行业情况 - 国内膳食营养补充剂行业处于成长阶段，对比海外成熟市场，在人均消费额、整体渗透率和长期服用习惯人群占比等方面有较大成长空间，且受益人口老龄化趋势；从监管环境、行业法规体系构建、从业相关方发展情况和合规性等角度有较大提升空间 [2] - 2021年汤臣倍健在中国维生素与膳食补充剂行业的市场份额为10.3%，稳居第一位 [2] 营收承压原因 - 2021年7月公司启动线下销售变革和线上线下一体化经营相关变革，短期带来压力和挑战；今年疫情反复，各地防控力度大，影响线下门店动销和线上物流 [3] 药店渠道情况 - 公司与零售药店紧密合作，2017年提出大单品战略，丰富大单品矩阵，加大品牌投入，联动经销商、药店打造成熟动销模式和终端服务体系，2021年7月组建“千人营养天团”动销服务团队；公司认为药店渠道有较好发展前景，国内行业药店渠道占比偏低，未来有提升空间，药店具有便利性和专业性，处方外流带来客流增量 [3] - 疫情爆发以来健力多表现不佳，增速落后主品牌，原因是线下渠道占比相对较高，持续受疫情影响；品类相对单一，储备产品尚未获取保健食品批文 [3] Life - Space品牌情况 - 公司持续看好益生菌补充剂赛道，今年一季度益生菌跻身阿里平台行业细分品类前三；今年重点聚焦“Life - Space”品牌，LSG澳洲本地市场平稳增长，维持益生菌第一品牌地位，跨境电商渠道销售占比达LSG整体收入的50%以上 [3] - 国内产品依托公司药店渠道渗透能力提升覆盖率和市占率；加大该品牌在国际市场的布局和拓展 [4] 电商渠道应对策略 - 2021年6月之前，公司线上渠道分销比例较高，随着阿里生态和平台结构变化，整体分销下降，影响较大 [4] - 发力点包括产品创新，聚焦细分人群和场景，2021年线上专供品收入占主品牌线上渠道收入的比例超50%；多元化电商平台布局，加大在抖音、快手等新电商渠道的布局；内容创新，注重品牌层面营销和推广；深化线上线下一体化融合，以数字化驱动全链路精细化运作 [4] 收入目标及未来增长发力点 - 疫情影响线上物流和线下零售终端销售，公司较难达成年初设定的20%收入目标，将稳步推进经营计划实现收入增长 [4] - 未来营收增长驱动力包括搭建大单品矩阵并匹配专项资源投入，加快Life - Space全球全渠道扩张；提升复购率和渗透率，推进“用户资产运营”等战略项目；拓展新品牌和新业务，布局OTC药品和功能食品业务 [4] 原材料价格影响 - 今年原材料上涨对成本端有一定压力，内部测算对公司综合毛利率影响不大 [5]

财务指标相关 - 2022年上半年公司经营活动产生的现金流量净额同比减少53.12%，原因是客户结构变化导致回款减少、平台费用及品牌推广费增加 [2] - 2022年上半年平台费用同比增加88.33%，原因是电商新平台投入增加、线上直营收入增加，上半年线上直营收入8.68亿元，同比增加68.13% [2] - 2022年上半年公司毛利率为69.35%，同比提升2.41个百分点，原因是线上直营收入占比提升、线下销售变革加强赠品管理等 [2][3] - 2022年上半年公司境内线上渠道收入同比增加1.48%，单二季度同比增加12.58%，原因是调整投放策略、优化投放模型提升效率及对不同平台的侧重 [4] - 2022年上半年线上B2B分销同比下滑拖累公司整体线上渠道收入表现，而线上直营收入同比增加68.13%，趋势上线上直营收入占比上升 [4][5] - 预计下半年公司销售费用率仍会维持在较高水平，费用率提升对净利润有影响但预计影响有限 [5] 产品销售相关 - 2022年上半年各剂型产品销售量同比均有所减少，片剂和粉剂产品销售量下降较多，原因是线下销售变革加强赠品管理、经营质量提升，各剂型产品销售量变动与对应收入变动的差异与赠品管理和线上直营收入占比提升有关 [3] - 2022年上半年各剂型产品库存量同比减少，与赠品管理和公司调整库存战略推进柔性生产有关 [3] 品牌发展相关 - 健力多近两年表现不算亮眼，线下渠道受疫情影响、品类相对单一、储备产品申请保健食品批文进度较慢；今年上半年成为杭州亚运会官方骨健康营养产品供应商，世界冠军马龙出任品牌健康大使，5月推出新品助力渠道下沉，海外产品发力线上年轻人群，品牌在线下渠道分销率、细分品类市占率等方面仍有提升空间 [3] - Life - Space品牌上半年收入表现亮眼，在阿里、京东等电商平台细分品类市占率持续提升，在药店渠道增速也好于行业整体，下半年公司将加大资源投入，提升线下渠道分销率等 [3][4] - 其他品牌收入未达一定量级，尚处培育期，健视佳、BYHEALTH品牌上半年分别实现70% +、120% +的收入增长 [4] 渠道相关 - 医保支付政策趋严，公司通过多组合产品策略、制定提升渠道前15大细分品类市占率目标、打造营养天团等举措实现在药店渠道的增长，处方外流将为药店渠道带来客流量提升 [4] - 从主品牌来看，除线上B2B分销外，公司在阿里和京东平台的收入（包括直营和B2B平台）占比超50%，在抖音、快手等兴趣电商提升较快，收入占比超10% [5] 人员相关 - 受疫情影响，公司营养天团上半年活动执行进度滞后，调整人员编制安排，截至2022年半年度末在岗人员600 +人，目前营养天团人均月零售产出符合既定目标，还需更多元指标评价和更长时间观察 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300146，证券简称为汤臣倍健 [1] - 2022 年 9 月 22 日下午 15:50 - 16:50 参加 2022 年广东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动，地点为全景网“投资者关系互动平台”，接待人员有董事会秘书唐金银、财务总监吴卓艺、证券事务代表关艳村 [2] 市场份额 - 2021 年汤臣倍健在中国维生素与膳食补充剂行业的市场份额为 10.3%，居第一位，公司将利用核心竞争优势继续提升行业市占率 [2] 对外投资 - 近些年公司主要通过参投基金的形式，围绕消费者健康领域的潜力赛道进行投资布局 [2] 终端数据披露 - 公司不仅关注终端数量扩张，更关注同店增长，着眼于提升单店质量，加强终端动销和服务体系，提高会员复购率和交叉购买率 [3] 经营策略 - 销售费用率与公司所处行业赛道、发展阶段有关，公司作为龙头要承担起对膳食营养补充剂市场的教育和培育职责，引领中国 VDS 长期、健康发展 [3] 促销效果 - 公司持续优化投放模型，提升费用投放效率，三季度线上渠道表现需关注后续业绩报告 [3] 应对措施 - 公司通过远期锁价、供应商谈判、新供应商引入等采购策略，使原料成本波动可控；行业规范化程度将提高，公司持续夯实核心竞争力，扩大领先优势 [3] 产品研发 - 公司持续开展抗衰老及精准营养等前瞻性基础研究，基于研究成果进行相关产品研发，产品商业化周期存在不确定性 [3] 业绩预告与大股东回购 - 三季报业绩预告和大股东回购情况需留意后续公司公告 [3]

