财务表现 - 2025年第一季度营业收入4.09亿元，同比减少1.73% [2] - 2025年第一季度归母净利润0.30亿元，同比增长14.4% [2] - 2025年第一季度扣非归母净利润0.30亿元，同比增长25.77% [2] - 2024年全年营收15.59亿元，同比增长6.01% [2] - 2024年归母净利润1.15亿元，同比增长14.92% [2] - 近5年营收和归母净利润年复合增长率分别为23.9%、14.9% [2] AI战略与成效 - 公司自2021年起布局"医疗+AI"，实现集团化AI部署 [3] - 打造AI赋能的智能交互平台和临床应用平台 [3] - 2024年人均创收同比提升8.9%，人均创利同比增长20.2% [3] - 2024年期间费用率同比下降0.8个百分点 [3] - 发布"AI创新应用平台"，从医生、患者和生态三个维度重构医疗体系 [3] - 通过生态链接方式搭建AI平台，建立技术生态、服务生态和数据生态 [3] 差异化发展路径 - 2024年医疗服务板块收入11.9亿元，其中肿瘤收入3.8亿元，占比31.9%，较上年提升17% [4] - 围绕"三专体系"（院有专科、科有专病、病有专长）发展特色学科 [4] - 开展四川省首例第二代可吸收支架植入手等新技术 [4] - 以肿瘤特色大学科体系建设为核心，构建全场景管理方案 [4] 外延式发展与并购 - 拟以3.57亿元现金收购长沙珂信肿瘤医院51%股权 [6] - 长沙珂信为三级肿瘤专科医院，一期编制床位420张，微创手术超8000例/年 [6] - 长沙珂信2025-2027年承诺净利润分别不低于5700万元、5800万元和6000万元 [6] - 收购将提升公司在肿瘤专科领域的技术深度和服务广度 [6]

财务表现 - 2025年一季度营业收入同比微降1.73%至4.09亿元，但归母净利润同比增长14.4%至2999.3万元，扣非归母净利润同比大增25.8%至2996.5万元 [1] - 期间费用率同比下降2.9个百分点，凸显精细化运营成效 [2] - 肿瘤收入占比持续攀升至31.9%，较上年提升17个百分点，成为重要增长引擎 [2] 业务战略 - 通过"AI+医疗"战略深化诊疗、管理、服务全环节，提升诊疗能力和运营效率 [3] - 发布"AI创新应用平台"，联合联影智能、科大讯飞等行业龙头，打通疾病筛查到健康管理的全链条服务 [3] - 采用"三全"(全员、全面、全流程)AI战略，提升诊疗精准度并拓展服务边界 [3] 并购扩张 - 以3.57亿元现金收购长沙珂信肿瘤医院51%股权，标的医院年微创手术量超8000例，承诺2025-2027年净利润不低于5700万、5800万和6000万元 [2] - 并购加速"1+N"区域医疗中心布局，拓展肿瘤治疗技术深度与市场覆盖广度 [2] 行业定位 - 在DRG/DIP医保支付改革下，通过AI精细化管理有效化解控费压力，成为少数实现利润逆势增长的民营医院 [3] - 肿瘤专科差异化布局构建从早筛到康复的闭环服务，形成显著竞争优势 [2] - 作为民营医院转型标杆，通过AI赋能、专科深耕和外延扩张实现从规模扩张到质量提升的跨越 [4]

会议信息 - 2025年4月25日发出第六届监事会十五次（临时）会议通知[2] - 4月28日会议在青岛崂山区盈康一生大厦召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人，由龚雯雯主持[2] 报告审议 - 会议审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》[3] - 监事会认为报告编制审核程序合规，内容真实准确完整[3] - 报告同日于巨潮资讯网披露，表决同意3票[3][4]

会议信息 - 公司2025年4月25日发通知，4月28日召开第六届董事会第十七次（临时）会议[2] - 会议应出席董事7人，实际出席7人[2] 议案审议 - 审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》[3] - 审议通过《关于制订公司<市值管理制度>的议案》[6] 其他 - 公告日期为2025年4月29日[9]

