财务数据概述 - 2022年营业收入4.58亿元，较2021年减少61.36%[11] - 2022年归属于上市公司股东的净利润965.80万元，较2021年减少96.94%[11] - 2022年经营活动产生的现金流量净额3.32亿元，较2021年减少55.77%[11] - 2022年末资产总额94.20亿元，较2021年末减少4.13%[11] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产75.49亿元，较2021年末减少1.25%[11] - 2022年营业收入457,814,963.29元，较2021年的1,184,864,639.25元下降[12] - 2022年用最新股本计算的全面摊薄每股收益为0.0037元/股[13] - 2022年第一至四季度营业收入分别为85,304,051.99元、26,413,521.60元、276,441,312.46元、69,656,077.24元[14] - 2022年非经常性损益合计46,363,615.19元[17] - 报告期内公司实现营业收入45,781.50万元，归属于上市公司股东的净利润965.80万元，经营成绩优于行业平均[37] - 2022年公司营业收入4.58亿元，同比下降61.36%，其中现场演艺收入4.01亿元，占比87.60%，旅游服务业收入0.57亿元，占比12.40%[43] - 杭州宋城旅游区2022年营业收入2.08亿元，占比45.52%，同比下降57.11%；三亚千古情景区收入0.55亿元，占比11.94%，同比下降63.05%；丽江千古情景区收入0.85亿元，占比18.62%，同比下降26.65%[43] - 文化艺术业 - 现场演艺毛利率43.94%，同比增加0.71%；旅游服务业毛利率93.95%，同比下降2.38%[45] - 2022年文化艺术业现场演艺成本2.25亿元，占营业成本比重98.50%，同比减少60.77%；旅游服务业成本343.23万元，占比1.50%，同比减少46.54%[48] - 2022年销售费用2230.96万元，同比减少66.29%，因广告投入减少[54] - 2022年管理费用3.92亿元，同比增加52.98%，因闭园营业成本列入管理费用[54] - 2022年财务费用 -2720.08万元，同比减少2749.51%，因利息收入增加[54] - 2022年研发费用1857.00万元，同比减少54.90%，因研发投入减少[54] - 2022年净利润为-1732.28万元，上期为3.03亿元[59] - 2022年投资收益1.87亿元，占利润总额比例-1353.91%；公允价值变动损益-249.10万元，占比18.00%；营业外收入286.48万元，占比-20.70%；营业外支出891.13万元，占比-64.38%[60] - 2022年末货币资金23.27亿元，占总资产比例24.71%，年初为18.92%；长期股权投资17.57亿元，占比18.65%，年初为17.07%[61] - 2022年末固定资产24.57亿元，占总资产比例26.08%，年初为27.45%；长期借款为0，年初为2.70亿元，占比2.75%[61] - 2022年报告期投资额12.21亿元，上年同期为17.10亿元，变动幅度-28.61%[64] - 2022年杭州宋城演艺谷科技文化发展有限公司净利润-4167.49万元，三亚千古情旅游演艺有限公司净利润-252.38万元，丽江茶马古城旅游发有限公司净利润2472.85万元[68] - 2022年宋城旅游发展有限公司净利润615.68万元，花房集团公司净利润3.75亿元[69] - 2022年末流动资产合计26.13亿元，年初为20.08亿元[182] - 2022年末非流动资产合计68.08亿元，年初为78.19亿元[183] - 2022年末资产总计94.20亿元，年初为98.27亿元[183] - 2022年末流动负债合计8.51亿元，年初为7.48亿元[183] - 2022年末非流动负债合计7.37亿元，年初为11.23亿元[184] - 2022年末负债合计15.88亿元，年初为18.71亿元[184] - 2022年末归属于母公司所有者权益合计75.49亿元，年初为76.45亿元[184] - 2022年末少数股东权益2.83亿元，年初为3.10亿元[184] - 2022年末所有者权益合计78.33亿元，年初为79.55亿元[184] - 