人员编制与业务发展 - 受疫情影响，公司调整营养天团人员编制，截至2022年6月末在岗人员600+人，目前处于试水阶段，关注执行活动投入产出情况 [2] 益生菌市场与销售情况 - 益生菌补充剂消费基础良好，国内线上线下渠道增速高于行业整体，跻身阿里平台行业细分品类前三 - 公司看好该赛道，重视"Life - Space"品牌全球全渠道布局，聚焦资源投入，开展专利菌株研究开发，丰富产品矩阵 [2] - 2022年上半年，LSG实现营业收入3.77亿元，同比增长23.79%，中国跨境电商渠道销售占比超5成；"Life - Space"国内产品实现收入1.77亿元，同比增长49.69% [3] 产品销售与费用情况 - 2022年上半年，主品牌蛋白粉线下渠道受疫情影响动销，收入变动趋势与主品牌接近 [3] - 线上直营收入占比提升带来毛利率和平台费用增加，预计2022年公司销售费用率维持较高水平，费用率提升对净利润有影响但预计有限，公司注重财务指标稳健性 [3] - 2021年三季度开始对广告费和市场推广费做科目重分类，存在同比口径差异 [3] - 2022年上半年通过多种品牌活动推动品牌跃升 [3] 医保改革与行业影响 - 医保管理趋严成常态化，从人均消费额、整体渗透率、人口老龄化趋势等方面看，膳食营养补充剂行业还有较大增长空间 [3] 渠道竞争与发展 药店渠道 - 公司利用先发优势进入药店渠道，线下药店渠道市占率远超其他对手，构建较高竞争壁垒 [4] - 与零售药店紧密合作，2017年提出大单品战略，2021年7月启动组建"营养天团"动销服务团队，带动创新动销和服务 [4] - 2020年启动药店渠道经销商裂变计划，搭建以地级市为单位、按品牌划分三条业务线的经销商体系 [4] 线上渠道 - 线上消费人群偏年轻化，流量生态和平台结构变化使公司线上渠道整体分销下降 [4] - 目前线上渠道品牌集中度低，头部品牌有机会抢占资源提升集中度 [4] - 2022年上半年深化线上线下一体化融合，加大新电商渠道布局，建立数字营销内容中台，搭建优质内容驱动的媒介投放模式，保障收入增加并提高利润率 [4] - 2022年上半年，公司主品牌在抖音和快手平台行业排名前十，市占率为低个位数 [4]

费用与盈利情况 - 近两年公司线上直营收入快速增长，费用投放随之增加，2022年下半年启动主品牌钙和多种维生素两大基础营养品类冲冠战略，预计销售费用率维持较高水平 [2] - 境内线上渠道整体毛利率高于线下渠道，经销模式下线上渠道毛利率与线下渠道接近，未来公司线上渠道收入占比或将进一步提升 [3] 业务进展情况 - 2022年上半年受疫情影响，公司营养天团活动执行进度滞后，公司聚焦重大项目提“质”，实现有质量的收入增长 [2] - 公司系统关注经销商库存，确保其处于合理范围，通过营养天团活动、深化线上线下一体化融合等赋能终端动销和服务 [2] 渠道竞争格局 - 行业在线上渠道保持增长态势，抖音、快手等新电商渠道发展快，因准入门槛低且平台多元化，各品牌竞争激烈，行业集中度低，未来行业规范化程度将提高，龙头企业受益 [3] - 线上渠道准入门槛低、竞争充分，线下渠道准入门槛相对较高，龙头企业先发优势明显 [5] 品牌推广与发展 - 公司搭建大单品矩阵并匹配专项资源投入，每年选定重点产品推广，2022年加大对“Life - Space”品牌资源投入，下半年启动主品牌钙和多种维生素冲冠战略 [3] - “BYHEALTH”是“汤臣倍健”海外版，定位高能营养Pro +，2022年上半年收入增长120% + [3] - 公司打造“全球微生态研究中心”，自主研发的菌株副干酪乳杆菌LPB27获中国双发明专利，2022年上半年新品上市 [3] - “Life - Space”品牌2022年上半年收入亮眼，在电商平台和药店渠道表现良好，下半年将加大资源投入，提升线下渠道分销率等 [4] - “健力多”近两年表现一般，2022年上半年成为杭州亚运会官方骨健康营养产品供应商，世界冠军马龙出任品牌健康大使，5月推出新品助力渠道下沉，发力线上年轻人群，品牌仍有提升空间 [5] 市场策略 - 公司结合成本、品牌等因素考量产品供货价格，利用核心竞争优势提升行业市占率 [5]

财务相关 - 第三季度毛利率环比下降，因原材料价格上涨，预计对全年综合毛利率影响在2个百分点以内 [2] - 预计第四季度销售费用率可能超去年同期，因主品牌钙和多种维生素冲冠战略及蛋白粉战略投入，10月统一调整蛋白粉产品渠道供货折扣并将持续加大投入 [3] 运营机制 - 2021年7月启动线上线下一体化运营机制变革，调整市场组织架构，各品牌线上线下渠道市场最高负责人相同，可统筹管理品牌全渠道营销策略和资源 [2] 业务板块情况 LSG - 第三季度增速环比放缓，因双十一活动客户备货时间差异，去年9月，今年10月，益生菌品类在国内药店渠道和阿里平台保持较快增长，Life - Space品牌增速远超渠道品类整体 [3] 健力多 - 受疫情影响大，品类单一、注册批文获取受限、终端动销活动受限，今年5月推出健力多氨糖软骨素葛根片，客单价低，现阶段快速铺市并做品牌联合推广，HIGHFLEX海外产品发力线上年轻人群，未来将持续发力拉回正常发展轨道，在重点城市药店渠道市场份额超40%，零售额增速超渠道关节护理品类总体水平 [3] 其他大单品 - “健视佳”品牌前三季度收入增长近90%，“健安适”“舒百宁”在重点区域探索动销模式、做消费者种子计划 [4] 渠道情况 库存 - 目前经销商库存水平正常 [3] 线下 - 药店渠道行业竞争格局变化不大，渠道贴牌品牌挤压小品牌 [4] 线上 - 