财务数据关键指标变化（季度同比） - 2025年第一季度营业收入4.09亿元，较上年同期减少1.73%[4] - 归属于上市公司股东的净利润2999.27万元，较上年同期增长14.36%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2996.53万元，较上年同期增长25.77%[4] - 经营活动产生的现金流量净额6867.97万元，较上年同期减少32.86%[4] - 基本每股收益0.0404元/股，较上年同期减少1.46%[4] - 稀释每股收益0.0404元/股，较上年同期减少1.46%[4] - 加权平均净资产收益率1.23%，较上年同期减少0.68%[4] 财务数据关键指标变化（期末较上年度末） - 2025年第一季度末总资产35.46亿元，较上年度末增长0.27%[5] - 2025年第一季度末归属于上市公司股东的所有者权益24.63亿元，较上年度末增长1.33%[5] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数17573户，表决权恢复的优先股股东总数为0[12] - 截至2025年3月31日，盈康生命回购专用证券账户持有公司普通股6,156,752股，占公司总股本的0.82%[13] - 徐新持股比例1.47%，持股数量10,981,190股；叶福林持股比例1.46%，持股数量10,922,141股；中国对外经济贸易信托有限公司－外贸信托－睿郡稳享私募证券投资基金持股比例1.35%，持股数量10,115,927股[13] - 李萍持股比例0.88%，持股数量6,600,000股；张丽丽持股比例0.81%，持股数量6,077,100股；陈纯萍持股比例0.75%，持股数量5,658,100股；罗连芳持股比例0.69%，持股数量5,203,300股[13] - 前10名无限售条件股东中，青岛盈康医疗投资有限公司持有263,884,885股；青岛久实投资管理有限公司－久实优选1号私募证券投资基金持有11,729,000股；青岛海创智管理咨询企业（有限合伙）持有11,104,500股[13] - 公司前10名无限售流通股股东中，青岛盈康医疗投资有限公司和青岛海创智管理咨询企业（有限合伙）为公司实际控制人海尔集团公司的一致行动人[13] 重大收购事项 - 2025年3月27日，公司签署协议以35,700万元现金收购长沙珂信肿瘤医院有限公司51%股权[14] - 收购资金来源为自有资金和自筹资金，交易完成后长沙珂信将成公司控股子公司并纳入合并报表[15] - 本次交易经公司第六届董事会第十六次会议、第六届监事会第十四次会议审议通过，无需股东大会批准，不构成关联交易和重大资产重组[15] - 公司重大事项具体内容详见巨潮资讯网披露的《关于收购长沙珂信肿瘤医院有限公司51%股权的公告》（公告编号：2025 - 019）[16] 财务数据关键指标变化（本期与上期对比） - 期末流动资产合计17.92亿元，期初为17.75亿元，期末非流动资产合计17.54亿元，期初为17.62亿元[18][19] - 期末资产总计35.46亿元，期初为35.37亿元[19] - 期末流动负债合计6.96亿元，期初为7.39亿元，期末非流动负债合计3.40亿元，期初为3.20亿元[19] - 期末负债合计10.36亿元，期初为10.58亿元[19] - 期末所有者权益合计25.09亿元，期初为24.78亿元[20] - 本期营业总收入4.09亿元，上期为4.16亿元[21] - 本期营业总成本3.65亿元，上期为3.83亿元[21] - 本期税金及附加128.71万元，上期为77.98万元[21] - 本期销售费用1321.75万元，上期为1561.08万元[21] - 本期财务费用 - 100.49万元，上期为14.55万元[21] - 公司本期净利润为29,086,075.84元，上期为26,057,158.43元[22] - 公司本期基本每股收益为0.0404，上期为0.0410；稀释每股收益本期为0.0404，上期为0.0410[23] - 公司本期经营活动现金流入小计412,412,416.15元，上期为428,604,444.89元[25] - 公司本期经营活动现金流出小计343,732,752.07元，上期为326,315,235.89元[25] - 公司本期经营活动产生的现金流量净额为68,679,664.08元，上期为102,289,209.00元[25] - 公司本期投资活动现金流入小计322,315,328.08元，上期为69,111,030.82元[25] - 公司本期投资活动现金流出小计493,155,092.49元，上期为143,007,743.96元[26] - 公司本期投资活动产生的现金流量净额为 -170,839,764.41元，上期为 -73,896,713.14元[26] - 公司本期筹资活动现金流入小计58,000,000.00元，上期为72,000,000.00元[26] - 公司本期现金及现金等价物净增加额为 -101,071,842.08元，上期为49,398,245.13元[26] 财务报表公布 - 公司公布2025年3月31日合并资产负债表[17]

