公司基本信息 - 证券代码 300066，证券简称三川股份 [1] - 公司名称江西三川水表股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，编号 20141022 [2] - 参与单位包括光大证券、西南证券等多家机构 [2][3] - 活动时间为 2014 年 10 月 21 日 15：00 - 17：00 和 10 月 22 日 9：00 - 11：00 [3] - 活动地点在江西三川水表股份有限公司 [3] - 上市公司接待人员有实际控制人、董事李建林，董事长童保华，董事会秘书倪国强 [3] 公司发展战略 - 发展战略为“智慧水务 + 环保水工”，围绕水做文章，从水计量向水质监测、净化、水务信息化管理、大数据分析与服务等拓展 [3] - 扩大智能成表特别是物联网水表销售，提高市场覆盖率和占有率 [3] - 加快三川国德水务管理软件研发、创新及市场推广应用 [3] - 为水务公司信息化管理提供整体解决方案和增值服务，业务从机械制造向大数据分析、信息化服务拓展 [3][4] 公司核心竞争力 - 规模优势：2013 年产销各类水表 910 万台，其中智能成表约 61 万台，智能基表约 150 万台，利于控制质量、降低成本、提高竞争力 [4] - 渠道优势：与全国约 4000 家自来水公司中的 1300 多家保持长期稳定业务关系，阶梯水价政策下优势更明显 [4] - 创新优势：注重创新，今年九月在研讨会上首推物联网水表，反响良好 [4][5] 行业发展趋势 - 城镇化建设、保障性住房建设及农村饮水安全改造使水表市场需求稳定适度增长 [5] - 阶梯水价政策、智慧城市建设、物联网应用示范及规模应用促进智能水表推广，未来 3 - 5 年是快速增长期 [5] 物联网水表情况 - 全国首例采用中移动无线模块及物联网专网的智能水表，集成主流功能，核心包括 6 级阶梯水价、移动物联网等 [5] - 数据传输无需中间环节，直达电脑终端，性能稳定可靠 [5] - 安装成本与普通机械水表一样，无需现场操作，调试在计算机终端完成，使用、维护成本低 [6] - 可远程操控，实现人物互联，利于水司管理和用户查询缴纳 [6] - 将成为新楼盘安装和旧表更新改造主打产品，利于开展大数据增值服务，促进城市水资源管理信息化 [6] 智能水表推广应用 - 前期因技术不成熟、性能不稳定推广缓慢，近几年性能趋于稳定，技术成熟，阶梯水价政策推动下前景好、增长空间大 [6] 非公开发行股票资金用途 - 向市场传递对公司未来发展的信心，为外延式增长做准备、打基础，募集资金 [7] 公司并购方向和思路 - 整合行业资源，内涵式增长和外延式扩张并重，积极寻找合适并购标的 [7] - 并购方向包括相关计量仪器仪表行业（重点关注热量表、燃气表）、水质监测与净化、与水务集团及下属水表厂合作、物联网水表推广应用与大数据分析等 [7] 收购水司考虑 - 设立全资子公司三川水务，整合鹰潭地区供水事业，打造区域性水务集团，已持有鹰潭水务 46%股权，余江水务 51%股权 [7][8] - 推进新产品、新技术试用，打造样板工程，形成示范效应 [8] - 探索水务信息化管理模式和产销差控制模式，为水司提供解决方案和增值服务 [8]

