影视板块市场表现 - 港A两地影视板块强势上涨 百纳千成、华智数媒、华策影视20CM涨停 慈文传媒、欢瑞世纪10CM涨停 华谊兄弟涨超7% 幸福蓝海、金逸影视、横店影视等跟涨 [1][2] - 港股柠萌影视涨超35% 新石文化涨超12% 大麦娱乐涨超10% 猫眼娱乐涨超6% [2][3] 暑期档票房数据 - 截至8月18日10时 2025年暑期档总票房（含预售）达99.59亿元 有望突破百亿大关 观影总人次超2.6亿 较去年同期显著增长 [3][9] - 票房前三影片：《南京照相馆》25.68亿元（占比25.7%）《浪浪山小妖怪》10.04亿元（占比10.0%）《长安的荔枝》6.73亿元（占比6.7%） [9][11] 热门影片分析 - 《浪浪山小妖怪》成为暑期档"顶流" 票房破10亿 豆瓣8.5分 中国影史第11部破10亿动画电影 [5][6] - 《南京照相馆》历史题材影片表现突出 票房达25亿元 深度内容引发观众共鸣 [7][9] - 《长安的荔枝》改编自马伯庸小说 票房6.7亿元 展现职场小人物故事 [9] 行业政策与趋势 - 国务院办公厅印发《关于推动文化高质量发展的若干经济政策》 明确提出支持影视、动漫等重点内容创作 [11] - 华西证券认为影视行业或处新一轮修复起点 行业商业模式有望改善 短剧成为主流增量方向 供给修复与信心回暖形成良性循环 [13][14] - 猫眼娱乐分析师指出暑期档下半程国产片起势 带动市场热度大幅升温 [12]

主力资金流入情况 - 截至8月18日开盘一小时，主力资金流入前20的股票中，中兴通讯以23.54亿元位居榜首 [1] - 利欧股份以12.85亿元位列第二，华胜天成以6.63亿元排名第三 [1] - 北方稀土和歌尔股份分别以6.25亿元和4.90亿元进入前五 [1] - 中际旭创、中国联通、华策影视、拓维信息、深圳华强分别以4.72亿元、4.05亿元、4.00亿元、3.83亿元、3.49亿元位列第六至第十 [1] - 好上好、寒武纪U、比亚迪、同花顺、国机精工分别以3.43亿元、3.36亿元、3.20亿元、3.09亿元、2.78亿元位列第十一至第十五 [1] - 天海防务、天孚通信、领益智造、立讯精密、用友网络分别以2.74亿元、2.60亿元、2.48亿元、2.41亿元、2.28亿元位列第十六至第二十 [1] 数据来源 - 本文源自金融界，作者为金股通 [2]

AI产业链市场表现 - 创业板人工智能指数强势上涨4.46% 成分股中华策影视上涨19.35% 芒果超媒上涨18.62% 锐捷网络上涨17.28% [1] - 创业板人工智能ETF华夏上涨4.24% 报1.33元 近1周累计上涨10.21% [1] - ETF盘中换手率达43.01% 成交8302.73万元 近1周日均成交1.08亿元 市场交投活跃 [1] AI算力需求增长 - 中国日均推理代币消耗量从2024年初1千亿增至2025年6月底30万亿 一年半增长300多倍 [2] - 模型深度提升和多模态需求推动算力要求持续提高 AI硬件投资周期将长期延续 [2] - 光模块PCB服务器交换机等环节与AI算力深度绑定 中国高阶光模块全球市占率达70% [2] 指数成分与ETF特征 - 创业板人工智能指数光模块权重超41% 前三大成分股为中际旭创(15.89%) 新易盛(14.86%) 天孚通信(4.77%) [2] - 创业板人工智能ETF华夏年管理费率0.15% 托管费率0.05% 为可比基金中最低综合费率 [2] - ETF历史最高单月回报17.11% 最长连涨3个月涨幅37.81% 月盈利概率83.72% 持有3个月盈利概率84.44% [2] 核心成分股表现 - 中际旭创涨7.52% 权重12.39% 新易盛涨5.15% 权重11.62% 天孚通信涨4.67% 权重4.16% [4] - 软通动力涨3.77% 权重3.93% 润泽科技涨3.36% 权重2.92% 全志科技涨1.56% 权重2.85% [4] - 景嘉微涨1.61% 权重2.79% 深信服涨3.78% 权重2.72% 北京君正涨0.88% 权重2.68% 网宿科技涨3.28% 权重2.67% [4]

