收入增长因素包括照明市场需求增长、产业区域转移、封装行业集中度提高 [4] 毛利率与收购 - 2017年LED封装产品毛利率预计相对平稳，产品价格会随技术进步、产能规模扩大、市场竞争等因素变动 [4] - 收购良友五金可降低LED封装原材料成本，保持封装产品毛利率，使其更具成本和竞争优势；良友五金承诺2015 - 2017年扣非后净利润分别不低于2200万元、2500万元、2800万元，2016年扣非后净利润为3805万元 [4][5] 汽车照明业务 - 汽车照明业务由子公司佛达信号负责，产品包括前后信号灯和前大灯等，主要销往国外后装市场；2016年成立合资公司开发国内LED车灯模块产品市场，逐步切入国内整车市场 [5][6] - 谊善汽车客户有吉利汽车、长城汽车等，公司聘请的中介机构正在现场进行尽职调查 [6] 车联网业务 投资布局 - 投资了迪纳科技、鸿创动力、合众汽车、速易网络 [3] - 2016年7月通过鸿创动力间接投资合众汽车，11月以自有资金收购上海哲奥持有的合众汽车5%股权，目前间接 + 直接共持有17.5%股权，为其第二大股东；合众汽车4月20日成为第13家新建纯电动乘用车准入资质获得者 [5] 业务内容 - 迪纳科技主营车终端GID销售及车联网解决方案服务；鸿创动力研发、生产、销售新能源汽车电机电控等核心零部件产品；合众汽车致力于智能互联新能源汽车技术创新；速易网络主营互联网营销业务和汽车互联网服务业务 [3][4][6] - 速易网络通过自有和第三方互联网媒体渠道为金融机构等提供定制化营销方案策划和广告投放服务，子公司车一百开展汽车互联网服务业务，集中于用车类工具APP开发和运营，通过APP运营获取广告费或交易分成 [6][7] 未来布局 - 车联网方面以硬件 + 服务的模式继续布局，硬件寻找在垂直应用领域有核心技术的企业，服务围绕速易网络进行布局 [7]

分组1：LED业务布局 - 鸿利智汇、斯迈得、江西鸿利负责生产LED封装产品；莱帝亚照明负责LED通用照明；重盈工元负责国内LED工程；广州佛达负责LED汽车照明业务；良友五金生产LED支架、透镜；金材五金生产MIM、PVD、CNC等产品 [2][3] - 2017年LED封装扩产，通用照明、汽车照明等应用领域扩大规模，LED汽车照明进入模块市场，深挖红外安防、紫外固化、深紫外消毒杀菌等新应用领域 [3] 分组2：LED业务相关情况 - 2016年公司LED封装产品毛利率平稳，未来LED技术进步、产能规模扩大、市场竞争等因素会影响产品价格 [3] - 2017年LED市场需求将维持上升趋势，产品渗透率会增加 [3] - 2016年12月起公司封装产品涨价，原因是原材料采购成本上涨及市场因素 [6] 分组3：汽车照明业务 - 公司汽车照明业务由子公司佛达信号负责，产品包括汽车前后信号灯和前大灯等，主要销往国外后装市场，2016年成立合资公司开发国内LED车灯模块市场并切入国内整车市场 [4] 分组4：商誉减值原因 - 2016年度计提近一亿商誉减值，因子公司深圳市斯迈得半导体有限公司业绩承诺未达预期，且公司计划2017年将其产能搬迁并入江西鸿利光电有限公司 [4] 分组5：投资情况 - 鸿祚投资与第三方设立鸿创动力，研发、生产、销售新能源汽车核心零部件产品，并间接投资合众汽车 [4] - 2016年11月28日，公司以915万元收购上海哲奥持有的合众汽车5%股权，计划以不超过5.1亿元认缴合众汽车增发股权，取得不少于15%股权或每单位出资额价格不超过8元 [5] 分组6：车联网布局 - 车联网是公司正在培育的第二个主业，将以硬件 + 服务模式布局，硬件寻找垂直应用领域有核心技术的企业，服务围绕速易网络布局 [5] 分组7：速易网络业务 - 速易网络主营业务为互联网营销业务和汽车互联网服务业务，为金融机构等提供定制化营销方案策划和广告投放服务，子公司车一百开展汽车互联网服务业务，运营用车类工具APP获取广告费或交易分成 [6]

分组1：LED业务情况 - 公司及子公司斯迈得、江西鸿利LED封装产品目前合计产能每月约3000KK，后续会根据市场需求和公司实际情况扩产 [2][3] - 今年LED市场需求将继续上升，随着技术进步，照明需求和产品渗透率会增加 [3] - 公司汽车照明业务由子公司佛达信号负责，产品主要销往国外后装市场，2016年成立合资公司开发国内LED车灯模块市场并切入国内整车市场 [3] - 受原材料采购成本上涨及市场因素影响，公司LED封装产品从2016年12月开始涨价 [3] - 2017年，LED封装以扩产为主，通用照明、汽车照明等应用领域扩大规模，LED汽车照明进入模块市场，公司还会深挖红外安防、紫外固化、深紫外消毒杀菌等新应用领域 [4] 分组2：公司经营调整 - 2016年度计提商誉减值是因为子公司深圳市斯迈得半导体有限公司业绩承诺未达预期，且公司计划2017年将其产能搬迁并入江西鸿利光电有限公司 [4] 分组3：新能源与车联网业务 - 鸿创动力是公司全资子公司鸿祚投资与第三方设立的企业，研发、生产、销售新能源汽车电机电控等核心零部件产品，2016年通过鸿创动力间接投资合众汽车，此次投资利于公司车联网行业战略布局 [5] - 车联网方面以硬件 + 服务模式布局，硬件寻找垂直应用领域有核心技术的企业，服务围绕速易网络布局 [5] - 速易网络主营业务为互联网营销业务和汽车互联网服务业务，子公司车一百开展汽车互联网服务业务，通过相关APP运营获取广告费或交易分成 [5][6] 分组4：公司资本运作 - 收购速易网络的重大资产重组于2017年2月6日收到中国证监会《受理通知书》，2月23日收到《反馈意见通知书》，目前处于答反馈阶段 [6] 分组5：公司内部举措 - 公司董事长增持股票是基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认可，促进公司发展和维护股东利益 [6] - 公司员工持股计划委托具有资产管理资质的依托公司管理，集合信托计划份额上限不超过5000万份，参与认购人员不超过4000人，方案于2017年2月6日召开股东大会审议通过，目前相关中介机构正在履行内部流程手续 [7]