2022年前三季度境内线上渠道收入同比增长3.9%，第三季度增速环比放缓，近两年线上B2B分销同比下滑拖累收入，目前线上B2B分销收入占比降至两成以内，影响减弱，公司积极提升分销商盈利能力，线上渠道在行业渠道结构中占比超四成，公司线上渠道收入及各平台市占率仍有提升空间，“Life - Space”“BYHEALTH”等品牌线上增长快，市场份额提升 [4] 电商平台 - 2022年前三季度主品牌在京东、唯品会等平台GMV双位数增长，在阿里平台表现差，近几年在抖音、快手等新电商渠道布局提升快 [4] 行业发展判断 - 第三季度消费复苏低于预期，国内膳食营养补充剂行业从人均消费额、整体渗透率、人口老龄化趋势看还有较大增长空间，公司会基于战略规划推进经营计划和项目实现收入稳定增长，管理层创新求变构建公司软竞争力 [5]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入19.39亿元，同比增长5.92%；年初至报告期末61.60亿元，同比增长2.18%[3] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润4.34亿元，同比增长48.64%；年初至报告期末14.82亿元，同比下降10.88%[3] - 本报告期末总资产126.65亿元，较上年度末下降2.32%；归属于上市公司股东的所有者权益108.18亿元，较上年度末增长3.08%[3] - 2022年1 - 9月公司实现营业收入61.60亿元，同比增长2.18%[11] - 2022年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润14.82亿元，同比下降10.88%[11] - 营业总收入本期为61.5987553598亿元，上期为60.2851916854亿元[16] - 营业总成本本期为44.7812882996亿元，上期为40.6265016427亿元[16] - 营业利润本期为17.7148481301亿元，上期为19.9443147343亿元[17] - 利润总额本期为18.3362889290亿元，上期为20.9405609649亿元[17] - 净利润本期为14.9878203591亿元，上期为16.8069194948亿元[17] - 综合收益总额本期为15.3576124505亿元，上期为14.6589507186亿元[18] - 基本每股收益本期为0.87元，上期为1.01元[18] - 稀释每股收益本期为0.87元，上期为1.00元[18] 资产项目关键指标变化 - 货币资金期末余额45.30亿元，较年初上升56.08%，因大额存单到期赎回[6] - 交易性金融资产期末余额0.95亿元，较年初下降60.42%，因理财产品减少[6] - 应收账款期末余额57.70亿元，较年初上升98.61%，因授予客户信用额度及客户结构变化[7] - 2022年9月30日货币资金为4,529,993,350.47元，较2021年12月31日的2,902,277,670.08元增长约56.1%[13] - 2022年9月30日交易性金融资产为95,000,000.00元，较2021年12月31日的240,000,000.00元下降约60.4%[13] - 2022年9月30日应收账款为576,959,700.83元，较2021年12月31日的290,496,236.04元增长约98.6%[13] - 2022年9月30日存货为722,503,415.47元，较2021年12月31日的832,753,975.00元下降约13.2%[13] - 2022年9月30日流动资产合计为6,938,950,066.19元，较2021年12月31日的7,338,713,552.95元下降约5.4%[13] - 2022年9月30日非流动资产合计为5,725,948,352.38元，较2021年12月31日的5,627,213,188.55元增长约1.8%[14] 收益项目关键指标变化 - 投资收益本年1 - 9月发生额18.48亿元，较上年同期上升150.38%，因处置联营企业股权及大额存单收益增加[7] - 公允价值变动收益本年1 - 9月发生额 - 7.80亿元，较上年同期变动195.19%，因投资基金股权公允价值变动[7] - 投资收益本期为1.8483371811亿元，上期为0.7382109853亿元[17] 现金流项目关键指标变化 - 投资活动现金流入小计607.17亿元，较上年同期上升318.91%，因收回大额存单及理财产品[7] - 筹资活动现金流入小计3.72亿元，较上年同期下降98.80%，因上年同期收到募集资金[7] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为58.4061680694亿元，上期为58.3742899526亿元[18] - 经营活动现金流入小计为60.47亿元，上年同期为60.37亿元[19] - 经营活动现金流出小计为52.60亿元，上年同期为50.77亿元[19] - 经营活动产生的现金流量净额为7.87亿元，上年同期为9.60亿元[19] - 投资活动现金流入小计为60.72亿元，上年同期为14.49亿元[19] - 投资活动现金流出小计为40.37亿元，上年同期为32.24亿元[19] - 投资活动产生的现金流量净额为20.34亿元，上年同期为 - 17.75亿元[19] - 筹资活动现金流入小计为0.37亿元，上年同期为31.02亿元[19] - 筹资活动现金流出小计为12.69亿元，上年同期为14.76亿元[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 12.31亿元，上年同期为16.26亿元[20] - 现金及现金等价物净增加额为16.30亿元，上年同期为7.98亿元[20] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为63,022[8] - 梁允超持股比例41.79%，持股数量710,611,742股，质押股份数量16,060,000股[8] - 截至报告期末，激励对象已行权数量合计13,500股，公司总股本增加至1,700,322,263股[12] 各业务线关键指标变化 - 境内主品牌“汤臣倍健”实现收入34.60亿元，同比下降5.04%[11] - 