财务数据 - 公司23年营收为19.26亿元，同比增长291%[1] - 公司23年毛利润为12.78亿元，同比增长383%[1] - 公司24Q1营收为5.6亿元，同比增长139%[1] - 公司24Q1毛利润为3.85亿元，同比增长222%[1] - 公司23年归母净利润为8.29亿元[1] - 公司2024年预计每股净收益为0.54元[1] - 公司2024年预计净资产收益率为14.5%[2] - 公司2024年预计资产负债率为18.5%[2] - 公司2024年预计EBIT/销售收入为52.5%[3] 业绩展望 - 主要项目杭州、三亚、丽江、桂林的营收分别恢复至19年的77%、52%、98%、123%[1] - 公司24Q1归母净利润接近19年水平[1] - 宋城演艺2024年预计净利润为12.23亿元，较2023年增长1212.3%[2] - 公司2024年预计收入增长率为12.1%[2] - 公司2024年预计投入资本回报率为25.6%[3] 投资评级 - 增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上[11] - 中性评级相对沪深300指数涨幅介于-5%～5%之间[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营收19.26亿，超过股权激励解锁条件，展望未来持续增长[47] - 公司2024年一季度实现收入5.60亿元，同比增长138.70%，归母业绩2.52亿元，同比增长317.33%[86] - 公司2023年虽归母业绩亏损，仍宣布每10股派现1元，股息率约1%，展现良好的现金流基础[84] 用户数据 - 公司2023年全国演出场次增长123.55%，票房收入增长150.65%，观演人数增长83.01%，旅游演艺项目丰富内容多元[20] - 公司2023年旅游演艺场次增长72.61%，观演人数增长54.14%，旅游演艺项目客单价相对较高，需依赖品质和营销导流能力[22] 未来展望 - 公司2024-2026年归母业绩预计为12.32/15.01/17.30亿元，对应PE为22/18/16x，目标市值320-342亿元[7] - 公司2023年财报保留事项逐步解决，花房问题已经得到审计无保留意见，公司财务制约问题逐步解决[6] 新产品和新技术研发 - 公司未来发展仍有潜在增量看点，2023年新一轮股权激励方案出台，未来有望更趋职业经理人化[5] - 公司2023年文旅部修订《旅游景区质量等级的划分与评定》新规，新增列游览设施、游览服务、文化特色等大项，为强运营企业提供发展机遇[27]

业绩总结 - 宋城演艺2023年营收同比增长320.76%[1] - 公司预计2024年归母净利润将达到11.93亿元，同比增长1185.16%[1] - 公司资产负债率预计在2026年将降至10.60%[2] 投资评级 - 公司投资评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] 行业投资评级 - 行业投资评级分为增持、中性和减持三个等级[6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 23年经营大幅回暖，低基数下Q1业绩增长靓丽，期待旺季到来及新项目爬坡；公司演艺业务壁垒深厚，展望24年轻装上阵，持续受益国内旅游市场复苏 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 24年4月25日公司公告23年报及一季报，23年收入19.3亿元/+320.8%，归母净利润-1.1亿元/转亏，扣非归母净利-8831万元；剔除花房长期股权投资形成的投资收益及减值损失，23年归母净利8.3亿元/扭亏；1Q24收入5.6亿元/+138.7%，归母净利2.5亿元/+317%，扣非归母净利2.5亿元/+349% [2] 点评 - 23年经营大幅回暖，现场演艺23年营收16.7亿元、恢复至19年的89.1%，旅游服务业23年营收2.6亿元/+357%，毛利率97.1%/+3.1pct；23年销售/管理/研发费用率分别为4.6%/7.6%/1.6%，较19年-1.0pct/+2.0pct/-0.3pct [2] - 低基数下Q1业绩增长靓丽，1Q24公司营收同比高增速主因去年基数较低，24年春节黄金周期间千古情总演出场次为19年同期的251%，总接待游客量为19年同期207%；Q1新项目广东千古情开业，Q1最高单日演出10场；成本费用端，毛利率68.7%/+17.7pct、与19年差距缩窄至7.6pct，销售/管理费用率分别为4.7%/7.9%，分别同比+1.4/-3.7pct [2] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司24E - 25E归母净利12/15.2/17.6亿元，对应24E - 25E PE为23/18/16X [2] 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|458|1,926|2,625|3,188|3,491| |营业收入增长率|-61.36%|320.76%|36.25%|21.48%|9.49%| |归母净利润(百万元)|10|-110|1,200|1,518|1,762| |归母净利润增长率|-96.94%|-|N/A|26.51%|16.08%| |摊薄每股收益(元)|0.004|-0.042|0.458|0.579|0.672| |每股经营性现金流净额|0.13|0.54|0.68|0.78|0.84| |ROE(归属母公司)(摊薄)|0.13%|-1.52%|14.98%|17.02%|17.66%| |P/E|3,952.65|-235.28|22.76|17.99|15.50| |P/B|5.06|3.57|3.41|3.06|2.74| [4] 附录：三张报表预测摘要 - 包含主营业务收入、增长率、主营业务成本、损益表、资产负债表等多方面数据预测 [5] 市场中相关报告评级比率分析说明 - 市场中相关报告投资建议为“买入”得1分，为“增持”得2分，为“中性”得3分，为“减持”得4分，之后平均计算得出最终评分，作为市场平均投资建议的参考；最终评分与平均投资建议对照：1.00 =买入；1.01~2.0 =增持 ；2.01~3.0 =中性；3.01~4.0 =减持 [9] 历史评级记录 |序号|日期|评级|市价|目标价| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |1|2022 - 11 - 10|买入|13.29|15.23 ～ 15.23| |2|2023 - 01 - 25|买入|15.13|N/A| |3|2023 - 04 - 28|买入|14.65|N/A| |4|2023 - 08 - 27|买入|12.04|N/A| |5|2023 - 10 - 25|买入|10.53|N/A| |6|2024 - 01 - 31|买入|9.61|N/A| [7]

