财务数据关键指标变化 - 公司2025年上半年营业收入为3.1527亿元，同比下降10.70%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为5393.68万元，同比增长2.87%[22] - 扣非净利润为4378.64万元，同比增长12.07%[22] - 经营活动现金流净额1.5892亿元，同比大幅增长82.08%[22] - 加权平均净资产收益率2.84%，同比增加0.01个百分点[22] - 基本每股收益0.08元，与上年同期持平[22] - 营业收入同比下降10.7%，从353,049,832.91元降至315,274,490.59元[182] - 营业总成本同比下降9.8%，从316,027,921.81元降至284,963,711.01元[182] - 净利润同比下降3.3%，从55,602,201.97元降至53,771,932.62元[182] - 归属于母公司股东的净利润同比上升2.9%，从52,434,390.22元增至53,936,797.67元[182] - 研发费用同比下降21.0%，从20,350,684.88元降至16,072,799.98元[182] 成本和费用 - 营业成本同比下降10.95%至223,454,727.40元[76] - 信用减值损失同比增长174.15%至20,504,007.12元，主要因收回长账龄款项增加[76] - 研发投入同比下降21.02%至16,072,799.98元[76] - 母公司营业成本同比下降28.2%，从171,835,862.77元降至123,398,783.91元[186] 各条业务线表现 - 工业水处理业务营业收入同比增长27.06%至156,969,185.82元，毛利率提升1.10个百分点至30.28%[78] - 城镇水环境治理业务营业收入同比下降41.63%至68,994,435.98元，毛利率下降5.70个百分点至33.74%[78] - 公司主营水务、固危废、烟气治理业务[29] - 公司新承接合同额3.99亿元，其中水处理2.94亿元（占比73.68%），烟气治理1.05亿元（占比26.32%）[49] - 截至报告期末，公司尚未确认收入的在手合同金额合计32.91亿元，其中水处理21.73亿元（含预估运营合同额8.88亿元），固废处理8.78亿元（为预估运营合同额），烟气治理2.40亿元[49] 各地区表现 - 固危废处理业务设计处理规模近300万吨/年，涉及南京、苏州、深圳等多地项目[50] - 公司成功实施巴基斯坦塔尔、印度GMR等海外水处理项目[65] 管理层讨论和指引 - 公司不进行利润分配（不派现/不送股/不转增）[7] - 公司计划半年度不进行现金分红、送股或资本公积金转增股本[120] - 公司未制定市值管理制度和估值提升计划[115] - 公司披露了《关于"质量回报双提升"行动方案的公告》及进展公告，涵盖主业经营、科技创新等五大方面[115] 技术和研发 - 公司自主研发的烟气治理一体化核心技术包括CCFB半干法脱硫、石灰石石膏法和氨法脱硫等[39] - 公司自主研发核心技术包括高盐废水零排放技术、污泥干化耦合处理技术等，获江苏省科技创新成果转化奖[70] - 公司组建国家级环保产业技术创新战略联盟，承担国家十二五、十三五重大水专项等科研项目二十余项[72] - 报告期内新增专利7项，累计在手专利269项、软件著作权42件[53] 资产和负债 - 总资产27.576亿元，较上年末增长1.54%[22] - 净资产19.034亿元，较上年末增长1.07%[22] - 货币资金占总资产比例上升10.20个百分点至14.51%，主要因购买理财产品减少[84] - 合同负债同比增长2.48个百分点至6.43%，主要因收到工程项目预收款增加[84] - 货币资金期末余额为400,207,625.94元，较期初增长241.86%[168] - 交易性金融资产期末余额为462,964,067.31元，较期初下降26.47%[168] - 应收账款期末余额为774,828,164.95元，较期初下降4.90%[168] - 存货期末余额为102,921,936.70元，较期初增长6.59%[168] - 流动资产合计期末余额为1,972,105,717.66元，较期初增长4.59%[168] 风险因素 - 公司面临市场竞争风险，环保行业市场需求释放滞缓，市场进入下行期[108] - 公司应收账款余额较大，回款周期较长，但客户主要为大型企业及政府部门，履约能力较强[109] - 公司营业成本中设备制造和原材料采购成本占比较大，受钢材、铜等价格波动影响[110] - 公司业务扩展导致管理复杂度增加，已实施员工持股计划和股权激励以降低管理风险[111] 股东和股权结构 - 公司控股股东和实际控制人王政福承诺自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或委托他人管理公开发行前持有的股份[125] - 报告期末普通股股东总数为47,149[158] - 第一大股东王政福持股比例为28.22%，持股数量为190,985,605股[158] - 前10名股东中林慧生持股比例1.46%，报告期内减持6,364,500股[158] - 前10名无限售流通股股东中刘学良持股7,760,000股，报告期内增持4,000股[158] - 公司有限售条件股份数量为153,197,613股，占总股本22.64%，无限售条件股份数量为523,512,387股，占总股本77.36%[154]