关节护理品牌“健力多”实现收入10.15亿元，同比下降12.15%[11] - “Life - Space”国内产品实现收入2.53亿元，同比增长53.33%[11] - 境内线下渠道收入约占境内收入的67.55%，同比下降3.86%[11] - 境内线上渠道收入同比增长3.95%[11] - 境外业务LSG实现营业收入5.77亿元，同比增长16.20%（按澳元口径：LSG营业收入为1.24亿澳元，同比增长21.71%）[11] 负债项目关键指标变化 - 2022年9月30日应付账款为308,905,867.56元，较2021年12月31日的408,068,236.94元下降约24.3%[14] - 2022年9月30日合同负债为414,649,996.92元，较2021年12月31日的869,870,402.10元下降约52.3%[14] - 2022年9月30日负债合计为1,793,835,684.01元，较2021年12月31日的2,429,411,332.90元下降约26.2%[15]

商誉及减值风险 - 截至报告期末，公司合并报表商誉账面价值111,819.03万元，若LSG经营或品牌推广不达预期，仍面临商誉减值风险[11] 利润分配计划 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[12] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[96] 公司理念及制度建设 - 2018年7月31日，董事长梁允超提出八大质量控制理念[2] - 公司启动全经营单位动态的质和量并重的季度复盘制度[31] 公司面临的风险 - 国内疫情点状反复，海外疫情仍在持续，对公司生产经营可能产生一定影响[2] - 膳食营养补充剂行业监管日趋严格，企业面临的压力和挑战增大[5] - 公司产品原料采购价格上涨会影响产品毛利率，且可能出现原料供应短缺[6] - 近年来行业竞争持续加剧，国际领先企业、大型药企和食品企业介入等带来挑战[8] - 公司新品牌、新业务的商业模式与盈利模式存在较大不确定性[10] - 公司在建的募集资金投资项目可能因多种因素不能实现预期效益[12] - 2020年公司全面升级经销商体系，经销商数量大幅增加，市场管控风险加大[7] 财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入42.21亿元，上年同期41.98亿元，同比增长0.55%[22] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润10.48亿元，上年同期13.71亿元，同比下降23.55%[22] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润10.69亿元，上年同期12.46亿元，同比下降14.19%[22] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额3.43亿元，上年同期7.32亿元，同比下降53.12%[22] - 本报告期基本每股收益0.62元/股，上年同期0.85元/股，同比下降27.06%[22] - 本报告期稀释每股收益0.62元/股，上年同期0.84元/股，同比下降26.19%[22] - 本报告期加权平均净资产收益率10.05%，上年同期17.05%，下降7.00个百分点[22] - 本报告期末总资产121.48亿元，上年度末129.66亿元，同比下降6.31%[22] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产103.74亿元，上年度末104.94亿元，同比下降1.14%[22] - 非经常性损益合计为 -2113.63万元，其中非流动资产处置损益50.59万元，政府补助3859.33万元等[25] - 2022年上半年公司实现营业收入42.21亿元，同比增长0.55%；归母净利润10.48亿元，同比下降23.55%[30] - 2022年1 - 6月主营业务成本合计12.94亿元，同比减少6.79%，其中直接材料9.73亿元，占比75.21%，同比减少5.17%[53] - 公司报告期营业收入42.21亿元，同比增长0.55%[67] - 营业成本12.94亿元，同比下降6.79%[68] - 销售费用13.49亿元，同比增长38.47%，主要因平台及品牌推广费增加[68][71] - 研发投入6529.37万元，同比增长29.98%[68] - 主营业务毛利率69.71%，同比上升2.47个百分点[69] - 投资收益金额为74,628,585.17元，占利润总额比例5.73%[72] - 公允价值变动损益为 -78,601,398.76元，占比 -6.03%[72] - 应收账款期末余额较年初增加82.30%，达到529,583,914.46元，占总资产比例4.36%[73] - 长期股权投资期末余额较年初增加45.24%，为407,737,130.86元，占总资产比例3.36%[74] - 合同负债期末余额较年初减少54.43%，为396,383,586.86元，占总资产比例3.26%[74] - 交易性金融资产期末余额较年初增加762.50%，为2,070,000,000.00元，占总资产比例17.04%[74] - 其他流动资产期末余额较年初减少58.78%，为1,181,411,102.18元，占总资产比例9.72%[74] - 境外子公司净资产208,720.30万元，占公司净资产比重20.03%，处于亏损状态[75] - 报告期投资额为134,880,000.00元，较上年同期投资额83,000,000.00元变动幅度为62.51%[78] - 其他非流动资产期末账面价值2,537,975.00元权利受限，原因为LSG租赁保证金存款[77] - 基金初始投资成本335418312.95元，本期公允价值变动损益 -78601398.76元，累计投资收益137376644.23元，期末金额583261316.80元[81] - 其他资产初始投资成本323959536.00元，计入权益的累计公允价值变动 -50926131.80元，累计投资收益16499775.80元，期末金额234179484.20元[81] - 