2022年末负债和所有者权益总计94.20亿元，年初为98.27亿元[184] - 2022年末资产总计86.39亿元，较年初90.96亿元下降5.02%[186][187] - 2022年营业收入4.58亿元，较2021年11.85亿元下降61.38%[188] - 2022年营业总成本6.61亿元，较2021年9.65亿元下降31.46%[188] - 2022年营业利润亏损779.42万元，2021年盈利3.72亿元[189] - 2022年净利润亏损1732.28万元，2021年盈利3.03亿元[189] - 2022年末流动资产合计28.89亿元，较年初23.23亿元增长24.36%[186] - 2022年末非流动资产合计57.50亿元，较年初67.73亿元下降15.09%[186] - 2022年末流动负债合计22.74亿元，较年初26.79亿元下降15.11%[187] - 2022年末所有者权益合计63.65亿元，较年初61.47亿元增长3.54%[187] - 2022年研发费用1857.00万元，较2021年4117.51万元下降54.90%[189] - 2022年综合收益总额4.14亿元，2021年为3.12亿元，基本每股收益从2021年的0.1205降至2022年的0.0037[190] - 2022年母公司营业收入95.58万元，2021年为886.37万元，净利润从2021年的6311.74万元增至2022年的3.49亿元[191][192] - 2022年销售商品、提供劳务收到现金5.20亿元，2021年为11.33亿元，收到的税费返还从2021年的3442.41万元增至2022年的9335.40万元[192] - 2022年经营活动现金流入小计6.99亿元，2021年为13.95亿元，经营活动现金流出小计从2021年的6.45亿元降至2022年的3.67亿元[193] - 2022年投资活动取得投资收益收到现金1400万元，处置固定资产等收回现金净额161.31万元，投资活动现金流出小计13.71亿元[193] - 2022年筹资活动现金流入小计2882.24元，偿还债务支付现金1200万元，筹资活动产生的现金流量净额为3.09亿元[193] - 2022年将重分类进损益的其他综合收益为5767.11万元，2021年为 - 4295.23万元，外币财务报表折算差额从2021年的 - 4293.54万元变为2022年的5802.50万元[190] - 2022年母公司营业成本44.28万元，2021年为846.27万元，销售费用从2021年的605.27万元降至2022年的179.46万元[191] - 2022年母公司财务费用为 - 2363.02万元，2021年为 - 550.68万元，利息收入从2021年的1951.74万元增至2022年的4209.46万元[191] - 2022年母公司投资收益为3.61亿元，2021年为1.10亿元，信用减值损失从2021年的 - 1862.95万元变为2022年的 - 2.12万元[191] - 2022年经营活动现金流入小计为10.48亿元，现金流出小计为23.02亿元，现金流量净额为 - 12.54亿元；2021年经营活动现金流入小计为9.37亿元，现金流出小计为5.35亿元，现金流量净额为4.02亿元[195] - 2022年投资活动现金流入小计为19.01亿元，现金流出小计为5.18亿元，现金流量净额为13.82亿元；2021年投资活动现金流入小计为11.69亿元，现金流出小计为10.79亿元，现金流量净额为0.90亿元[195] - 2022年筹资活动现金流出小计为1.96亿元，现金流量净额为 - 1.96亿元；2021年筹资活动现金流出小计为1.96亿元，现金流量净额为 - 1.96亿元[194] - 2022年现金及现金等价物净增加额为4.62亿元，期末余额为23.20亿元；2021年现金及现金等价物净增加额为5.21亿元，期末余额为18.59亿元[194] - 2022年母公司经营活动现金流入小计为10.48亿元，现金流出小计为23.02亿元，现金流量净额为 - 12.54亿元；2021年经营活动现金流入小计为9.37亿元，现金流出小计为5.35亿元，现金流量净额为4.02亿元[195] - 2022年母公司投资活动现金流入小计为19.01亿元，现金流出小计为5.18亿元，现金流量净额为13.82亿元；2021年投资活动现金流入小计为11.69亿元，现金流出小计为10.79亿元，现金流量净额为0.90亿元[195] - 