R 城 演 7 SONGCHENG 宋城演艺发展股份有限公司 2023年度社会责任报告 2024年4月 - CGLEEN 关于宋城演艺 - - - ¡- ¢£¡- ¤¥¦- ¤§¨©¦- ¤¥ª«- ¬®¯°± ®²³ ¢£¡´µ¶·¸¹º» ¼½¾¿ÀÁÂ⣡ľÅÆÇȹÉÊËÌÍξÏÐÑÒÓÅ ÔÕÖרÙÚÛÜÝÞßàáâã¥äåæäåçäå©èäåéêëÒËìí- îïðñòóôõö¿÷øèù úûüýþðþþÿ~}- |{[\]^_¾`@^_Å SATA OGUE | 关于宋城演艺 | | --- | | 回首2023 | | 重启温暖 | | | --- | --- | | 各项目恢复常态化运营 | 3 | | 精品创意活动出圈 | 3 | | 音乐节、狂欢节点燃激情 | ব | | 赢得市场的广泛认可 | 4 | | | 向绿而行 | | 治理有为 | | --- | --- | --- | --- | | 建章立制 | | 坚持党建引领 | 11 | | 智慧运维 | 1 | 完善公司治理 | ll | | 节能减排 | 8 | 深耕标准化管理 | 12 | | 水资源保护 | 8 | 股权激 ...

关于宋城演艺发展股份有限公司内部控制的 鉴证报告 中喜专审 2024Z00428 号 中喜会计师事务所（特殊普通合伙） 地址： 北京市东城区崇文门外大街11 号新成文化大厦Ａ 座 11 层 邮编： 100062 电话：010-67085873 传真：010-67084147 邮 箱： zhongxi@zhongxicpa.net 目录 | 内 容 | 页 次 | | --- | --- | | 一、关于宋城演艺发展股份有限公司内部控制的鉴证报告 | 1-2 | | 二、宋城演艺发展股份有限公司关于内部控制的自我评价 | 1-19 | | 三、会计师事务所营业执照及资质证书 | | 中喜会计师事务所(特殊普通合伙) ZHONGXI CPAs (SPECIAL GENERAL PARTNERSHIP) 关于宋城演艺股份有限公司 内部控制的鉴证报告 中喜专审2024Z00428号 宋城演艺发展股份有限公司全体股东: 我们接受委托,鉴证了后附的宋城演艺发展股份有限公司(以下简称宋城演艺 公司)管理层对2023年12月31日财务报告内部控制有效性作出的认定。 一、重大固有限制的说明 内部控制具有固有限制,存在由于错误或 ...