理财产品初始投资成本240000000.00元，报告期内购入金额2420000000.00元，报告期内售出金额 -590000000.00元，期末金额2070000000.00元[81] - 以公允价值计量的金融资产合计初始投资成本899377848.95元，本期公允价值变动损益 -78601398.76元，计入权益的累计公允价值变动 -50926131.80元，报告期内购入金额2420000000.00元，报告期内售出金额 -631580284.12元，累计投资收益153876420.03元，期末金额2887440801.00元[81] - 公司募集资金总额309126.73万元，报告期投入募集资金总额7787.72万元，已累计投入募集资金总额78810.85万元[82] - 2022年6月30日货币资金为2,159,969,343.45元，1月1日为2,902,277,670.08元[154] - 2022年6月30日交易性金融资产为2,070,000,000.00元，1月1日为240,000,000.00元[154] - 2022年6月30日应收账款为529,583,914.46元，1月1日为290,496,236.04元[154] - 2022年6月30日存货为678,922,228.17元，1月1日为832,753,975.00元[154] - 2022年6月30日流动资产合计6,931,607,390.28元，1月1日为7,338,713,552.95元[155] - 2022年6月30日非流动资产合计5,216,813,624.14元，1月1日为5,627,213,188.55元[155] - 2022年6月30日资产总计12,148,421,014.42元，1月1日为12,965,926,741.50元[155] - 公司2022年6月30日流动负债合计13.98亿元，较2021年的20.71亿元有所下降；非流动负债合计3.31亿元，较2021年的3.58亿元有所下降；负债合计17.29亿元，较2021年的24.29亿元有所下降[156][157] - 公司2022年6月30日所有者权益合计104.20亿元，较2021年的105.37亿元略有下降；负债和所有者权益总计121.48亿元，较2021年的129.66亿元有所下降[157] - 母公司2022年6月30日流动资产合计53.50亿元，较2022年1月1日的58.57亿元有所下降；非流动资产合计58.15亿元，较2022年1月1日的60.40亿元有所下降；资产总计111.65亿元，较2022年1月1日的118.97亿元有所下降[158][159] - 母公司2022年6月30日流动负债合计6.17亿元，较2022年1月1日的11.40亿元大幅下降；非流动负债合计1.70亿元，较2022年1月1日的1.77亿元略有下降；负债合计7.88亿元，较2022年1月1日的13.17亿元大幅下降[160] - 母公司2022年6月30日所有者权益合计103.77亿元，较2022年1月1日的105.81亿元略有下降；负债和所有者权益总计111.65亿元，较2022年1月1日的118.97亿元有所下降[161] - 公司2022年半年度营业总收入42.21亿元，较2021年半年度的41.98亿元略有增长[162] - 公司2022年半年度营业总成本29.52亿元，较2021年半年度的26.09亿元有所增长[162] - 公司2022年半年度营业成本12.94亿元，较2021年半年度的13.88亿元有所下降[162] - 公司应付账款从2021年的4.08亿元降至2022年6月30日的2.54亿元[156] - 公司合同负债从2021年的8.70亿元降至2022年6月30日的3.96亿元[156] - 公司2022年半年度净利润为10.57亿元，2021年半年度为13.88亿元[163] - 公司2022年半年度综合收益总额为10.72亿元，2021年半年度为12.68亿元[164] - 公司2022年半年度基本每股收益为0.62元，2021年半年度为0.85元[164] - 母公司2022年半年度营业收入为22.31亿元，2021年半年度为27.28亿元[165] - 母公司2022年半年度净利润为9.82亿元，2021年半年度为11.92亿元[166] - 公司2022年半年度销售费用为13.49亿元，2021年半年度为9.74亿元[163] - 公司2022年半年度研发费用为6529.37万元，2021年半年度为5023.27万元[163] - 母公司2022年半年度销售费用为4284.01万元，2021年半年度为6504.06万元[165] - 母公司2022年半年度研发费用为5959.89万元，2021年半年度为4808.31万元[166] - 公司2022年半年度其他综合收益的税后净额为1430.25万元，2021年半年度为 - 1.20亿元[163] - 2022年半年度经营活动现金流入小计39.11亿元，2021年半年度为41.08亿元，同比下降4.79%[168] - 2022年半年度经营活动现金流出小计35.68亿元，2021年半年度为33.75亿元，同比增长5.71%[169] - 2022年半年度经营活动产生的现金流量净额3.43亿元，2021年半年度为7.32亿元，同比下降53.12%[169] - 2022年半年度投资活动现金流入小计32.69亿元，2021年半年度为10.02亿元，同比增长226.26%[169] - 2022年半年度投资活动现金流出小计31.47亿元，2021年半年度为24.08亿元，同比增长30.69%[169] - 2022年半年度投资活动产生的现金流量净额1.22亿元，2021年半年度为 - 14.06亿元，同比增长108.67%[169] - 2022年半年度筹资活动现金流入小计0.37亿元，2021年半年度为30.91亿元，同比下降98.80%[170] - 2022年半年度筹资活动现金流出小计12.54亿元，2021年半年度为14.16亿元，同比下降11.44%[170] - 2022年半年度筹资活动产生的现金流量净额 - 12.16亿元，2021年半年度为16.75亿元，同比下降172.59%[170] - 2022年半年度现金及现金等价物净增加额 - 7.40亿元，2021年半年度为9.93亿元，同比下降174.51%[170] - 2022年期初股本为17.00308763亿元，资本公积为61.741769097亿元，其他综合收益为 - 1.8361424894亿元，盈余公积为7.6579164505亿元，未分配利润为20.3728548327亿元，所有者权益合计为105.365154086亿元[173] - 2022年本期资本公积增加779.8421万元，其他综合收益增加2625.964812万元，盈余公积减少119.571203万元，未分配利润减少1.5269796814亿元，所有者权益合计减少1.1684174673亿元[173] - 2022年综合收益总额为10.7157596