行业表现 - A股影视股集体走强 华智数媒20CM涨停 百纳千成涨超17% 华策影视涨超15% 慈文传媒和欢瑞世纪10CM涨停 华谊兄弟涨超8% 金逸影视涨超6% 幸福蓝海涨超5% 横店影视涨超4% [1] - 2025年暑期档电影总票房(含预售)达99.56亿元 18日有望突破百亿大关 观影总人次超2.6亿 较去年同期显著增长 [1] 公司涨幅 - 华智数媒涨幅20.02% 总市值52.11亿 年初至今涨幅17.22% [2] - 百纳千成涨幅17.46% 总市值67.826亿 年初至今涨幅43.14% [2] - 华策影视涨幅15.48% 总市值170亿 年初至今涨幅24.47% [2] - 慈文传媒涨幅9.99% 总市值41.32亿 年初至今涨幅40.32% [2] - 欢瑞世纪涨幅9.92% 总市值52.19亿 年初至今涨幅63.19% [2] - 华谊兄弟涨幅8.55% 总市值81.02亿 年初至今涨幅11.45% [2] - 金逸影视涨幅6.17% 总市值38.20亿 年初至今涨幅28.81% [2] - 幸福蓝海涨幅5.43% 总市值70.12亿 年初至今涨幅116.32% [2] - 捷成股份涨幅4.18% 总市值166亿 年初至今涨幅6.13% [2] - 横店影视涨幅4.14% 总市值108亿 年初至今涨幅18.83% [2] - 博纳影业涨幅3.83% 总市值67.08亿 年初至今跌幅20.39% [2] - 光线传媒涨幅2.52% 总市值584亿 年初至今涨幅113.27% [2] - 中国电影涨幅2.09% 总市值246亿 年初至今涨幅13.75% [2] - 北京文化涨幅2.06% 总市值35.51亿 年初至今跌幅28.43% [2]

影视股市场表现 - 影视股盘中强势拉升 华智数媒和百纳千成20%涨停 华策影视涨超18% 芒果超媒涨约17% 吉视传媒 欢瑞世纪 慈文传媒均涨停 华谊兄弟涨超7% [1] 暑期档票房数据 - 截至8月18日9:50 2025年暑期档电影总票房含预售已接近100亿元大关 [1] - 票房前五影片为《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》《长安的荔枝》《侏罗纪世界：重生》《罗小黑战记2》 [1] - 暑期档前半程6月1日至7月17日累计票房不到35亿元 [1] - 优质影片上映后两周累计票房实现翻倍 [1] - 2024年暑期档票房为116.4亿元 今年有望实现明显同比改善 [1] 影片上映安排 - 《浪浪山小妖怪》8月2日上映 《东极岛》8月8日上映 《731》9月18日上映 预计持续支撑后续票房 [1] 行业分析观点 - 优质影片丰富供给背景下电影暑期档有望实现不俗表现 [1] - 看好暑期档有影片内容储备相关公司 电影院线渠道 线上票务平台 电影版权运营等多维度投资机会 [1]

影视股集体走强 - A股影视股集体上涨，华智数媒20CM涨停，百纳千成涨超17%，华策影视涨超15%，慈文传媒、欢瑞世纪10CM涨停，华谊兄弟涨超8%，金逸影视涨超6%，幸福蓝海涨超5%，横店影视涨超4% [1] - 华智数媒涨幅20.02%，总市值52.11亿，年初至今涨幅17.22% [2] - 百纳千成涨幅17.46%，总市值67.82亿，年初至今涨幅43.14% [2] - 华策影视涨幅15.48%，总市值170亿，年初至今涨幅24.47% [2] - 慈文传媒涨幅9.99%，总市值41.32亿，年初至今涨幅40.32% [2] - 欢瑞世纪涨幅9.92%，总市值52.19亿，年初至今涨幅63.19% [2] - 华谊兄弟涨幅8.55%，总市值81.02亿，年初至今涨幅11.45% [2] - 金逸影视涨幅6.17%，总市值38.20亿，年初至今涨幅28.81% [2] - 幸福蓝海涨幅5.43%，总市值70.12亿，年初至今涨幅116.32% [2] - 横店影视涨幅4.14%，总市值108亿，年初至今涨幅18.83% [2] 暑期档票房表现 - 截至18日4时，2025年暑期档电影总票房(含预售)达99.56亿元，18日有望突破百亿大关 [2] - 观影总人次已超2.6亿，较去年同期显著增长 [2]