2022年母公司筹资活动现金流出小计为1.61亿元，现金流量净额为 - 1.61亿元；2021年筹资活动现金流出小计为1.57亿元，现金流量净额为 - 1.57亿元[196] - 2022年母公司现金及现金等价物净增加额为 - 0.33亿元，期末余额为10.92亿元；2021年现金及现金等价物净增加额为3.36亿元，期末余额为11.25亿元[196] - 2022年期初归属于母公司所有者权益小计为76.45亿元，本期增减变动金额为 - 9.56亿元，期末为66.89亿元[197] - 2022年综合收益总额为4.14亿元[198] - 2021年其他综合收益结转留存收益为9752091.19元，对应减少额也为9752091.19元[199] - 2021年期末股本余额为2614694040.00元[199] - 2021年期末资本公积余额为1216809518.63元[199] - 2021年期末其他综合收益为 - 82837179.94元[199] - 2021年期末盈余公积为568611841.52元[199] - 2021年期末未分配利润为3231897540.41元[199] - 2021年期末归属于母公司所有者权益小计为7549175760.62元[199] - 2021年期末少数股东权益为283488094.01元[199] - 2021年期末所有者权益合计为7832663854.63元[199] - 上年期末（2020年）所有者权益合计为7735260163.78元[200] 分红与股权变动 - 公司拟以总股本26.15亿为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税）[2] - 2021年度以2,614,694,040股为基数，每10股派发现金0.5元，合计派发现金红利130,734,702元，已完成权益分派[121] - 2022年度拟以2,614,694,040股为基数，每10股派发现金0.5元，合计派发现金股利130,734,702元，预案待股东大会审议[123][124] - 现金分红总额占利润分配总额的比例为100%[123] - 董事黄巧灵期初持股309,192,225股，本期减持77,000,000股，期末持股232,192,225股，原因是协议转让[96] - 公司董事、监事、高级管理人员期初持股总数400,164,170股，本期增持77,000,000股，减持323,164,170股[97] - 有限售条件股份变动后数量为327,055,924股，占比12.51%；无限售条件股份变动后数量为2,287,638,116股，占比87.49%；股份总数不变，为2,614,694,040股[158] - 董事会秘书侯丽75%股份转入限售股，本期增加限售股48,750股，期末限售股数为48,750股[158][160] - 报告期末普通股股东总数为61,904，年度报告披露

运营布局 - 本地业务宋城景区今年有40%高幅度增长，启用二号剧院增加黄金时段游客承载量，八月旺时一天演出高达15场但未饱和 [1] - 异地项目三亚、丽江、九寨已进入丰收期，丽江明年筹划上第二剧院，九寨沟第二剧院在规划中 [1] - 扩张项目围绕旅游演艺、城市演艺、旅游休闲、海外业务四个方面进行，旅游演艺考虑一线如西安、张家界等及二线目的地，城市演艺加快向北上广深等一线城市扩张，旅游休闲布局周边游景区开发或代运营业务，海外业务寻求落地投资和并购机会 [1][2] 基金计划 - 宋城集团投资经验丰富，收购六间房是构建演艺生态圈的一步，六间房主播人数达8万多 [2] - 设立现场娱乐基金和TMT基金完善产业链、架构生态圈，现场娱乐继续布局音乐、艺人经纪等投资，TMT基金投资互联网企业完善O2O产业链 [2] 综艺娱乐 - 强调创意、做素人的节目方向值得倡导，今年尝试《全能极限王》，几档节目在电视台招商名单内，待招商明确明年继续做节目 [2] - 某全年电影票房前三甲电影与公司接触合作开发，推进艺人经纪工作，宋城娱乐和六间房合作打造艺人台网互动项目 [2] - 网络影视剧《玩的就是艳遇》上线一个月有5000多万点击量，明年初自有IP有实际内容 [2] 电影业务 - 中国票房市场会继续增长，公司持续参与但不冒进，重心在演艺方面，看好国内现场娱乐活动业务增长空间 [2] 体育和智能硬件布局 - 体育方面属于现场娱乐范畴，公司进行产业研究，收到相关BP [3] - 智能硬件方面，在现场娱乐、主题公园场景放入娱乐形态，关注VR技术 [3] 资金与项目发展 - 六间房配套融资未来两个月左右完成，公司持续优化股权结构与战略投资者合作 [3] - 现有景区中今年丽江景区人数增速最强，三亚客单价最高，九寨沟受交通限制，政府支持筹备第二剧院 [3] - 新拓展项目建设期一年以内，选择旅游旺季开业，当年盈利，市场培养需一到两年，如阳朔预计后年三四月份开业 [3] - 泰安项目测试轻资产商业模式，泰安剧院座位1000左右有发展瓶颈，公司从复制模式向流量思维转变，并购布局旅游演艺资源 [3] 景区营收增长 - 前三季度杭州宋城同比将近40%增长，三亚千古情同比增长超90%，丽江千古情同比增长近180%，九寨沟约为110%增长 [3] 线上线下演艺联动 - 艺人经纪方面联合打造主播明星经纪，主播拓展方面签约演员、培养人才与六间房联动，六间房向泛娱乐平台转变 [3][4] - 景区设置透明演播室，线下往线上导流，发挥双方优势提升竞争力、延展业务边界 [4] 杭州演艺谷定位 - 演艺谷针对小资受众，追求粘度营收，做城市人群重复消费概念，公司通过该项目了解城市演艺产业链，加快向一线城市扩张 [4] 迪斯尼影响 - 迪斯尼对产业利好，对杭州有辐射作用，宋城与迪斯尼产品文化差异大，对宋城是利好，公司提前做好准备 [4] 独木桥战略布局 - 不杀入红海OTA，打造独家线路和产品，过去两年分销产品，独木桥分销套票使宋城酒店供不应求，推出“宋城+”线路产品预订量好，今年销售额超一亿 [4]

会议基本信息 - 时间为2014年7月29日15：15 - 17：00 [3] - 地点在宋城演艺发展股份有限公司白宫二楼2号会议室 [3] - 上市公司接待人员有总裁张娴、常务副总裁鲍将军等 [3] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和其他（电话会议） [2] 公司业务现状与增长亮点 杭州大本营 - 宋城景区今年散客数量增长30%，实际散客量超50%，未来减少对旅行社依赖后客单价将提升；实行“狼群战术 百秀大战”，打造主题公园集群 [4] - 杭州乐园推出《大笑西游》，游客约有10%增长，未来将与宋城娱乐合作打造真人秀拍摄基地 [4] - 浪浪浪水公园单独收费，票价150元，7月1日开业至今每天人数爆满，是下半年业绩增长亮点，最合适容量2万人左右，旺季持续到8月底 [4][5] - 烂苹果乐园7、8月暑期是旺季，上半年开业时间短增幅不明显 [4] 异地项目 - 三亚千古情业绩超预期，全年缴纳税收达3千万 - 4千万，散客比达60% [4] - 九寨千古情每天2场，每场容纳四五千人，场场爆满，竞争对手结算价格提升支撑价格上涨 [4] - 丽江千古情距离古城6公里，每天2场，每场二、三千人，散客比例仅次于三亚 [4][5] 公司战略规划 - 未来根据市场结构判断投资项目，计划在北京、上海等一线城市以演艺谷形态投资，加快海外拓展步骤 [4] - 发力宋城娱乐公司，将广告费投入转换为综艺节目的投资成本，向线上发展吸引游客线下旅游，制作公司利润可观 [4] 综艺业务相关情况 市场规模与前景 - 现在综艺市场规模200多亿，主流卫视中大型综艺节目广告收入占比大幅提升，集中度高；综艺节目在中国刚起步，未来产业链空间大，市场前景广阔 [7] 宋城娱乐情况 - 盈利模式是提供高质量内容，通过与电视台合作赚取广告费、冠名费、植入费等 [6] - 拓展方向是结合宋城主题公园优势，首推超大型现象级节目 [6] - 生态圈包括围绕节目制作的广告营销、艺人经纪、影视拓展、品牌合作等 [6] - 可比公司有华人文化基金下的灿星、华录百纳的蓝色火焰等，目标是成为最强综艺民营制作公司之一 [6] - 成本控制采取与一线卫视“成本公担”方式 [6] 节目制作与发展 - 关键是发挥宋城资源优势，关注现象级综艺大片走向和观众需求，节目走高档路线 [7] - 会引进人才，自己开发节目，在艺人经纪方面进行尝试，未来有望对外输出版权 [8] - 手上有很多模板，结合微创新与本土特色，未来研发自己的节目形态 [8] - 若国外引进团队成熟会考虑邀请，最好自身拥有好团队自主研发 [8] 其他问题解答 - 九寨沟旺季8个月，丽江到年底是旺季，台风对三亚千古情景区影响小，仅停演一场 [5] - 海外拓展方式可能是参股、买地建设或买资产改造，内容形式是多剧场，主要考虑北美和欧洲市场，国外对中国演艺节目接受程度高 [9] - 异地项目通过规划、投入、整改引导消费，由品质决定游客量 [10]