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入22.80亿元，上年同期22.23亿元，同比增长2.60%[3] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润6.63亿元，上年同期8.16亿元，同比下降18.78%[3] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 - 4511.41万元，上年同期5297.19万元，同比下降185.17%[3] - 2022年第一季度公司实现营业收入22.80亿元，同比增长2.60%；归属于上市公司股东的净利润6.63亿元，同比下降18.78%[12] - 2022年3月31日流动资产合计78.30亿元，较2021年12月31日的73.39亿元增长6.71%[15] - 2022年3月31日非流动资产合计51.72亿元，较2021年12月31日的56.27亿元下降8.09%[16] - 2022年3月31日资产总计130.02亿元，较2021年12月31日的129.66亿元增长0.28%[16] - 2022年3月31日流动负债合计25.83亿元，较2021年12月31日的20.71亿元增长24.73%[17] - 2022年3月31日非流动负债合计3.49亿元，较2021年12月31日的3.58亿元下降2.46%[17] - 2022年3月31日负债合计29.32亿元，较2021年12月31日的24.29亿元增长20.69%[17] - 2022年3月31日归属于母公司所有者权益合计100.25亿元，较2021年12月31日的104.94亿元下降4.47%[18] - 2022年本期营业总收入22.80亿元，较上期的22.23亿元增长2.60%[19] - 2022年本期营业总成本14.33亿元，较上期的12.32亿元增长16.30%[19] - 公司净利润为6.6472464574亿美元，较上期8.2456926505亿美元有所下降[20] - 基本每股收益为0.39，上期为0.52；稀释每股收益为0.39，上期为0.51[21] - 经营活动现金流入小计为18.1194662627亿美元，上期为17.5659320172亿美元[23] - 经营活动现金流出小计为18.5706070173亿美元，上期为17.0362129448亿美元[23] - 经营活动产生的现金流量净额为-4511.407546万美元，上期为5297.190724万美元[23] - 投资活动现金流入小计为5.7341395259亿美元，上期为7.5027593631亿美元[23] - 投资活动现金流出小计为8.8430043951亿美元，上期为9545.438987万美元[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-3.1088648692亿美元，上期为6.5482154644亿美元[23] - 筹资活动现金流入小计为2326.1万美元，上期无相关数据[24] - 筹资活动现金流出小计为1838.19436万美元，上期为3312.800253万美元[24] 资产项目关键指标变化 - 交易性金融资产从2.40亿元增至3.50亿元，增长45.83%，主要因报告期理财产品增加[6] - 应收账款从2.90亿元增至5.27亿元，增长81.57%，因年初授予部分客户信用额度且年底集中清收[6] 费用项目关键指标变化 - 销售费用从4.03亿元增至5.90亿元，增长46.30%，主要因报告期平台费用及品牌推广费增加[8] - 研发费用从1564.87万元增至3148.94万元，增长101.23%，主要因报告期研发投入增加[8] - 2022年本期销售费用5.90亿元，较上期的4.03亿元增长46.30%[19] 其他收益项目关键指标变化 - 公允价值变动收益为 - 5068.26万元，上年同期为0，下降100.00%，主要因报告期公司投资的基金持有的股权公允价值变动亏损[8] - 营业外收入从5920.50万元降至3409.23万元，下降42.42%，主要因报告期收到政府补助减少[8] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为58651名，前10名股东中梁允超持股比例为41.79%，持股数量为7.11亿股，香港中央结算有限公司持股比例为7.82%，持股数量为1.33亿股等[10] - 前10名无限售条件股东中梁允超持有无限售条件股份数量为1.78亿股，香港中央结算有限公司为1.33亿股等[11] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年一季度境内业务主品牌“汤臣倍健”实现收入12.92亿元，同比下降6.50%；关节护理品牌“健力多”实现收入4.19亿元，同比下降14.20%；“Life - Space”国内产品实现收入0.97亿元，同比增长46.49%[12] - 2022年一季度境内业务线下渠道收入约占境内收入的76.89%，同比下降0.94%；线上渠道收入同比下降10.65%[12] - 2022年一季度境外业务LSG实现营业收入1.68亿元，同比增长25.28%（按澳元口径：LSG营业收入为0.37亿澳元，同比增长37.56%）[12] 公司治理相关事项 - 2022年2月24日公司召开职工代表大会补选李乐女士为公司第五届监事会职工代表监事[13] - 2022年3月4日公司召开会议审议通过2019年第二期股票期权激励计划首次授予股票期权第二个行权期行权条件成就及部分已授予股票期权注销的议案[13]