技术优势 - NB - IOT技术支持海量连接、深度覆盖、超低功耗、较低成本和稳定可靠，适用于传感、计量、监控等物联网应用，为水表行业带来巨大商机 [2] - 与有线PLC抄表数据相比，NB - IoT在智能抄表应用中数据精准达99% [2] - NB - IOT覆盖率相对LTE提升了100倍，可在地下管道、山区等信号难以到达的地方实现深度覆盖 [2] - NB - IOT低功耗特性满足国家对水表使用标准期限的质量标准 [3] - NB - IOT低速率、低功耗、低带宽带来低成本优势，芯片尺寸小、成本低，适合装载在水表中 [3] 合作进展 - 公司与华为合作，采用华为的NB - IOT通信模块生产新一代物联网水表，共同开拓智能水表国内外市场，产品正处在测试过程中 [3] 产品优势 - 物联网水表除传统智能水表主流功能外，还具有物物相联、远程开关阀等功能 [3] - 公司物联网水表安装简便，使用、维护方便，信号稳定、数据储量大、传递速度快，实时报警、远程操控、多阶计价，实现“互联网 + ”特性 [3] 销售情况 - 预计公司上半年智能水表发货量约45万台，同比增长40%以上 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1][2][3][4][5] - 参与单位包括中国中投证券、呈瑞投资等多家机构 [1] - 活动时间为6月28日10：00 - 11：30 [1] - 活动地点在江西省鹰潭市高新区龙岗片区三川水工产业园 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书倪国强和证券事务代表黄承明 [1] 物联网水表优势 - 具有轻松安装、使用简单、维护方便、信号稳定、电力持久、智能抄表、远程可控、实时预警、海量存储、多阶水价十大功能 [2] - 安装简易便捷，即装即用；使用智能，自带抄读数据功能；维护方便，可远程超控且故障期不影响抄表 [2] - 采用NB - IOT技术传输数据，信号稳定；使用高能量ER26500M功率型锂亚电池，保证10年有效运作 [2][3] - 可解决水司抄表难、漏抄表、效率低等问题，降低成本，提高经济效益，其海量存储数据为公司拓展业务奠定基础 [3] 销售情况与前景 - 上半年整体智能水表销售水平较去年同期增长约40%，下半年为销售旺季，有望达到预期销售量 [4] - 智能水表未来用于新住房区和老楼盘更换，受宏观经济、政策、行业趋势等因素影响，发展前景可观；物联网水表作为智能表中的智能表，前景更广阔 [4] 业务拓展计划与进展 - 公司在夯实主业基础上，向水运营、水监测、水处理、健康水生活服务等涉水业务拓展 [5] - 结合物联网水表后台数据，介入大数据及增值服务，提供智慧水务整体解决方案 [5] - 设立“上海爱水科技股份有限公司”和“上海三川金融信息服务有限公司”，提供水务信息产业化管理等服务 [5] - 采用并购方式加快业务拓展，实现水务整体产业链 [5]

智慧水务发展战略 - 公司2012年确立智慧水务发展战略，以大数据为核心，以物联网为载体，以数据采集、传感设备为手段，对城市水系统进行实时监测、管控等，构成智慧城市子系统 [1] - 实施战略时，一方面推动产品转型升级，扩大智能水表销售，首推物联网水表；另一方面加大水务管理软件推广，构建水务数据云平台，关注产销差问题并探索合同能源管理模式 [1] DMA分区定量管理 - DMA是区域划分管理、控制产销差的技术管理模式，将供水管网划分为小区，分开管理以控制产销差，使供水企业运营向数字化精细管理过渡 [2] - 产销差由爆管漏管、精度计量和管理漏洞等因素造成，采用DMA能解决水务公司管理和运营弊端 [2] 并购方向与意向 - 公司基本发展思路是立足主业，围绕水做文章，未来并购方向包括水务投资运营，涉及水处理、水净化、水质检测、管网监控等项目 [2] - 公司并购两家水务公司经营状况不错，始终保持对并购水务公司的意向，愿意与更多水务公司、集团进行产品和资本合作 [2]

公司发展战略 - 未来三年围绕“智慧水务 + 互联网金融 + 产业投资”发展新战略，成为国内智慧水务领军企业 [1] - 主业坚持智能化转型，扩大产品销售，拓展海外市场；设立产业并购基金，布局水业全生态；推进智慧水务和信息化，提供大数据增值服务 [1] 物联网水表销售情况 - 预计今年 1 - 5 月，智能成表销量约 35 万台左右（其中物联网水表 5 万台左右），同比增长 30% 左右 [2] 爱水科技 APP 推广情况 - 首款“爱水 APP”于 4 月 16 日正式上线运行，在鹰潭供水、余江水务先予推广应用，具有三大功能，已实现鹰潭市区手机缴纳水费功能，后续将在全国重点城市推广并优化升级 [2] 技术创新进展 - 正在研发超声波物联网水表，目前处于样机阶段 [2] 海外市场拓展情况 - 去年十二月与华为签署战略合作框架协议，今年 3 月携手参加德国汉若威 CeBIT 展会，澳大利亚智能水表项目正在有序推进 [2][3]