公司经营情况 - 上半年杭州本部经营有压力，但景区客流仍增长，宋城和烂苹果散客增幅达30%，杭州乐园散客增幅约15% [2][3] - 上半年异地项目表现出色，三亚项目佳，九寨、丽江超预期，九寨千古情每场3000 - 4000人，丽江每天演2场 [3] - 上半年公司共计接待543万人次，三亚净利润4000 - 5000万，丽江净利润500 - 600万，九寨净利润100 - 200万 [9] 杭州本部下半年措施 - 调整市场部策略，做大组团市场，整合杭州四大公园为旅游度假区 [2] - 进行产品整合，打包产品成多条新旅游线路 [2] - 开展主题活动，如广场舞、“我是小苹果”全国少儿PK大赛等 [2][3] - 十一做相关活动开幕式，推动散客和团队市场 [3] 人员选拔与激励 - 异地项目负责人多从基层成长，经验丰富，核心营销和编创由总部负责 [4] - 公司会全面考虑后续激励措施，让员工与公司发展融合 [4] 公司战略布局 - 实施海外拓展战略，重点推进美国项目落地，方式包括项目落地、资产收购、股权参股等 [4] - 对石林、泰山、武夷山三个储备异地项目，与当地政府沟通，结合调研调整方案，谨慎推进 [5] - 未来黄总精力放宋城娱乐，张总精力放并购，包括线上发展、演艺谷拓展等 [5] 宋城娱乐相关情况 - 陈佃加盟创立宋城娱乐传媒公司，目标实现综艺和演艺双轮驱动，释放资源价值 [6] - 综艺节目渠道与主流卫视、中央台、海外电视台合作，盈利方式有广告分成、冠名等 [7] - 面临风险是需找到好对接平台，盈利机会在于景区创新、广告转化、市场空白等 [7][8] - 节目内容引进版权与自主研发结合，形成独特风格，预计明年推出 [10] 景区数据情况 - 上半年宋城景区团队47%，散客53%；杭州乐园散客占比85%以上；烂苹果乐园散客占比90%以上；三亚散客占60%；丽江团队占55%，散客约占45%；九寨团队占70%，散客占30% [9] - 三亚折旧全年约1500万，丽江折旧全年800 - 900万，九寨折旧全年600 - 700万 [9] 其他问题解答 - 三亚项目人员、演出费等成本核算，管理费、营销费占比不大，艺术团成本一年700 - 800万 [9] - 丽江、九寨团客结算价在100元左右，有提升空间，未统计客单价 [12] - 7月客流超去年同期，全国旅游市场下半年好于上半年，新景区团队量将提升 [13] - 演艺谷按计划推进，关注会员积累，采用多方位合作模式，收支基本持平 [13]

宋城娱乐成立及综艺业务发展 - 宋城娱乐成立，公司进入综艺节目市场优势包括基础资源好、有成功节目案例、拥有创意策划团队和艺术团人才资源 [2] - 宋城娱乐发展规划目标是“一鱼三吃”，即丰富主题公园活动、将广告投入转化为综艺节目、抓住综艺市场机会盈利 [2][3] - 综艺节目的成功因素包括符合观众需求、发挥自身优势资源、找到成熟模板、抓准节目周期；大型综艺大片投资8000万以上，公司制作需5 - 6000万，筹备时间约三个月，与国外团队合作周期更长 [3] - 做综艺节目对宋城的好处是节省广告费用、宣传效果好、提升游客体验，这是产业链延伸而非战略转移 [4] - 综艺节目的盈利模式包括与电视台广告分成、提供内容经营广告时段等，克服资源壁垒需做出高质量节目 [5] 旅游演艺结合主题公园模式拓展 - 未来侧重结合中国演艺谷的复制，打造充满文化体验和生活情趣、与城市人群紧密结合的综合片区 [4] 杭州本部业务情况 - 杭州宋城旅游区进行整改，增加体验性内容，适合年轻人需求，传承古代文化 [5] - 杭州水公园面积扩大近三倍，通过独特策划创意活动应对竞争，游客好评率高 [5] - 烂苹果乐园上半年客流增长不快，暑假全天开业，下半年数据预计更好，未来会进行整改提升，与综艺结合并与浙江少儿频道合作 [5][6] - 未来加大杭州本部整改，包括景区硬件改造、打造旅游目的地、发展商业和餐饮、狠抓公园品质 [6] 海外市场拓展与现金流状况 - 目前接触海外股权和资产类投资，目标市场为美国、欧洲主要大城市、澳门，未来有海外兼并收购可能性 [6] - 公司银行贷款仅一千万元，账面现金达八个多亿，丽江、三亚、九寨沟三大公园已营业，日流水达几百万，三亚毛利率超70% [6] 公司未来展望 - 实现中国演艺第一，深挖已落地项目，对其他项目深入调研，考虑国有院团改制标的 [7] - 打造中国的迪斯尼，强化内容制作，整合线下资源，进行自身投资或兼并收购 [7]