公司基本信息 - 公司股票简称汤臣倍健，代码为300146[23] - 公司法定代表人是林志成[23] - 公司注册地址在广东省珠海市金湾区三灶科技工业园星汉路19号，邮编519040[23] - 公司办公地址在广东省广州市科学城科学大道中99号科汇金谷三街3号，邮编510663[23] - 董事会秘书是唐金银，证券事务代表是关艳村，联系电话均为020 - 28956666[24] - 公司披露年度报告的证券交易所网站是深圳证券交易所（www.szse.cn）[25] - 公司聘请的会计师事务所是华兴会计师事务所（特殊普通合伙），签字会计师为谭灏、曾永龙[26] - 公司聘请的保荐机构是中信证券股份有限公司，保荐代表人是魏宏敏、曾劲松，持续督导期间为2021年5月21日至2023年12月31日[27] - 报告期为2021年1月1日至2021年12月31日[22] 财务数据关键指标变化 - 2021年公司实现销售收入74.31亿元，同比增长21.93%，撇除麦优公司并表后可比增速15.38% [2] - 2021年公司实现归母净利润17.54亿元，同比增长15.07% [2] - 2021年营业收入74.31亿元，较2020年增长21.93%[28] - 2021年归属于上市公司股东的净利润17.54亿元，较2020年增长15.07%[28] - 2021年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润15.40亿元，较2020年增长34.59%[28] - 2021年经营活动产生的现金流量净额18.19亿元，较2020年增长16.13%[28] - 2021年末资产总额129.66亿元，较2020年末增长34.50%[28] - 2021年末归属于上市公司股东的净资产104.94亿元，较2020年末增长51.35%[28] - 2021年非流动资产处置损益1551.58万元，2020年为1.03亿元，2019年为294.25万元[33] - 2021年其他符合非经常性损益定义的损益项目合计3.80亿元，2020年为7462.93万元[34] - 2021年公司实现营业收入74.31亿元，较上年同期增长21.93%；归属于上市公司股东的净利润17.54亿元，较上年同期增长15.07%[62] - 2021年公司营业收入合计74.31亿元，同比增长21.93%[70] - 主营业务收入73.75亿元，同比增长21.40%；其他业务收入5592.44万元，同比增长182.73%[70] - 2021年销售费用24.78亿元，同比增长36.30%，主要因广州麦优并表、平台费用及市场推广费增加[80][82] - 2021年管理费用3.88亿元，同比下降10.71%[80] - 2021年财务费用 - 3061.23万元，同比下降342.63%，因利息收入增加和归还借款致利息支出减少[80] - 2021年研发费用1.50亿元，同比增长7.39%[80] - 2021年研发人员317人，占比8.15%，较2020年数量下降1.55%，占比下降1.61个百分点[84] - 近三年研发投入金额2021年为1.50亿元、2020年为1.37亿元、2019年为1.25亿元，占营业收入比例分别为2.02%、2.24%、2.38%[84] - 2021年经营活动现金流量净额18.19亿元，同比增长16.13%[86] - 2021年投资活动现金流量净额 - 23.54亿元，较上年同期下降342.66%，因购买大额存单增加[86] - 2021年筹资活动现金流量净额16.43亿元，较上年同期变动273.07%，因向特定对象发行股票募集资金[86] - 2021年现金及现金等价物净增加额10.74亿元，同比增长1223.26%[86] - 投资收益为1.1974025006亿元，占利润总额比例5.50%；公允价值变动损益为0.690257851亿元，占利润总额比例3.17%[87] - 资产减值为 - 0.1873154689亿元，占利润总额比例 - 0.86%；营业外收入为1.6334506351亿元，占利润总额比例7.50%；营业外支出为0.1212679491亿元，占利润总额比例0.56%；信用减值损失为 - 0.0670676572亿元，占利润总额比例 - 0.31%；其他收益为0.141270743亿元，占利润总额比例0.65%[88] - 2021年末货币资金为29.0227767008亿元，占总资产比例22.38%，较期初增加58.94%；应收账款为2.9049623604亿元，占总资产比例2.24%，较期初增加76.94%；在建工程为2.7726961021亿元，占总资产比例2.14%，较期初增加151.06%[89] - 境外子公司净资产为21.532441亿元，境外资产占公司净资产比重为20.44%，收益状况为亏损[90] - 以公允价值计量的金融资产期初合计9.9107226791亿元，本期公允价值变动损益6902.57851万元，期末合计11.7265568272亿元[91] - 其他非流动资产期末账面价值254.21万元，受限原因为LSG租赁保证金存款[91] - 报告期投资额为1.121406亿元，上年同期投资额为3.6436704亿元，变动幅度 - 69.22%[92] - 以公允价值计量的金融资产中，基金初始投资成本3.7905003818亿元，期末金额6.7052503429亿元；其他初始投资成本2.65804116亿元，期末金额2.6213064843亿元；理财产品期末金额均为1.2亿元[93] - 2021年4月公司向特定对象发行119,288,209股，发行价26.20元/股，募集资金总额312,535.11万元，净额309,126.73万元[95] - 截至报告期末，累计投入募投项目71,023.13万元，闲置资金买银行理财产品12,000.00万元、银行智能存款及大额存单171,000.00万元[96] - 汤臣倍健药业有限公司净利润149,049,358.95元[100] - 广东佰嘉药业有限公司净利润37,275,353.28元[100] 行业数据关键指标变化 - 2021年中国维生素与膳食补充剂（VDS）行业零售总规模为1892亿，增速约6.6%，公司份额为10.3%，排名第二和第三的市场份额分别为6.0%与5.0% [2] - 2021年中国膳食营养补充剂人均消费20美元，增长6.3%，约为美国的20% [2] - 