公司发展方向 - 公司在夯实主业基础上，向水运营、水监测、水处理、健康水生活、物联网产业等相关业务拓展 [1][2] - 主要并购方向为水务公司、水处理企业、环保类公司、水务信息化及大数据服务平台项目或公司、物联网通信芯片研发生产与服务性企业 [2] 互联网金融进展 - 全资子爱水科技研发的爱水 APP 今年 4 月上线，目前用户数达 29 万余人 [2] - 今年 11 月与鹰潭水司、相关银行三方合作开展用户绑定银行卡、通过爱水 APP 端口缴纳水费试点，用户数达 2000 多户 [2] - 公司将把爱水 APP 打造成广告、电商和互联网金融业务平台 [2] 智能水表销售情况 - 2016 年计划产销智能水表 120 万台，预计可完成销售 110 万台左右，其中物联网水表完成销售量 30 万台左右 [3] 智能水表市场前景 - 智能水表在我国存量水表中占比不足 10%，市场空间巨大 [3] - 今年以来智能水表出口正在启动，市场前景好 [3] 与华为合作进展 - 与华为合作拓展智能水表海外市场，预计基于 NB - IOT 通讯技术的物联网水表明年实现海外销售 [3]

公司经营目标与业绩 - 2017 年计划销售各类水表 1000 万台，其中智能水表 150 万台，经营业绩争取同比增长 20%左右 [1] - 今年一季度业绩受 2016 年一季度灾害气候致产品销售爆发式增长影响，同比下降 10%－40% [2] 智能水表发展 - 智能水表是行业发展必然趋势，可解决抄读、收费问题，提升水务公司管理和运营效率 [2] - 预计在技术进步、市场成熟及相关国家政策推动下，智能水表将保持每年 30%左右的增长 [2] 公司合作项目 - 与华为合作将 NB - IoT 技术运用于智能水表产品，通过 OceanConnect IoT 平台构建智慧水务应用，开拓国际、国内市场 [3] - 去年 12 月，基于 NB - IoT 技术的物联网水表通过华为 NB - IoT 智能水务场景互联互通认证，并在澳大利亚墨尔本安装测试，深层次合作待商议 [3] NB - IoT 窄带物联网优势 - 窄带物联网支持海量连接、深度覆盖、超低功耗、较低成本和稳定可靠，适用于传感、计量、监控等物联网应用 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和路演活动 [1][3][4][5][6][7] - 参与单位为太平洋证券，代表是赵晖 [1] - 时间为5月29日11:00 - 12:00 [1] - 地点在三川智慧董秘办 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书倪国强 [1] 智能水表增长相关 增长原因 - 技术因素：NB - IoT窄带物联网技术推广应用，解决2G网络问题，基于该技术的物联网水表成主流 [1][3][6] - 政策因素：智慧城市、节水城市建设等多项政策叠加推动 [3] - 市场需求因素：解决水务公司抄表、收费难题，提高管理效率，控制管网漏损，降低产销差率 [3] 增长周期与幅度 - 国内各类水表在线保有量约3.5亿台，智能水表渗透率不到20% [5] - 行业预测到2025年智能水表渗透率达50%，未来几年增长幅度超30% [5] 公司竞争优势 - 是国内最早与华为合作研发、生产、推广基于NB - IoT通讯技术智能水表的企业之一，打造十万量级应用示范成标杆，有先发优势 [3] - 产销规模、技术积淀和创新能力、品牌形象、营销与客服网络等利于招标采购获加分和更多市场份额 [3][4] 公司发展战略与布局 整体战略 - 发展战略是“智慧水务 + 水务大数据服务” [4][6][7] 实施路径 - 做好产品，做到极致 [7] - 做好服务，从制造业向制造与服务转型 [7] - 基于NB - IoT物联网水表商用和智慧水务管理系统应用，探索新商业模式和赢利模式，实现数字化转型升级 [7] 智能终端开发 - 在机械计量基础上，推动电磁计量技术、超声计量技术应用 [4] 公司智能水表产品 产品种类 - 包括IC卡智能水表、光电直读智能水表、物联网水表、电磁水表、超声波水表 [6] 销售情况 - 去年物联网水表销售占智能表销售总量约60%，IC卡智能水表、光电直读智能水表销售占比各约20% [6] 水务大数据服务 - 依托水务数据云平台，基于NB - IoT物联网水表数据挖掘价值，为水务管理、社区服务、政府决策等提供增值服务 [4][5] - 去年与清华大学合作开展管网泄漏诊断技术的用户用水行为分析，助力平安社区建设 [5]