股东大会安排 - 公司于2025年3月27日决定4月18日召开2024年年度股东大会[5] - 2025年3月29日公司在指定媒体刊登召开股东大会通知[5] 股东出席情况 - 现场出席股东大会股东4人，代表有表决权股份375,743,149股，占比50.5510%[7] - 参与网络投票股东83名，代表有表决权股份17,055,193股，占比2.2945%[7] - 中小投资者86人，代表有表决权股份21,015,793股，占比2.8274%[8] - 出席股东大会股东共87人，代表有表决权股份392,798,342股，占比52.8456%[8] 议案表决情况 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意386,016,552股，占比98.2735%[12] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》同意385,961,552股，占比98.2595%[13] - 《关于2024年年度报告全文及其摘要的议案》同意386,016,552股，占比98.2735%[14] - 《关于2024年度财务决算报告的议案》同意386,016,552股，占比98.2735%[15][16] - 《关于2024年度利润分配方案的议案》同意385,992,552股，占比98.2674%[17] - 《关于续聘会计师事务所的议案》同意386,016,552股，占比98.2735%[18] - 《关于2025年全年度申请综合授信额度不超过30亿元的议案》同意386,035,352股，占比98.2783%[18][19] - 《关于确认2024年董事薪酬及制定董事2025年薪酬方案的议案》同意385,994,352股，占比98.2678%[20] - 《关于确认2024年监事薪酬及制定监事2025年薪酬方案的议案》同意385,950,652股，占比98.2567%[20][21] - 《关于未弥补亏损达实收股本总额三分之一的议案》同意386,019,152股，占比98.2741%[22] 其他 - 公司本次股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[23][24]

会议信息 - 2024年年度股东大会于2025年4月18日14:30召开[6] - 参加会议股东（代表）87人，持股392,798,342股，占比52.8456％[12] 议案表决 - 《关于2025年全年度申请综合授信额度不超过30亿元的议案》同意率98.2783%[26] - 《关于确认2024年监事薪酬及制定监事2025年薪酬方案的议案》表决通过[31] - 《关于未弥补亏损达到实收股本总额三分之一的议案》表决通过[34]

收购交易概况 - 盈康生命拟以3.57亿元现金收购长沙珂信肿瘤医院51%股权，实现控股并表 [2] - 长沙珂信为三级肿瘤专科医院，占地27亩，一期开放床位420张 [2] - 2024年前三季度长沙珂信营收2.73亿元，净利润3342.87万元 [2] 业绩承诺与估值 - 长沙珂信承诺2025-2027年净利润分别不低于5700万元、5800万元、6000万元，累计1.75亿元 [2] - 2023年净利润3292.72万元，2024年前三季度已接近上年全年水平，但承诺利润较历史业绩增幅达73%-82% [2] - 净资产账面值4614万元，评估值7.06亿元，增值率1429.99% [2] - 估值相当于2024年前三季度净利润的21倍PE，远超行业平均水平 [2] 战略协同与财务影响 - 收购是盈康生命"1+n"战略（1家区域中心医院带动多家卫星医院）的关键落子 [2] - 长沙珂信将强化公司在中部地区肿瘤防治网络，与现有医院形成技术协同 [3] - 盈康生命2024年医疗服务收入11.92亿元，肿瘤收入占比提升至31.9% [3] - 公司总资产35.37亿元，货币资金12.4亿元，应收账款2.47亿元，总负债10.58亿元，资产负债率29.93% [3]

收购交易概况 - 盈康生命以3.57亿元现金收购长沙珂信肿瘤医院51%股权 标的整体估值约7亿元 [1] - 交易对应长沙珂信2024年9月末净资产4614万元 溢价率高达1429.99% 远超医疗行业平均并购溢价率 [1][2] - 此次收购将形成约2.8亿元商誉 占收购对价的78% [2] 业绩承诺与风险 - 长沙珂信承诺2025-2027年净利润分别为5700万、5800万、6000万元 [2] - 2024年前三季度长沙珂信净利润仅为3342万元 2025年完成5700万目标面临挑战 [2] - 业绩承诺依赖地方医保政策、公立医院竞争格局等不可控因素 当前医疗政策持续收紧(如DRG控费) [2] 历史并购教训 - 2015年收购玛西普形成9.47亿元商誉 至2021年累计减值8.04亿元 [3] - 2017年收购友谊医院产生8.28亿元商誉 2021年计提减值3.76亿元 [3] - 高溢价收购推高商誉账面价值 标的业绩不达预期将直接侵蚀企业利润 [3] 战略协同与整合挑战 - 盈康生命核心竞争力在医疗器械研发与肿瘤诊疗技术 长沙珂信运营依赖本地化服务 业务属性差异显著 [4] - AI辅助诊断、高端放疗设备等技术与长沙珂信传统诊疗体系难以无缝衔接 [4] - 高额现金收购消耗企业流动性 可能影响核心项目(如高端影像设备、AI诊疗算法)研发进度 [4] 市场竞争环境 - 区域性肿瘤医疗市场呈"红海"态势 公立医院虹吸效应显著 [5] - 三甲医院凭借技术、口碑与医保优势分流民营医院患者 长沙珂信属地化壁垒难维持 [5] - 同业竞争者加速扩张(如海吉亚医疗) 导致市场过度饱和 价格战与人才争夺战风险上升 [5]