2021年中国维生素与膳食补充剂行业总规模为1892亿元，较上年增长6.60%[35] - 2021年公司在中国维生素与膳食补充剂行业市场份额为10.3%，稳居第一位[38] 业务合作与品牌推广 - 2021年11月4日，谷爱凌成为公司Yep科学营养品牌大使 [4] - 2021年12月28日，公司成为TEAM CHINA中国国家队运动食品及营养品供应商，为国70余支队伍的运动员供应产品和方案 [4] - 2022年1月1日，公司健力多成为杭州2022年第19届亚运会官方骨健康营养产品供应商 [4] - 2022年公司将携手奥运冠军谷爱凌为Yep·科学营养大使[109] 科研成果与创新 - 2021年12月，公司与多家全球机构合作从特定葡萄籽中提取出抗衰物质PCC1，科研成果发表于《Nature Metabolism》 [4] - 2021年公司共发表科研论文23篇[60] - 公司营养科学研究基金2021年资助了13个项目[63] - 公司自主研发设计的全过程物料输送系统使产线实现全新升级[68] 公司战略规划 - 公司希望再用八年时间初步完成向强科技企业的转型 [5] - 2022年公司制定了强科技企业转型2030核心目标与行动纲要 [6] - 2022年公司正式制定《科学营养2030核心目标与行动纲要》[104] - 公司执行“一路向C”战略，形成全品类、全人群、全覆盖的产品线布局[37] 公司面临风险与应对措施 - 公司面临疫情反复、产品质量和食品安全、政策、原料采购、经销商体系管控、行业竞争加剧、新业务与新项目、跨境收购整合、商誉减值等风险[10][11][12][13][14][15][16][17][18] - 公司将密切关注疫情发展并提前做好应对预案[10] - 公司始终将质量安全放首位，加强质量管理并制定应急方案，2018年7月31日提出八大质量控制理念[11] - 公司将积极参与行业法规和标准制定修订，规范内部管理，夯实核心竞争力和技术创新能力[12] - 公司通过储备供应商、寻找替代原料等方式满足原料需求，签署战略合作和远期锁价控制价格上涨风险[13] - 2020年公司全面升级经销商体系，将通过多项措施提升销售管理和区域运营[14] - 公司坚定实施科学营养战略，夯实研发实力，打造核心竞争力，布局新业态和新渠道[15] - 公司收购LSG后需在多方面进行融合，制定了一系列整合措施[17] - 截至报告期末，公司合并报表商誉账面价值112,000.77万元，LSG经营或业务推广不达预期仍面临商誉减值风险[18] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年境内线上主营业务营业收入13.32亿元，营业成本4.63亿元，毛利率65.25%，收入同比增10.39%，成本同比降10.69%，毛利率上升8.20个百分点；境内线下营业收入42.45亿元，营业成本14.11亿元，毛利率66.77%，收入同比增8.60%，成本同比增4.01%，毛利率上升1.47个百分点；境外营业收入5.19亿元，营业成本2.26亿元，毛利率56.39%，收入同比增6.72%，成本同比降0.36%，毛利率上升3.10个百分点[39] - 2021年片剂营业收入21.28亿元，营业成本5.99亿元，毛利率71.84%，收入同比降0.08%，成本同比增1.37%，毛利率下降0.41个百分点；粉剂营业收入10.56亿元，营业成本4.11亿元，毛利率61.07%，收入同比降9.75%，成本同比降22.93%，毛利率上升6.66个百分点；胶囊营业收入12.41亿元，营业成本4.26亿元，毛利率65.65%，收入同比增9.17%，成本同比降0.26%，毛利率上升3.25个百分点；其他营业收入16.71亿元，营业成本6.63亿元，毛利率60.31%，收入同比增43.42%，成本同比增20.65%，毛利率上升7.48个百分点[40] - 2021年末境内经销商数量1070家，较2020年末减少55家；境外经销商数量101家，较2020年末增加7家；合计1171家，较2020年末减少48家[41] - 2021年前五大经销客户合计销售额14.65亿元，占年度销售总额比例合计19.71%，期末应收账款总额9569.71万元[42] - 2021年线上直营片剂营业收入4.98亿元，营业成本1.03亿元，毛利率79.33%；粉剂营业收入2.69亿元，营业成本0.82亿元，毛利率69.56%；胶囊营业收入2.07亿元，营业成本0.61亿元，毛利率70.74%；其他营业收入3.06亿元，营业成本1.13亿元，毛利率63.13%；合计营业收入12.79亿元，营业成本3.58亿元，毛利率72.02%[43] - 外部采购原材料金额13.08亿元，包装材料金额5.02亿元，其他金额2.48亿元[45] - 2021年主营业务成本中直接材料金额19.12亿元，占比75.81%，同比增8.32%；直接人工金额0.97亿元，占比3.85%，同比增11.78%；制造费用金额2.98亿元，占比11.81%，同比增13.23%；其他金额1.51亿元，占比5.99%，同比增22.47%；其他业务成本金额0.64亿元，占比2.54%，同比增126.97%；合计25.22亿元，同比增11.27%[46] - 境内主品牌“汤臣倍健”收入44.45亿元，同比增长24.36%；“健力多”收入14.08亿元，同比增长7.46%；“Life - Space”国内产品收入1.84亿元，同比增长36.33%[62] - 境内线下渠道收入约占境内收入的64.29%，同比增长8.58%；线上渠道收入同比增长45.88%[62] - 境外LSG实现营业收入6.59亿元，同比增长16.20%（按澳元口径：LSG营业收入为1.36亿澳元，同比增长14.18%）[62] - 片剂、粉剂、胶囊、其他产品收入分别为26.25亿元、13.25亿元、14.48亿元、20.33亿元，同比分别增长14.25%、3.94%、17.41%、57.73%[70] - 境内收入66.04亿元，同比增长19.86%；境外收入8.28亿元，同比增长41.34%[70] - 经销模式收入60.96亿元，同比增长8.82%；直营模式收入12.79亿元，同比增长170.25%[70] - 片剂销售量771844.89万片，同比增长13.19%；生产量60