宋城演艺发展股份有限公司 | | 目 | 录 | 页 次 | | --- | --- | --- | --- | | 一、 审计报告 | | | 1-6 | | 二、 | 已审财务报表 | | | | | 合并资产负债表 | | 1-2 | | 合并利润表 | | | 3 | | | 合并现金流量表 | | 4 | | | 合并股东权益变动表 | | 5-6 | | | 母公司资产负债表 | | 7-8 | | 母公司利润表 | | | 9 | | | 母公司现金流量表 | | 10 | | | 母公司股东权益变动表 | | 11-12 | | 财务报表附注 | | | 1-107 | 宋城演艺发展股份有限公司 审计报告及财务报表 审计报告 中喜财审 2024S01384 号 中喜会计师事务所（特殊普通合伙） 地址：北京市东城区崇文门外大街11号新成文化大厦A座11层 邮编：100062 电话：010-67085873 传真：010-67084147 邮箱：zhongxi@zhongxicpa.net （2022 年 1 月 1 日 至 2022 年 12 月 31 日止） 审 计 报 告 中喜财审 2024 ...

经核查公司全体独立董事的任职经历及其提交的相关自查表等文件，公司董 事会未发现可能影响独立董事进行独立客观判断的情形，并认为公司全体独立董 事继续保持独立性。 宋城演艺发展股份有限公司董事会 关于 2023 年度独立董事独立性情况的专项意见 宋城演艺发展股份有限公司（以下简称"公司"）独立董事宋夏云先生、杨轶 清先生、刘树浙先生对照《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》及《宋城演艺发展股份 有限公司章程》等法律、法规及规范性文件的规定，对关于独立董事所应具备的 独立性要求进行了逐项自查，并向公司董事会提交了 2023 年独立董事独立性自 查情况表并签字确认。经自查，公司独立董事宋夏云先生、杨轶清先生、刘树浙 先生均确认其已满足各项监管规定中对于出任公司独立董事所应具备的独立性 要求。 宋城演艺发展股份有限公司董事会 2024 年 4 月 26 日 ...

证券代码：300144 证券简称：宋城演艺 公告编号：2024-025 宋城演艺发展股份有限公司 关于计提资产减值准备的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 宋城演艺发展股份有限公司 一、本次计提资产减值准备情况概述 根据《企业会计准则》及公司会计政策等相关规定，公司本着谨慎性原则， 对合并财务报表范围内截至 2023 年年末的应收账款、其他应收款、存货、固定 资产、长期股权投资、在建工程、无形资产、商誉等资产进行了减值测试，判断 存在可能发生减值的迹象，确定了需要计提资产减值准备的资产项目。根据评估 和分析，2023 年公司共计提信用减值损失和资产减值损失 865,550,716.69 元，报 表项目列示具体如下表： | 项目 | 金额（元） | | --- | --- | | 1、信用减值损失 | | | 其中：应收账款坏账损失 | -136,150.93 | | 其他应收款坏账损失 | -4,393,029.80 | | 小计 | -4,529,180.73 | | 2、资产减值损失 | | | 其中：长期股权投资减值损失 | -861,021 ...

（二）会计政策变更日期 证券代码：300144 证券简称：宋城演艺 公告编号：2024-023 宋城演艺发展股份有限公司 宋城演艺发展股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 宋城演艺发展股份有限公司（以下简称"公司"）根据中华人民共和国财政部 颁布的《企业会计准则解释第 16 号》(财会[2022]31 号)、《企业会计准则解释第 17 号》(财会[2023]21 号)变更相应会计政策。公司本次会计政策变更事项属于根 据法律法规或者国家统一的会计制度要求的会计政策变更，该事项无需提交公司 董事会、股东大会审议，不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影 响，不存在损害公司及股东利益的情况。现将具体情况公告如下： 一、本次会计政策变更的概述 (一) 会计政策变更原因 2022 年 11 月 30 日财政部发布了《企业会计准则解释第 16 号》(财会[2022]31 号)（以下简称"准则解释 16 号"）。准则解释 16 号规定的"关于单项交易产生的 资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理"内容，要求自 ...