公司战略布局 - 以旅游休闲、现场娱乐和互联网娱乐三大平台为载体，打造“现场娱乐 + 互联网娱乐 + 旅游休闲 + IP”四位一体综合性娱乐生态圈 [1] 旅游休闲板块 - 拓展目的地旅游，整合大中型城市周边旅游资源，做精做强特色旅游休闲业务 [1] - 2014 年宋城景区人流量排亚太主题公园第八、大陆第一，集团人流量跻身全球主题公园第十 [1] - 预计近期有数个新项目落地，宋城规划第三个剧场，三亚、九寨沟、丽江规划第二个剧场 [1][2] - 突出休闲业务，国家提出两天半休假提议利好发展，独木桥计划发展成独特个性 OTA，从移动端积累粉丝和周边游两方面发展 [2] 现场娱乐板块 - 巩固旅游演艺市场，突出主题公园优势，高起点发展城市演艺市场，加强千古情系列，打造主题公园 [2] - 去年投 1000 万在央视做品牌广告，今年创新推广方式，网络总点击量屡次破亿 [2] - 年底推出室内演唱会，景区年轻散客增多，一线品牌进驻园区 [2] - 宋城娱乐推出节目《全能极限王》收视排名前三，冠名商确定会继续推出 [2] - 收购六间房后整合艺人经纪业务，培养艺人进行台网互动 [2] - 计划联合国外团队推出虚拟现实体验馆，成立现场娱乐基金，投资嘻哈包袱铺 [2] 互联网娱乐板块 - 发挥六间房平台功能，丰富互联网演艺产品，发展影视综艺业务，择机进入网络游戏市场，探索娱乐化互联网金融和教育产业形态 [2] - 六间房八月份并表，即将推出手机直播技术，利用活跃用户深度开发，联合运用大数据 [2] - 组建 TMT 基金，签约投资动漫平台公司，即将参股专注女性用户的游戏公司 [2] 提问环节要点 主题公园模式 - 采用“狼群”战术，三亚推出冰雪公园、动物园、水公园，丽江、九寨有其他公园项目落地 [3] 杭州景区增长 - 第二剧院启用使杭州景区黄金时段演出场次创新高，迪士尼开园有望复制世博会情景，剧院拓展等因素保证收入增速 [3] 异地拓展与六间房情况 - 考虑桂林、张家界、上海、北京、西安及海外一线旅游目的地等目标地 [3] - 为主播提供培训、包装，优化互动，有强大数据积累分析用户行为，上半年网站月均访问量较 2014 年同期增长超 40%，移动端活跃用户数同期增长超 120% [3] 三亚项目保障 - 提高市场占有率，力争当地第二，注重口碑传播，内容保证质量 [3] 节目盈利能力 - 《全能极限王》收视率不俗，能创造正向利润 [3] IP 规划 - 打造活跃于多平台的强 IP，整合资源推出养成类艺人组合、做真人秀节目，众筹筹办音乐节，拓展动漫、游戏业务 [4] 剧院收入增量 - 第二个剧场带来的收入增量约 20% - 30%，明年考虑上午增开一场表演 [4] 主播签约 - 签约主播无底薪，采用分成形式，以养成模式打造天团，维持商业模式，团体品牌不流失 [4] 价格策略 - 开业第一年采用促销策略，靠口碑和内容，宋城全行业折价最少 [4] 项目上座率与发展 - 泰山项目推广期每天上座率 50、60%，福州项目有战略意义，所在地列入国家级福州新区范围 [4] 景区收入情况 - 2015 年上半年九寨约 3200 万，杭州乐园约 4900 万，烂苹果乐园约 3600 万，上半年收入占比约 30% [4]

经营业绩 - 一季度公司各项经营指标同比增长，加大活动策划及营销力度，旗下景区推出主题活动吸引大量游客 [2][3] - 三亚、丽江千古情项目开业当年盈利后业绩再创佳绩，成一季度业绩主要增长点 [3] - 二季度跑男开放杭州本部宋城景区两个大剧院，增加黄金时间段接待能力，《宋城千古情》创一天十场记录，各项目发展良好 [3] 异地扩张 - 三亚、丽江、九寨项目成功带来投入产出、公园规划等方面经验，扩张思路向拓展速度与流量规模并重转变，具体项目待后续公告 [3] 城市演艺 - 城市演艺战略地位重要，演艺谷尝试城市演艺反响好，今年将开展越剧季等专题市场，未来演出场数会增加 [3] - 中国演艺谷丰富提升杭州板块内容，加快向上海、北京等一线城市扩张，成为旅游演艺外又一增长极 [3] 市值与目标 - 公司市值与项目进展相关，股价与公司进程关联强、无大幅波动，以迪士尼为发展目标且有较强文化属性 [3] 线上线下协同 - 与六间房线上线下协同是今年重点工作之一，双方在艺人、内容、用户和营销资源等方面有互相导入转化可能，长远目标是全产业链参与中国娱乐市场，方案在探讨论证中 [4]