文化传媒概念板块表现 - 文化传媒概念板块出现短线拉升行情 [1] - 慈文传媒涨停 [1] - 芒果超媒和华智数媒涨幅超过10% [1] - 吉视传媒、华策影视、海看股份、新媒股份、西藏旅游等公司跟随上涨 [1]

影视行业市场表现 - 影视股盘初冲高 华策影视和百纳千成涨幅超过10% 欢瑞世纪、华谊兄弟及金逸影视等公司跟涨 [1] - 2025年暑期档电影总票房含预售达99.56亿元 预计当日突破百亿大关 [1]

行业投资评级 - 传媒行业评级：推荐 [1] 核心观点 - 监管导向明确，影视行业获政策支持，未来行业规范将更多趋向于呵护、包容，对优质内容生产的支持力度提升，影视行业整体环境有望改善 [1] - 游戏行业强劲复苏，验证内容赛道的政策弹性，2024年全年游戏行业净利润同比增长472%，2025年中报同比增长191% [2] - 影视行业或正处于新一轮修复起点，有望复刻游戏行业的修复路径，进入"供给逐步恢复—观众需求释放—业绩改善—估值修复"的良性循环 [3] 行业修复逻辑 - 政策边际改善，行业商业模式有望逐步改善，优质长剧项目有望加快推出，加速去库存，推动新业务现金周转加速 [3] - 短剧从边缘内容演变为主流增量方向，头部微短剧增加曝光有望形成更加成熟的产业链 [3] - 题材有望百花齐放，驱动广告收入修复，持续带动新消费业态如谷子经济、文旅融合等 [3] 投资建议 - 重点关注具备内容产能、产业化能力和平台优势的标的，受益标的包括华策影视、芒果超媒、爱奇艺、B站、阅文集团、慈文传媒、华智数媒、东望时代 [4]

核心观点 - 传媒板块7月表现跑输市场，申万传媒指数上涨3.18%，跑输沪深300指数0.37个百分点，在申万一级31个行业中排名第18位 [4][12] - 游戏市场1-6月营收持续较快增长，1-7月累计发放游戏版号946个，同比增长19.1% [4] - 电影市场7月总票房达40.67亿元人民币，同比下滑24.4%，《南京照相馆》表现亮眼有望拉动8月票房 [5] - AI应用领域取得突破性进展，包括Kimi K2高速版模型发布、百度推出全球首批AI数字员工等 [5][93][95] - 投资建议持续看好游戏、AI应用及IP潮玩板块机会，8月重点推荐组合为分众传媒、哔哩哔哩、巨人网络、心动公司、泡泡玛特 [6][115] 市场回顾 - 7月传媒板块上涨3.18%，跑输沪深300指数0.37个百分点 [4][12] - 当前申万传媒指数TTM-PE为44.9x，处于过去5年93%分位数 [4][17] - 个股表现分化，果麦文化、兰生股份、上海电影、易点天下涨幅居前，ST紫天、元隆雅图等跌幅居前 [4][22][23] 游戏行业 - 1-7月累计发放游戏版号946个，同比增长19.1%，7月发放127款国产游戏和7款进口游戏 [4][26] - 6月中国游戏市场收入281亿元，同比增长0.9%，移动游戏收入201亿元，同比增长1.4% [4][30] - 1-6月中国自研游戏出海收入95亿美元，同比增长11%，美日韩为主要市场 [4][36][40] - 7月新游中《斗罗大陆：猎魂世界》表现突出，预估流水2.5亿以上 [45][49] 影视行业 - 7月电影票房40.67亿元，同比下滑24.4%，观影人次1.07亿，平均票价38元 [52][54][55] - 《南京照相馆》7月票房9.06亿元，预计将继续拉动8月票房 [58][60] - 剧集市场《以法之名》15.21亿播放量居首，综艺市场芒果《爸爸当家》市占率14.89%领先 [68][69][70] AI应用进展 - WAIC大会展示具身智能最新进展，超过150台人形机器人亮相 [78][82] - DeepSeek以1.63亿月活跃用户位居增速APP榜首，豆包月活1.41亿同比增长410.69% [83][84] - Kimi K2高速版模型输出速度提升4倍，达到每秒40 Tokens [88][92] - 百度推出全球首批AI数字员工，具备"懂业务、给结果、可进化"三大能力 [95] 投资建议 - 游戏板块推荐恺英网络、巨人网络、姚记科技、心动公司等 [6][115] - 广告媒体推荐分众传媒、哔哩哔哩、芒果超媒 [6] - 影视内容推荐万达电影、光线传媒、华策影视 [6] - IP潮玩推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技 [6] - AI应用关注游戏、玩具、广告、教育等方向落地机会 [6]