板块整体表现 - 环境治理板块较上一交易日下跌0.51% [1] - 上证指数报收3615.72点上涨0.17% 深证成指报收11203.03点下跌0.77% [1] 个股涨跌情况 - ST新动力领跌板块 [1] - 深水海纳涨幅最高达5.10% 收盘价19.77元 成交量36.59万手 成交额7.12亿元 [1] - 中航泰达上涨3.32%至16.80元 成交量7.34万手 成交额1.22亿元 [1] - 中电环保上涨3.25%至5.72元 成交量53.63万手 成交额3.04亿元 [1] - 绿茵生态上涨2.98%至9.67元 成交量48.13万手 成交额4.54亿元 [1] - 钱江水利上涨2.63%至10.55元 成交量26.88万手 成交额2.81亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出4.67亿元 [3] - 游资资金净流入2.01亿元 [3] - 散户资金净流入2.66亿元 [3]

市场整体表现 - 上证综指报3625.08点，涨幅0.43% [1] - A股总成交额达8203.58亿元 [1] 技术指标异动个股 - 41只A股出现5日均线下穿10日均线形态 [1] - 哈焊华通5日均线较10日均线距离最大，达-1.55% [1] - 百利电气5日均线较10日均线距离-1.12% [1] - 京运通5日均线较10日均线距离-0.84% [1] 个股详细数据 - 哈焊华通最新价34.07元，较10日均线乖离率-3.51% [1] - 百利电气最新价6.60元，较10日均线乖离率-3.86% [1] - 京运通最新价3.80元，较10日均线乖离率-3.33% [1] - 好莱客最新价10.28元，较10日均线乖离率-6.40% [1] - 四方新材最新价14.64元，较10日均线乖离率-3.35% [1] - 乖宝宠物最新价91.38元，较10日均线乖离率-1.61% [1] - 长沙银行最新价10.12元，较10日均线乖离率-0.32% [1] - 苏能股份最新价5.10元，较10日均线乖离率-1.75% [1] - 燕京啤酒最新价12.77元，较10日均线呈现正乖离率0.35% [2] 行业分布特征 - 列表涵盖机械设备（哈焊华通、京运通）、电气设备（百利电气）、建材（四方新材）、食品饮料（甘源食品、燕京啤酒）、化工（六国化工）、传媒（博瑞传播）、有色金属（广大特材）等多个行业 [1][2] - 银行板块中长沙银行出现技术指标下穿现象 [1] - 交通运输板块代表宁沪高速最新价14.52元，较10日均线乖离率-0.52% [2]

调研基本信息 - 调研活动为特定对象调研，2家机构4人参与，接待人员包括董事会秘书等 [2] - 时间为2025年7月3日，地点在公司会议室 [2] 在手合同情况 - 截至2024年末，未确认收入的在手合同金额30.79亿元，其中水处理19.83亿元、固废处理9.34亿元、烟气治理1.62亿元 [2] - 工程合同额13.28亿元，实施周期预计未来1 - 3年（核电项目3 - 5年）；运营合同额17.51亿元，实施周期为各项目特许经营期 [2] 业务板块范围 水务板块 - 大工业水处理为多行业客户提供全过程业务，模式为EPC、EP、EPCO [2] - 城镇水环境治理提供相关业务，模式为EPC、EPCO、BOT，已投资建设或承建、运营近30个项目 [2] 固废板块 - 以污泥干化耦合处理技术为核心，有多种业务交融发展模式，模式为EPC、EPCO、BOT [3] - 污泥干化耦合处理为城镇和工业客户提供方案，利用电厂余热处理污泥并耦合发电 [4] 烟气治理业务 - 2024年积极布局，承接多个项目，拓展窑炉应用，巩固传统电力行业市场份额 [5] - 部分项目顺利实施和验收 [5] 核电水处理领域 - 公司具有技术、业绩、客户等综合优势，市场占有率位居全国前列 [6][7] - 2024年承接主要核电水处理项目累计合同额约3.63亿元，未来将开拓新项目并加强研发 [7] 应收账款回收风险控制 - 强化项目实施履约管理机制，通过加强合同管理等措施控制风险 [9] 核心竞争力 - 具备生态环境治理综合解决能力，以“水 + 固 + 气”协同治理为核心战略 [10] - 构建“产学研用”协同创新机制，自主研发多项核心技术，打造智慧环保一体化平台 [10] - 构建产业创新平台，实施“人才强企”战略，培养高素质人才队伍 [10]