六间房基本情况 - 今年业绩良好，用户和财务数据优于去年，提高视频画面质量一倍多，虽带宽成本翻倍，但利润增长增强信心 [1] - 将研发部分为研究院和开发部，研究院专注有前瞻性、高效益、有技术门槛的研发 [1][2] - 构造新模式需处理大规模数据，体现技术班底，研发团队能力强 [2] 线上演艺行业概况 - 核心驱动力是主播和内容，行业门槛高，对流量不敏感，更讲究运营和产品能力，小站难生存，用户向既有平台流通 [2] - YY有大量游戏用户储备，数据波动可能受端游、手游行业周期性变化影响 [2] - 行业处于青年时期，中国达到1000万主播很正常，当主播数量达500万时，行业产品、社区结构和玩法将变化 [2] 线上演艺基础 - 具备需求基础，80后对娱乐需求增加，未来15年娱乐是主要开支方向，但娱乐内容贫乏 [2] - 演艺模式成熟，用户利用才艺生产内容，具有社交性，中国人表演、看表演和社交是互联网不可逆转的趋势 [2][3] 公司近期计划 - 12月推出基于音乐主播的培训项目，邀请一线音乐人选拔主播进行封闭培训，吴梦奇担纲音乐总指导 [3] - 明年与宋城演艺重金打造女子天团，舞台涵盖互联网和主流电视平台 [3] - 筹备中国第一个网络音乐与表演的学校，与国内著名教育机构合作 [3] - 明年做综合娱乐生态，六间房与宋城融合度增加 [3] 跨行业扩张核心点 - 对目标市场和用户有深刻认识，关注用户行为，精细化经营用户，宋城管理者具备此意识 [3] - 有方法，选择自己做、合资或收购，宋城过去一年在并购和参股方面有变化 [3][4] 问答环节要点 主播相关 - 主播部分来自同行，主要增长源于群体示范效应，门槛低，男主播生命周期长于女性，网站收入TOP10的主播60%以上是孩子妈妈 [4] 用户数据 - 去年底月度活跃用户2000多万，年增长30 - 40%，日活跃用户数据惊人，客单价每月约700元，上下浮动不超5%，中报披露主播超6万，现超7万 [4] 业务拓展 - 不轻易跟风游戏直播，虽有技术储备，但认为行业存在不健康内容和虚高数据，会转型，公司有部门监测 [4][5] - 对唱吧看法是其工具性强，需第二次模式改变 [5] - 关注VR技术，公司内部有小组研究，会在资本和研发领域参与 [5] - 认为5sing平台价值有时间期限，使命可能已结束，关注能帮助非专业人士做专业音乐的小站 [5] 流量获取 - 六间房基于Web获取外部流量，利用搜索引擎、导航等外部分享，自有用户访问量带动新用户，获取单位用户成本是市场平均成本，对流量依赖低 [5][6] - 通过活动、比赛和宋城线下流量导流，不依赖单一渠道 [6] 竞争对策 - 行业非流量依赖型，YY和六间房推广费用低，六间房留存率高，截至今年3月，40%的表演者和40%多付费用户是活跃用户 [6] - 行业主流大玩家格局变化不大，真正对手是YY，市场还有空白，行业结合社交性与娱乐性，发展有难度 [6] 其他业务 - 艺人经纪在体系内挖掘艺人价值，与打造天团不同 [7] - 宋城收购六间房后在多方面合作，更注重整体团队融合，构建大娱乐帝国 [7] - 宋城投资暖暖游戏和布卡漫画，是为完善生态和关注IP领域，二者有协同性 [7] - 移动端占总客户比例从去年的10%增至18%，增速快，用户从移动端来但消费回归PC端，PC端用户扎实，移动端是重要流量入口 [7] - 六间房定位内核是表演，关注与秀、表演相关的各种业态 [7] - 界面选择将权利交给用户，造就大量级主播群体，主播群体是行业最大 [8]

杭州本部业务情况 - 宋城景区2014年三季度《宋城千古情》上演800多场（日均3场），同比基本持平，“十一”后游客量增大与旅行社线路改造有关，前三季度散客增长超20% [1] - 杭州乐园按宋城娱乐储备栏目的要求做了调整，去年有《吴越千古情》今年没有，未来用作宋城娱乐的展播厅，独立出去的水公园受杭州凉夏影响客流未达预期 [1] - 商铺租金收入确认放在其他业务收入项下，本部租金收入相对稳定，异地新项目景区商业收入偏低有空置物业，四季度继续招标预计明年明显增加，三季报销售费用增长明显主要是广告费增长，央视投放第三季度体现 [2] - 未来规划打造宋城旅游区概念，针对华东旅游市场调整，2015年安吉Hello Kitty主题乐园、上海迪斯尼开放是发展机会，2014年已开始线路调整，针对迪斯尼营销口号“百年迪斯尼，千年宋城”，2015年营销策划分三季，对外办事处增加5 - 6个 [2] 异地项目情况 - 三亚、丽江、九寨三个异地项目是三季报增长主要贡献力量，三亚项目2014年盈利预计近9000万元，丽江、九寨预计分别1000 - 2000万元 [2] 旅游演艺规划 - 