公司现状与亮点 - 2019年智能表销售大幅提升，占销售收入比重达70% [1] - 主要客户从县市级水司变为北京、上海等一线城市水司 [1] - 鹰潭供水、中稀天马等参股公司业绩良好 [1] 行业趋势与公司优势 - 国家智慧城市建设和政策推动智能水表用量增长，公司有先发优势 [3] - NB - IoT技术适合智能抄表等场景，公司最早实现万量级商用 [3] 产品研发情况 - 研发投入逐年增加，产品体系更完整，有超声波物联网水表等新产品 [4] - 与川仪股份合作研发、生产电磁水表，丰富产品结构 [4] 行业竞争格局 - 国内水表生产厂家400多家，技术壁垒不高，但公司有质量和影响力优势 [4] - 招标采购增加和智能水表需求增长，小厂生存空间变小 [4] 财务情况 - 主推智能表销售，安装、调试、验收周期长，销量增长使应收账款增加 [4] - 客户多为自来水公司，付款周期长但不易形成坏账 [5] 未来发展战略 - 做好产品，做到极致 [5] - 做好服务，从制造业向制造和服务业转型 [5] - 基于NB - IoT物联网水表商用和智慧水务系统，探索新商业模式和赢利模式，实现数字化转型升级 [5]

公司基本情况与接待信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和业绩说明会 [1] - 参与单位众多，包括中食科创资产管理、长瑞当代资本等 [1] - 活动时间为9月24日上午9:50 - 12:00，地点在三川智慧会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事长李建林、董事会秘书倪国强等 [1] 公司合作与投资方向 - 公司曾与华为就NB - IoT物联网通讯技术用于智能水表数据传输合作，目前部分产品用华为海思芯片，暂无其他合作 [1] - 公司未来在夯实主业基础上，经慎重考虑与调研后可能投资战略新兴产业，形成双轮驱动发展格局 [1] 智慧水务软件推广 - 控股子公司杭州三川国德主营智慧水务软件推广，通过“云智联平台”拓展市场，其开放式软件系统可对接水务公司软件系统实现迭代创新 [1][2] 水务行业发展 - 水务行业走向集团化，由各省组建水务集团公司，利于统一市场形成和规范化，利好水表行业头部企业和上市公司 [2] - 城乡供水一体化解决农村饮用水安全问题，是国家惠民政策，对未来几年水表行业发展有促进作用 [2][3] 公司资金与资产 - 截止2021年中期报告，公司可用现金资产约5亿元，闲置时做现金资产管理保值增值，有合适项目用于投资并购，方向包括产业链协同延伸和战略新兴产业 [2] 水表产品相关 - 水表按口径区分，50毫米以下为民用水表，50毫米及以上为工业用水表，公司产品涵盖各种规格机械表和智能表，主要客户是水务公司 [2] - 国内智能水表目前渗透率约30%，未来五年可能达50%左右 [2] - 不锈钢水表能避免水质二次污染，定价仅比相同类型铁壳水表高5到10，出于加快推广和节能环保、综合成本低考量 [3] 客户群体与市场 - 公司客户群体从中小城市水务公司扩展到北京、天津、上海、深圳等一二线城市，扩展了市场和品牌影响力 [2] 水表需求与业绩影响 - 口径25毫米以下水表更换周期6年，若4.2亿家庭一户一表且6年强制更换，每年替换需求约7000万台，相对稳定；商品房每年销售约1500万套，增量需求受房地产下行影响 [2] 应收账款情况 - 公司围绕“坚持智能化、主攻大客户”发展方针，中标天津、北京、上海等大型项目，因工程大、工期长，款项结算周期长，应收账款规模逐年扩大，这三地应收账款占总余额比重约47%，公司正与欠款方沟通，预计未来应收账款下降 [4]