核污染防治板块市场表现 - 板块出现短线拉升行情 [1] - 中电环保股价涨幅超过10% [1] - 嘉戎技术、捷强装备、三达膜、中金辐照、谱尼测试等公司跟随上涨 [1] 地缘政治事件影响 - 美国总统特朗普当地时间21日晚宣布美军已"成功打击"并"彻底清除"伊朗三处核设施 [1] - 该消息直接触发核污染防治板块异动 [1]

核污染防治板块市场表现 - 核污染防治板块整体走高，多只个股出现涨停或大幅上涨 [1] - 中广核技（000881）涨停，捷强装备（300875）、北化股份（002246）、华盛昌（002980）此前封板涨停 [1] - 中金辐照（300962）涨近19%，中电环保（300172）、榕基软件（002474）、沪江材料、建工修复（300958）等跟涨 [1]

公司基本信息 - 股票代码 300172，简称中电环保 [1] - 2025 年 6 月 5 日，9 家机构 18 人参与特定对象调研 [2] - 接待人员有董事会秘书、财务总监张维等 [2] 在手合同情况 - 截至 2024 年末，未确认收入的在手合同金额 30.79 亿元，其中水处理 19.83 亿元、固废处理 9.34 亿元、烟气治理 1.62 亿元 [2] - 工程合同额 13.28 亿元，实施周期 1 - 3 年（核电项目 3 - 5 年）；运营合同额 17.51 亿元，实施周期为特许经营期 [2] 核电水处理业务 - 2024 年承接多个核电水处理项目，累计合同额约 3.63 亿元，巩固核电市场优势地位 [2] 现金流与资金管理 - 强化项目实施履约管理机制，控制应收账款回收风险 [2] - 关注设备和原材料价格，集中采购，扩大优质供应商范围 [2] - 优化内部管理，精细化预算，加强费用控制 [2] 并购重组战略 - 围绕主业探索产业链延伸与资源整合，关注特色业务领域 [3] - 横向并购整合行业优质企业，纵向并购关注产业上游优质企业 [3] 市值管理规划 - 专注经营管理，通过多种方式增强核心竞争力，提升经营业绩 [4] - 待时机成熟，适时选择定向增发、并购重组、股份回购等方式 [4] 中美贸易战应对 - 环保行业地域性强，对海外市场依赖低，中美贸易战有间接影响 [5] - 梳理在手合同，从客户端和供应链部署工作，分散供应、跟踪政策、加强沟通 [5] 行业趋势与公司规划 - 环保行业向全链条升级转变，技术迭代与模式创新是核心动能 [6] - 产业开拓突出全员市场意识，聚焦大型项目，开辟新业务空间 [6] - 项目管理深化全生命周期管理，提升资产运营效率和收益水平 [6] - 技术创新加大研发投入，聚焦需求痛点，开发或引进新技术 [7]

分红派息 - 2024年度以总股本676,710,000股为基数，每10股派现金红利0.50元（含税）[3] - 境外机构等每10股派0.45元[4] 时间安排 - 股权登记日为2025年5月8日[5] - 除权除息日为2025年5月9日[5] 红利派发 - 委托中国结算深圳分公司代派的A股股东现金红利于2025年5月9日划入资金账户[7] - 部分A股股东现金红利由公司自行派发[8]

合同签署 - 公司与吉林燃料乙醇有限责任公司签署了两份撬装设备买卖合同，分别为脱硫及除尘系统撬装设备买卖合同和脱硝及省煤器系统撬装设备买卖合同 [1] - 两份合同合计总金额为人民币6899.33万元(含税) [1] - 合同交货期均为设备合同签订之日起6个月内 [1]

业绩相关 - 与吉林燃料乙醇两份合同合计6899.328万元（含税）[3][6] - 项目合同金额约占2024年度营收8.24%[9] 业务相关 - 长期专注水处理、烟气治理等业务[7] - 自主研发多种烟气治理核心技术[8] 合同相关 - 脱硫及除尘设备合同5251.11万元（含税）[6] - 脱硝及省煤器设备合同1648.218万元（含税）[6] - 两份合同交货期为签订日起6个月内[6]