费用率情况 - 2024 年公司费用结构持续优化，管理费用率同比下降 0.1 个百分点，销售费用率同比下降 0.6 个百分点，财务费用率同比下降 0.1 个百分点 [2] - 2024 年研发费用金额为 5452.25 万元，占医疗器械营业收入比重为 14.86%，研发投入预计保持合理水平，2025 年费用管控将更精细，整体费用率进一步优化 [2][3] 医疗服务板块战略布局 - 积极拥抱医保改革及政策，发挥社会办医集团优势，提供“及时发现、精准治疗、快速康复”的差异化整合医疗方案，涵盖医保、自费、高端定制方案 [3] - 稳步推进物理床位扩张，持续推进 1 + N 战略落地，从传统医疗集团向健康管理科技公司转型，通过 AI 赋能突破物理空间限制，提升服务效率和质量 [3] - 坚持“3/3/3”战略，三分之一资源服务社会医疗及医保体系，三分之一满足差异化需求，三分之一专注院外患者伴随健康管理 [4] 长沙珂信肿瘤医院情况 - 2015 年 9 月开业，是三级肿瘤专科医院，有多项资质和荣誉，占地面积 27 亩，一期编制床位 420 张，在职职工 500 余人，开设 30 余个临床医技科室 [4][5] - 2024 年 1 - 9 月营业收入 2.73 亿元，净利润 3342.87 万元，珂信集团承诺 2025 - 2027 年净利润分别不低于 5700 万元、5800 万元和 6000 万元 [6] - 微创业务是特色，开展多种微创手术，2024 年新增 1 台 DSA，两台设备共进行微创手术 8793 台，微创业务收入增长迅速 [9] - 自建院初期开展 MDT 会诊，采用“1 + N”模式，初诊患者近 100%参与会诊，提升患者满意度和康复几率，减少医疗差错率 [10] AI 应用情况 - 秉持“三全”概念探索 AI 创新应用，经历数字化 1.0、2.0 和 AI 应用 3.0 阶段，形成 AI + 医疗三层布局 [7] - 上线五类数智员工，2024 年人均创收 71 万元，同比增长 8.9%；人均创利 5.26 万元，同比增长 20.2%，员工数稳定情况下费用率持续优化 [8] 财务盈利表现 - 2024 年盈康生命实现收入 15.59 亿元，同比增长 6.01%，其中医疗服务板块收入 11.92 亿元，同比增长 3.76%；医疗器械收入 3.67 亿元，同比增长 14.05% [9] - 2024 年实现归母净利润 1.15 亿元，同比增长 14.92%，费用提效显著，整体费用率优化 [9] 并购影响 - 提升公司业务规模和盈利能力，增强可持续盈利能力和市场竞争力，夯实医疗服务领域肿瘤特色 [11] - 长沙珂信与体系内其他医院协同，探索创新整合医学模式，提供多选择整合诊疗方案 [11] - 盈康生命依托 AI + 医疗探索，提升长沙珂信数字化基础，为患者和医护技提供服务和支持 [11] 医疗器械产品竞争优势 - 高端产品升级，2024 年对标国际一流的 CT 高压注射器 Discovery - D 系列上市，多款产品加速研发落地 [12] - 严格把控质量关，优尼器械为国家级高新技术企业和深圳市专精特新企业，产品合格率达 99.9997%以上，圣诺医疗获多项荣誉 [13] - 高端渠道升级，构建精细化渠道管理体系，2024 年全国三甲医院合作方提升至 617 家（渗透率超 35%），同比提升 107%，基层市场通过新模式加速耗材覆盖率 [13] 行业发展前景 - 银发经济快速发展，我国老年人口基数庞大，消费观念和能力变化推动其发展 [13] - 肿瘤医疗服务市场广阔，民营肿瘤医院收入增速高于公立，预计 2025 年民营肿瘤医院收入达 1067 亿元，肿瘤医疗服务市场总体增至 7003 亿元 [13] - 医疗器械行业发展迅速，2024 年我国医疗器械工业市场规模将突破 1.2 万亿元，未来有望保持高速增长 [13][14]