异地三大项目投完后，未来投资更合理、作品更前卫，分析华东演艺竞争，寻找更好地方，计划单项目投资额缩小至1个多亿规模，公园叠加占地缩小，海外项目积极前期调研和深入 [2] - 城市演艺需求旺盛向国内外延伸，中国演艺谷上座率最高超90%，积累7 - 8场演出经验，将常态化表演，商户全部开放提升收益 [2] 平台搭建与互动 - 以“独木桥”为抓手实现理想的O2O，烂苹果线上销售占比达38%左右，预计明年独木桥分销达1亿多，将小视频、娱乐互动、现场直播等嵌入，整个宣传借力独木桥以外平台推广 [4] 战略发展方向 - 收购兼并战略延续，方向、标的多元化，收并购基于大布局，未来业务模式拓展更轻资产，国内外都会做，城市演艺发展，一线城市树点，二、三线城市提供高粘度消费 [4] - 公司账上现金10亿充足，负债率仅8.4%，按规定达45%负债率可再融资，利用资本市场力量收并购 [4]

会议基本信息 - 会议名称为宋城演艺并购六间房投资者现场交流会，于2015年3月18日15:30 - 17:30在北京市西城区金城坊街丽思卡尔顿酒店举行 [1] - 参与单位众多，包括汇添富、嘉实基金等多家基金、证券、保险及资管公司 [1] - 上市公司接待人员有总裁张娴、财务总监陈胜敏等，其他参与人员有六间房创始人刘岩等 [1] 宋城演艺发展阶段 - 上市使宋城演艺实现第一次腾飞；异地项目推出后，初步建立全国一线旅游目的地演艺事业网络，实现第二次腾飞；收购六间房进入互联网领域，有望迎来第三次腾飞，成为O2O互动娱乐第一股 [1] 六间房介绍 平台性质与使命 - 是以互联网为载体的C2C娱乐平台，使命是让每人有show舞台、打破表演者与观众界限、使用户观看时找到群组 [1] 产品模式 - 核心产品是视频直播，提供平台，用户提供内容，签约主播超5万名，表演内容有唱歌、舞蹈等 [1] 商业模式 - 通过从用户送主播的虚拟礼物中抽成实现收入和利润，靠视频搭舞台、社交套现，日直播时长约3.7万小时 [2] 发展历史 - 2006年成立，早期是互联分享和视频网站，后向社交方向转型，开拓互联网演艺行业 [2] 行业竞争情况 - 行业处于起步阶段，全行业主播约20万，渗透率不到30%，竞争未到激烈程度 [2] - 互联网演艺有视频社交化和聊天室视频化两个分支，六间房属前者，与9158、YY在产品构建、运营模式上有本质区别 [2] - 行业对流量和资本不敏感，依赖社交关系套现和健康生态系统，互联网巨头难凭流量和规模优势取得优势 [2] 监管审查 - 与主管部门建立良好沟通机制，自身建立7X24小时全方位立体监控体系，无处罚记录 [2] 财务表现 - 承诺4年净利润分别为1.51亿元、2.11亿元、2.75亿元、3.57亿元，后三年增速分别为40%、30%、30%，对完成业绩承诺有信心 [2] 与宋城协同 - 可在艺人、内容、用户和营销资源等方面互相导入转化，长远目标是通过O2O协同全产业链参与中国娱乐市场 [2] 问答环节要点 结合后策略与协同 - 六间房未来依托宋城资源开拓B2C业务，引入专业艺人团体；宋城深入了解六间房产品原理并结合线下产品，双方在流量、宣传等多方面协同，运用数据和流量做长远开发 [2][3] 结合后可能面临的问题 - 执行过程中可能产生不同意见，但双方对未来磨合有预期，不担心磨合问题 [3] 六间房未来延展性 - 加入宋城后有能力建造娱乐内容完整生态圈，深度开发内容提供者，顺着中国人娱乐消费场景延展，增加流量、收入和利润 [3] 盈利模式与运营模式 - 无需转变盈利模式，新业务带来新用户即可在现有模式中套现，不排斥广告，待合适时机变现 [3] 收入结构改善 - 不刻意改变收入结构，行业业务形态如此，但内容、表演者、用户互动方式及线上线下结合的变化会推动收入结构自然改变 [3] 引流与主播粉丝互动 - 旅游人群和直播消费者有重合，不排除宋城人群成为六间房主播出现在平台；不限制主播与粉丝见面，有官方渠道提供见面机会，不排除将活动放到宋城景区开展 [3] 文化融合 - 宋城文化可概括为创意和包容；六间房不担心文化融合问题，双方有更多重要事情要做，发展是最好的管理 [4] 流量成本与巨头竞争 - 行业渗透率低，对流量不敏感，六间房购买流量成本不到5%，不担心互联网巨头进入 [4] 专业艺人直播效果 - 专业艺人单纯露面访谈无价值，驻唱并呈现日常生活状态才叫直播 [4] 行业竞争方向 - 未来创新型内容和玩法将成为行业竞争主要甚至最重要方向 [4] 移动端与游戏直播 - 移动端有很大想象空间，正在探索发展方式；有游戏直播经验，但该业务与内部属性契合度不高，不排斥但有更优业务 [4]